Résultats finaux
LE GROUPE MISSION plc
(« MISSION », « le Groupe »)
RÉSULTATS FINAUX POUR L'EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2023
Réponse robuste aux conditions de marché difficiles avec une croissance résiliente et continue des revenus soutenue par une forte fidélisation des clients et de nouvelles affaires stratégiques
28 Mars 2024
Les MISSION Groupe (AIM : TMG), créateur de Un travail qui compteTM, composé d'un groupe d'Agences de marketing et de communication digitales apportant une croissance réelle et durable à ses Clients, annonce ses résultats définitifs pour l'exercice clos le 31 décembre 2023.
FAITS SAILLANTS FINANCIERS
Exercice clos le 31 décembre, Activités poursuivies | 2023 | 2022 | Change |
· REVENUS (RÉSULTAT D'EXPLOITATION) | £ 86.3m | £ 79.6m | + 6.7 millions de livres sterling |
· RÉSULTAT OPÉRATIONNEL POTENTIEL* | £ 6.5m | £ 8.8m | -2.3 M£ |
· MARGES BÉNÉFICIAIRES GÉNÉRALES | 7.5% | 11.1% | -3.6% |
· RÉSULTAT GLOBAL AVANT IMPÔTS* | £ 4.2m | £ 7.9m | -3.7 M£ |
· PERTE/PROFIT DÉCLARÉ AVANT IMPÔTS | -10.9 M£ | £ 3.7m | -14.6 M£ |
· RÉSULTAT PAR ACTION* | 3.1p | 6.9p | -3.8p |
· RÉSULTAT DILUÉ PAR ACTION* | 3.1p | 6.9p | -3.8p |
*Les résultats bruts sont calculés avant ajustements d'acquisition, frais de démarrage et coûts exceptionnels de restructuration (comme indiqué dans la note 3).
FAITS MARQUANTS DE L'ENTREPRISE
La croissance du chiffre d'affaires des activités poursuivies de 9% (+2% à données comparables) reflète le dynamisme de l'activité des Agences malgré des conditions de marché difficiles
· Fidélisation forte et durable des clients dans toutes les agences, soutenue par une forte concentration sur le service client : 53 % des revenus proviennent actuellement de clients qui font partie du Groupe depuis plus de 5 ans. |
· Parmi les nouveaux clients stratégiques gagnés au cours de l'année figurent Post Office, Lumen, EasyJet, Beauty Pie, Pandora, Meta, Hawaiian Tropic et Brabantia. |
· Lancement réussi de CENTRES DE MISSIONS Programme, étendant l'accès du Groupe à de nouveaux marchés et sources de revenus grâce à des relations de confiance avec des partenaires et des affiliés |
Progrès significatifs réalisés par rapport au Plan de Restauration de la Valeur (« VRP »), lancé suite à la mise à jour des échanges le 23 octobre 2023 (« la Mise à Jour ») |
· Bénéfice global avant impôts des activités poursuivies de 4.2 millions de livres sterling, conformément aux prévisions révisées dans la mise à jour |
· Une gestion prudente des coûts, qui a permis à ce jour d'obtenir une amélioration annualisée des bénéfices de 5.0 millions de livres sterling pour 2024. |
· Cession de la participation de 80 % du Groupe dans Pathfindr avec le produit du remboursement de la dette |
· La dette bancaire nette au 31 décembre 2023, de 15.4 millions de livres sterling, reflète une amélioration considérable par rapport aux prévisions précédemment indiquées dans la mise à jour. |
Les échanges actuels et les perspectives restent conformes aux attentes
· Les échanges ont bien démarré et sont conformes aux attentes. |
· Un certain nombre de nouveaux contrats commerciaux, notamment Herta UK et la société pharmaceutique mondiale Doctor Reddy's, ont été remportés en janvier 2024 et l'année apporte une série d'événements sportifs européens et mondiaux de haut niveau qui devraient offrir de nouvelles opportunités commerciales importantes. |
· Rester concentré sur la réalisation de nouveaux progrès par rapport au VRP, tout en continuant à réaliser des gains d'efficacité supplémentaires. · Dette nette au 29 février 2024 de 19.5 millions de livres sterling, à l'exclusion des 1.8 millions de livres sterling restants du créancier HMRC Time to Pay. |
· Le refinancement réussi de notre facilité de dette existante auprès du prêteur de longue date NatWest renforce le bilan du Groupe |
David Morgan, MISSION's Le président non exécutif a commenté : "Les difficultés rencontrées en 2023 en raison du contexte commercial difficile ont été bien enregistrées. Néanmoins, l'année a vu le Groupe continuer à accroître ses revenus grâce à une forte fidélisation de la clientèle et à de nouvelles affaires stratégiques.
« Nous avons réalisé des progrès rapides dans l'exécution de notre plan de restauration de la valeur, garantissant que nous disposons d'une plate-forme à partir de laquelle la rentabilité du Groupe s'améliorera en 2024 et resterons concentrés sur la poursuite du renforcement de notre bilan. Les échanges au cours du nouvel exercice restent conformes aux attentes et cela renforce encore davantage notre confiance pour l'année à venir et au-delà. »
ENQUÊTES
James Clifton, président-directeur général Giles Lee, Directeur financier Les MISSION Group plc |
+020 (7462)1415 |
SSimon Bridges/Andrew Potts/Harry Rees | |
Canaccord Genuity Limited (conseiller désigné et Broker) | +020 (7523)8000 |
Kate Hoare / Alexander Cleland | |
HOUSTON (RP Financière et Relations Investisseurs) | +0204 (529)0549 |
NOTES AUX RÉDACTEURS
MISSION est un collectif d'agences créatives et MarTech dirigé par des entrepreneurs qui encouragent l'esprit d'indépendance. Employant plus de 1,100 25 personnes réparties sur 3 sites et XNUMX continents, le Groupe combine avec succès ses diverses expertises pour produire Un travail qui compte TM pour nos Clients, quelles que soient leurs ambitions. Créer une véritable différence, partager une véritable innovation et générer une véritable croissance pour certaines des plus grandes marques mondiales. www.themission.co.uk
Certaines informations contenues dans la note 21 (Informations complémentaires) de ce communiqué sont considérées comme constituant des informations privilégiées tel que stipulé dans le Règlement sur les abus de marché (amendement) (sortie de l'UE) 2019. Lors de la publication de ce communiqué, ces informations privilégiées sont désormais considérées comme étant dans le domaine public.
