Broker conseils : Redrow, IAG, Vistry
RBC Marchés des Capitaux a abaissé la note de Redrow jeudi de « surperformance » à « performance sectorielle » après une période de surperformance et le fait que le cours de l'action est désormais lié à celui de Barratt Developments.
La banque, qui a laissé son objectif de prix inchangé à 750 pence, a déclaré que lorsque Barratt avait misé sur Redrow à 1.23x P/B, elle ne pensait pas que l'offre reflétait la véritable valeur de l'activité de Redrow.
"A l'époque, nous avions remarqué que pendant plus de 70 % de sa durée de vie cotée, Redrow s'était négocié à une valorisation supérieure à l'offre faite par Barratt", a-t-il déclaré.
"Six semaines plus tard, aucun autre enchérisseur ne s'est lancé dans le ring. Il nous semble donc que le cours de l'action Redrow est, pour l'instant, lié à celui de Barratt."
RBC Marchés des Capitaux a rehaussé jeudi BA et Iberia, propriétaire d'IAG, pour qu'ils « surperforment » par rapport aux « performances du secteur » et ont relevé l'objectif de prix de 220 pence à 200 pence.
La banque a déclaré qu'IAG avait toujours tenu ses promesses et que depuis qu'elle avait relancé la couverture du titre en juin dernier, elle avait augmenté son estimation du bénéfice par action IAG 2025 de près de 60 %, tandis que le cours de l'action n'avait augmenté que de 3 %.
"IAG génère désormais les deuxièmes marges les plus élevées (derrière Ryanair), mais selon certains indicateurs, elle négocie sur la valorisation la moins chère de notre couverture aérienne", note-t-il.
"Les données sur la capacité des compagnies aériennes suggèrent désormais que la capacité de l'Atlantique Nord sera davantage un vent favorable que contraire pour BA d'IAG et Aer Lingus cet été", a déclaré RBC, ajoutant qu'elle voyait un avantage par rapport aux attentes du consensus en 2024.
Berenberg a augmenté de 15 % son objectif de cours pour le constructeur de logements abordables Vistry, axé sur les partenariats, mais a conservé une note « conserver » sur le titre, affirmant que la société est « bien positionnée, mais le risque de livraison demeure ».
Les broker a relevé son objectif pour les actions de 894p à 1,030 XNUMXp, mais a déclaré que la récente solide performance du cours de l'action signifie que l'action offre une juste valeur pour le moment.