Berenberg baisse son objectif de cours sur Johnson Matthey

Analystes à Berenberg abaissé leur objectif de prix sur l'entreprise de produits chimiques Johnson Matthey de 2,550.0 2,200.0p à XNUMX XNUMXp mardi, citant des taux d'actualisation plus élevés et la dévalorisation plus large des marchés boursiers depuis sa dernière mise à jour en mai.

Berenberg a noté qu'il existait plusieurs théories sur les conditions préalables à une réinvention réussie de l'entreprise, mais a déclaré que les bons résultats étaient rares - une entreprise qui a connu une croissance au point mort pour des raisons structurelles ayant moins de 10% de chances de se rétablir complètement.

"Les rares succès, à notre avis, ont trois qualités : le temps, l'argent et une compréhension lucide de leurs propres forces et limites lorsqu'ils ciblent de nouveaux marchés", ont déclaré les analystes.

"Nous pensons que Johnson Matthey a toujours le luxe des deux premiers, même si le revers de l'année dernière dans les matériaux de batterie en a laissé moins qu'il ne l'aurait souhaité."

La banque allemande a également souligné que son briefing commercial de la mi-septembre avec le nouveau directeur général Liam Condon lui avait laissé l'impression que la société était peut-être en train d'acquérir le troisième.

Cela dit, Berenberg a également reconnu que la réduction à court terme d'environ 10 % de ses estimations de bénéfice par action pour 2022 résulte d'hypothèses de production automobile plus faibles,

Prix ​​des MGP et augmentation des coûts de l'énergie, JMAT ayant dépensé environ 85.0 millions de livres sterling en énergie au cours de son dernier exercice.

"Nos prévisions pour 2024/25 bénéficient d'économies de coûts, de l'impact de l'affaiblissement de la livre sterling et, dans une moindre mesure, de l'annulation récemment annoncée des augmentations prévues de l'impôt sur les sociétés au Royaume-Uni. P/E."

Reportage de Iain Gilbert sur Sharecast.com