Résultats annuels 2023
14 Mars 2024
Restaurer l'API
(« Restauration » ou le « Groupe » ou la « Société »)
Résultats annuels 2023
Restore plc (AIM : RST), le principal fournisseur britannique de services de gestion du numérique et de l'information et de services de cycle de vie sécurisés, annonce aujourd'hui ses résultats pour l'exercice clos le 31 décembre 2023.
RÉSUMÉ DES RÉSULTATS
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| 2023 | 2022 | Modifier |
Chiffre d'affaires (M£) | 277.1 | 279.0 | (1%) | |
Résultat opérationnel ajusté1 (M£) | 44.3 | 51.9 | (15%) | |
Marge opérationnelle ajustée2 (%) |
| 15.9% | 18.6% | (270 points de base) |
Bénéfice ajusté avant impôts3 (M£) | 30.3 | 41.0 | (26%) | |
Statutaire (perte)/bénéfice avant impôts (en millions de livres sterling) | (29.0) | 23.3 | (224%) | |
Dette nette4 (M£) | 97.8 | 103.5 | 6% | |
Résultat de base ajusté par action5 (centime) | 17.0p | 24.3p | (30%) | |
Base statutaire (perte)/bénéfice par action (pence) | (22.5p) | 12.3p | (283%) | |
Dividende par action (pence) | 5.2p | 7.4p | (30%) |
STRATÉGIE
· Nomination de nouveaux Président, Directeur Général et Directeur Financier au S2.
· Nouvelle stratégie annoncée en novembre 2023, axée sur l'amélioration de la performance opérationnelle, des marges et le maintien de niveaux élevés de génération de trésorerie.
· Les premières actions comprennent la réduction des fonctions du siège social avec une délégation de responsabilités aux entreprises et la nomination de nouvelles équipes de direction.
PERFORMANCES COMMERCIALES
· Chiffre d’affaires du groupe globalement stable à 277.1 millions de livres sterling (2022 : 279.0 millions de livres sterling) :
o Chiffre d’affaires de la gestion numérique et de l’information 170.1 millions de livres sterling (2022 : 168.2 millions de livres sterling) ; forte croissance des revenus du stockage Records Management, le Digital impacté par moins de grands projets de numérisation qu'en 2022.
o Chiffre d’affaires des services de cycle de vie sécurisé 107.0 millions de livres sterling (2022 : 110.8 millions de livres sterling) ; un chiffre d'affaires record chez Harrow Green, Technology et Datashred, impacté respectivement par le ralentissement du marché du remplacement informatique et la baisse des prix du papier recyclé.
· Parmi les contrats et projets importants remportés au cours de l'année, citons HM Revenue & Customs, la BBC et la plus grande entreprise pharmaceutique du Royaume-Uni.
· Bénéfice ajusté avant impôts en baisse de 26 % à 30.3 millions de livres sterling, reflétant la faiblesse des échanges dans les domaines de la technologie, du numérique et de Datashred, ainsi que des coûts d'intérêt plus élevés.
· Dividende final proposé de 3.35 pence (2022 : 4.8 pence) ; dividende total pour l’année de 5.2 pence (2022 : 7.4 pence).
CHARLES SKINNER, PDG, a commenté :
« Même si les résultats de 2023 ont été décevants compte tenu de la qualité des positions de marché de Restore et des flux de revenus récurrents, les principaux atouts du Groupe restent intacts.
Restore a connu des changements considérables au cours des six derniers mois, avec notamment un changement de mode de fonctionnement et d'approche de certains de nos marchés, une réduction des fonctions du siège social pour redonner pouvoir et responsabilité aux métiers, et des changements de management qui ont apporté une nouvelle énergie, enthousiasme et esprit d'entreprise au Groupe. Il est encourageant de constater que le Groupe montre déjà des signes forts d'amélioration de sa performance financière et, compte tenu de la solidité de nos positions de marché dans des secteurs attractifs et de nos flux de revenus très contractés et récurrents, nous pensons que Restore devrait viser une marge opérationnelle ajustée d'au moins 20 % en le moyen terme.
Les échanges depuis le début de l'année ont été conformes aux attentes du conseil d'administration, et nous prévoyons que toutes nos activités, à l'exception peut-être de Harrow Green, généreront une amélioration de leurs marges opérationnelles ajustées au cours de l'année en cours.
1) Calculé comme le résultat opérationnel statutaire avant éléments d'ajustement (réconcilié ci-dessous État consolidé du résultat global).
2) Calculé comme le bénéfice d'exploitation ajusté divisé par le chiffre d'affaires.
3) Calculé comme le bénéfice statutaire avant impôts et éléments d'ajustement (réconcilié ci-dessous État consolidé du résultat global).
4) Calculé comme les emprunts externes moins la trésorerie, hors effets des obligations de location selon IFRS16 (réconciliés dans la note 9).
5) Calculé comme le bénéfice ajusté avant impôts avec une charge d'impôt standard appliquée, divisé par le nombre moyen pondéré d'actions en circulation (réconcilié dans la note 5).
Mise en garde : cette annonce contient certaines déclarations, statistiques et projections qui sont ou peuvent être prospectives. L'exactitude et l'exhaustivité de toutes ces déclarations, y compris, sans s'y limiter, les déclarations concernant la situation financière future, la stratégie, les coûts projetés, les plans et les objectifs pour la gestion des opérations futures de Restore et de ses filiales, ne sont ni garanties ni garanties. Ces déclarations contiennent généralement des mots tels que « a l'intention de », « s'attend à », « prévu », « estime » et des mots d'importance similaire. De par leur nature, les déclarations prospectives impliquent des risques et des incertitudes car elles se rapportent à des événements et dépendent de circonstances qui se produiront dans le futur. Bien que Restore estime que les attentes se révéleront exactes. Il existe un certain nombre de facteurs, dont beaucoup échappent au contrôle de Restore, qui pourraient faire en sorte que les résultats et développements réels diffèrent sensiblement de ceux exprimés ou sous-entendus par ces déclarations prospectives.
Pour de plus amples informations s'il vous plaît contacter: |
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Restaurer l'API | www.restoreplc.com |
Charles Skinner, PDG | + 44 (0) 207 409 2420 |
Dan Baker, directeur financier | |
Chris Fussell, secrétaire de la société | |
Investec (Conseiller désigné et Joint Broker) | www.investec.com |
Carlton Nelson | + 44 (0) 207 597 5970 |
James Rudd | |
Canaccord Genuity (Conjoint Broker) | www.canaccordgenuity.com |
Max Hartley | + 44 (0) 207 523 8000 |
Alex Aylen | |
FTI Consulting (demandes de relations publiques) | www.fticonsulting.com/uk |
Nick Hasel | + 44 (0) 203 727 1340 |
Alex Le May |
INTRODUCTION DU PRÉSIDENT
Il s'agit de ma première déclaration annuelle en tant que président de Restore, et mon mandat à ce jour, ainsi que mes précédentes fonctions au sein du conseil d'administration, confirment ma vision non seulement de la résilience du Groupe, mais également de ses excellents fondamentaux et de son potentiel de croissance. L'entreprise a vu un nouveau président, un nouveau PDG et un nouveau directeur financier en peu de temps dans l'année - un changement très important pour toute organisation. En outre, cela s’est produit dans un contexte macroéconomique difficile et d’augmentation des coûts entraînée par des pressions inflationnistes, en particulier sur les coûts de main-d’œuvre. Malgré ces perturbations et ces défis, les principaux atouts de l'entreprise restent inchangés : des niveaux élevés de revenus contractuels et récurrents et une forte génération de trésorerie sont des qualités de Restore qui perdurent et ont
a soutenu la réalisation d’une solide performance en matière de revenus. Des défis spécifiques dans les domaines de la technologie, du numérique et du Datashred, combinés à une base de coûts plus élevée et à une augmentation des frais d'intérêt, ont eu un impact sur les bénéfices. La performance bénéficiaire pour l’ensemble de l’année est nettement inférieure aux attentes du conseil d’administration au début de l’année et nous avons donc revu nos prévisions financières pour 2023.
Performances 2023
Bien que la performance du Groupe en 2023 n'ait pas été celle attendue ou espérée par le Conseil d'administration, nos flux de revenus très contractés et récurrents ont généré un chiffre d'affaires solide de 277.1 millions de livres sterling, globalement stable par rapport à 2022.
Au sein de notre division Gestion numérique et informationnelle, le chiffre d'affaires s'est élevé à 170.1 millions de livres sterling (2022 : 168.2 millions de livres sterling), grâce à la combinaison d'une solide performance continue de notre activité de gestion des documents - générant ses revenus les plus élevés jamais enregistrés - compensée par une baisse significative de l'activité de numérisation en masse. ayant un impact négatif sur notre activité numérique. Le chiffre d'affaires de notre division Secure Lifecycle Services s'est élevé à 107.0 millions de livres sterling (2022 : 110.8 millions de livres sterling), en raison de la réduction des niveaux d'actifs informatiques de qualité destinés à la revente, compensant les revenus records de notre activité de relocalisation commerciale, Harrow Green.
Les pressions inflationnistes sur les coûts ont continué de peser lourdement sur les bénéfices, aggravées par la baisse des prix du papier recyclé et la hausse des taux d'intérêt. Ces facteurs étaient également présents pour le marché au sens large. Par conséquent, le bénéfice ajusté avant impôts a diminué de manière significative à 30.3 millions de livres sterling, en baisse de 26.1 % par rapport au bénéfice ajusté avant impôts de 41.0 millions de livres sterling en 2022. En raison de la réduction des bénéfices du Groupe, le bénéfice de base ajusté par action a diminué à 17.0 pence pour l'exercice 30.0. année, soit une baisse de 24.3% par rapport aux 2022 pence réalisés pour XNUMX.
Changements de direction au cours de l'année
Le Conseil d'Administration a eu le plaisir d'accueillir Charles Skinner au poste de Directeur Général en septembre, apportant plus de trente ans d'expérience à titre de cadre supérieur dans des sociétés cotées, dont vingt en tant que Directeur Général. Charles a été PDG de Restore entre 2009 et 2019, et sa connaissance approfondie du Groupe lui a permis d'être opérationnel. Depuis sa nomination, il a procédé à de nombreux changements dans l'équipe et la structure opérationnelle, principalement dans le but de donner aux divisions et unités commerciales le pouvoir et la responsabilité de gérer leurs activités, en s'appuyant sur leur connaissance approfondie de leur clientèle. Cela a conduit à une réduction des fonctions du siège social, à une réorientation de l'équipe de direction sur l'amélioration de la marge et à une pause dans les acquisitions stratégiques.
Après un mandat non exécutif de neuf ans, Sharon Baylay-Bell a démissionné de ses fonctions de présidente en octobre. Au cours de cette période, elle a été présidente du comité des risques, administratrice indépendante principale et présidente depuis 2021. Au cours de son mandat en tant que présidente, elle a géré avec succès l'évolution du conseil et, au cours du second semestre 2023, a dirigé la transition vers une nouvelle équipe de direction exécutive. Le conseil d'administration souhaite remercier Sharon pour ses contributions au cours de ses neuf années chez Restore.
La nouvelle équipe de direction a été complétée par la nomination de Dan Baker au poste de directeur financier en novembre. Dan apporte des connaissances considérables en comptabilité commerciale et technique ainsi qu'une solide compréhension des sociétés cotées et des environnements de croissance. Dan a succédé à Mike Killick, qui était directeur financier par intérim à partir du mois d'août ; encore une fois, le
Le conseil d'administration aimerait remercier Mike pour ses efforts pendant cette période.
Je tiens à remercier Charles Bligh et Neil Ritchie pour leurs contributions au cours des quatre dernières années, et nous leur souhaitons à tous deux bonne chance pour l'avenir.
Nos collègues
En raison de la faiblesse de nos activités commerciales, nous avons dû réduire nos effectifs d'environ 7 % pour atteindre environ 2,700 2024 personnes à la fin de l'année. Même si cela était nécessaire pour garantir notre compétitivité future, il n’a pas été facile de dire au revoir à tant de collègues et je reconnais que cela a été difficile pour notre peuple. Je tiens à remercier l'ensemble de notre équipe pour leur dévouement et leur persévérance tout au long de cet exercice au cours duquel je sais que pour beaucoup d'entre eux les changements auront été déstabilisants. Après avoir opéré ces changements, je crois que nous sommes désormais bien placés pour envisager l’avenir avec force et résilience. J’ai hâte de travailler avec eux pour reconstruire de la valeur en XNUMX et au-delà.
Santé et sécurité
La santé et la sécurité ont toujours été le premier sujet de discussion du conseil d'administration avec Sharon en tant que présidente, et le restent aujourd'hui, et je suis satisfait de l'attention soutenue portée par l'ensemble de l'entreprise pour garantir que Restore reste un lieu de travail sûr.
Le comité non exécutif de santé et de sécurité du Groupe a maintenu un haut niveau d'attention tout au long de l'année et a été reconstitué et renforcé suite aux changements de direction. Nous avons continué à travailler à l'amélioration de la culture, des communications, des systèmes et de la formation en 2023. L'approche incessante de la direction en matière d'amélioration continue est saluée et j'exprime ma gratitude à l'équipe de santé et de sécurité ainsi qu'à l'équipe de direction pour leur diligence et leur évolution d'orientation, en particulier face à un toile de fond du changement.
Au cours de l'année, le conseil d'administration et moi-même avons visité plusieurs sites de nos divisions où nous avons été heureux de voir l'entreprise fonctionner efficacement et en toute sécurité.
Dividendes
Votre conseil d'administration recommande un dividende final de 3.35 pence, payable le 9 juillet 2024 aux actionnaires inscrits au registre à la fermeture des bureaux le 7 juin 2024. Cela porte le dividende total pour l'année à 5.2 pence (2022 : 7.4 pence).
Engagement des parties prenantes
L'engagement avec nos principales parties prenantes permet au conseil d'administration de comprendre leurs besoins et leurs priorités afin de créer de la valeur et de bâtir une meilleure entreprise. Au cours de mon rôle de PDG par intérim, et maintenant de président, j'ai rencontré plusieurs de nos principaux investisseurs institutionnels. Ces interactions sont restées perspicaces et instructives dans l’élaboration des changements que nous avons apportés à l’entreprise et ont fourni de précieux commentaires au conseil d’administration.
Progrès stratégique
Au cours de l'année, nous avons simplifié notre stratégie et notre message et nous nous concentrons désormais sur l'amélioration des performances opérationnelles, l'augmentation des marges et le maintien de niveaux élevés de génération de trésorerie. Nous n'envisageons pas d'entreprendre des acquisitions stratégiques, même si, dans la mesure où un retour sur capital immédiat peut être réalisé, nous déploierons le capital là où cela a du sens.
Les changements de direction, en particulier Charles et Dan, ont souligné cette stratégie et ils ont déjà apporté des changements pour améliorer les marges. Nous occupons de solides positions sur le marché, ce qui nous donne une envergure et des opportunités de gains d'efficacité au cours des deux prochaines années. Une fois que nous aurons démontré notre capacité à mettre en œuvre cette plateforme solide, nous serons en mesure d’envisager une expansion à plus grande échelle.
Je suis très fier des niveaux élevés de service client que nous offrons, qui sont présentés dans les études de cas incluses dans le rapport annuel 2023. Nous sommes fiers de fournir des solutions et des services essentiels à nos clients, et nous sommes particulièrement heureux de recevoir des commentaires aussi positifs.
Dans ce contexte, je suis très heureux de dire que l'entreprise est bien placée pour l'avenir ; nous sommes extrêmement concentrés sur notre orientation et je suis convaincu que nous disposons de la bonne stratégie et des bonnes personnes pour la mettre en œuvre.
