Broker conseils : Dunelm, Taylor Wimpey, Everyman Media

Berenberg a réitéré sa note « acheter » pour le détaillant d'articles ménagers Dunelm malgré une réaction froide à la mise à jour commerciale de la société cette semaine, affirmant qu'elle considère toujours l'action comme un investissement défensif.
Le cours de l'action de Dunelm a chuté de 6% jeudi après que le détaillant a révélé que ses ventes n'avaient augmenté que de 1.6% sur un an au cours du deuxième trimestre, bien en deçà des 5% attendus par le marché malgré une comparaison de 1% par rapport à l'année précédente "relativement facile", a déclaré Berenberg.
« L'entreprise a fait face à des conditions commerciales particulièrement volatiles, non seulement d'une semaine à l'autre, mais aussi au cours de la semaine, ce qui reflète probablement la nervosité des consommateurs concernant l'économie et les perspectives d'emploi », a déclaré le communiqué. broker .
Berenberg a toutefois déclaré que les estimations avaient été « heureusement peu affectées », la société restant à l'aise avec la fourchette de prévisions consensuelles de bénéfices avant impôts de 208 à 218 millions de livres sterling pour l'ensemble de l'année.
« Nous continuons d'apprécier ce détaillant relativement défensif, qui peut stimuler les ventes grâce à des prix et des produits attractifs, et poursuivre la croissance via de nouveaux espaces et en ligne, tout en maintenant des marges solides, un retour sur investissement, un flux de trésorerie disponible et un dividende attractif », a déclaré le PDG. broker .
Les actions se négocient à seulement 13 fois les bénéfices de l'année en cours, ce qui broker "Il semble peu exigeant [...] pour la combinaison de la qualité, de la défense et du potentiel de croissance modéré continu".
RBC Marchés des Capitaux a revu à la baisse son objectif de cours le Taylor Wimpey à 155p contre 175p, mais a maintenu sa note de « surperformance » sur l'action après son dernier communiqué de négociation.
Jeudi, le constructeur immobilier a confirmé ses prévisions de bénéfices pour l'ensemble de l'année, mais a émis une note de prudence en soulignant une augmentation des coûts de construction en 2025. Il a averti que même si les négociations sur les prix pour 2025 sont en cours, il s'attend à une pression accrue sur les coûts de construction en raison du changement de contexte économique, les fournisseurs cherchant à prendre en compte les impacts du récent budget.
Dans une note rédigée après la mise à jour de jeudi, RBC a déclaré : « Nous avons été surpris par le changement significatif de ton du commentaire de Taylor Wimpey depuis leur dernière mise à jour commerciale en novembre 2024.
« En novembre, leur verre était à moitié plein, ils étaient minces, agiles et à plein régime. Aujourd'hui, le verre semble à moitié vide, Taylor Wimpey semble, comme beaucoup d'entre nous, avoir pris un peu de poids pendant Noël et attrapé un rhume en janvier.
« Alors que d’autres constructeurs immobiliers ont cette semaine été résolument sur le devant de la scène, Taylor Wimpey semble avoir perdu son mojo de novembre et être plus à l’aise sur le derrière. »
RBC a déclaré que le constructeur immobilier était si pessimiste « qu'il ne pouvait pas distinguer les haussiers des baissiers » et a noté que les perspectives de la société ne supposaient aucune inflation sous-jacente des prix de l'immobilier, aucune croissance des salaires, aucune amélioration des taux hypothécaires, aucune vente de terrains et aucune reprise significative des transactions immobilières.
"Les conséquences sont les suivantes : les coûts augmentent, les prix (au mieux) sont stables, donc les marges vont baisser", a-t-il déclaré. "Malgré ses efforts pour nous retourner contre lui, nous voyons toujours des raisons d'être optimistes. Nous pensons que notre dividende par action de 30 pence, inférieur de 7 %, repose sur des bases très, très solides et offre un rendement attractif de plus de 6 %."
Analystes à Canaccord Genuity ont abaissé leur objectif de prix sur l'opérateur de cinéma Groupe de médias Everyman de 180.0p à 160.0p vendredi suite à l'avertissement sur les bénéfices du groupe plus tôt dans la matinée.
Canaccord Genuity a déclaré que même si les résultats financiers de l'exercice financier d'Everyman n'étaient pas conformes aux attentes, le groupe avait réalisé de nouveaux progrès stratégiques et opérationnels au cours de l'année, augmentant sa part de marché de 5.4 % à 4.8 % et ouvrant trois nouveaux sites.
En regardant vers l'avenir, sans nouvel impact des grèves de la WGA et de la SAG-AFTRA, Everyman a confiance dans la programmation des films pour 2025, qui devrait également être distribuée tout au long de l'année.
« Nous avons mis à jour nos prévisions pour refléter les résultats de l'exercice 24 et avons également ajusté nos attentes pour l'année à venir pour refléter la base inférieure mais aussi une position plus prudente sur les dépenses compte tenu du contexte macroéconomique », a déclaré la banque canadienne.
« Bien que les performances au cours du dernier trimestre de l'exercice 24 n'aient pas été à la hauteur des attentes, nous continuons de croire que la marque Everyman reste bien positionnée pour un succès futur, car la production cinématographique continue de se normaliser avec un potentiel d'expansion supplémentaire considérable au Royaume-Uni pour l'offre de marque élevée et différenciée du groupe. »