DÉCLARATION DU PRÉSIDENT
Les difficultés que nous avons rencontrées en 2023 ont été bien enregistrées, autant dire que nous avons terminé dans une meilleure situation que ce que l'on craignait après notre Trading Update d'octobre. Néanmoins, et avec le recul, nous aurions dû réagir plus tôt et plus rapidement que nous ne l'avons fait, mais la réponse de la direction au dernier trimestre a été très impressionnante.
En revenant à la présidence de l'entreprise en novembre, j'ai appris qu'en dépit de ces revers, nous disposons d'une entreprise robuste et en croissance qui, compte tenu des réductions de coûts structurels et opérationnels que nous avons mises en œuvre, est promise à un avenir raisonnable pour 2024 et au-delà. J'ai également appris que nous disposons d'une banque solidaire, de clients et d'agences exceptionnels qui continuent de peser dans la balance. Capable de gagner contre n’importe quelle concurrence que nous rencontrons.
En 2023, nous avons remporté de nouveaux contrats importants et deux facteurs qui ont contribué à notre ralentissement et que j'ai le plaisir d'annoncer ont déjà été corrigés. Nous avons vendu l'activité Pathfindr en décembre 2023 et avons ainsi éliminé les pertes de coûts de fonctionnement pour l'année en cours. Nous avons également redressé notre agence technologique américaine, qui avait connu un premier semestre 2023 épouvantable, mais qui a montré quelques difficultés. récupération au cours de la finale six mois.
Sur le plan structurel, nous avons réévalué notre modèle opérationnel et peaufiné ou modifié notre façon de faire les choses, ce qui, en tant que conseil d'administration, nous permettra de rester prudents et agiles. Même si nous restons convaincus que notre stratégie à long terme reste solide, nous avons rationalisé nos opérations, nous assurant ainsi d'être plus légers et plus capables de réagir aux conditions du marché. Nos agences seront soutenues par des spécialisations innovantes allant des données à l'IA et du comportement aux médias. Avec une créativité innovante et ostrobogueuse, ancrée dans tout ce que nous faisons.
Conseil d'administration
J'ai été heureux que le conseil d'administration me demande de revenir en tant que président non exécutif en novembre 2023. Malgré les défis permanents auxquels notre industrie est confrontée, MISSION est composé d'agences extrêmement dynamiques et entrepreneuriales, gérées par des personnes très talentueuses et j'ai hâte de travailler en étroite collaboration avec James, Giles et l'équipe senior pour aider le Groupe à consolider ses progrès stratégiques et à apporter de la valeur à long terme à toutes nos parties prenantes.
Au nom du Conseil d'administration et de l'ensemble de l'équipe de MISSION Je voudrais également remercier Julian Hanson-Smith pour sa contribution au Groupe au cours de son mandat de huit ans.
Dividende
Conformément à l'engagement du Groupe de réduire sa dette nette le plus rapidement possible, comme indiqué précédemment, le Conseil d'administration a pris la décision d'annuler l'acompte sur dividende de 0.87 pence par action (environ 0.79 million de livres sterling) qui devait être ex-dividende le 2 novembre 2023 et sera versé aux actionnaires le 1er décembre 2023. Le Conseil d'administration a proposé que, même s'il n'y aura pas de dividende final pour l'exercice 2023, il reste engagé dans une politique de dividende progressive une fois la solidité du bilan rétablie.
Refinancement de la dette
Nous avons refinancé notre facilité de dette existante auprès de notre prêteur de longue date NatWest. De plus amples détails à ce sujet sont inclus dans les notes 20 et 21.
Outlook
Avec notre nouveau plan de restauration de la valeur en place, nous sommes confiants dans l'avenir et avons redéfini notre stratégie par rapport aux objectifs que nous nous fixons pour les cinq années à venir.
D’ici 2024 et 2025, nous nous concentrerons sur la réduction de la dette, la reconstruction du bilan et la réalisation de nos objectifs de bénéfices. Par la suite, nous chercherons à nous développer plus rapidement grâce à de nouvelles initiatives, tout en conservant notre objectif d'être un groupe actif dans des domaines généralistes et spécialisés, qu'il s'agisse du sport, de la santé, de l'immobilier, de la technologie ou de l'automobile.
Je crois que nous disposons de la plateforme, de la passion et des personnes en place pour assurer un succès durable dans les années à venir et je suis ravi d'être de retour parmi eux.
David Morgan
Président non exécutif
DÉCLARATION DU CHEF EXÉCUTIF
Les défis du marché auxquels nous et l'industrie avons été confrontés en 2023 sont bien documentés, mais il est important de ne pas perdre de vue les progrès stratégiques significatifs qui ont été réalisés au cours de l'année. L'année nous a permis de confirmer le gain stratégique de nouveaux clients qui témoignent non seulement de la créativité de nos agences, mais également de notre engagement à fournir un travail qui sous-tend une véritable croissance commerciale et la force croissante des capacités de notre groupe, renforcées par les investissements réalisés pour développer notre clientèle. offre de services en 2023 et les années précédentes.
