Vistry met à nouveau en garde contre les bénéfices, les actions chutent

Le constructeur de maisons s'attend désormais à un bénéfice avant impôts ajusté d'environ 24 millions de livres sterling pour l'exercice 300, en baisse par rapport aux 350 millions de livres sterling prévus le mois dernier.

La société avait déjà émis des avertissements sur ses bénéfices en octobre, affirmant qu'elle s'attendait à ce que le bénéfice de l'exercice 24 soit inférieur de 80 millions de livres sterling, celui de l'exercice 25 d'environ 30 millions de livres sterling et celui de l'exercice 26 d'une baisse de 5 millions de livres sterling.

Vistry a attribué cela à une sous-estimation des coûts de construction de neuf projets dans sa division sud.

Le constructeur immobilier a également revu à la baisse ses prévisions concernant les livraisons pour l'exercice 24, jeudi, affirmant qu'il s'attend désormais à livrer environ 17,500 18,000 unités, contre une prévision précédente de XNUMX XNUMX.

« Compte tenu de cette prévision réduite d'achèvements au cours de l'année, de l'impact supplémentaire sur le bénéfice des problèmes de la division Sud et des ajustements dans d'autres régions, le groupe s'attend à réaliser un bénéfice ajusté avant impôts au cours de l'exercice 24 d'environ 300 millions de livres sterling », a-t-il déclaré.

Suite aux problèmes de coûts identifiés dans la division Sud et signalés le 8 octobre, Vistry a lancé un programme d'examens indépendants et internes « pour vérifier la nature et la portée des problèmes, confirmer l'impact et déterminer les actions qui en résultent ».

L'examen a principalement porté sur le processus de reporting des coûts, la culture et la gestion de la division Sud, a-t-il précisé, et comprenait également un examen plus large de l'ensemble du groupe « pour déterminer si des problèmes similaires à ceux identifiés dans la division Sud existaient dans d'autres parties de l'entreprise ».

Il a déclaré que les conclusions du processus d’examen étaient globalement cohérentes avec les conclusions initiales rapportées en octobre.

Toutefois, à la suite d'un travail d'examen approfondi, elle s'attend désormais à ce que l'impact sur le bénéfice avant impôts ajusté des émissions de la division Sud soit supérieur à celui annoncé le mois dernier et totalise 105 millions de livres sterling pour l'exercice 24, 50 millions de livres sterling pour l'exercice 25 et 10 millions de livres sterling au-delà de l'exercice 25.

« L'augmentation reflète des développements supplémentaires où les projections de coût total sur toute la durée de vie pour achever le développement ont été sous-estimées, et une attente réduite d'activité pour l'exercice 24 dans l'ensemble de la division Sud », a-t-il déclaré.

Vistry a également déclaré qu'elle évaluait les implications du budget du mois dernier et que l'impact direct de l'augmentation des cotisations d'assurance nationale des employeurs d'avril 2025 sera d'environ 5 millions de livres sterling pour l'exercice 25. L'augmentation des taux affectera également sa chaîne d'approvisionnement.

A 0920h16.6 GMT, les actions étaient en baisse de 728.62% à XNUMX XNUMXp.

Russ Mould, directeur des investissements chez AJ Bell, a déclaré : « La dernière mise à jour de Vistry a apporté une preuve supplémentaire que l'inflation des coûts de construction est de retour en force dans le secteur de la construction.

"La situation est toutefois plus grave pour l'entreprise dans sa division Sud, qui a systématiquement sous-estimé les coûts sur plusieurs sites pendant une période prolongée, et les problèmes identifiés pour la première fois en octobre se sont révélés plus graves que prévu lors d'un examen. Cela a conduit à un nouvel avertissement sur bénéfices et les actions se négocient désormais à environ la moitié de leurs plus hauts sur 52 semaines.

« Il semble que le grand virage de Vistry vers le logement abordable et la régénération au cours des dernières années ait provoqué quelques ruptures et que la direction en place pour cet enfant problématique de l'entreprise, exclusivement issue des opérations traditionnelles de construction de maisons, ait laissé tomber la balle de manière importante. Il y a un minimum de réconfort à tirer du fait que l'examen n'a pas trouvé de problèmes similaires ailleurs.

« Cependant, même si certaines des personnes impliquées se sont retirées de l'entreprise, les dirigeants du groupe doivent encore se demander comment ils ont laissé cette situation se développer. Vistry devra travailler dur pour rétablir la confiance du marché et, malheureusement, il semble qu'il le fasse à un moment où les fondations qui soutiennent l'industrie dans son ensemble semblent un peu plus fragiles. »