Résultats finaux
26 Mars 2024
Infrastructure Inde plc
(« IIP » ou la « Société » et avec ses filiales, le « Groupe »)
Résultats annuels des douze mois clos le 31 mars 2023
Infrastructure India plc, un fonds d'infrastructure coté par l'AIM qui investit directement dans des actifs en Inde, annonce ses résultats annuels audités pour les douze mois clos le 31 mars 2023.
La Société annoncera ses résultats intermédiaires pour le semestre clos le 30 septembre 2023, ainsi que des informations sur l'Assemblée générale annuelle, plus tard cette semaine.
Le rapport annuel sera envoyé prochainement aux actionnaires et pourra être consulté sur le site Internet de la Société www.iiplc.com.
Résumé
· La valeur des investissements de la Société s'élevait à 99.1 millions de livres sterling au 31 mars 2023 (194.1 millions de livres sterling au 30 septembre 2022 ; 168.7 millions de livres sterling au 31 mars 2022).
· Le passif net s'élevait à 184.9 millions de livres sterling au 31 mars 2023 (contre un passif net de 85.7 millions de livres sterling au 30 septembre 2022 ; 46.8 millions de livres sterling au 31 mars 2022).
· La position de passif net est basée sur les conditions préliminaires avec un tiers et la contrepartie attribuée pour la cession de la plus grande participation d'IIP, Distribution Logistics Infrastructure Limited (« DLI ») et l'augmentation de la dette nette du Groupe.
· Au 31 mars 2023, le Groupe disposait de ressources de trésorerie brutes de 0.3 million de livres sterling. La vente d'Indian Energy Limited devrait être finalisée sous peu pour une contrepartie totale en espèces d'environ 4.37 millions de dollars américains (environ 3.39 millions de livres sterling). IIP discute également des conditions préliminaires de la vente de DLI et d'autres annonces à ce sujet seront faites le cas échéant.
· Le Conseil d'administration s'est efforcé d'obtenir des sources de financement afin de garantir que le Groupe dispose d'un financement adéquat pour continuer à faire face à ses obligations à leur échéance et, comme annoncé, cela inclut la vente d'actifs. À la suite de ce processus, le Groupe a préparé les comptes sur une base autre que la continuité d'exploitation en raison de l'incertitude liée au calendrier des transactions potentielles, à la réception finale du produit de la vente et aux spécificités de toute contrepartie différée. Cette base a été considérée comme la méthode la plus appropriée pour la période de reporting.
Enquêtes
Infrastructure Inde plc Sonny Lulla
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www.iiplc.com Via Novella |
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Strand Hanson Limitée Conseiller désigné James Danse/Richard Johnson
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+ 44 (0) 20 7409 3494 |
Chanteur Marchés des Capitaux Broker James Maxwell - Finance d'entreprise James Waterlow - Ventes de fonds d'investissement
| + 44 (0) 20 7496 3000 |
Novella RP financière Tim Robertson / Safia Colebrook | + 44 (0) 20 3151 7008 |
DÉCLARATION CONJOINTE DU PRÉSIDENT ET DU CHEF DE LA DIRECTION
Nous souhaitons présenter les résultats annuels audités d'Infrastructure India plc (« IIP » ou la « Société » et, avec ses filiales, le « Groupe ») pour l'exercice clos le 31 mars 2023.
Le Groupe a préparé les comptes sur une base autre que la continuité d'exploitation en raison de l'incertitude liée au calendrier des transactions potentielles, à la réception finale du produit de la vente et aux spécificités de toute contrepartie différée. Cette base a été considérée comme la méthode la plus appropriée pour la période de reporting.
Le passif net s'élevait à 184.9 millions de livres sterling au 31 mars 2023 (passif net de 85.7 millions de livres sterling au 30 septembre 2022 ; passif net de 46.7 millions de livres sterling au 31 mars 2022). La position de passif net était basée sur des conditions préliminaires avec un tiers et sur la contrepartie attribuée pour la cession de la plus grande participation d'IIP, Distribution Logistics Infrastructure Limited (« DLI »). L'augmentation de la dette nette du Groupe a également contribué à la position de passif net.
La période considérée a été dominée par les discussions et la diligence raisonnable concernant la vente de DLI et d'Indian Energy Limited (« IEL »).
Transport
DLI est une société de transport de chaîne d'approvisionnement et d'infrastructures de conteneurs et l'un des plus grands opérateurs privés de son secteur en Inde avec un réseau national de terminaux et une flotte de transport routier et ferroviaire de qualité. Les opérations de base sont restées stables à Nagpur, tandis que la construction, autre que les besoins immédiats, a été suspendue en raison de contraintes de financement. L'IDD s'est concentré sur le service et le maintien des clients existants.
Après la clôture de l'exercice, le 6 septembre 2023, IIP a annoncé qu'elle avait conclu, avec The DLI Group et Distribution and Logistics Infrastructure India, Mauritius, la filiale en propriété exclusive d'IIP (« DLI Mauritius »), un rachat d'actions et pacte d'actionnaires (l'« Accord ») pour la vente conditionnelle de DLI à Pristine Malwa Logistics Park Private Limited ("Malwa vierge") (le "Transaction"). La transaction comprenait un échange d'actions pouvant atteindre 33 % du capital social émis de Pristine Malwa et une contrepartie initiale en espèces d'environ 10 millions de dollars américains. La contrepartie finale en capitaux propres et en espèces à payer était soumise aux ajustements habituels basés sur les actifs courants nets et l'endettement de DLI à la date de clôture. Le 15 février 2024, IIP a annoncé qu'elle ne procéderait pas à la Transaction. Certains domaines clés de l'accord étaient soumis à un accord final, qui n'a pas pu être conclu d'une manière satisfaisante pour le conseil d'administration d'IIP, dans le meilleur intérêt des actionnaires d'IIP, et potentiellement sous-évalué de manière significative DLI de l'avis du conseil. En conséquence, DLI Mauritius a émis un avis de résiliation à Pristine Malwa. Ni Pristine Malwa ni DLI n'avaient rempli toutes les conditions suspensives et la date d'arrêt longue avait expiré sans prolongation mutuellement convenue.
Suite à l'annonce du 15 février 2024, la Société a entamé des discussions préliminaires avec un tiers concernant le projet de vente de DLI et évalue la transaction potentielle et les délais associés, avec une diligence raisonnable en cours, bien qu'il ne puisse y avoir aucune garantie que les discussions conduira à des accords définitifs pour la vente de DLI. D'autres annonces seront faites en temps utile.
LIVRAISON
Indian Energy Limited (« IEL ») est un producteur d'électricité indépendant qui possède et exploite des parcs éoliens sur deux sites dans les États du Karnataka et du Tamil Nadu, avec une capacité installée de 41.3 MW.
Après la clôture de la période, le 4 avril 2023, IIP a conclu un accord conditionnel pour la vente d'IEL à FA Power Renewables Private Limited. La vente d'IEL devrait être finalisée sous peu. La contrepartie totale en espèces pour IEL s'élève à environ 4.37 millions de dollars américains.
IIP conserve également sa participation de 50 % dans India Hydropower Development Company (« IHDC »), dont les détails sont présentés dans la revue des investissements ci-dessous.
Liquidité du Groupe
Au 31 mars 2023, le Groupe disposait de ressources de trésorerie brutes de 0.3 million de livres sterling.
Le 31 août 2022, IIP a annoncé que le prêt à terme fourni par IIP Bridge Facility était augmenté de 6 millions de dollars américains pour répondre aux frais généraux opérationnels urgents de DLI ainsi qu'aux besoins en fonds de roulement du groupe.
La vente d'IEL devrait être finalisée sous peu. La contrepartie totale en espèces pour IEL s'élève à environ 4.37 millions de dollars américains. IIP discute également des conditions préliminaires de la vente de DLI et d'autres annonces à ce sujet seront faites le cas échéant.
Financements
IIP dispose de trois facilités entièrement utilisées : un prêt à terme garanti fourni par IIP Bridge Facility LLC (le "Prêt à terme"), un prêt de fonds de roulement non garanti fourni par GGIC, Ltd (le "Prêt de fonds de roulement") et un prêt relais non garanti fourni par Cedar Valley Financial (le « prêt relais »).
Le prêt à terme a été initialement accordé à la filiale mauricienne en propriété exclusive d'IIP, Infrastructure India Holdco, en avril 2019, en plusieurs tranches totalisant 105 millions de dollars américains sur une durée de quatre ans avec un taux d'intérêt de 15 % par an et venant à échéance le 1er avril 2023. Le 31 août 2022, le prêt à terme a été augmenté de 6 millions de dollars américains, portant le principal à 111 millions de dollars américains, toutes les autres conditions restant les mêmes. Le 17 avril 2023, le prêt à terme a été augmenté de 8 millions de dollars américains, portant le principal à 119 millions de dollars américains, toutes les autres conditions restant les mêmes. Le montant actuel des intérêts courus s'élève à environ 95 millions de dollars américains.
En avril 2019, le Groupe a prolongé la maturité du prêt de fonds de roulement et prolongé et élargi le prêt relais.
Le prêt de fonds de roulement a été initialement accordé au Groupe en avril 2013 par GGIC pour un montant de 17 millions de dollars américains et a augmenté à 21.5 millions de dollars américains en septembre 2017. Le prêt de fonds de roulement portait un taux d'intérêt de 7.5 % par an sur son montant principal. Le Groupe et GGIC ont convenu d'augmenter son taux d'intérêt à 15 % par an à compter du 1er avril 2019. Le montant actuel des intérêts courus est d'environ 31 millions de dollars américains.
Le prêt relais a été initialement accordé au Groupe en juin 2017 par Cedar Valley Financial et a ensuite été augmenté en plusieurs tranches pour atteindre 64.1 millions de dollars US en mars 2019. Le prêt relais portait un taux d'intérêt de 12.0 % par an sur son principal. Le Groupe et Cedar Valley Financial ont convenu d'augmenter son taux d'intérêt à 15 % par an à compter du 1er avril 2019. Le montant actuel des intérêts courus est d'environ 71 millions de dollars américains.
Post-période, la maturité des trois facilités a été prolongée jusqu'au 15 mai 2024.
Tom Tribone et Sonny Lulla
Mars 2024
REVUE DES INVESTISSEMENTS
Infrastructure logistique de distribution Private Limited (« DLI »)
Description | Entreprise de transport de chaîne d'approvisionnement et d'infrastructures de conteneurs dotée d'une importante flotte routière et ferroviaire opérationnelle ; développer quatre grands terminaux à conteneurs à travers l’Inde. | |||
Organisateur |
Une filiale d'IIP |
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Date d'investissement | Mar 2011 | octobre 2011 | 12 janvier-septembre 2021 |
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Coût d'investissement | £ 34.8 millions | £ 58.4 millions | £ 181.1 millions |
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Pourcentage d'intérêt global | 37.4% | 99.9% | 99.9% |
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Investissement sur la période | nul |
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Valorisation au 31 mars 2023 | £ 78.8 millions |
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Encours de la dette du projet | £ 66.7 millions |
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au 31 mars 2023 |
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Développements clés | · Les contraintes de liquidité à l'IDD tout au long de la période ont nécessité une forte concentration sur le contrôle des coûts ainsi que sur le maintien de l'efficacité des opérations existantes, l'achèvement prévu des travaux dans les terminaux en construction étant suspendu. · La période sous revue a été dominée par la due diligence. · Le Groupe a reçu d'un tiers des conditions préliminaires pour la vente de DLI.
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Détails de l'investissement
DLI est une société de transport de chaîne d'approvisionnement et d'infrastructures de conteneurs dont le siège est à Bangalore et Gurgaon avec une présence importante dans le centre, le nord et le sud de l'Inde. DLI fournit une large gamme de services logistiques, notamment le fret ferroviaire, le camionnage, la manutention, le dédouanement et l'entreposage sous douane avec des terminaux situés aux emplacements stratégiques de Nagpur, Bangalore, Palwal (dans la région de la capitale nationale) et Chennai.
Développements au cours de la période sous revue
Nagpur est resté opérationnel avec une augmentation des volumes d'exportation mais une traction limitée des volumes nationaux en raison de contraintes de financement. Dans l'ensemble, liles contraintes de liquidité résultant des restrictions imposées par les prêteurs de DLI aux décaissements du fonds de roulement ont eu une incidence sur la capacité de DLI à maintenir et à développer ses activités au cours de la période. CLes activités de construction à Palwal restent suspendues en raison du financement.
Les parties est et ouest du corridor de fret dédié (DFC) devraient être achevées d'ici la fin de l'année civile 2024. Outre l'augmentation du débit de fret, le DFC devrait réduire les tarifs des chemins de fer indiens jusqu'à 50 %.
Évaluation
La valorisation déclarée de DLI de 78.8 millions de livres sterling au 31 mars 2023 est basée sur les conditions préliminaires reçues d'un tiers pour la cession de DLI et sur la contrepartie attribuée pour DLI..