Comme indiqué précédemment, l'effondrement du marché technologique américain au premier trimestre 2023 a entraîné une réduction et un report soudains des dépenses des clients qui se sont avérés difficiles à atténuer rapidement à un moment où le Groupe disposait de toutes ses ressources après une année 2022 record dans ce secteur, laissant aucune marge d’erreur pour le reste de l’année.
Dès que l'impact commercial qui en a résulté est devenu clair au troisième trimestre, le conseil d'administration a rapidement lancé un examen stratégique complet de l'entreprise, mettant en place un plan de restauration de la valeur (« VRP ») grâce auquel des progrès ont été immédiatement réalisés pour conduire d'importantes initiatives de réduction des coûts. et des améliorations de marge.
La réponse de l'entreprise a été incroyable, témoignant de la culture positive et entrepreneuriale inhérente à MISSION. Toutes les agences ont été chargées de mettre en œuvre des plans dirigés par l'agence pour générer des gains d'efficacité appropriés tout en maintenant notre orientation leader du marché sur le service client et le développement commercial. À ce jour, cela a permis d’obtenir une amélioration annualisée des bénéfices de 5.0 millions de livres sterling pour 2024.
Une partie de notre VRP comprenait également un examen du bilan du Groupe en mettant l'accent sur l'amélioration de la flexibilité et de la résilience afin de soutenir nos plans à moyen et long terme.
Le Groupe a identifié la cession sélectionnée d'une activité non stratégique et a eu le plaisir de confirmer depuis la fin de l'année la cession de sa participation de 80 % dans Pathfindr Ltd, le produit initial de 1 million de livres sterling étant déployé pour réduire la dette.
En outre, le Conseil d'administration a adopté une approche prudente concernant la valorisation du goodwill de nos agences et, ce faisant, a déprécié la valeur comptable des agences Story et Krow, entraînant une dépréciation hors trésorerie de 10.3 millions de livres sterling en 2023.
Enfin, nous sommes heureux d'avoir refinancé notre facilité de dette existante auprès de NatWest.
Examen du rendement
Malgré les défis rencontrés tout au long de l'année 2023 qui, comme mentionné précédemment, ont été particulièrement ressentis par nos agences exposées aux secteurs de la technologie et de la mobilité, nos équipes sont restées agiles et rapides pour répondre aux nouvelles opportunités du marché alors que la dynamique commerciale s'est améliorée au dernier trimestre de l'année. . Cela s'est traduit par un bénéfice d'exploitation pour l'exercice 2023 de 86.3 millions de livres sterling provenant des activités poursuivies, ce qui représente une croissance de 9 % par rapport à 2022 (2022 : 79.6 millions de livres sterling), y compris l'impact des acquisitions de 2023 et en avance sur les attentes de l'Advertising Association pour 2023 de 2.6 %.
Sur l'augmentation de 6.8 millions de livres sterling du résultat opérationnel des activités poursuivies, la croissance organique de 1.6 million de livres sterling a augmenté de 2 % par rapport à l'année précédente, grâce à une performance particulièrement solide dans nos segments d'activité Propriété et Sports et divertissement. La fidélisation des clients dans l'ensemble du Groupe continue également d'être excellente, véritable témoignage de l'attention portée par nos équipes à l'excellence du service Client, avec 53 % du résultat opérationnel provenant désormais de Clients présents dans le Groupe depuis plus de 5 ans.
Même si le nouveau paysage commercial au sens large reste difficile, nous avons continué à tirer parti des investissements que nous avons réalisés au cours des années précédentes pour améliorer MISSION's offre de services et capacités. Cela a soutenu notre succès dans plusieurs nouveaux mandats commerciaux très importants. Notre nomination à la Poste britannique en septembre a marqué le plus grand mandat client du Groupe à ce jour et représente une réponse inter-agences entièrement intégrée. Parmi les autres nouveaux clients notables remportés au cours de l'année figurent Lumen, EasyJet, Beauty Pie, Pandora, Meta, Hawaiian Tropic et Brabantia. La bonne dynamique s'est poursuivie en 2024 avec d'autres nouveaux clients, notamment Herta UK pour Speed et la société pharmaceutique mondiale Dr Reddy's pour Bray Leino.
Conformément à nos axes stratégiques, le premier semestre de l'année nous a vu réaliser des investissements sélectifs dans la science des données et l'analyse numérique via l'acquisition de Mezzo Labs et Growth Media via le lancement de Turbine, une agence Growth Media intégrée spécialisée dans les revenus gagnés, médias détenus et payants pour les marques grand public. Celles-ci, ainsi que les récentes acquisitions Populate et Influence, continuent de générer de nouvelles sources de revenus rentables pour le Groupe, contribuant ainsi à 5.2 millions de livres sterling à l'augmentation de 6.8 millions de livres sterling de la croissance du résultat opérationnel des activités poursuivies en 2023, ainsi qu'à soutenir notre travail pour les activités existantes. Clientèle. Nous sommes impatients de profiter des avantages continus de cette capacité de service améliorée en 2024.
Nous continuons de voir de nombreux exemples de travaux infusés par l'IA créés dans nos agences et, dans le cadre de nos plans visant à définir et à affiner notre stratégie d'IA de groupe, nous avons créé un comité de pilotage de l'IA axé sur trois piliers clés : assurer la maîtrise de l’IA dans tous les rôles afin de responsabiliser et de permettre à chacun d’apprendre l’IA ; fournir un soutien et des ressources spécialisés et centralisés en matière d'IA pour travailler aux côtés de nos agences ; et définir des lignes directrices pour éclairer l’utilisation de l’IA dans l’ensemble du Groupe et garantir la conformité et les meilleures pratiques.
