Broker conseils : Warpaint, Schroders, Braemar, Morgan Sindall
RBC Marchés des Capitaux a commencé la couverture de Peinture de guerre vendredi avec une note de « surperformance » et un objectif de cours de 685.0 p.
Warpaint a déclaré qu'il présente une proposition de valeur forte aux clients en tirant parti de sa stratégie de dupe pour stimuler les ventes de ses propres gammes de cosmétiques de marque, W7 et Technic.
« Alors que de nombreux ménages sont confrontés à des contraintes budgétaires plus strictes, la popularité des marques de contrefaçon de qualité est en hausse, soutenant la croissance rapide des ventes de Warpaint de 20 % de TCAC jusqu'en 2023 », a-t-il déclaré.
RBC a noté que Warpaint a connu une croissance de 17 % supérieure à celle du marché des cosmétiques de couleur pondérés depuis 2014.
« Avec de solides partenaires de vente au détail à bord au Royaume-Uni, aux États-Unis et dans l'UE, nous pensons que l'entreprise peut continuer à croître à un taux de croissance annuel composé d'environ 13 % jusqu'en 2026E, en avance sur le marché à un TCAC d'environ 6 % », a déclaré RBC.
« En tant qu'entreprise sans dette, avec un flux de trésorerie positif et des marges d'exploitation supérieures (plus de 20 %), nous démarrons avec une surperformance avec un objectif de cours de 685 p, ce qui reflète environ 17 fois l'EV/EBITDA 2025E. »
BNP Paribas Exane mis à jour Schroders vendredi, le titre a été évalué à « surperformer » contre « neutre » avant les résultats du troisième trimestre la semaine prochaine, ce qui indique une amélioration de la dynamique et une valorisation attrayante.
« Nous considérons ces résultats comme un catalyseur positif potentiel pour l'action, où la société présentera des flux positifs au troisième trimestre et au-delà et une dynamique de performance positive du fonds », a-t-il déclaré.
« Nous prévoyons également un repositionnement stratégique de l'entreprise qui pourrait inclure un programme de réduction des coûts.
Enfin, BNP a ajouté qu'elle entrevoyait de meilleures perspectives pour les activités de gestion de patrimoine et les activités alternatives de Schroders à mesure que l'activité de transaction rebondissait.
Analystes à Canaccord Genuity ont abaissé leur objectif de prix sur les services de courtage maritime Braemar de 410.0p à 380.0p vendredi suite à l'augmentation récemment annoncée du taux d'assurance nationale des employeurs au Royaume-Uni.
Canaccord Genuity a déclaré que, sur la base d'un précédent précédent, les bonus accumulés au cours de l'exercice 25 seront versés au cours du nouvel exercice fiscal et estime qu'un supplément de 1.2 % sur les provisions de fin d'exercice 24 aura un impact négatif de 300,000 XNUMX £.
En outre, Canaccord a également calculé un impact négatif supplémentaire de 150,00 25 £ sur la rémunération en actions pour l'exercice 750,000. Sur une base annuelle, les analystes prévoient un impact de 800,000 26 à XNUMX XNUMX £ pour l'exercice XNUMX.
« Nous avons donc réduit nos prévisions et notre objectif de cours en conséquence. Les résultats intermédiaires étant attendus le 6 novembre 2024, nous pensons que cela donnera plus d'informations sur les perspectives commerciales de l'entreprise », a déclaré la banque canadienne.
« Nous pensons que les actions de Braemar offrent : 1) une possibilité d'expansion des multiples sectoriels à partir d'un super-cycle potentiel (non linéaire) émergeant dans le transport maritime (demande croissante, trop peu de nouveaux navires) ; 2) une restauration des multiples et donc une expansion à mesure que la nouvelle direction montre ses capacités ; et 3) un potentiel de hausse significatif grâce à des investissements expansionnistes ciblés - où l'impact sur Braemar peut être significatif. »
Berenberg commencé la couverture de Morgan Sindal vendredi avec une note « acheter » et un objectif de cours de 4,500.0 XNUMX p.
Elle a noté que l'activité de sous-traitance du FTSE 250 était principalement exposée aux marchés britanniques de la construction, des infrastructures, de l'aménagement et de la régénération urbaine.
« L'entreprise fonctionne selon un modèle décentralisé et est gérée de manière conservatrice par une équipe de direction très réputée, avec des intérêts dans un large éventail de marchés contractuels », a-t-elle déclaré.
Elle a déclaré que la forte performance opérationnelle de ces dernières années a entraîné une hausse « exceptionnellement » forte des actions, y compris une augmentation de 15 % suite à la récente mise à jour des échanges du 22 octobre.
Berenberg a déclaré : « Nous pensons donc que les principaux débats concernant le titre porteront sur : 1) la mesure dans laquelle l'accélération à court terme des performances peut être maintenue à moyen terme ; 2) les éléments mobiles au sein des divisions Partnership Housing et Mixed Use Partnerships, qui pourraient devenir les principaux moteurs de croissance de l'entreprise au cours des cinq prochaines années ; et 3) l'allocation optimale du capital pour le groupe, compte tenu de sa position de trésorerie nette importante et croissante. »
La banque a déclaré que Morgan Sindall était bien placée pour relever ces défis.