India Hydropower Development Company LLC (« IHDC »)
Description | IHDC développe, possède et exploite de petits projets hydroélectriques avec sept centrales pleinement opérationnelles (74 MW de capacité installée) et 13 MW supplémentaires de capacité en cours de développement ou de construction. | ||
Organisateur | Dodson-Lindblom International Inc. (« DLZ ») | ||
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Date d'investissement | Mar 2011 | Jan 2012 | Mai 2012 |
Coût d'investissement | £ 25.7 millions | £ 0.3 millions | £ 1.1 millions |
% d'intérêt global | 50% | 50% | 50% |
Investissement sur la période | Néant | ||
Valorisation au 31 mars 2023 | £ 17.3 millions | ||
Encours de la dette du projet au 31 mars 2023 | £ 5.3 millions
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Développements clés | · La production globale des projets de l'IHDC était supérieure à la période correspondante de l'année précédente, en grande partie en raison d'une production plus élevée à Sechi dans l'Himachal Pradesh, à Birsinghpur dans le Madhya Pradesh et à Darna dans le Maharashtra.
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Détails de l'investissement
Le portefeuille IHDC a installé une capacité d'environ 74 MW répartis sur sept projets : Bhandardara Power House I ("BH-I"), Bhandardara Power House II ("BH-II"), Darna dans le Maharashtra ; Birsinghpur dans le Madhya Pradesh ; et Sechi, Panwi et Raura dans l'Himachal Pradesh. IHDC dispose d’une capacité supplémentaire de 13 MW en cours de développement et de construction.
Mise à jour du projet
La production globale des projets de l'IHDC était de 46.7 GWh au cours du second semestre de l'exercice se terminant le 31 mars 2023, contre 55.4 GWh au cours de la même période de l'année dernière.
IHDC travaille à obtenir un PPA à long terme avec des tarifs plus élevés sur Raura. Les échanges de certificats d'énergie renouvelable (« REC ») se sont poursuivis. Le prix des REC au 31 mars 2023 était de 1,000 XNUMX INR par REC.
À Melan, l'équipe de direction a conservé les permis nécessaires auprès des autorités réglementaires pour maintenir la viabilité du projet alors que la construction du projet Melan devrait être encore retardée.
Évaluation
Le portefeuille IHDC a été évalué conformément à la méthodologie d'évaluation indiquée par le Groupe en utilisant une prime de risque composite de 2.67 % par rapport au taux sans risque de 7.29 %. La prime de risque composite est calculée à l’aide d’une moyenne pondérée des primes de risque des actifs individuels, basée sur le MW, en fonction de leur stade d’exploitation.
La valeur des investissements de l’IHDC au 31 mars 2023 est de 17.3 millions de livres sterling (30 septembre 2022, 18.5 millions de livres sterling ; 31 mars 2022, 18.5 millions de livres sterling). Les facteurs qui ont eu une incidence sur l'évaluation étaient l'évolution du taux sans risque, les changements de devises et les changements dans les hypothèses de gestion tels que le retard dans l'achèvement prévu du projet Melan.
Rapport des administrateurs
Les Administrateurs ont le plaisir de présenter leur rapport et les états financiers du Groupe pour l'exercice clos le 31 mars 2023.
Activité principale et constitution
La Société est une société d'investissement à capital variable, constituée le 18 mars 2008 sur l'île de Man en tant que société anonyme en vertu de la Loi sur les sociétés de 2006. Il a été admis à la liste officielle de la Bourse de Londres le 30 juin 2008, puis transféré à la cotation sur l'AIM, un marché géré par la Bourse de Londres, le 16 novembre 2010.
L'objectif d'investissement du Groupe est de fournir aux actionnaires à la fois une croissance du capital et des revenus en investissant dans des actifs du secteur indien des infrastructures, avec un accent particulier sur les actifs et les projets liés à l'énergie et aux transports.
Résultats et dividendes
Les résultats du Groupe pour l'exercice clos le 31 mars 2023 sont présentés dans l'état consolidé du résultat global.
Un bilan des activités du Groupe est présenté dans le rapport Commun du Président et du Directeur Général.
Les Administrateurs ne recommandent pas le versement d’un dividende (2022 : néant).
Administration
Les administrateurs de la Société au cours de l'exercice et jusqu'à la date du présent rapport étaient les suivants :
Tom Tribon | Président |
Rahul Sonny Lulla | Directrice Générale |
Robert Vénus | Directeur non-executif |
Madras Seshamani Ramachandran | Directeur non-executif |
Graham Smith | Directeur non-executif |
Les intérêts des dirigeants dans les actions de la Société sont détaillés dans la note 17.
Secrétaire de la Société
La secrétaire de la Société au cours de l'année et à la date du présent rapport était Grainne Devlin.
Par ordre du Conseil
Sonny Lulla
Directeur
25 Mars 2024
Énoncé des responsabilités des administrateurs
Concernant le rapport annuel et les états financiers
Les Administrateurs sont responsables de la préparation du rapport annuel et des états financiers conformément aux lois et réglementations applicables et ont choisi de préparer les états financiers conformément aux Normes internationales d'information financière (« IFRS »), telles qu'adoptées par l'Union européenne (« UE ").
Les états financiers doivent donner une image fidèle de la situation du Groupe et du résultat du Groupe pour cet exercice.
Lors de la préparation de ces états financiers, les administrateurs sont tenus de :
· sélectionner des politiques comptables appropriées, puis les appliquer de manière cohérente ;
· porter des jugements et des estimations comptables raisonnables et prudents ;
· indiquer si les normes comptables applicables ont été suivies, sous réserve de tout écart important divulgué et expliqué dans les états financiers ; et
· préparer les états financiers sur la base de la continuité d'exploitation, sauf s'il est inapproprié de présumer que le Groupe poursuivra ses activités.
Les Administrateurs sont responsables de tenir une comptabilité adéquate, suffisante pour montrer et expliquer les transactions du Groupe et divulguer avec une exactitude raisonnable à tout moment sa situation financière. Ils ont la responsabilité générale de prendre les mesures qui leur sont raisonnablement accessibles pour protéger les actifs du Groupe et prévenir et détecter les fraudes et autres irrégularités.
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Les administrateurs sont responsables du maintien et de l'intégrité des informations corporatives et financières incluses sur le site Web de la Société ; les travaux effectués par les commissaires aux comptes n'impliquent pas l'examen de ces questions et, en conséquence, les commissaires aux comptes déclinent toute responsabilité pour les changements qui auraient pu survenir dans les comptes depuis leur présentation initiale sur le site Internet. La législation régissant l'établissement et la diffusion des états financiers peut différer d'une juridiction à l'autre.
Chacun des Administrateurs confirme qu'au meilleur de sa connaissance :
· les états financiers, préparés conformément aux normes internationales d'information financière telles qu'adoptées par l'UE, donnent une image fidèle de l'actif, du passif, de la situation financière et du résultat du Groupe ; |
· le rapport de gestion comprend un exposé fidèle de l'évolution et de la performance de l'activité et de la situation du Groupe, ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes auxquels ils sont confrontés.
Par ordre du conseil
Sonny Lulla
Directeur
25 Mars 2024
Déclaration de gouvernance d'entreprise
Introduction du président
Le Conseil d'administration d'Infrastructure India plc souscrit pleinement à l'importance d'une bonne gouvernance d'entreprise et applique le Code de gouvernance d'entreprise QCA, publié en avril 2018 par la Quoted Companies Alliance (le « Code QCA »), que le Conseil considère comme le code de gouvernance reconnu le plus approprié. code pour une société de la taille de la Société dont les actions sont admises à la négociation sur le marché AIM de la Bourse de Londres. Il s'agit d'une approche pratique et axée sur les résultats en matière de gouvernance d'entreprise, adaptée aux petites et moyennes entreprises cotées au Royaume-Uni et qui fournit à la Société le cadre nécessaire pour garantir le maintien d'un niveau de gouvernance solide.
En tant que président, je suis responsable de diriger un conseil d'administration efficace, de favoriser une bonne culture de gouvernance d'entreprise, de maintenir des communications ouvertes avec les principaux actionnaires et d'assurer une orientation et une orientation stratégiques appropriées pour la société.
Nonobstant l'engagement du conseil d'administration à appliquer le code QCA, nous ne chercherons pas à nous conformer au code QCA si une stricte conformité à l'avenir serait contraire à l'objectif principal de générer de la valeur à long terme pour les actionnaires et les parties prenantes d'IIP. Cependant, nous considérons que le respect du Code QCA, ainsi qu'un cadre de bonne gouvernance d'entreprise et une culture éthique, sont propices à la création de valeur à long terme pour les actionnaires d'IIP.
Tous les membres du Conseil croient fermement à l'importance d'une bonne gouvernance d'entreprise pour aider à atteindre les objectifs et à la responsabilité envers les parties prenantes d'IIP. Dans les déclarations qui suivent, la Société explique plus en détail son approche en matière de gouvernance.
Code QCA - Principes de gouvernance
Le code QCA est construit autour de 10 grands principes de gouvernance d’entreprise. Ces principes sont les suivants :
Assurer la croissance
1. Établir une stratégie et un modèle commercial qui favorisent la valeur à long terme pour les actionnaires.
2. Chercher à comprendre et à répondre aux besoins et attentes des actionnaires
3. Prendre en compte les responsabilités plus larges des parties prenantes et sociales et leurs implications pour le succès à long terme
4. Intégrer une gestion efficace des risques, en tenant compte à la fois des opportunités et des menaces, dans toute l'organisation
Maintenir un cadre de gestion dynamique
5. Maintenir le conseil d'administration en tant qu'équipe équilibrée et fonctionnelle dirigée par le président
6. S'assurer qu'entre eux, les administrateurs ont l'expérience, les compétences et les capacités à jour nécessaires
7. Évaluer les performances du conseil en fonction d'objectifs clairs et pertinents, en recherchant une amélioration continue
8.
Promouvoir une culture d'entreprise fondée sur des valeurs et des comportements éthiques
9. Maintenir des structures et des processus de gouvernance adaptés à leur objectif et soutenir une bonne prise de décision par le conseil d'administration
Bâtir la confiance
10. Communiquer sur la manière dont la Société est gouvernée et fonctionne en entretenant un dialogue avec les actionnaires et les autres parties prenantes concernées.
Principe 1 Établir une stratégie et un modèle économique qui favorisent la valeur à long terme pour les actionnaires
IIP est une société d'investissement à capital variable cotée à l'AIM qui investit dans les infrastructures économiques de base.
La stratégie d'investissement de la Société est la suivante :
La Société investira au niveau des actifs ou par l'intermédiaire de sociétés holding spécifiques (et non en investissant dans d'autres fonds ou dans les capitaux propres de sociétés mères non spécifiques) dans des projets d'infrastructure en Inde. Ces investissements doivent être concentrés sur les secteurs plus larges suivants :
· Énergie - y compris les actifs impliqués dans la production, le transport et la distribution d'électricité ; les actifs d'infrastructure liés au pétrole et au gaz, à la fourniture de services et au transport ; production de carburants renouvelables et actifs d’énergies renouvelables ; et
· Transports – y compris les investissements dans les infrastructures routières, ferroviaires, portuaires et aéroportuaires, ainsi que dans les pôles d’échange et de distribution associés.
En outre, la Société peut investir dans d'autres secteurs d'infrastructures économiques et sociales en Inde où des opportunités se présentent et qui, selon le Conseil, offrent des caractéristiques de risque et de rendement similaires à celles trouvées dans les secteurs de l'énergie et des transports.
Comme d'autres sociétés investissant dans le secteur, l'accès aux projets et aux actifs de valeur est compétitif et difficile, mais le Conseil est confiant dans sa capacité et celle de son gestionnaire d'investissement, à continuer à trouver des opportunités d'investissement attrayantes grâce à ses relations étroites avec un certain nombre d'entreprises. et de leurs équipes de direction, ainsi que la reconnaissance de l'expérience et du solide réseau du Conseil.
Statut du portefeuille de la société
Les détails du portefeuille de la Société sont contenus sur le site Web de la Société à l'adresse Portfolio (iiplc.com) aUne mise à jour complète des investissements, y compris les détails de l'investissement, une description des investissements, les développements clés et les évaluations, est disponible via les annonces de la société qui sont également disponibles sur le site Web de la société à l'adresse https://www.iiplc.com/regulatory-news/.
Principe 2 Chercher à comprendre et à répondre aux besoins et aux attentes des actionnaires
La Société s'engage à interagir et à communiquer ouvertement avec ses actionnaires pour s'assurer que sa stratégie, son modèle économique et ses performances sont clairement compris. Tous les membres du conseil d'administration sont responsables de la liaison avec les actionnaires, mais les questions sont principalement déléguées aux conseillers de la société en premier lieu ou au PDG de la société. Les coordonnées des conseillers de la Société figurent sur le site Internet de la Société https://www.iiplc.com/contact/.
