Offre d'Echange sur les Titres en Circulation 2025 et 2026
28 Mars 2024
NE PAS DIFFUSER, DIRECTEMENT OU INDIRECTEMENT, AUX ÉTATS-UNIS D'AMÉRIQUE OU DANS TOUTE AUTRE JURIDICTION OÙ LE FAIRE SERAIT ILLÉGAL.
Cette annonce ne constitue pas une offre de vente ou la sollicitation d'une offre d'achat, et il n'y aura aucune vente des titres mentionnés dans les présentes dans toute juridiction dans laquelle une telle offre, sollicitation ou vente serait illégale avant l'enregistrement, l'exemption de l'enregistrement ou la qualification en vertu des lois sur les valeurs mobilières d'une telle juridiction.
Les informations communiquées dans le présent communiqué sont considérées comme des informations privilégiées au sens du Règlement sur les abus de marché (UE) n° 596/2014. Dès la publication de cette annonce, ces informations sont considérées comme étant du domaine public.
Le marché cible des fabricants (gouvernance des produits MIFID II et UK MiFIR) sera constitué uniquement des contreparties éligibles et des clients professionnels (tous canaux de distribution). Aucun document d'informations clés (KID) PRIIPs ou UK PRIIPs n'a été préparé car il n'est pas disponible à la vente au détail dans l'EEE ou au Royaume-Uni.
Placements immobiliers Globalworth Limitée
("Globalworth" ou la "Société")
Launch of Exchange Offer and Consent Solicitation for Outstanding Notes due 2025 and 2026 to be exchanged with New Green Notes due 2029 and 2030
Avantages
· Globalworth (OBJECTIF : GWI), une société d'investissement immobilier leader concentrée sur la région CEE, proposes to make an exchange offer to the holders of its ?550,000,000 3.00% Senior Notes due 2025, of which ?450,000,000 are outstanding (the "Remarques 2025") and ?400,000,000 2.95% Senior Notes due 2026, all of which are outstanding (the "Remarques 2026" and together with the 2025 Notes, the "Notes existantes") to offer for exchange any and all of their Existing Notes for the applicable exchange consideration consisting of senior notes due 2029 and senior notes due 2030 to be issued (collectively, the "Nouvelles notes") and/or cash (as applicable) (the "Offre d'échange");
· Globalworth also proposes to solicit consents from the holders of its Existing Notes to certain proposed amendments to the terms of the Existing Notes, to implement a mandatory exchange of the Existing Notes and align their terms with the terms and conditions of the New Notes; and
· Globalworth intends to allocate an amount equal to the aggregate principal amount of the New Notes to the financing and refinancing of Eligible Green Projects pursuant to its Green Financing Framework.
Purpose of the Exchange Offer and the Consent Solicitations
The Existing Notes represent the majority of the Company's near-dated indebtedness in an aggregate principal amount outstanding of ?850.0 million. The purpose of the Exchange Offer is to manage and extend the Company's maturity profile, address the near-term refinancing requirement of the 2025 Notes and the 2026 Notes and support the Company's deleveraging objectives by exchanging Existing Notes for a combination of New Notes and cash pursuant to the Exchange Offer. Assuming full participation in the Exchange Offer and successful Consent Solicitations, Globalworth's average debt maturity will increase to 5.5 years (estimated as at 31 March 2024).
Under the Exchange Offer, certain eligible holders have the opportunity to receive (i) a cash pay down in respect of a portion of their Existing Notes (if such eligible holders offer their Existing Notes for exchange prior to the Early Exchange Deadline), and (ii) New Notes (together, the "Considération d'échange") with (A) an increased interest rate as compared to the Existing Notes; (B) an Optional/Final Redemption Price of 102.00 per cent; and (C) additional covenant protections with respect to dividend payments. In addition, the New Notes will benefit from a mandatory redemption feature, pursuant to which the Company shall be required to redeem a principal amount of up to ?45.0 million of 2029 Notes and up to ?20.0 million of 2030 Notes at par (plus accrued interest) from the net cash proceeds received from certain real estate sales, if any. Eligible holders who offer their Existing Notes for exchange after 9 April 2024 (the "Early Exchange Deadline") but before 17 April 2024 (the "Date limite d'expiration") will not receive any cash pay down as part of the applicable Exchange Consideration.
