Broker conseils: Centrica, Anpario
Analystes à Berenberg augmenté leur prix cible sur la société de services électriques Centrica de 50.0p à 110.0p vendredi, indiquant que le fort rendement du flux de trésorerie disponible du groupe avait relancé son dividende.
Berenberg a déclaré que Centrica a bénéficié d'une période sans précédent sur les marchés de l'énergie, même avec les interventions gouvernementales, tout en s'efforçant de recentrer l'activité des activités en amont vers des activités énergétiques plus efficaces et durables.
Cependant, Berenberg a noté qu'il s'attend également à ce que les prix des matières premières finissent par se normaliser à des niveaux inférieurs, entraînant une baisse des bénéfices, et a déclaré que le marché se concentrera alors sur la stratégie à long terme du groupe.
"Nous nous attendons à ce qu'une mise à jour stratégique soit présentée cet été, illustrant comment Centrica peut extraire une plus grande valeur de l'entreprise et déployer efficacement son capital pour se développer", a déclaré la banque allemande, qui a réitéré sa note de "maintien" sur le titre.
"Nous évaluons les actions à 110p en utilisant une combinaison de mesures : une somme DCF-EVA des parties, un modèle d'actualisation des dividendes, un rendement cible et un P/E cible. La croissance du BPA 0-2023 de Centrica est de -26 % , reflétant la normalisation des marchés de l'électricité et la perte de revenus de Spirit Energy."
Au-dessus de Canaccord Genuity, les analystes ont réduit leur objectif de prix sur le fabricant d'aliments pour animaux Anpario de 580.0p à 375.0p vendredi après "une année difficile" pour le titre.
Canaccord Genuity a déclaré que 2022 avait été "difficile" pour Anpario en raison d'une série d'événements mondiaux, dont la guerre russo-ukrainienne, qui a affecté les prix de l'énergie et des matières premières. De plus, les analystes ont souligné que la livraison de produits en Chine était "problématique" en raison de la politique chinoise zéro-Covid.
La banque canadienne a souligné qu'Anpario avait pris des mesures actives pour gérer les coûts et a déclaré que grâce à la fois à son stock important et à l'absence de dette dans son bilan, elle avait bénéficié d'un tampon qui a contribué à limiter la contraction des marges brutes.
Malgré "un contexte difficile", Canaccord a déclaré qu'il y avait des performances de ventes positives, en particulier dans les Amériques, où une combinaison de taux de change positifs et de l'expansion du secteur de l'aquaculture a créé "un environnement particulièrement favorable" pour Anpario.
"Cependant, ces résultats positifs ont été compensés par une réduction substantielle des volumes de vente en Europe (-22%). Nous envisageons toujours une forte expansion en LatAm et en Amérique du Nord en 2023, ce qui a été confirmé par la publication d'hier ; par conséquent, nous voyons qu'avec la stabilisation de la chaîne d'approvisionnement et des prix des matières premières, Anpario devrait revenir à des marges plus élevées », a conclu Canaccord, qui a également réitéré sa note « achat » sur le titre.
Reportage de Iain Gilbert sur Sharecast.com