Des exemplaires des rapports annuels et semestriels sont adressés à tous les actionnaires et des exemplaires peuvent être téléchargés sur le site Internet de la Société https ://wwww.iiplc.com/investor-relationnelles/financières-rapports/ aAlternativement, ils sont disponibles sur demande en écrivant au secrétaire de la société au 55 Athol Street, Douglas, île de Man IM 1 1LA. D'autres informations sur la société destinées aux actionnaires sont également disponibles sur le site Internet.
Comme détaillé dans le document d'admission de la société, une analyse complète de la responsabilité sociale de la société et des moyens de résoudre les problèmes a été entreprise. Le Document d'Admission (daté du 11 février 2011) est disponible sur le site Internet de la Société : https://www.iiplc.com/investor-relations/downloads/
La Société s'engage à poursuivre son engagement auprès de toutes les parties prenantes.
Le Conseil est composé de cinq membres, dont trois non exécutifs.
Participation aux réunions du conseil d'administration
Réunions du Conseil | Date | R Vénus | T Tribone | S Lulla | MS Ramachandran | GSmith |
1 | 30.08.2022 (appel téléphonique entre administrateurs indépendants) | x | x | |||
2 | 20.12.2022 (appel téléphonique entre directeurs) | x | x | x | x | x |
3 | 23.03.2023 (appel téléphonique entre administrateurs indépendants) | x | x | |||
4 | 30.03.2023 (appel téléphonique entre directeurs) | - | - | x | x | x |
5 | 10.04.2023 (appel téléphonique entre administrateurs indépendants) | x | x | |||
6 | 31.05.2023 (appel téléphonique entre administrateurs indépendants) | x | x | |||
7 | 28.07.2023 (appel téléphonique entre directeurs) | - | x | x | x | x |
Les Administrateurs ainsi que leurs rôles et personnels clés sont affichés sur le site Internet de la Société https://www.iiplc.com/team/board-of-réalisateurs/unEt une déclaration des responsabilités des administrateurs est également incluse dans la déclaration des responsabilités des administrateurs.
Principe 8 Promouvoir une culture d'entreprise fondée sur des valeurs et des comportements éthiques.
Responsabilités du conseil d'administration
En plus de ceux-ci, les administrateurs examinent et approuvent les questions suivantes :
· Les politiques et les procédures
· Rapports et contrôles financiers
· Documents actionnaires / Communiqués de presse
· Adhésion aux procédures de gouvernance d’entreprise et de bonnes pratiques
Des informations historiques sont disponibles sur le site Internet :
Comité de vérification
Comité des Rémunérations et Comité des Nominations
Comme indiqué au principe 9, il n’existe ni comité de rémunération ni société de nomination.
Rapport de l'auditeur indépendant aux membres d'Infrastructure India Plc
À notre avis, les états financiers :
· avoir été dûment préparés conformément aux normes IFRS telles qu'adoptées par l'Union européenne ;
Soulignant le sujet - états financiers préparés sur une base autre que la continuité d'exploitation
Points essentiels - évaluation des investissements à la juste valeur
Capacité de l'audit à détecter les irrégularités, y compris la fraude
Notre approche pour identifier et évaluer les risques d’anomalies significatives concernant les irrégularités, y compris la fraude et le non-respect des lois et réglementations, était la suivante :
· nous avons identifié les lois et réglementations applicables à la Société grâce à des discussions avec les administrateurs et autres dirigeants, ainsi qu'à partir de nos connaissances commerciales et de notre expérience du secteur ;
· nous avons formulé des demandes spécifiques auprès des auditeurs des composants du Groupe afin de déterminer leur approche en matière de détection des irrégularités, y compris la fraude et le non-respect des lois et réglementations, et avons pris en compte leurs conclusions dans le cadre de notre approche ;
· nous nous sommes concentrés sur des lois et réglementations spécifiques qui, selon nous, pourraient avoir un effet direct et significatif sur les états financiers ou les opérations de la Société, notamment le droit des sociétés, la législation fiscale, la législation anti-corruption, la législation environnementale et la législation en matière de santé et de sécurité ;
· nous avons évalué le degré de conformité aux lois et réglementations identifiées ci-dessus en nous enquêtant auprès de la direction et en inspectant la correspondance juridique ; et
· les lois et réglementations identifiées ont été régulièrement communiquées au sein de l’équipe d’audit et l’équipe est restée attentive aux cas de non-conformité tout au long de l’audit.
Nous avons évalué la vulnérabilité des états financiers de la Société à la présence d'anomalies significatives, notamment en comprenant comment une fraude pourrait survenir, en :
· en s'enquérant auprès de la direction pour savoir où elle considérait qu'il y avait une susceptibilité à la fraude, et quelle était sa connaissance des fraudes réelles, suspectées et alléguées ;
· prendre en compte les contrôles internes en place pour atténuer les risques de fraude et de non-conformité aux lois et réglementations ; et
· comprendre la conception des politiques de rémunération de la Société.
Pour lutter contre le risque de fraude résultant de biais de la direction et de contournement des contrôles, nous :
· effectué des procédures analytiques pour identifier toute relation inhabituelle ou inattendue ;
· testé les écritures de journal pour identifier les transactions inhabituelles ;
· évalué si les jugements et les hypothèses posés pour déterminer les estimations comptables étaient révélateurs d'un biais potentiel ; et
· a étudié la justification des transactions importantes ou inhabituelles.
En réponse aux risques d'irrégularités et de non-respect des lois et réglementations, nous avons conçu des procédures qui comprenaient, sans toutefois s'y limiter :
· convenir des informations fournies dans les états financiers avec les pièces justificatives sous-jacentes ;
· lire les procès-verbaux des réunions des personnes constituant le gouvernement d'entreprise ;
· interroger la direction sur les litiges et réclamations réels et potentiels ; et
· examiner la correspondance avec les autorités fiscales, les régulateurs concernés et les conseillers juridiques de l'entreprise.
Il existe des limites inhérentes à nos procédures d’audit décrites ci-dessus. Plus les lois et réglementations sont éloignées des transactions financières, moins il est probable que nous soyons conscients de leur non-conformité. Les normes d'audit limitent également les procédures d'audit requises pour identifier le non-respect des lois et réglementations à l'enquête auprès des administrateurs et autres dirigeants et à l'inspection de la correspondance réglementaire et juridique, le cas échéant.
Les anomalies significatives résultant d’une fraude peuvent être plus difficiles à détecter que celles résultant d’une erreur, car elles peuvent impliquer une dissimulation délibérée ou une collusion.
D'autres renseignements
Les administrateurs sont responsables des autres informations. Les autres informations comprennent les informations incluses dans le rapport annuel, autres que les états financiers et le rapport de notre commissaire aux comptes. Notre opinion sur les états financiers ne couvre pas les autres informations et, sauf indication contraire explicite dans notre rapport, nous n'exprimons aucune forme de conclusion d'assurance à leur sujet.
Dans le cadre de notre audit des états financiers, notre responsabilité est de lire les autres informations et, ce faisant, d'examiner si les autres informations sont substantiellement incompatibles avec les états financiers ou nos connaissances acquises lors de l'audit ou semblent autrement comporter des anomalies significatives. . Si nous identifions de telles incohérences significatives ou anomalies significatives apparentes, nous sommes tenus de déterminer s'il existe une anomalie significative dans les états financiers ou une anomalie significative dans les autres informations. Si, sur la base des travaux que nous avons effectués, nous concluons à l'existence d'une anomalie significative de ces autres informations, nous sommes tenus de signaler ce fait.
Nous n'avons rien à signaler à ce sujet.
Questions sur lesquelles nous sommes tenus de faire rapport par exception
Compte tenu de notre connaissance et de notre compréhension du groupe et de son environnement acquises au cours de notre audit, nous n'avons pas identifié d'anomalies significatives dans le rapport de gestion.
Responsabilités des administrateurs
Comme expliqué plus en détail dans la déclaration de responsabilités des administrateurs, les administrateurs sont responsables de la préparation des états financiers et de s'assurer qu'ils donnent une image fidèle, ainsi que du contrôle interne qu'ils jugent nécessaire pour permettre la préparation d'états financiers exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs.
Lors de la préparation des états financiers, les administrateurs sont chargés d'évaluer la capacité du groupe à poursuivre son activité, de divulguer, le cas échéant, les questions liées à la continuité d'exploitation et d'utiliser la méthode comptable de continuité d'exploitation, à moins que les administrateurs n'aient l'intention de liquider le groupe ou de cesser leurs activités, ou n'ont pas d'autre alternative réaliste que de le faire.
Responsabilités de l'auditeur pour l'audit des états financiers
Nos objectifs sont d'obtenir l'assurance raisonnable que les états financiers pris dans leur ensemble ne contiennent pas d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs, et d'émettre un rapport d'audit contenant notre opinion. L'assurance raisonnable est un niveau d'assurance élevé, mais ne garantit pas qu'un audit réalisé conformément aux normes ISA (Royaume-Uni) détectera toujours une anomalie significative lorsqu'elle existe. Les anomalies peuvent résulter de fraudes ou d'erreurs et sont considérées comme significatives si, individuellement ou globalement, on peut raisonnablement s'attendre à ce qu'elles influencent les décisions économiques des utilisateurs prises sur la base de ces états financiers.
Dans le cadre d'un audit conformément aux normes ISA (Royaume-Uni), nous exerçons notre jugement professionnel et maintenons un scepticisme professionnel tout au long de l'audit. Nous avons aussi:
· Identifier et évaluer les risques d'anomalies significatives dans les états financiers, qu'elles résultent de fraudes ou d'erreurs, concevoir et mettre en œuvre des procédures d'audit adaptées à ces risques, et recueillir des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de ne pas détecter une anomalie significative résultant d'une fraude est plus élevé que celui résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer une collusion, une contrefaçon, des omissions intentionnelles, des déclarations inexactes ou le contournement du contrôle interne.
· Acquérir une compréhension du contrôle interne pertinent pour l'audit afin de concevoir des procédures d'audit appropriées aux circonstances, mais non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne du groupe.
· Évaluer le caractère approprié des méthodes comptables utilisées et le caractère raisonnable des estimations comptables et des informations connexes fournies par les administrateurs.
· Évaluer la présentation globale, la structure et le contenu des états financiers, y compris les informations à fournir, et déterminer si les états financiers représentent les transactions et événements sous-jacents d'une manière qui permet d'obtenir une présentation fidèle.
· Obtenir des éléments probants suffisants et appropriés concernant l'information financière des entités ou des activités commerciales du groupe pour exprimer une opinion sur les états financiers consolidés. Nous sommes responsables de la direction, de la supervision et de l'exécution de l'audit du groupe. Nous restons seuls responsables de notre opinion d'audit.
Nous communiquons avec les personnes constituant le gouvernement d'entreprise concernant, entre autres, l'étendue et le calendrier prévus de l'audit et les constatations importantes de l'audit, y compris toute déficience significative du contrôle interne que nous identifions au cours de notre audit.
À partir des questions communiquées aux personnes constituant le gouvernement d'entreprise, nous déterminons les questions qui ont été les plus importantes pour l'audit des comptes consolidés de la période en cours et qui constituent donc les questions clés de l'audit. Nous décrivons ces questions dans notre rapport d'audit à moins que la loi ou la réglementation n'empêche la divulgation publique de la question ou lorsque, dans des circonstances extrêmement rares, nous déterminons qu'une question ne devrait pas être communiquée dans notre rapport parce que les conséquences négatives d'une telle communication seraient raisonnablement attendues. l’emportent sur les avantages d’une telle communication pour l’intérêt public.
Utilisation de notre rapport
Ce rapport est adressé uniquement aux membres de la société, collectivement, conformément aux termes de notre lettre de mission. Nos travaux d'audit ont été entrepris afin que nous puissions indiquer aux membres de la société les points que nous sommes tenus de leur signaler dans un rapport d'audit et à aucune autre fin. Dans toute la mesure permise par la loi, nous n'acceptons ni n'assumons aucune responsabilité envers quiconque autre que la société et les membres de la société en tant qu'organisme, pour notre travail d'audit, pour ce rapport ou pour les opinions que nous nous sommes formées.
Baker Tilly Île de Man LLC
Comptables agréés
PO Box 95
2a rue Seigneur
Douglas
Isle of Man
IM99 1HP
25 Mars 2024
État consolidé du résultat global
pour l'exercice clos le 31 mars 2023
Continuation des opérations | Notes | 2023 | 2022 |
|
£'000 | £'000 | |||
Variation de juste valeur sur les investissements à la juste valeur par résultat | 12 | (1,203) | (2,202) | |
Produits des commissions d’engagement | 210 | - | ||
(Pertes)/gains de change | (13,252) | (9,839) | ||
Services de gestion et d'évaluation d'actifs | 7 | (5,520) | (5,520) | |
Autres frais et dépenses d'administration | 6 | (2,202) | (3,246) | |
Perte d'exploitation | (21,967) | (20,807) | ||
Charges financières | 8 | (37,277) | (27,617) | |
Perte avant impôt | (59,244) | (48,424) | ||
| ||||
Imposition | 9 | - | - | |
Perte pour l'année | (59,244) | (48,424) |
| |
| ||||
L'autre résultat étendu | - | - | ||
Résultat global total – activités poursuivies | (59,244) | (48,424) |
| |
Résultat global total - activités abandonnées | 13 | (78,909) | (91,601) | |
Total de la perte globale | (138,153) | (140,025) | ||
Perte de base et diluée par action (pence) | 10 | (20.26)p | (20.54)p |
Les notes mentionnées ci-dessus font partie intégrante des états financiers.