The purpose of the Consent Solicitations is to amend each of the 2025 Notes terms and the 2026 Notes terms (i) to implement a mandatory exchange for the Existing Notes that are not exchanged pursuant to the Exchange Offer and redeem such Existing Notes at the Settlement Date by way of delivery of 2029 Notes and 2030 Notes, as applicable (the "Existing Notes Mandatory Exchange") and (ii) to align the Consolidated Coverage Ratio and the definition of Consolidated Interest Expense for the Existing Notes with the New Notes. Noteholders who do not participate in the Exchange Offer and whose Existing Notes become subject to the Existing Notes Mandatory Exchange will not receive any cash pay down on their Existing Notes and will only receive New Notes.
The Company will not receive any cash proceeds from the Exchange Offer. The Exchange Offer will be subject to a number of conditions. Before making a decision with respect to the Exchange Offer and/or Consent Solicitation, noteholders should carefully consider all of the information in the Memorandum (defined below) and, in particular, the risk factors therein.
Indicative Supporting Holders
Prior to the date of this announcement, the Company has discussed the terms of the Exchange Offer with certain noteholders, including International Finance Corporation ("IFC") and a number of global investment managers. The substantial majority of the noteholders with whom the Company has discussed the terms of the Exchange Offer have expressed support for the Exchange Offer, subject to obtaining internal approvals where applicable. In particular, IFC has expressed its intent to participate in the Exchange Offer with the entirety of their holdings of the Existing Notes, which as of the date of this announcement consist of 10.0% of the total aggregate outstanding amount of the 2025 Notes. However, neither the IFC nor any other Noteholder with whom the Issuer has discussed the terms of the Offer is subject to any obligation or commitment of any kind (and therefore no assurance can be provided as to their level of participation).
Exchange Offer and Consent Solicitation
Under the Exchange Offer, the holders of the Existing Notes are invited to offer any and all of their Existing Notes for the applicable consideration consisting of the New Notes and/or cash (as applicable). Subject to the conditions set forth in the Memorandum, the noteholders who exchange 2025 Notes (x) on or prior to the Early Exchange Deadline, will receive for each ?1,000 2025 Notes that are exchanged ?600 in 2029 Notes and ?400 in early cash consideration and (y) after the Early Exchange Deadline, will receive for each ?1,000 2025 Notes that are exchanged ?1,000 in 2029 Notes and ?0 in cash consideration. The noteholders who exchange 2026 Note (x) on or prior to the Early Exchange Deadline, will receive for each ?1,000 2026 Notes that are exchanged ?800, in 2030 Notes and ?200 in early cash consideration and (y) after the Early Exchange Deadline, will receive for each ?1,000 2026 Notes that are exchanged, ?1,000 in 2030 Notes and ?0 in cash consideration.
The Company will also pay an amount in cash (in euro) equal to any accrued and unpaid interest in respect of the Existing Notes validly tendered for exchange (and not validly withdrawn) which are accepted for exchange by the Company, up to (but excluding) the settlement date.
The 2029 Notes and the 2030 Notes will each bear interest at 6.25% and will mature on 31 March 2029 and 2030, respectively. Following the first anniversary of the issuance, the New Notes will be redeemable at 102%. The New Notes will be subject to a mandatory real estate sale redemption pursuant to which the Company shall be required to redeem a principal amount of up to ?45.0 million of the 2029 Notes and up to ?20.0 million of the 2030 Notes at par (plus accrued interest) upon receipt of net cash proceeds from one or more real estate sales, if any. The New Notes will be issued in a minimum denomination of ?100,000.
Application will be made to the Irish Stock Exchange plc trading as Euronext Dublin (the "Euronext Dublin") for the approval of the listing particulars and for the New Notes to be admitted to its official list (the "Liste officielle") and to trading on the Global Exchange Market (the "Global Exchange Market"), which is the exchange-regulated market of Euronext Dublin. After the issue date of New Notes, the Company may also seek to apply for listing of the New Notes on the exchange-regulated market of the Bucharest Stock Exchange following the issue date of the New Notes.