DÉCLARATION DU DIRECTEUR GÉNÉRAL
Introduction
J'ai été PDG de Restore plc de juin 2009 à mars 2019 et j'ai été reconduit dans mes fonctions de PDG en septembre 2023. Depuis mon retour, j'ai le plaisir de constater que les principaux atouts du Groupe restent intacts. Toutes les entreprises de chacune de nos divisions conservent une profonde compréhension de l'importance de l'excellence au point de prestation de services.
le client est le fondement du succès à long terme et de la satisfaction personnelle au travail.
Le groupe est composé de deux divisions, Digital and Information Management et Secure Lifecycle Services, avec cinq activités en leur sein : Records Management, Digital, Technology, Datashred et Harrow Green. Les entreprises occupent toutes des positions de leader sur le marché, étant soit le plus grand, soit le deuxième opérateur sur leur marché britannique. Cela dit, ils sont à des stades de maturité différents et nécessitent des styles de gestion différents. Le principal moteur du groupe est l'activité de gestion des documents au sein de notre division de gestion numérique et de l'information. Elle opère sur un marché mature dans lequel elle réalise de solides revenus récurrents et peut générer des marges très attractives, sur la base de sa longue histoire d'excellente livraison et de minimisation continue des coûts. Records Management a encore des opportunités d'améliorer ses marges, notamment grâce à la rationalisation de son portefeuille immobilier étendu et fragmenté, mais il est peu probable que la croissance des volumes soit significative à long terme.
En revanche, nos autres activités ont toutes devant elles des opportunités de croissance organique. Le récent contrat de salle de courrier numérique remporté par Digital avec HMRC (le plus gros contrat jamais remporté par le Groupe) et HM Land Registry met en évidence ses atouts uniques en matière de numérisation. De même, la technologie offre des opportunités de croissance significatives en tant que gestionnaire du cycle de vie informatique le plus important et le plus discipliné, offrant le service sécurisé de plus en plus demandé par les clients de premier ordre et gouvernementaux. Datashred a l’opportunité au fil du temps de s’imposer comme l’acteur incontournable de ce qui reste un secteur moins
marché consolidé que ce à quoi on pourrait s'attendre. Harrow Green, qui s'est imposé de loin comme le principal déménageur de bureaux au Royaume-Uni, dispose désormais de plateformes spécialisées sur lesquelles s'appuyer dans des secteurs à croissance rapide tels que les sciences de la vie.
Nos deux divisions, et en particulier trois de nos activités, ont été confrontées à des difficultés spécifiques au secteur en 2023. Le manque de contrats majeurs de numérisation en masse a eu un impact sur les revenus de Digital, la faiblesse des ventes informatiques mondiales a entraîné de faibles niveaux de recyclage informatique pour la technologie et une forte baisse des ventes informatiques. Les prix du papier recyclé au cours de l'année se sont traduits par une rentabilité réduite chez Datashred. Néanmoins, ces facteurs ont mis en évidence la nécessité de modifier le modèle économique de ces trois activités, qui sont actuellement en cours.
Nos deux divisions ont une clientèle similaire, la plupart des entreprises de toute taille ayant besoin de tout ou partie de nos services. Il existe une multitude de domaines dans lesquels les entreprises collaborent. Néanmoins, les excellents spécialistes qui dirigent notre entreprise savent ce qui produira les meilleurs résultats pour nos parties prenantes et ils doivent avoir le pouvoir et la responsabilité de l’exécuter comme ils l’entendent. Pour faciliter cela, les fonctions du siège social ont été réduites au cours du second semestre.
Santé et sécurité
La santé et la sécurité sont la première priorité du Groupe. En 2023, les accidents ont diminué de 7 % et les arrêts de travail de 35 %. Nous attribuons cette réduction à l'accent mis sur l'amplification de la voix des collègues, grâce à des programmes d'observation de la sécurité et au développement des compétences de notre personnel. Plus de 11,000 XNUMX membres de la Royal Society for the
Des formations obligatoires assurées par la Prévention des Accidents (« ROSPA ») ont été dispensées aux collègues, dans des domaines à risque clés tels que la manutention manuelle, la sécurité incendie et les glissades, trébuchements et chutes.
La manutention manuelle reste le principal contributeur aux statistiques d'accidents (26 %), les collisions (20 %) et les glissades, trébuchements et chutes (18 %) étant d'autres domaines importants. À l’avenir, nous ciblerons ces domaines clés de risque à réduire en améliorant la conversation bidirectionnelle avec nos collaborateurs, ce qui se traduira par une augmentation des rapports d’observation de la sécurité et par la perpétuation d’une consultation et d’une participation structurées sur les risques.
En 2024, nous nous concentrerons également sur notre capacité à nous comparer en interne et en externe. En interne, nous utiliserons les normes ISO 45001 et ISO 45003 comme cadres essentiels pour donner la priorité à la santé et au bonheur de nos collaborateurs et pour créer une organisation plus résiliente. En externe, nous nous associerons à NatWest Mentor pour créer un programme sur mesure
programme d'audit, qui permettra au Groupe de recevoir un examen impartial et compétent de nos pratiques et, grâce aux retours d'information, de viser une amélioration continue.
Afin de garantir des lignes de responsabilité simples et de faciliter les meilleures pratiques au sein du Groupe, nous avons rationalisé notre structure de gouvernance en matière de santé et de sécurité. Parmi nos neuf agents de santé et de sécurité dévoués, le plus ancien de chaque division constitue notre comité des meilleures pratiques en matière de santé et de sécurité. Ce comité a standardisé les rapports divisionnaires et fournit mensuellement des données sur les indicateurs de performance clés, afin que l'analyse des tendances et des risques puisse être entreprise de manière dynamique.
Le comité des meilleures pratiques en matière de santé et de sécurité rend compte au comité non exécutif de santé et de sécurité du Groupe qui comprend notre président, notre PDG et notre directeur non exécutif responsable de l'ESG. Sont également présents un responsable divisionnaire de la santé et de la sécurité et divers hauts dirigeants de division, chacun étant spécialiste dans des domaines critiques tels que les opérations, la logistique, les personnes et les installations. Notre vérificateur en matière de santé et de sécurité relève de ce comité, qui à son tour fait rapport au conseil d'administration.
Performance commerciale
Les revenus pour 2023 sont restés globalement stables à 277.1 millions de livres sterling. Records Management a réalisé un chiffre d'affaires record de 124.1 millions de livres sterling (2022 : 113.7 millions de livres sterling), portant le chiffre d'affaires total de la division Numérique et information à 170.1 millions de livres sterling (2022 : 168.2 millions de livres sterling), malgré une baisse des revenus du secteur numérique de 54.5 millions de livres sterling à 46.0 millions de livres sterling. Une tendance similaire a été observée dans la division Secure Lifecycle Services, où les revenus ont diminué de 110.8 millions de livres sterling à 107.0 millions de livres sterling. Les revenus records de Harrow Green de 40.0 millions de livres sterling (2022 : 37.6 millions de livres sterling) ont été compensés par une baisse des revenus dans les secteurs de la technologie (de 35.8 millions de livres sterling à 31.1 millions de livres sterling) et de Datashred (de 37.4 millions de livres sterling à 35.9 millions de livres sterling).
Le bénéfice ajusté avant impôts a diminué, passant de 41.0 millions de livres sterling à 30.3 millions de livres sterling, bien que Records Management et Harrow Green aient réalisé de solides bénéfices. Digital et Datashred ont tous deux enregistré des bénéfices en baisse d'une année sur l'autre, tandis que Technology a enregistré une perte d'exploitation ajustée. Les frais d’intérêts sont passés de 10.9 millions de livres sterling à 14.0 millions de livres sterling.
Ces résultats sont décevants compte tenu de la solidité des positions du Groupe sur tous ses marchés et du caractère récurrent de l'essentiel des revenus du Groupe. Comme indiqué précédemment, les trois activités sous-performantes ont été confrontées à des difficultés spécifiques au marché, mais nous sommes fermement convaincus que la solidité de l’activité Records Management ne devrait pas subventionner une sous-performance ailleurs.
Actions entreprises
Entre ma nomination en septembre et la fin de l'année, le Groupe a connu des changements considérables. Le plus évident d’entre eux a été la réduction des fonctions du siège social. Cela ne reflétait pas les capacités des personnes du siège social, mais le fait que les divisions manquaient du pouvoir et de la responsabilité nécessaires pour utiliser leur connaissance approfondie et leur compréhension de leurs activités pour les gérer au quotidien.
En conséquence, les équipes centrales de marketing, de ventes, de gestion de la relation client, de gestion des risques et de fusions et acquisitions ont été réduites pour garantir que ces fonctions étaient de taille appropriée et adaptées à l'orientation future du Groupe.
En novembre, Dan Baker a été nommé directeur financier. Son expérience en tant que directeur financier senior de division dans deux sociétés de premier ordre, ainsi que son enthousiasme pour maintenir un esprit d'entreprise dans nos divisions, ont eu un impact rapide, notamment en reconnaissant comment le siège social peut ajouter de la valeur aux divisions plutôt que de contrôler eux.
De plus, nous avons modifié la structure de gestion du secteur Technologie pour en faire une équipe de direction qui comprend parfaitement la dynamique du marché des affaires. Natalie Matthews, qui a supervisé plusieurs transformations commerciales au sein du Groupe, a été nommée directrice générale de Datashred. Il y a eu une nouvelle énergie dans les deux entreprises alors que l'équipe de direction technologique se concentre sur son activité principale consistant à répondre aux besoins de recyclage informatique et de cycle de vie des clients plus importants et que Natalie concrétise notre ambition réalisable d'être l'opérateur le moins cher de l'industrie du déchiquetage au Royaume-Uni.
Récit commercial principal
Compte tenu de la solidité de nos positions de marché dans des secteurs attractifs et de nos flux de revenus récurrents, je pense que le Groupe devrait viser une marge opérationnelle ajustée d'au moins 20 % à moyen terme.
Au sein de la division Digital and Information Management, Records Management avait auparavant été chargé de réaliser une croissance appréciable du box net. Cet objectif a été supprimé et l'accent a désormais été mis sur l'augmentation des bénéfices, principalement par l'augmentation des marges.
Si Records Management parvient à augmenter davantage ses bénéfices, le reste du Groupe (à l'exclusion de Harrow Green) devra encore atteindre des marges opérationnelles ajustées d'au moins 15 %, pour amener la marge opérationnelle ajustée du Groupe à 20 %. L'objectif de ces entreprises est donc, au cours des deux prochaines années, de démontrer qu'elles ont la capacité de dégager une marge opérationnelle ajustée de 15 %.
Harrow Green, qui a augmenté régulièrement ses revenus et ses marges opérationnelles ajustées depuis son acquisition en 2012, a un modèle commercial peu capitalistique tel que des marges opérationnelles ajustées inférieures à 15 % sont acceptables.
Même si nous nous concentrons sur l’augmentation des marges, nous n’avons pas l’intention de procéder à des acquisitions stratégiques. Mais nous déploierons des capitaux sur des acquisitions complémentaires à nos opérations existantes où nous pouvons obtenir un fort retour immédiat sur le capital investi. Nous entreprendrons également des investissements en capital là où les rendements à long terme sont attrayants, en particulier autour de la consolidation de notre parc de gestion des documents, en nous éloignant progressivement des sites existants plus petits et inefficaces.
Nous espérons pouvoir démontrer la capacité génératrice de trésorerie du Groupe au cours des deux prochaines années. Une fois que nous aurons démontré cela et notre capacité à atteindre des marges opérationnelles ajustées de 20 %, nous espérons disposer d’une plate-forme solide pour envisager une stratégie plus expansive.
Gestion du numérique et de l'information
Notre division Digital and Information Management comprend la gestion des dossiers et le numérique. Pour 2023, le chiffre d'affaires s'est élevé à 170.1 millions de livres sterling, en hausse de 1 % par rapport à 2022, avec un bénéfice d'exploitation ajusté de 40.9 millions de livres sterling, en baisse de 9.5 % par rapport à 2022 en raison d'un résultat décevant dans l'activité numérique. Le bénéfice d'exploitation statutaire s'élevait à 35.2 millions de livres sterling, soit une réduction de 15.4 % par rapport à 2022.
Gestion des Enregistrements
Records Management a augmenté ses revenus de 9.1 % à 124.1 millions de livres sterling. Il y a eu une augmentation marginale de la croissance du volume net, les changements de prix représentant la majeure partie de l'augmentation des revenus. Malgré les variations de prix, les marges opérationnelles ajustées ont légèrement diminué, les augmentations de base des coûts des deux dernières années, en particulier celles des coûts de main-d'œuvre et de l'immobilier, n'ayant pas été entièrement récupérées.
Au cours de plusieurs décennies, Records Management a continuellement réduit ses coûts grâce à des opérations plus efficaces et à la recherche de moyens de stocker les cartons à moindre coût. De ce fait, de nombreux clients ne bénéficiaient que rarement d’augmentations de prix. Cela a contribué à accroître les avantages en termes de coûts pour les clients, mais a abouti à des mécanismes médiocres d'ajustement des prix et à une sous-recouvrement des augmentations de coûts dans le récent environnement inflationniste. Ce problème a désormais été résolu, la plupart des contrats ayant des structures de prix liées à l'inflation et des prix reflétant plus étroitement les augmentations de coûts historiques et prospectives.
La tendance à l'augmentation des taux de destruction, compensée par la croissance des clients existants, s'est poursuivie. Le marché des produits vendus (clients qui ont un fournisseur existant) est resté stable dans l'ensemble du secteur, car le coût du changement de fournisseur rendait peu attrayant pour les stockeurs de changer de fournisseur. Nous concentrons notre fonction commerciale sur
le marché non vendu, en particulier dans le secteur public où il existe encore une opportunité significative pour les institutions et le gouvernement de réaliser des économies considérables en externalisant leurs installations internes. Ce domaine a connu la plus grande croissance ces dernières années, comme l'illustre le déménagement récemment achevé des archives de la BBC de Perivale vers notre site du sud-est de l'Angleterre. Le déménagement lui-même a été entrepris par Harrow Green et a duré un peu moins d'un an. Le résultat est une plus grande efficacité de stockage pour la BBC. Un exercice similaire, mais de moindre ampleur, a été entrepris pour le ministère du Travail et des Retraites.
Nous fonctionnons actuellement à 95% de la capacité de stockage des box (utilisation de la capacité disponible). Depuis la fin de l'année, nous avons signé un bail à long terme sur une installation de 103,000 1 pieds carrés dans les East Midlands, d'une capacité bien supérieure à XNUMX million de cartons. Au cours de l'année prochaine, nous transvaserons des cartons de deux de nos anciens sites les plus chers vers cette installation où les coûts de stockage par carton sont bien moins chers, ce qui entraînera une amélioration des marges. Après cet exercice, il restera encore de l'espace excédentaire nous permettant de décanter les cartons provenant d'autres sites plus chers.
Nous avons l'intention de poursuivre ce transfert constant de boîtes depuis des sites plus petits et plus chers vers des sites plus grands et moins chers au cours des années à venir. Nous considérons cela comme une excellente opportunité d’augmenter les marges. Pour bon nombre de nos petits concurrents, cette option n’est pas disponible, et j’espère que nos avantages en termes de coûts renforceront notre position à long terme sur le marché.
