Broker Conseils : Dowlais, Rio Tinto, Dr Martens
Jefferies a commencé la couverture de je suis venu - qui s'est récemment séparé de Industries Melrose - le lundi avec une note "d'achat" et un objectif de prix de 155p, offrant une hausse d'environ 21 %.
Dowlais comprend GKN Automotive, GKN Powder Metallurgy et GKN Hydrogen, qui appartenaient à Melrose depuis l'exercice 18 et ont été scindées en avril.
"Nous considérons Dowlais comme un fournisseur automobile de haute qualité avec un potentiel d'amélioration des marges attractif à mesure que la reprise automobile arrive, même si nous ne le considérons pas comme trop dépendant des volumes ou du recouvrement des coûts", a déclaré Jefferies.
"Il y a une solide équipe de direction en place qui a dirigé GKN Automotive tout au long de sa phase d'amélioration et alors que Dowlais passe de l'ancien parapluie Melrose" acheter, améliorer, vendre "à un groupe autonome, nous voyons ces entreprises renforcées par une plus grande concentration sur le long une croissance structurelle à long terme, sans compromettre la recherche d'une rentabilité optimale. »
Deutsche Bank mis à jour Rio Tinto à « acheter » de « conserver » et a relevé l'objectif de prix à 6,200 6,000 p contre XNUMX XNUMX p.
La banque a noté qu'il s'agissait de sa première mise à niveau en plus de deux ans.
"Avec des actions désormais en baisse de plus de 20% par rapport à leur plus haut de l'année, nous voyons une valeur attrayante soutenue par une activité génératrice de liquidités de haute qualité", a-t-il déclaré.
Il a déclaré que le consensus est devenu progressivement plus baissier envers Rio au cours des trois dernières années en raison des inquiétudes persistantes concernant le marché du minerai de fer et des problèmes ESG et stratégiques spécifiques à l'entreprise.
« Nous avons réduit nos prix du minerai de fer à court terme (110/115 $/t en 2023/24 contre ~120 $/t), mais restons plus optimistes que le consensus (DB en avance de plus de 15 % sur l'EBITDA 2024) et prévoyons une hausse de 30 %. potentiel de rendement total sur 12 mois.)
Barclays réduit son objectif de cours sur Dr Martens le lundi à 175p à partir de 210p.
La banque a déclaré: "Le Dr Martens a de nouveau déçu les investisseurs, et même si nous ignorons peut-être des problèmes non encore annoncés, la force de la marque semble solide."
Il a déclaré que les problèmes des centres de distribution américains pourraient être résolus, mais que l'exécution de la stratégie D2C américaine est désormais essentielle.
Barclays a abaissé ses estimations de bénéfice par action pour l'exercice 24/25 de 12/11 %, ce qui le place à 16/13 % en dessous du consensus Bloomberg.
Barclays a maintenu sa note "surpondérée".