Berenberg baisse son objectif de cours sur Kape Technologies

Analystes à Berenberg ont abaissé leur objectif de prix sur une entreprise de cybersécurité Kape Technologies de 410.0p à 270.0p jeudi, déclarant qu'il avait toujours des inquiétudes concernant le stock.

Berenberg a déclaré qu'en raison de préoccupations concernant le taux de désabonnement et la conversion en espèces, il avait lancé une couverture sur Kape avec une note de « maintien » en octobre 2021. Cependant, le titre a chuté d'environ 35 % depuis lors, et avec quelques « pousses vertes » dans Kape's résultats provisoires et l'action semblant "optiquement bon marché", avec les prochaines fusions et acquisitions relutives utilisant des liquidités déjà levées, les analystes pensent maintenant que les actions pourraient bien se comporter à court terme.

"Néanmoins, fondamentalement, nos inquiétudes sur Kape demeurent, et nous préférons attendre un ensemble de résultats propres au cours de l'exercice 2023 (sans acquisitions majeures) pour être sûrs que l'amélioration de la conversion en espèces n'est pas un coup de pouce ponctuel en raison de l'acquisition d'ExpressVPN. ", a averti Berenberg.

" un ensemble de résultats propres" l'année prochaine pour gagner la confiance dans les activités existantes du groupe, à moins qu'il n'améliore ses informations et sa méthode de reporting.

"Nous pensons que les actions pourraient s'échanger positivement, surtout si Kape dépasse les attentes du marché et annonce une acquisition relutive. Cependant, nous ne sommes pas encore convaincus que l'amélioration de la conversion en espèces est durable, et nous ne pensons toujours pas que la politique d'amortissement de Kape en ce qui concerne ses ventes capitalisées et les dollars de marketing sont comparables à ceux de ses pairs. Par conséquent, sur une base comparable à ses pairs, Kape n'est pas aussi bon marché qu'il n'y paraît - nous pensons qu'il se négocie avec une prime d'environ 35 % par rapport à la valorisation indiquée ci-dessous ", a déclaré Berenberg.

Reportage de Iain Gilbert sur Sharecast.com