"Des leçons doivent être tirées" de la crise des retraites - Banque d'Angleterre

Les perspectives économiques du Royaume-Uni se sont considérablement détériorées, a déclaré mercredi la Banque d'Angleterre, qui a insisté sur le fait que "des leçons doivent être tirées" des récentes turbulences pour engloutir les marchés obligataires.

Publication de son dernier Rapport de stabilité financière, le comité de politique financière de la banque centrale a déclaré que depuis son dernier rapport en juillet, les pressions inflationnistes s'étaient intensifiées tandis que les conditions financières s'étaient resserrées à l'échelle mondiale, entraînant une "nouvelle détérioration importante" des perspectives économiques du Royaume-Uni.

Le rapport reconnaissait que la garantie des prix de l'énergie du gouvernement, annoncée début septembre, était susceptible de réduire l'inflation maximale des prix à la consommation à court terme et de soutenir la demande. Les factures énergétiques moyennes des ménages ont été plafonnées à 2,500 1 £ à compter du XNUMXer octobre pendant deux ans dans le cadre du programme.

Mais il a également averti: "D'un autre côté, les augmentations rapides des coûts de financement des hypothèques et autres emprunts vont de plus en plus peser sur les finances des ménages et des entreprises britanniques dans les mois à venir."

Les actifs financiers britanniques ont connu une "nouvelle réévaluation importante" fin septembre, a déclaré le FPC, entraînant une "spirale vicieuse d'appels de garantie et de ventes forcées de titres d'État qui risquaient d'entraîner un dysfonctionnement supplémentaire du marché, créant un risque important pour la stabilité financière".

Le mini-budget controversé du gouvernement, publié le 23 septembre - qui comprenait initialement 45 milliards de livres sterling de réductions d'impôts financées par des emprunts, mais pas d'examen des dépenses ni de prévisions économiques - a déclenché des turbulences sur les marchés financiers, la livre s'effondrant et les rendements des gilts augmentant.

La banque centrale a finalement été forcée d'intervenir avec un programme d'achat d'obligations sans précédent de 65 milliards de livres sterling, car il est apparu que certains fonds de pension risquaient de s'effondrer, en raison de l'augmentation des appels de garantie sur les investissements axés sur le passif (LDI).

Le comité - qui est chargé de préserver la résilience du système financier britannique - a déclaré: "Bien qu'il ne soit peut-être pas raisonnable de s'attendre à ce que les acteurs du marché s'assurent contre toutes les conditions extrêmes du marché, il est important que des leçons soient tirées de cet épisode et des niveaux appropriés de résilience assurée.

"La Banque travaillera avec Le régulateur des pensions et par Autorité de conduite financière au niveau national pour s'assurer que des normes renforcées sont mises en place."

Les banques centrales du monde entier augmentent les taux d'intérêt alors qu'elles cherchent à lutter contre l'inflation, qui atteint actuellement un sommet de près de 40 ans au Royaume-Uni. La BoE a augmenté le coût de l'emprunt sept fois depuis décembre 2021, avec une nouvelle hausse largement prévue lors de sa réunion de novembre.