L'année a également vu le Groupe lancer son MISSION Programme des carrefours, un écosystème d'agences avec MISSION en son cœur, connecté à une série d’affiliés et de partenaires du monde entier. Le programme offre au Groupe un accès étendu à de nouveaux marchés et sources de revenus grâce à des relations de confiance. Dans le même temps, les affiliés et partenaires ont accès à nos 19 agences réparties sur 25 sites dans le monde et au MISSION Portefeuille avantageux de services stratégiques, notamment médias, données et analyses, IA et production.
Apporter un changement positif
Suite au lancement de notre manifeste environnemental, social et de gouvernance (ESG) « Making Positive Change » en 2020, nous avons encore progressé par rapport à nos engagements clés au cours de l'année 2023.
Les domaines de progrès particuliers incluent l'élaboration de notre plan de transition carbone qui décrit clairement comment nous transformerons les actifs, les opérations et les modèles commerciaux existants pour assurer la transition vers l'atteinte de la carboneutralité d'ici 2050. À l'avenir, ce plan sera révisé chaque année pour garantir que nous sommes Nous évaluons non seulement nos progrès par rapport à notre objectif de zéro émission nette, mais nous nous engageons également à agir pour le changement.
Nous sommes également heureux d’adopter une nouvelle approche en 2024 pour réévaluer nos objectifs sociaux. Afin de garantir que nous puissions devenir un lieu de travail véritablement diversifié et inclusif, nous avons conçu quatre domaines clés sur lesquels nous nous concentrerons : la main-d'œuvre, le lieu de travail, le marché et la connaissance, ainsi que tous les détails de cette approche et de nos progrès plus larges par rapport à nos engagements. peuvent être consultés dans notre rapport ESG disponible sur notre site Web dans la section Culture sous Making A Positive Change.
Trading actuel et perspectives
Au nom du conseil d'administration, je tiens à remercier toute notre talentueuse équipe pour son engagement et son dévouement en 2023.
Nous restons concentrés sur la réalisation de nouveaux progrès dans la réalisation de notre plan de restauration de la valeur et je suis heureux que les gains d'efficacité déjà réalisés contribuent à rétablir une croissance rentable et à renforcer le bilan du Groupe, qui est désormais davantage soutenu par la finalisation du refinancement bancaire.
Bien que le marché soit encore quelque peu morose, les échanges au cours de l'exercice en cours ont bien démarré et sont conformes aux attentes. 2024 apporte son lot d'événements sportifs européens et mondiaux de haut niveau qui devraient être de bon augure pour le calendrier des spécialistes du marketing, notamment les Jeux olympiques et les Championnats d'Europe de l'UEFA, et nous sommes particulièrement heureux d'avoir remporté un certain nombre de nouveaux contrats en janvier.
L'ouverture de notre nouveau siège social au centre de Londres a également créé un pôle d'activité pour le Groupe, le lieu idéal pour une collaboration et un apprentissage continus et il est vraiment encourageant de voir les bénéfices pour la croissance et le développement de nos équipes, au quotidien. .
En résumé, le plan pour l’année à venir est simple. Nous restons concentrés sur la mise à profit du succès continu de MISSIONL'offre intégrée du groupe pour étendre nos capacités et nos services leaders du marché pour nos clients.
James Clifton
Directeur général du groupe
EXAMEN DU DIRECTEUR GÉNÉRAL DES FINANCES
Performance commerciale
Vue d’ensemble
Augmenter ses revenus sur un marché stable et souvent imprévisible n’est pas chose facile. La forte croissance du résultat opérationnel enregistrée en 2023, malgré une année particulièrement difficile pour notre segment Technologie qui a lourdement pesé sur le résultat et le fonds de roulement, met en évidence à la fois l'intégration réussie des récentes acquisitions et investissements ainsi que la résilience sous-jacente de notre portefeuille d'agences principal.
La croissance du résultat opérationnel de 2023 % en 9 provenant des activités poursuivies a fourni une plate-forme utile et a constitué une réalisation importante. Cependant, la gestion des niveaux de dépenses d'exploitation dans un environnement commercial changeant s'est avérée problématique dans la mesure où la nature fixe de notre base de coûts nous a fait manquer de ressources lorsque les flux de revenus ont soudainement diminué sur certains marchés et zones géographiques, notamment le secteur technologique américain. Il en a résulté une réduction des marges opérationnelles globales des activités poursuivies à 7.5% (2022 : 11.1%). Par conséquent, le bénéfice d’exploitation global des activités poursuivies a été réduit à 6.5 millions de livres sterling (2022 : 8.8 millions de livres sterling). Un examen prudent de la valeur comptable des actifs de nos agences, principalement en relation avec les groupes d'agences Story et Krow, a abouti à un ajustement de dépréciation ponctuel de 10.3 millions de livres sterling. Ceci est décrit plus en détail ci-dessous et exposé dans la note 3. Cet ajustement, ainsi qu’un certain nombre d’autres ajustements plus mineurs et une augmentation des coûts d’emprunt, ont conduit à une perte avant impôts déclarée de 12.0 millions de livres sterling (bénéfice de 2022 million de livres sterling en 0.7).
Une autre dynamique inhabituelle enregistrée au cours de l'année en raison du ralentissement du négoce technologique aux États-Unis a été une réduction significative des paiements anticipés des clients (revenus différés), en particulier au cours des deuxième et troisième trimestres. En outre, le Groupe a connu une extension plus générale du fonds de roulement. car les missions dans la plupart des segments prenaient beaucoup plus de temps pour passer du statut « d'offre » au bon de commande, puis à la facturation et enfin au recouvrement des espèces. Ces facteurs, combinés à la fin de l'année où de nombreuses ventes ont été réalisées, ont exercé une pression considérable sur le fonds de roulement. Cela a pesé lourd sur la dette nette, poussant le Groupe aux limites de sa facilité bancaire dans les derniers mois de l'année. La menace de dépasser ces facilités et le risque de ne pas respecter les engagements bancaires ont amené le Groupe à travailler avec le prêteur de longue date et très solidaire NatWest plc sur un plan de refinancement.
