Annonce des résultats intermédiaires
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BELLWAY PLC (« BELLWAY » OU LE « GROUPE »), LE NATIONAL HOUSEBUILDER, ANNONCE AUJOURD'HUI, MARDI 26 MARS 2024, SES RÉSULTATS INTERMÉDIAIRES POUR LE SEMESTRE CLOS LE 31 JANVIER 2024.
Résumé
Maintenir la résilience et le positionnement pour la reprise
Semestre terminé 31 janvier 2024 | Semestre terminé 31 janvier 2023 | Sport | |
Achèvements de logements | 4,092 | 5,695 | (28.1%) |
Revenu | £ 1,273.1m | £ 1,809.3m | (29.6%) |
Mesures de performance sous-jacentes : | |||
Bénéfice brut (sous-jacent) | £ 210.5m2,3 | £ 389.3m2,3 | (45.9%) |
Marge brute (sous-jacente) | 16.5%2,3 | 21.5%2,3 | (500 XNUMX pbs) |
Résultat opérationnel (sous-jacent) | £ 139.9m2,3 | £ 317.7m2,3 | (56.0%) |
Marge opérationnelle (sous-jacente) | 11.0%2,3 | 17.6%2,3 | (660 XNUMX pbs) |
Bénéfice avant impôts (sous-jacent) | £ 134.2m2,3 | £ 312.1m2,3 | (57.0%) |
Bénéfice par action (sous-jacent) | 80.6p2,3 | 190.5p2,3 | (57.7%) |
RoCE (sous-jacent) | 8.1%2,3 | 18.6%2,3 | (1,050 XNUMX pbs) |
Mesures statutaires et autres : | |||
Dépense nette en matière de sécurité des bâtiments existants | £ 16.8m | £ 6.2m | 171.0% |
Bénéfice avant impôts | £ 117.4m | £ 305.9m | (61.6%) |
Bénéfice par action | 70.6p | 186.8p | (62.2%) |
Acompte sur dividende par action | 16.0p | 45.0p | (64.4%) |
Valeur nette d'inventaire par action | 2,888p2 | 2,819p2 | 2.4% |
Trésorerie nette | £ 76.6m2 | £ 292.5m2 | (73.8%) |
Banque foncière (total des parcelles) | 94,4924 | 100,3674 | (5.9%) |
Jason Honeyman, directeur général du groupe, a commenté :
« Bellway a encore réalisé une performance résiliente dans une période de conditions commerciales difficiles. Bien que le contexte économique reste incertain, la réduction progressive des taux d'intérêt hypothécaires tout au long du premier semestre a contribué à atténuer les contraintes d'accessibilité financière et nous avons été encouragés par l'amélioration des réservations depuis. le début de la nouvelle année civile.
Le Groupe reste en bonne voie pour livrer une production en volume d'environ 7,500 31 logements (2023 juillet 10,945 - 2025 XNUMX logements) sur l'ensemble de l'exercice et, si les conditions de marché restent stables, nous sommes bien placés pour constituer le carnet de commandes au cours du second semestre, ce qui permettra servir de plateforme pour un retour à la croissance au cours de l’exercice XNUMX.
Dans l’ensemble, les fondamentaux à long terme du secteur de la construction immobilière au Royaume-Uni restent attractifs, compte tenu de la pénurie de logements économes en énergie et abordables dans tout le pays. Nous restons convaincus que le solide bilan et la force opérationnelle du Groupe, combinés à la profondeur et à la qualité de notre parc foncier, permettront à Bellway de s'adapter avec succès aux conditions changeantes du marché et de capitaliser sur les opportunités de croissance futures.
Performance financière conforme à nos attentes
§ Achèvements de logements de 4,092 2023 logements (5,695 - 309,278 2023 logements) à un prix de vente moyen global de 316,929 XNUMX £ (XNUMX - XNUMX XNUMX £), tous deux conformes aux attentes du Conseil.
§ Chiffre d'affaires total de 1,273.1 2023 millions de livres sterling (1,809.3 - 29.6 XNUMX millions de livres sterling), soit une réduction de XNUMX % principalement due à la baisse du niveau de réservations privées au cours de l'année précédente.
§ Le taux de réservations privées au premier semestre de l'exercice 2024 a augmenté de 15.4% à 105 par semaine (2023 - 91), ce qui représente un taux de réservations privées par point de vente et par semaine de 0.43 (2023 - 0.38).
§ La marge opérationnelle sous-jacente s'établit à 11.0%2,3 (2023 - 17.6 %), la réduction reflétant l'effet de la baisse des volumes de production, de l'inflation des coûts et du recours à des incitations à la vente, ainsi que de la durée prolongée des sites.
§ Le bénéfice sous-jacent avant impôts s'élève à 134.2 millions de livres sterling.2,3 (2023 – 312.1 millions de livres sterling).
Réserve foncière de haute qualité pour soutenir un solide programme d’ouverture de points de vente et une reprise des volumes
§ Le Groupe dispose d'un parc foncier de qualité qui comprend au total 94,492 XNUMX parcelles4 (2023 - 100,367 XNUMX parcelles).
§ Le parc foncier détenu et contrôlé par Bellway, composé de 49,365 2023 parcelles (57,720 - XNUMX XNUMX parcelles), reste sain et offre une bonne visibilité en ce qui concerne les ouvertures de points de vente.
§ Le Groupe a commercialisé en moyenne 243 points de vente (2023 - 238), soit une augmentation de 2.1% portée par notre solide parc foncier et réalisée dans le contexte d'un système de planification exigeant.
§ Nos équipes de sites ont ouvert avec succès 34 nouveaux points de vente sur la période et nous restons en bonne voie pour ouvrir plus de 40 nouveaux points de vente supplémentaires au second semestre de l'exercice. Ceci, combiné à notre solide position en matière de travaux en cours, soutient nos plans de reprise future des volumes.
§ Sur la base de notre activité accrue sur le marché foncier stratégique ces dernières années, notre banque de terrains stratégiques a continué à s'étendre, qui s'élève à 44,200 2023 parcelles (41,700 - XNUMX XNUMX parcelles). Cela soutient les perspectives de croissance à long terme du Groupe avec un investissement initial relativement faible.
§ La forte période d'investissement précédant l'exercice 2023 a permis de poursuivre une approche prudente et ciblée en matière d'acquisition de terrains à court terme au premier semestre, le Groupe s'étant engagé à acheter 1,237 2023 parcelles détenues et contrôlées (2,428 - 9 2023 parcelles) sur 16 sites ( XNUMX - XNUMX chantiers).
§ Compte tenu de l’amélioration des perspectives en termes de baisse des taux d’intérêt et de stabilité des prix de l’immobilier, nous avons été plus actifs sur le marché foncier depuis le début de la nouvelle année civile. Notre futur pipeline d'acquisitions potentielles se reconstitue, avec des termes et conditions convenus sur environ 6,600 10 parcelles au 2024 mars XNUMX.
Bilan solide et bien capitalisé
§ Bilan solide avec une trésorerie nette de 76.6 millions £2 (2023 - 292.5 millions de livres sterling) et un faible endettement ajusté, y compris les créanciers fonciers, de seulement 4.7 %2 (2023 - 2.3%).
§ En plus de la trésorerie nette, le Groupe a accès à des niveaux importants de financement par emprunt engagé, totalisant 530 millions de livres sterling.
§ La valeur liquidative par action a augmenté de 2.4% à 2,888 XNUMXp2 (2023 - 2,819 XNUMXp).
§ L'acompte sur dividende est de 16.0p par action (2023 - 45.0p), ce qui reflète la réduction du bénéfice sous-jacent et l'objectif précédemment déclaré du Conseil d'administration d'une couverture sous-jacente du dividende de 2.5 fois.2,3 pour l'ensemble de l'exercice.
« Mieux avec Bellway » - notre approche responsable et durable des affaires
§ Les efforts de nos collègues pour mettre en œuvre notre stratégie de développement durable « Mieux avec Bellway » se sont traduits par de nombreux prix de l'industrie, notamment celui de « Grand constructeur de maisons de l'année » et le « Prix du meilleur développement du personnel » lors des Housebuilder Awards 2023.
§ Le projet de recherche phare du groupe « Future Homes » sur la réduction des émissions de carbone à l'Université de Salford a également remporté plusieurs distinctions, notamment « Meilleure initiative en matière de développement durable » aux Housebuilder Awards 2023 et « Projet majeur de l'année » aux National Sustainability Awards 2023.
§ Notre souci constant de fournir des logements et des services de haute qualité à nos clients a permis à Bellway d'être reconnu comme un fournisseur cinq étoiles.5 constructeur d'habitations pour la huitième année consécutive.
§ Bellway reste pleinement engagé à agir de manière responsable en ce qui concerne la sécurité des bâtiments, et nous continuons de réaliser de bons progrès dans l'évaluation et la restauration des propriétés existantes grâce à notre division dédiée à la sécurité des bâtiments.
Des échanges récents encourageants et des perspectives en amélioration
§ La modération des taux d'intérêt hypothécaires au cours du premier semestre a contribué à atténuer les contraintes d'accessibilité financière et, associée à une reprise saisonnière de la demande des clients, a soutenu une amélioration des taux de réservation au cours des premières semaines de la saison de vente du printemps.
§ Au cours des six semaines écoulées depuis le 1er février, le taux de réservations privées a augmenté de 20.7% à 163 par semaine (du 1er février au 12 mars 2023 - 135), ce qui représente un taux de réservations privées par point de vente et par semaine de 0.67 (du 1er février au 12 mars 2023 - 0.56). Le taux de réservation global a augmenté de 7.8% à 207 par semaine (1er février au 12 mars 2023 - 192).
§ Compte tenu des échanges récents et du volume de production, le carnet de commandes a augmenté par rapport au niveau du 31 janvier 2024. Le carnet de commandes à terme au 10 mars 2024 comprenait 4,914 12 logements (2023 mars 5,842 - 1,301.9 XNUMX logements) d'une valeur de XNUMX XNUMX millions de livres sterling.2 (12 mars 2023 – 1,602.0 XNUMX millions de livres sterling).
§ Les prix généraux sont restés fermes et, conformément aux prévisions précédentes, le prix de vente moyen global pour l'exercice 2024 devrait être d'environ 295,000 31 £ (2023 juillet 310,306 – 2023 XNUMX £). La modération à partir de XNUMX reflète une nouvelle augmentation prévue de la proportion de logements sociaux au cours du second semestre de l'exercice en cours et le recours continu à des incitations à la vente ciblées.
§ Pour l'exercice 2024, le Conseil continue d'anticiper une réduction de la marge opérationnelle sous-jacente2,3 d'au moins 600 points de base par rapport au niveau de l'année précédente (31 juillet 2023 - 16.0 %). Cette baisse sera due à une baisse du volume de production et du prix de vente moyen, ainsi qu'aux effets de l'inflation des coûts de construction et de la durée prolongée des chantiers.
§ Bellway est bien placé pour livrer une production en volume d'environ 7,500 31 logements au cours de l'exercice en cours (2023 juillet 10,945 - 2025 XNUMX logements) et, si les récents taux de réservation se maintiennent tout au long du printemps, pour constituer le carnet de commandes au cours du second semestre qui servira comme plate-forme pour un retour à la croissance au cours de l’exercice XNUMX.
§ La combinaison de la solidité opérationnelle et financière de Bellway laisse le Groupe très bien placé pour assurer une croissance durable à long terme et une création de valeur continue pour les actionnaires.
1 Tous les chiffres relatifs aux livraisons, au carnet de commandes, aux réservations, aux annulations et au prix de vente moyen excluent la part du Groupe dans ses coentreprises, sauf indication contraire.
2 Bellway utilise une gamme de mesures de performance statutaires et de mesures de performance alternatives lors de l'examen des performances du Groupe par rapport à sa stratégie. Les définitions des mesures alternatives de performance et un rapprochement avec les mesures de performance statutaires sont inclus dans la note 14.
3 Sous-jacent fait référence à toute mesure de performance légale ou mesure de performance alternative avant les dépenses nettes de sécurité des bâtiments existants et les éléments exceptionnels (note 2).
4 Comprend la part du Groupe dans les terrains détenus et contrôlés par l'intermédiaire de partenaires de coentreprise comprenant 927 parcelles (2023 - 947 parcelles).
5 Tel que mesuré par la Fédération des constructeurs d'habitations à l'aide de l'enquête de satisfaction client NHBC de huit semaines.
6 Les chiffres comparatifs concernent le semestre clos le 31 janvier 2023 ou au 31 janvier 2023 (« 2023 »), sauf indication contraire.
Présentation des analystes, webdiffusion et conférence téléphonique
Une présentation des analystes aura lieu aujourd'hui dans les bureaux de Deutsche Numis à 9.00hXNUMX. La présentation sera animée par Jason Honeyman, directeur général du groupe et Keith Adey, directeur financier du groupe.
Une webdiffusion en écoute seule et une conférence téléphonique accompagneront la présentation. Pour rejoindre la webdiffusion, rendez-vous sur le site Web de l'entreprise Bellway plc, www.bellwayplc.co.uk/investor-centre.
Pour participer via la conférence téléphonique, les participants doivent composer le +44 (0)33 0551 0200 et citer « Résultats intermédiaires de Bellway » lorsque l'opérateur y est invité.
Une fonction de lecture sera disponible sur notre site Web d'entreprise peu de temps après la fin de la présentation.
Pour plus d'informations, s'il vous plaît contacter:
Bellway plc
Jason Honeyman, directeur général du groupe
Keith Adey, Directeur Financier Groupe
Gavin Jago, Directeur des Relations Investisseurs Groupe
+0191 (217)0717
Renseignements pour les médias
Paul Lawler, responsable de la communication du groupe
+07813 (392)669
Powerscourt (RP financière)
Justin Griffiths
Nick Dibden
Victoria Heslop
+0207 (250)1446
Introduction
Bellway a réalisé une nouvelle performance opérationnelle résiliente dans un contexte de défis constants pour notre industrie. Au nom du conseil d'administration, je voudrais exprimer notre gratitude à nos collègues, sous-traitants et partenaires de la chaîne d'approvisionnement qui ont fait preuve d'ingéniosité et d'engagement continus à fournir des maisons et des services de haute qualité à nos clients.
Le travail acharné et le dévouement de nos équipes ont été reconnus par plusieurs distinctions de l'industrie au cours de cette période, notamment celle de « Grand constructeur de maisons de l'année » aux Housebuilder Awards 2023. Je suis également ravi que Bellway ait obtenu cinq étoiles5 statut de constructeur d'habitations par la HBF pour la huitième année consécutive.
priorités stratégiques
Le Groupe se concentre clairement sur le maintien de sa solidité financière et opérationnelle afin de permettre une création continue de valeur pour les actionnaires grâce à la réalisation de nos priorités stratégiques. De plus amples détails sur ces priorités sont présentés ci-dessous :
§ Assurer une croissance des volumes à long terme ;
§ Favoriser une amélioration à long terme du RoCE ; et
§ Opérez de manière responsable et durable grâce à notre stratégie « Mieux avec Bellway ».
Croissance des volumes à long terme
Compte tenu des conditions commerciales généralement plus faibles depuis l'été 2022 et des défis persistants dans le système de planification, nous nous attendons à une diminution du volume de production au cours de l'exercice en cours par rapport au niveau quasi-record de l'année dernière. Malgré cette réduction à court terme, les perspectives du marché immobilier s’améliorent et nous commençons à reconstituer notre carnet de commandes. Compte tenu de ces facteurs, le Conseil d'administration est convaincu que le Groupe est bien placé pour s'appuyer sur son historique éprouvé de croissance organique des volumes à partir de l'exercice 2025. Les projets du Groupe en matière de reprise des volumes seront en outre soutenus par la solidité de notre parc foncier et de notre programme d'ouvertures de points de vente, ainsi que par une bonne situation des travaux en cours.
Les fondamentaux du marché immobilier à long terme restent positifs, et nous espérons que cela pourra être renforcé par une meilleure clarté sur la future politique du logement au-delà des prochaines élections générales. La solidité du bilan de Bellway permettra d'investir à l'avenir et garantira que le Groupe continue de jouer un rôle important dans la satisfaction du besoin de nouvelles maisons économes en énergie à travers le pays.
Amélioration à long terme du RoCE
Le Groupe s'efforce clairement de générer à la fois une croissance rentable et une amélioration à long terme du RoCE, compte tenu de l'effet cumulatif positif que cela peut créer sur la valeur actionnariale. Alors qu'une rentabilité attendue plus faible pour l'exercice en cours entraînera une nouvelle réduction du RoCE sous-jacent (31 juillet 2023 - 15.8 %2,3), nous sommes encouragés par le fait que certains obstacles du secteur, notamment les contraintes d'accessibilité financière et l'inflation des coûts, s'atténuent par rapport aux niveaux élevés des deux dernières années. À mesure que les conditions du marché se stabilisent et si les problèmes de planification s'atténuent à long terme, le Conseil d'administration est optimiste quant au fait que Bellway est bien placé pour offrir un RoCE sous-jacent normalisé pouvant atteindre 20 %.2,3.
En plus de notre gestion étroite et continue des coûts, nous visons à tirer des avantages significatifs de l’expansion de notre réserve foncière stratégique et de l’utilisation accrue de la charpente en bois. Ces domaines d’intérêt peuvent soutenir l’amélioration de la marge et de la rotation des actifs et, combinés à notre approche d’allocation du capital axée sur la valeur, nous disposons d’une plate-forme solide pour favoriser une reprise des rendements au-delà de l’exercice en cours.
« Mieux avec Bellway »
« Mieux avec Bellway » est la stratégie et l'engagement à long terme du Groupe en matière d'action responsable et durable. La stratégie définit des objectifs ambitieux dans le respect de nos trois domaines phares que sont la réduction des émissions de carbone, les clients et les communautés, et le fait de devenir un employeur de choix.
Grâce à une série d'initiatives, nous avons intégré la stratégie de développement durable « Mieux avec Bellway » dans toutes les opérations du Groupe, et nous sommes ravis que les efforts de nos collègues aient été reconnus par plusieurs prix de l'industrie. Plus de détails sont présentés plus loin dans ce rapport et sont également disponibles sur notre site Web à l'adresse www.bellwayplc.co.uk/sustainability.
En ce qui concerne la sécurité des bâtiments, notre attention constante sur cette question sérieuse se reflète dans l'approche proactive d'évaluation et de correction des projets par l'intermédiaire de notre division dédiée à la sécurité des bâtiments. Nous restons pleinement engagés à agir de manière responsable en matière de sécurité des bâtiments et depuis le début de notre programme de réhabilitation, le Groupe a dépensé plus de 120 millions de livres sterling pour résoudre les problèmes de sécurité des bâtiments existants.
Création de valeur pour les actionnaires
La réalisation réussie de nos priorités stratégiques garantira que le Groupe continue de générer de la valeur à long terme pour les actionnaires, et le Conseil estime que la meilleure façon de mesurer cela est d'augmenter la valeur liquidative par action et de la compléter par des rendements en capital.
Au cours du semestre clos le 31 janvier 2024, la valeur liquidative a augmenté à 2,888 XNUMXp2 par action (31 juillet 2023 - 2,871 100p), avec le bénéfice du rachat d'actions de 2023 millions de livres sterling réalisé en octobre 2023 compensant l'effet de la réduction du bénéfice au premier semestre et le paiement du dividende final 95.0 de XNUMXp par action .