RESSOURCES
Les revenus numériques ont connu une forte baisse, passant de 54.5 millions de livres sterling à 46.0 millions de livres sterling. Cette baisse reflète à la fois une hausse des revenus en 2022 due à un projet gouvernemental ponctuel et une absence de grands projets de numérisation, en particulier de la part des NHS Trusts. L'impact s'est fait sentir sur les marges qui ont également diminué de manière significative.
La majorité des revenus de Digital sont récurrents, notamment grâce aux salles de courrier numériques, à la numérisation des copies d'examen, au stockage en ligne et à un contrat à long terme avec une agence gouvernementale sur site. Nous n'avons pas de véritables concurrents d'envergure dans ces domaines, même si certains concurrents gèrent de grands sites en contrat unique. Il existe cependant des frais généraux importants pour soutenir ces activités, ce qui signifie que des activités d'analyse en masse à faible marge sont entreprises.
soutenu par des contrats majeurs d’une durée généralement comprise entre trois mois et deux ans. La fluctuation de ces contrats ponctuels majeurs explique l’oscillation entre les revenus de 2022 et 2023.
Au cours de l'année, nous avons réagi à la baisse des activités de numérisation en masse en fermant nos bureaux de numérisation générale à Hanworth, dans le sud-ouest de Londres et à Redditch dans les West Midlands, et en transférant les travaux en cours vers nos plus grandes installations de Manchester et Wolverhampton. Nous avons également fermé notre usine de microfiches à Inverness. La consolidation de ces installations devrait réduire les capacités excédentaires dans le secteur numérique, dans un premier temps
augmenter les marges vers le niveau approprié pour un opérateur dominant doté de compétences et de capacités uniques.
Plusieurs contrats significatifs ont été remportés au cours de l'année, témoignant de notre prééminence dans le secteur de la numérisation. Le plus notable d’entre eux était celui du HMRC. Le contrat, d'une valeur pouvant atteindre 140 millions de livres sterling (en fonction des volumes de transactions), s'étend sur une durée de cinq à sept ans et a débuté en septembre 2023. Dans le cadre de ce contrat, Digital est responsable des services d'impression et de messagerie sortants (SMS, e-mail, messagerie enrichie). ) qui sont sous-traités à deux partenaires stratégiques, ainsi que les services de salle de courrier entrant et de numérisation que Restore fournit déjà au HMRC dans le cadre de son contrat existant. Dans le cadre de ce service, Digital propose une plate-forme de communication, en collaboration avec ses partenaires stratégiques pour faire évoluer les clients de HMRC vers les communications numériques.
Parmi les autres contrats importants remportés au cours de l'année, citons une salle de courrier numérique pour le registre foncier de HM, plusieurs projets de numérisation pour le ministère de la Défense et deux contrats importants dans le secteur privé de la santé. En 2023, nous avons renouvelé 14 de nos 25 contrats les plus importants pour au moins deux ans. Compte tenu de nos atouts incontestables en tant que leader du marché dans ce secteur attractif, le défi à court terme est d'augmenter les marges pour refléter cette prééminence en nous concentrant sur les activités à forte marge, en réduisant les frais généraux et en étant moins dépendant de contrats ponctuels de numérisation en masse, en particulier ceux avec une visibilité limitée.
Services de cycle de vie sécurisés
Notre division Secure Lifecycle Services comprend Technology, Datashred et Harrow Green. Pour 2023, le chiffre d'affaires s'est élevé à 107.0 millions de livres sterling, en baisse de 3.4 % par rapport à 2022, avec un bénéfice d'exploitation ajusté de 6.2 millions de livres sterling, en baisse de 43.6 % par rapport à 2022. Le bénéfice d'exploitation statutaire était de 5.0 millions de livres sterling, soit une réduction de 49.5 % par rapport à 2022.
Technologie
La technologie a enregistré une perte d'exploitation ajustée sur des revenus qui sont passés de 35.8 millions de livres sterling à 31.1 millions de livres sterling. Il y a eu des vents contraires spécifiques au secteur, principalement le faible niveau des achats informatiques à l'échelle mondiale et donc une baisse significative des équipements informatiques recyclés, mais la faible performance reflète également une mauvaise compréhension des opportunités commerciales disponibles pour la technologie.
Le principal service fourni actuellement par Technology est le recyclage sécurisé et responsable des équipements informatiques, connu sous l'acronyme ITAD ou IT Asset Disposal. Dans ce domaine, nos relations clés se situent avec les grandes entreprises et les administrations qui cherchent à garantir que leurs équipements informatiques ne portent aucune trace de leur ancien contenu et qu'ils soient éliminés de manière éthique avec un minimum de dommages à l'environnement. Il existe généralement deux modèles de facturation : un dans lequel tous les coûts associés sont facturés au client et le client reçoit une proportion plus élevée de tous les coûts.
l'équipement revendu et un autre dans lequel le client reçoit les services gratuitement et a un intérêt limité dans le produit de la vente de l'équipement recyclé. Dans ces deux modèles, nous souhaitons recevoir du matériel informatique de clients responsables qui valorisent notre expertise et recyclent généralement leur matériel à moindre coût.
âge relativement jeune.
L'élément clé pour garantir les bons clients pour ITAD est d'établir des relations à long terme avec de grands clients qui souhaitent le plus haut niveau de qualité dans l'élimination de leur équipement informatique. Ces clients partageront des informations sur le calendrier des cessions informatiques potentielles et apprécieront la rigueur et l'étendue des services que nous fournissons. Grâce à l'acquisition, la technologie a établi une présence dans le segment inférieur du marché ITAD, où les clients voulaient simplement que leur ancien équipement soit retiré - ce qui n'est pas le marché de la technologie.
Le domaine à plus forte croissance dans lequel la technologie opère est celui de la gestion du cycle de vie informatique. Cela signifie être responsable de l'équipement informatique d'un client depuis son achat jusqu'à sa mise au rebut, y compris souvent le chargement des programmes sur une nouvelle machine et sa livraison à l'utilisateur final, en surveillant son emplacement tout au long de sa durée de vie et enfin en organisant sa collecte et son élimination. De plus en plus de fournisseurs d'équipement informatique cherchent à s'associer avec nous pour une vente à gros volume, le fournisseur fournissant l'équipement au client et la technologie gérant le cycle de vie de l'équipement. Un exemple en est l'accord de Technology avec le fournisseur CDW et son client, une grande organisation gouvernementale, dans le cadre duquel Technology gère actuellement le cycle de vie d'un nombre important de leurs ordinateurs portables.
Technology dispose de trois sites de recyclage informatique spécialement conçus ainsi que d'un site de destruction spécialisé, qui propose également la destruction sur site du matériel informatique. Elle propose également des services d'ingénierie pour la connexion et la déconnexion des équipements informatiques.
Notre activité Ultratec est leader sur le marché de l'effacement des disques durs qui peuvent ensuite être vendus. Dans le cadre de ses opérations, Ultratec a développé une plate-forme appelée Genesis qui peut récupérer les disques durs en panne lors de l'effacement des données par un logiciel standard de l'industrie. Cela offre une opportunité unique pour la technologie, car environ 30 % des disques durs tombent en panne lors de leur effacement. Historiquement, ceux-ci sont ensuite détruits (pour sécuriser les données qu'ils stockent) avec une valeur minimale, mais en utilisant la plateforme Ultratec Genesis, il est possible de récupérer plus de 80 % de ces disques défectueux, de les effacer puis de les revendre sur le marché concerné. prix. Ultratec fournit également cette plate-forme Genesis sur un modèle de location (modèle SaaS) à un certain nombre de partenaires internationaux, et cette offre de services hautement contractuelle offre de nouvelles opportunités de croissance.
Compte tenu de l’ampleur, de l’étendue et du leadership de la technologie sur le marché, ses performances financières en 2023 ont été très décevantes, même en tenant compte du faible volume d’activité du secteur. La nouvelle équipe de direction y répond par des mesures simples et pragmatiques :
· sortir du marché du recyclage informatique bas de gamme où le client souhaite simplement restituer son équipement en fin de vie ;
· donner la priorité à des relations clients étroites avec des clients de premier ordre en matière de recyclage haut de gamme ;
· créer une équipe commerciale spécialisée pour travailler avec les grands fournisseurs informatiques qui ont besoin d'un partenaire de gestion du cycle de vie ; et
· améliorer les compétences de l'atelier de production avec des passionnés capables de reconnaître la valeur potentielle de chaque type d'équipement recyclé.
Il est probable que le marché des ventes d’équipements informatiques se redressera en 2024, ce qui contribuera à assurer un retour à la rentabilité de la technologie. Cependant, le plus grand potentiel commercial à moyen terme réside dans la mise à profit de nos compétences techniques et commerciales pour tirer pleinement parti de l'éventail d'opportunités offertes par la technologie.
Déchiquetage de données
Datashred a enregistré une baisse de ses revenus en 2023, passant de 37.4 millions de livres sterling à 35.9 millions de livres sterling, malgré une augmentation des revenus des services à 27.1 millions de livres sterling. La baisse des revenus est attribuable à une baisse du prix du papier recyclé au cours de l'exercice. En tant qu'entreprise recyclant environ 50,000 238 tonnes de papier par an, la baisse du prix moyen du papier recyclé d'une moyenne de 2022 £ par tonne en 185 à 2023 £ par tonne en 2.8 a eu un impact sur les revenus de XNUMX millions £, qui ont chuté directement. jusqu'au profit. Sans instruments de couverture conventionnels disponibles, les fluctuations des prix du papier recyclé peuvent entraîner une volatilité des bénéfices.
Néanmoins, être l'un des deux opérateurs majeurs sur ce marché dynamique signifie qu'il existe également de nombreuses opportunités à long terme. La principale caractéristique est que, même si l'utilisation du papier devrait connaître un lent déclin à très long terme, le papier continuera à être utilisé dans un avenir prévisible et la proportion de ce papier qui doit être déchiqueté est susceptible d'augmenter. . Il faudra donc encore très longtemps déchiqueter du papier. Les attraits de ce marché pour Datashred sont multiples : un marché constant, quoique légèrement en déclin, attire peu, voire aucun, de nouveaux entrants ; Les petits opérateurs établis de longue date, en particulier ceux touchés par des coûts d'intérêt plus élevés dans un secteur à forte intensité de capital, ressentent beaucoup plus les effets d'une forte baisse du prix du papier et seront enclins à chercher une sortie - ce n'est pas un secteur. dans lequel vous voudriez transmettre une entreprise à la prochaine génération ; les avantages d'échelle sur un marché mature deviennent écrasants ; les frais de service reflètent en fin de compte le risque qu'un fournisseur assume autour de la valeur du papier recyclé ; un bilan solide du Groupe permet
Datashred pour faire face aux fluctuations du prix du papier ; et les garanties de volume et de qualité accordées aux acheteurs réguliers de papier recyclé, généralement des usines britanniques, facilitent la capacité de couverture.
Datashred dispose d'avantages uniques sur son marché : un client captif dans le Records Management qui a fourni environ 10,800 2023 tonnes de papier à Datashred en XNUMX ; les attraits de la « chaîne de contrôle » pour les clients du Groupe, sachant que les documents peuvent être stockés, numérisés et déchiquetés par un fournisseur de confiance ; et la possibilité de réduire les coûts de location en partageant les sites de collecte de papier avec d'autres activités du Groupe, généralement des sites de gestion de documents où bon nombre de ses sites disposent d'un espace de jardin suffisant pour accueillir un site de collecte Datashred, comme c'est déjà le cas à Southampton et Coventry.
Sous la direction de la nouvelle directrice générale, Natalie Matthews, l'équipe de direction de Datashred cible de nombreuses actions pour garantir que Datashred exploite pleinement sa solide position sur le marché. Celles-ci comprennent une réduction des coûts centraux, un examen de la rentabilité et des prix par catégorie de clients qui englobe les partenaires (généralement les agents de gestion des installations), les grands clients et les PME, l'établissement de relations plus étroites à long terme avec les acheteurs établis de papier recyclé et l'examen des opportunités de partager des sites avec les métiers du Groupe.
Il existe également d'importantes opportunités de croissance dans la fourniture de services supplémentaires qui utilisent notre puissante infrastructure, tels que la collecte, le regroupement et la revente de vieux papiers non sécurisés et le déchiquetage de matériaux non papier. Depuis la fin de l'année, des hausses de prix appréciables ont été enregistrées, reflétant une sous-tarification historique.
de nos services à certains secteurs de clientèle. Une refonte des allocations de relation client a réduit le nombre de comptes détenus par les responsables du développement commercial qui peuvent désormais se concentrer sur de nouvelles affaires.
Sur le plan opérationnel, nous avons bien progressé en matière d'amélioration de l'efficacité, le nombre moyen de visites par jour étant passé d'environ huit à environ onze. Cela a permis d’augmenter les marges dans le domaine et nous constitue une excellente base pour atteindre des marges parmi les meilleures du marché. Cela est particulièrement vrai lorsqu’il est combiné avec une concentration sur une gestion plus intelligente des ventes et de la relation client. La logique consistant à proposer le déchiquetage du papier parallèlement au stockage et à la numérisation du papier est inéluctable.
De même, la destruction sécurisée du papier s’accompagne de la destruction sécurisée du matériel informatique et des logiciels entreprise par la technologie. Je suis convaincu que Datashred sera l'opérateur de déchiquetage le mieux placé sur le marché britannique et que des marges opérationnelles ajustées supérieures à 15 % seront réalisables en temps voulu.
Vert herse
Harrow Green a augmenté ses revenus de 6.4 % pour atteindre un niveau record de 40.0 millions de livres sterling, ce qui a permis d'améliorer le bénéfice d'exploitation ajusté. Cela reflète un total de 413,400 400 déménagements de bureau, effectués par environ 33 employés à temps plein. L'augmentation de l'activité de déménagement s'est traduite par une augmentation des revenus d'entreposage de XNUMX %.
Des déménagements majeurs ont été entrepris pour la British Library, le Crédit Agricole et l'Université de Glasgow. Bon nombre des mouvements les plus importants ont été réalisés en collaboration avec d'autres activités du Groupe. Le plus notable a été le déménagement des archives de la BBC de Perivale vers le site sur mesure de Records Management dans le sud-est de l'Angleterre avec des contrats en cours comprenant la réorganisation des sites de BT à travers le Royaume-Uni en partenariat avec Technology et Datashred.
Harrow Green a tiré parti de sa prééminence dans les déménagements complexes de bureaux à grande échelle pour établir une présence leader sur le marché dans des secteurs spécialisés tels que les sciences de la vie et le patrimoine. Sur le premier point, le déménagement massif des installations de l'une des plus grandes sociétés pharmaceutiques mondiales à Cambridge en témoigne.
à notre capacité à exécuter un déménagement complexe dans ce secteur très exigeant. Nous avons récemment mis en service une biobanque dans nos installations de stockage en succursale à Cambridge, ce qui améliore notre capacité à desservir ce secteur et devrait générer un excellent retour sur capital investi. Nous ouvrons également une nouvelle succursale dans la région d'Oxford qui développera davantage notre offre de services au secteur des sciences de la vie.
Dans le cadre de notre engagement à l’échelle du Groupe en faveur du progrès environnemental, nous avons considérablement augmenté notre flotte de véhicules entièrement électriques Harrow Green. Dans l’ensemble du Groupe, nous sommes conscients qu’un tel engagement peut être coûteux et que les clients ne seront souvent pas disposés à contribuer à cette forte augmentation des coûts. Néanmoins, là où la gamme limitée de véhicules électriques ne constitue pas un handicap en termes de service client, nous cherchons à déployer des véhicules électriques dans des zones géographiques appropriées telles que la City de Londres, où les distances parcourues sont faibles et où le souci d'autonomie n'est pas une préoccupation.
