Broker conseils : National Grid, Judges Scientific, Bango, Spirax

Citi mis à jour grille nationale de « acheter » à « neutre » lundi après une période de sous-performance du cours de l'action, principalement due à des facteurs macroéconomiques et à des flux.
« Comme nous l'avons souligné lorsque nous avons abaissé la note de NG à neutre, nous continuons d'apprécier le profil de croissance du RAV et des bénéfices de la société, qui est largement soutenu par des investissements bénéficiant d'un soutien politique et réglementaire, et nous n'hésiterions pas à revenir dans les actions en cas de vente injustifiée compte tenu de ces fondamentaux solides », a déclaré la banque.
« Nous revenons maintenant sur notre investissement. Selon nous, le soutien politique et réglementaire reste solide à l'approche de RIIO ET3, tout comme le bilan de NG. »
En outre, Citi a déclaré qu'une combinaison d'un dollar fort, d'une réévaluation des actifs réglementés aux États-Unis et de la vision interne de Citi concernant des baisses de taux d'intérêt au cours du second semestre constitue une proposition attrayante pour les investisseurs.
Analystes à Berenberg abaissement du prix cible sur l'activité instruments scientifiques Juges Scientifique de 11,310.0 10,600.0p à 24 XNUMXp lundi, citant une « plus grande clarté » suite à la mise à jour commerciale de l'exercice XNUMX du groupe.
Berenberg a déclaré que la mise à jour des juges avait confirmé que le bénéfice par action devrait être conforme aux attentes actuelles du marché de 276.8 p - dans la fourchette de prévisions revue à la baisse par la direction suite à son avertissement sur les bénéfices en novembre, bien qu'à l'extrémité inférieure.
La banque allemande a également déclaré que la mise à jour lui apportait plus de clarté sur ses perspectives pour le premier semestre de 125 et, avec certains signes d'amélioration des marchés finaux, a déclaré qu'elle restait « optimiste » quant à l'année à venir.
« La normalisation des marchés finaux des instruments scientifiques, notamment en Chine, et pour les outils plus complexes, bien que douloureuse, devrait être temporaire. Au cours de l'exercice 25, nous pensons que Judges est bien placé pour renouer avec la croissance et nous prévoyons une bonne performance au premier semestre 1. Nous prévoyons que la livraison des projets en retard (y compris la livraison d'un contrat important avec Geotek), ainsi qu'une reprise plus large du marché final, contribueront à des résultats plus solides par rapport à la période comparable faible », a déclaré Berenberg.
Les analystes ont noté que les actions de Judges se négocient actuellement à 14.5 fois la valeur de l'entreprise/les bénéfices sous-jacents de l'exercice 2025, soit environ 15 % en dessous de sa moyenne sur 10 ans, ce qui, selon eux, pourrait constituer « un point d'entrée attrayant ».
Canaccord Genuity a initié une couverture sur le groupe de technologie de vente et de marketing Bango avec une note « acheter » et un objectif de cours de 244.0 p par action lundi.
Canaccord Genuity a déclaré que Bango était prête à sortir d'une période chargée de deux ans avec son activité DCB valant potentiellement plus que la capitalisation boursière de la société et une « activité de plate-forme à croissance rapide » avec des licences de type SaaS, un avantage de premier entrant et une opportunité de revenus récurrents annuels d'environ 100.0 millions de dollars.
« L'héritage de Bango réside dans les paiements alternatifs, le groupe tirant actuellement la majorité de ses revenus de la facturation directe par l'opérateur. DCB est populaire sur les marchés axés sur la téléphonie mobile (par exemple, le Japon et la Corée du Sud) et dans les pays où la pénétration du paiement par carte est faible, car il permet aux consommateurs de payer en utilisant leur facture de téléphone mobile », a déclaré Canaccord.
La banque canadienne a également noté que l'acquisition de son rival DOCOMO Digital en 2022 avait fait évoluer le réseau, mais avait également ajouté environ 21.0 millions de dollars de coûts d'intégration excédentaires qui ont faussé le compte de résultat de Bango. Cependant, les synergies étant désormais en grande partie réalisées, Canaccord estime qu'une « entreprise DCB à marge élevée et hautement génératrice de trésorerie » pourrait émerger avec des marges d'EBITDA d'environ 50 % ou plus, ce qui, selon elle, vaut plus que la capitalisation boursière actuelle de Bango.
« Nous pensons que Bango est prête à sortir d'une période d'intégration/d'investissement avec une croissance organique des revenus à deux chiffres et de fortes marges, des récupérations de BPA et de FCF attendues », a conclu Canaccord.
Jefferies a amélioré sa note pour Spirax dans le cadre de son examen annuel du secteur industriel britannique coté en bourse.
Jefferies a déclaré que le contexte du secteur en 2024 était « mitigé », la reprise très attendue au second semestre n'ayant pas encore eu lieu. En attendant, 2025 ne s'annonce pas beaucoup mieux, avec « une dynamique positive limitée et beaucoup d'incertitudes ».
« Mais nous sommes prudemment optimistes (plus qu'il y a 12 mois) quant au fait qu'il y aura une amélioration à mesure que l'année avance, que le PMI/IP s'améliore et que les taux d'intérêt baissent », a déclaré le directeur général. broker .
« À court terme, il existe un certain nombre de marchés finaux attrayants, mais l'inflation, les taux d'intérêt et les rendements obligataires restent obstinément élevés. Les bilans sont solides (36 % de notre univers rachète ses actions, et ce chiffre augmentera probablement en 2025F) et les valorisations sont généralement attrayantes. »
Quant au groupe Spirax, l'action est désormais notée « acheter », contre « conserver » auparavant, après que le sentiment sur l'entreprise soit devenu trop négatif. « Bien qu'un certain nombre de problèmes récents du groupe ne soient pas encore totalement résolus, le groupe a traversé le pire et peut bien se rétablir au cours des deux à trois prochaines années », a déclaré le directeur général. broker .