Au cours de l'exercice en cours et conformément à l'objectif précédemment annoncé par le Conseil d'administration, la couverture des dividendes sous-jacents sera d'environ 2.5 fois2,3. Compte tenu de cela et de la baisse des bénéfices attendus pour l'exercice 2024, le Conseil d'administration a annoncé un acompte sur dividende de 16.0p par action (2023 - 45.0p).
À l’avenir, la solidité de notre réserve foncière et de notre bilan constitue une base solide à partir de laquelle nous pouvons renouer avec la croissance et, en retour, une reprise des bénéfices devrait entraîner une augmentation proportionnelle des versements de dividendes. De plus, le réinvestissement du capital dans des opportunités foncières intéressantes sera essentiel à la réalisation de nos objectifs stratégiques et continuera d’être équilibré avec les futurs rendements pour les actionnaires.
Autorité de la concurrence et des marchés - Etude de marché de la construction résidentielle
L'Autorité britannique de la concurrence et des marchés (« CMA ») a lancé en février 2023 une étude de marché sur le secteur de la construction de logements en Angleterre, en Écosse et au Pays de Galles, dont les résultats ont été publiés dans le rapport final de la CMA le 26 février 2024.
La vaste étude de la CMA a révélé que le système de planification complexe et imprévisible du Royaume-Uni était principalement responsable de la sous-livraison persistante de nouveaux logements. Le rapport souligne que les services de planification des autorités locales manquent généralement de ressources et que plusieurs d'entre eux ne disposent pas de plans locaux à jour, d'objectifs clairs ou d'incitations fortes pour fournir le nombre de logements nécessaire dans leur région. En outre, la pratique selon laquelle les constructeurs détenaient des réserves foncières était considérée comme un symptôme du système de planification plutôt que comme la principale raison de la pénurie de nouveaux logements. L'AMC a recommandé une rationalisation du système de planification, ainsi qu'une meilleure protection des consommateurs, pour soutenir la livraison accrue de nouveaux logements à travers le pays, ce que nous soutenons pleinement.
En ce qui concerne la protection des consommateurs, nous nous efforçons d'améliorer continuellement nos niveaux de service à la clientèle et Bellway est un promoteur enregistré auprès du New Homes Quality Board, qui offre une protection aux consommateurs à travers le code de pratique actuel de l'industrie, le New Homes Quality Code (« NHQC '). Pour garantir que tous les constructeurs d'habitations respectent un ensemble cohérent de normes de qualité, l'AMC considère que le NHQC pourrait devenir un code de consommation obligatoire unique, couvrant la qualité des maisons neuves et le service à la clientèle. Nous saluons cette recommandation et pensons qu’elle contribuerait à une nouvelle amélioration des normes dans l’ensemble du secteur.
Au cours de l'étude, la CMA a également trouvé des preuves indiquant que certains constructeurs de maisons pourraient partager des informations commercialement sensibles avec des concurrents, ce qui pourrait influencer le taux de construction des sites et les prix des maisons neuves. Même si la CMA ne considère pas ce partage d'information comme l'un des principaux facteurs de la sous-livraison persistante des logements, elle craint que cela puisse affaiblir la concurrence sur le marché. En conséquence, la CMA a lancé une enquête en vertu de la loi sur la concurrence de 1998 contre huit constructeurs d'habitations, dont Bellway. La CMA n'est pas encore parvenue à des conclusions et Bellway continuera de s'engager de manière positive et de coopérer pleinement avec la CMA au cours de l'enquête.
Succès futur à long terme
Bellway dispose d'une équipe de direction expérimentée dotée d'une force opérationnelle approfondie dans toute l'organisation. Compte tenu de ces qualités et de notre solide bilan, je suis convaincu que le Groupe est bien placé pour capitaliser sur les opportunités de croissance futures, réaliser nos priorités stratégiques et créer un résultat positif pour nos parties prenantes sur le long terme.
John Tutte
Président
25 Mars 2024
Revue de marché et opérationnelle du directeur général
Marché
La confiance des clients et les taux de réservation se sont progressivement améliorés tout au long de la période, sous l'effet des augmentations de salaires et d'une modération de l'inflation des prix à la consommation et des taux d'intérêt hypothécaires. La demande pour nos logements neufs de haute qualité a également été soutenue par une bonne disponibilité de financements hypothécaires, même si l'abordabilité reste relativement limitée pour les clients nécessitant des prêts hypothécaires à rapport prêt-valeur plus élevé.
Alors que les taux de vente ont été impactés par la hausse des coûts d'emprunt depuis l'été 2022, l'amélioration de l'accessibilité financière au cours du premier semestre de l'exercice en cours a conduit à une augmentation de 15.4 % du taux de réservation privée à 105 par semaine (2023 - 91). Cela représente un taux de réservation privée par point de vente et par semaine de 0.43 (2023 - 0.38), dont une modeste contribution de 0.03 provenant des ventes en gros (2023 - néant). Au cours de la période hivernale traditionnellement plus calme, les demandes des clients ont été encourageantes et, combinées à une reprise saisonnière, cela a entraîné une augmentation du taux de réservation privée en janvier à 0.59 par point de vente et par semaine (janvier 2023 - 0.45).
Malgré la demande accrue de logements privés, le taux de réservation global n'a que légèrement augmenté pour atteindre 140 par semaine (2023 - 138), ce qui reflète en partie la réduction attendue de la production de logements sociaux au cours de l'exercice 2025 par rapport aux niveaux élevés actuels. La confiance des clients a continué de s'améliorer, ce qui a conduit à un taux d'annulation inférieur à 16 % (2023 - 20 %) sur l'ensemble du premier semestre et à une réduction à un niveau normalisé d'environ 13 % au cours du mois de janvier 2024.
Le Groupe a négocié sur la période à partir d'une moyenne de 243 points de vente (2023 - 238), en ligne avec nos attentes et en avance sur la position de clôture de 240 points de vente au 31 juillet 2023. La hausse de 2.1% des points de vente moyens est portée par notre solide position foncière. banque et atteint malgré les retards persistants dans le système de planification. La marque Ashberry du Groupe est utilisée dans plus de 9 % de nos points de vente actifs, et généralement sur des sites plus importants aux côtés de notre marque principale Bellway. Ashberry propose à ses clients un choix d'aménagements et de traitements d'élévation, tous issus de notre gamme de types de maisons standard, et l'utilisation de la double marque sur les sites peut entraîner à la fois une augmentation des taux de vente et une amélioration du RoCE.
Dans l'ensemble, les prix généraux dans nos régions sont restés fermes et nos équipes commerciales continuent d'utiliser une gamme d'incitations ciblées pour encourager davantage l'intérêt des clients et garantir les réservations. Le recours aux incitations à la vente a généralement augmenté depuis l'été 2023, même s'il a été plus limité dans les régions où l'accessibilité reste bonne dans le contexte du marché local et dans les zones où les niveaux d'emploi sont sains. À cet égard, et soutenues par des sites de bonne qualité et de nouvelles ouvertures de points de vente, nos divisions de Manchester et du Northern Home Counties ont bénéficié d'une forte demande client, avec un taux de réservation privé moyen supérieur à 0.60 par point de vente et par semaine au premier semestre.
Dans le cadre de notre gamme d'incitations contrôlées utilisées pour générer une augmentation des ventes, le programme « Own New Rate Reduction » a récemment été lancé. Soutenu par une subvention de Bellway, il offre à ses clients des mensualités hypothécaires considérablement réduites pour une période fixe comprise entre deux et cinq ans. En collaboration avec certains des principaux prêteurs hypothécaires du Royaume-Uni, le programme est disponible uniquement sur les maisons neuves, tant pour les premiers acheteurs que pour les personnes qui ont déménagé. Même si les pressions sur l'accessibilité financière se sont généralement atténuées ces derniers mois, nous sommes optimistes que ce programme élargira notre clientèle et apportera un soutien supplémentaire à l'amélioration du contexte du marché.
Réserve foncière de haute qualité pour soutenir un solide programme d’ouverture de points de vente et une reprise des volumes
Le Groupe dispose d'un parc foncier de haute qualité, qui a été renforcé par une période d'investissement de premier plan avant l'exercice 2023. Le parc foncier détenu et contrôlé par Bellway reste solide et comprend 49,365 2023 parcelles (57,720 - 29,765 2023 parcelles), la diminution reflétant le volume de production et la baisse de l’activité d’achat de terres au cours de l’année dernière. Au sein de notre réserve foncière détenue et contrôlée, nous disposons de 31,420 19,600 parcelles (2023 - 26,300 XNUMX parcelles) avec un permis de construire détaillé (« DPP ») applicable et XNUMX XNUMX parcelles en pipeline (XNUMX - XNUMX XNUMX parcelles).
Le tableau ci-dessous analyse le patrimoine foncier du Groupe :
| 31 janvier 2024 | 31 janvier 2023 |
|
|
|
DPP : parcelles avec permis de construire détaillé réalisable | 29,765 | 31,420 |
Pipeline : parcelles en attente d’un DPP réalisable | 19,600 | 26,300 |
Parcelles détenues et contrôlées par Bellway |
49,365 |
57,720 |
Part de Bellway dans les terrains détenus et contrôlés par des coentreprises | 927 | 947 |
| ||
Total des parcelles possédées et contrôlées | 50,292 | 58,667 |
Propriétés foncières stratégiques | 44,200 | 41,700 |
Réserve foncière totale4 |
94,492 |
100,367 |
Nos investissements dans des terrains stratégiques se sont poursuivis au cours de la période, ce qui a amélioré notre offre globale de terrains pour un investissement initial relativement faible. Au premier semestre, nous avons conclu des accords d'option pour acheter 10 sites (2023 - 12 sites), en nous appuyant sur notre activité accrue sur le marché foncier stratégique ces dernières années. Le portefeuille foncier stratégique de Bellway comprend désormais 44,200 2023 parcelles (41,700 - 60 31 parcelles), en croissance d'environ 2021 % au cours des trois dernières années (27,700 janvier XNUMX - XNUMX XNUMX parcelles).
Dans l'ensemble, l'investissement continu du Groupe dans des terrains stratégiques continue de fournir une efficacité bilancielle et une flexibilité financière grâce à l'utilisation d'accords d'option et de promotion, tout en soutenant également nos ambitions de croissance à long terme.
La solidité de notre réserve foncière a permis de poursuivre une approche prudente et ciblée en matière d’acquisition de terres à court terme au cours de la période. L'accent a été mis sur la garantie d'intérêts fonciers offrant des rendements financiers intéressants et améliorés et, lorsque cela est possible, incluant une flexibilité significative dans les termes du contrat. Au cours du premier semestre, le Groupe a conclu un contrat pour l'achat de 1,237 2023 parcelles détenues et contrôlées (2,428 - 9 2023 parcelles) sur 16 sites (103.4 - 2023 sites) pour une valeur contractuelle totale de 197.3 millions de livres sterling (1,359 - 2023 millions de livres sterling), et nous avons également a décidé de ne pas procéder à l'achat de 418 7 parcelles (2023 - 3 parcelles) réparties sur 122 sites précédemment approuvés (2023 - 2,010 sites). Cela a entraîné une annulation nette de XNUMX parcelles détenues et contrôlées (XNUMX – ajout net de XNUMX XNUMX parcelles).
Alors que l'ensemble des parcelles contractées au cours de l'exercice 2024 devraient être inférieurs au volume de production, nos équipes foncières expérimentées ont été plus actives sur le marché foncier depuis le début de la nouvelle année civile, reflétant l'amélioration des perspectives en termes de baisse des taux d'intérêt et de logement. stabilité des prix. La poursuite d'investissements disciplinés dans le foncier sera essentielle pour atteindre notre priorité stratégique de croissance des volumes à long terme et nous reconstruisons notre futur pipeline d'acquisitions potentielles, avec des termes et conditions convenus sur environ 6,600 10 parcelles au 2024 mars XNUMX.
Le Groupe opérait à partir de 246 points de vente au 31 janvier 2024, ayant ouvert 34 nouveaux points de vente sur la période et comme indiqué précédemment, ayant négocié en moyenne 243 (2023 - 238). Nous disposons d'une bonne visibilité sur le calendrier prévu des décisions de planification à court terme et, malgré les risques de nouveaux retards de planification à l'approche des élections générales de cette année, nous prévoyons actuellement d'ouvrir plus de 40 nouveaux points de vente supplémentaires au second semestre.
Conformément aux prévisions précédentes, le Groupe reste bien placé pour générer une légère augmentation du nombre de points de vente par rapport au niveau semestriel d'ici la fin de l'exercice en cours, le résultat dépendant également des taux de vente et donc du nombre de points de vente. fermeture.
Production et contrôle des coûts
L’inflation des coûts de construction s’est modérée et se situait dans le bas de la fourchette à un chiffre à la fin de la période. L’atténuation des hausses de coûts a été soutenue par l’effet combiné de la baisse des niveaux d’activité dans le secteur de la construction et de la baisse continue des coûts de l’énergie depuis leur pic de l’été 2022.
La baisse des carnets de commandes et de l'activité de construction à l'échelle du secteur a réduit la demande de matériaux de construction, ce qui a entraîné une inflation globale limitée du coût des matériaux lors des nouveaux appels d'offres. Ce contexte changeant a permis au Groupe de négocier des réductions de coûts récentes sur plusieurs produits et de nombreux fournisseurs réintroduisent des délais de prix fixes normalisés compris entre 9 et 12 mois.
Bien que les produits soient actuellement disponibles à un bon niveau dans l'ensemble du Groupe, nous sommes conscients des risques potentiels pour les chaînes d'approvisionnement mondiales, en particulier pour les produits tels que les semi-conducteurs, utilisés dans les appareils de cuisine et les chaudières à gaz. À cet égard, nos équipes d'approvisionnement expérimentées continuent de travailler en étroite collaboration avec notre large éventail de partenaires de la chaîne d'approvisionnement sur la planification de la demande et pour garantir que nous sommes prêts à notre augmentation ciblée du volume de production au cours de l'exercice 2025 et au-delà.
Bellway entretient des relations bien établies avec ses partenaires sous-traitants et, grâce à nos solides disciplines commerciales, les coûts de main-d'œuvre sous-traitée du Groupe continuent d'être étroitement gérés. Alors que la production de construction a diminué dans tout le pays, les demandes d’augmentation des prix de sous-traitance restent faibles pour la plupart des métiers. Le programme d'ouverture de points de vente du Groupe a apporté une bonne visibilité sur les travaux de pipeline aux sous-traitants et reste bénéfique lors de la négociation de nouveaux contrats de travail et des tarifs.
Nos sous-traitants sont également de plus en plus familiers avec nos types de maisons Artisan Collection, qui continuent de générer toute une série d'autres avantages dans l'ensemble du Groupe, notamment un aménagement amélioré des sites. Les maisons artisanales devraient augmenter jusqu'à environ 55 % du total des achèvements légaux au cours de l'exercice en cours (31 juillet 2023 - 45 %). Dans le cadre de notre stratégie de croissance, nous augmentons l'utilisation de constructions à ossature bois provenant de sources durables dans l'ensemble du Groupe, ce qui peut améliorer l'efficacité de la construction et la rotation des actifs, ainsi que réduire le carbone intrinsèque et séquestrer les émissions tout au long de la phase de croissance et de replantation des arbres.
Même si les pressions sous-jacentes sur les coûts sont actuellement plus modérées, les niveaux d'inflation plus élevés constatés sur les coûts engagés au cours des périodes antérieures et portés dans nos travaux en cours seront pris en compte dans le compte de résultat pour les finalisations juridiques dans les mois à venir.
Alors que l'industrie s'efforce de répondre aux exigences de la norme Future Homes au-delà de cet exercice financier, nos types de maisons standard Artisan Collection et notre approche centralisée en matière de conception, d'approvisionnement et d'examen de l'aménagement du site continueront d'aider le Groupe à maintenir son efficacité et à atténuer les pressions sur les coûts.
Négociation récente
La position plus faible du carnet de commandes d'ouverture et la pondération plus élevée attendue des logements achevés au premier semestre de l'exercice en cours ont conduit à un carnet de commandes réduit, mais néanmoins important au 31 janvier 2024. Celui-ci comprenait 3,970 2023 logements (5,108 - 1,012.5 XNUMX logements), d'une valeur de XNUMX XNUMX millions de livres sterling2 (2023 – 1,386.8 millions de livres sterling).
Au cours des premières semaines de la saison des ventes du printemps, la combinaison de taux d'intérêt hypothécaires compétitifs, d'une demande refoulée des clients et d'une hausse saisonnière a conduit à une amélioration durable des échanges. Au cours des six semaines écoulées depuis le 1er février, le taux de réservations privées a augmenté de 20.7% par rapport à la période équivalente de l'année précédente pour atteindre 163 par semaine (1 du 12er février au 2023 mars 135). Cela représente un taux de réservation privée par point de vente et par semaine de 0.67 (du 1er février au 12 mars 2023 - 0.56). Le taux de réservation global a augmenté de 7.8% à 207 par semaine (1er février au 12 mars 2023 - 192).
Compte tenu des échanges récents et du volume de production, le carnet de commandes a augmenté par rapport au niveau du 31 janvier 2024. Le carnet de commandes à terme au 10 mars 2024 comprenait 4,914 12 logements (2023 mars 5,842 - 1,301.9 XNUMX logements) d'une valeur de XNUMX XNUMX millions de livres sterling.2 (12 mars 2023 – 1,602.0 XNUMX millions de livres sterling).
Outlook
Les niveaux encourageants de fréquentation de notre site Web et de visiteurs dans nos points de vente depuis le début de l'année civile reflètent la forte demande sous-jacente pour nos logements. Ceci, combiné à notre carnet de commandes et à une bonne position des travaux en cours, laisse le Groupe sur la bonne voie pour livrer un volume de production d'environ 7,500 31 logements au cours de l'exercice en cours (2023 juillet 10,945 - XNUMX XNUMX logements).
Les clients ont manifesté un intérêt précoce pour le programme « Posséder un nouveau taux réduit » depuis son lancement au début du mois et, bien qu'il y ait eu une légère augmentation des taux d'intérêt hypothécaires au cours de la même période, les niveaux de demandes des clients sont restés sains. Dans ce contexte et notre programme d'ouvertures de points de vente, nous sommes bien placés pour constituer le carnet de commandes au cours du second semestre. Bien que le Conseil reste attentif aux risques futurs concernant la demande des clients et l'inflation des coûts, si les conditions du marché restent stables, Bellway est en bonne position pour renouer avec la croissance au cours de l'exercice 2025.
À long terme, la structure divisionnaire de Bellway a une capacité significative à générer une croissance organique durable des volumes. Nous restons convaincus que le solide bilan et la force opérationnelle du Groupe, combinés à la profondeur de notre réserve foncière, permettront à Bellway de s'adapter avec succès aux conditions changeantes du marché et de capitaliser sur les opportunités de croissance futures.
Jason Honeyman
Directeur général du groupe
25 Mars 2024
Analyse financier
Performance commerciale
Le Groupe a réalisé un chiffre d'affaires immobilier de 1,265.6 2023 millions de livres sterling (1,804.9 - 29.9 7.5 millions de livres sterling), soit une réduction de 2023 %, conforme à nos attentes et faisant suite à une période de réduction des réservations privées au cours de l'exercice précédent. Les autres revenus s'élèvent à 4.4 millions de livres sterling (29.6 millions de livres sterling en 1,273.1) et comprennent des éléments auxiliaires, notamment les ventes commerciales et les frais de gestion gagnés dans le cadre de nos programmes de coentreprise. Le chiffre d'affaires total était en baisse de 2023 % à 1,809.3 XNUMX millions de livres sterling (XNUMX - XNUMX XNUMX millions de livres sterling).
