31 décembre 2023 ANR non audité et mise à jour de la société
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LEI : 254900V23329JCBR9G82
13 Mars 2024
Asian Energy Impact Trust plc
(le "Entreprise"Ou"AEI")
31 DÉCEMBRE 2023 Actif Net Réévalué non audité
et MISE À JOUR DE L'ENTREPRISE
Asian Energy Impact Trust plc, le fonds d'investissement dans les énergies renouvelables offrant un accès direct aux infrastructures énergétiques durables dans les économies émergentes et à croissance rapide d'Asie, annonce sa valeur liquidative non auditée ("Valeur nette") au 31 décembre 2023.
POINTS FORTS
· |
| 31 Décembre 2023 (Non vérifié) | 30 Septembre 2023 (Non vérifié) | 31 Décembre 2022 |
Actif net - millions de dollars américains | 85.0 | 88.5 | 86.6 | |
VNI par action - cents | 48.4 | 50.4 | 49.3 | |
Rendement total de la valeur liquidative par action depuis l'introduction en bourse | -49.5% | -47.5% | -49.2% | |
· | VNI au 31 décembre 2023 (par rapport au 30 septembre 2023) réduite de 3.5 millions de dollars américains. Cela reflète une augmentation de 0.2 million de dollars US des valorisations du portefeuille sous-jacent, compensée par des coûts de 2.9 millions de dollars US engagés au cours du trimestre et 0.8 million de dollars US de dividendes versés aux actionnaires. | |||
· | Suite à un investissement en capital de 19.8 millions de dollars américains dans SolarArise India Projects Private Limited ("SolarArise") pour financer les fonds propres nécessaires à la construction du projet solaire de 200 MW qui fait partie du parc solaire Rewa Ultra Mega (le "Projet RUMS") (comme annoncé le 11 octobre 2023), la Société et sa filiale britannique, AEIT Holdings Limited, avait des soldes de trésorerie au 31 décembre 2023 de 41.2 millions de dollars américains (23.5 cents par action). | |||
· | Début de la construction du projet RUMS en novembre 2023, la situation économique actuelle du projet s'étant détériorée de 1.1 million de dollars US lors de l'évaluation au 31 décembre 2023. Après la date d'évaluation, des problèmes entre le propriétaire foncier du parc solaire Rewa Ultra Mega ("RUMSL ") et les agriculteurs environnants, qui échappaient au contrôle de la Société, ont restreint les travaux de construction en janvier et février 2024. Il est prévu que la mise en service n'interviendra que fin mai 2024. | |||
· | Au 31 décembre 2023, le gearing du portefeuille d'investissement de l'AEIT représentait 56.0 % de la valeur de l'actif brut ajusté (« GAV ») du Groupe. Le gearing n’est pas utilisé au niveau de l’entreprise. | |||
· | L'audit des comptes de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2023 progresse et les résultats annuels devraient être annoncés début avril. |
ACTIF NET
L'actif net au 31 décembre 2023 était de US$85.0 millions, avec un rendement total de la valeur liquidative par action depuis l'introduction en bourse de - 49.5%. La VNI par action a diminué à 48.4 cents au 31 décembre 2023. Le tableau suivant rapproche les mouvements de la dernière VNI publiée au 30 septembre 2023.
Pont de l'actif net – 000 $ US | 30 Septembre 2023 |
Actif net au 30 septembre 2023 | 88,458 |
Variation de la juste valeur du portefeuille de placements | 20,071 |
Injection de capital pour le projet RUMS | (19,839) |
Dividendes versés aux actionnaires | (773) |
Frais de gestion de placement | (545) |
Autres coûts CPL (nets) | (643) |
Honoraires professionnels supplémentaires suite à une suspension | (1,680) |
Actif net au 31 décembre 2023 | 85,049 |
Juste valeur du portefeuille de placements
Les mouvements les plus significatifs de la juste valeur du 30 septembre 2023 au 31 décembre 2023 sont résumés dans le tableau ci-dessous.
