British Land annonce une forte croissance des loyers au second semestre

La société FTSE 250 a déclaré un dividende de 22.8 pence par action, reflétant une augmentation de 1 % par rapport à l'année précédente.

Son ratio de coûts EPRA s'améliore significativement, tombant à 16.4% pour les 12 mois clos le 31 mars, contre 19.5% pour l'exercice 2023.

Malgré les gains, les actifs corporels nets EPRA par action ont diminué de 4.4% à 562p sur l'année.

Le ratio prêt/valeur (LTV) de la société s'élevait à 37.3 % fin 2024, en légère hausse par rapport aux 36 % de l'année précédente.

Sur une base pro forma, le ratio prêt/valeur était de 34.6 %, tandis que son ratio dette nette/EBITDA était de 6.8x, avec un ratio pro forma de 6.4x.

Fitch a réaffirmé la notation de crédit senior non garanti de la société à « A » avec une perspective stable en août.

La société a maintenu une solide position de liquidité avec 1.9 milliard de livres sterling de facilités non tirées et de liquidités, après 1 milliard de livres sterling d'activité de financement au cours de l'année.

Son taux d’intérêt était entièrement couvert pour l’exercice 2025, à hauteur de 86 % en moyenne sur les cinq années suivantes.

British Land a déclaré un produit de cession de 410 millions de livres sterling au cours de la période 2024, atteignant un prix de vente moyen supérieur de 11 % à la valeur comptable.

La société a notamment vendu une participation de 50 % dans le centre commercial Meadowhall à Norges pour 360 millions de livres sterling, dont l'achèvement est prévu en juillet.

De plus, elle a acquis Westwood Retail Park à Thanet pour 55 millions de livres sterling avec un rendement initial net de 8.1 %.

Sur le plan opérationnel, British Land a atteint un taux d'occupation de son portefeuille de 97 %, avec 3.3 millions de pieds carrés loués, soit 15.1 % de plus que la valeur locative estimée (ERV).

Les baux sur les campus ont été solides, avec 679,000 8.7 pieds carrés loués à un taux de 316,000 % supérieur à celui d'ERV, et 31 XNUMX pieds carrés supplémentaires signés depuis le XNUMX mars.

Ses secteurs de vente au détail et de logistique urbaine à Londres se sont également bien comportés, avec 2.6 millions de pieds carrés loués à un taux de 17.8 % supérieur à celui d'ERV.

Le portefeuille de la société a connu une baisse globale de valorisation de 2.6 % sur l'année, bien qu'au second semestre, les valeurs soient restées stables, en baisse de seulement 0.2 %.

Les parcs commerciaux et la logistique urbaine de Londres ont connu des hausses de valeur de 2.5 % et 3.1 %, respectivement, compensant une baisse de 1.5 % dans les campus.

La durabilité est restée une priorité, British Land ayant reçu une note GRESB de 5 étoiles pour ses investissements et ses développements permanents.

Le pourcentage du portefeuille noté EPC A ou B est passé de 58 % en 45 à 2023 %, avec des attentes pour atteindre environ 64 % en 2025.

Il a également fixé un nouvel objectif de valeur sociale pour 2030 visant à générer 200 millions de livres sterling de valeur directe, réparties à parts égales entre les contributions sociales et économiques.

Pour l’avenir, British Land prévoit une croissance de 3 à 5 % de l’ERV sur ses marchés au cours de l’exercice 2025.

La société s'est déclarée confiante dans sa capacité à répondre aux attentes du marché pour un bénéfice sous-jacent par action de 27.9p, avec des développements engagés et récemment achevés qui devraient contribuer à hauteur de 4.5p au bénéfice par action, dont 2.6p seraient réalisés au cours de l'exercice 2026.

« Notre stratégie consistant à nous concentrer sur les campus, les parcs commerciaux et la logistique urbaine de Londres porte ses fruits », a déclaré le PDG Simon Carter.

« La croissance d'ERV s'est accélérée à 5.9 %, dépassant nos prévisions dans tous les secteurs.

"Nous avons surperformé l'indice de référence MSCI de 300 points de base et les valeurs sont restées stables au second semestre."

Carter a déclaré que la dynamique opérationnelle de la société s'est poursuivie avec un taux d'occupation élevé, des contrats de location solides et une bonne discipline en matière de coûts, entraînant une croissance des bénéfices sous-jacents de 2 %.

« Nous avons accompli beaucoup de choses cette année : la cession et la coentreprise du 1 Triton Square, l'engagement envers le 2 Finsbury Avenue suite à la prélocation record de Citadel et la vente de Meadowhall sont tous de bons exemples de notre approche active du recyclage du capital. .

« En conséquence, 93 % de notre portefeuille se trouve désormais sur les marchés que nous avons choisis.

« Bien que le paysage géopolitique et économique reste incertain, avec un rendement équivalent net du portefeuille supérieur à 6 %, une croissance des loyers prévue de 3 % à 5 % et un potentiel de développement à la hausse, nous prévoyons de générer des rendements futurs attrayants. »

À 0810h394.8 BST, les actions de British Land Company étaient stables à XNUMXp.

Reportage de Josh White pour Sharecast.com.