État consolidé de la situation financière
au 31 mars 2023
Notes | 2023 | 2022 |
| |
£'000 | £'000 | |||
Actifs non courants |
|
| ||
Investissements à la juste valeur par résultat | 12 | 17,334 | 18,537 | |
Total des actifs non courants | 17,334 | 18,537 | ||
| ||||
Actifs actuels |
| |||
Dettes et remboursements anticipés | 40 | 229 | ||
Trésorerie et équivalents de trésorerie | 322 | 347 | ||
Actifs détenus en vue de la vente | 13 | 81,779 | 156,474 | |
Total des actifs courants | 82,141 | 157,050 | ||
|
| |||
Total des actifs | 99,475 | 175,587 | ||
| ||||
Passif à court terme |
| |||
Fournisseurs et autres créditeurs | 14 | (9,474) | (3,129) | |
Prêts et emprunts à long terme | 15 | (274,926) | - | |
Total du passif à court terme | (284,400) | (3,129) | ||
Passif à long terme |
| |||
| 15 | - | (219,230) | |
Total des passifs à long terme | - | (219,230) | ||
|
| |||
Total du passif | (284,400) | (222,359) | ||
|
| |||
Passif net | (184,925) | (46,772) |
| |
| ||||
Équité |
| |||
Capital-actions ordinaire | 16 | 6,821 | 6,821 | |
Partage de prime | 16 | 282,808 | 282,808 | |
Gains conservés | (474,554) | (336,401) | ||
Total des capitaux propres | (184,925) | (46,772) |
|
Les notes mentionnées ci-dessus font partie intégrante des états financiers.
Ces comptes ont été arrêtés par le Conseil le 25 mars 2024 et signés en son nom par
Sonny Lulla | Graham Smith |
Directrice Générale | Directeur |
État consolidé de l'évolution des capitaux propres
pour l'exercice clos le 31 mars 2023
Partage le capital | Partage de prime | Gains conservés | Total | |
£'000 | £'000 | £'000 | £'000 | |
Solde au 1er avril 2021 | 6,821 | 282,808 | (196,376) | 93,253 |
| ||||
Perte globale totale pour l'année | ||||
Perte pour l'exercice poursuivi | - | - | (48,424) | (48,424) |
Perte de l'exercice - activités abandonnées | - | - | (91,601) | (91,601) |
Perte globale totale pour l'année | - | - | (140,025) | (140,025) |
| ||||
Solde au 31 mars 2022 | 6,821 | 282,808 | (336,401) | (46,772) |
| ||||
Solde au 1er avril 2022 | 6,821 | 282,808 | (336,401) | (46,772) |
| ||||
Perte globale totale pour l'année | ||||
Résultat de l'exercice - activités poursuivies | - | - | (59,244) | (59,244) |
Résultat de l'exercice - activités abandonnées | - | - | (78,909) | (78,909) |
Perte globale totale pour l'année | - | - | (138,153) | (138,153) |
| ||||
Solde au 31 mars 2023 | 6,821 | 282,808 | (474,554) | (184,925) |
Les notes mentionnées ci-dessus font partie intégrante des états financiers.
État consolidé des flux de trésorerie
pour l'exercice clos le 31 mars 2023
Réservation de groupe | ||||
Notes | 2023 | 2022 |
| |
£'000 | £'000 | |||
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation |
|
| ||
Bénéfice / (Perte) pour l'année | (138,153) | (140,025) | ||
Ajustements: |
| |||
Variation de juste valeur sur les investissements à la juste valeur par résultat | 12 | 1,203 | 2,202 | |
Charges financières | 8 | 37,277 | 27,617 | |
Perte/(gain) de change | 13,252 | 9,839 | ||
(86,421) | (100,367) | |||
Augmentation des débiteurs et des remboursements anticipés | 189 | (76) | ||
Augmentation/(diminution) des dettes fournisseurs et autres dettes | 6,345 | 1,416 | ||
Trésorerie nette utilisée par les activités opérationnelles - poursuite des opérations | (79,887) | (99,027) | ||
Trésorerie nette utilisée par les activités opérationnelles - opérations interrompues | 13 | 78,911 | 91,601 | |
Trésorerie nette utilisée par les activités opérationnelles | (975) | (7,426) | ||
| ||||
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement |
| |||
Achat de placements | - | - | ||
Achat d'immobilisations | - | - | ||
Trésorerie utilisée par les activités d'investissement - activités poursuivies | - | - | ||
Trésorerie utilisée par les activités d'investissement - activités abandonnées | 13 | (4,216) | (5,971) | |
Trésorerie utilisée par les activités d'investissement | (4,216) | (5,971) | ||
|
| |||
Flux de trésorerie provenant des activités de financement |
| |||
Prêts reçus | 5,163 | - | ||
Trésorerie nette utilisée par les activités de financement | 5,163 | - | ||
|
| |||
Diminution de la trésorerie et des équivalents de trésorerie | (29) | (13,397) |
| |
Trésorerie et équivalents de trésorerie en début d'année | 347 | 13,656 | ||
Effet des fluctuations des taux de change sur la trésorerie détenue | 4 | 88 | ||
Trésorerie et équivalents de trésorerie en fin d'année | 322 | 347 |
|
Les notes mentionnées ci-dessus font partie intégrante des états financiers.
Notes annexes aux états financiers pour l'exercice clos le 31 mars 2023
1. Informations générales.
La Société est une société d'investissement à capital fixe constituée le 18 mars 2008 sur l'île de Man en tant que société anonyme. L'adresse de son siège social est 55 Athol Street, Douglas, île de Man.
La Société est cotée sur le marché AIM de la Bourse de Londres.
La Société et ses filiales (ensemble le Groupe) investissent dans des actifs du secteur indien des infrastructures, avec un accent particulier sur les actifs et les projets liés à l'énergie et aux transports.
2. Base de préparation
(a) Déclaration de conformité
Les états financiers ont été préparés conformément aux normes internationales d'information financière (IFRS) telles qu'adoptées par l'UE.
La publication des états financiers a été autorisée par le conseil d'administration du 25 mars 2024.
(b) Base de mesure
Les états financiers consolidés ont été préparés sur la base du coût historique à l'exception des instruments financiers à la juste valeur par résultat qui sont évalués à la juste valeur dans l'état de la situation financière.
(c) Monnaie fonctionnelle et de présentation
Ces états financiers sont présentés en livre sterling, qui est la monnaie fonctionnelle du Groupe. Toutes les informations financières présentées en livres sterling ont été arrondies au millier le plus proche, sauf indication contraire.
(D) Continuité
IAS 1 exige que la direction prépare les états financiers sur la base de la continuité d'exploitation, à moins qu'elle ne conclue qu'une préparation sur une base autre que la continuité d'exploitation est plus appropriée.
Au 31 mars 2023, le Groupe a un passif net de 184.9 millions de livres sterling, qui comprend un financement par prêt de 274.9 millions de livres sterling arrivant à échéance le 15 mai 2024. La capacité du Groupe à rembourser ces prêts dépend du produit de la vente de ses investissements.
Le principal investissement dans Distribution Logistics Infrastructure Limited (« DLI ») est évalué à 78.8 millions de livres sterling. Cette évaluation a été déterminée dans le cadre de négociations initiales non contraignantes avec un tiers indépendant concernant la vente potentielle de DLI. Cette valorisation reflète le prix de l'offre et est modifiée pour tenir compte des ajustements du prix d'achat. L'offre est soumise à une diligence raisonnable et à des négociations ultérieures et si une vente est convenue, la valeur finale peut être supérieure ou inférieure au montant présenté dans les états financiers. La société évalue actuellement la transaction potentielle et les délais associés, mais ces discussions ne permettent pas d'aboutir à des accords définitifs pour la vente de DLI.
Le Conseil a conclu que le Groupe ne peut être considéré comme une continuité d'exploitation et en conséquence les états financiers de l'exercice clos le 31 mars 2023 ont été préparés sur une base autre que celle de la continuité d'exploitation. Les placements dans DLI et IEL ont été transférés dans les actifs destinés à la vente au cours de l'année précédente et sont comptabilisés aux valeurs réalisables attendues selon IFRS 5. Hormis le reclassement, il n'y a aucune incidence sur les informations financières en raison du passage à sur cette base puisque les investissements étaient déjà comptabilisés à leur valeur réalisable.
Les états financiers ne comprennent aucune provision pour les coûts futurs, sauf dans la mesure où ces coûts ont été engagés à la date de clôture.
(e) Utilisation d’estimations et de jugements
La préparation des états financiers conformément aux IFRS nécessite que la direction fasse des jugements, des estimations et des hypothèses qui affectent l'application des méthodes comptables et les montants présentés des actifs, des passifs, des produits et des charges. Les résultats réels peuvent différer de ces estimations. Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont révisées en permanence. Les révisions des estimations comptables sont comptabilisées dans la période au cours de laquelle les estimations sont révisées et dans toute période future affectée.
Les domaines impliquant un degré plus élevé de jugement ou de complexité, ou les domaines dans lesquels les hypothèses et les estimations sont significatives pour les états financiers consolidés, sont présentés à la note 5.
3. Résumé des principales conventions comptables
3.1 Base de consolidation
Les états financiers consolidés intègrent les états financiers de la Société et des entités contrôlées par la Société (ses filiales et entreprises filiales). Le contrôle est obtenu lorsque la Société a le pouvoir sur une entité dans laquelle elle investit, une exposition ou des droits à des rendements variables et la capacité d'exercer un pouvoir pour affecter ces rendements.
Les résultats des filiales acquises ou cédées au cours de l'exercice sont inclus dans l'état consolidé du résultat global à compter de la date effective d'acquisition ou jusqu'à la date effective de cession, selon le cas.
Lorsque cela est nécessaire, des ajustements sont apportés aux comptes des filiales afin d'aligner les méthodes comptables utilisées avec celles utilisées par le Groupe. Toutes les transactions, soldes, produits et dépenses intra-groupe sont éliminés lors de la consolidation.
Les Administrateurs considèrent le Groupe comme une entité d'investissement au sens de la norme IFRS 10 États financiers consolidés car il répond aux critères suivants tels que déterminés par la norme comptable :
· Obtient des fonds auprès d'un ou plusieurs investisseurs dans le but de fournir à ces investisseurs des services de gestion de placements ;
· S'engage envers ses investisseurs que son objectif commercial est d'investir des fonds uniquement pour obtenir des rendements provenant de l'appréciation du capital, des revenus de placement ou les deux ; et
· Mesure et évalue la performance de la quasi-totalité de ses investissements sur la base de la juste valeur.
En tant qu'entité d'investissement au sens des amendements à la norme IFRS 10 États financiers consolidés, le Groupe n'est pas autorisé à consolider ses entités de portefeuille contrôlées.
3.2 Information sectorielle
Un secteur d'activité est un groupe d'actifs et d'opérations engagés dans la fourniture de produits ou de services soumis à des risques et des rendements différents de ceux des autres secteurs d'activité. Un segment géographique est engagé dans la fourniture de produits ou de services dans un environnement économique particulier qui sont soumis à des risques et des rendements différents de ceux des segments opérant dans d'autres environnements économiques.
Les Administrateurs sont d'avis que le Groupe est engagé dans un seul segment d'activité, à savoir l'investissement dans des actifs d'infrastructure dans une zone géographique, à savoir l'Inde.
3.3 Revenu
Les revenus de dividendes provenant des investissements sont comptabilisés lorsque le droit de recevoir le paiement a été établi, normalement à la date ex-dividende.
Les revenus d’intérêts sont comptabilisés selon la méthode de la comptabilité d’exercice en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif.
3.4 Dépenses
Toutes les dépenses sont comptabilisées selon la méthode de la comptabilité d'exercice et sont présentées comme des éléments de revenus, à l'exception des dépenses accessoires à la cession d'un investissement qui sont déduites du produit de la cession.
3.5 Fiscalité
La charge d’impôt sur le résultat comprend les impôts exigibles et différés. L'impôt exigible et l'impôt différé sont comptabilisés en résultat sauf dans la mesure où ils se rapportent à un regroupement d'entreprises ou à des éléments comptabilisés directement en capitaux propres ou en autres éléments du résultat global.
L'impôt exigible correspond à l'impôt attendu à payer ou à recevoir sur le bénéfice ou la perte imposable de l'année, en utilisant les taux d'imposition en vigueur ou pratiquement en vigueur à la date de clôture, et tout ajustement de l'impôt à payer au titre des années précédentes. L'impôt exigible à payer comprend également tout impôt à payer résultant de la déclaration de dividendes.