Ce plan, le « Plan de restauration de la valeur », a vu le Groupe revoir ses dépenses opérationnelles afin d'apporter des améliorations significatives à la rentabilité des activités poursuivies jusqu'en 2024. Le Groupe a également envisagé différentes stratégies pour réduire l'endettement, notamment des cessions d'activités non stratégiques et à la suite de cet examen, Pathfindr Ltd a été cédée pour 1.3 million de livres sterling en décembre. En outre, les soldes des revenus courus et des revenus différés ont clôturé à des niveaux similaires à ceux de décembre 2022.
Le Groupe a refinancé avec succès sa ligne de crédit, dont les détails sont détaillés dans les notes 20 et 21.
Facturations et revenus
Le chiffre d'affaires (facturations) était 7 % plus élevé que l'année précédente, à 195.9 millions de livres sterling (2022 : 182.7 millions de livres sterling), mais comme les facturations incluent les coûts répercutés (par exemple les frais des sociétés de télévision pour l'achat de temps d'antenne), le Conseil ne prend pas en compte le chiffre d'affaires. être une mesure de performance clé pour ses agences. Le Conseil considère plutôt le résultat opérationnel (chiffre d’affaires moins coûts de tiers) comme une mesure plus significative des niveaux d’activité. Dans l'ensemble, le résultat opérationnel du Groupe (appelé « chiffre d'affaires ») provenant des activités poursuivies pour l'année a augmenté de 9 % pour atteindre 86.3 millions de livres sterling (2022 : 79.6 millions de livres sterling).
Sur cette croissance de 6.8 millions de livres sterling du chiffre d'affaires, 1.6 million de livres sterling (2 %) étaient organiques, reflétant la croissance continue dans un certain nombre de segments d'activité de MISSION, notamment l'immobilier (augmentation du chiffre d'affaires de 1.7 million de livres sterling) et les sports et divertissements (augmentation de 0.5 million de livres sterling du chiffre d'affaires). augmentation des revenus) et, ce faisant, atténué la réduction spectaculaire et soudaine des revenus constatée dans le segment Technologie et Mobilité au premier semestre 2023 (réduction des revenus de 2.2 millions de livres sterling). Le taux de chiffre d'affaires de ce segment a été rétabli au dernier trimestre.
Les 5.2 millions de livres sterling de croissance restants proviennent en partie du bénéfice d'une année complète d'Influence (acquise en décembre 2022) et de Populate (acquise en octobre 2022) dans le segment des sports et du divertissement. À cela s’ajoute l’impact sur les revenus de la nouvelle agence MISSION Advantage Mezzo (acquise en février 2023).
Le Groupe a revu et restructuré ses opérations dans le cadre du plan de restauration de la valeur et en conséquence, le conseil d'administration a pris la décision de céder sa participation de 80 % dans Pathfindr Ltd. La cession a eu lieu en décembre 2023 parallèlement à la décision de se retirer de son activité technologique. et les opérations de mobilité à Singapour. Le Groupe maintient une présence en Asie du Sud-Est à travers Bray Leino Splash PTE.
L'une des caractéristiques différenciantes de MISSION est la longévité et la fidélité de sa clientèle, illustrée par plus de 50 % des revenus provenant de clients avec lesquels MISSION travaille depuis plus de cinq ans. Nous pensons que cela est dû à la culture dynamique et axée sur l'agence qui garantit que les clients reçoivent un niveau de service client de qualité supérieure, mais soutenus par les ressources d'un groupe multinational.
Perte et marges
Les Administrateurs mesurent et rendent compte de la performance du Groupe principalement par référence aux résultats globaux afin d'éviter les distorsions créées par les événements ponctuels et les ajustements comptables hors trésorerie liés aux acquisitions qui sont détaillés ci-dessous. Les résultats globaux sont donc calculés avant ajustements liés aux acquisitions, éléments exceptionnels et pertes sur nouvelles entreprises comme décrit ci-dessus et présentés dans la note 3.
Le Groupe a déclaré cette année une perte d'exploitation pour toutes ses opérations de 9.7 millions de livres sterling, contre un bénéfice de 1.6 million de livres sterling en 2022.
Le bénéfice déclaré avant impôts a diminué de 12.8 millions de livres sterling, passant de 0.7 million de livres sterling en 2022 à une perte de 12.0 millions de livres sterling en 2023, ce qui a entraîné une perte après impôts de 11.9 millions de livres sterling (2022 million de livres sterling en 0.0).
Les ajustements des bénéfices déclarés, détaillés plus en détail dans la note 3, ont totalisé 14.8 millions de livres sterling (2022 : 7.0 millions de livres sterling), soit une augmentation significative par rapport à l'année précédente. Cela s'explique principalement par la dépréciation de 10.3 millions de livres sterling des actifs incorporels Story (5.2 millions de livres sterling) et Krow (5.1 millions de livres sterling) à la suite d'un examen prudent de ces unités génératrices de trésorerie détenues de longue date. Les charges de 5.3 millions de livres sterling en 2022 étaient liées à des dépréciations similaires liées à la valorisation de Splash et Pathfindr.
En outre, le Groupe a investi 1.8 million de livres sterling dans de nouvelles entreprises (2022 : 0.8 million de livres sterling), notamment la nouvelle coentreprise de marketing à la performance Turbine et l'offre de marketing jeunesse Livity, ainsi que des investissements plus modestes dans l'entreprise MISSION Hubs et un bureau MISSION. en Chine pour servir les clients de la région.
