Broker Conseils : Coats Group, Marks & Spencer, National Grid

Analystes à RBC ont réitéré leur position de « surperformance » pour les actions de Groupe de manteaux à la suite de leur appel avec le directeur financier et le responsable des relations avec les investisseurs de la société.

"Le message global était positif, soulignant de solides perspectives de croissance à moyen terme et une progression des marges", ont-ils déclaré dans une note de recherche envoyée aux clients.

"Cela est tout à fait conforme à notre note récente soulignant qu'un contexte plus stable peut soutenir une perspective de croissance accélérée des ventes et, avec l'expansion des marges, cela peut entraîner un TCAC du BPA supérieur à 10 % par an."

Ils ont également noté que les actions ne changeaient de mains que sur 10 fois le fabricant de fils et de composants structurels pour les bénéfices estimés de la mode en 2023.

Son flux de trésorerie disponible sous-jacent était quant à lui fixé à 8-10 %.

Les analystes ont également maintenu leur prix cible de 110.0p pour les actions.

Analystes à ShoreCap a déclaré aux clients qu'ils pensaient voir un « point d'entrée très attrayant » dans Marks & Spencer, compte tenu de la possibilité croissante d'une augmentation de la notation.

Les 482 millions de livres sterling de bénéfices avant impôts du détaillant de produits alimentaires et de mode ont dépassé son estimation de 431 millions de livres sterling, grâce à une progression « majeure » dans l'alimentation, ainsi qu'à une « forte » progression dans l'habillement.

Et pour l’exercice 2024, grâce à une bonne dynamique commerciale et à de nouveaux vents contraires en matière de coûts, ils ont augmenté leur estimation du bénéfice avant impôts de 14 % à 475 millions de livres sterling pour un bénéfice par action de 16.1 pence.

Ils s'attendaient également à un versement de dividende « modeste » pour l'exercice 24, ajoutant que le multiple cours/bénéfice actuellement proposé, de 10.2 fois, était « modeste », tandis que le multiple EV/EBITDA était « faible ».

"[...] l'augmentation de la notation constitue à notre avis une possibilité de renforcement ; cela devrait maintenant constituer un point d'entrée très attractif."

ShoreCap était la maison broker pour Marks & Spencer.

Analystes à Berenberg ont réitéré leur recommandation de "conserver" et le prix cible de 1,100.0p sur les actions de grille nationale, la compagnie britannique d'électricité et de gaz.

Selon eux, l'entreprise avait sans aucun doute un rôle "énorme" à jouer dans la transition énergétique, tant au Royaume-Uni qu'aux États-Unis.

Après tout, la société investissait près de 8 milliards de livres sterling par an, soit le double du rythme observé au cours de la décennie précédente.

Il y avait également de la place pour des dépenses encore plus élevées compte tenu de la demande de connexions aux énergies renouvelables, de mises à niveau du réseau et pour tenir compte d'autres stratégies de décarbonisation.

Mais ils ont jugé que les actions étaient "pleinement valorisées".

"La réglementation, la politique et le financement pourraient limiter la mesure dans laquelle National Grid peut capitaliser sur des opportunités supplémentaires, en particulier avec tant de choses déjà à sa charge", ont-ils souligné.

Les perspectives de bénéfice sous-jacent par action jusqu'en 2025/26 étaient "plates" et la croissance du dividende par action liée à l'inflation leur semblait "modérée" compte tenu des projections de croissance de 8 à 10 % par an de sa base d'actifs réglementés.

La réduction de la croissance du BPA a été l'absorption de près de 25 % du dividende en actions et un frein non monétaire des abattements d'impôt sur le capital au Royaume-Uni.

L'effet de levier de National Grid - bien qu'il soit gérable - était "élevé" et limitait également le dossier d'investissement, ont-ils déclaré.