Berenberg baisse son objectif de cours sur le Gym Group

Analystes à Berenberg a réduit son objectif de prix sur l'opérateur de centre de fitness le groupe Gym de 290.0p à 180.0p vendredi et a déclaré qu'il "restait à l'écart" en ce qui concerne le stock.

Berenberg a rétrogradé le groupe Gym à Hold en novembre 2020, car il estimait que les revenus comparables pourraient prendre plus de temps que prévu pour se reconstruire aux niveaux de 2019, ce qui, selon lui, aurait, à son tour, "un impact important" sur les bénéfices compte tenu du niveau de levier opérationnel dans l'entreprise.

"Bien que la valorisation soit devenue plus raisonnable depuis lors, nous avons encore du mal à avoir une conviction sur les perspectives, en particulier alors que la société réduit sa divulgation de certains KPI", a déclaré Berenberg.

La banque allemande a également déclaré qu'elle prenait les objectifs de la société pour la journée des marchés des capitaux de 95.0 à 105.0 millions de livres sterling et de bénéfices avant impôts de 40.0 à 50.0 millions de livres sterling avec "une pincée de sel".

"Nous pensons que l'entreprise peut certainement augmenter son EBITDA en continuant d'ouvrir plus de gymnases. Cependant, notre seul reproche est que la direction a refusé de dire à partir de combien de gymnases elle livrera cela. En d'autres termes, elle pourrait atteindre l'objectif en accélérant capex et l'ouverture de beaucoup plus de gymnases que les prévisions actuelles - ce qui peut sembler moins impressionnant si l'économie de l'unité n'est pas revenue aux niveaux de 2019 », ont déclaré les analystes, qui ont réitéré leur note de « maintien » sur le titre.

Reportage de Iain Gilbert sur Sharecast.com