JPMorgan place IAG sous « surveillance positive » avant les résultats du premier trimestre

JPMorgan Cazenove placement des actions du propriétaire de BA et d'Iberia IAG sous surveillance positive des catalyseurs mercredi avant les résultats du premier trimestre et suite à des modifications mineures des estimations publiées hier.

JPM a noté que le premier trimestre est, sur le plan saisonnier, le trimestre le plus faible en termes de contribution à l'EBIT pour les opérateurs de réseau, et que la saisonnalité s'est davantage déplacée vers les deuxième et troisième trimestres après la pandémie, compte tenu de la forte demande de loisirs et de l'absence de reprise complète de l'entreprise.

« Cependant, à notre avis, les résultats du premier trimestre pourraient être un catalyseur pour stimuler l'amélioration consensuelle de l'EBIT pour 1E sur le titre, compte tenu d'un contexte de prix plus positif à la fois pour le premier trimestre et pendant l'été (nous prévoyons actuellement une légère hausse des revenus unitaires passagers pour 2024E), " Ça disait.

"Nous ne prévoyons aucune compensation des coûts (à l'exclusion de toute perturbation inattendue), le premier trimestre devant être le pire trimestre en termes de pression CASK (coût du siège-kilomètre disponible) hors carburant, et étant déjà inclus dans les prévisions de +1 à 1 % pour 2E. "

JPM prévoit un EBIT 2024E de 3.7 milliards d'euros - aucune prévision explicite n'avait été donnée précédemment lors des résultats 2023 - soit environ 8 % d'avance sur celui-ci. Bloomberg consensus médian.

La banque a une note « surpondérée » sur le titre et un objectif de cours de 2.50 €.