The Company also announces the solicitation of consents from holders of the Existing Notes to approve certain proposals to amend the terms and conditions of the Existing Notes that are not exchanged pursuant to the Exchange Offer, in order to (i) implement a mandatory exchange of the Existing Notes (as further described below and in the Memorandum), and (ii) align the terms of the Existing Notes with the terms and conditions of the New Notes (including amending the definition of fixed charge coverage ratio to 1.5x) (together, the "Consent Solicitation").
The Exchange Offer and the Consent Solicitation are being made on the terms, and subject to the conditions, contained in the exchange offer and consent solicitation memorandum dated 28 March 2024 (the "Mémorandum") prepared by the Company in connection with the Exchange Offer and the Consent Solicitation, which will be made available to holders of the Existing Notes subject to certain offer and distribution restrictions.
The New Notes are intended to be issued as Green Bonds and an amount equal to the aggregate principal amount of the New Notes is intended to be used to finance or refinance Eligible Green Projects, as further defined in the Company's Green Financing Framework available at https://www.globalworth.com/investor-relations/bonds.
Merrill Lynch International has been appointed by the Company to act as Lead Dealer Manager and Green Structuring Coordinator, Erste Group Bank AG and Raiffeisen Bank International AG have been appointed by the Company to act as Co-Dealer Managers and Kroll Issuer Services Limited as Exchange and Tabulation Agent in connection with the Exchange Offer and the Consent Solicitation. Merrill Lynch International is also acting as Green Structuring Coordinator for the New Notes.
DEVELOPPEMENTS récents
On 13 March 2024, we announced that our Board of Directors had approved the payment of an interim dividend of ?0.11 per ordinary share in respect of the six months ended 31 December 2023 (which will be paid on 26 April 2024) and offered a scrip dividend alternative to such interim dividend so that qualifying shareholders can elect to receive new ordinary shares in the Company instead of cash in respect of all or part of their entitlement to this interim dividend. Qualifying shareholders who validly elect to receive a scrip dividend will become entitled to a number of scrip dividend shares in respect of their entitlement to the interim dividend that is based on a reference price of 196 cents per scrip dividend share calculated on the basis of a discount of 20% to the average of the middle market quotations for the Company's shares as derived from the Daily Official List, the daily publication of official quotations for all securities traded on the London Stock Exchange (or any other publication of a recognised investment exchange showing quotations for the Company's shares) on the five consecutive dealing days from and including the ex-dividend date for the dividend.
Each of our significant shareholders, Zakiono, CPI and Growthpoint, have indicated their intention to provide an undertaking pursuant to which each such shareholder will elect to receive a scrip dividend instead of cash in respect of their entire holdings of shares and their full entitlement to any dividend proposed, in the event that a dividend with a scrip dividend alternative offered is declared in the future to comply with dividend restrictions included in the terms and conditions of the New Notes. As of 12 March 2024, such significant shareholders held a total of approximately 233.0 million shares, representing approximately 92.4% of the issued ordinary share capital of the Company.
We are in advanced negotiations to dispose one of our office buildings in Bucharest for an approximate consideration of up to ?24.0 million of which we expect to receive up to a third in cash upon completion of the disposal and the rest as deferred consideration.
Pour plus d'informations, visitez le site www.globalworth.com ou communiquez avec:
Demandes de renseignements
Rachid Mukhtar Group CFO
| +40 732 800 000 |
Panmure Gordon (conseiller désigné et co- Broker) Dominique Morley | +44 20 7886 2500 |
À propos de Globalworth / Note aux rédacteurs :
Globalworth est une société immobilière cotée active en Europe centrale et orientale, cotée sur le segment AIM de la Bourse de Londres. Elle est devenue le principal investisseur de bureaux sur le marché immobilier des PECO grâce à ses positions de leader sur le marché en Pologne et en Roumanie. Globalworth acquiert, développe et gère directement des actifs immobiliers de bureaux et industriels de haute qualité dans des emplacements privilégiés, générant des revenus locatifs auprès de locataires de grande qualité du monde entier. Géré par plus de 269 professionnels à Chypre, Guernesey, Pologne et Roumanie, la valeur combinée de son portefeuille s'élève à 3.0 milliards d'euros au 31 décembre 2023. Environ 96.8 % du portefeuille est constitué d'actifs générateurs de revenus, principalement dans le secteur des bureaux, et loué à un éventail diversifié de plus de 715 entreprises nationales et multinationales. En Pologne, Globalworth est présent à Varsovie, Wroclaw, Lodz, Cracovie, Gdansk et Katowice, tandis qu'en Roumanie, il possède des actifs à Bucarest et dans sept autres villes.
