Canaccord Genuity abaisse le cours cible de 888 Holdings
Analystes à Canaccord Genuity a baissé son objectif de cours sur le bookmaker 888 Holdings de 355.0p à 295.0p mardi, indiquant qu'un effet de levier élevé freinait la valorisation de l'action.
Canaccord Genuity a noté que la récente journée du marché des capitaux de 888 a mis en lumière les détails de son plan stratégique mis à jour à la suite de la finalisation de l'acquisition de William Hill International par le groupe, ainsi que les principaux objectifs financiers pour 2025.
Alors que 888 a également annoncé une accélération et une augmentation des synergies de coûts anticipées, avec 150.0 millions de livres sterling de synergies avant impôts désormais ciblées contre 100.0 millions de livres sterling auparavant, Canaccord a déclaré que les attentes de « conditions de marché à court terme plus difficiles » en raison de macro et les pressions réglementaires avaient "plus que compensé" la plupart des attentes accrues en matière de synergies à court terme.
"Le principal objectif à court terme du groupe reste le désendettement étant donné le niveau élevé de la dette principalement flottante", a souligné Canaccord. "L'exécution de la stratégie et la réalisation des synergies ciblées sont désormais essentielles si le marché veut croire que le groupe sera en mesure de réduire l'effet de levier à l'objectif de moins de 3.5x d'ici 2025."
"888 se négocie sur 6.1x CY23E EV/EBITDA, ce qui, selon nous, représente une valeur attrayante compte tenu de l'échelle et du positionnement sur les grands marchés européens réglementés et les solides plateformes technologiques propriétaires. Cela dit, un effet de levier élevé freine la valorisation, à notre avis, et doit Notre prix cible dérivé du SOTP est réduit à 295.0p (contre 355.0p) reflétant des hypothèses de prévision mises à jour et des multiples cibles de composants légèrement modérés pour refléter les perspectives difficiles de la demande à court terme.
La banque canadienne a réitéré sa cote « d'achat » sur le titre.
Reportage de Iain Gilbert sur Sharecast.com