Des impôts différés sont comptabilisés au titre des différences temporaires entre les valeurs comptables des actifs et des passifs à des fins d'information financière et les montants utilisés à des fins fiscales. Les impôts différés ne sont pas comptabilisés ;
· les différences temporelles lors de la comptabilisation initiale des actifs ou des passifs dans une transaction qui n'est pas un regroupement d'entreprises et qui n'affectent ni le résultat comptable ni le résultat imposable ;
· les différences temporaires liées aux investissements dans des filiales et des entités contrôlées conjointement dans la mesure où il est probable qu'elles ne se résorberont pas dans un avenir prévisible ; et
· les différences temporaires imposables résultant de la comptabilisation initiale du goodwill.
Les impôts différés sont évalués aux taux d'impôt qui devraient être appliqués aux différences temporelles lorsqu'elles se résorberont, sur la base des lois qui ont été adoptées ou quasiment adoptées à la date de clôture.
Les actifs et passifs d'impôts différés sont compensés s'il existe un droit légalement exécutoire de compenser les passifs et actifs d'impôts exigibles et qu'ils se rapportent à des impôts sur le résultat prélevés par la même autorité fiscale sur la même entité imposable ou sur des entités fiscales différentes, mais qu'ils ont pour objectif de régler les passifs et actifs d’impôts exigibles sur une base nette ou leurs actifs et passifs d’impôts seront réalisés simultanément.
Un actif d'impôt différé est comptabilisé pour les pertes fiscales non utilisées, les crédits d'impôt et les différences temporaires déductibles, dans la mesure où il est probable que des bénéfices imposables futurs seront disponibles sur lesquels ils pourront être imputés. Les actifs d'impôts différés sont revus à chaque date de clôture et sont réduits dans la mesure où il n'est plus probable que l'avantage fiscal correspondant sera réalisé.
3.6 Opérations en devises
Transactions et soldes
Les transactions en devises étrangères sont converties dans les monnaies fonctionnelles respectives des entités du Groupe aux taux de change en vigueur aux dates des transactions. Les actifs et passifs monétaires libellés en devises à la date de clôture sont reconvertis dans la monnaie fonctionnelle au taux de change de cette date. Le gain ou la perte de change sur les éléments monétaires est la différence entre le coût amorti dans la monnaie fonctionnelle au début de l'exercice, ajusté des intérêts effectifs et des paiements au cours de l'exercice, et le coût amorti en monnaie étrangère converti au taux de change du moment. la fin de l'année.
Les actifs et passifs non monétaires libellés en devises qui sont évalués à la juste valeur sont reconvertis dans la monnaie fonctionnelle au taux de change en vigueur à la date à laquelle la juste valeur a été déterminée.
Les éléments non monétaires en devises qui sont évalués au coût historique sont convertis au taux de change à la date de la transaction. Les différences de change résultant de la reconversion sont comptabilisées en résultat, à l'exception des différences résultant de la reconversion des titres de participation disponibles à la vente, d'un passif financier désigné comme couverture de l'investissement net dans une activité à l'étranger qui est efficace ou éligible. les couvertures de flux de trésorerie, qui sont comptabilisées dans les autres éléments du résultat global.
Opérations à l'étranger
Les actifs et passifs des établissements à l'étranger, y compris le goodwill et les ajustements de juste valeur résultant de l'acquisition, sont convertis en livres sterling aux taux de change en vigueur à la date de clôture. Les revenus et dépenses des opérations à l’étranger, à l’exclusion des opérations à l’étranger dans des économies hyperinflationnistes, sont convertis en livres sterling aux taux de change en vigueur aux dates des transactions.
Les différences de change sont comptabilisées dans les autres éléments du résultat global et présentées dans la réserve de conversion (réserve de conversion) dans les capitaux propres. Toutefois, si l'entreprise est une filiale non détenue à 100 %, la part proportionnelle pertinente de l'écart de conversion est attribuée aux participations ne donnant pas le contrôle. Lorsqu’une activité à l’étranger est cédée de telle sorte qu’elle entraîne la perte du contrôle, de l’influence notable ou du contrôle conjoint, le montant cumulé de la réserve de conversion lié à cette activité à l’étranger est reclassé en résultat dans le cadre du profit ou de la perte de cession. Lorsque le Groupe ne cède qu'une partie de sa participation dans une filiale comprenant une activité à l'étranger tout en conservant le contrôle, la proportion pertinente du montant cumulé est réattribuée aux participations ne donnant pas le contrôle. Lorsque le Groupe cède une partie seulement de sa participation dans une entreprise associée ou une coentreprise comprenant une activité étrangère tout en conservant une influence notable ou un contrôle conjoint, la proportion pertinente du montant cumulé est reclassée en résultat.
Lorsque le règlement d'un élément monétaire à recevoir ou à payer à une activité étrangère n'est ni prévu ni probable dans un avenir prévisible, les gains et pertes de change résultant d'un tel élément monétaire sont considérés comme faisant partie d'un investissement net dans une activité étrangère et sont comptabilisés dans les autres éléments du résultat global et présentés dans les réserves de conversion dans les capitaux propres.
3.7 Instruments financiers
je. Reconnaissance et mesure initiales
Le Groupe comptabilise initialement les actifs et passifs financiers à la date à laquelle il devient partie aux dispositions contractuelles de l'instrument. Les actifs ou passifs financiers sont initialement évalués à la juste valeur, à l'exception des créances commerciales ne comportant pas de composante financière significative qui sont évaluées au prix de transaction. Les coûts de transaction directement attribuables à l’acquisition ou à l’émission d’actifs et de passifs financiers (autres que les actifs et passifs financiers évalués à la juste valeur par résultat) sont ajoutés ou déduits de la juste valeur, selon le cas, lors de la comptabilisation initiale. Les coûts de transaction directement attribuables à l'acquisition d'actifs ou de passifs financiers à la juste valeur par résultat sont comptabilisés immédiatement en résultat.
ii. Classification et mesure ultérieure
Classification des actifs financiers
Lors de la comptabilisation initiale, le Groupe classe les actifs financiers comme évalués au coût amorti ou à la juste valeur s'ils remplissent les deux conditions suivantes :
- il est détenu dans le cadre d'un modèle économique dont l'objectif est de détenir des actifs pour collecter des flux de trésorerie contractuels ; et
- ses modalités contractuelles donnent lieu à des dates déterminées à des flux de trésorerie qui correspondent uniquement au paiement du principal et des intérêts.
Un actif financier qui remplit les conditions suivantes est évalué ultérieurement à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global (« FVTOCI ») ;
- il s'inscrit dans un modèle économique dont l'objectif est atteint à la fois par la collecte des flux de trésorerie contractuels et par la vente des actifs financiers ; et
- ses conditions contractuelles donnent lieu à des dates déterminées à des flux de trésorerie qui sont uniquement des remboursements de principal et d'intérêts sur le principal restant dû.
Par défaut, tous les autres actifs financiers sont évalués ultérieurement à la juste valeur par résultat (« FVTPL »).
Mesure ultérieure de actifs financiers au coût amorti
Les actifs financiers au coût amorti sont ensuite évalués au coût amorti selon la méthode du taux d'intérêt effectif. Les revenus d'intérêts de ces actifs financiers sont inclus dans les produits financiers selon la méthode du taux d'intérêt effectif. Tout gain ou perte résultant de la décomptabilisation est comptabilisé directement en résultat et présenté dans les autres gains/(pertes) avec les gains et pertes de change. Les pertes de valeur sont présentées sur une ligne distincte dans le compte de résultat.
Mesure ultérieure de actifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net
Les actifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net sont ensuite évalués à la juste valeur. Les gains et les pertes nets, y compris les gains et les pertes de change, sont comptabilisés dans l'état consolidé du résultat global.
Passifs financiers - Classement, évaluation ultérieure et gains et pertes
Les passifs financiers sont classés à la juste valeur par le biais du résultat net lorsque le passif financier est (i) une contrepartie conditionnelle d'un acquéreur dans le cadre d'un regroupement d'entreprises, (ii) détenu à des fins de transaction ou (iii) il est désigné comme étant à la juste valeur par le biais du résultat net. Les passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net sont évalués à la juste valeur, et les gains et pertes nets, y compris toute charge d'intérêts, sont comptabilisés en résultat net.
Les autres passifs financiers sont ensuite évalués au coût amorti selon la méthode du taux d'intérêt effectif. Les charges d’intérêts sont comptabilisées en résultat. Tout gain ou perte résultant de la décomptabilisation est également comptabilisé en résultat.
iii. Évaluation à la juste valeur
Lorsqu'elle est disponible, le Groupe évalue la juste valeur d'un instrument en utilisant le prix coté sur un marché actif pour cet instrument. Un marché est considéré comme « actif » si les transactions portant sur l'actif ou le passif ont lieu avec une fréquence et un volume suffisants pour fournir des informations sur les prix de manière continue.
Lorsqu'il n'existe pas de prix coté sur un marché actif, le Groupe utilise des techniques de valorisation qui maximisent l'utilisation de données observables pertinentes et minimisent l'utilisation de données non observables. La technique de valorisation choisie intègre tous les facteurs que les acteurs du marché prendraient en compte dans une opération de tarification.
iv. Évaluation du coût amorti
Le « coût amorti » d'un actif financier ou d'un passif financier est le montant auquel l'actif financier ou le passif financier est évalué lors de sa comptabilisation initiale moins les remboursements de principal, plus ou moins l'amortissement cumulé selon la méthode du taux d'intérêt effectif de toute différence entre ce montant initial. et le montant à l'échéance et, pour les actifs financiers, ajusté d'éventuelles provisions pour pertes.
v. Dépréciation
Mesure des ECL
Le Groupe comptabilise des provisions pour pertes de crédit attendues (« ECL ») sur les actifs financiers évalués au coût amorti. Les ECL à vie sont les ECL qui résultent de tous les événements de défaut possibles sur la durée de vie attendue d'un instrument financier. Les ECL à 12 mois sont la partie des ECL qui résultent d'événements de défaut possibles dans les 12 mois suivant la date de clôture (ou dans une période plus courte si la durée de vie attendue de l'instrument est inférieure à 12 mois). La durée maximale prise en compte lors de l'estimation des ECL est la durée contractuelle maximale sur laquelle le Groupe est exposé au risque de crédit.
Les ECL sont une estimation pondérée des probabilités des pertes sur créances. Les pertes sur créances correspondent à la valeur actuelle de tous les déficits de trésorerie (c'est-à-dire la différence entre les flux de trésorerie dus à l'entité conformément au contrat et les flux de trésorerie que le Fonds s'attend à recevoir). Les ECL sont actualisées au taux d'intérêt effectif de l'actif financier.
Actifs financiers dépréciés
À chaque date de clôture, les actifs financiers comptabilisés au coût amorti sont examinés afin de déterminer s'il existe une indication objective de dépréciation. Si une telle indication existe, une perte de valeur est comptabilisée en résultat comme la différence entre la valeur comptable de l'actif et la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs estimés actualisés au taux d'intérêt effectif d'origine de l'actif financier.
vi. Décomptabilisation
Un actif financier est décomptabilisé lorsque les droits contractuels sur les flux de trésorerie de l'actif expirent, ou lorsque le Groupe transfère les droits de recevoir les flux de trésorerie contractuels dans le cadre d'une transaction dans laquelle la quasi-totalité des risques et avantages liés à la propriété de l'actif financier est transférée. ou dans lequel le Groupe ne transfère ni ne conserve la quasi-totalité des risques et avantages liés à la propriété et ne conserve pas le contrôle de l'actif financier.
Lors de la décomptabilisation d'un actif financier, la différence entre la valeur comptable de l'actif (ou la valeur comptable affectée à la partie de l'actif qui est décomptabilisée) et la contrepartie reçue (y compris tout nouvel actif obtenu moins tout nouveau passif assumé) est comptabilisée. en résultat ou en perte. Tout intérêt dans ces actifs financiers transférés qui est créé ou conservé par le Groupe est comptabilisé comme un actif ou un passif distinct.
Le Groupe décomptabilise un passif financier lorsque ses obligations contractuelles sont remplies, annulées ou expirent. Lors de la décomptabilisation d'un passif financier, la différence entre la valeur comptable éteinte et la contrepartie payée (y compris les actifs non monétaires transférés ou les passifs repris) est comptabilisée en résultat.
3.8 Investissements
Les investissements du Groupe sont classés à la juste valeur par résultat et sont évalués à la juste valeur. Les gains et pertes latents résultant de la réévaluation sont portés en résultat.
Le Groupe a bénéficié d'une exemption de la norme IAS 28, Participations dans des entreprises associées, qui permet aux investissements dans des entreprises associées détenues par des organismes de capital-risque, des fonds d'investissement et des entités similaires de comptabiliser ces investissements à la juste valeur par résultat.