Coûts liés à l'acquisition de 1.7 million de livres sterling, contre 0.6 million de livres sterling en 2022. La charge de 2023 comprend principalement l'amortissement des actifs incorporels comptabilisés lors des acquisitions de 0.9 million de livres sterling (2022 : 0.5 million de livres sterling) ainsi que des honoraires professionnels en soutien aux acquisitions. comme Mezzo fabriqué dans l'année. Enfin, la juste valeur de la contrepartie conditionnelle a augmenté de 0.4 M£ en 2023 suite à la bonne performance des agences récemment acquises, contrairement à une réduction de valorisation en 2022 de 0.3 M£ liée aux acquisitions historiques.
Dans le cadre du plan de restauration de la valeur, des réductions d'effectifs ponctuelles importantes ont malheureusement eu lieu fin 2023. Les coûts ponctuels associés à cette restructuration s'élèvent malheureusement à 0.7 million de livres sterling (2022 : 0.4 million de livres sterling). Des frais de refinancement bancaire de 0.5 million de livres sterling ont été prévus en 2023 (2022 : XNUMX million de livres sterling).
Enfin, le Groupe a eu le plaisir d'enregistrer un bénéfice sur la cession de l'activité Pathfindr de 0.3 M£ (2022 : XNUMX £).
L'ajustement de ces éléments donne un bénéfice d'exploitation global des activités poursuivies de 6.5 millions de livres sterling (2022 : 8.8 millions de livres sterling).
La base de dépenses globales de fonctionnement des activités poursuivies a augmenté au cours de l'année de 13 % (de 70.8 millions de livres sterling en 2022 à 79.8 millions de livres sterling en 2023). À périmètre constant, en excluant l'impact d'Influence, Populate et Mezzo, ces dépenses ont augmenté de 4.7 millions de livres sterling. Les dépenses d'exploitation ont augmenté dans le segment Immobilier au prorata du chiffre d'affaires (augmentation de 1.3 million de livres sterling), mais ont également augmenté de 1.0 million de livres sterling dans la technologie et la mobilité malgré une baisse des revenus. Cette anomalie est le résultat de la nature soudaine et extrême des réductions de revenus début 2023 par rapport à une base élevée fin 2022. Les dépenses de fonctionnement ont également augmenté de 2.5 millions de livres sterling sur une base comparable dans la plateforme MISSION Advantage. les services étaient partagés au sein de l’ensemble de l’agence.
Les frais d’intérêt de 2.5 millions de livres sterling ont considérablement augmenté par rapport à 2022 (1.0 million de livres sterling), en raison de l’augmentation des niveaux de dette nette ainsi que des hausses des taux d’intérêt à l’échelle mondiale alors que les banques centrales cherchaient à freiner les pressions inflationnistes.
Le bénéfice global résultant avant impôts des activités poursuivies pour 2023 était de 4.2 millions de livres sterling, soit une réduction de 3.7 millions de livres sterling par rapport à 2022 à 7.9 millions de livres sterling.
Imposition
Le taux d’imposition global a augmenté à 31.8 % (2022 : 21.1 %), en raison de l’augmentation du taux de l’impôt sur les sociétés en 2023, d’une augmentation des dépenses non déductibles et d’une baisse des revenus non imposables.
Sur une base publiée en 2023, l'impact des dépenses ponctuelles non déductibles importantes, principalement liées à la dépréciation du goodwill, a donné lieu à un crédit d'impôt de 0.2 million de livres sterling sur une perte avant impôts déclarée de 12.0 millions de livres sterling, soit un taux de 1.3 %. . Cela se compare au taux d'imposition de 95.2 % déclaré en 2022, lorsque la dépréciation non déductible du goodwill a augmenté le taux d'imposition payable sur un bénéfice avant impôt de 0.7 million de livres sterling.
Le taux d'imposition devrait généralement être systématiquement supérieur au taux légal (23.5 % en 2023, en augmentation par rapport aux 19 % en 2022) lorsque le Groupe réalise des bénéfices, puisque l'amortissement des actifs incorporels liés à l'acquisition n'est pas déductible fiscalement. et les taux d'imposition sur nos opérations aux États-Unis sont nettement plus élevés que le taux d'imposition des sociétés au Royaume-Uni.
Bénéfice par action
Après impôts, la perte déclarée pour l'année était de 11.9 millions de livres sterling (2022 : 0.0 million de livres sterling de bénéfice) et le BPA était de -13.4 pence (2022 : 0.0 pence). Sur une base diluée, le BPA était de -13.4 pence (2022 : 0.0 pence).
Toutefois, après ajustements, le BPA global des activités poursuivies s’est élevé à 3.1 pence (2022 : 6.9 pence) et, sur une base diluée, à 3.1 pence (2022 : 6.9 pence).
Dividende
Le Conseil a historiquement adopté une politique de dividendes progressifs,
visant à augmenter les dividendes chaque année en fonction des bénéfices, mais en équilibrant toujours le désir de récompenser les actionnaires via des dividendes avec la nécessité de financer les ambitions de croissance du Groupe et de maintenir un bilan solide et des réserves distribuables saines (2023 : 33.7 millions de livres sterling, 2022 : 41.0 millions de livres sterling m).
En raison de la pression sur les liquidités connue fin 2023 et du processus de refinancement qui en a résulté, le Conseil d'administration a pris la décision de suspendre le paiement des dividendes jusqu'à ce que la solidité du bilan soit rétablie (2022 : 2.50 pence par action). Le Conseil réexaminera régulièrement cette décision.
Bilan
Comme d'autres groupes de communications marketing, les principales caractéristiques de notre bilan sont le goodwill et autres actifs incorporels résultant des acquisitions réalisées au fil des ans et la dette contractée dans le cadre de ces acquisitions.
