Dr Martens partage l'effondrement des marges avec l'avertissement alors que les bénéfices intermédiaires glissent

Les actions de Dr Martens a chuté jeudi alors que la célèbre marque de chaussures britannique a mis en garde contre une baisse des marges bénéficiaires de base après la chute des bénéfices intermédiaires sur la faiblesse des ventes directes aux consommateurs au deuxième trimestre et a déclaré qu'elle augmenterait les prix pour compenser l'inflation.

La société, célèbre pour ses bottes à lacets désormais populaires auprès des célébrités, a déclaré que son bénéfice avant impôts avait chuté de 5% à 57.9 millions de livres sterling. Les revenus ont augmenté de 13 % à 418.6 millions de livres sterling, tandis que le dividende a augmenté de 28 % à 1.56 pa.

Les marges bénéficiaires de base pour l'exercice complet seront inférieures de 100 à 250 points de base à celles de l'année dernière, a-t-il ajouté. Les actions de la société ont baissé de 20% au début des échanges à Londres.

Le Dr Martens a déclaré qu'il augmenterait les prix de 6% pour couvrir l'inflation des coûts et que la marge de tarification augmenterait encore à mesure que la société continuerait d'investir dans ses efforts pour augmenter les ventes DTC.

Les clients sont confrontés à une augmentation des factures des ménages, l'inflation atteignant 11.1 % - un sommet en 41 ans - les obligeant à réduire leurs dépenses discrétionnaires. Une paire de Dr Martens peut coûter près de 300 £.

"Depuis la fin du premier semestre, les échanges DTC ont été variables d'une semaine à l'autre. Nos semaines de pointe sont devant nous et l'année dernière, elles ont été affectées par les restrictions de Covid-1 dans la région EMEA et la faible disponibilité en Amérique et au Japon », a déclaré la société.

"Jusqu'à présent, le commerce de gros a été solide au deuxième semestre, y compris le bénéfice du transfert de revenus de 2 millions de livres sterling dans la région EMEA de septembre à octobre, et est soutenu par le carnet de commandes."

ACTION D'INVESTISSEMENT POUR BOOSTER LES VENTES

Les bénéfices de base au cours des six mois précédant le 30 septembre sont restés stables à 88 millions de livres sterling, la société continuant d'investir pour stimuler la croissance grâce à de nouveaux magasins, centres de marketing et de distribution.

Les revenus de DTC ont augmenté de 21 % pour atteindre 179.8 millions de livres sterling, grâce à une solide performance du commerce de détail, qui a augmenté de 38 % à 91 millions de livres sterling grâce au programme accéléré d'ouverture de nouveaux magasins et à une reprise constante de la fréquentation post-Covid en Europe et aux États-Unis, avec un profil de reprise légèrement plus lent au Japon.

Au total, 16 nouveaux magasins ont été ouverts au cours du semestre, portant le nombre total de magasins propres à Dr Martens à 174.

Le commerce électronique a augmenté de 8 % pour atteindre 88.8 millions de livres sterling, les consommateurs revenant aux achats physiques après la levée des restrictions mondiales de Covid-19. Les ventes en ligne ont également été touchées par les blocages à Shanghai au premier trimestre, où se trouve le centre de distribution de l'entreprise.

LA CHAUSSURE EST-ELLE ADAPTÉE ?

Investisseur interactif L'analyste Victoria Scholar a déclaré que les pressions macroéconomiques de l'inflation et le ralentissement de la consommation semblent rattraper la marque après des ventes record l'année dernière, les actions se négociant environ 35% en dessous de leur prix d'introduction de 370 pence.

"C'est une marque qui tombe en disgrâce parmi les fashionistas capricieuses. Récemment, ses bottes étaient un "must have", mais cette préférence semble s'estomper. Nul doute que le Dr Martens espère une augmentation des ventes autour de Noël, mais janvier à partir de là pourrait s'avérer plus difficile », a-t-elle déclaré.

"Du point de vue de l'investissement, la société semble toujours avoir la faveur des analystes avec sept recommandations d'achat, une conservation et aucune vente sur l'action avec un objectif de cours moyen en hausse de 61 % par rapport au cours actuel de l'action. Bien qu'il puisse y avoir quelques déclassements après la mise à jour d'aujourd'hui.

Russ Mould, directeur des investissements chez plateforme financière AJ Bell, a déclaré que les chiffres suggéraient que "le pouvoir des prix n'est pas ce que beaucoup auraient pu espérer étant donné la force apparente de la marque".

"La croissance du canal lucratif de vente directe aux consommateurs est en baisse et cela compte car la construction de cette partie de l'entreprise est un fil conducteur de la stratégie", a-t-il déclaré.

"Les espoirs qu'une forte augmentation du dividende maintiendrait le marché doux se sont avérés vains, bien qu'un élément qui frappe la rentabilité, mais qui devrait gagner un peu de crédit au Dr Martens, est l'investissement dans l'entreprise.

"Prendre un coup à court terme pour tirer profit maintenant pour soutenir la croissance à l'avenir est ce que toute entreprise devrait faire, un Dr Martens espère que cela l'aidera à faire de son mieux à partir d'ici."

Reportage de Frank Prenesti pour Sharecast.com