Le tableau ci-dessous présente le nombre et le prix de vente moyen des logements achevés sur la période, analysés géographiquement, entre logements privés et sociaux :
| Maisons vendues (nombre)
|
| Prix de vente moyen (000 £) | ||||||||||||||
| Chef
| Réseaux sociaux | Total |
| Chef | Réseaux sociaux | Total | ||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||
Nord | 1,651 | 2,368 | 268 | 473 | 1,919 | 2,841 | 316.0 | 333.2 | 146.4 | 127.8 | 292.3 | 299.0 | |||||
Région Sud | 1,427 | 2,151 | 746 | 703 | 2,173 | 2,854 | 388.4 | 385.5 | 201.5 | 179.6 | 324.2 | 334.8 | |||||
Réservation de groupe | 3,078 | 4,519 | 1,014 | 1,176 | 4,092 | 5,695 | 349.6 | 358.1 | 186.9 | 158.7 | 309.3 | 316.9 | |||||
Le nombre d'achèvements a diminué de 28.1% à 4,092 2023 logements (5,695 - 2022 1 logements), cette baisse reflétant les conditions de marché généralement plus douces depuis la fin de l'été 2023 et la baisse du carnet de commandes au XNUMXer août XNUMX.
Le prix de vente moyen global était de 309,278 2023 £ (316,929 – 2.4 75.2 £), et la modeste réduction de 2023 % était principalement due à la plus faible proportion d’achèvements privés qui ont diminué à 79.4 % du total (295,000 – 31 %). Nous continuons de prévoir que le prix de vente moyen global pour l'ensemble de l'année se situera autour de 2023 310,306 £ (XNUMX juillet XNUMX - XNUMX XNUMX £), reflétant une nouvelle augmentation de la proportion de logements sociaux au second semestre et un recours continu à des incitations ciblées, ainsi qu'à des ajustements géographiques. et mélanger les changements.
Le Groupe a commencé à accélérer la construction de logements sociaux dans le cadre d'un programme plus large de génération de trésorerie et de maintien de la résilience financière lorsque les conditions commerciales sont devenues difficiles à la fin de l'été 2022. Cela a conduit à la livraison de 2,779 2023 logements sociaux au cours de l'exercice 2,100. Au cours de l'exercice actuel Au cours de l’exercice, comme indiqué précédemment, nous prévoyons que le nombre de logements sociaux achevés avoisinera 31 2023 logements, et qu’il augmentera en proportion du volume total (25.4 juillet 2025 - 20 %) compte tenu du niveau inférieur des achèvements privés. Compte tenu de ces deux années de production sociale élevée, au cours de l'exercice XNUMX, nous prévoyons une baisse du nombre de logements sociaux achevés, et comme nous visons une reprise soutenue du volume global à long terme, la proportion de logements sociaux devrait se normaliser autour d'environ XNUMX% du volume total de production.
Performance opérationnelle sous-jacente
Les disciplines commerciales du Groupe et la gestion proactive des frais généraux sur site ont contribué à atténuer certaines des pressions sur les marges rencontrées au cours de la période. Malgré cela, l'impact de l'inflation des coûts de construction, de la durée prolongée des chantiers et du recours accru aux incitations clients ont entraîné une réduction de 500 points de base de la marge brute sous-jacente à 16.5 %.2,3 (2023 - 21.5%). En conséquence, la marge brute sous-jacente a diminué de 45.9 % à 210.5 millions de livres sterling.2,3 (2023 – 389.3 millions de livres sterling).
Les autres produits et charges d'exploitation, qui représentent une charge de 0.9 million de livres sterling (2023 million de livres sterling en 0.3), sont liés au fonctionnement de notre programme d'échange de pièces. L'activité d'échange de pièces est restée disciplinée et n'a été utilisée que pour 2.8 % (2023 - 1.2 %) des livraisons avec un investissement au bilan au 31 janvier 2024 de 20.1 millions de livres sterling (2023 - 10.7 millions de livres sterling). Le Groupe exerce des contrôles stricts sur l'utilisation de l'échange de pièces comme outil de vente, et nous avons la capacité financière d'augmenter son utilisation à l'avenir, de manière contrôlée, si les conditions du marché l'exigent.
Les dépenses administratives ont diminué de 2.2 % à 69.7 millions de livres sterling (2023 – 71.3 millions de livres sterling). Cette réduction reflète la baisse des effectifs résultant de la planification des effectifs au cours de l'année civile 2023, qui a été en partie compensée par l'inflation sous-jacente des coûts et l'augmentation des salaires et des avantages sociaux. En proportion des revenus, les dépenses administratives étaient de 5.5%2 (2023 - 3.9 %), et nous continuons de nous attendre à ce que les dépenses administratives pour l'ensemble de l'année soient similaires à celles de l'année précédente (31 juillet 2023 - 142.2 millions de livres sterling).
La marge opérationnelle sous-jacente du semestre s'élève à 11.0%2,3 (2023 - 17.6%), la baisse étant due à la baisse de la marge brute et à l'effet d'endettement opérationnel dû à la baisse de la production en volume. Il y aura une nouvelle diminution au second semestre de l'exercice, principalement en raison d'une moindre absorption des frais généraux, compte tenu du poids des revenus du logement au premier semestre.
Pour l'ensemble de l'année et conformément aux prévisions précédentes, le Conseil continue d'anticiper une réduction de la marge opérationnelle sous-jacente.2,3 d'au moins 600 points de base par rapport au niveau de l'année précédente (31 juillet 2023 - 16.0 %).
Au-delà de l’exercice en cours, des marges bénéficiaires plus élevées nous aideront à atteindre notre priorité stratégique consistant à améliorer le RoCE. Avec l’augmentation attendue des volumes à partir de l’exercice 2025, le recouvrement des frais généraux s’améliorera et nous poursuivrons notre approche disciplinée en matière d’investissement foncier et de gestion des coûts. Parallèlement au soutien de conditions stables sur le marché immobilier, le Conseil est convaincu qu'une marge d'exploitation sous-jacente se situant entre XNUMX et XNUMX %2,3 est durable à long terme.
Élément de réglage : net ldépenses de sécurité des bâtiments egacy
Bellway continue d'agir de manière responsable en ce qui concerne la sécurité des bâtiments et des résidents, et cela se reflète dans les ressources et le financement importants que le Groupe s'est engagé à remettre en état ses appartements existants.
Au premier semestre, le Groupe a comptabilisé une charge d'ajustement nette de 16.8 millions de livres sterling (2023 - 6.2 millions de livres sterling) en relation avec les conditions d'auto-remédiation (« SRT ») et la provision pour examen associée, dont 8.0 millions de livres sterling (2023 - 3.0 millions de livres sterling). XNUMX millions) via le coût des ventes, reflétant principalement une réduction des taux d'actualisation sur la période.
La charge comprenait également une charge financière d'ajustement de 8.8 millions de livres sterling (2023 millions de livres sterling en 3.2) liée à la réduction de la décote sur le SRT et à la provision pour examen associée, ce qui est conforme aux prévisions précédentes. Le principal facteur de l’augmentation des charges financières d’ajustement a été l’application de taux d’actualisation plus élevés à la provision qui découlent de l’évolution des taux des Gilts au cours du semestre clos le 31 juillet 2023.
Le montant total que Bellway a mis de côté pour le SRT et l'examen associé en Angleterre, en Écosse et au Pays de Galles depuis 2017 s'élève à 599.6 millions de livres sterling, avec une provision restante de 479.6 millions de livres sterling au 31 janvier 2024. Les coûts ont été fournis, que Bellway en conserve ou non la propriété. de la propriété franche dans l'immeuble ou si les fournisseurs de garantie ont la responsabilité d'effectuer des travaux de réparation. La provision a été calculée sur la base de notre vaste expérience à ce jour, en utilisant l'analyse des travaux précédemment soumissionnés et des estimations prudentes et professionnelles basées sur notre connaissance des problèmes connus. Pour les bâtiments pour lesquels des investigations complètes n'ont pas encore été entreprises ou des rapports de coûts obtenus, une marge a été prise pour des problèmes non encore découverts, sur la base de l'expérience acquise à ce jour dans le cadre de développements similaires.
En mars 2023, le Groupe a signé le SRT avec le Department of Leveling Up, Housing and Communities (« DLUHC »), et nous avons également signé le Welsh Government Building Safety Developer Remediation Pact (le « Pacte ») et le Scottish Safer Buildings. Accord, renforçant notre approche responsable à l’échelle du Royaume-Uni en matière de sécurité des bâtiments existants.
Aux termes du SRT, les promoteurs ont accepté d'identifier et de remédier aux défauts de sécurité incendie critiques dans les bâtiments résidentiels de plus de 11 mètres de hauteur qu'ils ont développés ou rénovés depuis avril 1992. La signature du SRT a permis d'améliorer la clarté des normes requises. pour l'assainissement interne et externe, y compris la spécification publique 9980:2022, qui est le code de bonnes pratiques pour l'évaluation des risques d'incendie dans la construction de murs extérieurs (« FRAEW »). Les bâtiments sont réputés être évalués selon les exigences du SRT lorsqu'une évaluation admissible a été approuvée par le DLUHC. Cela nécessite la réalisation d'un FRAEW et d'une évaluation de la sécurité incendie (« FSA »).
L'élaboration de stratégies d'assainissement est un exercice complexe, impliquant de nombreux tiers, et il est souvent nécessaire d'obtenir l'approbation de la planification et des autorités réglementaires avant le début des travaux. Au cours de la période, nous avons connu des retards continus dans l'obtention des licences d'accès aux bâtiments pour nos équipes d'assainissement des sites. Malgré ce contexte difficile, la division dédiée à la sécurité des bâtiments du Groupe progresse dans l'évaluation et la remédiation.
Au 31 janvier 2024 et en plus des propriétaires fonciers qui ont reçu une demande du Fonds de sécurité des bâtiments ou des Fonds ACM, Bellway compte un total de 119 bâtiments dont les travaux sont terminés ou en cours, ou dont les programmes et la portée d'assainissement sont en cours de détermination.
Au cours du second semestre de l'exercice 2023, le Groupe a identifié un problème de conception isolé sur la charpente en béton armé d'un complexe d'appartements construit il y a 13 ans à Greenwich, Londres, et a comptabilisé une provision pour défauts structurels de 30.5 millions de livres sterling au 31 juillet 2023. au premier semestre de l'exercice en cours, et en relation avec cette provision, le Groupe a comptabilisé un crédit via le coût des ventes de 0.6 million de livres sterling et une charge financière nette de 0.6 million de livres sterling, qui se sont soldées par une charge d'ajustement de néant. En conséquence, la provision restante pour défauts structurels au 31 janvier 2024 s’élevait à 30.5 millions de livres sterling (2023 – néant).
Les charges financières d'ajustement sont soumises à une série d'hypothèses, et sur la base du taux d'actualisation prospectif au 31 janvier 2024, nous prévoyons actuellement une charge financière d'ajustement nette totale pour la sécurité des bâtiments existants, en ce qui concerne à la fois le SRT et la provision pour examen associée et les défauts structurels. provision, d’environ 8 millions de livres sterling au second semestre de l’exercice 2024.
Depuis le début de notre programme de réhabilitation, le Groupe a dépensé plus de 120 millions de livres sterling pour la sécurité des bâtiments. Nous avons un bilan solide et bien capitalisé avec une trésorerie nette de 76.6 millions de livres sterling.2, un actif net de 3,434.2 XNUMX millions de livres sterling et des facilités de dette confirmées
de 530 millions de livres sterling. À cet égard, le Groupe est bien placé pour respecter ses futurs engagements en matière de sécurité des bâtiments et, surtout, le niveau et le calendrier attendus des coûts ne seront pas préjudiciables à nos priorités stratégiques à long terme.
Le bénéfice d'exploitation
Après prise en compte des éléments d'ajustement du coût des ventes, le bénéfice d'exploitation total a diminué de 57.9 % à 132.5 millions de livres sterling (2023 – 314.7 millions de livres sterling).
Charge financière nette sous-jacente
La charge financière nette sous-jacente s'élève à 4.3 millions de livres sterling.2,3 (2023 – 6.0 millions de livres sterling). Cela comprend des intérêts notionnels sur les terrains acquis à des conditions différées de 5.3 millions de livres sterling (2023 millions de livres sterling en 6.3), la diminution reflétant la réduction des créanciers fonciers. La charge comprend également les intérêts sur les obligations d'emprunt du Groupe à taux fixe du placement privé américain (« USPP ») entièrement tirées de 1.7 million de livres sterling (2023 - 1.7 million de livres sterling) et des produits d'intérêts bancaires nets de 0.5 million de livres sterling (2023 - 1.3 million de livres sterling). Le revenu net d'intérêts bancaires comprend les intérêts nets à recevoir sur les soldes de trésorerie, les commissions d'engagement et les coûts de refinancement, et la réduction reflète en grande partie la baisse du solde de trésorerie moyen sur la période.
Sur la base des taux d'intérêt en vigueur et conformément aux prévisions précédentes, la charge financière nette sous-jacente2,3 l’exercice 2024 devrait être similaire à celui de l’année précédente (31 juillet 2023 – 9.9 millions de livres sterling).
Bénéfice avant impôts
Y compris notre part de perte des coentreprises de 1.4 million de livres sterling (2023 - part des bénéfices de 0.4 million de livres sterling), qui reflète les coûts de financement initiaux d'un programme à long terme, le bénéfice sous-jacent avant impôts réduit de 57.0 %, à 134.2 millions de livres sterling.2,3 (2023 – 312.1 millions de livres sterling). Le bénéfice déclaré avant impôts s’élevait à 117.4 millions de livres sterling (2023 – 305.9 millions de livres sterling).
Imposition
La charge d’impôt sur le résultat s’est élevée à 33.4 millions de livres sterling (2023 – 75.9 millions de livres sterling), reflétant un taux d’impôt effectif de 28.4 % (2023 – 24.8 %). L’augmentation du taux d’imposition au cours de la période s’explique par l’effet sur l’ensemble de l’année de l’augmentation de six points de pourcentage du taux standard de l’impôt sur les sociétés au Royaume-Uni en avril 2023.
Bénéfice de la période
Le bénéfice sous-jacent de la période a diminué de 59.1 %, à 95.9 millions de livres sterling.2,3 (2023 - 234.6 millions de livres sterling) et le bénéfice sous-jacent par action était de 80.6p2,3 (2023 - 190.5 XNUMXp).
Après avoir pris en compte les dépenses nettes de sécurité des bâtiments hérités, le bénéfice déclaré pour la période a été réduit de 63.5 % à 84.0 millions de livres sterling (2023 – 230.0 millions de livres sterling). Le bénéfice de base par action était de 70.6p (2023 - 186.8p).
Bilan et situation financière solides
Le bilan bien capitalisé de Bellway comprend principalement des montants investis dans des terrains et des travaux en cours. Sur un total de stocks de 4,542.4 2023 millions de livres sterling (4,417.3 - 2,438.2 2023 millions de livres sterling), la valeur comptable des terrains était de 2,696.6 21.9 millions de livres sterling (1,953.8 - 2023 1,602.5 millions de livres sterling) et les travaux en cours ont augmenté de XNUMX % pour atteindre XNUMX XNUMX millions de livres sterling (XNUMX - XNUMX XNUMX millions de livres sterling). million). Le solde plus élevé des travaux en cours reflète notre investissement continu dans l'infrastructure du site et les premiers travaux de fondation, en préparation de notre solide programme d'ouvertures de points de vente, ainsi que l'inflation sous-jacente des coûts de construction.
Malgré la baisse des volumes de production au cours de la période, nous avons maintenu notre résilience financière et la trésorerie nette au 31 janvier 2024 s'élevait à 76.6 millions de livres sterling.2 (2023 – 292.5 millions de livres sterling). Au cours du premier semestre, les dépenses foncières, y compris le paiement des créanciers fonciers, se sont élevées à 257 millions de livres sterling (2023 - 231 millions de livres sterling), comprenant principalement des paiements en espèces sur des contrats approuvés au cours des exercices précédents. Les obligations foncières engagées ont été considérablement réduites à 238.5 millions de livres sterling (2023 millions de livres sterling en 372.4) et le levier d'endettement ajusté, y compris les créanciers fonciers, reste faible à 4.7 %.2 (2023 - 2.3%).
Création de valeur à long terme
L'actif net a légèrement diminué au cours du semestre à 3,434.2 31 millions de livres sterling (2023 juillet 3,461.6 - 112.7 100 millions de livres sterling), la baisse de rentabilité ayant été compensée par les versements de dividendes en espèces effectués au cours de la période totalisant 2023 millions de livres sterling. L'effet positif du rachat d'actions de 2,888 millions de livres sterling réalisé en octobre XNUMX a entraîné une légère augmentation de la valeur liquidative par action à XNUMX XNUMX pence.2 (31 juillet 2023 - 2,871 XNUMXp).
Le rendement sous-jacent des capitaux propres après impôts était de 5.6 %2,3 (2023 - 13.7 %) et le RoCE sous-jacent était de 8.1 %2,3 (2023 - 18.6%), soit 7.5%2,3 (2023 - 16.7 %) en incluant les créanciers fonciers dans la base de capital. La réduction de ces indicateurs de rendement est due à la baisse de la rotation des actifs et de la marge opérationnelle sous-jacente, et une nouvelle modération est attendue pour l'ensemble de l'exercice compte tenu de la baisse attendue du volume de production et du bénéfice d'exploitation sous-jacent.
Au-delà du court terme et compte tenu de la solidité financière et de la réserve foncière de haute qualité de Bellway, le Conseil d'administration est convaincu que grâce à des améliorations à la fois de la rotation des actifs et de la marge opérationnelle sous-jacente, le Groupe peut réaliser une reprise normalisée et à plus long terme du RoCE sous-jacent allant jusqu'à à 20%2,3.
Keith Adey
Directeur Financier Groupe
25 Mars 2024
« Mieux avec Bellway »
Notre approche responsable et durable des affaires
« Mieux avec Bellway » est la stratégie et l'engagement à long terme du Groupe en matière d'action responsable et durable, qui englobe les questions liées aux personnes et à l'environnement. Grâce à une série d'initiatives, nous continuons d'intégrer la stratégie dans toutes les opérations du Groupe, et nous sommes ravis que les efforts de nos collègues aient été reconnus par plusieurs prix du secteur, notamment celui de « Grand constructeur de maisons de l'année » lors des Housebuilder Awards 2023.
« Mieux avec Bellway » couvre huit domaines prioritaires, chacun avec ses propres objectifs spécifiques et KPI liés aux opérations sous-jacentes du Groupe. La stratégie comprend des objectifs ambitieux dans le respect de nos trois domaines prioritaires phares : la réduction des émissions de carbone, les clients et les communautés, et le fait de devenir un employeur de choix. Quelques faits saillants récents dans ces domaines sont présentés ci-dessous :
Réduction de carbone
Pour réduire l'empreinte carbone de Bellway, nous nous sommes engagés à réduire considérablement les émissions de gaz à effet de serre de portée 1 à 3 d'ici 2030. Nous avons déjà réalisé de solides progrès dans la pose des bases nécessaires pour atteindre nos objectifs ambitieux, qui ont été validés par le Science Based Initiative cibles (« SBTi ») en 2022.
Dans le cadre de notre plan détaillé de réduction des émissions, nous avons plusieurs projets de recherche en cours dans l'ensemble de l'entreprise, dans le cadre desquels nous testons de nouvelles technologies et travaillons avec nos clients, pour favoriser les meilleures pratiques en matière de réduction des émissions de carbone.
