Broker conseils : IAG, Dr. Martens, Ascential

JPMorgan Cazenove placement des actions du propriétaire de BA et d'Iberia IAG sous surveillance positive des catalyseurs mercredi avant les résultats du premier trimestre et suite à des modifications mineures des estimations publiées hier.

JPM a noté que le premier trimestre est, sur le plan saisonnier, le trimestre le plus faible en termes de contribution à l'EBIT pour les opérateurs de réseau, et que la saisonnalité s'est davantage déplacée vers les deuxième et troisième trimestres après la pandémie, compte tenu de la forte demande de loisirs et de l'absence de reprise complète de l'entreprise.

« Cependant, à notre avis, les résultats du premier trimestre pourraient être un catalyseur pour stimuler l'amélioration consensuelle de l'EBIT pour 1E sur le titre, compte tenu d'un contexte de prix plus positif à la fois pour le premier trimestre et pendant l'été (nous prévoyons actuellement une légère hausse des revenus unitaires passagers pour 2024E), " Ça disait.

"Nous ne prévoyons aucune compensation des coûts (à l'exclusion de toute perturbation inattendue), le premier trimestre devant être le pire trimestre en termes de pression CASK (coût du siège-kilomètre disponible) hors carburant, et étant déjà inclus dans les prévisions de +1 à 1 % pour 2E. "

JPM prévoit un EBIT 2024E de 3.7 milliards d'euros - aucune prévision explicite n'avait été donnée précédemment lors des résultats 2023 - soit environ 8 % d'avance sur le consensus médian de Bloomberg.

La banque a une note « surpondérée » sur le titre et un objectif de cours de 2.50 €.

RBC Marchés des Capitaux réduit son objectif de cours sur Dr Martens mercredi à 85p contre 100p alors qu'il a abaissé ses estimations de bénéfice par action pour les exercices 24-26 de 7% à 10%.

La banque a déclaré que le Dr Martens devrait être en mesure de répondre aux attentes guidées et consensuelles sensiblement inférieures pour l’exercice 24, attendu le 30 mai.

La banque a déclaré que les délais d'expédition du printemps et de l'été pourraient être un facteur d'évolution, mais elle estime que les tendances DTC du quatrième trimestre constitueront un point de données important ainsi que pour l'exercice 4.

RBC a déclaré qu’elle s’attend à ce que les prévisions de la société pour l’exercice 25 soient « prudentes ». Il s'attend à des prévisions de revenus « à un chiffre » et à une fourchette d'EBITDA comprise entre 200 et 210 millions de livres sterling, ce qui implique une croissance moyenne à élevée à un chiffre d'une année sur l'autre.

RBC évalue les actions à la « performance du secteur ».

Analystes à Citi a déclaré aux clients qu'ils avaient constaté une hausse de plus de 20 % des actions de Ascentiel, quand pas plus.

Cela était vrai même en tenant compte des valorisations « conservatrices » de la participation de la société dans Hudson MX et de son activité principale d’événementiel, ont-ils déclaré dans une note de recherche envoyée aux clients.

En effet, leur objectif de cours de 225p ainsi que le dividende spécial attendu ont donné une « juste valeur » pour les actions de 380p en « argent d'aujourd'hui ».

En outre, un scénario de ciel bleu dans lequel l'activité événementielle serait évaluée à 12 fois EV/EBITDA et Hudson MX vendue pour plus de 100 millions de livres sterling donnerait une juste valeur de 450 pence par action.

Les analystes de Citi ont déclaré qu'ils restaient acheteurs des actions.