BlackRock Frontiers Investment Trust Plc - Mise à jour du portefeuille
BlackRock Frontiers Investment Trust Plc - Mise à jour du portefeuille
PR Newswire
LONDRES, Royaume-Uni, 16 avril
BLACKROCK FRONTIERS INVESTMENT TRUST PLC (LEI : 5493003K5E043LHLO706)
Toutes les informations sont sur 31 Mars 2024 et non audités.
Performance en fin de mois avec revenus nets réinvestis.
| UN | Trois sièges d’ | UN | Trois sièges d’ | Cinq | Depuis que |
Sterling |
|
|
|
|
|
|
Prix de l'action | - 0.5 | 9.7 | 18.6 | 38.7 | 43.1 | 150.8 |
Valeur nette d'inventaire | 0.6 | 6.6 | 19.7 | 51.4 | 52.1 | 175.2 |
Référence (NR)** | 0.3 | 3.4 | 6.8 | 24.1 | 13.3 | 89.0 |
Indice MSCI Frontières (NR) | 4.3 | 6.2 | 11.5 | 12.3 | 19.7 | 79.3 |
Indice MSCI Marchés émergents (NR) | 2.6 | 3.3 | 5.9 | - 6.5
| 15.1 | 59.9 |
|
|
|
|
|
|
|
Dollars américains: |
|
|
|
|
|
|
Prix de l'action | - 0.6 | 8.7 | 21.2 | 27.1 | 38.8 | 104.2 |
Valeur nette d'inventaire | 0.5 | 5.6 | 22.3 | 38.7 | 47.5 | 123.8 |
Référence (NR)** | 0.1 | 2.5 | 9.1 | 13.6 | 9.8 | 54.3 |
Indice MSCI Frontières (NR) | 4.2 | 5.3 | 14.0 | 2.8 | 16.0 | 45.3 |
Indice MSCI Marchés émergents (NR) | 2.5 | 2.4 | 8.2 | - 14.4 | 11.6 | 29.6 |
Sources : BlackRock et Standard & Poor's Micropal
* 17 Décembre 2010.
** L'indice de référence de la Société est passé de l'indice MSCI Frontier Markets à l'indice MSCI Emerging ex Selected Countries + Frontier Markets + Saudi Arabia (net total return, USD) à compter du 1/4/2018.
En fin de mois |
|
Dollars américain |
|
Valeur nette d'inventaire - capital uniquement : | 206.48c |
Valeur nette d'inventaire - revenus cumulés : | 209.77c |
Sterling |
|
Valeur nette d'inventaire - capital uniquement : | 163.45p |
Valeur nette d'inventaire - revenus cumulés : | 166.06p |
Cours de l'action : | 152.75p |
Total des actifs (y compris les revenus) : | £ 314.4m |
Remise sur VNI cumulée : | 8.0% |
Engrenage: | Néant |
Fourchette de gearing (en % de l'actif brut) : | 0 à 20 % |
Rendement net* : | 4.1% |
Actions ordinaires en circulation** : | 189,325,748 |
Frais courants*** : | 1.38% |
Frais courants plus taxes et commission de performance**** : | 3.78% |
*Le rendement de la Société sur la base des dividendes annoncés au cours des 12 derniers mois à la date de publication de cette annonce est de 4.1 % et comprend l'acompte sur dividende 2023 de Cents 3.10 par action, déclaré le 6 Juin 2023, et versée aux actionnaires le 7 Juillet 2023 et le solde du dividende 2023 de Cents 4.90 par action, déclaré le 30 Novembre 2023, et versée aux actionnaires le 14 Février 2024.
** Hors 52,497,053 XNUMX XNUMX actions ordinaires auto-détenues.
***Les frais courants de la Société sont calculés en pourcentage de l'actif net quotidien moyen et en utilisant les frais de gestion et toutes les autres dépenses d'exploitation à l'exclusion des commissions de performance, des coûts financiers, des coûts de transaction directs, des frais de transaction de garde, de la TVA récupérée, de la fiscalité et de certains non- éléments récurrents pour l'exercice terminé 30 Septembre 2023.
