RBC Capital encourage Currys à « surperformer »

"L'endettement financier de Currys et ses difficultés dans la région nordique l'ont laissé fermement dans la zone d'exclusion aérienne des investisseurs ces dernières années", a déclaré RBC.

Cependant, la vente par le détaillant de son activité Kotsovolos en Grèce lui laissera une trésorerie nette.

"De plus, elle conserve une position relative forte sur le marché dans un secteur mûr pour la consolidation, et sa valorisation semble très peu exigeante", a déclaré RBC.

Il a souligné que Currys se négociait à une note « faible » inférieure à 4x EV/EBIT, à l'extrémité inférieure de sa fourchette historique.

"Nous pensons que cela ne parvient pas à refléter sa position forte au Royaume-Uni et son potentiel d'entraide et de reprise dans les pays nordiques", a-t-il déclaré.

Il a également noté le récent renforcement des enjeux dans le secteur, avec Groupe Fraser après avoir constitué une participation d'environ 13% dans Currys.

La banque a noté que le sous-secteur de l'électricité grand public est confronté à un certain nombre de défis de longue date, notamment une faible marge d'erreur, une très forte puissance des fournisseurs « et la nature souvent marchande du produit ».

"Mais Currys reste un acteur omnicanal puissant, avec des parts de marché élevées de 28 % dans les pays nordiques et de 24 % au Royaume-Uni", a-t-il ajouté. "Il présente des avantages en termes d'échelle et de distribution, ainsi qu'un solide soutien des fournisseurs pour présenter les produits. Ceux-ci devraient bien lui être utiles dans un contexte de taux d'intérêt plus favorables sur les principaux marchés."

A 1000h2.3 GMT, les actions étaient en hausse de 49.46% à XNUMXp.