Pour plus d'informations, veuillez consulter www.globalworth.com et suivez-nous sur Facebook, Instagram et LinkedIn.
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Cette annonce ne constitue pas, ni ne fait partie d'une offre ou d'une invitation à vendre ou à émettre, ni aucune sollicitation d'une offre d'achat ou de souscription de titres aux États-Unis ou dans toute autre juridiction, et elle (ou toute partie de cette annonce) ou le fait de sa distribution constituent la base de, ou sont invoqués en relation avec, ou agissent comme une incitation à conclure un contrat ou un engagement. Il est rappelé aux destinataires de ce communiqué qui ont l'intention d'acheter des titres que tout achat ou souscription doit être effectué uniquement sur la base des informations contenues dans toute circulaire d'offre sous forme finale publiée en relation avec ces titres. Dans certaines juridictions, les transactions décrites ci-dessus et la distribution de cette annonce et d'autres informations en relation avec les transactions décrites ci-dessus peuvent être restreintes par la loi et les personnes en possession de tout document ou autre information mentionnée dans le présent document doivent s'informer et observer tout une telle restriction. Tout manquement à ces restrictions peut constituer une violation des lois sur les valeurs mobilières d'une telle juridiction.
Cette communication ne constitue pas une offre de vente de titres aux États-Unis, en Australie, au Canada, au Japon ou dans tout autre pays où une telle communication serait illégale. Globalworth Real Estate Investments Limited n'a pas enregistré et n'a pas l'intention d'enregistrer de titres dans aucune de ces juridictions ni de procéder à une offre de vente de titres dans aucune de ces juridictions. En particulier, aucun titre de Globalworth Real Estate Investments Limited n'a été ou ne sera enregistré en vertu du US Securities Act de 1933, tel que modifié (le « Securities Act »), et ces titres ne peuvent pas être offerts, vendus ou livrés aux États-Unis. ou à, ou pour le compte ou le bénéfice de, des personnes américaines (telles que définies dans le Règlement S du Securities Act) sauf en vertu d'une exemption ou dans le cadre d'une transaction non soumise aux exigences d'enregistrement du Securities Act et en conformité avec toute loi nationale applicable sur les valeurs mobilières.
Les titres mentionnés dans le présent document ne sont pas destinés à être offerts, vendus ou autrement mis à disposition et ne doivent pas être offerts, vendus ou autrement mis à la disposition d'un investisseur de détail dans l'EEE. À ces fins, un investisseur de détail désigne une personne qui est un (ou plusieurs) : (i) un client de détail tel que défini au point (11) de l'article 4, paragraphe 1, de la directive 2014/65/UE (telle que modifiée, " MiFID II"); ou (ii) un client au sens de la Directive (UE) 2016/97 (telle que modifiée, la « Directive sur la distribution d'assurance »), lorsque ce client ne serait pas qualifié de client professionnel au sens du point (10) de l'article 4 ( 1) de MiFID II. Aucun document d'informations clés requis par le règlement (UE) n° 1286/2014 (le « règlement PRIIPs ») pour l'offre ou la vente d'un instrument concerné ou pour la mise à disposition de tels instruments aux investisseurs de détail dans l'EEE n'a été préparé et, par conséquent, l'offre ou la vente de titres ou les rendre accessibles à tout investisseur de détail dans l'EEE peut être illégal.