**** Les frais courants de la Société sont calculés en pourcentage de l'actif net quotidien moyen et en utilisant les frais de gestion et toutes les autres dépenses d'exploitation et y compris les commissions de performance, mais à l'exclusion des coûts financiers, des coûts de transaction directs, des frais de transaction de garde, de la TVA récupérée, de la fiscalité et certains éléments non récurrents pour l'exercice terminé 30 Septembre 2023.
Secteur | Valeur marchande brute en % de l'actif net |
| Pays | Valeur marchande brute en % de l'actif net |
|
|
|
|
|
Financiers : | 44.7 |
| Arabie Saoudite | 17.7 |
Produits industriels | 15.0 |
| Indonésie | 14.3 |
LIVRAISON | 12.1 |
| Philippines | 10.1 |
Matériaux | 10.0 |
| Kazakhstan | 8.0 |
Agrafes de consommation | 9.3 |
| Émirats arabes unis | 6.9 |
Droit immobilier | 8.2 |
| Hongrie | 6.8 |
Consommation discrétionnaire | 8.1 |
| Grèce | 5.9 |
Services de communication | 6.5 |
| Vietnam | 5.2 |
Technologies de l'information | 5.8 |
| Pologne | 4.8 |
Soins de santé | 0.7 |
| Chili | 4.8 |
| ----- |
| Thaïlande | 4.6 |
| 120.4 |
| Qatar | 4.0 |
| ----- |
| République tchèque | 3.9 |
Positions courtes | - 2.7 |
| État de la Georgie | 2.6 |
| ===== |
| Argentine | 2.6 |
|
|
| Multi-International | 2.5 |
|
|
| Kenya | 2.5 |
|
|
| Colombie | 2.3 |
|
|
| Malaisie | 2.1 |
|
|
| Turquie Pakistan Roumanie Nigéria Cambodge Bangladesh Égypte
Total | 2.1 1.8 1.5 1.3 0.9 0.7 0.5 ----- 120.4 |
|
|
|
| ---- |
|
|
| Positions courtes | - 2.7 |
|
|
|
| ===== |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*Reflète l'exposition brute au marché des contrats sur différence (CFD).
Exposition au marché
| 30.04 2023 % | 31.05 2023 % | 30.06 2023 % | 31.07 2023 % | 31.08 2023 % | 30.09 2023 % | 31.10 2023 % | 30.11 2023 % | 31.12 2023 % | 31.01 2024 % | 29.02 2024 % | 31.03 2024 % |
Location | 108.5 | 112.9 | 116.9 | 113.0 | 113.3 | 114.9 | 118.8 | 113.1 | 116.6 | 119.5 | 121.4 | 120.4 |
Shorts | 3.8 | 3.6 | 4.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.1 | 4.6 | 4.7 | 3.6 | 3.5 | 2.7 |
Brut | 112.3 | 116.5 | 120.9 | 116.0 | 116.3 | 117.9 | 121.9 | 118.0 | 121.3 | 123.1 | 124.9 | 123.1 |
Net | 104.7 | 109.3 | 112.9 | 110.0 | 110.3 | 111.9 | 115.7 | 108.8 | 111.9 | 115.9 | 117.9 | 117.7 |
Dix plus gros investissements
Entreprise | Pays de risque | Valeur marchande brute en % de l'actif net |
|
|
|
Banque nationale saoudienne | Arabie Saoudite | 4.8 |
Banque Asie centrale | Indonésie | 4.7 |
Kaspi.Kz JCS | Kazakhstan | 3.8 |
Propriétés d'Emaar | Émirats arabes unis | 3.4 |
extension ftp | Vietnam | 3.2 |
Marchés Abdullah Al Othaim | Arabie Saoudite | 3.0 |
Terre Ayala | Philippines | 2.9 |
Etihad Etisalat | Arabie Saoudite | 2.7 |
Wizz Air Holdings | Hongrie | 2.6 |
Banque de Géorgie | État de la Georgie | 2.6 |
Commentant les marchés, Sam Vecht, Emilie Fletcher et Sudaif Niaz, représentant le gestionnaire d'investissement, ont noté :
The Company’s NAV rose by 0.5% in March, outperforming its benchmark the MSCI Emerging ex Selected Countries + Frontier Markets + Saudi Arabia Index (“Benchmark Index”) which returned 0.1%. For reference, the MSCI Emerging Markets Index was up 2.5% while the MSCI Frontier Markets Index was up 4.2% over the same period. All performance figures are on a US Dollar basis with net income reinvested.