Le Net Promoter Score de 87 de Harrow Green est plus élevé que jamais et témoigne de nos niveaux de service dans un secteur où une bonne expérience client et une bonne confiance sont la clé à la fois pour générer des affaires continues et obtenir des prix élevés.
Harrow Green ne devrait pas générer une marge aussi élevée que les autres activités du Groupe compte tenu de sa structure de coûts variables, mais elle nécessite très peu de capital et génère ainsi un excellent retour sur capital investi. De plus, il enrichit l'offre du Groupe à sa clientèle dans de nombreux domaines. Cela va de l'achat d'équipement informatique pour la capacité de recyclage de la technologie à l'assistance à la gestion des dossiers lors du déménagement des boîtes, à la fois en termes d'exécution
le déménagement et fournir un package complet au client.
Notre équipe
En raison du ralentissement des activités commerciales, nous avons malheureusement dû réduire nos effectifs de près de 7 % au cours de l'année, pour atteindre 2,700 2023 euros fin XNUMX. Des licenciements ont eu lieu dans toutes les activités, ainsi qu'une réduction des effectifs au siège social. et dans notre service central des ressources humaines au cours du second semestre.
Ce redimensionnement était nécessaire pour garantir que nous puissions être pleinement compétitifs sur les marchés dans lesquels nous opérons. Nos collaborateurs constituent de loin l'élément le plus important de notre Groupe et nous comptons entièrement sur leur capacité à garantir un excellent service au point de contact avec nos clients. Je suis convaincu que les mesures que nous avons prises ne porteront pas atteinte à cet objectif et que, grâce à ces changements, l'avenir de nos collaborateurs est plus sûr et leurs possibilités de développement personnel sont plus grandes.
Je tiens à remercier nos collaborateurs pour leur résilience au cours de cette année difficile et j'attends avec impatience leur participation aux succès futurs du Groupe.
Notre planète
Le Groupe a fait de grands progrès dans la mise en œuvre de notre stratégie « Restaurer notre monde » tout au long de 2023. Nous avons rétabli nos engagements net zéro, ainsi que l'articulation du chemin que nous emprunterons pour respecter ces engagements à court, moyen et long terme. . La majorité de nos émissions de carbone étant générées par notre flotte, il est très encourageant de constater une augmentation de notre flotte EV/hybride de 3 % à 17 % de notre flotte totale tout au long de l'année, avec 91 % de nos voitures de société désormais EV ou hybride. Notre domaine dispose désormais de 86 % de notre électricité achetée directement et adossée à des contrats certifiés REGO et nous prévoyons de voir cette augmentation en 2024.
Outlook
Le Groupe a connu un changement significatif de direction au cours des six derniers mois. Il y a eu un changement de style opérationnel et d'approche sur certains de nos marchés au cours de cette période, et le Groupe montre déjà de forts signes d'amélioration de sa performance financière.
Les échanges depuis le début de l'année ont été conformes aux attentes du conseil d'administration et nous prévoyons que toutes nos activités, à l'exception peut-être de Harrow Green, généreront une amélioration de leurs marges opérationnelles ajustées au cours de l'année en cours.
DÉCLARATION DU DIRECTEUR FINANCIER
Faits saillants financiers
£ m |
| 2023 | 2022 | % |
Revenu | 277.1 | 279.0 | (1%) | |
Résultat opérationnel ajusté | 44.3 | 51.9 | (15%) | |
Bénéfice ajusté avant impôts | 30.3 | 41.0 | (26%) | |
(Perte) statutaire/bénéfice avant impôt | (29.0) | 23.3 | (224%) | |
Libre circulation des capitaux6 | 37.3 | 34.6 | 8% | |
Dette nette | 97.8 | 103.5 | 6% |
6 Calculé comme les flux de trésorerie générés par l'exploitation moins les impôts sur le résultat payés, les dépenses en capital et les loyers, mais avant l'impact sur la trésorerie des éléments d'ajustement (rapprochement ci-dessous Tableau consolidé des flux de trésorerie).
Vue d’ensemble
Le chiffre d'affaires pour l'exercice clos le 31 décembre 2023 est resté globalement stable à 277.1 millions de livres sterling. Le chiffre d'affaires et le bénéfice ajusté avant impôts ont été largement soutenus par une proportion toujours élevée de revenus et de services récurrents de stockage dans notre activité Records Management, qui fait partie de notre division Digital and Information Management, ainsi que par des services hautement contractuels dans le reste du Groupe. Cependant, les vents contraires liés à une numérisation en masse moins récurrente dans le secteur numérique, à la faiblesse des volumes d'actifs informatiques se traduisant par une baisse des volumes de recyclage pour la revente dans le secteur de la technologie et à la baisse des prix du papier dans Datashred ont entraîné une baisse du bénéfice d'exploitation ajusté de 44.3 millions de livres sterling (2022 : 51.9 : 30.3 millions de livres sterling). Ces défis, combinés à des charges d’intérêts plus élevées, ont entraîné une baisse du bénéfice ajusté avant impôts de 2022 millions de livres sterling (41.0 : XNUMX millions de livres sterling).
Sur une base statutaire, le Groupe a réalisé une perte avant impôts de 29.0 millions de livres sterling (2022 : bénéfice de 23.3 millions de livres sterling). Cette perte s'explique par 59.3 millions de livres sterling d'éléments d'ajustement, dont la plus grande composante est de 36.3 millions de livres sterling liée aux dépréciations d'actifs, principalement dans l'unité génératrice de trésorerie Datashred, en raison de la réduction des attentes de croissance future et d'une augmentation du coût du capital du Groupe. .
Une bonne génération de cash perdure comme une qualité clé du Groupe avec la conversion du cash7 de 110 % pour 2023 (2022 : 82 %) et un cash-flow libre de 37.3 millions de livres sterling (2022 : 34.6 millions de livres sterling). En conséquence, la dette nette a diminué à 97.8 millions de livres sterling au 31 décembre 2023 (2022 : 103.5 millions de livres sterling). En raison de la rentabilité moindre du Groupe, le ratio de levier a augmenté à 1.9x (2022 : 1.7x), bien que cela reste bien dans la fourchette cible et les niveaux des engagements du Groupe.
7 Calculé comme le flux de trésorerie disponible divisé par le résultat opérationnel net après impôts (réconcilié ci-dessous Tableau des flux de trésorerie consolidés).
Revenu
£ m |
| 2023 | 2022 | Variance |
Gestion des Enregistrements | 124.1 | 113.7 | 10.4 | |
RESSOURCES | 46.0 | 54.5 | (8.5) | |
Gestion du numérique et de l'information | 170.1 | 168.2 | 1.9 | |
Technologie | 31.1 | 35.8 | (4.7) | |
Déchiquetage de données | 35.9 | 37.4 | (1.5) | |
Vert herse | 40.0 | 37.6 | 2.4 | |
Services de cycle de vie sécurisés | 107.0 | 110.8 | (3.8) | |
Total | 277.1 | 279.0 | (1.9) |
Compte de résultat
Gestion du numérique et de l'information
Records Management a connu une autre année de forte croissance des revenus, atteignant un chiffre d'affaires record de 124.1 millions de livres sterling. Cela s'explique par une base de revenus hautement récurrents, provenant principalement de clients de premier ordre et gouvernementaux de qualité, et a également bénéficié d'un contrat majeur remporté avec la BBC ainsi que d'augmentations de prix structurées pour la plupart des contrats. Cette activité continue de fournir un flux de revenus résilient au Groupe et soutient la croissance globale
performance du chiffre d'affaires et des bénéfices du Groupe.
La diminution du nombre de contrats non récurrents, en particulier dans le domaine de la numérisation en masse, a conduit à une année plus difficile pour le secteur numérique par rapport à un comparateur solide, avec un chiffre d'affaires en baisse de 8.5 millions de livres sterling, à 46.0 millions de livres sterling. Cela a été partiellement compensé par des contrats majeurs remportés avec HMRC et HM Land Registry pour les services de salle de courrier numérique, qui ont tous deux débuté en 2023 et se poursuivront jusqu'en 2024.
Services de cycle de vie sécurisés
Le ralentissement mondial du secteur informatique a amené de nombreuses entreprises à réduire leurs dépenses en nouveau matériel. Cela a eu un impact négatif sur la technologie en raison de l'impact d'une baisse des volumes et d'une qualité réduite des actifs informatiques à recycler et a donc entraîné une baisse des revenus de 31.1 millions de livres sterling.
L'activité de services de Datashred a augmenté au cours de l'année, mais l'activité a été affectée négativement par la baisse significative des prix mondiaux du papier recyclé. Les prix sont restés déprimés au second semestre 2023, entraînant une baisse des revenus de 35.9 millions de livres sterling.
Harrow Green a connu une année 2023 très solide, en remportant et en livrant notamment un contrat important pour une grande société pharmaceutique multinationale. Cela a conduit à une croissance des revenus de 2.4 millions de livres sterling et à des revenus solides de 40.0 millions de livres sterling.
Bénéfice ajusté
Bien que le chiffre d'affaires du Groupe soit globalement stable, l'impact de la baisse des contrats de travail non récurrents, de la baisse des prix du papier recyclé et de l'inflation significative des coûts constatée tout au long de l'année a entraîné une baisse de la rentabilité du Groupe. Même si les difficultés constatées ont été partiellement atténuées par les mesures de contrôle des coûts mises en œuvre au cours du
Au second semestre, le bénéfice d'exploitation ajusté pour l'année était nettement inférieur à celui de 2022, à 44.3 millions de livres sterling.
En outre, les augmentations progressivement rapides du taux de base de la Banque d’Angleterre en 2023 ont considérablement augmenté la charge d’intérêt, ce qui a entraîné des coûts financiers de 14.0 millions de livres sterling (2022 : 10.9 millions de livres sterling). Par conséquent, le bénéfice ajusté avant impôts du Groupe a diminué à 30.3 millions de livres sterling pour l'année (2022 : 41.0 millions de livres sterling), soit une réduction de 26.1 %.
Ajustement des éléments
En raison de la nature de certains produits ou coûts, les Administrateurs estiment qu'une mesure alternative du bénéfice avant impôts et bénéfice par action fournit aux lecteurs du rapport annuel une représentation utile de la performance du Groupe qui doit être considérée conjointement avec le bénéfice statutaire et le bénéfice par action. partager.
Les éléments d’ajustement pour arriver au bénéfice ajusté avant impôts sont les suivants :
£ m |
| 2023 | 2022 |
Dépréciations d'actifs | 36.3 | - | |
Amortissement | 12.2 | 12.1 | |
Frais de transaction d'acquisition | 0.2 | 1.4 | |
Restructuration et licenciement | 5.9 | 2.6 | |
Frais liés à la propriété | 3.1 | 0.9 | |
Organisation informatique stratégique | 1.6 | 0.7 | |
Total | 59.3 | 17.7 |
La plus grande composante des éléments d'ajustement en 2023 concerne les dépréciations d'actifs de 36.3 millions de livres sterling. Cela comprend principalement une dépréciation hors trésorerie de 32.5 millions de livres sterling du goodwill de l'unité génératrice de trésorerie Datashred suite à une réévaluation des attentes de croissance future, et une dépréciation de 3.6 millions de livres sterling d'actifs liés à une activité.
sortie dans le secteur Technologie.
Il y a eu une légère augmentation de l'amortissement à 12.2 millions de livres sterling en 2023 en raison des acquisitions réalisées en 2022, aucune acquisition significative n'a été réalisée en 2023. Ce manque d'activité de fusions et acquisitions a également entraîné une réduction des coûts de transaction d'acquisition encourus au cours de l'année. .
Le second semestre 2023 a vu un nouveau président, un nouveau CEO, un nouveau CFO, de nouvelles équipes de direction dans les activités Technology et Datashred, ainsi qu'une réduction de l'équipe du siège social. De plus, une restructuration a eu lieu au sein des activités afin de redimensionner le Groupe et d'augmenter les marges. Cette activité a donné lieu à une restructuration et
des frais de licenciement de 5.9 millions de livres sterling.
Suite aux changements au sein de l'équipe de direction, une revue stratégique du patrimoine immobilier du Groupe a été menée. Cela a conduit à une réévaluation des sites du Groupe, en les catégorisant entre ceux qui étaient considérés comme stratégiques pour le Groupe et dont il est peu probable qu'ils soient fermés avant la fin de leur durée d'utilité et ceux qui n'étaient pas considérés comme stratégiques pour le Groupe. et seraient abandonnés avant la fin de leur durée de vie utile. Cette réévaluation a donné lieu à une révision de la provision pour vétusté que le Groupe doit constituer, car nous prévoyons désormais de quitter plus de sites à court et moyen terme que prévu précédemment et nous devons donc reconnaître l'augmentation associée de la provision pour vétusté que nous avons espérer se cristalliser dans le futur. Cette réévaluation et la révision ultérieure de la provision pour vétusté ont conduit à comptabiliser une charge supplémentaire de 3.1 M£ dans le compte de résultat.
Les investissements se sont poursuivis dans les programmes informatiques stratégiques du Groupe, avec la mise en œuvre de nouveaux systèmes financiers dans le Digital et la Technologie en 2023. En raison de la nature de la comptabilité basée sur le cloud, ces coûts sont passés en charges au fur et à mesure qu'ils sont encourus.
Suite à ces éléments d'ajustement, le Groupe a réalisé une perte statutaire avant impôts de 29.0 millions de livres sterling (2022 : bénéfice statutaire avant impôts de 23.3 millions de livres sterling).
Bénéfice par action
|
| 2023 | 2022 |
Nombre moyen pondéré d'actions émises | 136,580,425 | 136,761,738 | |
Nombre moyen pondéré dilué d’actions en circulation | 137,302,753 | 138,025,803 | |
Bénéfice ajusté avant impôts (en millions de livres sterling) | 30.3 | 41.0 | |
Impôt à 23.5 % (2022 : 19 %) (millions de livres sterling) | (7.1) | (7.8) | |
Bénéfice ajusté après impôts (en millions de livres sterling) | 23.2 | 33.2 | |
Résultat de base ajusté par action | 17.0p | 24.3p | |
Bénéfice par action ajusté entièrement dilué | 16.9p | 24.1p |
Le résultat de base ajusté par action est calculé par référence au bénéfice ajusté avant impôt de l'exercice auquel est appliqué un impôt standard, divisé par le nombre moyen pondéré d'actions en circulation au cours de l'exercice.
Le bénéfice ajusté dilué par action est calculé par référence au bénéfice ajusté avant impôts de l'exercice auquel est appliquée une charge d'impôt standard, divisé par le nombre moyen pondéré entièrement dilué d'actions en circulation.
La baisse de 30.0 % du bénéfice de base ajusté par action à 17.0 pence (2022 : 24.3 pence) résulte principalement d'une diminution de 30.1 % du bénéfice ajusté après impôts ainsi que d'une légère diminution du nombre moyen pondéré d'actions.
La perte de base statutaire et la perte diluée par action se sont élevées à 22.5 pence, principalement en raison de la baisse des bénéfices au cours de l'année.
Frais de financement et d’intérêts
La dette nette a clôturé l’année à 97.8 millions de livres sterling (2022 : 103.5 millions de livres sterling), avec un effet de levier passant de 1.7x à 1.9x.