Juste valeur des investissements provisoires - en milliers de dollars américains | 30 Septembre 2023 |
Juste valeur des placements au 30 septembre 2023 | 25,494 |
Projet RUMS | 18,742 |
Inflation, change et report de la date d'évaluation | 955 |
Prix de l'électricité | 1,179 |
Génération | (929) |
Restructuration du capital et ajustements fiscaux | (2,997) |
Autres ajustements | 3,121 |
Juste valeur au 31 décembre 2023 | 45,565 |
Projet RUMS : La valeur actuelle nette négative ("NPV") associés à l'achèvement du projet s'élevaient à 14.6 millions de dollars américains au 30 septembre 2023. Depuis lors, 19.8 millions de dollars américains ont été injectés de SolarArise dans le SPV. Les changements réels dans les paramètres économiques sous-jacents du projet se sont élevés à une réduction de valeur de 1.1 million de dollars américains. avant la date d'évaluation, y compris la mise à jour des macro-hypothèses et d'autres mises à jour du modèle, ont été compensées par une augmentation des hypothèses de taux d'intérêt et un budget mis à jour avec des investissements supplémentaires.
Inflation, change et roll forward : Pour l’inflation, l’approche consiste à mélanger deux prévisions d’inflation provenant de sources tierces réputées et à les appliquer de manière cohérente aux hypothèses. Pour le change, les valorisations sont converties à partir de la devise locale au taux au comptant applicable à la date du bilan. Le taux d'actualisation inclut la VAN des flux de trésorerie futurs reportés de la dernière date d'évaluation au 31 décembre 2023 ainsi que l'inclusion des performances réelles au cours de la période.
Prix de l'électricité : Pour déterminer les prévisions des prix de l’électricité, l’approche adoptée consiste à mélanger au moins deux courbes de prix tel que préparé par des prévisionnistes de marché tiers indépendants et réputés sur les marchés concernés. Les prévisions actualisées reçues pour les Philippines et le Vietnam pour le quatrième trimestre 4 étaient supérieures à celles du deuxième trimestre 2023 qui ont été utilisées dans les évaluations du 2 juin 2023 et du 30 septembre 2023. Pour les Philippines, la prévision actualisée des prix pondérés montre une augmentation notable à très court terme, une légère diminution à la fin des années 30, suivie d'une augmentation modérée sur le reste de la période modélisée. Pour le Vietnam, la prévision actualisée des prix pondérés reste très similaire à court terme, avec une prime modérée par rapport à la prévision précédente apparaissant dans les années 2023 et une prime plus significative dans les années 2020.
Génération: Un conseiller technique a été nommé en septembre 2023 pour fournir un P50 actualisé évaluations de rendement. Les rapports ont maintenant été reçus pour SolarArise et ont été mis à jour dans le modèle. Les rapports reçus incluent une prévision du « meilleur cas P50 » et du « pire cas P50 ». La génération résultant du point médian est légèrement inférieure à la réduction estimée appliquée aux évaluations de rendement P50 au moment de l’acquisition utilisée dans l’évaluation du 30 septembre 2023. Le P50 utilisé dans la valorisation au 31 décembre 2023 représente le point médian des deux prévisions. Les rapports sur les actifs philippins et vietnamiens n'ont pas encore été reçus et devraient être utilisés dans l'évaluation du 31 mars 2024. Le gestionnaire d'investissement transitoire continue de travailler avec le conseiller technique et le gestionnaire d'actifs de SolarArise pour mieux comprendre les causes profondes de la sous-performance des actifs de SolarArise afin d'évaluer au mieux les options d'optimisation possibles.
Restructuration du capital et ajustements fiscaux : À la suite de l'injection de capitaux dans le projet RUMS, une réorganisation de la dette intersociétés a été nécessaire au sein des SPV SolarArise, ce qui a entraîné des pièges à liquidités plus importants à mesure que les distributions sont retardées. Cela a entraîné un impact négatif de 3.2 millions de dollars américains sur la valorisation. Un examen est en cours pour examiner les options d'optimisation de la structure du capital de SolarArise.
