Acteurs sectoriels : les investisseurs poussent un soupir de soulagement après une semaine volatile
Les actions ont terminé une semaine difficile en hausse alors que les marchés se sont au moins stabilisés après la tempête de volatilité du week-end précédent.
En effet, l'indice de premier plan de Londres n'a pas été très dégradé, terminant la semaine sans grand changement, tandis que le FTSE 250 n'était qu'un peu plus bas.
La situation était sensiblement la même dans le cas des Gilts et du câble à plus long terme.
Cependant, de l’autre côté de l’Atlantique, les gains dans la partie avant de la courbe des taux d’intérêt se sont maintenus alors que les attentes concernant la politique de la Fed se sont fortement orientées vers des réductions de taux à partir de septembre.
D’un point de vue plus positif, les indicateurs de volatilité des actions tels que l’indice VIX sont revenus à des niveaux que l’on pourrait qualifier de normaux, mais qui ne sont plus complaisants.
Dans ce contexte, et à l'approche du week-end, les investisseurs ont choisi de ne pas trop s'étendre, de sorte que les rendements des Gilt à 10 ans étaient un peu plus bas et que les secteurs sensibles aux taux d'intérêt du marché boursier s'en sortaient le mieux.
Pour l'avenir, les investisseurs attendaient la publication du rapport sur les prix à la consommation de juillet aux États-Unis le mercredi suivant, qui devrait entraîner une nouvelle baisse de l'IPC global de 3.0 % en juin à 2.9 %.
Commentant l'évolution récente des prix, Michael Hartnett, stratège de la BofA, a déclaré que les niveaux techniques qui permettraient de faire passer le scénario de Wall Street d'un « atterrissage en douceur » à un « atterrissage brutal » n'avaient pas encore été franchis.
Ceux-ci comprenaient le niveau de 4 % pour le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans ou 5,050 500 pour le S&P XNUMX.
Si ces niveaux devaient disparaître, les traders cibleraient les sommets de 2021, qui se situent 10 % en dessous, a déclaré Hartnett.
Le stratège et son équipe ont également déclaré que les taux réels pour les petites entreprises étaient trop élevés, de sorte que de fortes baisses de taux étaient nécessaires pour éviter un atterrissage brutal.
Ils ont également recommandé d'acheter des actifs étranglés par des rendements de 5% mais qui pourraient respirer plus facilement avec des rendements à 3-4%.
Pourtant, selon eux, « Wall Street a désormais stoppé la hausse des taux de la BoJ ; l'objectif de Wall Street pour août/septembre semble désormais pousser la Fed à de fortes baisses de taux ».
Secteurs les plus performants à ce jour aujourd'hui
Assurance non-vie 3,655.93 1.73 +XNUMX%
Biens ménagers et construction de maisons 14,428.96 1.46 +XNUMX %
Voyages & Loisirs 6,879.73 1.24 +XNUMX%
Investissement et services immobiliers 2,280.49 1.03 +XNUMX %
Fonds de placement immobilier 2,333.71 0.96 +XNUMX %
Secteurs les moins performants jusqu'à présent aujourd'hui
Génie industriel 12,116.79 1.60 -XNUMX %
Biens personnels 11,206.89 0.81 -XNUMX %
Soins personnels, pharmacies et épiceries 4,372.66 0.75 -XNUMX %
Métaux précieux et exploitation minière 9,734.46 0.62 -XNUMX %
Détaillants 4,092.70 0.47 -XNUMX%