Deutsche Bank glisse après la flambée des swaps sur défaillance de crédit

Deutsche Bank les actions ont chuté vendredi alors que le coût de l'assurance contre son défaut a grimpé en flèche au milieu des inquiétudes persistantes concernant le secteur bancaire européen.

A 1205h13.7 GMT, l'action reculait de 8.06% à 173€. Le prix des swaps sur défaillance de crédit – une forme d'assurance contre le défaut pour les détenteurs d'obligations d'une entreprise – a bondi à 142 points de base jeudi soir contre XNUMX points de base un jour plus tôt.

Les actions des autres banques ont également fortement baissé, avec Credit Suisse ainsi que UBS en baisse de 7 % et 6.5 %, respectivement. Commerzbank chuté de 8.4%, tandis que Société Générale perdu 7 %. Pendant ce temps, l'indice Stoxx 600 des banques s'est affaibli de 5.2 % à 136.70.

Le jeudi, Bloomberg a rapporté qu'UBS et CS faisaient partie des banques examinées dans le cadre d'une enquête du ministère américain de la Justice visant à déterminer si des professionnels de la finance avaient aidé des oligarques russes à échapper aux sanctions.

Neil Wilson, analyste de marché en chef chez Markets.com, a déclaré : "Deutsche Bank a annoncé sa décision de rembourser ses 1.5 milliard de dollars d'obligations subordonnées de niveau 2 à taux de réinitialisation fixe à fixe échéant en 2028 à 100 %. Ces obligations ont bondi à plus de 98 cents par dollar, après avoir glissé à 90 cents... mais on a le sentiment que les marchés se demandent pourquoi faites-vous cela ? Essayez-vous de proclamer la force pour cacher quelque chose ? Les remboursements anticipés peuvent être considérés comme un signal négatif indiquant qu'ils s'attendaient à une attitude accommodante.

"DB n'est pas tout à fait différent du Credit Suisse - des années de douleur et de restructuration - nous plaisantions toujours en disant que CS était le nouveau DB. DB est-il le nouveau CS ? Bill Winters chez Standard Chartered souligne que le traitement des obligations AT1 de CS sera profond et je pense qu'une partie de l'évolution des prix que nous observons aujourd'hui autour des actifs DB reflète le fait que les investisseurs ont besoin de considérer ces obligations comme moins sûres que les actions.

"C'est le genre de conséquence imprévue du plan de sauvetage/mariage forcé de CS que j'ai mentionné ce matin et plus tôt cette semaine – la raison numéro trois de Merton : les intérêts immédiats l'emportent sur les intérêts à long terme."

Oxford Economics a déclaré dans une note de recherche: "L'économie de la zone euro est en état d'alerte élevée, alors que les investisseurs continuent de digérer les turbulences affectant le secteur bancaire ces dernières semaines. Alors que les risques de contagion systémique semblent encore limités, les indicateurs de sentiment reflètent déjà les inquiétudes accrues sur la santé du système financier et l'impact de la hausse des taux d'intérêt.

"Aucune donnée économique n'étant encore disponible pour refléter l'impact de la tourmente sur l'économie réelle, nous devrons attendre pour mesurer le plein effet sur l'activité. Mais le durcissement des conditions financières qui s'est déjà produit aura certainement un impact sur la croissance. au cours des prochains trimestres."