2020 | 2021 | 2022 | 2023 | |
Dette nette (M£) | 66.1 | 100.8 | 103.5 | 97.8 |
Levier | 1.8x | 1.8x | 1.7x | 1.9x |
Les charges d'intérêts liées aux emprunts bancaires et autres emprunts garantis ont augmenté à 8.9 millions de livres sterling suite à la hausse des taux d'intérêt au cours de l'année, qui est liée au taux de base de la Banque d'Angleterre. Les intérêts non monétaires sur les dettes de location-financement, principalement immobilières, ont été réduits de 0.6 million de livres sterling en raison de la réduction des obligations de location de 114.9 millions de livres sterling au 31 décembre 2022 à 103.5 millions de livres sterling au 31 décembre 2023.
£ m |
| 2023 | 2022 |
Intérêts sur les emprunts | 8.9 | 5.0 | |
Intérêts sur dettes de location-financement | 4.4 | 5.0 | |
Amortissement des frais financiers reportés | 0.6 | 0.9 | |
Autres frais financiers | 0.1 | - | |
Coûts financiers totaux | 14.0 | 10.9 |
Au premier semestre 2023, le Groupe a conclu des placements privés américains (« USPP ») d'un montant de 25 millions de livres sterling avec une durée et un taux fixes. Associé à une facilité de crédit roulante (« RCF ») de 200 millions de livres sterling, cela a porté le total des facilités disponibles au Groupe à 225 millions de livres sterling, contre 200 millions de livres sterling au 31 décembre 2023, ainsi qu'une facilité de découvert non tirée de 1.5 million de livres sterling. Le Groupe a également développé des relations avec des fournisseurs de financement pour introduire une variété d'instruments à taux d'intérêt fixe afin de créer
une plus grande certitude quant au coût de la dette.
Après la clôture de l'exercice, suite au changement de stratégie du Groupe visant à s'éloigner des acquisitions et à se concentrer plutôt sur l'amélioration de la performance opérationnelle et le maintien d'une bonne génération de trésorerie, le Groupe a apporté les modifications suivantes à ses modalités de financement afin de mieux correspondre aux des installations aux besoins du Groupe :
· volontairement annulé 75 millions de livres sterling du FCR, réduisant le FCR de 200 millions de livres sterling à 125 millions de livres sterling ;
· prolongé le FCR jusqu'au 30 avril 2027 ; et
· a conclu une facilité de découvert de 10 millions de livres sterling avec Barclays Bank plc pour répondre aux besoins de trésorerie à court terme et libérer les liquidités excédentaires en banque et en caisse.
Après les changements, le Groupe dispose d'installations disponibles de 150 millions de livres sterling, ce qui, selon Restore, est suffisant compte tenu de sa stratégie révisée. Si cela s'avère nécessaire, le RCF comprend un accordéon que le Groupe peut utiliser pour augmenter l'installation jusqu'à 25 millions de livres sterling supplémentaires.
Imposition
La charge fiscale pour la période s’élève à 1.7 million de livres sterling (2022 : 6.5 millions de livres sterling).
Cashflow
La génération de trésorerie demeure une qualité clé de Restore et en 2023, le Groupe a généré un flux de trésorerie disponible avant coûts de financement de 37.3 millions de livres sterling (2022 : 34.6 millions de livres sterling).
La trésorerie nette générée par les activités d'exploitation était conforme à celle de 2022, à 47.8 millions de livres sterling, avec une conversion de trésorerie dans la fourchette cible de 110 % (2022 : 82 %).
L'allocation du capital
Notre objectif à court terme est d’améliorer la performance opérationnelle, de réduire l’endettement du bilan et de maintenir les rendements pour les actionnaires. Le Groupe a ainsi les priorités suivantes en matière d’allocation du capital :
· des investissements ciblés spécifiques seront réalisés là où ils sont rentables, en mettant l'accent sur la croissance organique ;
· rembourser la dette, en réduisant l'endettement tout en maintenant la fourchette de 1.5 à 2x l'EBITDA ajusté ;
· maintenir les dividendes, en augmentant par rapport à nos bénéfices, mais à un rythme mesuré et durable ; et
· un achat limité d'actions, d'au moins un nombre suffisant d'actions pour satisfaire aux programmes d'incitation des salariés afin d'éliminer l'effet dilutif, tout en restant dans notre fourchette de levier cible.
État de la situation financière
Le bilan du Groupe reste en bonne santé. La gestion du fonds de roulement reste un point fort de l'entreprise, avec un vieillissement de la dette globalement constant à 57 jours et des ratios de fonds de roulement clés conformes à ceux des années précédentes. Alors que les capitaux propres totaux ont diminué à 232.1 millions de livres sterling (2022 : 273.2 millions de livres sterling), en raison principalement de
Compte tenu des dépréciations d'actifs enregistrées au cours de l'exercice, le ratio actif courant sur passif courant est constant à 1.3x.
La solidité de l’état de la situation financière est révélatrice de la bonne santé globale de l’entreprise et offre une capacité substantielle pour soutenir la croissance future et les besoins d’investissement.
PRINCIPAUX RISQUES ET INCERTITUDES
Le Groupe considère les risques suivants comme ses principaux risques ; chacun est aligné sur notre stratégie. Ils sont régulièrement revus et atténués grâce à des investissements ciblés, des actions proactives et une amélioration continue.
Analyse | Atténuation |
Croissance organique
Incapacité de l'activité à réaliser une croissance organique conforme aux attentes, en particulier dans les activités Digital, Datashred et Technology qui ont des bases de coûts fixes élevées. | · Nous avons réaligné la stratégie du Groupe pour permettre aux entreprises de libérer leur potentiel et de garantir une concentration sur une croissance rentable dans les secteurs cibles. · Nous avons restructuré et rafraîchi les fonctions commerciales du Groupe pour nous aligner sur la stratégie révisée, avec pour mandat d'améliorer les opportunités de vente croisée et de référencement. · Nous avons remanié le processus budgétaire du Groupe pour garantir que les objectifs en place soient étirant mais réaliste et ont incité en fonction de ceux-ci en conséquence. · Les coûts et les effectifs du siège social du Groupe ont été réévalués avec des économies de coûts significatives mises en œuvre pour soutenir la nouvelle stratégie du Groupe. |
Défaillance des systèmes, de la technologie, des données et de la cyberdéfense
Panne ou perte de systèmes, de technologies opérationnelles ou Les cyberdéfenses entraînent des interruptions d’activité, des pertes de service et des violations potentielles de données, impactant ainsi les clients ainsi que les revenus et la réputation commerciale du Groupe.
| · Une stratégie informatique du groupe est en place avec des plans d'investissement appropriés pour atténuer les risques opérationnels et cybernétiques importants. Cela comprend des dépenses budgétaires importantes approuvées en 2024 pour l’investissement dans le matériel ainsi que dans les plates-formes afin d’améliorer encore les performances de résilience et de reprise après sinistre. · La stratégie informatique du Groupe est conforme aux directives de cybersécurité du NCSC avec les certifications Cyber Essential Plus obtenues dans toutes les activités. · Les principales cybermenaces sont continuellement évaluées et gérées grâce à la mise en œuvre de méthodologies standard de l'industrie avec un soutien consultatif externe ainsi que des contrats de services gérés avec des fournisseurs leaders du marché. · Des plans de reprise après sinistre et de continuité d'activité sont en place et testés pour chaque site et selon les besoins pour les plateformes informatiques du Groupe. · Une assurance cyber complète est en place dans les métiers Numérique et Technologie du Groupe, là où le risque est jugé le plus prédominant. |
Santé, sécurité et bien-être du personnel
Toute perte de vie, blessure ou problème de bien-être constitue une préoccupation majeure pour le Groupe et peut potentiellement avoir un impact sur la réputation du Groupe, le moral de ses employés et ses performances financières. | · La structure de gouvernance en matière de santé, de sécurité et de bien-être a été revue et modifiée au cours du année pour promouvoir une communication claire de la première ligne au conseil d’administration. Cette gouvernance a rationalisé le reporting des KPI au sein des métiers ainsi que le partage dynamique informations au niveau du Groupe et du Conseil d’Administration. · Des politiques claires sont en place dans l'ensemble du Groupe couvrant un large éventail de domaines clés en matière de santé, les risques pour la sécurité et le bien-être ; santé et sécurité, prévention des incendies, bien-être, stress, conduite sécuritaire, drogues et alcool. · Il y a eu la création d'une initiative à l'échelle du Groupe « A Safe Place To Work », régie par le Comité Sécurité et Bien-être du Groupe et développé par des équipes dédiées à la santé et à la sécurité dirigeants de chaque entreprise. · Le Groupe a remis l'accent sur une culture de sécurité forte et sur le reporting des risque professionnel, en se concentrant sur une conversation à double sens avec l’organisation. · Il existe toujours une approche holistique de la gestion des risques liés aux conducteurs et aux véhicules. Là est une flotte bien entretenue et adaptée à son objectif, dotée de systèmes de gestion des risques de conduite effectuer des contrôles de permis, des évaluations de conducteurs, des formations et des services télématiques. · Une revue et un audit sont en cours sur le respect des règles de prévention incendie du Groupe. politique et cadre. |
Environnement - impact des questions liées au climat
Nos engagements liés au climat sont un défi et nécessitera une décarbonisation appropriée de notre flotte et la capacité de travailler avec notre chaîne de valeur pour réduire les émissions en amont et en aval. Il existe un risque de réputation, et potentiellement commercial, pour le Groupe s'il ne respecte pas ces exigences. engagements.
| · Les engagements net zéro pris par le Groupe font l'objet d'une revue annuelle par l'ESG Comité, en collaboration avec des conseillers externes. Des changements seront apportés si nécessaire, conformément à la norme SBTi Corporate Net Zero, pour garantir la crédibilité du parcours du Groupe vers zéro émission nette.. · Le Groupe a déjà fait évoluer sa politique en matière de voitures de société vers une politique « hybride ou électrique uniquement », avec 91 % de toutes les voitures utilisant actuellement cette technologie. 17 % de notre flotte globale est désormais composée de véhicules électriques/hybrides. · Des chargeurs de véhicules électriques ont été installés sur 14 % de tous les sites et un autre réseau d'infrastructures de recharge est en cours d'évaluation pour être déployé dans les années à venir, ainsi que le potentiel de panneaux solaires sur nos sites. · 86 % de notre électricité achetée directement est désormais soutenue par REGO, le reste de l’électricité achetée directement étant transféré sur ces contrats en 2024. |
Recrutement et rétention du personnel entraînant des ressources insuffisantes pour atteindre les objectifs
Les difficultés potentielles liées à l’expansion des ressources ou à la perte de personnel opérationnel ou de direction rendent plus difficile la réalisation d’une entreprise efficace et efficiente et le maintien des attentes en matière de service client.
| · Nous avons internalisé la fonction de recrutement dans le Groupe, ce qui a permis de contrôler le processus de recrutement ainsi que d'améliorer les performances globales du processus de recrutement et d'intégration. Nous nous sommes également engagés à investir davantage pour enrichir le site carrières du Groupe en 2024. · Nous avons constaté de fortes améliorations dans nos évaluations Glassdoor, qui reflètent l'importance accordée jusqu'à présent à notre programme RH. Nous avons désormais une note de 4.0 sur Glassdoor par rapport à un Royaume-Uni. moyenne de 3.49. · Le programme de leadership humain se poursuit pour accroître davantage les talents en leadership et soutenir la planification de la relève. · Nous avons investi dans du contenu et des outils d'apprentissage en gestion des personnes pour environ 500 personnes. dirigeants au sein du Groupe. · Un examen complet des politiques liées aux personnes a été réalisé pour garantir que nos politiques et les procédures sont conviviales pour les collègues et soutiennent nos plans. · Nous poursuivons notre partenariat avec The Happiness Index (une société basée sur les neurosciences) fournisseur de missions). Cela intégrera notre concentration continue sur l’amélioration de l’engagement et de la rétention. |
Immobilier - étendue, complexité et adéquation du portefeuille immobilier du Groupe
L'immobilier constitue le deuxième poste de coût du Groupe et le réseau immobilier est un facteur clé d'efficacité commerciale. Les dommages matériels ou une utilisation inefficace ont un impact sur le service client, tandis que les vents contraires liés à la vétusté, aux loyers et aux tarifs imprévus augmenter les coûts. | · L'orientation et la gouvernance entourant notre risque immobilier ont été renforcées depuis le début de l'année. 2024 avec l'introduction d'une réunion mensuelle du comité immobilier avec le président (qui possède une expertise en immobilier), le PDG ; CFO; Directeur des Installations et des Mines du Groupe et du Directeur Immobilier du Groupe. Des réflexions stratégiques et des progrès ont été réalisés dans l'exécution d'opportunités de consolidation de sites pour soutenir la stratégie d'optimisation des marges du Groupe (pour contrer les vents contraires en matière de coûts) et les stratégies d'expansion. · Les réunions du groupe de travail sur l'immobilier (anciennement le comité immobilier en 2023) se poursuivent avec la représentation des directeurs des opérations de toutes les activités, du directeur des finances et des installations du groupe, présidées par le directeur immobilier du groupe et parrainées par le directeur financier. |
Services
L'instabilité macroéconomique persistante pourrait entraîner des pressions sur nos engagements financiers en raison de la volatilité des taux d'intérêt, de l'augmentation du niveau des coûts inflationnistes, d'un accès restreint aux liquidités futures et d'un risque de crédit accru, alors que les clients sont confrontés à leurs propres défis face à l'instabilité.