D'autres ajustements: L'élément le plus important, qui a représenté 2.3 millions de dollars sur un mouvement de 3.1 millions de dollars, a été la mise à jour des hypothèses relatives au déclassement et à la valeur résiduelle des terrains lorsque ceux-ci appartiennent à l'Inde. Le solde des autres ajustements concernait principalement les révisions des coûts opérationnels. Aucune modification n'a été apportée aux taux d'actualisation appliqués, qui se situent entre 10.0 % et 12.5 %.
Dividendes
Le Conseil a déclaré un troisième acompte sur dividende au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2023 (le "Dividende T3 2023") de 0.44 cents par action ordinaire au titre du trimestre clos le 30 septembre 2023 (coût total : 0.8 million de dollars américains). Le dividende du troisième trimestre 3 a été payé le 2023 décembre 11 aux actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 2023 novembre 17. Le dividende du troisième trimestre 2023 a été financé à partir des réserves de capital distribuables de la Société et cette sortie est reflétée dans la valeur liquidative du 3 décembre 2023.
Le Conseil n'a pas l'intention de déclarer de dividende au titre du trimestre clos le 31 décembre 2023 avant l'achèvement de la revue stratégique, dont les résultats devraient être annoncés début avril 2024.
Au cours de la période de trois mois close le 31 décembre 2023, les frais de gestion des investissements se sont élevés à 0.5 million de dollars US, dont 0.1 million de dollars US peuvent être réclamés par l'ancien gestionnaire d'investissement (mais ne sont pas payés à l'ancien gestionnaire d'investissement pendant que le Conseil évalue toutes les options disponibles). et 0.4 million de dollars US sont payables au Gestionnaire d'investissement transitoire pour les travaux qu'il a effectués depuis le 1er novembre 2023. Ce montant total reste accumulé et impayé à la fin de la période.
Les autres coûts du PLC sont présentés nets des intérêts reçus sur les dépôts en espèces de 0.6 million de dollars US et des gains de change réalisés de 0.3 million de dollars US.
Depuis que l'incertitude significative est apparue lors de la préparation des comptes et de l'audit de décembre 2022, des honoraires professionnels supplémentaires ont été engagés pour fournir un examen approfondi des évaluations, examiner et valider les modèles d'évaluation, entreprendre un examen approfondi des règles fiscales et fiscales. positions d'extraction de trésorerie, entreprendre un examen complet du projet RUMS et demander conseil concernant les obligations probables d'abandon et fournir des conseils associés à la suspension des actions, aux demandes d'assemblée des actionnaires par les fonds affiliés à l'ancien gestionnaire d'investissement, aux changements apportés à l'investissement politique, affectant le changement de gestionnaire d'investissement et l'examen stratégique en cours du conseil. Les honoraires professionnels supplémentaires encourus depuis la suspension de la cotation des actions de la Société s'élèvent à 5.3 millions de dollars américains, dont 3.6 millions de dollars américains ont été inclus dans la valeur liquidative de septembre 2023 et 1.7 millions de dollars supplémentaires ont été engagés au cours du trimestre se terminant le 31 décembre 2023. Le Conseil enquête sur les Le droit de la Société de demander réparation pour ces honoraires professionnels supplémentaires tout en réservant tous les autres droits de la Société.
ENGRENAGE
Le gearing n’est pas utilisé au niveau de l’entreprise. Au 31 décembre 2023, 7.2 USD millions avaient été tirés au titre du financement du projet de 54.9 millions de dollars américains installation pour la construction du projet RUMS. Au 31 décembre 2023, les SPV de SolarArise avaient des emprunts externes cumulés de 108.6 $ US. millions (30 septembre 2023 : 102.8 millions de dollars) et les actifs vietnamiens avaient des emprunts extérieurs de 1.3 million de dollars. millions (30 septembre 2023 : 1.3 million de dollars), alors que les actifs philippins n'étaient pas adaptés. Au 31 décembre 2023, le gearing du portefeuille d'investissement représentait 56.0% (30 septembre 2023 : 54.6%) de la GAV ajustée du Groupe. Sur une base pro forma, le gearing augmenterait à 64.5 % une fois la totalité de la facilité de financement du projet RUMS tirée sur la base de la valeur liquidative au 31 décembre 2023.