Notre projet de recherche phare se déroule à l'Université de Salford, où une « Future Maison » Bellway a été construite dans la chambre environnementale « Energy House 2.0 », qui peut recréer une gamme de températures et de conditions météorologiques. Dans cet environnement contrôlé, des tests sont en cours pour une variété de technologies innovantes et le projet a déjà produit des données précieuses sur les performances de la structure de la « Future Home » qui aideront à éclairer la manière dont Bellway construira des maisons dans les années à venir et atteindra aux exigences de la norme Future Homes.
En reconnaissance du travail important effectué dans le cadre de « Energy House 2.0 », nous sommes ravis que le projet de recherche ait récemment remporté plusieurs distinctions, notamment « Meilleure initiative de développement durable » aux Housebuilder Awards 2023 et « Projet majeur de l'année » au Prix nationaux de durabilité 2023.
Alors que nous travaillons à réduire le niveau de carbone incorporé dans la chaîne d’approvisionnement, nous devrons adopter de nouvelles pratiques de construction et utiliser des matériaux alternatifs. À cet égard, nous avons augmenté l'utilisation de constructions à ossature bois dans l'ensemble du Groupe, car par rapport aux autres matériaux de construction courants, le bois provenant de sources durables nécessite un traitement minimal et contient des niveaux de carbone incorporé plus faibles. La construction à ossature bois est désormais de plus en plus utilisée dans cinq des divisions de Bellway, y compris son utilisation de longue date dans nos deux divisions écossaises.
Pour atteindre nos objectifs ambitieux et en plus de nos projets en cours, nous envisageons plusieurs autres initiatives visant à réduire les émissions de carbone de portée 1 à 3 dans les années à venir.
Clients et communautés
Bellway vise à fournir un service constamment élevé et des maisons de qualité à tous nos clients, et les efforts déployés dans le cadre de notre programme Customer First ont permis au Groupe de conserver sa position de fournisseur cinq étoiles.5 constructeur d'habitations pour la huitième année consécutive. Ce prix a été décerné par le HBF à l'aide de l'enquête de satisfaction client la plus récente de la NHBC, qui demande aux clients s'ils recommanderaient Bellway à un ami, interrogés huit semaines après la date de leur déménagement.
Même si nous sommes fiers de cette réalisation, nos équipes travaillent dur pour améliorer continuellement les niveaux de service client grâce à une série d'initiatives en cours au sein de l'entreprise. Ceux-ci incluent des investissements dans la technologie pour rationaliser le processus d’assurance qualité et une formation continue au sein de nos équipes de vente, de service client et de construction.
Dans le cadre de notre programme Customer First, nous avons lancé les journées « Meet the Builder » de Bellway au cours de l'exercice 2023, au cours desquelles nos clients peuvent visiter leur nouvelle maison avant d'en devenir propriétaire. Ceux-ci sont déployés avec succès dans nos développements, offrant aux clients un aperçu du processus de construction et la possibilité de demander à nos responsables de site de répondre à leurs questions.
Pour compléter les journées « Meet the Builder », nous avons introduit le programme « House to Home » de Bellway sur tous les nouveaux sites dont la construction débutera au cours de l'exercice 2024. Sur chacun de ces sites, une parcelle de démonstration standardisée « House to Home » est divisée en zones montrant différents étapes de construction pour aider à développer les connaissances des clients sur les matériaux utilisés dans le processus de construction, nos principes de durabilité, notre engagement envers l'efficacité énergétique et les avantages de l'achat d'une maison Bellway. Cette initiative a a reçu de très bons retours positifs, et nous pensons que cela améliorera l'expérience client globale et renforcera la confiance dans la qualité de nos nouvelles maisons.
Employeur de choix
Bellway vise à devenir un « employeur de choix » dans l'industrie en créant un environnement sûr, diversifié et inclusif dans lequel nos collègues peuvent s'épanouir, et nous sommes très fiers que ce domaine prioritaire de notre stratégie « Mieux avec Bellway » ait remporté le prix « Prix du meilleur développement du personnel lors des Housebuilder Awards 2023.
Malgré les conditions de marché difficiles au cours de l'année dernière, lors de notre plus récente enquête sur l'engagement des employés, 89 % des collègues ont déclaré qu'ils recommanderaient Bellway comme « un excellent lieu de travail ». Le Groupe vise à améliorer ce niveau élevé de satisfaction de ses collaborateurs et nous continuons à solliciter les retours de nos collègues pour attirer les talents et améliorer la fidélisation du personnel.
Bellway propose un programme continu d'apprentissage structuré et de formation supérieure, et nous continuons à fonctionner en tant qu'employeur entièrement accrédité au salaire vital, qui couvre à la fois le personnel employé directement et le personnel sous-traitant. Dans l'ensemble, ces mesures contribueront à atteindre notre objectif d'augmenter la proportion d'employés occupant des postes « Earn and Learn » (31 juillet 2023 - 8.3 %) et soutiendront le succès continu de l'entreprise.
Le Groupe a mis en place plusieurs initiatives pour promouvoir la diversité et l'inclusion et, avec une gamme d'opportunités d'évolution de carrière grâce à notre Bellway Academy, contribuera à garantir que Bellway continue d'être un lieu de travail enrichissant dans les années à venir.
Progrès supplémentaire
Le Groupe a bien progressé vers les objectifs et les KPI fixés pour les autres domaines prioritaires de « Mieux avec Bellway » et nous sommes impatients de rendre compte de nouveaux progrès dans notre stratégie de développement durable avec nos résultats préliminaires en octobre 2024.
Tous nos objectifs et KPI, ainsi que des informations générales supplémentaires, sont publiés sur notre site Web à l'adresse www.bellwayplc.co.uk/sustainability.
Jason Honeyman
Directeur général du groupe
25 Mars 2024
Compte de résultat condensé du Groupe
Notes | Semestre terminé 31 janvier 2024 | Semestre terminé 31 Janvier 2023 | Année terminé 31 Juillet 2023 | |
£ m | £ m | £ m | ||
| ||||
Revenu | 1 | 1,273.1 | 1,809.3 | 3,406.6 |
Coût des ventes | (1,070.0) | (1,423.0) | (2,757.9) | |
Analysé comme : |
| |||
Coût sous-jacent des ventes | (1,062.6) | (1,420.0) | (2,719.3) | |
Élément d'ajustement : dépenses nettes liées à la sécurité des bâtiments hérités | 2 | (7.4) | (3.0) | (38.6) |
| ||||
Bénéfice brut | 203.1 | 386.3 | 648.7 | |
| ||||
Autres revenus d'exploitation | 22.7 | 9.0 | 29.1 | |
Autres charges d'exploitation | (23.6) | (9.3) | (30.3) | |
Dépenses administratives | (69.7) | (71.3) | (142.2) | |
| ||||
Le bénéfice d'exploitation | 132.5 | 314.7 | 505.3 | |
| ||||
Revenus financiers | 8 | 4.7 | 3.7 | 9.9 |
Dépenses financières | 8 | (18.4) | (12.9) | (30.8) |
Analysé comme : |
| |||
Charges financières sous-jacentes | (9.0) | (9.7) | (19.8) | |
Élément d'ajustement : dépenses nettes liées à la sécurité des bâtiments hérités | 2,8 | (9.4) | (3.2) | (11.0) |
| ||||
Part du résultat des coentreprises | (1.4) | 0.4 | (1.4) | |
| ||||
Bénéfice avant impôts | 117.4 | 305.9 | 483.0 | |
| ||||
La charge d'impôt sur le revenu | 4 | (33.4) | (75.9) | (118.0) |
| ||||
Bénéfice de la période * | 84.0 | 230.0 | 365.0 | |
|
| |||
Résultat par action ordinaire - Base | 3 | 70.6p | 186.8p | 297.7p |
Résultat par action ordinaire - dilué | 3 | 70.1p | 186.1p | 296.3p |
|
| |||
Dividende par action ordinaire | 11 | 16.0p | 45.0p | 140.0p |
* Le tout attribuable aux actionnaires de la société mère. |
|
Ajustement des éléments |
| |||
Notes | Semestre terminé 31 Janvier 2024 | Semestre terminé 31 Janvier 2023 | Année terminé 31 Juillet 2023 | |
£ m | £ m | £ m | ||
| ||||
Bénéfice brut |
| |||
Bénéfice brut selon le compte de résultat condensé du groupe | 203.1 | 386.3 | 648.7 | |
Élément d'ajustement : dépenses nettes liées à la sécurité des bâtiments hérités | 2 | 7.4 | 3.0 | 38.6 |
Bénéfice brut sous-jacent | 210.5 | 389.3 | 687.3 | |
| ||||
Le bénéfice d'exploitation |
| |||
Résultat opérationnel selon le compte de résultat condensé du Groupe | 132.5 | 314.7 | 505.3 | |
Élément d'ajustement : dépenses nettes liées à la sécurité des bâtiments hérités | 2 | 7.4 | 3.0 | 38.6 |
Résultat opérationnel sous-jacent | 139.9 | 317.7 | 543.9 | |
|
Bénéfice avant impôts |
| |||
Bénéfice avant impôts selon le compte de résultat condensé du groupe | 117.4 | 305.9 | 483.0 | |
Élément d'ajustement : dépenses nettes liées à la sécurité des bâtiments hérités | 2 | 16.8 | 6.2 | 49.6 |
Bénéfice sous-jacent avant impôts | 134.2 | 312.1 | 532.6 | |
| ||||
Bénéfice de la période |
| |||
Bénéfice de la période selon le compte de résultat condensé du groupe | 84.0 | 230.0 | 365.0 | |
Élément d'ajustement : dépenses nettes liées à la sécurité des bâtiments hérités | 2 | 16.8 | 6.2 | 49.6 |
Élément d'ajustement : impôt sur le revenu sur la charge nette de sécurité des bâtiments hérités | 2 | (4.9) | (1.6) | (12.4) |
Résultat sous-jacent de la période | 95.9 | 234.6 | 402.2 | |
|
État condensé du résultat global du Groupe
Notes | Semestre terminé 31 janvier 2024 | Semestre terminé 31 Janvier 2023 | Année terminé 31 Juillet 2023 | |
£ m | £ m | £ m | ||
| ||||
Bénéfice de la période | 84.0 | 230.0 | 365.0 | |
| ||||
Autres charges globales |
| |||
Éléments qui ne seront pas recyclés au compte de résultat : |
| |||
Pertes de réévaluation sur les régimes de retraite à prestations définies | (1.1) | (3.3) | (4.9) | |
Impôt sur les autres charges globales | 4 | 0.3 | 1.0 | 1.4 |
| ||||
| ||||
Autres charges globales de la période, nettes d'impôt sur le résultat | (0.8) | (2.3) | (3.5) | |
Total du résultat global de la période * |
83.2 |
227.7 |
361.5 | |
| ||||
* Le tout attribuable aux actionnaires de la société mère. |
|
État condensé des variations des capitaux propres du Groupe
Notes | Capital émis | Partage de prime | Rachat de capital réserve | Autres réserves | Gains conservés | Total équité | |
£ m | £ m | £ m | £ m | £ m | £ m | ||
Semestre clos le 31 janvier 2024 | |||||||
Solde au 1 août 2023 | 15.0 | 182.0 | 20.4 | 1.5 | 3,242.7 | 3,461.6 | |
Résultat global total de la période |
| ||||||
Bénéfice de la période | - | - | - | - | 84.0 | 84.0 | |
Autres dépenses globales * | - | - | - | - | (0.8) | (0.8) | |
Résultat global total de la période | - | - | - | - | 83.2 | 83.2 | |
Transactions avec les actionnaires enregistrées directement en capitaux propres : |
| ||||||
Dividendes sur actions | 11 | - | - | - | - | (112.7) | (112.7) |
Crédit relatif aux options sur actions et impôt y afférent |
4 |
- |
- |
- |
- |
2.5 |
2.5 |
Programme de rachat d’actions et annulation d’actions |
10 |
(0.2) |
- |
0.2 |
- |
(0.4) |
(0.4) |
Total des apports et distributions aux actionnaires |
|
(0.2) |
- |
0.2 |
- |
(110.6) |
(110.6) |
Solde au 31er janvier 2024 |
|
14.8 |
182.0 |
20.6 |
1.5 |
3,215.3 |
3,434.2 |
Semestre clos le 31 janvier 2023 | |||||||
|
| ||||||
Solde au 1 août 2022 |
| 15.4 | 182.0 | 20.0 | 1.5 | 3,148.9 | 3,367.8 |
|
| ||||||
Résultat global total de la période |
| ||||||
Bénéfice de la période | - | - | - | - | 230.0 | 230.0 | |
Autres dépenses globales * | - | - | - | - | (2.3) | (2.3) | |
Résultat global total de la période | - | - | - | - | 227.7 | 227.7 | |
Transactions avec les actionnaires enregistrées directement en capitaux propres : |
| ||||||
Dividendes sur actions | 11 | - | - | - | - | (117.0) | (117.0) |
Crédit relatif aux options sur actions et impôt y afférent |
4 |
- |
- |
- |
- |
2.9 |
2.9 |
Total des apports et distributions aux actionnaires |
- |
- |
- |
- |
(114.1) |
(114.1) | |
Solde au 31er janvier 2023 |
15.4 |
182.0 |
20.0 |
1.5 |
3,262.5 |
3,481.4 | |
|
|
|
|
|
|
| |
Exercice clos le 31 juillet 2023 |
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
Solde au 1 août 2022 | 15.4 | 182.0 | 20.0 | 1.5 | 3,148.9 | 3,367.8 | |
| |||||||
Résultat global total de la période | |||||||
Bénéfice de la période | - | - | - | - | 365.0 | 365.0 | |
Autres dépenses globales * | - | - | - | - | (3.5) | (3.5) | |
Résultat global total de la période | - | - | - | - | 361.5 | 361.5 | |
Transactions avec les actionnaires enregistrées directement en capitaux propres : | |||||||
Dividendes sur actions | 11 | - | - | - | - | (171.7) | (171.7) |
Crédit relatif aux options sur actions et impôt y afférent |
4 |
- |
- |
- |
- |
4.5 |
4.5 |
Programme de rachat d’actions et annulation d’actions |
10 |
(0.4) |
- |
0.4 |
- |
(100.5) |
(100.5) |
Total des apports et distributions aux actionnaires |
(0.4) |
- |
0.4 |
- |
(267.7) |
(267.7) | |
Solde au 31er juillet 2023 |
|
15.0 |
182.0 |
20.4 |
1.5 |
3,242.7 |
3,461.6 |
* Une ventilation supplémentaire est fournie dans l'état condensé du résultat global du groupe.
Bilan condensé du Groupe
Notes | At 31 janvier 2024 | At 31 janvier 2023 | At 31 Juillet 2023 | |
£ m | £ m | £ m | ||
ACTIF |
| |||
Actifs non courants |
| |||
Immobilisations corporelles | 30.1 | 33.4 | 31.7 | |
Actifs financiers | 47.6 | 28.2 | 38.6 | |
Partenariats mis en équivalence | 3.5 | 6.6 | 4.9 | |
Actifs d'impôt différé | 4 | - | 0.1 | 1.7 |
Actifs de retraite | 1.4 | 4.0 | 2.5 | |
| ||||
82.6 |
72.3 |
79.4 | ||
| ||||
Actifs actuels |
| |||
stocks | 5 | 4,542.4 | 4,417.3 | 4,575.6 |
Clients et autres débiteurs | 66.6 | 139.6 | 88.3 | |
Impôt sur les sociétés à recevoir | 4 | - | - | 8.8 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie | 7 | 206.6 | 422.5 | 362.0 |
| ||||
| ||||
4,815.6 | 4,979.4 | 5,034.7 | ||
|
| |||
Total des actifs | 4,898.2 | 5,051.7 | 5,114.1 | |
| ||||
PASSIF |
| |||
Passifs non courants |
| |||
Prêts et emprunts portant intérêt | 7 | (130.0) | (130.0) | (130.0) |
Fournisseurs et autres créditeurs | (97.0) | (121.9) | (107.3) | |
Passifs d'impôts différés | 4 | (2.4) | (7.1) | (6.2) |
Des provisions | 6 | (401.5) | (413.5) | (403.5) |
| ||||
(630.9) |
(672.5) |
(647.0) | ||
| ||||
Passif à court terme |
| |||
Impôt sur les sociétés à payer | 4 | (11.1) | (4.6) | - |
Fournisseurs et autres créditeurs | (713.4) | (825.8) | (900.8) | |
Des provisions | 6 | (108.6) | (67.4) | (104.7) |
| ||||
|
| |||
| (833.1) | (897.8) | (1,005.5) | |
|
| |||
Total du passif | (1,464.0) | (1,570.3) | (1,652.5) | |
|
| |||
|
| |||
|
| |||
Actif net | 3,434.2 | 3,481.4 | 3,461.6 | |
|
| |||
ÉQUITÉ |
| |||
Capital émis | 10 | 14.8 | 15.4 | 15.0 |
Partage de prime | 182.0 | 182.0 | 182.0 | |
Réserve de rachat de capital | 10 | 20.6 | 20.0 | 20.4 |
Autres réserves | 1.5 | 1.5 | 1.5 | |
Gains conservés | 10 | 3,215.3 | 3,262.5 | 3,242.7 |
|
| |||
|
| |||
Total des capitaux propres | 3,434.2 | 3,481.4 | 3,461.6 |
Tableau des flux de trésorerie condensé du Groupe
Notes | Semestre terminé 31 Janvier 2024 | Semestre terminé 31 Janvier 2023 | Année terminé 31 Juillet 2023 | |
| £ m | £ m | £ m | |
| ||||
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation |
| |||
Bénéfice de la période | 84.0 | 230.0 | 365.0 | |
| ||||
Charge d'amortissement | 2.6 | 2.9 | 6.0 | |
Revenus financiers | 8 | (4.7) | (3.7) | (9.9) |
Dépenses financières | 8 | 18.4 | 12.9 | 30.8 |
Frais de paiement fondés sur des actions | 2.3 | 2.9 | 4.5 | |
Part du résultat après impôts des coentreprises | 1.4 | (0.4) | 1.4 | |
La charge d'impôt sur le revenu | 4 | 33.4 | 75.9 | 118.0 |
Diminution/(augmentation) des stocks | 33.2 | 6.3 | (152.0) | |
Diminution/(augmentation) des créances commerciales et autres créances | 21.6 | (23.2) | 28.7 | |
Diminution des dettes commerciales et autres dettes | (167.3) | (94.8) | (75.3) | |
(Diminution)/augmentation des provisions | 6 | (7.5) | 36.2 | 55.7 |
| ||||
Entrées de trésorerie liées à l'exploitation | 17.4 | 245.0 | 372.9 | |
|
| |||
Intérêts payés | (3.3) | (3.8) | (6.9) | |
Impôt sur le revenu payé | (15.1) | (72.8) | (129.8) | |
| ||||
Trésorerie (sortie)/entrée nette des activités d'exploitation | (1.0) | 168.4 | 236.2 | |
| ||||
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement |
| |||
Acquisition d'immobilisations corporelles | (0.9) | (1.3) | (2.7) | |
Produit de la vente d'immobilisations corporelles | - | 0.1 | 0.1 | |
Augmentation des prêts aux coentreprises | (7.0) | (6.5) | (15.6) | |
Dividendes des coentreprises | - | 3.1 | 3.0 | |
Intérêt reçu | 2.9 | 2.2 | 6.9 | |
| ||||
Sortie nette de trésorerie liée aux activités d'investissement | (5.0) | (2.4) | (8.3) | |
|
| |||
Flux de trésorerie provenant des activités de financement |
| |||
Paiement des dettes de location | (1.8) | (1.8) | (3.5) | |
Programme de rachat d'actions | 10 | (34.9) | - | (66.0) |
Les dividendes versés | 11 | (112.7) | (117.0) | (171.7) |
| ||||
Sortie nette de trésorerie liée aux activités de financement | (149.4) | (118.8) | (241.2) | |
| ||||
Net (diminution) / augmentation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie | (155.4) | 47.2 | (13.3) | |
| ||||
Trésorerie et équivalents de trésorerie en début de période | 362.0 | 375.3 | 375.3 | |
| ||||
|
| |||
Trésorerie et équivalents de trésorerie en fin de période | 7 | 206.6 | 422.5 | 362.0 |
|
Notes
Base de préparation
Bellway plc (la « Société ») est une société constituée en Angleterre et au Pays de Galles.