Le Conseil procède à une évaluation annuelle de la valeur de tous les goodwill, expliquée plus en détail dans la note 10. Au 31 décembre 2023, le Conseil a conclu que, dans le cas des actifs Story et Krow, un ajustement de dépréciation serait nécessaire afin de fournir une valeur plus juste. reflet de la valeur. Ces actifs ont généré des entrées de trésorerie considérables depuis leur acquisition initiale et sont toujours considérés comme ayant une valeur à l'avenir.
Le niveau des actifs incorporels liés aux acquisitions et aux investissements internes a diminué de 9.1 millions de livres sterling sur l'année. Ce mouvement s'explique principalement par l'acquisition de Mezzo en février compensant la dépréciation du goodwill et des actifs incorporels de Story et Krow. Le niveau de la « dette totale » (dette bancaire nette combinée et obligations d'acquisition) a augmenté de 5.3 millions de livres sterling.
Les obligations d'acquisition du Groupe à la fin de 2023 s'élevaient à 5.5 millions de livres sterling (2022 : 4.1 millions de livres sterling), devant être satisfaites par une combinaison d'actions et de liquidités dans certains cas, à la discrétion du Groupe. Tout cela dépend des bénéfices complémentaires post-acquisition. 1.7 million de livres sterling devraient être payés en espèces dans les 12 mois et 2.8 millions de livres sterling supplémentaires pourraient être payés par une combinaison d'actions et d'espèces au cours des 12 mois suivants.
Les paiements de dividendes et les dépenses liées à des projets d'investissement majeurs tels que des acquisitions et des investissements ont été suspendus jusqu'à ce que les administrateurs estiment que la solidité du bilan est appropriée.
Les administrateurs estiment par conséquent que le bilan actuel du Groupe peut confortablement accueillir ces obligations d'acquisition ainsi que les engagements du Groupe en matière de dépenses d'investissement standard (qui devraient se situer à des niveaux similaires à ceux des dernières années).
L’actif courant net consolidé a clôturé à 5.6 millions de livres sterling (2022 millions de livres sterling en 7.7). Cela s'explique en partie par l'augmentation des obligations d'acquisition mentionnée ci-dessus et en partie par une réduction des liquidités et des dépôts à court terme de 1.5 million de livres sterling par rapport à 2022.
À la fin de l'année, la dette bancaire nette du Groupe s'élevait à 15.4 millions de livres sterling (2022 : 11.4 millions de livres sterling). Sur une base ajustée (avant IFRS16), le ratio de levier de la dette bancaire nette sur l'EBITDA global était de x2.0 au 31 décembre 2023 (2022 : x1.2). Le ratio ajusté de la dette totale du Groupe, y compris les obligations d'acquisition restantes, sur l'EBITDA au 31 décembre 2023 était de x2.7 (2022 : x1.6).
Les flux de trésorerie
Les flux de trésorerie en 2023 ont été définis par des sorties de fonds de roulement sous-jacentes très inhabituelles, en particulier au cours des deuxième et troisième trimestres commerciaux.
Le mouvement du fonds de roulement est défini comme l'évolution globale des créances, des stocks et des dettes et s'est élevé à un niveau global déclaré comme une entrée de 0.3 million de livres sterling (2022 : 1.1 million de livres sterling). Cependant, il y a eu deux mouvements clés à l’intérieur de cette évolution. Le premier concerne une augmentation des autres créanciers fiscaux et sociaux, principalement en raison de 4.3 millions de livres sterling de retards de paiement de la TVA et du PAYE, un plan de paiement ayant été convenu avec le HMRC selon lequel tous les paiements en retard seront remboursés d'ici la fin mai. 2024.
Cet afflux atténue les sorties de fonds de roulement résultant de l'augmentation des stocks (0.8 M£), de l'augmentation des paiements anticipés (1.0 M£) et d'une augmentation des créances commerciales de 1.8 M£ en raison du cycle de vente tardif en 2023, avec davantage de ventes. tombant en novembre et décembre qu’en 2022.
Comme indiqué précédemment, la marge bancaire a été mise sous pression au cours des derniers mois de l’année. L'une des raisons à cela était la nature étendue du cycle du fonds de roulement, car les missions prenaient beaucoup plus de temps pour passer du statut « d'offre » au bon de commande, puis à la facturation et enfin au recouvrement des espèces. L'allongement de ce cycle, combiné à la fin de l'année où de nombreuses ventes ont été réalisées, ont exercé une pression considérable sur le fonds de roulement au fil de l'année. Ce phénomène a été presque entièrement atténué à la fin de l'année, mais a néanmoins eu un impact significatif sur l'activité, en particulier lorsqu'il est combiné à une réduction drastique des soldes de produits différés au cours de la même période, comme cela s'est produit cette année.
Les dépenses d'investissement de l'année comprennent la rénovation des nouveaux bureaux de Londres (1.6 M£).
La position de clôture de la dette bancaire nette pour 2023 était de 15.4 millions de livres sterling. Cela représente une augmentation de la dette nette de 4.0 millions de livres sterling par rapport à la dette bancaire nette de fin d'année 2022 de 11.4 millions de livres sterling.
Bénéfice d'exploitation global des activités poursuivies de 6.5 millions de livres sterling (2022 : 8.8 millions de livres sterling) converti en 1.8 million de livres sterling (2022 : 8.5 millions de livres sterling) de « flux de trésorerie disponible » (défini comme les entrées de trésorerie nettes liées aux activités d'exploitation moins les dépenses d'investissement corporelles et incorporelles). ).