| · Le RCF du Groupe est assuré par un syndicat bancaire large et solidaire doté d'un facilité de crédit pouvant atteindre 125 millions de livres sterling en place et prolongée jusqu’en avril 2027. · Nous avons introduit une partie de la dette à taux fixe dans notre profil de dette avec 25 millions de livres sterling de dette de placement privé américain en place jusqu'en 2028 à une durée et à un taux fixes. Nous avons également choisi de couvrir une partie de notre dette par un swap de taux d'intérêt pour fixer les intérêts payés. · Le Groupe fonctionne bien dans le cadre des clauses d'emprunt avec des revues mensuelles des prévisions de flux de trésorerie du Groupe et du respect des clauses prévisionnelles. · Le risque de crédit est évalué par les métiers au moment de l’intégration des clients puis mensuellement. |
État consolidé du résultat global
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2023
| Année terminée 31 décembre 2023 Je suis | Année terminée 31 décembre 2022 Je suis | |
Chiffre d'affaires - activités poursuivies | 277.1 | 279.0 | |
Coût des ventes | (160.7) | (155.4) | |
Bénéfice brut | 116.4 | 123.6 | |
Dépenses administratives | (94.4) | (89.2) | |
Mouvement de la provision pour pertes sur créances commerciales | (0.7) | (0.2) | |
Dépréciation des actifs non courants | (36.3) | - | |
Fonctionnement (perte) / bénéfice | (15.0) | 34.2 | |
Charges financières | (14.0) | (10.9) | |
(Perte)/bénéfice avant impôt | (29.0) | 23.3 | |
Imposition | (1.7) | (6.5) | |
(Perte)/bénéfice après impôt | (30.7) | 16.8 | |
Autre perte globale | (0.1) | - | |
Total (perte)/résultat global pour l'exercice provenant des activités poursuivies et (perte)/bénéfice attribuable aux propriétaires de la société mère | (30.8) | 16.8 | |
(Perte)/bénéfice par action attribuable aux propriétaires de la société mère (pence) | |||
Total - de base | (22.5)p | 12.3p | |
Total - dilué | (22.5)p | 12.2p |
Le rapprochement entre les résultats statutaires présentés ci-dessus et les mesures ajustées non-GAAP est présenté ci-dessous :
| Année terminée 31 décembre 2023 Je suis | Année terminée 31 décembre 2022 Je suis | |
Fonctionnement (perte) / bénéfice | (15.0) | 34.2 | |
Éléments d'ajustement - Frais administratifs | 10.8 | 5.6 | |
Éléments d'ajustement - Amortissement des immobilisations incorporelles | 12.2 | 12.1 | |
Éléments d'ajustement - Dépréciation | 36.3 | - | |
Total des éléments d'ajustement | 59.3 | 17.7 | |
Résultat opérationnel ajusté | 44.3 | 51.9 | |
Résultat opérationnel ajusté | 44.3 | 51.9 | |
Impôt à 23.5% (2022 : 19.0%) | (10.4) | (9.9) | |
NOPAT (Résultat net d'exploitation après impôts) | 33.9 | 42.0 | |
(Perte)/bénéfice avant impôt | (29.0) | 23.3 | |
Éléments d’ajustement (comme indiqué ci-dessus) | 59.3 | 17.7 | |
Bénéfice ajusté avant impôts | 30.3 | 41.0 |
Consolidé état de la situation financière
Au 31 décembre 2023
Numéro d'enregistrement de la société. 05169780
| 31 décembre 2023
Je suis | 31 décembre 2022 Retraité* Je suis | |
ACTIF | |||
Actifs non courants | |||
Immobilisations incorporelles | 284.7 | 331.9 | |
Immobilisations corporelles | 79.4 | 79.7 | |
Droits d'utilisation des biens | 91.6 | 106.8 | |
Autres créances | 5.2 | 5.1 | |
460.9 | 523.5 | ||
Actifs actuels | |||
stocks | 1.5 | 2.0 | |
Clients et autres débiteurs | 63.1 | 64.9 | |
Trésorerie et équivalents de trésorerie | 22.7 | 30.2 | |
Actifs d'impôt exigible | 1.2 | - | |
88.5 | 97.1 | ||
Total des actifs | 549.4 | 620.6 | |
PASSIF | |||
Passif à court terme | |||
Fournisseurs et autres créditeurs | (44.9) | (49.1) | |
Passifs financiers - dettes de location | (18.6) | (19.2) | |
Responsabilité dérivée | (0.1) | - | |
Passifs d'impôts courants | - | (1.6) | |
Des provisions | (4.4) | (1.7) | |
(68.0) | (71.6) | ||
Passifs non courants | |||
Passifs financiers - emprunts | (120.5) | (133.7) | |
Passifs financiers - dettes de location | (84.9) | (95.7) | |
Impôt différé passif | (29.3) | (30.9) | |
Des provisions | (14.2) | (15.4) | |
Autres dettes | (0.4) | (0.1) | |
(249.3) | (275.8) | ||
Total du passif | (317.3) | (347.4) | |
Actif net | 232.1 | 273.2 | |
ÉQUITÉ | |||
Partage le capital | 6.8 | 6.8 | |
Partage de prime | 187.9 | 187.9 | |
Autres réserves | 3.7 | 6.9 | |
Gains conservés | 33.7 | 71.6 | |
Total des capitaux propres | 232.1 | 273.2 |
*Se référer à la note 1 pour plus de détails sur le retraitement
État consolidé des variations des capitaux propres
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2023
Attribuable aux propriétaires du parent | |||||
Partager capital Je suis | Partage de prime Je suis | Autres réserves Je suis | Retenu bénéfices Je suis | Total équité Je suis | |
Solde au 1er janvier 2022 | 6.8 | 187.9 | 7.0 | 63.5 | 265.2 |
Bénéfice de l'année | - | - | - | 16.8 | 16.8 |
Résultat global total de l'année | - | - | - | 16.8 | 16.8 |
Transactions avec les propriétaires : | |||||
Dividendes | - | - | - | (9.9) | (9.9) |
Paiements fondés sur des actions | - | - | 1.7 | - | 1.7 |
Impôt différé sur les paiements fondés sur des actions | - | - | (0.7) | - | (0.7) |
Transfert* | - | - | (2.1) | 2.1 | - |
Achat d'actions propres | - | - | (1.1) | - | (1.1) |
Cession d'actions propres | - | - | 2.1 | (0.9) | 1.2 |
Solde au 31 décembre 2022 | 6.8 | 187.9 | 6.9 | 71.6 | 273.2 |
Solde au 1er janvier 2023 | 6.8 | 187.9 | 6.9 | 71.6 | 273.2 |
Perte pour l'année | - | - | - | (30.7) | (30.7) |
Autre perte globale de l'année | - | - | (0.1) | - | (0.1) |
Perte globale totale pour l'année | - | - | (0.1) | (30.7) | (30.8) |
Transactions avec les propriétaires : | |||||
Dividendes | - | - | - | (9.1) | (9.1) |
Paiements fondés sur des actions | - | - | (0.5) | - | (0.5) |
Impôt différé sur les paiements fondés sur des actions | - | - | (0.2) | - | (0.2) |
Transfert* | - | - | (3.3) | 3.3 | - |
Achat d'actions propres | - | - | (0.6) | - | (0.6) |
Cession d'actions propres | - | - | 1.5 | (1.4) | 0.1 |
Solde au 31 décembre 2023 | 6.8 | 187.9 | 3.7 | 33.7 | 232.1 |
* En 2023, un montant net de 3.3 millions de livres sterling (2022 : 2.1 millions de livres sterling) a été reclassé de la réserve pour paiements fondés sur des actions vers les bénéfices non répartis au titre des options périmées et exercées.
Tableau consolidé des flux de trésorerie
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2023
| Année terminée 31 décembre 2023 Je suis | Année terminée 31 décembre 2022 Je suis | |
Trésorerie générée par les activités opérationnelles | 66.9 | 65.2 | |
Coûts financiers nets | (12.8) | (11.4) | |
Impôt sur le revenu payé | (6.3) | (6.0) | |
Trésorerie nette générée par les activités opérationnelles | 47.8 | 47.8 | |
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement | |||
Achat d'immobilisations corporelles et de logiciels d'applications informatiques | (10.3) | (11.0) | |
Rachat de filiales, net de la trésorerie acquise | (1.3) | (10.8) | |
Achat de commerce et d'actifs | (0.4) | (0.7) | |
Trésorerie nette utilisée dans les activités d'investissement | (12.0) | (22.5) | |
Flux de trésorerie provenant des activités de financement | |||
Les dividendes versés | (9.1) | (9.9) | |
Achat d'actions propres | (0.6) | (1.1) | |
Produit de cession d'actions propres | 0.1 | 1.2 | |
Remboursement de la facilité de crédit renouvelable | (48.0) | (145.8) | |
Tirage sur la facilité de crédit renouvelable | 10.0 | 146.8 | |
Retrait de la facilité de placement privé américain | 25.0 | - | |
Remboursements du capital du bail | (20.7) | (19.2) | |
Trésorerie nette utilisée dans les activités de financement | (43.3) | (28.0) | |
Diminution nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie | (7.5) | (2.7) | |
Trésorerie et équivalents de trésorerie en début d'année | 30.2 | 32.9 | |
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de l'année | 22.7 | 30.2 |
Un rapprochement entre les résultats statutaires ci-dessus et les mesures de flux de trésorerie non-GAAP est présenté ci-dessous :
| Année terminée 31 décembre 2023 Je suis | Année terminée 31 décembre 2022 Je suis | |
Trésorerie générée par les activités opérationnelles | 66.9 | 65.2 | |
Impôt sur le revenu payé | (6.3) | (6.0) | |
Achat d'immobilisations corporelles et de logiciels d'applications informatiques | (10.3) | (11.0) | |
Remboursements du capital du bail | (20.7) | (19.2) | |
Rajouter : impact sur la trésorerie des éléments d'ajustement - frais administratifs | 7.7 | 5.6 | |
Libre circulation des capitaux |
| 37.3 | 34.6 |
NOPAT (Résultat net d'exploitation après impôts) |
| 33.9 | 42.0 |
Conversion en espèces |
| 110% | 82% |
Notes aux informations financières préliminaires
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2023
1. Base de préparation
Les informations financières contenues dans cette annonce préliminaire ont été extraites des états financiers consolidés audités pour l'exercice clos le 31 décembre 2023 et ne constituent pas les comptes statutaires du Groupe pour les exercices clos le 31 décembre 2023 ou 2022 au sens de l'article 435 de la loi sur les sociétés de 2006. .
Les comptes statutaires du Groupe pour l'exercice clos le 31 décembre 2022 ont été déposés au Registre du Commerce et ceux de l'exercice 2023 seront livrés à l'issue de l'Assemblée Générale de la Société. Le commissaire aux comptes a fait rapport sur les comptes statutaires pour 2023 et 2022. Son rapport pour 2023 et 2022 était (i) sans réserve, (ii) ne contenait aucun point sur lequel le commissaire aux comptes a attiré l'attention en mettant l'accent et (iii) ne contenait pas de déclarations sous Articles 498 (2) ou 498 (3) de la loi sur les sociétés de 2006 en ce qui concerne les états financiers.
Les états financiers consolidés du Groupe ont été préparés conformément aux normes comptables internationales adoptées au Royaume-Uni et aux exigences du Companies Act 2006.
Les états financiers consolidés ont été préparés sur la base du coût historique, à l'exception de certains actifs et passifs financiers et options sur actions qui sont détenus à la juste valeur. Les méthodes comptables ont été appliquées de manière cohérente, sauf lorsque de nouvelles méthodes ont été adoptées. La préparation des états financiers conformément aux normes IFRS nécessite le recours à certaines estimations comptables. Elle impose également à la direction d'exercer son jugement dans le processus d'application des méthodes comptables du Groupe. Les états financiers consolidés sont présentés en livres sterling et, sauf indication contraire, en millions de livres sterling avec une décimale.
Les Administrateurs sont convaincus que le changement climatique n’a pas d’impact significatif ni sur les actifs individuels ni sur les unités génératrices de trésorerie dans les états financiers consolidés.
Continuité
Le Groupe couvre ses besoins quotidiens en fonds de roulement grâce à ses facilités de financement. Le détail des facilités d'emprunt du Groupe est donné dans la note 9. Les Administrateurs s'attendent raisonnablement à ce que le Groupe dispose des ressources adéquates pour poursuivre son existence opérationnelle pendant une période d'au moins 12 mois à compter de la date d'approbation des états financiers consolidés, après avoir pris en compte compte tenu du ralentissement des échanges en 2023 et du climat économique actuel. Ainsi, ils continuent d’adopter le principe comptable de continuité d’exploitation lors de la préparation des états financiers consolidés. En procédant à cette évaluation, les Administrateurs ont examiné les modalités de financement dont dispose le Groupe et les prévisions de flux de trésorerie du Groupe jusqu'au 30 juin 2025, en tenant compte de scénarios de baisse raisonnablement possibles impliquant une réduction des flux de revenus non récurrents. L'évaluation des Administrateurs comprend l'examen du niveau de marge de liquidité et de marge de conformité aux engagements financiers au cours de la période considérée, y compris dans les scénarios pessimistes modélisés. Le budget du Groupe pour 2024 et les prévisions pour 2025 montrent que le Groupe devrait fonctionner au niveau de ses installations actuelles.
Retraitement de l'année précédente
Au cours de l'exercice, le Groupe a revu la classification et la présentation des actifs sur contrats au sein des créances commerciales et autres créances et des passifs sur contrats au sein des dettes commerciales et autres créditeurs. Il a été déterminé, suite à cet examen, que ces soldes devraient être représentés en fonction du calendrier prévu de réalisation de ces actifs et passifs. Par ailleurs, les droits d'utilisation des actifs et les dettes locatives ont été retraités pour corriger une erreur dans l'enregistrement d'un bail existant.
En conséquence, l’état de la situation financière consolidé au 31 décembre 2022 a été retraité comme suit :
Comme l'a signalé 2022 £ m | Impact du retraitement 2022 £ m | Retraité 2022 £ m | |
Actifs non courants | |||
Droits d'utilisation des biens | 101.4 | 5.4 | 106.8 |
Autres créances | - | 5.1 | 5.1 |
Actifs actuels | |||
Clients et autres débiteurs | 70.0 | (5.1) | 64.9 |
Passifs non courants | |||
Passif de location | (90.3) | (5.4) | (95.7) |
Autres dettes | - | (0.1) | (0.1) |
Passif à court terme | |||
Fournisseurs et autres créditeurs | (49.2) | 0.1 | (49.1) |
Le retraitement n’a entraîné aucune modification du résultat publié, du bénéfice par action, de l’actif net ou des flux de trésorerie publiés en 2022.
2. Analyse segmentaire
La grande majorité des activités commerciales du Groupe sont réalisées au Royaume-Uni. Les actifs sectoriels comprennent les immobilisations incorporelles, les immobilisations corporelles, les droits d'utilisation, les stocks, les créances et la trésorerie d'exploitation. Les actifs centraux comprennent les impôts différés et les actifs du siège social. Les passifs sectoriels comprennent les passifs opérationnels. Les dettes centrales comprennent l'impôt sur le résultat et les impôts différés, les emprunts des sociétés et les dettes du siège social. Les dépenses en capital comprennent les ajouts aux logiciels informatiques, aux immobilisations corporelles et comprennent les ajouts résultant d'acquisitions par le biais de regroupements d'entreprises. Les actifs et passifs sectoriels sont répartis entre les secteurs sur une base réelle.
Revenu
Les revenus provenant des clients externes proviennent des principales activités du Groupe, principalement au Royaume-Uni (où la Société est domiciliée) comme suit :
Chiffre d'affaires - activités poursuivies |
| 2023 Je suis | 2022 Je suis |
Gestion des Enregistrements | 124.1 | 113.7 | |
RESSOURCES | 46.0 | 54.5 | |
Gestion du numérique et de l'information | 170.1 | 168.2 | |
Technologie | 31.1 | 35.8 | |
Déchiquetage de données | 35.9 | 37.4 | |
Vert herse | 40.0 | 37.6 | |
Services de cycle de vie sécurisés | 107.0 | 110.8 | |
Chiffre d'affaires total | 277.1 | 279.0 |
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2023, aucun client ne représentait individuellement plus de 3 % (2022 : 3 %) du chiffre d'affaires total du Groupe.
Le Groupe a réalisé des ventes de marchandises de 27.4 millions de livres sterling (2022 : 33.8 millions de livres sterling) liées à la vente de papier recyclé et d'actifs informatiques recyclés. Le reste du chiffre d'affaires concerne les ventes de services.
Informations sectorielles
(Perte)/bénéfice avant impôt |
| 2023 Je suis | 2022 Retraité Je suis |
Gestion du numérique et de l'information | 36.1 | 42.6 | |
Services de cycle de vie sécurisés | 5.4 | 10.2 | |
Centre | (8.0) | (6.5) | |
Éléments d'ajustement - amortissements et dépréciations des actifs non courants | (48.5) | (12.1) | |
Fonctionnement (perte) / bénéfice | (15.0) | 34.2 | |
Charges financières | (14.0) | (10.9) | |
(Perte)/bénéfice avant impôt | (29.0) | 23.3 |
La dépréciation du goodwill et des relations clients ainsi que l'amortissement des immobilisations incorporelles acquises ont été enregistrés de manière centralisée.