Ces états financiers intermédiaires consolidés résumés, préparés au 31 janvier 2024, comprennent les résultats de la Société, de ses filiales et des participations du Groupe dans des partenariats (collectivement dénommés le « Groupe »).
Ces états financiers intermédiaires consolidés résumés ne sont pas audités et leur émission a été autorisée par le Conseil le 25 mars 2024.
a) Base de préparation
Ce jeu d'états financiers intermédiaires consolidés résumés a été préparé conformément à la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée par le Royaume-Uni.
Les chiffres comparatifs pour l'exercice clos le 31 juillet 2023 ne constituent pas les états financiers statutaires du Groupe pour cet exercice tel que défini à l'article 434 de la Loi sur les sociétés de 2006. Ces états financiers ont été rapportés par l'auditeur du Groupe et remis au Conservateur des Entreprises. Le rapport de l'auditeur était (i) sans réserve, (ii) ne contenait aucune référence à des points sur lesquels l'auditeur avait attiré l'attention en insistant sans nuancer son rapport, et (iii) ne contenait pas de déclaration en vertu de l'article 498 ( 2) ou (3) de la Loi sur les sociétés de 2006.
Les états financiers annuels du Groupe pour l'exercice clos le 31 juillet 2024 seront préparés conformément aux normes comptables internationales (« IAS ») adoptées au Royaume-Uni. Comme l'exigent les directives de divulgation et les règles de transparence de la Financial Conduct Authority, ces états financiers intermédiaires consolidés résumés ont été préparés en appliquant les méthodes comptables et la présentation qui ont été appliquées lors de la préparation des états financiers consolidés publiés du Groupe pour l'exercice clos le 31 juillet 2023. .
b) Continuité d'exploitation
Les activités du Groupe sont financées principalement par une combinaison d'actions ordinaires et de trésorerie diminuée de la dette. Au 31 janvier 2024, Bellway disposait d'une trésorerie nette de 76.6 millions de livres sterling.2 (note 7), avec des sorties de trésorerie de 155.4 millions £ (note 7) au cours de la période, dont 17.4 millions £ de trésorerie générée par l'exploitation.
Le Groupe a respecté toutes ses clauses restrictives tout au long de la période, et le respect de ces clauses a été pris en compte dans le cadre de l'évaluation de la continuité d'exploitation. Par ailleurs, le Groupe disposait de facilités bancaires de 400.0 millions de livres sterling au 31 janvier 2024, expirant par tranches jusqu'en décembre 2027. Par ailleurs, en février 2021, le Groupe a tiré un placement privé américain (« USPP ») en livres sterling pour un montant total de 130.0 millions de livres sterling. 2028 millions de livres sterling, dans le cadre de ses accords de financement dans le cours normal de ses activités, dont les échéances sont 2031 et 530.0. Au total, le Groupe disposait de lignes de dette engagées de 31 millions de livres sterling au 2024 janvier XNUMX.
Y compris les lignes de dette engagées et la trésorerie, Bellway avait accès à des fonds totaux de 606.6 millions de livres sterling, ainsi qu'à des actifs courants nets (hors trésorerie) de 3,775.9 31 millions de livres sterling au 2024 janvier XNUMX, fournissant au Groupe les liquidités appropriées pour faire face à ses passifs courants à mesure qu'ils diminuent. exigible.
Les prévisions internes du Groupe ont été régulièrement mises à jour, intégrant notre expérience réelle ainsi que nos prévisions de résultats futurs. La dernière prévision de base disponible a été sensibilisée, exposant la résilience du Groupe aux principaux risques et incertitudes dans le scénario le plus sévère mais plausible. La sensibilité inclut une récession due à l’incertitude économique et à une détérioration de la confiance des clients. Cela pourrait entraîner une réduction à la fois du nombre total d’achèvements légaux et du prix de vente moyen privé, les frais généraux, les dépenses foncières et les dépenses de construction diminuant en conséquence.
Cette sensibilité comprend les principales hypothèses suivantes :
§ Les achèvements privés au deuxième semestre de l'exercice 2 sont soutenus par le carnet de commandes à terme, mais restent néanmoins inférieurs à 24 % de celui réalisé au premier semestre de l'exercice 66. Au cours des 1 mois précédant le 24 juillet 12, les achèvements privés ont diminué d’environ 31 % par rapport au pic de 2025 mois précédant la crise au cours de l’exercice 50. Ceci est suivi d’une reprise progressive basée sur la position de base inférieure.
Remarques (suite)
Base de préparation (suite)
b) Continuité d'exploitation (suite)
§ Le prix de vente moyen du secteur privé au S2 FY24 reste conforme aux prévisions internes en raison de la position du carnet de commandes. Au cours des 12 mois précédant le 31 juillet 2025, le prix de vente moyen privé diminue de 10 % par rapport au dernier prix obtenu. Ceci est suivi d’une reprise progressive basée sur la position de base inférieure.
§ Ces hypothèses reflètent l'expérience du Groupe lors de la crise financière mondiale de 2008-09.
Un certain nombre de mesures d’atténuation prudentes ont été intégrées au scénario pessimiste plausible mais grave, notamment :
§ Les parcelles de la réserve foncière ne sont remplacées qu'au même rythme qu'elles sont utilisées.
§ Les dépenses de construction sont réduites en fonction des revenus du logement.
§ Les dividendes ont été réduits en fonction des bénéfices.
L'analyse de sensibilité a été modélisée sur la période allant jusqu'au 31 juillet 2025 pour l'évaluation de la continuité d'exploitation. En plus du scénario, plusieurs mesures d'atténuation supplémentaires restent à la disposition de la direction et n'étaient pas incluses dans le scénario. Il s’agit notamment de suspendre les dépenses foncières discrétionnaires et d’échanger les importantes propriétés foncières existantes.
Dans ce scénario, le Groupe disposait d'une marge significative tant dans ses clauses restrictives financières que dans les facilités de dette existantes et honorait ses engagements à leur échéance. Concernant les risques climatiques, et notamment l’exigence du Groupe de réduire les émissions carbone, l’évaluation de la continuité d’exploitation n’est pas considérée comme étant matériellement affectée par le Future Homes Standard.
Les Administrateurs considèrent que le Groupe est bien placé pour gérer les risques commerciaux et financiers dans l'environnement économique actuel. Par conséquent, les administrateurs sont convaincus que le Groupe disposera de fonds suffisants pour continuer à faire face à ses dettes à leur échéance pour la période allant jusqu'au 31 juillet 2025, ce qui correspond à la fin du premier exercice après la période d'évaluation minimale de 12 mois, et ont donc préparé le états financiers intermédiaires consolidés résumés sur une base de continuité d’exploitation.
c) Politiques comptables
Effet des nouvelles normes comptables et modifications
L'adoption des nouvelles normes comptables et des amendements entrant en vigueur pour la première fois dans ces états financiers intermédiaires consolidés résumés n'a pas eu d'effet significatif sur les capitaux propres ou le résultat du Groupe de la période.
d) Estimations et jugements comptables
Lors de la préparation de ces états financiers intermédiaires consolidés résumés, les administrateurs sont amenés à faire des estimations et des jugements importants qui pourraient avoir un effet significatif sur ces états financiers lors de l'application des méthodes comptables du Groupe.
Lors de la préparation de ces états financiers intermédiaires consolidés résumés, les principaux jugements dans l'application des méthodes comptables du Groupe et les principales sources d'incertitude d'estimation ont été ceux appliqués dans le rapport annuel et les comptes du Groupe pour l'exercice clos le 31 juillet 2023.
e) Saisonnalité
Comme dans le reste du secteur de la construction immobilière au Royaume-Uni, l'activité se déroule tout au long de l'année, mais est soumise aux deux principales saisons de vente de logements, le printemps et l'automne. Ces saisons tombant sur des semestres distincts, les résultats financiers du Groupe ne sont généralement pas soumis à des variations saisonnières significatives.
Remarques (suite)
Performance sur la période
1. Revenus
Analyse segmentaire
Le Directoire (le principal décideur opérationnel tel que défini dans la norme IFRS 8 « Secteurs opérationnels ») examine régulièrement la performance et la situation bilancielle du Groupe, tant au niveau consolidé que par division. Chaque division est un secteur opérationnel au sens de la norme IFRS 8 dans la mesure où le Directoire évalue la performance et alloue les ressources à ce niveau. Toutes les divisions ont été regroupées en un seul segment de reporting car elles partagent des caractéristiques économiques similaires, notamment :
§ Des accords nationaux d’approvisionnement sont en place pour les principaux intrants, notamment les matériaux.
§ La dette est levée de manière centralisée et le coût du capital est le même dans chaque division.
§ La demande de vente dans chaque division est soumise aux mêmes facteurs macroéconomiques, tels que la disponibilité des prêts hypothécaires et la politique gouvernementale.
Des informations supplémentaires sur les prix de vente moyens et la répartition des ventes unitaires entre le nord, le sud, le privé et le social ont été incluses dans la revue financière. Le Conseil ne considère cependant pas ces catégories comme des secteurs isolables distincts, car ils examinent l'ensemble des opérations au niveau consolidé et divisionnaire lorsqu'ils évaluent la performance et prennent des décisions concernant l'allocation des ressources.
Chiffre d'affaires des contrats avec les clients
L'analyse du chiffre d'affaires du Groupe est la suivante :
Semestre terminé 31 janvier 2024 | Semestre terminé 31 janvier 2023 | Année terminé 31 Juillet 2023 | |
£ m | £ m | £ m | |
| |||
Revenus du logement | 1,265.6 | 1,804.9 | 3,396.3 |
Revenus hors logement | 7.5 | 4.4 | 10.3 |
| |||
| |||
Total des revenus | 1,273.1 | 1,809.3 | 3,406.6 |
| |||
Le chiffre d'affaires logement du Groupe s'analyse comme suit : |
| ||
| |||
(a) Privé/social |
| ||
| Semestre terminé 31 janvier 2024 | Semestre terminé 31 janvier 2023 | Année terminé 31 Juillet 2023 |
£ m | £ m | £ m | |
| |||
Chef | 1,076.0 | 1,618.2 | 2,931.3 |
Réseaux sociaux | 189.6 | 186.7 | 465.0 |
| |||
| |||
Revenu total du logement | 1,265.6 | 1,804.9 | 3,396.3 |
| |||
(b) Nord/Sud |
| ||
| Semestre terminé 31 janvier 2024 | Semestre terminé 31 janvier 2023 | Année terminé 31 Juillet 2023 |
£ m | £ m | £ m | |
| |||
Nord | 561.0 | 849.5 | 1,608.8 |
Région Sud | 704.6 | 955.4 | 1,787.5 |
| |||
| |||
Revenu total du logement | 1,265.6 | 1,804.9 | 3,396.3 |
Remarques (suite)
2. Dépense nette en matière de sécurité des bâtiments existants
Le bénéfice avant impôts a été obtenu après comptabilisation des éléments suivants dans le compte de résultat :
Semestre clos le 31 janvier 2024 | Semestre clos le 31 janvier 2023 | |||||
| ||||||
SRT et revue associée | Défauts structurels | Total | SRT et revue associée | Défauts structurels | Total | |
£ m | £ m | £ m | £ m | £ m | £ m | |
|
|
| ||||
Dispositions (note 6) | 8.0 | (0.6) | 7.4 | 53.0 | - | 53.0 |
Actifs de remboursement | - | - | - | (50.0) | - | (50.0) |
Coût net des ventes (note 6) | 8.0 | (0.6) | 7.4 | 3.0 | - | 3.0 |
Charges financières (notes 6, 8) | 8.8 | 0.6 | 9.4 | 3.2 | - | 3.2 |
Dépense nette totale en matière de sécurité des bâtiments existants | 16.8 | - | 16.8 | 6.2 | - | 6.2 |
|
|
| Exercice clos le 31 juillet 2023 | |||
|
|
| ||||
|
|
| SRT et revue associée | Défauts structurels | Total | |
| £ m | £ m | £ m | |||
|
|
| ||||
Des provisions |
|
|
| 58.1 | 30.5 | 88.6 |
Actifs de remboursement |
|
|
| (50.0) | - | (50.0) |
Coût net des ventes |
|
|
| 8.1 | 30.5 | 38.6 |
Charges financières (note 8) |
|
|
| 11.0 | - | 11.0 |
Dépense nette totale en matière de sécurité des bâtiments existants |
|
|
| 19.1 | 30.5 | 49.6 |
La charge nette de sécurité des bâtiments existants a été élargie au cours de l'exercice clos le 31 juillet 2023 pour inclure les défauts structurels liés à un bâtiment existant, comme expliqué ci-dessous. Au 31 janvier 2023 et avant, la charge nette de sécurité des bâtiments existants comprenait uniquement les éléments liés au SRT et à l'examen associé.
Le taux d'impôt sur le résultat appliqué à la charge nette totale de sécurité des bâtiments existants dans le compte de résultat est le taux standard d'impôt sur le résultat du Groupe, comprenant à la fois l'impôt sur les sociétés et la taxe sur les promoteurs immobiliers résidentiels (« RPDT »), de 29.0 % (31 janvier 2023 - 25.0 %, 31 juillet 2023 - 25.0 %).
SRT et revue associée
Bellway continue d'agir de manière responsable en ce qui concerne la sécurité des bâtiments et des résidents, et cela se reflète dans les ressources et le financement importants que le Groupe s'est engagé à remettre en état ses appartements existants.
En mars 2023, le Groupe a signé le SRT avec DLUHC. Aux termes du SRT, les promoteurs se sont engagés à identifier et à remédier aux défauts de sécurité incendie critiques dans les bâtiments résidentiels de plus de 11 mètres de hauteur qu'ils ont développés ou rénovés depuis avril 1992. Le Groupe s'est engagé contractuellement à remettre en état ses bâtiments existants dans les deux cas. Le Pays de Galles et l'Écosse en signant le Pacte avec les ministres gallois (le « Pacte ») en mai 2023 et l'Accord écossais pour des bâtiments plus sûrs en juillet 2023.
La signature du SRT a permis d'améliorer la clarté des normes requises pour l'assainissement interne et externe, y compris la spécification publiquement disponible (« PAS ») 9980:2022, qui est le code de bonnes pratiques pour l'évaluation des risques d'incendie des bâtiments externes.
Remarques (suite)
2. Dépense nette liée à la sécurité des bâtiments existants (suite)
Construction de murs (« FRAEW »). Les bâtiments sont réputés être évalués selon les exigences du SRT lorsqu'une évaluation admissible a été approuvée par le DLUHC. Cela nécessite la réalisation d'un FRAEW et d'une évaluation de la sécurité incendie (« FSA »).
Au total, pour le semestre clos le 31 janvier 2024, Bellway a provisionné une charge nette exceptionnelle avant impôts de 16.8 millions de livres sterling (2023 - 6.2 millions de livres sterling), en relation avec le SRT et l'examen associé. De cette charge, un montant net de 8.0 millions de livres sterling (2023 - 3.0 millions de livres sterling) est comptabilisé dans le coût des ventes et une charge financière d'ajustement de 8.8 millions de livres sterling (2023 - 3.2 millions de livres sterling) en relation avec la désactualisation de la provision pour valeur actuelle. Le montant net comptabilisé dans le coût des ventes comprend 10.3 millions de livres sterling (2023 - 95.2 millions de livres sterling) liés aux augmentations des estimations de coûts et 7.8 millions de livres sterling (2023 - réduction de 23.2 millions de livres sterling) suite à une diminution (2023 - augmentation) des taux d'actualisation au cours de la période. (note 6), qui sont compensés par des reprises de provisions de 10.1 millions de livres sterling (2023 – 19.0 millions de livres sterling).
Le montant total que Bellway a mis de côté pour le SRT et l'examen associé depuis 2017 s'élève à 599.6 millions de livres sterling (31 juillet 2023 : 582.8 millions de livres sterling). Les coûts ont été fournis, que Bellway conserve ou non la propriété de la propriété franche du bâtiment ou que les fournisseurs de garantie aient la responsabilité d'effectuer des travaux de réparation.
La provision a été calculée à l'aide d'estimations de coûts basées sur notre vaste expérience à ce jour, en utilisant l'analyse de travaux déjà soumis à des appels d'offres et des estimations prudentes et professionnelles basées sur la connaissance des problèmes connus. En outre, pour les développements pour lesquels des enquêtes approfondies n'ont pas encore été entreprises ou des rapports de coûts obtenus, les coûts à ce jour sur des développements similaires ont été utilisés pour estimer le coût probable. Nous avons également formulé des hypothèses concernant le coût probable de la résolution de problèmes potentiels, dont nous n'avons pas encore été informés, sur les régimes couverts par la période de 30 ans.
Le calcul de la provision utilise les calendriers attendus des sorties de trésorerie qui sont ajustés en fonction de l'inflation future estimée des coûts conformément à l'indice Build Cost Information Service (« BCIS »), l'un des principaux fournisseurs d'informations sur les coûts et les prix pour le secteur de la construction. La provision est actualisée à une valeur actuelle en utilisant les taux d'intérêt britanniques avec des échéances qui reflètent le calendrier prévu des sorties de trésorerie. La désactualisation de cette décote est imputée au compte de résultat en charge financière d'ajustement.
La majeure partie des sorties de fonds devrait avoir lieu au cours des cinq prochaines années, même si certaines dépenses résiduelles subsisteront au-delà de cette période. Le calendrier prévu reflète les questions complexes autour de l'assainissement, notamment l'identification des travaux requis, les obligations de conception et de planification, l'interprétation du PAS 9980:2022, la liaison et les négociations avec les propriétaires des bâtiments, la nomination des entrepreneurs et le temps nécessaire pour obtenir les licences d'accès.
Au 31 janvier 2024 et en plus des propriétaires fonciers qui ont reçu une demande du Fonds de sécurité des bâtiments ou des Fonds ACM, Bellway compte un total de 119 bâtiments dont les travaux sont terminés ou en cours, ou dont les programmes et la portée d'assainissement sont en cours de détermination.
Le coût exceptionnel net des frais de ventes comprend des recouvrements de coûts ponctuels de néant (2023 - 50.0 millions de livres sterling).
Le total des recouvrements comptabilisés depuis 2017 s'élève à 80.0 millions de livres sterling (31 juillet 2023 : 80.0 millions de livres sterling). Des actifs de remboursement d’un montant de néant £ (2023 – 50.0 millions £) restaient en cours à la fin de la période.