LE POINT SUR LES ACTIFS D'EXPLOITATION
Le gestionnaire d'investissement transitoire progresse dans son examen du portefeuille de la société dans le cadre du stratégique examen entrepris par le Conseil. Les données de performance opérationnelle des actifs du 1er janvier 2023 au 31 décembre 2023 ont été examinées.
Les budgets au niveau des actifs pour 2023 prévoyaient une réduction de 5 % de la production sur la base de la sous-performance historique observée par rapport aux attentes de production P50 existantes. La performance réelle au cours de l’année était inférieure de 8.3 % aux P50 existants. Sur ce total, 3.8 % étaient liés à un éclairement énergétique plus faible et le reste était lié à des problèmes spécifiques au site, comme prévu dans les budgets. En particulier, deux des sites SolarArise présentaient des problèmes spécifiques affectant la production. TT2 a rencontré des problèmes de pollution dans la zone et TT6 a rencontré des problèmes d'inondation et de système de contrôle. Pour SolarArise, le point médian des prévisions P50 les plus optimistes et les plus défavorables mises à jour par le conseiller technique sera utilisé pour définir le budget de production pour 2024, qui tient compte des attentes inférieures en matière d'irradiation et de problèmes de performances spécifiques au site.
En ce qui concerne le portefeuille vietnamien, l'un des actifs, qui est un projet solaire sur le toit d'une usine de meubles, a nettement sous-performé par rapport aux attentes. Ceci est dû à la sciure de bois de l'installation située en dessous qui s'échappe et se dépose sur les panneaux. Une solution à ce problème est à l’étude avec le fournisseur d’exploitation et de maintenance et le plan de rectification devrait être mis en place d’ici la fin du deuxième trimestre 2.
MISE À JOUR SUR LA CONSTRUCTION DU PROJET RHUM
La construction du projet RUMS a débuté en novembre 2023. Tous les modules solaires sont arrivés sur place, ainsi que la majorité des autres équipements nécessaires à la construction du parc solaire.
La construction a été retardée en raison des agriculteurs des terres environnantes qui ont temporairement restreint l'accès au chantier de construction du début à la mi-janvier et ont limité les activités sur place du 29 janvier à la mi-février 2024. Cela était dû à des problèmes liés au foncier, par exemple pour faire avec accès routier, entre le propriétaire du terrain, RUMSL et les agriculteurs voisins. La résolution entre ces parties était hors du contrôle de la Société. Cependant, le gestionnaire d'actifs local de SolarArise a fait remonter le problème auprès des départements gouvernementaux indiens concernés et des autorités locales. Une fois le problème résolu, la construction a repris au cours de la troisième semaine de février.
De plus, le budget du projet ne prévoyait pas initialement de dispositions pour l'installation d'équipements dynamiques à puissance réactive. La responsabilité de cette infrastructure supplémentaire, comme l'exige la réglementation de la Central Electricity Authority, n'était pas claire. En janvier 2024, lors d'une réunion avec RUMSL, SolarArise et d'autres développeurs importants ont été informés que le coût devrait être autofinancé par SolarArise.
RUMSL est également en retard dans la construction de la ligne de transport et des autres infrastructures nécessaires à la mise en service. Il est prévu que la mise en service n’intervienne que fin mai 2024.
Une réserve pour imprévus de 2.8 millions de dollars américains a été incluse dans les coûts modélisés du projet dans l'évaluation du 31 décembre 2023. Les retards dans la date de mise en service au-delà du 31 mars 2024 ont un impact sur les coûts du projet. Chaque mois de retard au-delà du 31 mars 2024 aura un impact négatif de 0.5 à 0.7 million de dollars US par mois sur la valeur liquidative. Pris isolément, cela devrait entraîner un diminution de la valorisation d'environ 1.4 million de dollars US pour une date de mise en service le 31 mai 2024, et d'environ 2.1 millions de dollars US pour une date de mise en service le 30 juin 2024. Des pistes contractuelles permettant de récupérer les coûts supplémentaires seront explorées.