Gestion du numérique et de l'information |
| 2023 Je suis | 2022 Retraité Je suis |
Le bénéfice d'exploitation | 35.2 | 41.6 | |
Ajustement des éléments | 5.7 | 3.6 | |
Résultat opérationnel ajusté | 40.9 | 45.2 | |
Revenu | 170.1 | 168.2 | |
Marge opérationnelle ajustée | 24% | 27% | |
Services de cycle de vie sécurisés |
| 2023 Je suis | 2022 Retraité Je suis |
Le bénéfice d'exploitation | 5.0 | 9.9 | |
Ajustement des éléments | 1.2 | 1.1 | |
Résultat opérationnel ajusté | 6.2 | 11.0 | |
Revenu | 107.0 | 110.8 | |
Marge opérationnelle ajustée | 6% | 10% |
Les soldes de l'année précédente dans les tableaux d'information sectorielle ci-dessus ont été retraités pour assurer une présentation cohérente avec les informations fournies en 2023.
2023 | Gestion du numérique et de l'information | Cycle de vie sécurisé Services | Centre | 31 Décembre 2023 |
Actifs du segment | 428.4 | 116.5 | 34.5 | 549.4 |
Passifs sectoriels | 116.0 | 45.3 | 156.0 | 317.3 |
Dépenses en capital | 8.4 | 1.8 | 0.1 | 10.3 |
Dépréciation et amortissement | 32.2 | 12.3 | 0.5 | 45.0 |
Détérioration | 0.1 | 0.1 | 36.1 | 36.3 |
2022 (retraité) | Gestion du numérique et de l'information | Cycle de vie sécurisé Services | Centre | 31 Décembre 2022 |
Actifs du segment | 451.7 | 158.3 | 10.6 | 620.6 |
Passifs sectoriels | 120.8 | 63.7 | 162.9 | 347.4 |
Dépenses en capital | 8.4 | 2.2 | 0.4 | 11.0 |
Dépréciation et amortissement | 29.2 | 11.9 | 0.6 | 41.7 |
3. Ajuster les éléments
La direction estime qu'il est utile de fournir aux lecteurs des états financiers des mesures alternatives de performance (« APM ») qui décrivent la performance du Groupe avant les effets de coûts ou de produits significatifs qui sont considérés comme déformants en raison de leur nature, et non l'amortissement de la trésorerie provenant principalement des immobilisations incorporelles acquises.
Les ajustements effectués entre les mesures statutaires et les mesures ajustées sont appelés éléments d'ajustement dans les états financiers et comprennent les dépréciations, les amortissements, les dépenses associées aux acquisitions et aux coûts d'intégration ultérieurs, les coûts associés aux programmes de restructuration majeurs et d'autres coûts et crédits importants qui sont considérés comme être faussées de par leur nature lors de l'évaluation de la performance de l'entreprise. Les éléments d'ajustement du Groupe sont présentés ci-dessous :
|
|
| 2023 Je suis | 2022 Je suis |
Dépréciations | 36.3 | - | ||
Amortissement | 12.2 | 12.1 | ||
Frais de transaction d'acquisition | 0.2 | 1.4 | ||
Restructuration et licenciement | 5.9 | 2.6 | ||
Frais liés à la propriété | 3.1 | 0.9 | ||
Réorganisation informatique stratégique | 1.6 | 0.7 | ||
Total | 59.3 | 17.7 |
Détérioration
La charge de dépréciation hors trésorerie concerne principalement une dépréciation du goodwill dans l'UGT Datashred (32.5 millions de livres sterling) résultant d'attentes réduites concernant l'activité de service, les volumes de papier et les prix du papier recyclé. À cela s'ajoute une dépréciation de 3.6 millions de livres sterling dans l'UGT Technologie suite à une sortie d'activité. Elle comprend la dépréciation des actifs incorporels liés à la relation client (3.4 millions de livres sterling) et des actifs liés aux droits d'utilisation (0.2 million de livres sterling). Compte tenu du montant global de la charge de dépréciation et de sa nature non monétaire, ce coût est ajusté dans l'élaboration des mesures alternatives de performance du Groupe.
Amortissement
La charge d'amortissement concerne principalement les immobilisations incorporelles acquises résultant de regroupements d'entreprises au cours d'exercices antérieurs ainsi qu'une charge relative à l'amortissement des logiciels. Compte tenu du montant global de la charge d'amortissement et de son caractère non monétaire, ce coût est ajusté dans l'élaboration des mesures alternatives de performance du Groupe. Par souci de transparence, nous notons que le Groupe n'ajuste pas de la même manière les revenus et les bénéfices associés générés par ses regroupements d'entreprises dans ses mesures alternatives de bénéfices.
Frais de transaction d'acquisition
Les ajustements liés aux transactions liées à l'acquisition concernent principalement les frais juridiques, de diligence raisonnable, de financement et de conseil engagés dans le cadre de l'activité d'acquisition d'entreprise. Le niveau inférieur des coûts liés aux acquisitions engagés au cours de l'exercice s'explique par une diminution des activités d'acquisition. Par souci de transparence, nous notons que le Groupe n'ajuste pas de la même manière les revenus et bénéfices associés générés par ses acquisitions dans ses mesures alternatives de profit.
Restructuration et licenciement
Les ajustements de restructuration et de licenciement concernent principalement le programme de restructuration organisationnelle et de « redimensionnement » à l'échelle du Groupe qui a été en cours dans l'ensemble du Groupe tout au long de 2023 (4.7 millions de livres sterling) et se poursuivra en 2024. 1.2 millions de livres sterling concernent également les coûts supplémentaires qui ont été engendrés par les changements de direction en cours au cours de l'année. Pour 2022, les coûts de restructuration et de licenciement ont été classés comme ajustements et provenaient principalement des activités de restructuration et d'intégration liées aux acquisitions (2.1 millions de livres sterling), le reste étant lié à d'autres programmes de restructuration à l'échelle du groupe (0.5 million de livres sterling). De futures économies de coûts sont attendues grâce à certaines activités de restructuration au cours de l'année. Cependant, par souci de transparence, nous notons que ces économies de coûts ne seront pas ajustées dans le calcul des mesures alternatives de performance du Groupe.
Frais liés à la propriété
Suite aux changements au sein de l'équipe de direction, une revue stratégique du patrimoine immobilier du Groupe a été menée. Cela a conduit à une réévaluation des sites du Groupe, en les catégorisant entre ceux qui étaient considérés comme stratégiques pour le Groupe et dont il est peu probable qu'ils soient fermés avant la fin de leur durée d'utilité et ceux qui n'étaient pas considérés comme stratégiques pour le Groupe. et seraient abandonnés avant la fin de leur durée de vie utile. Cette réévaluation a conduit à revoir la provision pour vétusté que le Groupe doit constituer comme nous le sommes aujourd'hui.
nous nous attendons à quitter plus de sites à court et moyen termes que prévu auparavant et nous devons donc reconnaître l'augmentation associée des provisions pour vétusté que nous espérons cristalliser à l'avenir. Cette réévaluation et la révision ultérieure de la provision pour vétusté ont conduit à comptabiliser une charge supplémentaire de 3.1 M£ dans le compte de résultat. En 2022, les ajustements liés aux biens immobiliers concernaient un règlement important pour la vétusté des biens sur un site (0.9 M£) qui s'est cristallisé au-delà des montants prévus dans le cadre de
les états financiers. La provision pour vétusté est une estimation comptable critique, et toute petite sous ou sur provision individuelle pour vétusté d'un bien n'est pas identifiée séparément dans les mesures de performance alternatives, cependant, compte tenu du montant des coûts supplémentaires encourus au cours des deux dernières années et de la nature stratégique de Lors de l'examen en 2, la charge supplémentaire qui en résulte est considérée comme ayant été correctement ajustée pour déterminer les mesures alternatives de performance du Groupe.
Réorganisation informatique stratégique
Le Groupe engage un programme pluriannuel pour fournir des programmes informatiques stratégiques basés sur le cloud, notamment en ce qui concerne ses systèmes financiers. Les coûts de mise en œuvre associés à ces transformations de systèmes doivent être imputés au compte de résultat au fur et à mesure qu'ils sont engagés, le coût en cours d'année de ces programmes s'élevant à 1.6 million de livres sterling pour 2023 (2022 : 0.7 million de livres sterling). Des économies de coûts futures sont attendues grâce à la mise en œuvre de ces systèmes. Toutefois, par souci de transparence, nous notons que ces économies de coûts ne seront pas ajustées lors du calcul des mesures de performance alternatives du Groupe.
4. Imposition
| 2023 Je suis | 2022 Je suis | |
Taxe en vigueur : | |||
Impôt sur les sociétés au Royaume-Uni sur (perte)/bénéfice pour l'année | 3.7 | 6.0 | |
Ajustement au titre des années précédentes | (0.2) | 0.1 | |
Impôt courant total | 3.5 | 6.1 | |
Taxe différée: | |||
Exercice en cours (diminution)/augmentation des impôts différés | (1.7) | 0.3 | |
Ajustement au titre des années précédentes | (0.1) | 0.1 | |
Impôts différés totaux | (1.8) | 0.4 | |
Charge fiscale totale | 1.7 | 6.5 |
La charge de l’année peut être rapprochée du (perte)/bénéfice dans l’état consolidé du résultat global comme suit :
| 2023 Je suis | 2022 Je suis | |
(Perte)/bénéfice avant impôt | (29.0) | 23.3 | |
(Perte)/bénéfice avant impôt multiplié par le taux d'impôt sur les sociétés de 23.5 % (2022 : 19.0 %) | (6.8) | 4.4 | |
Les effets de: | |||
Dépenses non déductibles | 0.4 | 1.3 | |
Ajustement au titre de l'impôt sur les sociétés des années antérieures | (0.1) | 0.1 | |
Ajustement au titre des impôts différés des années antérieures | (0.2) | 0.1 | |
Dépréciation du goodwill | 7.7 | - | |
Paiements fondés sur des actions | 0.7 | 0.3 | |
Effet du changement de taux retenu pour les impôts différés | - | 0.3 | |
Charge fiscale | 1.7 | 6.5 |
5. (Perte)/bénéfice par action attribuable aux propriétaires de la société mère
Le (perte)/bénéfice de base par action a été calculé sur la base du (perte)/bénéfice de l'année après impôts et du nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de l'année.
| 2023 | 2022 | |
Total (perte)/bénéfice pour l'année (en millions de livres sterling) | (30.7) | 16.8 | |
Total de base (perte)/bénéfice par action (pence) | (22.5) | 12.3 | |
Nombre moyen pondéré d'actions en circulation | 136,580,425 | 136,761,738 | |
Options dilutives (nombre) | 722,328 | 1,264,065 | |
Nombre moyen pondéré dilué d’actions en circulation | 137,302,753 | 138,025,803 | |
Total entièrement dilué (perte)/bénéfice par action (pence) | (22.5) | 12.2 |
Bénéfice par action ajusté
Les Administrateurs estiment que le résultat ajusté par action fournit une représentation plus appropriée du résultat sous-jacent tiré des activités du Groupe. Les éléments de réglage sont présentés dans le tableau ci-dessous :
| 2022 Je suis | 2021 Je suis | |
(Perte)/bénéfice avant impôt | (29.0) | 23.3 | |
Éléments d'ajustement - frais administratifs | 10.8 | 5.6 | |
Éléments d'ajustement - amortissement des immobilisations incorporelles | 12.2 | 12.1 | |
Éléments d'ajustement - dépréciation | 36.3 | - | |
Bénéfice ajusté avant impôts | 30.3 | 41.0 |
Le bénéfice par action ajusté et le résultat dilué par action ajusté, sur la base d'un nombre moyen pondéré d'actions en circulation au cours de l'exercice de 136.6 millions (2022 : 136.8 millions) et d'un nombre moyen pondéré d'actions entièrement diluées en circulation au cours de l'exercice de 137.3. m (2022 : 138.0 m) respectivement, sont calculés ci-dessous en utilisant une charge fiscale standard :
| 2023 | 2022 | |
Bénéfice ajusté avant impôts (en millions de livres sterling) | 30.3 | 41.0 | |
Impôt à 23.5 % (2022 : 19.0 %) (millions de livres sterling) | (7.1) | (7.8) | |
Bénéfice ajusté après impôts (en millions de livres sterling) | 23.2 | 33.2 | |
Bénéfice de base ajusté par action (pence) | 17.0 | 24.3 | |
Bénéfice ajusté entièrement dilué par action (pence) | 16.9 | 24.1 |
6. Dividendes
Les administrateurs recommandent un dividende final de 3.35p par action pour l'exercice clos le 31 décembre 2023 (2022 : 4.8p par action) pour donner un dividende pour l'année complète de 5.2p par action (2022 : 7.4p). Le montant total du dividende proposé qui devrait être payé le 9 juillet 2024 à partir des bénéfices non répartis au 31 décembre 2023, mais non comptabilisé comme un passif à la fin de l'année, s'élève à 4.6 millions de livres sterling. Un acompte sur dividende de 1.85p a été versé au cours de l'année (2022 : 2.6p).
7. Immobilisations incorporelles
Bonne volonté £ m | Relations client | Commerce | Logiciels d'application informatique | Total | |
Prix | |||||
1 Janvier 2022 | 212.5 | 168.8 | 4.3 | 10.3 | 395.9 |
Né de l'acquisition de filiales | 4.7 | 8.4 | - | 0.2 | 13.3 |
Découlant de l’acquisition de commerces et d’actifs | 0.2 | 0.7 | - | - | 0.9 |
Ajustement de la juste valeur | 1.7 | - | - | - | 1.7 |
Récents | - | - | - | 0.9 | 0.9 |
Cessions | - | - | - | (0.7) | (0.7) |
31 Décembre 2022 | 219.1 | 177.9 | 4.3 | 10.7 | 412.0 |
Récents | - | 0.4 | - | 0.6 | 1.0 |
Cessions | - | - | - | (0.2) | (0.2) |
31 Décembre 2023 | 219.1 | 178.3 | 4.3 | 11.1 | 412.8 |
Amortissement et dépréciation de capitalisation | |||||
1 Janvier 2022 | 17.6 | 42.6 | 2.8 | 5.7 | 68.7 |
Frais pour l'année | - | 10.4 | 0.2 | 1.5 | 12.1 |
Cessions | - | - | - | (0.7) | (0.7) |
31 Décembre 2022 | 17.6 | 53.0 | 3.0 | 6.5 | 80.1 |
Frais pour l'année | - | 10.8 | 0.2 | 1.2 | 12.2 |
Cessions | - | - | - | (0.2) | (0.2) |
Détérioration | 32.5 | 3.5 | - | - | 36.0 |
31 Décembre 2023 | 50.1 | 67.3 | 3.2 | 7.5 | 128.1 |
Valeur comptable | |||||
31 Décembre 2023 | 169.0 | 111.0 | 1.1 | 3.6 | 284.7 |
31 Décembre 2022 | 201.5 | 124.9 | 1.3 | 4.2 | 331.9 |
Test de dépréciation annuel
Le goodwill est soumis à un test de dépréciation chaque année, ou plus fréquemment s'il existe des indicateurs qu'une dépréciation pourrait être nécessaire. Aux fins des tests de dépréciation, le goodwill, les autres immobilisations incorporelles et les immobilisations corporelles sont affectés aux unités génératrices de trésorerie (« UGT ») qui représentent le plus petit groupe identifiable d'actifs générant des entrées de trésorerie provenant d'une utilisation continue, dans le cas de La restauration est considérée comme étant le niveau de l'unité commerciale. La valeur recouvrable de chaque UGT est déterminée à partir du calcul de la valeur d'utilité. Les calculs utilisent des projections de flux de trésorerie avant impôts basées sur des budgets financiers et des prévisions approuvées par les administrateurs.
Au semestre, une dépréciation du goodwill de 32.5 millions de livres sterling a été comptabilisée chez Datashred. Cette dépréciation résulte principalement d'une baisse des attentes concernant l'activité de services, les volumes de papier et le prix du papier recyclé, ainsi que d'une augmentation du taux d'actualisation en partie due à la variation du taux d'intérêt.