Défauts structurels
Au cours de l'exercice clos le 31 juillet 2023, un défaut structurel lié à la charpente en béton armé a été identifié dans un complexe d'appartements de grande hauteur historique à Greenwich, Londres, les travaux d'assainissement devant coûter 30.5 millions de livres sterling. Cette estimation des coûts est basée sur un rapport d'expert tiers et reflète l'étendue des travaux attendue par la direction. Une provision a été constituée car Bellway a l'obligation légale d'entreprendre les travaux correctifs.
Au total, pour le semestre clos le 31 janvier 2024, Bellway a comptabilisé une charge nette exceptionnelle avant impôts de néant (2023 - néant), en relation avec les défauts structurels. Sur ce montant, 0.6 million de livres sterling de résultat net (2023 - néant £) sont comptabilisés dans le coût des ventes, ce qui est compensé par une charge financière d'ajustement de 0.6 million de livres sterling (2023 - néant £) liée à la désactualisation de la provision pour valeur actuelle. Le montant net comptabilisé dans le coût des ventes comprend des reprises de provisions de 0.9 million de livres sterling (2023 - néant £), qui sont compensées par 0.3 million de livres sterling (2023 - néant £) suite à une diminution des taux d'actualisation au cours de la période (note 6).
Remarques (suite)
2. Dépense nette liée à la sécurité des bâtiments existants (suite)
Le calcul de la provision utilise les calendriers attendus des sorties de trésorerie qui sont ajustés en fonction de l'inflation future estimée des coûts conformément à l'indice BCIS. La provision est actualisée à une valeur actuelle en utilisant les taux d'intérêt britanniques avec des échéances qui reflètent le calendrier prévu des sorties de trésorerie. La désactualisation de cette décote est imputée au compte de résultat en charge financière d'ajustement.
Le Groupe a procédé à une étude d'autres bâtiments construits par ou pour le compte de Bellway, dans lesquels les mêmes tiers responsables de la conception de la charpente du développement de Greenwich ont été impliqués. À ce jour, aucun autre problème de conception similaire avec les charpentes en béton armé n’a été identifié.
Nous recherchons activement des recouvrements liés au défaut structurel identifié, mais comme ceux-ci ne sont pas quasiment certains à la date de clôture, aucun actif de remboursement n'a été reconnu.
La sortie de trésorerie devrait se situer au cours des trois prochaines années.
3. Résultat par action ordinaire
Le résultat de base par action ordinaire est calculé en divisant le résultat par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de la période de six mois (à l'exclusion du nombre moyen pondéré d'actions ordinaires détenues par la Société ou par Bellway Employee Share Trust (1992) qui sont traitées comme annulé).
Le résultat dilué par action ordinaire utilise le même résultat que le calcul de base. Le nombre moyen pondéré d'actions a été ajusté pour refléter l'effet dilutif des options sur actions en circulation attribuées dans le cadre de plans d'actionnariat salarié dont la valeur de marché est supérieure au prix de l'option. Le résultat dilué par action ordinaire est calculé en divisant le résultat par le nombre moyen pondéré dilué d'actions ordinaires.
Les rapprochements entre le résultat et le nombre moyen pondéré d’actions utilisés dans les calculs sont présentés ci-dessous :
| Mes Revenus | Nombre moyen pondéré d'ordinaires part | Bénéfice par action | Mes Revenus | Moyenne pondérée nombre d'ordinaires part | Bénéfice par action |
2024 | 2024 | 2024 | 2023 | 2023 | 2023 | |
£ m | Numéro | p | £ m | Numéro | p | |
|
|
| ||||
Pour le résultat de base par action ordinaire | 84.0 | 119,014,789 | 70.6 | 230.0 | 123,157,330 | 186.8 |
Effet dilutif des options et attributions | 764,651 | (0.5) | 414,600 | (0.7) | ||
|
|
| ||||
Pour le résultat dilué par action ordinaire |
84.0 |
119,779,440 |
70.1 |
230.0 |
123,571,930 |
186.1 |
Le bénéfice sous-jacent de base et sous-jacent dilué par action exclut l’effet des éléments d’ajustement et tout montant d’impôt net associé. Les rapprochements de ceux-ci sont présentés ci-dessous :
| sous-jacent bénéfices | Nombre moyen pondéré d'ordinaires part | Résultat opérationnel par action | sous-jacent bénéfices | Moyenne pondérée nombre d'ordinaires part | Résultat opérationnel par action |
2024 | 2024 | 2024 | 2023 | 2023 | 2023 | |
£ m | Numéro | p | £ m | Numéro | p | |
|
|
| ||||
Pour le résultat opérationnel de base par action ordinaire | 95.9 | 119,014,789 | 80.6 | 234.6 | 123,157,330 | 190.5 |
Effet dilutif des options et attributions | 764,651 | (0.5) | 414,600 | (0.7) | ||
|
|
| ||||
Pour le résultat opérationnel dilué par action ordinaire |
95.9 |
119,779,440 |
80.1 |
234.6 |
123,571,930 |
189.8 |
Remarques (suite)
Imposition
4. Fiscalité
La charge d’impôt sur le revenu comprend à la fois l’impôt sur les sociétés et le RPDT. Celui-ci est calculé en appliquant la meilleure estimation du taux annuel attendu d’impôt sur les sociétés et du taux RPDT au bénéfice avant impôt corrigé des éléments non imposables et des déductions majorées.
Le taux effectif d'imposition, RPDT compris, pour la période est de 28.4% (31 janvier 2023 - 24.8%, 31 juillet 2023 - 24.4%).
Dans le cadre de l'adoption par le Royaume-Uni des règles du deuxième pilier de l'Organisation de coopération et de développement économiques (« OCDE »), le gouvernement britannique a annoncé deux nouvelles taxes, la taxe complémentaire multinationale et la taxe complémentaire nationale, conçues pour garantir aux sociétés payer un impôt à un taux d'au moins 15 %. La taxe nationale complémentaire s'appliquera au Groupe à partir du 1er août 2024. Le taux d'imposition effectif actuel du Groupe étant supérieur à 15 %, il est prévu que l'introduction de cette taxe n'affectera pas Bellway. La taxe complémentaire multinationale ne devrait pas affecter Bellway.
La valeur comptable de l'actif d'impôt différé brut est revue à chaque date de clôture et est comptabilisée dans la mesure où il y aura suffisamment de bénéfices imposables pour permettre la récupération de l'actif.
Les actifs/passifs d'impôts différés du Groupe au 31 juillet 2023 ont été évalués aux taux d'impôt sur les sociétés et de RPDT pratiquement en vigueur de 29.0 %. Au 31 janvier 2024, le Groupe a comptabilisé un passif d'impôt différé de 2.4 millions de livres sterling (31 janvier 2023 - passif d'impôt différé net de 7.0 millions de livres sterling, 31 juillet 2023 - passif d'impôt différé net de 4.5 millions de livres sterling).
Fonds de roulement
5. Inventaires
Semestre terminé 31 janvier 2024 | Semestre terminé 31 janvier 2023 | Année terminé 31 Juillet 2023 | |
£ m | £ m | £ m | |
| |||
Transport routier | 2,438.2 | 2,696.6 | 2,578.8 |
Travaux en cours | 1,953.8 | 1,602.5 | 1,861.6 |
Maisons témoins | 130.3 | 107.5 | 117.2 |
Propriétés d'échange partiel | 20.1 | 10.7 | 18.0 |
| |||
| |||
Total | 4,542.4 | 4,417.3 | 4,575.6 |
|
Dans le cours normal des activités, les stocks ont été dépréciés d'un montant net de 4.6 millions de livres sterling au cours de la période (31 janvier 2023 - 3.5 millions de livres sterling, 31 juillet 2023 - 18.4 millions de livres sterling).
Les Administrateurs considèrent que tous les stocks sont essentiellement de nature courante même si le cycle opérationnel du Groupe est tel qu'une partie des stocks ne sera pas réalisée dans un délai de 12 mois. Il n'est pas possible de déterminer avec précision quand un inventaire spécifique sera réalisé, car cela dépend d'un certain nombre de facteurs, notamment la demande des consommateurs et les retards des permis de construire.
Remarques (suite)
6. Dispositions
SRT et revue associée | Défauts structurels | Améliorations totales de la sécurité des bâtiments existants | |
£ m | £ m | £ m | |
|
|
| |
Au 1er août 2023 | (477.7) | (30.5) | (508.2) |
Élément d'ajustement - coût des ventes (note 2) | (8.0) | 0.6 | (7.4) |
Analysé comme : | |||
Récents | (10.3) | - | (10.3) |
Libéré | 10.1 | 0.9 | 11.0 |
Modification du taux d'actualisation | (7.8) | (0.3) | (8.1) |
Utilisé | 14.9 | - | 14.9 |
Déroulement de l'escompte - charges financières (notes 2,8) | (8.8) | (0.6) | (9.4) |
| |||
Au 31er janvier 2024 |
(479.6) |
(30.5) |
(510.1) |
Les provisions sont classées comme suit :
SRT et revue associée | Défauts structurels | Améliorations totales de la sécurité des bâtiments existants | |
£ m | £ m | £ m | |
Courant | (107.5) | (1.1) | (108.6) |
Non courant | (372.1) | (29.4) | (401.5) |
| |||
Total |
(479.6) |
(30.5) |
(510.1) |
Le Groupe a constitué une provision pour le coût des travaux de réparation d'incendie sur un certain nombre de développements historiques et un défaut structurel lié à un complexe d'appartements de grande hauteur historique (note 2).
Financements
7. Analyse de la trésorerie nette
Au 1er août | Argent liquide | Au 31er janvier | |
2023 | les flux | 2024 | |
£ m | £ m | £ m | |
|
|
| |
Trésorerie et équivalents de trésorerie | 362.0 | (155.4) | 206.6 |
Billets USPP en livres sterling à taux fixe | (130.0) | - | (130.0) |
| |||
Trésorerie nette |
232.0 |
(155.4) |
76.6 |
Remarques (suite)
8. Produits et dépenses financiers
Semestre terminé 31 janvier 2024 | Semestre terminé 31 janvier 2023 | Année terminé 31 Juillet 2023 | |
£ m | £ m | £ m | |
| |||
Intérêts à recevoir sur les dépôts bancaires | 2.3 | 2.8 | 7.2 |
Intérêts nets à recevoir sur les actifs au titre des prestations définies | 0.1 | 0.1 | 0.3 |
Autres intérêts à recevoir | 2.3 | 0.8 | 2.4 |
| |||
Revenus financiers |
4.7 | 3.7 | 9.9 |
| |||
Intérêts à payer sur les emprunts et découverts bancaires | 1.8 | 1.5 | 2.8 |
Intérêts payables sur les billets USPP en livres sterling à taux fixe | 1.7 | 1.7 | 3.4 |
Intérêts sur les dettes foncières à terme différé | 5.3 | 6.3 | 13.1 |
Dénouement de la décote sur le SRT et provision de révision associée (notes 2, 6) | 8.8 | 3.2 | 11.0 |
Débouclage de la décote sur la provision pour vices de structure (notes 2, 6) | 0.6 | - | - |
Intérêts à payer sur les baux | 0.2 | 0.2 | 0.5 |
| |||
Dépenses financières |
18.4 | 12.9 | 30.8 |
9. Instruments financiers – informations à fournir sur la juste valeur
La juste valeur des actifs et passifs financiers est déterminée sur la base d’une analyse des flux de trésorerie actualisés en utilisant les taux actuels du marché pour des instruments similaires.
Les valeurs comptables des actifs et passifs financiers se rapprochent raisonnablement de la juste valeur des instruments.
Capital social
10. Réserves
Capital émis
Le Groupe disposait de 118,928,949 2023 123,487,367 (12.5 - 31 2024 XNUMX) actions ordinaires de XNUMXp attribuées, appelées et entièrement libérées au XNUMX janvier XNUMX.
Au cours de la période, la Société a acheté 1,631,263 34.9 0.4 de ses propres actions ordinaires pour un montant total de 100.0 millions de livres sterling, incluant des frais de transaction de 28 million de livres sterling. Toutes les actions achetées étaient destinées à être annulées, dans le cadre du programme de rachat d'actions de 2023 millions de livres sterling conclu le 27 mars 2023 et achevé le XNUMX octobre XNUMX.
Actions propres détenues
Le Groupe détient des actions au sein du Bellway Employee Share Trust (1992) (le « Trust ») pour les participants à certains plans de paiement fondés sur des actions. Ceux-ci sont détenus dans les bénéfices non répartis. Au cours de la période, aucune action n'a été achetée par la Fiducie (2023 - aucune action) et la Fiducie a transféré 1,000 2023 (3,913 - 31 2024) actions aux employés et aux administrateurs. Le nombre d'actions détenues au sein du Trust et sur lesquelles les dividendes ont été renoncés, au 326,202 janvier 2023, était de 327,202 8.8 (2023 - 8.8 31). Ces actions sont détenues dans les états financiers pour un coût de 2024 millions de livres sterling (9.0 – 2023 millions de livres sterling). La valeur marchande de ces actions au 6.9 janvier XNUMX était de XNUMX millions de livres sterling (XNUMX : XNUMX millions de livres sterling).
Réserve de rachat de capital
Le 7 avril 2014, la Société a racheté 20,000,000 1 20 d'actions privilégiées à XNUMX £, soit la totalité des actions privilégiées en circulation. Un montant de XNUMX millions de livres sterling, équivalent à la valeur nominale des actions rachetées, a été transféré à une réserve de remboursement du capital à la même date.
Au cours de l'année civile 2023, la Société a racheté 4,560,057 de ses propres actions qu'elle a annulées. Lors de l'annulation des actions, la valeur nominale totale de 0.6 million de livres sterling a été transférée du capital émis vers la réserve de remboursement du capital.
Cette réserve n'est pas distribuable.
Remarques (suite)
11. Dividendes sur les actions de participation
Montants comptabilisés en distributions aux actionnaires au cours de la période :
Semestre | Semestre | Année | |
terminé | terminé | terminé | |
31 janvier | 31 janvier | 31 Juillet | |
2024 | 2023 | 2023 | |
£ m | £ m | £ m | |
| |||
Dividende final pour l'exercice clos le 31 juillet 2023 de 95.0p par action (2022 - 95.0p) | 112.7 | 117.0 | 117.0 |
Acompte sur dividende pour l'exercice clos le 31 juillet 2023 de 45.0p par action (2022 - 45.0p) | - | - | 54.7 |
| |||
112.7 |
117.0 |
171.7 | |
|
| ||
Acompte sur dividende pour l'exercice clos le 31 juillet 2024 de 16.0p par partager (2023 - 45.0p) |
19.0 | 55.4 | 114.5 |
L'acompte sur dividende a été approuvé par le Conseil le 25 mars 2024 et, conformément à IAS 10 « Événements postérieurs à la période de présentation de l'information financière », n'a pas été inclus en tant que passif dans ces états financiers intermédiaires consolidés résumés. L'acompte sur dividende sera mis en paiement le lundi 1er juillet 2024 à tous les actionnaires ordinaires inscrits sur le registre des associés le vendredi 24 mai 2024. Le détachement du dividende est le jeudi 23 mai 2024.
Risques et parties liées
12. Passifs éventuels
SRT et revue associée
Nous continuons d'adopter une approche proactive face aux préoccupations nationales en matière de sécurité incendie dans les immeubles de grande hauteur à travers le Royaume-Uni. Bellway reconnaît ses responsabilités dans son portefeuille d'appartements existants et continue d'examiner les risques de combustion, dans les systèmes de murs extérieurs, sur les immeubles de grande hauteur passés.
Comme détaillé dans la note 2, Bellway a identifié un certain nombre de développements, qui ont obtenu l'approbation des réglementations de construction au moment de la construction, où les matériaux de construction utilisés peuvent ne pas être entièrement conformes aux directives gouvernementales les plus récentes ou où des travaux correctifs peuvent devoir être effectués dans conformément au SRT, au Welsh Pact ou au Scottish Safer Buildings Accord. Pour ces évolutions, nous avons établi que le coût des travaux de remise en état répond aux exigences comptables d'une provision à la date de clôture. Bien qu'une approche prudente ait été adoptée, l'étendue de la provision pourrait augmenter ou diminuer conformément aux pratiques comptables normales, si de nouveaux problèmes sont identifiés ou si les estimations changent, alors que Bellway et les propriétaires d'immeubles continuent d'entreprendre des travaux d'enquête sur ces projets et d'autres au sein de le portefeuille hérité.
13. Opérations avec des parties liées
Il n'y a eu aucune transaction entre parties liées au cours des six premiers mois de l'exercice en cours qui aurait affecté de manière significative la situation financière ou la performance du Groupe.
Outre la restauration de Seaton Eight Limited, une filiale en propriété exclusive précédemment dissoute et inactive, les parties liées sont conformes à celles divulguées dans le rapport et les comptes annuels du Groupe pour l'exercice clos le 31 juillet 2023.
Remarques (suite)
D'autres renseignements
14. Mesures alternatives de performance
Bellway utilise une variété de mesures alternatives de performance (« APM ») qui, bien que des mesures financières de performances historiques ou futures, de situation financière ou de flux de trésorerie, ne soient pas définies ou spécifiées par les IFRS. Les Administrateurs utilisent une combinaison de mesures APM et IFRS lors de l'examen de la performance, de la situation et de la trésorerie du Groupe.
Les APM utilisés par le Groupe sont définis ci-dessous :
§ Marge brute sous-jacente et résultat opérationnel sous-jacent - Ces deux mesures sont présentées avant les charges nettes de sécurité des bâtiments héritées et les éléments exceptionnels, et sont réconciliées avec le bénéfice brut total et le bénéfice d'exploitation total dans le compte de résultat condensé du Groupe. Les Administrateurs considèrent que la suppression des dépenses nettes de sécurité des bâtiments existantes permet de mieux comprendre la performance sous-jacente du Groupe.
§ Marge brute sous-jacente - Il s’agit du bénéfice brut avant les dépenses nettes de sécurité des bâtiments hérités et les éléments exceptionnels divisé par le chiffre d’affaires total. Les Administrateurs considèrent qu'il s'agit d'un indicateur important de la performance commerciale sous-jacente du Groupe.
§ Dépenses administratives en pourcentage des revenus - Ceci est calculé en divisant le total des frais administratifs par le total des revenus. Les administrateurs considèrent qu'il s'agit d'un indicateur important de l'efficacité avec laquelle le Groupe gère ses frais généraux administratifs.
§ Marge opérationnelle sous-jacente - Il s’agit du bénéfice d’exploitation avant dépenses nettes de sécurité des bâtiments hérités et éléments exceptionnels divisé par le chiffre d’affaires total. Les Administrateurs considèrent qu'il s'agit d'un indicateur important de la performance opérationnelle du Groupe.
§ Charge financière nette sous-jacente - Il s'agit de la charge financière nette avant toute charge financière directement attribuable ou produit financier relatif à la charge nette de sécurité des bâtiments hérités et aux éléments exceptionnels. Les administrateurs considèrent qu'il s'agit d'une mesure importante pour évaluer si le Groupe utilise la source de financement la plus rentable.
§ Charge financière nette - Il s'agit des dépenses financières moins les produits financiers. Les administrateurs considèrent qu'il s'agit d'une mesure importante pour évaluer si le Groupe utilise la source de financement la plus rentable.
§ Bénéfice sous-jacent avant impôts - Il s’agit du bénéfice avant impôts avant charges nettes de sécurité des immeubles héritées et éléments exceptionnels. Les Administrateurs considèrent qu'il s'agit d'un indicateur important de la rentabilité du Groupe avant impôts.