Emerging markets more broadly continued their strong run from February, gaining +2.5% in March. Amérique Latine finished the month up by 1.1%, with Argentine outpacing the rest of the region, climbing 12.7%. EMEA finished the month flat at +0.2%, with Europe Centrale pulling back after a strong February and République tchèque (+3.3%) leading the region. Égypte was the worst performing market across EM, down -33.0% in USD terms on heels of currency devaluation that we had been anticipating.
March was yet another good month for the fund where several stocks picks across a variety of different markets did well. Our Kazakhstan exposure continued to add to performance with e-commerce company Kaspi (+24.3%) being the single best performing stock over the period. Turquie exposure through gold mine operator Eldorado Gold (+35.3%) also helped performance, reversing February losses. In Asia, Vietnamese IT services provider FPT Corp (+6.3%) and Philippines based port management company International Container Terminal Services (ICTSI, +12.9%) both did well. ICTSI delivered a slight beat on underlying revenues for 4Q 2023 and the free cash flow generation remains solid.
On the flipside, Polish clothing manufacturer LPP (-13.9%) was the largest detractor over the month following a short seller report released by Hindenburg Research claiming the company has continued its operations in Russie, despite the company's communication with the market suggesting otherwise. Another detractor over the month was Jéronimo Martins (-17.0%), a Polish supermarket chain. The stock sold off on week food inflation prints in Pologne. Ukrainian iron ore pellet producer Ferrexpo (-44.2%) continued to weigh on performance in March. In addition to cancellation of the dividend announced in January, the company communicated that they needed more time to finalize FY results, following potential proceedings related to one of their mining units in Ukraine.
Over the course of March, we made some changes to the portfolio. We locked in profits by exiting our holding in Peruvian bank Credicorp, which has done very well. We added to our holding in Philippines based resort and casino operator Bloomberry Resorts. The stock sold off after having paid 300 millions de dollars to settle a decade long dispute with casino management firm Global Gaming Philippines LLC. This remains a high conviction stock as we are positive on the new property outlook. Elsewhere, we also exited our holding in Ferrexpo. The ongoing court proceedings in Ukraine will likely put the operating company in creditor administration.
Nous pensons que les marchés mondiaux commencent à ressentir l’impact de la hausse des taux d’intérêt, notant en particulier le ralentissement de la croissance du crédit comme preuve de l’imminence d’un ralentissement de la demande sur les marchés développés. Si l’on y ajoute une économie chinoise qui peine à trouver son équilibre, il est difficile de voir d’où viendra une reprise significative de la croissance mondiale. En revanche, nous constatons de meilleurs fondamentaux dans les marchés frontières et émergents plus petits. Le resserrement monétaire dans une grande partie de notre univers a été plus rapide que sur les marchés développés, en particulier dans les pays développés. Amérique Latine ainsi que l'Europe de l'Est. Avec la baisse de l’inflation dans de nombreux pays de notre univers, des baisses de taux ont commencé à se matérialiser. Il s’agit d’une bonne situation pour que les économies axées sur le marché intérieur puissent connaître une reprise cyclique. Notre univers d’investissement, en termes absolus et relatifs, reste sous-étudié et nous pensons que cela devrait permettre des opportunités d’alpha intéressantes.
Sources:
1BlackRock au 31 Mars 2024
2MSCI au 31 Mars 2024
16 Avril 2024
FIN
Les dernières informations sont disponibles en tapant www.blackrock.com/fr/brfi sur internet, « BLRKINDEX » sur Reuters, « BLRK » sur Bloomberg ou « 8800 » sur Topic 3 (terminal ICV). Ni le contenu du site Web du gestionnaire ni le contenu de tout site Web accessible à partir d'hyperliens sur le site Web de BlackRock (ou tout autre site Web) n'est incorporé dans, ou fait partie de, cette annonce.
Libération |