La juste valeur des titres non cotés est estimée par les Administrateurs en utilisant les techniques d'évaluation les plus appropriées pour chaque investissement.
3.9 Actifs destinés à la vente
Les actifs non courants (ou groupes destinés à être cédés) sont classés comme détenus en vue de la vente si leur valeur comptable sera recouvrée principalement par le biais d'une opération de vente plutôt que par une utilisation continue et qu'une vente est considérée comme hautement probable. Ils sont évalués à la juste valeur diminuée des coûts de vente.
Une perte de valeur est comptabilisée pour toute dépréciation initiale ou ultérieure de l'actif (ou du groupe destiné à être cédé) à la juste valeur diminuée des coûts de vente. Un gain est comptabilisé pour toute augmentation ultérieure de la juste valeur diminuée des coûts de vente d'un actif (ou d'un groupe destiné à être cédé), mais pas au-delà de toute perte de valeur cumulée précédemment comptabilisée. Un gain ou une perte non comptabilisé précédemment à la date de vente de l'actif non courant (ou du groupe destiné à être cédé) est comptabilisé à la date de décomptabilisation.
Les actifs non courants (y compris ceux qui font partie d'un groupe destiné à être cédé) ne sont ni dépréciés ni amortis tant qu'ils sont classés comme destinés à la vente. Les intérêts et autres charges attribuables aux passifs d'un groupe destiné à être cédé classé comme destiné à la vente continuent d'être comptabilisés.
Les actifs non courants classés comme destinés à la vente et les actifs d'un groupe destiné à être cédé classés comme destinés à la vente sont présentés séparément des autres actifs du bilan. Les passifs d'un groupe destiné à être cédé classé comme destiné à la vente sont présentés séparément des autres passifs du bilan.
3.10 Passifs financiers et capitaux propres
Les passifs financiers et les instruments de capitaux propres sont classés selon la substance de l'accord contractuel conclu. Un instrument de capitaux propres est tout contrat qui témoigne d'un intérêt résiduel dans les actifs du Groupe après déduction de l'ensemble de ses passifs.
Les instruments de capitaux propres sont comptabilisés pour les produits reçus nets des frais d'émission.
3.11 Dispositions
Une provision est comptabilisée lorsque le Groupe a une obligation juridique ou implicite actuelle résultant d'un événement passé, et qu'il est probable qu'une sortie d'avantages économiques sera nécessaire pour éteindre l'obligation, et que l'obligation peut être évaluée de manière fiable. Si l’effet est significatif, les provisions sont déterminées en actualisant les flux de trésorerie futurs attendus à un taux avant impôt qui reflète l’appréciation actuelle du marché sur la valeur temps de l’argent et, le cas échéant, les risques spécifiques au passif.
3.12 Frais d'émission d'actions
Les frais d'émission d'actions de la Société directement attribuables au placement qui auraient autrement été évités ont été portés au compte des primes d'émission.
3.13 Répartition des dividendes
La distribution de dividendes aux actionnaires de la Société est comptabilisée comme un passif dans les états financiers de la période au cours de laquelle les dividendes sont approuvés.
3.14 Trésorerie et équivalents de trésorerie
La trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent les liquidités en caisse, les dépôts à vue auprès des banques, les autres placements à court terme très liquides avec des échéances initiales de trois mois ou moins et les découverts bancaires.
3.15 Charges d'intérêts
Les charges d'intérêts sur les emprunts sont comptabilisées en charges financières dans le résultat selon la méthode du taux d'intérêt effectif.
3.16 Changements de méthodes comptables
Adoption de normes et interprétations nouvelles et révisées
À compter du 1er avril 2022, le Groupe a adopté toutes les modifications des normes IFRS pertinentes pour ses activités. Cette adoption n'a pas eu d'effet significatif sur les états financiers consolidés du Groupe.
Les normes, amendements de normes et interprétations suivants ont été publiés mais ne sont pas encore en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er avril 2022 et une application anticipée est autorisée ; cependant, le Groupe n'a pas adopté par anticipation les normes nouvelles ou modifiées lors de la préparation de ces états financiers consolidés.
Les normes et interprétations modifiées suivantes ne devraient pas avoir d'impact significatif sur les états financiers consolidés du Groupe :
· Informations à fournir sur les méthodes comptables (Amendements à IAS 1 et IFRS Practice Statement 2) - en vigueur pour la période annuelle ouverte à compter du 1er janvier 2023
· Définition d'estimation comptable (Amendements à IAS 8) - en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2023
· Impôts différés liés aux actifs et passifs résultant d'une transaction unique - Amendements à IAS 12 Impôts sur le résultat - en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2023
· Application initiale IFRS 17 et IFRS 9 - Informations comparatives (Amendements à IFRS 17) - en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2023
· Classification des passifs en courants ou non courants (Amendements à IAS 1) - en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2024
· Passif locatif dans le cadre d'une vente et d'une cession-bail (amendements à IFRS 16) - en vigueur pour la période annuelle commençant à compter du 1er janvier 2024
· Passifs non courants avec clauses restrictives (Amendements à IAS 1) - en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2024
· Vente ou apport d'actifs entre un investisseur et son entreprise associée ou sa coentreprise (Amendements à IFRS 10 et IAS 28) - en vigueur pour l'exercice ouvert à compter de janvier 2024
4. Gestion du capital et des risques financiers
Gestion du capital
Les objectifs du Groupe en matière de gestion du capital sont de préserver la capacité du Groupe à poursuivre son activité afin de fournir des rendements aux actionnaires et des avantages aux autres parties prenantes et de maintenir une structure de capital optimale pour réduire le coût du capital.
Afin de maintenir ou d'ajuster la structure du capital, le Groupe peut ajuster le montant des dividendes versés aux actionnaires, restituer du capital aux actionnaires, émettre de nouvelles actions ou vendre des actifs pour réduire la dette.
À l'instar d'autres acteurs du secteur, le Groupe surveille le capital sur la base du ratio d'endettement. Ce ratio est calculé comme la dette nette divisée par le capital total. La dette nette correspond au total des emprunts et autres prêts à long terme présentés dans l'état de la situation financière consolidé, moins la trésorerie et les équivalents de trésorerie.
Le tableau suivant résume le capital du Groupe :
2023 | 2022 | |
£'000 | £'000 | |
Prêts et emprunts à long et à court terme | 274,926 | 219,230 |
Moins: trésorerie et équivalents de trésorerie | (322) | (347) |
Dette nette | 274,604 | 218,883 |
Total des capitaux propres | (184,925) | (46,772) |
Capital total | 89,679 | 172,111 |
Rapport de démultiplication | 306.21% | 127.18% |
Gestion des risques financiers
Les activités du Groupe l'exposent à de nombreux risques financiers : risque de marché (y compris risque de change et risque de prix), risque de crédit, risque de liquidité et risque de taux d'intérêt sur les flux de trésorerie.
La gestion des risques est assurée par le Conseil d'Administration. Le Conseil identifie et évalue les risques financiers en étroite collaboration avec le gestionnaire d'actifs.
(a) Risque de marché
(i) Risque de change
Le Groupe opère à l'échelle internationale et est exposé au risque de change découlant de diverses expositions aux devises, principalement en ce qui concerne la roupie indienne (« INR »). Le risque de change découle des transactions commerciales futures, des actifs et passifs monétaires comptabilisés et des investissements nets dans des opérations à l'étranger.
Les actifs nets libellés en roupie indienne à la fin de l'exercice s'élevaient à 99.1 millions de livres sterling (2022 : 161.9 millions de livres sterling), représentant les investissements du Groupe dans des sociétés indiennes. Au 31 mars 2023, si le taux de change entre la roupie indienne et la livre sterling avait augmenté ou diminué de 10 %, toutes les autres variables étant restées constantes, l'augmentation ou la diminution respectivement de l'actif net s'élèverait à environ 9.9 millions de livres sterling (2022 : 16.19 millions de livres sterling). . Cette exposition n'est pas couverte.
Le total du passif libellé en dollars américains à la fin de l'exercice s'élevait à 274.9 millions de livres sterling (2022 : 218.9 millions de livres sterling), comprenant principalement les prêts et emprunts moins la trésorerie et les équivalents de trésorerie. Au 31 mars 2023, si le taux de change entre le dollar américain et la livre sterling avait augmenté ou diminué de 10 %, toutes les autres variables étant restées constantes, l'augmentation ou la diminution respectivement du passif total s'élèverait à environ 27.5 millions de livres sterling (2022 : 21.9 millions de livres sterling). . Cette exposition n'est pas couverte.
(ii) Risque de prix du marché
Le Groupe est exposé au risque de marché résultant de ses investissements dans des sociétés d'infrastructures indiennes non cotées en raison de facteurs affectant la performance globale des marchés financiers. Ces investissements présentent un risque de perte en capital. Le Conseil est responsable de la sélection des investissements et du suivi de l'exposition au risque de prix du marché. Tous les investissements sont destinés à des projets d'infrastructure indiens.
Si la valeur du portefeuille d'investissement du Groupe avait augmenté de 10 %, l'actif net du Groupe aurait augmenté de 7.9 millions de livres sterling (2022 : 16.2 millions de livres sterling). Une diminution de 10 % aurait entraîné une diminution égale et opposée de l'actif net.
(iii) Risque et sensibilité liés aux flux de trésorerie et aux taux d’intérêt à la juste valeur
La trésorerie et les équivalents de trésorerie du Groupe sont investis aux taux d'intérêt du marché à court terme. Les prêts et emprunts bénéficient de taux d’intérêt fixes comme détaillé dans la note 15.
Le tableau ci-dessous résume l'exposition du Groupe aux risques de taux d'intérêt. Il comprend les actifs et passifs financiers du Groupe à la date de réévaluation contractuelle ou à la date d'échéance la plus proche, mesurées par les valeurs comptables des actifs et passifs.
Moins de 1 | Mois 1 à 1 ans | Entre 1 et 5 | Plus 5 | Non-intérêt |
|
| |||||
mois | années | années | palier | Total |
| ||||||
31 Mars 2023 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 |
| ||||
|
|
|
| ||||||||
Actifs financiers |
| ||||||||||
Investissements à la juste valeur par résultat | - | - | - | - | 17,334 | 17,334 |
| ||||
Créances commerciales et paiements anticipés | - | - | - | - | 40 | 40 |
| ||||
Trésorerie et équivalents de trésorerie | 322 | - | - | - | - | 322 |
| ||||
Actifs détenus en vue de la vente | - | - | - | - | 81,779 | 81,779 |
| ||||
Actifs financiers totaux | 322 | - | - | - | 99,153 | 99,475 |
| ||||
| |||||||||||
Passifs financiers |
| ||||||||||
Fournisseurs et autres créditeurs | - | - | - | - | (9,474) | (9,474) |
| ||||
Prêts et emprunts | - | - | (274,926) | - | - | (274,926) |
| ||||
Total des passifs financiers | - | - | (274,926) | - | (9,474) | (284,400) |
| ||||
| |||||||||||
Moins de 1 | Mois 1 à 1 ans | Entre 1 et 5 | Plus 5 | Non-intérêt |
|
| |||||
mois | années | années | palier | Total |
| ||||||
31 Mars 2022 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 |
| ||||
|
|
|
| ||||||||
Actifs financiers |
| ||||||||||
Investissements à la juste valeur par résultat | - | - | - | - | 18,537 | 18,537 |
| ||||
Créances commerciales et paiements anticipés | - | - | - | - | 229 | 229 |
| ||||
Trésorerie et équivalents de trésorerie | 347 | - | - | - | - | 347 |
| ||||
Actifs détenus en vue de la vente | - | - | - | - | 143,351 | 143,351 |
| ||||
Actifs financiers totaux | 347 | - | - | - | 162,117 | 162,464 |
| ||||
| |||||||||||
Passifs financiers |
| ||||||||||
Fournisseurs et autres créditeurs | - | - | - | - | (3,146) | (3,146) |
| ||||
Prêts et emprunts | - | - | (219,230) | - | - | (219,230) |
| ||||
Total des passifs financiers | - | - | (219,230) | - | (3,146) | (222,376) |
| ||||
| |||||||||||
(b) Risque de crédit
Le risque de crédit peut résulter du fait qu'un emprunteur n'effectue pas les paiements requis sur les investissements, les soldes de trésorerie et les soldes débiteurs. Le montant du risque de crédit est égal aux montants figurant au bilan pour chacun de ces actifs. Tous les soldes de trésorerie sont détenus sur divers comptes bancaires Barclays. La notation de crédit de Barclays Bank plc par Standard & Poor's est A-1.
(c) Risque de liquidité
Le risque de liquidité est le risque que le Groupe ne soit pas en mesure de faire face aux exigences financières à court terme. Une gestion prudente du risque de liquidité implique le maintien de liquidités suffisantes et de titres négociables, la disponibilité de financements via un montant adéquat de facilités de crédit engagées et la capacité de clôturer des positions de marché. Le Groupe vise à maintenir une flexibilité en matière de financement.