§ Résultat sous-jacent de la période - Il s'agit du résultat de la période avant charges nettes de sécurité des bâtiments héritées et éléments exceptionnels. Les Administrateurs considèrent qu'il s'agit d'un indicateur important de la rentabilité du Groupe.
§ Résultat opérationnel par action - Ceci est calculé comme le bénéfice sous-jacent de la période divisé par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de la période (à l'exclusion du nombre moyen pondéré d'actions ordinaires détenues par la Société ou le Trust qui sont traitées comme annulées).
§ Couverture du dividende sous-jacent - Celui-ci est calculé comme le bénéfice sous-jacent de la période par action ordinaire de la période divisé par le dividende par action ordinaire afférent à cette période. Au semestre, le dividende par action ordinaire est l'acompte sur dividende ordinaire, et pour l'année complète, il s'agit de l'acompte sur dividende payé majoré du dividende final proposé. Les administrateurs considèrent qu'il s'agit d'un indicateur important de la proportion des bénéfices sous-jacents versée aux actionnaires et réinvestie dans l'entreprise.
§ Couverture de dividendes - Celui-ci est calculé comme le résultat par action ordinaire de la période divisé par le dividende par action ordinaire afférent à cette période. Au semestre, le dividende par action ordinaire est l'acompte sur dividende ordinaire, et pour l'année complète, il s'agit de l'acompte sur dividende payé majoré du dividende final proposé. Les administrateurs considèrent qu'il s'agit d'un indicateur important de la proportion des bénéfices versés aux actionnaires et réinvestis dans l'entreprise.
Remarques (suite)
14. Mesures alternatives de performance (suite)
§ Capital investi en terrains, net des créanciers fonciers et des travaux en cours - Ceci est calculé comme indiqué dans le tableau ci-dessous. Les Administrateurs considèrent qu'il s'agit d'un indicateur important de l'investissement net du Groupe dans la période nécessaire pour réaliser sa croissance future.
31 Janvier 2024 | 31 Janvier 2023
| |||||
31 Janvier 2024 | 31 Juillet 2023 | Sport | 31 Janvier 2023 | 31 Juillet 2022 | Sport | |
Par bilan | £ m | £ m | £ m | £ m | £ m | £ m |
|
|
| ||||
Transport routier | 2,438.2 | 2,578.8 | (140.6) | 2,696.6 | 2,786.4 | (89.8) |
Travaux en cours | 1,953.8 | 1,861.6 | 92.2 | 1,602.5 | 1,524.8 | 77.7 |
|
|
| ||||
Diminution du capital investi en terrains et travaux en cours sur la période |
|
|
(48.4) |
(12.1) | ||
|
|
| ||||
Créanciers fonciers | (238.5) | (368.8) | 130.3 | (372.4) | (393.4) | 21.0 |
|
|
| ||||
Augmentation du capital investi en terrains net des créanciers fonciers et des travaux en cours sur la période |
|
|
81.9 |
8.9 |
§ Valeur nette d'inventaire par action ordinaire (« VNI ») - Ceci est calculé comme l'actif net total divisé par le nombre d'actions ordinaires en circulation à la fin de chaque période. Les Administrateurs considèrent qu'il s'agit d'une indication lorsqu'ils examinent si la valeur, action par action, a augmenté ou diminué au cours de la période.
§ Capital employé - Les capitaux employés sont définis comme la somme des capitaux propres et de la dette nette. Les capitaux propres ne sont pas ajustés lorsque le Groupe dispose de trésorerie nette. Les Administrateurs considèrent qu'il s'agit d'un indicateur important de l'efficacité opérationnelle et de la performance du Groupe.
§ Rendement sous-jacent des capitaux employés (« RoCE sous-jacent ») - Il s'agit du résultat opérationnel avant charges nettes de sécurité des bâtiments héritées et éléments exceptionnels divisé par les capitaux employés moyens. Les capitaux employés moyens sont calculés sur la base des capitaux employés d'ouverture et du semestre. Le calcul est présenté dans le tableau ci-dessous. Les Administrateurs considèrent qu'il s'agit d'un indicateur important permettant de savoir si le Groupe atteint un retour sur investissement suffisant.
| 31 Janvier 2024 | 31 Janvier 2023 | ||||
Capital employé | Créanciers fonciers | Capitaux employés y compris créanciers fonciers | Capital employé | Créanciers fonciers | Capitaux employés y compris créanciers fonciers | |
£ m | £ m | £ m | £ m | £ m | £ m | |
|
|
| ||||
Résultat opérationnel sous-jacent | 139.9 |
| 139.9 | 317.7 | 317.7 | |
|
|
| ||||
Capital employé/créanciers fonciers : |
|
|
| |||
Ouverture | 3,461.6 | 368.8 | 3,830.4 | 3,367.8 | 393.4 | 3,761.2 |
Semestre | 3,434.2 | 238.5 | 3,672.7 | 3,481.4 | 372.4 | 3,853.8 |
|
|
| ||||
Moyen |
3,447.9 |
303.7 |
3,751.6 |
3,424.6 |
382.9 |
3,807.5 |
Rendement sous-jacent annualisé des capitaux employés |
8.1% |
|
7.5% |
18.6% |
16.7% |
Remarques (suite)
14. Mesures alternatives de performance (suite)
§ Retour sur capitaux employés (« RoCE ») - Celui-ci est calculé en divisant le résultat d'exploitation par le capital moyen employé. Les capitaux employés moyens sont calculés sur la base des capitaux employés d'ouverture et du semestre. Le calcul est présenté dans le tableau ci-dessous. Les Administrateurs considèrent qu'il s'agit d'un indicateur important permettant de savoir si le Groupe atteint un retour sur investissement suffisant.
| 31 Janvier 2024 | 31 Janvier 2023 | ||||
Capital employé | Créanciers fonciers | Capitaux employés y compris créanciers fonciers | Capital employé | Créanciers fonciers | Capitaux employés y compris créanciers fonciers | |
£ m | £ m | £ m | £ m | £ m | £ m | |
|
|
| ||||
Le bénéfice d'exploitation | 132.5 |
| 132.5 | 314.7 | 314.7 | |
|
|
| ||||
Capital employé/créanciers fonciers : |
|
|
| |||
Ouverture | 3,461.6 | 368.8 | 3,830.4 | 3,367.8 | 393.4 | 3,761.2 |
Semestre | 3,434.2 | 238.5 | 3,672.7 | 3,481.4 | 372.4 | 3,853.8 |
|
|
| ||||
Moyen |
3,447.9 |
303.7 |
3,751.6 |
3,424.6 |
382.9 |
3,807.5 |
Rendement annualisé des capitaux employés |
7.7% |
|
7.1% |
18.4% |
16.5% |
§ Rendement sous-jacent des capitaux propres après impôts - Celui-ci est calculé comme le bénéfice de la période avant charges nettes de sécurité des bâtiments héritées et éléments exceptionnels, divisé par la moyenne des actifs nets d'ouverture et du semestre. Les Administrateurs considèrent qu'il s'agit d'un bon indicateur de l'efficacité opérationnelle du Groupe.
31 Janvier 2024 | 31 Janvier 2023 | |
£ m | £ m | |
| ||
Résultat sous-jacent de la période | 95.9 | 234.6 |
| ||
Actif net : |
| |
Ouverture | 3,461.6 | 3,367.8 |
Semestre | 3,434.2 | 3,481.4 |
| ||
Moyen |
3,447.9 |
3,424.6 |
Rendement sous-jacent annualisé des capitaux propres après impôts |
5.6% |
13.7% |
§ Rendement des capitaux propres après impôts - Celui-ci est calculé comme le bénéfice de la période divisé par la moyenne des actifs nets d'ouverture et du semestre. Les Administrateurs considèrent qu'il s'agit d'un bon indicateur de l'efficacité opérationnelle du Groupe.
31 Janvier 2024 | 31 Janvier 2023 | |
£ m | £ m | |
| ||
Bénéfice de la période | 84.0 | 230.0 |
| ||
Actif net : |
| |
Ouverture | 3,461.6 | 3,367.8 |
Semestre | 3,434.2 | 3,481.4 |
| ||
Moyen |
3,447.9 |
3,424.6 |
Rendement annualisé des capitaux propres après impôts |
4.9% |
13.4% |
Remarques (suite)
14. Mesures alternatives de performance (suite)
§ Croissance totale de la valeur par action ordinaire - Les Administrateurs utilisent cela comme indicateur de l'augmentation de la valeur actionnariale depuis le 31 janvier 2021. Une période de 3 ans est utilisée pour refléter la croissance à moyen terme.
Valeur liquidative par action ordinaire : | ||
Au 31er janvier 2024 | 2,888p | |
Au 31er janvier 2021 | 2,564p | |
Croissance de la valeur liquidative par action ordinaire | 324p | |
Dividende versé par action ordinaire : | ||
12 mois jusqu'au 31 janvier 2024 | 140.0p | |
12 mois jusqu'au 31 janvier 2023 | 140.0p | |
12 mois jusqu'au 31 janvier 2022 | 117.5p | |
Dividendes cumulés versés par action ordinaire | 397.5p | |
Croissance totale de la valeur par action ordinaire | 721.5p | |
|
§ Rendement comptable annualisé en ANR et dividendes versés depuis le 31 janvier 2021 - Ceci est calculé comme l'augmentation annualisée de la valeur liquidative par action ordinaire majorée des dividendes ordinaires cumulés versés par action ordinaire depuis le 31 janvier 2021 (comme détaillé ci-dessus) divisée par la valeur liquidative par action ordinaire au 31 janvier 2021. Les Administrateurs l'utilisent comme un proxy de l’augmentation de la valeur actionnariale depuis le 31 janvier 2021.
Croissance de la valeur liquidative par action ordinaire | 324p |
Dividende versé par action ordinaire | 397.5p |
Croissance totale de la valeur par action ordinaire | 721.5p |
Valeur liquidative par action ordinaire au 31 janvier 2021 | 2,564p |
Valeur totale par action ordinaire | 3,285.5p |
Rendement comptable annualisé = (3,285.5 2,564/1 3)^(1/XNUMX)-XNUMX | 8.6% |
§ Croissance sous-jacente du capital sur une période de 12 mois - Ceci est calculé comme la croissance du capital sur la période de 12 mois avant les dépenses nettes de sécurité des bâtiments héritées et les éléments exceptionnels par action.
Croissance du capital sur une période de 12 mois | 209.0p |
Charge nette de sécurité des bâtiments existants par action | 37.4p |
Croissance sous-jacente du capital sur la période | 246.4p |
Valeur liquidative au 31 janvier 2023 | 2,819p |
Croissance sous-jacente du capital (246.4p/2,819p) | 8.7% |
Remarques (suite)
14. Mesures alternatives de performance (suite)
§ Croissance du capital sur une période de 12 mois - Ceci est calculé comme l'augmentation de la VNI au cours de la période de 12 mois combinée au dividende ordinaire payé au cours de la période.
Valeur liquidative par action ordinaire : | ||
Au 31er janvier 2024 | 2,888p | |
Au 31er janvier 2023 | 2,819p | |
Croissance de la valeur liquidative par action ordinaire | 69p | |
Dividende versé par action ordinaire : | ||
12 mois jusqu'au 31 janvier 2024 | 140.0p | |
Croissance du capital sur une période de 12 mois | 209.0p |
§ Trésorerie nette/(dette) - Il s'agit de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, moins la dette bancaire et les billets USPP en livres sterling à taux fixe. La trésorerie/(dette) nette n'inclut pas les dettes locatives, qui sont présentées dans les dettes commerciales et autres créditeurs au bilan. Les Administrateurs considèrent qu'il s'agit d'un bon indicateur de la situation financière du Groupe. Ceci est réconcilié dans la note 7.
§ Trésorerie nette moyenne/(dette) - Ceci est calculé en faisant la moyenne de la position nette de trésorerie/(dette) au 1er août et à chaque fin de mois de la période. Les Administrateurs considèrent qu'il s'agit d'un bon indicateur de la situation financière du Groupe sur l'ensemble de la période.
§ Trésorerie générée par l'exploitation avant investissement foncier, net des créanciers fonciers et des travaux en cours - Ceci est calculé comme indiqué dans le tableau ci-dessous. Les administrateurs considèrent cela comme un indicateur permettant de savoir si le Groupe génère des liquidités avant d'investir dans des terrains et des travaux en cours pour réaliser une croissance future.
31 Janvier 2024 | 31 Janvier 2023 | |
£ m | £ m | |
| ||
Trésorerie des opérations | 17.4 | 245.0 |
Ajouter : augmentation du capital investi en terrains, net des créanciers fonciers et des travaux en cours (tels que décrits ci-dessus) | 81.9 | 8.9 |
| ||
Trésorerie générée par l'exploitation avant investissement foncier, net des créanciers fonciers et des travaux en cours |
99.3 |
253.9 |
§ Engrenage ajusté - Ceci est calculé comme le total de la trésorerie/(dette) nette et des créanciers fonciers divisé par le total des capitaux propres. Les administrateurs estiment que les créanciers fonciers constituent une source de financement à long terme et constituent donc un indicateur alternatif de la stabilité financière du Groupe.
§ Boîte de vitesse - Ceci est calculé comme la dette nette divisée par le total des capitaux propres. Les Administrateurs considèrent qu'il s'agit d'un bon indicateur de la stabilité financière du Groupe.
§ Carnet de commande - Ceci est calculé comme la valeur totale attendue des ventes des réservations en cours qui ne sont pas légalement terminées. Les Administrateurs considèrent qu'il s'agit d'un indicateur important de la performance opérationnelle future probable du Groupe.
Remarques (suite)
15. Événements postérieurs à la clôture
L'Autorité britannique de la concurrence et des marchés (« CMA ») a lancé en février 2023 une étude de marché sur le secteur de la construction de logements en Angleterre, en Écosse et au Pays de Galles, dont les résultats ont été publiés dans le rapport final de la CMA le 26 février 2024.
La vaste étude de la CMA a révélé que le système de planification complexe et imprévisible du Royaume-Uni était principalement responsable de la sous-livraison persistante de nouveaux logements. Le rapport souligne que les services de planification des autorités locales manquent généralement de ressources et que plusieurs d'entre eux ne disposent pas de plans locaux à jour, d'objectifs clairs ou d'incitations fortes pour fournir le nombre de logements nécessaire dans leur région. En outre, la pratique selon laquelle les constructeurs détenaient des réserves foncières était considérée comme un symptôme du système de planification plutôt que comme la principale raison de la pénurie de nouveaux logements. L'AMC a recommandé une rationalisation du système de planification, ainsi qu'une meilleure protection des consommateurs, pour soutenir la livraison accrue de nouveaux logements à travers le pays, ce que nous soutenons pleinement.
En ce qui concerne la protection des consommateurs, nous nous efforçons d'améliorer continuellement nos niveaux de service à la clientèle et Bellway est un promoteur enregistré auprès du New Homes Quality Board, qui offre une protection aux consommateurs à travers le code de pratique actuel de l'industrie, le New Homes Quality Code (« NHQC '). Pour garantir que tous les constructeurs d'habitations respectent un ensemble cohérent de normes de qualité, l'AMC considère que le NHQC pourrait devenir un code de consommation obligatoire unique, couvrant la qualité des maisons neuves et le service à la clientèle. Nous saluons cette recommandation et pensons qu’elle contribuerait à une nouvelle amélioration des normes dans l’ensemble du secteur.
Au cours de l'étude, la CMA a également trouvé des preuves indiquant que certains constructeurs de maisons pourraient partager des informations commercialement sensibles avec des concurrents, ce qui pourrait influencer le taux de construction des sites et les prix des maisons neuves. Même si la CMA ne considère pas ce partage d'information comme l'un des principaux facteurs de la sous-livraison persistante des logements, elle craint que cela puisse affaiblir la concurrence sur le marché. En conséquence, la CMA a lancé une enquête en vertu de la loi sur la concurrence de 1998 contre huit constructeurs d'habitations, dont Bellway. La CMA n'est pas encore parvenue à des conclusions et Bellway continuera de s'engager de manière positive et de coopérer pleinement avec la CMA au cours de l'enquête.
Principaux risques et incertitudes
Un registre des risques est tenu détaillant tous les risques potentiels et nos processus de gestion des risques garantissent que tous les aspects du Groupe sont pris en compte, de la stratégie à l'exécution opérationnelle, en passant par tous les domaines d'activité spécialisés.
Le registre des risques est examiné dans le cadre de nos processus de reporting de gestion, ce qui aboutit à une évaluation régulière du risque, de sa gravité et de toute mesure d'atténuation requise. La gravité du risque est déterminée sur la base d’un système de notation défini évaluant l’impact et la probabilité du risque.
Un résumé des risques est présenté à la direction, au comité d'audit et au conseil, qui comprend principalement, mais pas exclusivement, les risques considérés comme ne faisant pas partie de notre appétit pour le risque après atténuation. Cette synthèse est revue tout au long de l'année, le Conseil considérant systématiquement les risques et les évolutions intervenues. Une fois par an, par l'intermédiaire du comité d'audit, le conseil d'administration détermine si le cadre de gestion des risques est correctement conçu et fonctionne efficacement.