Le Conseil a approuvé un financement supplémentaire en espèces pouvant atteindre 4.5 millions de dollars pour financer les retards et les coûts supplémentaires du projet. Les impacts sur la valeur liquidative présentés ci-dessus supposent que cette injection de liquidités a eu lieu.
FICHE D'INFORMATION T4 2023
La fiche de la Société pour le trimestre clos le 31 décembre 2023 sera disponible prochainement sur son site Internet, www.asianenergyimpact.com.
La personne chargée d'organiser la publication de cette annonce au nom de la société est Uloma Adighibe de JTC (UK) Limited, le secrétaire de la société.
Demandes de renseignements
Asian Energy Impact Trust plc | Téléphone : +44 (0) 20 3757 1892 |
Octopus Energy Generation (gestionnaire d'investissement transitionnel) | Téléphone : +44 (0) 20 4530 8369 |
Shore Capital (entreprise commune Broker) | Téléphone : +44 (0) 20 7408 4050 |
Peel Hunt LLP (Joint Corporate Broker) | Téléphone : +44 (0) 20 7418 8900 |
Smith Square Partners LLP (Conseiller financier) | Téléphone : +44 (0) 20 3696 7260 |
Camarco (Conseiller en relations publiques) | Téléphone : +44 (0) 20 3757 4982 |
À propos de Asian Energy Impact Trust plc
Asian Energy Impact Trust plc est cotée sur le segment premium du marché principal de la Bourse de Londres en décembre 2021 et a reçu la Green Economy Mark lors de son admission. La Société est un fonds visé à l'article 9 en vertu du règlement de l'UE sur la divulgation en matière de finance durable.
Avec effet au 1er novembre 2023, la Société a nommé Production d'énergie de poulpe en tant que gestionnaire d'investissement de transition jusqu'à 30 Avril 2024 (les "Période de gestion transitoire des investissements"). La période transitoire de gestion des investissements permettra au conseil et à ses conseillers de terminer l'examen stratégique des options pour l'avenir de la société.
De plus amples informations sur la Société sont disponibles sur son site Internet à l'adresse www.asianenergyimpact.com.
À propos de la génération d'énergie Octopus
Production d'énergie de poulpe ("OEGEN" ou la "Gestionnaire d'investissement de transition") mène le programme des énergies renouvelables en construisant une énergie verte pour l’avenir. Son équipe de gestion de fonds spécialisée dans les énergies renouvelables, basée à Londres, investit dans des actifs d'énergie renouvelable et des projets plus vastes contribuant à la transition énergétique, aux étapes d'exploitation, de construction et de développement. L'équipe a été créée en 2010 avec la conviction que les investisseurs peuvent jouer un rôle essentiel dans l'accélération de la transition vers un avenir alimenté par les énergies renouvelables. Elle a un historique de 13 ans avec environ 6 milliards £ d'actifs sous gestion (AUM) (en septembre 2023) dans 16 pays et totalise 3.2 GW. Ces projets renouvelables génèrent suffisamment d’énergie verte pour alimenter 2.3 millions de foyers chaque année, soit l’équivalent du retrait de plus de 1.2 million de voitures à essence de la route. Octopus Energy Generation est le nom commercial d'Octopus Renewables Limited.
De plus amples détails peuvent être trouvés sur www.octopusenergygeneration.com.
Le rendement total de la valeur liquidative par action représente le rendement total pour les actionnaires, étant l'effet combiné de la hausse ou de la baisse de la valeur liquidative par action sur la période concernée et suppose que les dividendes versés au cours de la période concernée sont immédiatement réinvestis dans la Société à la valeur liquidative par action en vigueur. , par rapport à la valeur liquidative par action lors de l'introduction en bourse.
RUMSL est une coentreprise entre Madhya Pradesh UrjaVikas Nigam Limited et Solar Energy Corporation of India. Solar Energy Corporation of India Ltd est une société du ministère des Énergies nouvelles et renouvelables du gouvernement indien.
Le terme « P50 » fait référence au scénario de probabilité médiane pour la production d'énergie d'un actif solaire. Cela signifie qu’il y a 50 % de chances que la production d’énergie réelle dépasse l’estimation P50 et 50 % de chances qu’elle tombe en dessous.
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