Les titres mentionnés dans les présentes ne sont pas destinés à être offerts, vendus ou autrement mis à disposition et ne doivent pas être offerts, vendus ou autrement mis à la disposition d'un investisseur de détail au Royaume-Uni (le « Royaume-Uni »). À ces fins, un « investisseur de détail » désigne une personne qui est un (ou plusieurs) : (i) un client de détail, tel que défini au point (8) de l'article 2 du règlement (UE) n° 2017/565 tel qu'il constitue partie du droit national en vertu de la loi de 2018 sur l'Union européenne (retrait) (l'« EUWA » ); (ii) un consommateur au sens des dispositions du Financial Services and Markets Act 2000, tel que modifié (la « FSMA »), et de toute règle ou réglementation adoptée en vertu de la FSMA pour mettre en œuvre la directive (UE) 2016/97, lorsque ce le consommateur ne serait pas considéré comme un client professionnel, tel que défini au point (8) de l'article 2, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 600/2014, car il fait partie du droit national en vertu de l'EUWA (« UK MiFIR ») ; ou (iii) n'est pas un investisseur qualifié au sens de l'article 2 du règlement (UE) 2017/1129 car il fait partie du droit national en vertu de l'EUWA. Par conséquent, aucun document d'informations clés n'est requis par le règlement (UE) n° 1286/2014 car il fait partie du droit national en vertu de l'EUWA (le « règlement UK PRIIPs ») pour offrir ou vendre les titres ou les mettre de toute autre manière à la disposition des investisseurs particuliers. au Royaume-Uni a été préparé et, par conséquent, offrir ou vendre les titres ou les rendre disponibles de toute autre manière à tout investisseur de détail au Royaume-Uni peut être illégal en vertu du règlement PRIIPs britannique.
Cette annonce est destinée à être distribuée uniquement aux personnes qui (i) ont une expérience professionnelle dans les questions liées aux investissements entrant dans la définition des professionnels de l'investissement (telle que définie à l'article 19 (5) de l'Ordonnance de 2000 de la loi de 2005 sur les services et marchés financiers (promotion financière). (tel que modifié, l'Ordonnance de promotion financière)), (ii) sont des personnes relevant de l'article 49(2)(a) à (d) (« sociétés fortunées, associations non constituées en sociétés, etc. ») de l'Ordonnance de promotion financière, ( iii) sont des Titulaires d'Obligations existants ou d'autres personnes relevant de l'Article 43 de l'Ordonnance de Promotion Financière, (iv) sont en dehors du Royaume-Uni, ou (v) sont des personnes auxquelles une invitation ou une incitation à s'engager dans une activité d'investissement (au sens de la section 21 de la FSMA) dans le cadre de l'émission ou de la vente de titres peuvent par ailleurs être légalement communiqués ou amenés à être communiqués (toutes ces personnes étant collectivement appelées « personnes concernées »). Cette annonce s'adresse uniquement aux personnes concernées et ne doit pas être utilisée ou invoquée par des personnes qui ne sont pas des personnes concernées. Tout investissement ou activité d'investissement auquel se rapporte cette annonce est disponible uniquement aux personnes concernées et ne sera réalisé qu'avec des personnes concernées.
Uniquement aux fins du processus d'approbation des produits de chaque émetteur, l'évaluation du marché cible concernant les obligations a conduit à la conclusion que : (i) le marché cible des obligations est constitué uniquement des contreparties éligibles et des clients professionnels, chacun tel que défini dans MiFID II. ; et (ii) tous les canaux de distribution des titres aux contreparties éligibles et aux clients professionnels sont appropriés. Toute personne proposant, vendant ou recommandant ultérieurement les billets (un « distributeur ») doit prendre en considération l'évaluation du marché cible des fabricants ; cependant, un distributeur soumis à MiFID II est responsable d'entreprendre sa propre évaluation du marché cible en ce qui concerne les titres (en adoptant ou en affinant l'évaluation du marché cible des fabricants) et de déterminer les canaux de distribution appropriés.
Uniquement aux fins du processus d'approbation des produits de chaque émetteur, l'évaluation du marché cible concernant les billets a conduit à la conclusion que : (i) le marché cible des billets est constitué uniquement des contreparties éligibles, telles que définies dans le manuel de conduite des affaires de la FCA. Sourcebook et les clients professionnels tels que définis dans le règlement (UE) n° 600/2014 car il fait partie du droit national en vertu de l'EUWA ; et (ii) tous les canaux de distribution des Titres aux contreparties éligibles et aux clients professionnels sont appropriés. Toute personne proposant, vendant ou recommandant ultérieurement les billets (un « distributeur ») doit prendre en considération l'évaluation du marché cible par les fabricants ; cependant, un distributeur soumis au manuel FCA Handbook Product Intervention and Product Governance Sourcebook est responsable d'entreprendre sa propre évaluation du marché cible en ce qui concerne les billets (en adoptant ou en affinant l'évaluation du marché cible des fabricants) et de déterminer les canaux de distribution appropriés.
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