Broker conseils : Aveva, Bois, Vodafone

Analystes à Berenberg société de logiciels déclassée Aveva de « acheter » à « conserver » jeudi, car il a noté que l'offre de Schneider sur la société serait probablement acceptée.

Berenberg a noté que Schneider a maintenant officiellement offert 31.0 £ par action pour les minorités d'Aveva, valorisant la société à 9.4 milliards de £ et les quelque 41 % de minorités qu'elle ne possède pas déjà à 3.9 milliards de £.

Cependant, Berenberg estime que la valorisation de l'offre non seulement ne reflète pas pleinement le véritable potentiel d'Aveva, mais a également déclaré qu'elle était inférieure à ce qu'elle avait initialement prévu.

Dans cet esprit, la banque allemande a également souligné que, sur la base du niveau actuel de "fatigue des actionnaires", résultant d'une dévalorisation importante du cours de l'action d'Aveva au cours des 12 derniers mois ainsi que d'une réévaluation potentielle du modèle commercial réussi transitions qui pourraient prendre jusqu'à deux ans, il est probable que les actionnaires choisiront probablement d'encaisser et d'abandonner les potentiels de hausse et les risques futurs.

Berenberg a relevé son objectif de cours sur l'action de 2,800.0 3,113.0p à XNUMX XNUMXp pour tenir compte de l'offre.

Analystes à Berenberg ont abaissé leur objectif de prix sur une société d'ingénierie et de conseil Bois de 300.0p à 275.0p jeudi après l'acquisition de ses activités d'environnement et d'infrastructure par WSP.

Berenberg a déclaré qu'avec l'accord maintenant conclu, la vente par Wood de sa division Built Environment a résolu les problèmes de bilan dans un "momentum positif" de son carnet de commandes et une exposition aux marchés finaux largement censés connaître une croissance séculaire et une forte croissance cyclique.

Une fois la vente conclue, Berenberg a déclaré que Wood terminerait probablement l'année avec une dette nette proche de zéro, soulignant "l'écart frappant" entre sa capitalisation boursière actuelle d'environ 1.0 milliard de livres sterling et les estimations consensuelles des bénéfices sous-jacents pour 2023 de 500.0 millions de dollars.

"Bien que nous comprenions la perte de patience du marché vis-à-vis de Wood, il est difficile de concilier ces deux chiffres, sauf si nous supposons qu'il y a d'autres horreurs matérielles à découvrir dans le portefeuille de projets hérités de Wood", a déclaré la banque allemande, qui a réitéré sa note "d'achat". sur la bourse.

"Nous mettons à jour nos prévisions pour refléter la vente de 1.8 milliard de dollars de BE, et profitons de l'occasion pour avoir une vision un peu plus prudente des bénéfices ; néanmoins, nous continuons à considérer cela comme un actif intéressant et profondément mal évalué pour les investisseurs qui ont la patience pour les prévisions. récupération."

Analystes à Deutsche Bank réitéré leur recommandation d'achat sur Vodafone jeudi, affirmant que les actions étaient "bon marché" tout en concédant que l'année avait été "décevante" jusqu'à présent et en soulignant que les coûts de l'énergie restaient un vent contraire.

À leur avis, les progrès limités de la société dans la poursuite de plusieurs des opportunités que les investisseurs ont espionnées à la fin de 2021 ont été à l'origine de la faiblesse du cours de l'action de la société.

Parmi les manquements de Vodafone à ses priorités opérationnelles figuraient la transformation de ses opérations en Allemagne et en Espagne et en ce qui concerne le financement de l'UE.

De même, l'opérateur de télécommunications devait encore concrétiser les opportunités stratégiques dans les tours, la consolidation du marché et le transfert de propriété de Vodafone Egypt à sa société sud-africaine Vodacom.

DB, qui a également réduit son objectif de cours sur l'action de 225.0p à 215.0p, a déclaré: "Le manque d'action a permis à un récit de se développer selon lequel la VOD ne contrôle pas son destin.

"C'est dur et comme les bus arrivent tous en même temps, nous voyons le potentiel de catalyseurs significatifs qui, dans le contexte d'une valorisation bon marché, devraient s'avérer cathartiques."