Jefferies abaisse les notes de Reit alors que les postes vacants augmentent

La banque a déclaré que les postes vacants à Londres atteignaient désormais leur plus haut niveau depuis 30 ans, avec un taux de 7% dans le West End, 10% dans la City et plus de 20% à Canary Wharf. Le point de basculement d’une récession des loyers est historiquement de 8 %, a noté Jefferies.

Il poursuit : « Le commerce de détail a été la première victime de la technologie et nous pensons que les bureaux seront les suivants. L'utilisation a diminué et les propriétaires perdent leur pouvoir de fixation des prix à mesure que les locataires se débarrassent des espaces excédentaires.

"Les logements vacants à Londres sont à leur plus haut niveau depuis 30 ans et au-dessus du point de basculement auquel les loyers chutent, à l'exception des rares tours louées en green-ium.

"Nous prévoyons des loyers dans le West End de -5 % et dans la City de -15 %, avec des taux de capitalisation augmentés/des valeurs plus faibles sur le risque de liquidité."

Il a réduit ses audiences le Terre britannique et Titres fonciers « sous-performer » de « conserver », tandis que Grands domaines de Portland et Derwent Londres ont tous deux été réduits à « conserver » et à « acheter ».

Jefferies a déclaré : « Nous estimons une contraction de 20 % de l'utilisation des bureaux de Londres pour le travail à domicile et le travail hybride, avec une réoccupation axée sur les principaux bâtiments verts des sièges sociaux et les PME en banlieue.

"Les bureaux flexibles, de coworking et équipés exploitent environ 9 % des espaces londoniens et ont absorbé les postes vacants et prolongé ce cycle de location."