Nous avons identifié les principaux risques suivants pour notre activité :
Risque et description | Pertinence stratégique | KPI | Atténuation |
Ressources de construction Pénurie de matériaux de construction et de compétences appropriées |
§ L’incapacité à garantir la quantité et la qualité requises des ressources entraîne des retards dans la construction, ce qui a un impact sur la capacité à atteindre les objectifs de croissance des volumes. § Les pressions sur les prix et l’augmentation des coûts ont un impact sur les rendements. |
§ Nombre de maisons vendues. § Bénéfice d'exploitation. § La marge d'exploitation. § SPE. § Marge brute. § Score de satisfaction client. |
§ Prévisions robustes et planification prévisionnelle des besoins en main-d’œuvre et en matériaux. § Des processus sont en place pour sélectionner, nommer, gérer et établir des relations à long terme avec les sous-traitants et les fournisseurs. § Examen des performances des sous-traitants et des fournisseurs, avec des communications régulières pour comprendre leur position et tout problème potentiel avec leur propre chaîne d'approvisionnement. § Tarifs compétitifs et paiement rapide.
|
Économie et marché Les changements dans l’environnement extérieur (y compris, mais sans s’y limiter, l’inflation des prix de l’immobilier, les taux d’intérêt, la disponibilité des prêts hypothécaires, le chômage, la politique gouvernementale en matière de logement et les accords commerciaux post-Brexit) réduisent l’abordabilité des logements neufs. |
§ L'accessibilité réduite a un impact négatif sur la demande des clients pour des maisons neuves et, par conséquent, sur notre capacité à générer des ventes avec de bons rendements. |
§ Nombre de maisons vendues. § Bénéfice d'exploitation. § La marge d'exploitation. § RoCE. § SPE. § Marge brute. § Score de satisfaction client. § Tarif de réservation. § Valeur comptable des commandes. |
§ Surveillance au niveau du conseil d'administration du marché du logement et de l'environnement économique ainsi que des indicateurs commerciaux clés, conduisant à l'élaboration de plans d'action si nécessaire. § Cadre opérationnel discipliné, bilan solide et faible endettement financier. § Gamme de produits et stratégie de prix basées sur les conditions du marché régional. § Engagement régulier avec des pairs du secteur, des organismes représentatifs et des prêteurs hypothécaires pour les nouvelles constructions. § Utilisation d'incitations à la vente telles que l'échange de pièces et de programmes soutenus par le gouvernement pour encourager le processus de vente. § Évaluations trimestrielles du site et révisions budgétaires mensuelles basées sur les dernières données du marché.
|
Environnement et changement climatique Incapacité à faire évoluer des pratiques et opérations commerciales durables en réponse au changement climatique, y compris les impacts environnementaux physiques et les risques de transition associés à la nouvelle réglementation, aux exigences de reporting et aux attentes sociales/marchés accrues. |
§ L’accent est de plus en plus mis sur les mesures prises par les entreprises en réponse au changement climatique et sur les informations fournies. L’incapacité à améliorer les politiques, les rapports et les performances conformément aux nouvelles réglementations gouvernementales et aux attentes sociales/marchés accrues pourrait entraîner des sanctions financières et une atteinte à la réputation. § Les impacts physiques du changement climatique (tels que les conditions météorologiques extrêmes) pourraient entraîner des perturbations au sein de la chaîne d'approvisionnement et des programmes de construction. |
§ Tonnes d’émissions de carbone par achèvement légal. § Pourcentage d'électricité renouvelable. § Tonnes de déchets par maison construite. § Pourcentage de déchets détournés de la mise en décharge. |
§ Surveillance continue des exigences nouvelles et évolutives dans le cadre de notre cadre de conformité juridique et réglementaire, y compris le TCFD, la Future Homes Standard et la loi sur l'environnement. § Le changement climatique et la réduction des émissions de carbone constituent une priorité clé dans le cadre de la stratégie de développement durable « Better with Bellway » du Groupe. § Des ressources dédiées à la biodiversité, à la durabilité et à l’innovation sont en place pour évaluer les risques liés au changement climatique, surveiller les performances et favoriser l’amélioration. § Consultation avec des conseillers externes spécialisés et des experts en la matière (par exemple des consultants en développement durable). § Examen régulier de la conception et des caractéristiques des nouvelles maisons, ainsi que des méthodes de construction et de la durabilité des matériaux, afin d'augmenter l'efficacité énergétique et de réduire les déchets. § Investissement dans des mesures d'économie d'énergie pour les bureaux et les sites, y compris le passage à une électricité certifiée REGO. § Élaboration et suivi d’objectifs de réduction des émissions de carbone fondés sur des données scientifiques. |
Santé et sécurité Une violation et/ou un incident grave en matière de santé et de sécurité se produit. |
§ Le fait de ne pas maintenir des conditions de travail sûres aurait un impact sur le bien-être des employés et sur la création d’un environnement de travail positif. § Blesser une personne alors qu'elle se trouve sur l'un de nos sites commerciaux pourrait retarder la construction et entraîner des poursuites pénales, des poursuites civiles et une atteinte à la réputation. |
§ Nombre d'incidents RIDDOR à signaler dans les sept jours pour 100,000 XNUMX agents du site. § Taux d’incidents de santé et de sécurité. § Nombre de NHBC Pride in the Job Awards. |
§ Politique et procédures de santé et de sécurité en place, soutenues par des formations à l'échelle du Groupe. § Visites régulières des sites par notre fonction Santé et Sécurité du Groupe (indépendante des divisions) et par des consultants spécialisés externes pour surveiller les normes et les performances par rapport aux politiques et à la législation en matière de santé et de sécurité. § Le Conseil examine les questions de santé et de sécurité à chaque réunion. |
Ressources humaines Incapacité à attirer, recruter et retenir des personnes de haute qualité. |
§ L’incapacité d’attirer et de retenir des personnes possédant les compétences appropriées affecterait notre capacité à réaliser et à réaliser notre stratégie et nos objectifs de croissance des volumes. |
§ Rotation des employés. § Nombre de diplômés, stagiaires et apprentis. § Salariés travaillant dans le Groupe depuis 10 ans ou plus. § Jours de formation par employé. § Répartition hommes-femmes dans la haute direction. § Pourcentage d’employés occupant des postes rémunérés et apprenants. § Taux de réponse à l’enquête sur l’engagement des employés. |
§ Poursuite du développement de notre fonction RH Groupe et mise en œuvre de notre stratégie RH. § Programme de ressources humaines établi pour les apprentis, les diplômés et la direction du site. § Suivi du turnover du personnel et analyse des retours des entretiens de sortie. § Des salaires et avantages sociaux compétitifs qui sont régulièrement examinés et comparés. § Activités d’engagement des employés entreprises, y compris un sondage annuel dont les résultats sont communiqués au conseil d’administration. § Plans de succession en place et dépendances des personnes clés identifiées et atténuées. § Programme de formation solide offert aux employés, régulièrement mis à jour et actualisé. § Des programmes de développement pour les hauts dirigeants et les cadres intermédiaires sont en cours.
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Informatique et sécurité Défaut de disposer de systèmes informatiques adaptés, correctement pris en charge et sécurisés. |
§ Une mauvaise performance de nos systèmes perturberait l’activité opérationnelle et aurait un impact sur la mise en œuvre de notre stratégie. § Une faille de sécurité informatique pourrait entraîner une perte de données, avec des amendes potentielles importantes et une atteinte à la réputation. |
§ Bénéfice d'exploitation. § La marge d'exploitation. § RoCE. § SPE. § Marge brute. § Score de satisfaction client. |
§ Poursuite des investissements dans les infrastructures et les mesures de sécurité. § Des systèmes opérationnels à l'échelle du groupe sont contrôlés de manière centralisée par une fonction informatique interne, soutenue par un fournisseur externalisé spécialisé. § Politique et procédures de sécurité informatique mises en place avec des formations régulières à l'échelle du Groupe. § Examen et test réguliers de nos mesures de sécurité informatique, de nos plans d’urgence et de nos politiques. § Comité de sécurité en place. |
Terrain et aménagement Incapacité de trouver des terrains appropriés avec des marges brutes et un retour sur capital employé appropriés.
Retards et complexité dans le processus de planification. |
§ Un nombre insuffisant de terrains avec des marges appropriées, des conditions de planification onéreuses ou l'incapacité d'obtenir l'approbation de la planification dans des délais appropriés exacerberaient le défi du développement de nouvelles maisons, limiteraient notre capacité à atteindre les objectifs de croissance des volumes et auraient un impact sur les rendements futurs. |
§ Nombre de maisons vendues. § Bénéfice d'exploitation. § La marge d'exploitation. § RoCE. § SPE. § Marge brute. § Nombre de parcelles dans la réserve foncière détenue et contrôlée par DPP. § Nombre de parcelles en « pipeline ». § Nombre de parcelles dans la réserve foncière stratégique - état d'urbanisme positif. § Nombre de parcelles dans la réserve foncière stratégique – intérêts à long terme. § Nombre de parcelles acquises avec DPP. § Nombre de parcelles converties à partir du « pipeline » à moyen terme. |
§ Poursuite du développement de notre fonction Groupe Strategic Land et mise en œuvre de notre stratégie foncière. § Augmentation des investissements dans les terrains et davantage de sites avec DPP. § Examen régulier par le groupe et les divisions de la quantité, de l'emplacement et de l'état de planification des terrains par rapport aux objectifs de croissance pour garantir que notre réserve foncière répond aux besoins immédiats, à moyen terme et stratégiques. § Processus formel d'acquisition de terrains en place pour l'évaluation et l'approbation de tous les achats de terrains, y compris la diligence raisonnable avant l'achat et la contestation des hypothèses de viabilité au niveau du groupe. § Des spécialistes de la planification de groupe et de division sont en place pour soutenir l'obtention de permis de construire réalisables. |
Conformité légale et réglementaire Non-respect des exigences législatives et réglementaires.
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§ L’absence d’un cadre de conformité approprié et/ou des manquements à la conformité pourraient entraîner des amendes, retarder les opérations commerciales et conduire à des remaniements sur les sites, ce qui aurait un impact sur notre réputation et notre rentabilité. |
§ Nombre de maisons vendues. § Bénéfice d'exploitation. § La marge d'exploitation. § RoCE. § SPE. § Marge brute. |
§ Expertise interne des fonctions du Groupe telles que le Secrétariat de l'entreprise, le Juridique, la Santé et la Sécurité et le Technique/Conception, qui conseillent et soutiennent les divisions sur les questions de conformité juridique et de réglementation. § Consultation avec des agences gouvernementales, des conseillers juridiques externes spécialisés et des experts en la matière (par exemple, des ingénieurs en sécurité incendie). § Des politiques, des orientations et des formations renforcées à l’échelle du Groupe sont en place, soutenues par des procédures de lancement d’alerte et de reporting facilitées en externe. § Surveillance et examen continus des modifications apportées à la législation et à la réglementation, y compris les orientations du gouvernement, les notes de conseils et les mises à jour spécifiques au secteur. § Liaison régulière avec les pairs de l'industrie et le HBF sur les exigences et les questions de conformité. |
Événement important imprévu Un événement national ou mondial important et imprévu se produit. |
§ L'incertitude économique provoquée par un événement national ou mondial important et imprévu pourrait avoir un impact significatif sur les opérations et la liquidité du Groupe. § Dommage à la réputation si le Groupe n’est pas perçu comme suivant les directives gouvernementales et agissant de manière responsable.
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§ NAV. § Bénéfice d'exploitation. § La marge d'exploitation. § RoCE. § SPE. § Dividende total par action ordinaire. § Marge brute. § Tarif de réservation. § Valeur comptable des commandes. § Rotation des employés. |
§ Un bilan solide, un faible endettement financier, des facilités de prêt bancaire confirmées et une dette USPP qui contribueraient à assurer la résilience en cas de récession. § Maintien des plans de résilience et de continuité des activités couvrant les bureaux, les sites et l'informatique. § Des équipes de direction expérimentées et bien établies. § Investissement continu dans les systèmes et l’infrastructure pour permettre un travail agile et robuste. § Évaluations des risques en place et pratiques de travail sûres mises en œuvre dans les bureaux et les sites. § Suivi des directives gouvernementales (y compris le Construction Leadership Council). § Communications régulières avec les sous-traitants et les fournisseurs pour comprendre leur position et tout problème potentiel avec leur propre chaîne d'approvisionnement. |
Le Groupe prend également en compte tous les risques émergents susceptibles d'avoir un impact sur la réalisation de notre stratégie, mais qui ne peuvent pas encore être entièrement définis et évalués. Ces incertitudes sont examinées dans le cadre de notre cadre de gestion des risques établi, discutées régulièrement par la direction, le comité d'audit et le conseil, et élevées au rang de risques principaux (soit en tant que nouveaux risques, soit en tant qu'extension de risques existants) lorsque cela est justifié.
Glossaire
Le logement abordable
Logements sociaux locatifs et intermédiaires fournis à des ménages éligibles spécifiés dont les besoins ne sont pas satisfaits par le marché, à un coût suffisamment bas pour qu'ils puissent se le permettre, déterminé en fonction des revenus locaux et des prix locaux de l'immobilier. Il est généralement fourni par des municipalités et des organisations à but non lucratif telles que des associations de logement.
Prix de vente moyen
Calculé en divisant le prix total des maisons vendues par le nombre de maisons vendues.
Taux d'annulation
Taux auquel les clients se retirent de l'achat d'une maison après avoir payé les frais de réservation, mais avant l'échange des contrats, généralement en raison de difficultés à obtenir un financement hypothécaire. Les frais de réservation sont remboursés conformément au Code de la consommation des constructeurs d'habitations.
DLUHC
Département de la mise à niveau, du logement et des communautés.
Bénéfice par action (« BPA »)
Bénéfice attribuable aux actionnaires ordinaires divisé par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de l'exercice, à l'exclusion du nombre moyen pondéré d'actions ordinaires détenues par la Société ou le Fonds qui sont traitées comme annulées.
Conseil exécutif
Le Directoire est composé des Directeurs Exécutifs de Bellway plc
Fédération des constructeurs d'habitations («HBF»)
Le HBF est un organisme industriel représentant le secteur de la construction résidentielle en Angleterre et au Pays de Galles. Il représente les intérêts de ses membres aux niveaux national et régional afin de créer le meilleur environnement possible pour livrer de nouvelles maisons.
Banque foncière
La réserve foncière est composée de trois niveaux : i) terrains détenus ou sous contrat inconditionnel avec un permis de construire détaillé (« DPP ») applicable ; ii) des terrains « pipeline » à moyen terme détenus ou contrôlés par le Groupe, dans l'attente d'un DPP applicable ; iii) les parcelles stratégiques à long terme qui ont actuellement un statut de planification positif et sont généralement détenues sous option ou dans le cadre d'un accord promotionnel.
Terrain avec DPP
Terrains détenus ou loués sans condition par le Groupe et disposant d'un permis de construire détaillé applicable.
Disposition relative aux améliorations de la sécurité des bâtiments existants
Cette disposition comprend deux éléments (i) le SRT et l'examen associé, et (ii) la disposition relative aux défauts structurels.
Conseil national de construction de maisons (« NHBC »)
La NHBC est le principal fournisseur d'assurance de garantie et l'organisme responsable de l'établissement des normes de construction pour la construction d'habitations au Royaume-Uni pour les maisons neuves et nouvellement converties.
Dépense nette de sécurité des bâtiments hérités
Celui-ci contient les mouvements du compte de résultat liés à la provision pour l'amélioration de la sécurité des bâtiments existants et à tous les actifs de remboursement associés.
Service de médiation pour les logements neufs (« NHOS »)
Cela a été introduit dans le but de permettre le règlement des litiges et de déterminer les plaintes des acheteurs de maisons neuves.
Conseil de la qualité des maisons neuves (« NHQB »)
Un organisme indépendant à but non lucratif qui a été créé dans le but de développer un nouveau cadre pour superviser les réformes de la qualité de construction des nouvelles maisons et du service client fourni par les promoteurs.
Code de qualité des maisons neuves (« NHQC »)
Un code de bonnes pratiques de l'industrie qui définit un ensemble d'exigences obligatoires qui doivent être adoptées et respectées par tous les développeurs enregistrés.
Pipeline
Terrains qui appartiennent au Groupe ou sont sous contrat avec lui, dans l'attente d'un permis de construire détaillé applicable, dont le développement devrait généralement commencer au cours des trois prochaines années.
Permission de planification
Généralement accordée par l'autorité locale d'urbanisme, cette autorisation permet de construire un terrain, de changer son usage ou encore de réaménager ou de modifier un bâtiment existant. L'autorisation est soit « esquisse » lorsque les plans détaillés doivent encore être approuvés, soit « détaillée » lorsque les plans détaillés ont été approuvés.
REGO
Garanties d'origine des énergies renouvelables.
Taxe de Promotion de l'Immobilier Résidentiel (« RPDT »)
Le RPDT est un impôt, instauré en avril 2022, qui frappe au taux de 4 % certains bénéfices des sociétés réalisant de la promotion immobilière à l'habitation.
Initiative Science Based Target (« SBTi »)
Les objectifs fondés sur la science fournissent aux entreprises et aux institutions financières une voie clairement définie vers une croissance à l’épreuve du temps en spécifiant dans quelle mesure et à quelle vitesse elles doivent réduire leurs émissions de gaz à effet de serre.
Accords d’urbanisme en vertu des articles 75 et 106
Il s'agit d'accords juridiquement contraignants ou d'obligations de planification conclus entre un propriétaire foncier et une autorité de planification locale, en vertu de l'article 75 de la loi de 1997 sur l'aménagement urbain et rural (Écosse) ou de l'article 106 de la loi de 1990 sur l'aménagement urbain et rural. manière de réaliser ou de traiter les questions nécessaires pour rendre un développement acceptable en termes de planification. Ils sont de plus en plus utilisés pour soutenir la fourniture de services et d'infrastructures, comme les autoroutes, les installations récréatives, l'éducation, la santé et le logement abordable.
Conditions d'auto-remédiation (« SRT »)
Il s'agit d'un engagement à réhabiliter les bâtiments de plus de 11 mètres de hauteur présentant des problèmes de sécurité incendie critiques identifiés, qui ont été construits en Angleterre et au Pays de Galles depuis le 5 avril 1992.
Site/Phase
Un site est une zone concise de terrain sur laquelle des maisons sont construites. Les sites plus grands peuvent être divisés en un certain nombre de phases qui sont développées à des moments différents.
Logement social
Des logements loués à des loyers modiques et en toute sécurité à des personnes en difficulté. Il est généralement fourni par des municipalités et des organisations à but non lucratif telles que des associations de logement.
Parcelles stratégiques
Parcelles à plus long terme qui sont généralement détenues sous option ou dans le cadre d'un accord promotionnel.
Le club des 5%
Les membres du Club 5 % aspirent à ce que 5 % de leurs effectifs occupent des postes « gagner et apprendre » (y compris les apprentis, les étudiants parrainés et les diplômés suivant des programmes de formation formels) dans les 5 ans suivant leur adhésion.
sous-jacent
Tout au long de cette annonce, le sous-jacent fait référence à toute mesure de performance statutaire ou mesure de performance alternative avant les dépenses nettes de sécurité des bâtiments existants et les éléments exceptionnels. Le Groupe estime que les mesures sous-jacentes sont utiles pour les investisseurs dans la mesure où ces mesures sont étroitement surveillées par les administrateurs lors de l'évaluation de la performance opérationnelle de Bellway, permettant ainsi aux investisseurs de comprendre et d'évaluer la performance sur la même base que la direction.
Énoncé des responsabilités des administrateurs
Nous confirmons qu'au meilleur de notre connaissance :
§ les états financiers intermédiaires consolidés résumés ont été préparés conformément à la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire » adoptée au Royaume-Uni ;
§ le Rapport Semestriel 2024 comprend un exposé fidèle des informations requises par :
a) DTR 4.2.7R des Règles d'information et de transparence, étant une indication des événements importants survenus au cours des six premiers mois de l'exercice et de leur impact sur les comptes semestriels consolidés résumés ; et une description des principaux risques et incertitudes pour les six mois restants de l'année ; et
b) DTR 4.2.8R des Règles d'Information et de Transparence, étant les transactions entre parties liées qui ont eu lieu au cours des six premiers mois de l'exercice en cours et qui ont affecté de manière significative la situation financière ou la performance du Groupe au cours de cette période ; et tout changement dans les transactions entre parties liées décrit dans le dernier rapport annuel qui pourrait le faire.
Les administrateurs de Bellway plc sont répertoriés dans le rapport annuel et les comptes de l'exercice clos le 31 juillet 2023.
Pour et au nom du Conseil
Jason Honeyman
Directeur général du groupe
Numéro d'enregistrement 1372603
25 Mars 2024
Note sur les déclarations prospectives
Certaines déclarations contenues dans ce communiqué sont des déclarations prospectives basées sur les attentes, les intentions et les projections de Bellway plc concernant ses performances futures, les événements ou tendances anticipés et d'autres sujets qui ne sont pas des faits historiques. De telles déclarations prospectives peuvent être identifiées par le fait qu'elles ne se rapportent pas uniquement à des faits historiques ou actuels. Les déclarations prospectives utilisent parfois des mots tels que « viser », « anticiper », « cible », « s'attendre », « estimer », « avoir l'intention de », « planifier », « objectif », « croire » ou d'autres termes similaires. signification. Ces déclarations ne constituent pas des garanties de performances futures et sont soumises à des risques, incertitudes et autres facteurs connus et inconnus qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ceux exprimés ou sous-entendus par ces déclarations prospectives. Compte tenu de ces risques et incertitudes, les investisseurs potentiels sont avertis de ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives. Les déclarations prospectives ne sont valables qu'à la date de ces déclarations et, sauf si la loi applicable l'exige, Bellway plc ne s'engage aucunement à mettre à jour ou à réviser publiquement les déclarations prospectives, que ce soit à la suite de nouvelles informations, d'événements futurs ou autrement.
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