Échéances contractuelles résiduelles non actualisées des passifs financiers :
31 Mars 2023 | Moins que Mois 1 | Entre 1 et 3 mois | 3 mois à 1 ans | 1 à 5 ans | Plus 5 années | Pas de maturité annoncée |
£'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | |
Passifs financiers | ||||||
Fournisseurs et autres créditeurs |
- |
- | 9,474 |
- |
- |
- |
Prêts et emprunts | - | - | - | 274,926 | - | - |
Total | - | - | 9,474 | 274,926 | - | - |
|
|
|
|
|
| |
31 Mars 2022 | Moins que Mois 1 | Entre 1 et 3 mois | 3 mois à 1 ans | 1 à 5 ans | Plus 5 années | Pas de maturité annoncée |
£'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | |
Passifs financiers | ||||||
Fournisseurs et autres créditeurs |
- |
- | 3,129 |
- |
- |
- |
Prêts et emprunts | - | - | - | 219,230 | - | - |
Total | - | - | 3,129 | 219,230 | - | - |
5. Estimations et hypothèses comptables critiques
Ces informations complètent le commentaire sur la gestion des risques financiers (voir note 4).
Principales sources d'incertitude des estimations
Détermination des justes valeurs
La détermination de la juste valeur des actifs financiers pour lesquels il n'existe pas de prix de marché observables nécessite l'utilisation de techniques d'évaluation telles que décrites dans la méthode comptable 3.8. Pour les instruments financiers peu négociés et dont les prix sont peu transparents, la juste valeur est moins objective et nécessite différents degrés de jugement en fonction de la liquidité, de la concentration, de l'incertitude des facteurs de marché, des hypothèses de prix et d'autres risques affectant l'instrument spécifique. Voir également « Valorisation des instruments financiers » ci-dessous.
Jugements critiques dans l'application des méthodes comptables du Groupe
Valorisation des instruments financiers
La politique comptable du Groupe en matière d'évaluation de la juste valeur est décrite dans la politique comptable 3.8. Le Groupe évalue la juste valeur selon la hiérarchie suivante qui reflète l'importance des données utilisées pour effectuer les évaluations :
· Niveau 1 : Prix de marché coté (non ajusté) sur un marché actif pour un instrument identique.
· Niveau 2 : Techniques d'évaluation basées sur des données observables, soit directement (c'est-à-dire sous forme de prix), soit indirectement (c'est-à-dire dérivées des prix). Cette catégorie comprenait des instruments évalués en utilisant : les prix cotés sur des marchés actifs pour des instruments similaires : les prix cotés sur le marché pour des instruments identiques ou similaires sur des marchés considérés comme moins qu'actifs ; ou d'autres techniques d'évaluation où toutes les données importantes sont directement ou indirectement observables à partir des données de marché.
· Niveau 3 : Techniques de valorisation utilisant des données significatives non observables. Cette catégorie comprend tous les instruments pour lesquels la technique de valorisation inclut des données non basées sur des données observables et pour lesquelles les données non observables ont un effet significatif sur la valorisation de l'instrument. Cette catégorie comprend les instruments évalués sur la base des prix cotés d'instruments similaires pour lesquels des ajustements ou des hypothèses non observables importants sont nécessaires pour refléter les différences entre les instruments.
La juste valeur des actifs et passifs financiers négociés sur des marchés actifs est fondée sur les cours du marché ou sur les cours des courtiers. Pour tous les autres instruments financiers, le Groupe détermine la juste valeur à l'aide de techniques de valorisation. Le Groupe détient des investissements dans plusieurs sociétés d'infrastructure indiennes non cotées. Les évaluations par les Administrateurs de ces investissements, comme indiqué dans la note 12, sont basées sur une méthodologie d'actualisation des flux de trésorerie ou sur des prix de transaction récents, préparés par le gestionnaire d'actifs du Groupe (Franklin Park Management). Les évaluations sont par nature incertaines et les valeurs de réalisation peuvent différer considérablement des valeurs comptables dans les états financiers.
La méthodologie est principalement basée sur les prévisions de flux de trésorerie générées par l'entreprise et sur les données de marché observables sur les taux d'intérêt et les rendements des actions. Les taux d'actualisation sont déterminés par des taux sans risque observables sur le marché majorés d'une prime de risque basée sur la phase du projet concerné.
Les tableaux ci-dessous analysent les instruments financiers évalués à la juste valeur à la date de clôture, selon le niveau de la hiérarchie de juste valeur dans lequel les évaluations à la juste valeur sont classées :
31 Mars 2023 | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 |
| £'000 | £'000 | £'000 |
Actifs financiers à la juste valeur par résultat (note 12) |
|
|
|
Société indienne de développement hydroélectrique, LLC | - | - | 17,334 |
Actifs destinés à la vente (note 13) |
|
| |
Infrastructure logistique de distribution Private Limited | - | - | 78,579 |
Énergie indienne limitée | - | - | 3,200 |
Juste valeur à la fin de l'exercice | - | - | 99,113 |
|
|
|
|
|
|
|
|
31 Mars 2022 | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 |
| £'000 | £'000 | £'000 |
Actifs financiers à la juste valeur par résultat (note 12) |
|
|
|
Société indienne de développement hydroélectrique, LLC | - | - | 18,537 |
Actifs destinés à la vente (note 13) |
|
| |
Infrastructure logistique de distribution Private Limited | - | - | 144,619 |
Énergie indienne limitée | - | - | 5,500 |
Juste valeur à la fin de l'exercice | - | - | 168,656 |
Le tableau suivant présente un rapprochement entre les soldes d'ouverture et les soldes de clôture pour les évaluations à la juste valeur au niveau 3 de la hiérarchie des justes valeurs :
£'000 | |
Juste valeur reportée | 168,656 |
Capital supplémentaire injecté | 4,216 |
Mouvement de juste valeur | (73,759) |
Juste valeur à la fin de l'exercice | 99,113 |
Si les taux d’actualisation déterminés étaient augmentés de 1 % par an, la valeur des titres de participation non cotés diminuerait de 1 million de livres sterling (2022 : 2 millions de livres sterling).
6. Autres frais et dépenses d'administration
| 2023 | 2022 |
|
| £'000 | £'000 |
|
Honoraires d'audit | 29 | 82 | |
Les frais juridiques | 955 | 310 | |
Honoraires de conseil aux entreprises | 152 | 147 | |
Autres frais professionnels | 400 | 2,323 | |
Les frais d'administration | 165 | 216 | |
Jetons de présence (note 17) | 168 | 119 | |
Coûts d'assurance | 9 | 5 | |
Paiements basés sur des actions | (9) | - | |
D'autres coûts | 333 | 44 | |
2,202 | 3,246 |
|
7. Frais de gestion de placements, de conseil et d’évaluation
Le 14 septembre 2016, le Groupe a conclu un contrat de gestion, d'évaluation et de services de portefeuille révisé et retraité (le « Nouveau Contrat de Gestion ») avec Franklin Park Management, LLC (« Franklin Park » ou le « Gestionnaire d'actifs »), la société existante du Groupe. gestionnaire d'actifs, pour effectuer une réduction des commissions annuelles en espèces payables par IIP au gestionnaire d'actifs. Les autres termes du Nouveau Contrat de Gestion sont restés inchangés par rapport à ceux de l'accord antérieur entre les parties. Une nouvelle révision a été effectuée en juin 2019.
En vertu du Nouveau Contrat de Gestion, le Gestionnaire d'Actifs a droit à une commission de gestion annuelle fixe de 5,520,000 1 XNUMX £ par an (la « Commission de Gestion Annuelle »), payable trimestriellement à terme échu. Les Actions de Commission seront émises gratuitement, le XNUMXer juillet de chaque année civile pendant la durée du Nouveau Contrat de Gestion.
Les frais pour l’exercice clos le 31 mars 2023 s’élevaient à 5,520,000 31 2022 £ (5,520,000 mars 31 : 2023 8,280,000 2022 £). Le montant de l’encours au 2,760,000 mars XNUMX s’élève à XNUMX XNUMX XNUMX £ (XNUMX : XNUMX XNUMX XNUMX £).
8. Charges financières
| 2023 | 2022 |
|
| £'000 | £'000 |
|
Charges d'intérêts sur les prêts (note 15) | 37,277 | 27,617 | |
37,277 | 27,617 |
|
9. Imposition
Il n’y a pas d’impôt sur le revenu sur l’île de Man. La Société est soumise à l'impôt au taux de 0%.
Le Groupe est soumis à l'impôt sur le revenu à Maurice au taux de 15% sur le résultat imposable des filiales mauriciennes. Ils ont cependant droit à un crédit d'impôt équivalent au plus élevé entre l'impôt étranger payé et un crédit réputé égal à 80 % de l'impôt mauricien sur leurs revenus de source étrangère. Aucune provision n'a été constituée dans les comptes en raison de la présence de déficits fiscaux.
10. Résultat/(perte) par action de base et dilué
Le résultat de base par action est calculé en divisant la perte attribuable aux actionnaires par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de l'exercice.
2023 | 2022 | |
Perte attribuable aux actionnaires (en milliers de livres sterling) | (138,153) | (140,025) |
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation (milliers) | 681,882 | 681,882 |
Perte de base par action | (20.26)p | (20.54)p |
Il n’y a pas de différence entre le bénéfice/(perte) par action de base et dilué.
11. Investissements dans des filiales
Depuis sa constitution, à des fins de gestion efficace de portefeuille, le Groupe a créé ou acquis les filiales suivantes, certaines sociétés étant consolidées et d'autres détenues à la juste valeur par résultat conformément aux amendements aux IFRS États financiers consolidés 10 (voir note 3.1) :
Filiales consolidées | Pays de constitution | L'intérêt de propriété | |
Infrastructure Inde HoldCo | Île Maurice | 100% | |
Infrastructure électrique en Inde | Île Maurice | 100% | |
Infrastructure électrique en Inde (deux) | Île Maurice | 100% | |
Infrastructure de distribution et logistique Inde | Île Maurice | 100% | |
Hydroélectricité Holdings Inde | Île Maurice | 100% | |
Investissements hydroélectriques en Inde | Île Maurice | 100% | |
Indian Energy Ile Maurice | Île Maurice | 100% | |
Filiales non consolidées détenues à la juste valeur par résultat |
| ||
| |||
Sous-groupe Infrastructures de distribution et logistique : |
| ||
Infrastructure de distribution et de logistique Private Limited | Inde | 100.00% | |
Freightstar Inde Private Limited | Inde | 100.00% | |
Freightstar Private Limited | Inde | 99.79% | |
Deshpal Realtors Private Limited | Inde | 99.76% | |
Propriété privée de Bhim Singh Yadav | Inde | 99.86% | |
Sous-groupe Indian Energy Limited (IEL) : | |||
Belgaum Wind Farms Private Limited | Inde | 99.99% | |
Parcs éoliens iEnergy (Theni) Private Limited | Inde | 73.99% | |
iEnergy Renewables Private Limited | Inde | 99.99% | |
Sous-groupe India Hydropower Development Company (IHDC) : | |||
Franklin Park Inde LLC | Delaware | 100.00% | |
Société indienne de développement hydroélectrique LLC | Delaware | 50.00% |
12. Placements - désignés à la juste valeur par le biais du résultat net
Au 31 mars 2023, le Groupe détenait deux investissements en titres de participation non cotés à travers ses filiales en propriété exclusive à Maurice.
Les investissements sont comptabilisés à la juste valeur comme suit :
SMH | IHDC | Total | |
| £'000 | £'000 | £'000 |
Solde au 1er avril 2022 | - | 18,537 | 18,537 |
Récents | - | - | - |
Ajustement de la juste valeur | - | (1,203) | (1,203) |
Solde au 31 mars 2023 | - | 17,334 | 17,334 |
(i) Shree Maheshwar Hydel Power Corporation Ltd (« SMH »)
(ii) India Hydropower Development Company LLC (« IHDC »)
Comme indiqué dans la déclaration conjointe du président et du directeur général, le promoteur de SMH n'a pas obtenu le financement requis et SMH a reçu une ordonnance de résiliation concernant le contrat d'achat d'électricité (« PPA ») historiquement conclu et l'accord de réinstallation et de réhabilitation ( « Accord R&R ») de MP Power Management Company Limited, une société détenue par le gouvernement du Madya Pradesh. Le PPA a été signé en 1994 et modifié en 1996 et l'accord R&R a été signé en 1997. Sans un PPA valide et sans visibilité sur la disponibilité du financement d'achèvement, il est impossible de préparer des prévisions raisonnables. Bien qu'IIP conserve des options légales pour extraire de la valeur de son investissement, jusqu'à ce que des éclaircissements soient apportés, il est supposé que SMH n'a aucune contribution à la valorisation d'IIP.
L'investissement dans IHDC a été évalué à la juste valeur par les Administrateurs au 31 mars 2023 à l'aide de techniques d'actualisation des flux de trésorerie, comme décrit dans la note 5. Le taux d'actualisation adopté pour l'investissement est le taux sans risque (basé sur les obligations du gouvernement indien à 10 ans). rendements) plus une prime de risque de 2.67% pour IHDC (2022 : 2.67%).
