Broker astuces : Dr Martens, Hollywood Bowl, Babcock

RBC Marchés des Capitaux actions déclassées du bottier iconique Dr Martens mardi pour « performer le secteur » de « surperformer » et a réduit l'objectif de prix à 180p de 230p, car il a déclaré que les prévisions pour l'exercice 24 pourraient s'avérer trop optimistes.

"Bien que nous considérions le potentiel de croissance à plus long terme de DOCS comme attrayant, nous sommes conscients des défis à plus court terme, en particulier pour le marché américain (37 % des revenus), qui ne semblent pas être reflétés de manière adéquate dans les prévisions ou le consensus des revenus de l'entreprise pour l'exercice 24E", Ça disait.

"La performance du cours de l'action et notre appel DOCS n'ont pas été les meilleurs jusqu'à présent, et pour diverses raisons (déclassement, exposition au Royaume-Uni, exécution DC aux États-Unis), nous voyons toutefois le potentiel d'une nouvelle décélération/baisse des bénéfices", a ajouté RBC. .

La banque a déclaré qu'elle abaissait ses estimations de 8 %/9 % pour les revenus/bénéfices par action de l'exercice 24E et se situait à 8 %/4 % en dessous du consensus.

Ailleurs, Berenberg a levé son objectif de cours le Hollywood bol à 370p à partir de 360p après une série "impressionnante" de résultats intermédiaires.

Il a noté que la société avait enregistré une croissance des revenus de 3.5 % à données comparables, un chiffre d'affaires record de 110.2 millions de livres sterling au premier semestre et un EBITDA ajusté pré-IFRS 16 de 35.1 millions de livres sterling, reflétant une croissance de 13.2 % d'une année sur l'autre hors le bénéfice de la TVA sur le bowling au premier semestre 2022.

En ce qui concerne les perspectives, Hollywood Bowl a déclaré qu'il restait conscient des facteurs macro-économiques mais qu'il était satisfait des échanges actuels, qui sont conformes aux attentes financières du conseil d'administration.

"Grâce à la solide série de résultats, nous relevons nos estimations et augmentons notre objectif de prix à 370p", a déclaré Berenberg.

"Avec sa position de leader sur le marché au Royaume-Uni et ses opportunités de croissance au Canada, la génération continue de flux de trésorerie de l'entreprise, le succès de sa stratégie de rénovation et d'ouverture de nouveaux centres, notre confiance dans les perspectives d'avenir de l'entreprise est encore réaffirmée par cet ensemble de résultats."

Berenberg a une cote « d'achat » sur les actions.

Jefferies a réitéré sa note « d'achat » sur Babcock et a augmenté l'objectif de prix à 460p de 450p car il supposait la couverture des actions et en a profité "pour réexaminer l'affaire et fournir une mise à jour sur la situation du type 31".

"Nous pensons que Babcock est à un tournant de son histoire d'équité, avec la récupération de trésorerie disponible, tirée à la fois par la reprise de la marge EBITA et une baisse des vents contraires ponctuels de trésorerie, ce qui rend sa valeur attrayante (rendement FCF de 8.0 % FY25, 10 % FY26E) plus clair."

Jefferies a déclaré que la croissance à long terme du groupe était soutenue par son exposition aux marchés de la défense en croissance, tandis que son implication potentielle dans AUKUS – un pacte de sécurité trilatéral entre l'Australie, le Royaume-Uni et les États-Unis – pourrait également être importante.

La banque a également déclaré que les principaux risques pesant sur sa vision positive de Babcock sont le programme Type 31 et l'inflation.

"Nous sommes conscients des risques liés au type 31 et à l'inflation et incluons 250 millions de livres sterling de provisions (contre 50 à 100 millions de livres sterling) dans notre EV", a déclaré Jefferies.