Broker conseils : Mineurs, Capita
JPMorgan a relevé lundi la note du secteur mondial des mines et des métaux de « surpondéré » à « sous-pondéré », car il a déclaré que Rio Tinto, Antofagasta, Fresnillo & SSAB sont ses « surpondérations » européennes clés.
La banque a noté que le secteur minier et métallurgique a sous-performé le MSCI Europe d'environ 50 % depuis janvier 2023, les actions M&M ayant sous-performé les prix des métaux industriels d'environ 20 % depuis janvier 2024.
JPM a déclaré que le découplage/la dévalorisation des multiples d'actions est une « demande active des investisseurs ».
La banque a déclaré que ses perspectives sectorielles pour 2025 prévoient une reprise en « V » des prix des métaux et des actions M&M à la fin du premier trimestre, alors que la Chine étend son soutien à la politique économique et que JPM Commodities Research prévoit une hausse de 1 % des prix actuels du cuivre.
On s'attend à ce que le prix du cuivre atteigne 11,500 2026 $/t au deuxième trimestre XNUMX.
« Nous recommandons spécifiquement d'ajouter une exposition aux mineurs exposés au cuivre, à l'aluminium, à l'or et/ou aux entreprises stratégiquement vulnérables », a déclaré JPM.
RBC Marchés des Capitaux mis à jour Tête Lundi, la société a déclaré qu'elle souhaitait « surperformer » par rapport à « la performance sectorielle » et a relevé l'objectif de prix de 2,000 1,700 pence à XNUMX XNUMX pence, car elle a déclaré que le rapport risque/récompense était désormais en sa faveur.
La banque a déclaré que les résultats et les prévisions pour l'ensemble de l'année étaient conformes aux attentes.
« La nouvelle est une plus grande transparence concernant la division Expérience. L'activité Solutions de retraite génère beaucoup plus d'argent que prévu, tandis que l'activité Centre de contact génère beaucoup moins d'argent, voire rien du tout », a déclaré RBC.
« Cela a des implications positives pour notre évaluation de la somme des parties. »
RBC a déclaré qu'elle estimait que « le rapport risque-récompense était désormais en faveur » et a noté que « nous nous rapprochons enfin du point où Capita deviendrait positif en termes de flux de trésorerie disponible ».