Rien ne garantit que les estimations résultant du processus d'évaluation refléteront le prix de vente réel, même si ces ventes ont lieu peu après la date d'évaluation.
Le tableau suivant présente les sensibilités de valorisation aux taux d’actualisation et aux taux de change :
IHDC | Taux d'escompte | |||||
9.1% | 9.6% | 10.0% | 10.6% | 11.1% | ||
Taux de change INR/£ | 105.7 | 18.1 | 17.3 | 16.7 | 15.7 | 15.0 |
103.7 | 18.5 | 17.6 | 17.0 | 16.0 | 15.3 | |
101.7 | 18.9 | 17.9 | 17.3 | 16.3 | 15.6 | |
99.7 | 19.2 | 18.3 | 17.7 | 16.6 | 15.9 | |
97.7 | 19.6 | 18.7 | 18.0 | 17.0 | 16.2 |
13. Actifs détenus en vue de la vente
| |||||
IDD | Extension IEL | Total |
| ||
| £'000 | £'000 | £'000 |
| |
Solde au 1er avril 2022 | 150,974 | 5,500 | 156,474 |
| |
Récents | 4,216 | - | 4,216 |
| |
Ajustement de la juste valeur | (76,611) | (2,300) | (78,911) |
| |
Solde au 31 mars 2023 | 78,579 | 3,200 | 81,779 |
| |
(i) Infrastructure logistique de distribution (« IDD »)
(ii) Indian Energy Limitée (« IEL »)
Au 31 mars 2023, le Groupe avait nanti 51 % des actions de DLI, totalisant 66,677,000 10 51 actions de 25,508,980 INR chacune, dans le cadre des termes d'un prêt à terme au sein de l'entité d'investissement sous-jacente. Par ailleurs, le Groupe avait pris un engagement de non-cession de 1 % des actions d'IEL, totalisant XNUMX XNUMX XNUMX actions de XNUMX centime chacune, dans le cadre des termes d'un accord de prêt au sein de l'entité d'investissement sous-jacente. En conséquence, ces investissements ont été reclassés en actifs destinés à la vente.
Le principal investissement dans Distribution Logistics Infrastructure Limited (« DLI ») est évalué à 78.6 millions de livres sterling (avant ajustements pour arriver à la valeur des capitaux propres). Cette évaluation a été déterminée dans le cadre de négociations initiales non contraignantes avec un tiers indépendant concernant la vente potentielle de DLI. Cette valorisation reflète le prix de l'offre et la valeur des actifs non essentiels qui ne sont pas inclus dans l'offre. L'offre est soumise à une diligence raisonnable et à des négociations ultérieures et si une vente est convenue, la valeur finale, y compris la valorisation des actifs non essentiels qui ne sont pas inclus dans l'offre, peut être supérieure ou inférieure au montant présenté dans les états financiers. La société évalue actuellement la transaction potentielle et les délais associés, mais des accords définitifs pour la vente de DLI ne sont pas garantis à la suite de ces discussions..
Le Groupe s'est engagé à vendre deux des investissements, DLI et IEL. En conséquence, la valeur de détention de l'investissement a été reclassée dans la catégorie Actifs destinés à la vente.
Les informations sur la performance financière et les flux de trésorerie présentées au titre de l'exercice relatives aux activités abandonnées sont présentées ci-dessous.
2023 | 2022 | |
£'000 | £'000 | |
Variation de juste valeur sur les investissements à la juste valeur jusqu'à profit ou perte | (78,909) | (91,601) |
Résultat global total - activités abandonnées | (78,909) | (91,601) |
|
|
|
| 2023 | 2022 |
| £'000 | £'000 |
Achat de placements | (4,216) | (3,223) |
Achat d'immobilisations | - | (2,748) |
Trésorerie utilisée par les activités d'investissement - activités abandonnées | (4,216) | (5,971) |
14. Fournisseurs et autres créditeurs
|
| ||
2023 | 2022 |
| |
£'000 | £'000 |
| |
Dettes commerciales | 9,373 | 1,674 | |
Charges à payer et autres dettes | 101 | 1,455 | |
9,474 | 3,129 |
|
15. Prêts et emprunts
Capital | Intérêt | Total | |
| £'000 | £'000 | £'000 |
Solde au 1er avril 2022 | 176,732 | 42,498 | 219,230 |
Charge d'intérêt pour l'année | - | 37,277 | 37,277 |
Intérêts d'emprunt capitalisés | 15,637 | (15,637) | - |
Capital supplémentaire | 5,162 | - | 5,162 |
Effets de change | 11,677 | 1,580 | 13,257 |
Solde au 31 mars 2023 | 209,208 | 65,718 | 274,926 |
Le 8 avril 2013, le Groupe a conclu un accord de crédit de fonds de roulement avec GGIC Ltd (« GGIC ») pour un montant maximum de 17.0 millions de dollars américains. Les prêts ont augmenté à 21.5 millions de dollars américains en septembre 2017. Le prêt de fonds de roulement a un taux d'intérêt de 7.5 % par an, payable semestriellement pendant la durée de la facilité. La principale partie contrôlante du Groupe au cours de l'exercice était GGIC et ses sociétés affiliées.
En outre, le 30 juin 2017, le Groupe a conclu une facilité de crédit relais non garantie de 8.0 millions de dollars américains avec Cedar Valley Financial (« Cedar Valley »), une filiale de GGIC, et le prêt a ensuite été augmenté en tranches multiples pour atteindre 64.1 millions de dollars américains. Le prêt relais est assorti d'un taux d'intérêt de 12 % par an, payable semestriellement pendant la durée de la facilité. Le parti contrôlant ultimement Cedar Valley au cours de l'année était le GGIC et ses partis affiliés.
Depuis le 2 avril 2019, les prêts GGIC et Cedar Valley portaient un taux d'intérêt de 15 % par an.
Le Groupe a conclu une facilité de crédit supplémentaire pouvant atteindre 105 millions de dollars américains (environ 87.5 millions de livres sterling) auprès d'IIP Bridge Facility LLC (le « prêteur »), une filiale de GGIC, initialement le 2 avril 2019. Un montant supplémentaire de 6 millions de livres sterling a été utilisé en août. 2022. Au 31 mars 2023, la facilité de prêt de 111 millions de dollars américains était entièrement utilisée. Le prêt est un prêt à terme garanti accordé à la filiale mauricienne en propriété exclusive du Groupe, Infrastructure India Holdco. Le prêt porte des intérêts quotidiennement d'une manière qui rapporte un TRI de 15 % au prêteur (augmentant jusqu'à 18 % du TRI en cas de défaut) et payable à l'échéance, et est garanti sur tous les actifs d'Infrastructure India Holdco, y compris 100 % du capital-actions émis de Distribution Logistics Infrastructure India (« DLII »), la société mère mauricienne de DLI.
Au 31 mars 2023, les prêts GGIC et Cedar Valley avaient une date d'échéance au 30 juin 2023. Alors que le prêt IIP Bridge Facility LLC avait une date d'échéance au 1er avril 2023. Cependant, l'échéance du prêt a été prolongée jusqu'au 15 mai 2024 après à la fin de l'exercice (voir note 20), il a été envisagé de les reclasser en passifs courants.
16. Partage le capital
| Nombre d'actions | Partage le capital | Partage de prime | |
| Actions ordinaires | |||
| de 0.01 £ chacun | £'000 | £'000 | |
Solde au 31 mars 2023 |
| 682,084,189 | 6,821 | 282,808 |
17. Jetons de présence et intérêts des administrateurs
Les Administrateurs détenaient les participations suivantes dans les actions de la Société au 31 mars 2023 :
Sonny Lulla | 1,500,000 | Actions ordinaires |
Le détail de la rémunération des Administrateurs au cours de l'année est le suivant :
2023 | 2022 | |
| £'000 | £'000 |
Madras Seshamani Ramachandran | 90 | 90 |
Graham Smith | 60 | 15 |
150 | 105 | |
Membres du conseil d'administration des filiales | 18 | 14 |
168 | 119 |
18. Transactions avec des parties liées
Services de gestion et jetons de présence
Franklin Park Management LLC (« FPM ») est la propriété effective de certains administrateurs de la Société, à savoir MM. Tribone, Lulla et Venerus, et perçoit des commissions en sa qualité de gestionnaire d'actifs, comme décrit dans la note 7.
Comme détaillé dans la note 7, les honoraires payables à FPM au titre des services de gestion et de conseil pour l'exercice se terminant le 31 mars 2023 se sont élevés à 5,520,000 31 2022 £ (5,520,000 mars 31 : 2023 8,280,000 2022 £). Le montant des frais de gestion et de conseil impayés au 2,760,000 mars XNUMX s'élève à XNUMX XNUMX XNUMX £ (XNUMX : XNUMX XNUMX XNUMX £).
Prêts et emprunts
Voir la note 15 concernant les prêts de GGIC et de Cedar Valley Financial, y compris les intérêts facturés au cours de l'exercice et courus à la fin de l'exercice.
Administrateur
FIM Capital Limited fournit des services d'administration, y compris des services de comptabilité financière, au Groupe. Les honoraires payés à l'Administrateur pour l'année se sont élevés à 120,000 2022 £ (120,000 : 108,703 2022 £). Le montant impayé à la fin de l’année s’élève à 54,000 XNUMX £ (XNUMX : XNUMX XNUMX £).
19. Valorisation de l'Actif Net (VNI) par action
La valeur liquidative par action est calculée en divisant l'actif net attribuable aux actionnaires de la Société à la fin de la période par le nombre d'actions émises.
|
|
|
| ||
|
| 2023 | 2022 | ||
Actif net (en milliers de livres sterling) | (184,925) | (46,772) | |||
Nombre d'actions émises (note 16) | 682,084,189 | 682,084,189 | |||
ANR par action | 0.0p | 0.0p |
La valeur liquidative par action en 2023 et 2022 est nulle en raison des passifs nets au 31 mars 2023 (31 mars 2022 : néant). Il n'y a pas de différence entre la valeur liquidative de base et la valeur liquidative diluée par action.
20. Événements ultérieurs
Le 4 avril 2023, IIP a annoncé que la transaction initialement exécutée avec AVSR Constructions (« AVSR ») a été annulée en raison de l'incapacité d'AVSR à régler la contrepartie due au titre de la transaction. Comme annoncé précédemment, IIP avait entamé des discussions avec d'autres parties intéressées pour la vente d'IEL.
Le 17 avril 2023, IIP a annoncé que le prêt à terme fourni par IIP Bridge Facility était augmenté de 8 millions de dollars américains pour atteindre 119 millions de dollars américains afin de répondre aux frais généraux opérationnels urgents de DLI ainsi qu'aux besoins en fonds de roulement du groupe.
Le 29 février 2024, la société a annoncé qu'elle était en premières discussions avec un tiers concernant le projet de vente de DLI suite à la résiliation de l'achat conditionnel d'actions et du pacte d'actionnaires avec Pristine Malwa Logistics Private Limited. La société évalue actuellement la transaction potentielle et les délais associés, même si rien ne garantit que les discussions aboutiront à des accords définitifs pour la vente de DLI.
IIP est en pourparlers avec les prêteurs concernant une nouvelle prolongation de la date d'échéance des facilités de crédit et le prêteur principal a accepté une prolongation jusqu'au 15 mai 2024. Les attentes de la Société en matière de délais concernant l'éventuelle transaction DLI sont pertinentes pour ces discussions.
21. Parti contrôlant ultime
Le principal parti contrôlant au cours de l’année était le GGIC et ses partis affiliés.
22. Divulgation de la réglementation sur les abus de marché (MAR)
Certaines informations contenues dans cette annonce auraient été considérées comme des informations privilégiées au sens de l'article 7 du règlement (UE) n° 596/2014 jusqu'à la publication de cette annonce.
Informations sur l'entreprise
Siège social
55 rue Athol
Douglas
Isle of Man
IM1 1LA
Incorporée sur l'île de Man. Numéro d’entreprise 002457V
Administration
Tom Tribone (Président)
Rahul Sonny Lulla
Graham Smith
Robert Vénus
Madras Seshamani Ramachandran
Secrétaire de la Société
Grainne Devlin
Administrateur et registraire
FIM Capital Limitée
55 rue Athol
Douglas
Isle of Man
IM1 1LA
Comptes
Baker Tilly Île de Man LLC
2a rue Seigneur
Isle of Man
IM99 1HP
Asset Manager
Franklin Park Management LLC
2711 Centreville Road
Suite 400
Wilmington
19808
États-Unis
Conseiller désigné (NOMAD) et conseiller financier
Brin Hanson
26 rangée de montures
Mayfair
London
W1K 3SQ
Royaume Uni
Commun Broker
N + 1 chanteur
Une ruelle Bartholomew
London
EC2N2AX
Site Web www.iiplc.com
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