À la fin de l'exercice, une dépréciation des actifs incorporels liés à la relation client et des actifs liés aux droits d'utilisation d'un montant de 3.6 millions de livres sterling a été comptabilisée dans l'UGT Technologie en relation avec une sortie d'activité.
Après la comptabilisation de ces dépréciations, un test de dépréciation a été réalisé sur les valeurs comptables résiduelles, y compris une modélisation de scénarios défavorables, qui a indiqué qu'aucune dépréciation supplémentaire n'était nécessaire. Le modèle de fin d'année utilise des prévisions basées sur le budget de l'exercice 24 et le plan quinquennal du Groupe jusqu'à l'exercice 5. Les flux de trésorerie terminaux sont basés sur les projections du Groupe pour l'exercice 28, supposées croître perpétuellement à 28 %. Conformément à IAS 2, les taux de croissance au-delà des années initialement prévues ne dépassent pas le taux de croissance moyen à long terme du secteur. Les prévisions ont été actualisées en utilisant un taux d'actualisation avant impôts spécifique à chaque UGT allant de 36% à 11.9% (12.5 : 2022%).
Un résumé du calcul de la valeur d’utilité du scénario de référence de la direction, y compris les hypothèses clés, est présenté ci-dessous :
Résumé du calcul de la valeur d'usage du scénario de référence | ||||||||
FY23 à FY28 de revenus accumulé annuel Taux de croissance (%) |
FY23 à FY28 EBIT accumulé annuel augmentation taux (%) |
FY23 à FY28 Marge EBIT croissance (pb) |
La remise évaluer (%) |
Porter valeur de actif (£'m) |
Headroom (£'m) |
Headroom comme % d'actif la réalisation valeur (%) |
VAN de terminal an flux de trésorerie développement perpétuité en % de valeur utilisée calcul (%) | |
Gestion des Enregistrements | 3.2% | 5.0% | 280 | 11.9% | 319.8 | 193.6 | 60.5% | 58.7% |
RESSOURCES | 2.9% | 18.6% | 800 | 12.1% | 52.9 | 17.3 | 32.8% | 64.8% |
Technologie | 6.2% | (240.1%) | 1790 | 12.5% | 37.8 | 8.0 | 21.2% | 69.0% |
Déchiquetage de données | 3.3% | 9.0% | 220 | 12.4% | 26.3 | 17.5 | 66.4% | 52.5% |
Vert herse | 4.6% | 6.4% | 100 | 12.1% | 19.5 | 43.4 | 222.7% | 56.6% |
Questions liées au climat
Le Groupe surveille les risques et opportunités liés au climat et a pris en compte l’impact potentiel du changement climatique dans le cadre des tests de dépréciation effectués. Sur la base de notre évaluation des risques liés au climat susceptibles d’apparaître, nous ne prévoyons pas que ces risques entraîneront une baisse significative des flux de trésorerie dans l’ensemble du Groupe. Par conséquent, aucun changement majeur n’est apporté aux hypothèses clés intégrées dans les prévisions et aucune sensibilité spécifique liée au changement climatique n’est jugée nécessaire en plus des sensibilités effectuées ci-dessous.
Sensibilité
Un certain nombre de sensibilités ont été modélisées pour mettre en évidence la manière dont les changements dans les échanges et/ou les conditions du marché affectent le calcul de la valeur d'utilité. Le tableau ci-dessous met en évidence la sensibilité du calcul de la valeur d'utilité à l'évolution des flux de trésorerie prévisionnels et du taux d'actualisation.
Dans les UGT Records Management et Harrow Green, le Groupe n’a identifié aucun changement raisonnablement possible qui entraînerait une dépréciation. Pour les autres UGT, il existe certains scénarios raisonnablement possibles qui pourraient entraîner une dépréciation.
Un résumé de l’analyse de sensibilité réalisée couvrant le numérique, la technologie et le Datashred est résumé ci-dessous :
| Revenu réduction en supposant marge brute en ligne avec plan (%) | FY23 à FY28 de revenus accumulé croissance annuelle évaluer (%) |
Hauteur sous plafond/ (déficience) (£'m) |
Hauteur sous plafond/ (Déficience) en % de la réalisation Plus-value (%) |
EBIT réduction (%) |
FY23 à FY28 Marge EBIT croissance (pb) |
Hauteur sous plafond/ (déficience) (£'m) |
Hauteur sous plafond/ (déficience) en % de valeur comptable (%) |
RESSOURCES | (7%) | 1.4% | 0.4 | 0.8% | (24%) | 420 | 0.3 | 0.6% |
(8%) | 1.2% | (2.1) | (4.0%) | (25%) | 410 | (0.4) | (0.8%) | |
(9%) | 1.0% | (4.5) | (8.5%) | (26%) | 390 | (1.1) | (2.1%) | |
Technologie | (5%) | 5.1% | 0.6 | 1.6% | (17%) | 1,550 | 0.3 | 0.8% |
(6%) | 4.9% | (0.8) | (2.1%) | (18%) | 1,530 | (0.1) | (0.3%) | |
(7%) | 4.7% | (2.3) | (6.1%) | (19%) | 1,520 | (0.6) | (1.6%) | |
Déchiquetage de données | (9%) | 1.4% | 1.4 | 5.3% | (55%) | (300) | 0.1 | 0.4% |
(10%) | 1.1% | (0.4) | (1.5%) | (56%) | (310) | (0.2) | (0.8%) | |
(11%) | 0.9% | (2.2) | (8.4%) | (57%) | (320) | (0.5) | (1.9%) |
Taux de remise augmenter |
Hauteur sous plafond/ (déficience) (£'m) |
Hauteur sous plafond/ (déficience) en % de la réalisation Plus-value (%) | Revenu réduction laisser tomber jusqu'à l'EBIT à 100% reflétant papier revenu (%) |
FY23 à FY28 de revenus accumulé annuel augmentation taux (% |
Hauteur sous plafond/ (déficience) (£'m) |
Hauteur sous plafond/ (déficience) en % de la réalisation Plus-value (%) | |
RESSOURCES | 1% | 10.8 | 20.4% | ||||
2% | 5.3 | 10.0% | |||||
3% | 0.7 | 1.3% | |||||
Technologie | 1% | 3.6 | 9.5% | ||||
2% | (0.1) | (0.3%) | |||||
3% | (3.3) | (8.7%) | |||||
Déchiquetage de données | 1% | 14.0 | 53.2% | (4%) | 2.4% | 2.6 | 9.9% |
2% | 11.1 | 42.2% | (5%) | 2.2% | (1.1) | (4.2%) | |
3% | 8.6 | 32.7% | (6%) | 2.0% | (4.8) | (18.3%) |
RESSOURCES
La baisse du chiffre d'affaires et de la rentabilité du Digital au cours de l'EX23 est due à des contrats non récurrents de l'EX22 qui ont profité au comparatif. Étant donné qu'environ 25 % des revenus de Digital sont non récurrents, il existe un scénario raisonnablement possible dans lequel la non-livraison de revenus et de bénéfices conformes au plan de base pourrait entraîner une dépréciation potentielle. Une réduction des revenus de 8 % au cours de chacune des années de prévision, se traduisant par un bénéfice avec une marge brute conforme au plan, entraînerait une dépréciation de 2.1 millions de livres sterling. Une réduction de 25 % de l'EBIT au cours de chacune des années de prévision entraînerait une réduction de 0.4 million de livres sterling.
Technologie
En fin d'année, une dépréciation de 3.6 M£ a été comptabilisée dans l'UGT Technologie en lien avec une sortie d'activité. Le test de dépréciation du goodwill qui a été réalisé à la clôture de l'exercice s'est basé sur la valeur comptable des actifs après comptabilisation de cette dépréciation.
Le niveau réduit de rentabilité du secteur Technologie au cours de l’exercice 23 est considéré comme cyclique. Étant donné que les revenus de Technology sont soumis à la dynamique cyclique du marché, il existe un scénario raisonnablement possible dans lequel la non-livraison de revenus et de bénéfices conformément au plan de base pourrait entraîner une dépréciation potentielle. Une réduction des revenus de 6 % au cours de chacune des années de prévision, ramenant à un bénéfice avec une marge brute conforme au plan, entraînerait une dépréciation supplémentaire de 0.8 million de livres sterling. Une réduction de 18 % de l'EBIT au cours de chacune des années de prévision entraînerait une dépréciation supplémentaire de 0.1 million de livres sterling.
Déchiquetage de données
Au semestre, suite à une forte baisse du prix du papier et à une réévaluation du volume à long terme chez Datashred, une dépréciation de 32.5 M£ a été comptabilisée en goodwill. Le test de dépréciation du goodwill qui a été réalisé à la clôture de l'exercice s'est basé sur la valeur comptable des actifs après comptabilisation de cette dépréciation.
Bien qu'aucune dépréciation supplémentaire n'ait été comptabilisée à la fin de l'exercice, étant donné que le prix du papier recyclé dépend des conditions de marché et qu'il existe une certaine incertitude quant aux volumes à long terme au sein du secteur, il existe un scénario raisonnablement possible dans lequel une non-livraison du chiffre d'affaires et du bénéfice conformément au plan de base pourrait entraîner une éventuelle dépréciation supplémentaire. Le scénario qui constitue la base du scénario de base de la direction suppose un prix du papier de 183 £ par tonne, une croissance constante des tonnages de papier et des visites de service de 1.0 %, et une croissance de 3.0 % des revenus de service par visite. Les taux de croissance indiqués ont été appliqués au budget de l’exercice 24. Si les prix moyens du papier observés au second semestre 2023 se maintenaient, une dépréciation potentielle de 1.6 million de livres sterling serait comptabilisée. Une réduction des revenus de 10 % au cours de chacune des années de prévision, se traduisant par un bénéfice avec une marge brute conforme au plan, entraînerait une dépréciation supplémentaire de 0.4 million de livres sterling. Une réduction des revenus de 5 % au cours de chacune des années de prévision, ramenant le bénéfice à 100 %, pour refléter une baisse des revenus papier, entraînerait une dépréciation supplémentaire de 1.1 million de livres sterling. Une réduction de 56 % de l'EBIT au cours de chacune des années de prévision entraînerait une dépréciation supplémentaire de 0.2 million de livres sterling.
Le scénario qui a constitué la base de la dépréciation au cours du semestre supposait un prix du papier compris entre 170 et 175 £ par tonne, une croissance moyenne composée stable des tonnages de papier de 1.0 % et une croissance moyenne composée de 4.5 % des revenus de services, en utilisant un taux avant impôts. taux d'actualisation de 12.8%. Il existe une marge supplémentaire dans le modèle de dépréciation à la fin de l'année pour Datashred par rapport au semestre en raison d'une réduction du taux d'actualisation avant impôts et de la suppression du deuxième semestre 2 du modèle qui a été remplacé par un taux d'actualisation supplémentaire. année de négociation rentable au cours de l’exercice 2023.
8. Trésorerie générée par les activités d'exploitation
Trésorerie générée par les opérations | 2023 | 2022 |
(Perte)/bénéfice avant impôt | (29.0) | 23.3 |
Amortissement des immobilisations corporelles et droits d'utilisation des actifs | 32.8 | 29.6 |
Amortissement des actifs incorporels | 12.2 | 12.1 |
Frais de dépréciation | 36.3 | - |
Coûts financiers nets | 14.0 | 10.9 |
Frais pour paiements fondés sur des actions (y compris NI associés) | - | 1.9 |
Règlement des paiements fondés sur des actions | (0.7) | - |
Bénéfice sur vente d'immobilisations | 0.2 | - |
Diminution / (augmentation) des stocks | 0.5 | (0.3) |
Diminution / (augmentation) des créances commerciales et autres créances | 1.8 | (11.9) |
Diminution des dettes commerciales et autres dettes | (1.2) | (0.4) |
Trésorerie générée par les activités opérationnelles | 66.9 | 65.2 |
9. Passifs financiers - emprunts
2023 | 2022 | ||
Non courant | |||
Prêts bancaires - garantis | 97.0 | 135.0 | |
Autres prêts - garantis | 25.0 | - | |
Frais de financement reportés | (1.5) | (1.3) | |
120.5 | 133.7 |
Au 31 décembre 2022, les accords de financement du Groupe comprenaient une facilité de crédit renouvelable (« RCF ») syndiquée par six prêteurs de 200 millions de livres sterling (échéance le 30 avril 2025). Le RCF comprenait un accordéon supplémentaire non engagé de 50 millions de livres sterling et une facilité de découvert de 1.5 million de livres sterling auprès de Barclays Bank plc. Les emprunts du RCF étaient soumis à un taux d'intérêt variable, chez SONIA, majoré d'un spread de crédit ajusté et d'une marge de 1.80% qui peut varier en fonction du levier du Groupe.
Le 27 janvier 2023, le Groupe a prolongé la maturité du RCF jusqu'au 30 avril 2026. Le 28 mars 2023, le Groupe a conclu des placements privés américains (« USPP ») pour lever 25 millions de livres sterling par l'émission de titres garantis à taux fixe. de 6.30 % dû le 28 mars 2028. Cela a réduit l'accordéon non engagé à 25 millions de livres sterling.
Au 31 décembre 2023, les dispositifs de financement du Groupe comprennent donc un RCF de 200 M£ (à échéance le 30 avril 2026) et 25 M£ de titres garantis à taux fixe USPP (à échéance le 28 mars 2028). À la fin de l'année, 97 millions de livres sterling de dette RCF tirée et 25 millions de livres sterling de billets garantis à taux fixe USPP étaient en circulation. Les emprunts engagés mais non tirés au 31 décembre 2023 s’élèvent à 103.0 millions de livres sterling (2022 : 65.0 millions de livres sterling). 1.5 M£ de la facilité de découvert n’ont pas été utilisés (2022 : 1.5 M£).
Après la clôture de l'exercice, le Groupe a apporté les modifications suivantes à ses modalités de financement. Il n’y a eu aucun coût financier important lié à l’exécution de ces transactions.
· volontairement annulé 75 millions de livres sterling du FCR, réduisant le FCR de 200 millions de livres sterling à 125 millions de livres sterling ;
· prolongé le FCR jusqu'au 30 avril 2027 ; et
· a conclu une facilité de découvert de 10 millions de livres sterling avec Barclays Bank plc.
Dans le cadre des facilités d'emprunt, le Groupe était tenu de respecter des tests trimestriels de clauses restrictives en matière de couverture des intérêts et de levier. Tous les tests d’engagement ont été remplis au cours de l’année.
Analyse de la dette nette | 2023 | 2022 | |
Espèces à la banque et en main | 22.7 | 30.2 | |
Emprunts à un an au plus | - | - | |
Emprunts à un an | (120.5) | (133.7) | |
Dette nette | (97.8) | (103.5) |
10. Dispositions
| 2023 | 2022 | |
1 janvier | 17.1 | 8.8 | |
Disposition supplémentaire | 6.2 | 8.6 | |
Provision acquise | - | 0.2 | |
Utilisé | - | (0.3) | |
Libéré | (4.7) | (0.2) | |
31 décembre | 18.6 | 17.1 |
Le solde ci-dessus représente les provisions pour vétusté qui concernent les coûts futurs anticipés pour remettre les biens loués dans leur état d'origine à la fin de la durée du bail. Les estimations sont établies à la valeur nominale et l'impact de l'actualisation n'est donc pas significatif. Une augmentation des coûts de 5 % par pied carré sur l'ensemble du portefeuille entraînerait une augmentation de la provision de 0.7 million de livres sterling.
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