Les actions bancaires britanniques sont sous-évaluées, selon Shore Capital

Shore Capital a réitéré ses notes "d'achat" sur six actions bancaires cotées au Royaume-Uni, affirmant que le marché intègre actuellement des "perspectives bien pires".

L'analyste Gary Greenwood a déclaré que les résultats des principaux prêteurs montraient une "performance financière solide" avec des rendements à deux chiffres sur les capitaux propres tangibles dans tous les domaines et l'annonce de nouveaux rachats d'actions.

Pour l'avenir, Greenwood a déclaré que les déclarations de perspectives des banques semblent encourageantes, malgré certaines inquiétudes : "Alors que l'intervention politique sur le marché de l'épargne a alimenté les craintes d'un pic des marges nettes d'intérêts, nous notons qu'il reste un vent favorable au revenu net d'intérêts de la réévaluation des des couvertures structurelles sur des taux plus élevés, qui devraient fournir un soutien continu et ainsi empêcher les marges de s'effondrer, même si les taux d'intérêt finissent par baisser.

Le secteur se négocie actuellement sur un ratio moyen cours/valeur nette d'inventaire tangible de seulement 0.7x (allant de 0.4x à 0.9x) pour un RoTE de 12.5%.

"Nous constatons une hausse moyenne de 69 % (fourchette de 41 à 110 %) par rapport à nos justes valeurs mises à jour et, par conséquent, nous retenons les recommandations" d'achat "sur toutes les actions, notre ordre de préférence actuel étant Barclays > Virgin Money UK > Lloyds > NatWest > HSBC > Standard Chartered.

Shore Capital a conservé les prix cibles suivants pour les six actions : Barclays (145p), Virgin Money (164p), Lloyds (42p), NatWest (226p), HSBC (590p) et Standard Chartered (729p).