Les prêts bancaires ont augmenté de 2.5 millions de livres sterling et ceci, associé au flux de trésorerie disponible et au produit net de la cession de Pathfindr, a permis de financer de nouvelles acquisitions d'un montant de 0.4 million de livres sterling (2022 : 1.9 millions de livres sterling), le règlement des obligations conditionnelles liées à la des bénéfices générés par les acquisitions précédentes totalisant 0.4 M£ (2022 : 0.8 M£) et des dividendes de 1.7 M£ (2022 : 2.2 M£).
Jours de fonds de roulement : le nombre total de jours débiteurs et de jours de travaux en cours a augmenté et les jours créditeurs sont restés conformes à ceux de l'année dernière. Au total, le fonds de roulement total du Groupe de 17.1 jours représente une dégradation par rapport à son équivalent de 2022 (9.6 jours), bien qu'assez similaire à 2021 (15.0 jours).
Continuité
Le Conseil d'administration estime que, grâce aux mesures prises ces derniers mois et décrites ci-dessus, le Groupe est bien placé pour retrouver les niveaux antérieurs de rentabilité, de génération de trésorerie et de marge de manœuvre en matière d'installations. Cependant, d'autres modélisations de scénarios ont été entreprises concernant la position de la dette nette du Groupe dans un avenir raisonnablement prévisible. Cette modélisation comprenait des hypothèses prudentes concernant les performances commerciales, les plans d'investissement et les obligations en matière de contrepartie de l'acquisition. La principale incertitude dans les projections réside dans la croissance continue des agences commerciales dans un environnement macro-économique imprévisible et dans les augmentations potentielles de la base de coûts qui ne sont pas proportionnelles à la croissance des revenus.
Les administrateurs ont examiné les projections financières et les projections de flux de trésorerie qui en résultent pour le Groupe, ainsi que la disponibilité de facilités bancaires renouvelées de 20 millions de livres sterling (expirant le 5 avril 2026), d'une facilité de découvert de 9 millions de livres sterling (qui sera réduite à 3 millions de livres sterling en cas de est un événement de désendettement - plus d'informations dans la note 20 des états financiers), et la marge laissée par rapport aux tests de levier d'endettement total et de levier d'endettement bancaire pour les 12 prochains mois. Ce récent renouvellement réussi des installations s'inscrit dans le contexte des conditions commerciales difficiles rencontrées au cours de l'exercice 23, qui ont entraîné une pression importante sur le fonds de roulement, en particulier au cours du second semestre, comme décrit précédemment. Ces conditions ont conduit à d'éventuelles difficultés de respect des engagements et à une renonciation formelle aux exigences des engagements avant la fin de l'année dans le cadre d'un ensemble de mesures ayant finalement abouti à la nouvelle facilité. La position révisée laisse le Groupe bien mieux placé pour répondre à ses besoins de financement à l'avenir, sachant que la banque a soutenu les mesures déjà prises et démontre sa confiance dans les stratégies adoptées par le Conseil d'administration pour réduire la position globale de la dette.
Les Administrateurs ont également examiné et compris les mesures d'atténuation qui seraient nécessaires en cas de baisse des profils de revenus et de toute autre difficulté consécutive en matière de respect des engagements. Ces mesures d'atténuation potentielles incluraient une révision des effectifs, en particulier dans les zones touchées par un ralentissement économique. En outre, le Groupe a envisagé les mesures qui pourraient être prises si une marge accrue était nécessaire. Il s’agirait très probablement de la cession d’actifs non essentiels ou de grande valeur de l’agence.
Face à ces scénarios, il a été démontré que le Groupe disposait d’une marge de manœuvre adéquate par rapport aux installations décrites ci-dessus. Cela amène les Administrateurs à être convaincus que, compte tenu des changements raisonnablement possibles dans les performances commerciales, il est approprié d'adopter le principe de continuité d'exploitation pour la préparation des états financiers.
Indicateurs de performance clés
Les KPI sont conçus pour suivre la croissance des revenus et des bénéfices du Groupe, au sein d'une structure de capital sûre.
Les objectifs, ainsi que les résultats pour 2023, sont les suivants :
· Atteindre une croissance organique des revenus d'au moins 5 % par an [livré + 2 %] ;
· Augmenter les marges bénéficiaires d'exploitation globales à 14 % [livré 8 %] ;
· Augmenter le bénéfice global avant impôts de 10 % sur un an ; et [a réalisé une réduction de 47 %]
· Maintenir le ratio dette bancaire nette/EBITDA* égal ou inférieur à x1.5 [livré x2.0] et le ratio dette totale (y compris la dette bancaire et la contrepartie différée de l'acquisition)/EBITDA égal ou inférieur à x2.0 [livré x2.7. XNUMX].
*L'EBITDA correspond au résultat opérationnel global avant dotations aux amortissements et dépréciations.
Au niveau de chaque agence, les KPI financiers du Groupe comprennent des mesures de chiffre d'affaires et de rentabilité contrôlables, principalement basées sur la réalisation du budget annuel. Des KPI plus détaillés sont appliqués au sein des agences individuelles. En plus des KPI financiers, le Conseil surveille périodiquement la durée des relations avec les clients, la visibilité prospective des revenus et la fidélisation du personnel clé.
Outlook
Nous entamons l’année en nous attendant à ce que 2024 soit une nouvelle année de croissance, même si elle se situe à une époque d’incertitude macro-économique et politique mondiale croissante.
L'année a bien commencé et les perspectives de croissance organique et de reprise sont bonnes. Nous prévoyons également d'améliorer davantage notre marge malgré les pressions sur les coûts qui affectent notre secteur et nous prévoyons de récolter les fruits de notre examen stratégique et de l'accent mis sur les opérations, les offres et les capacités de base. Par ailleurs et grâce aux actions menées en 2023, cette croissance s’annonce très génératrice de cash.
Gilles Lee
Directeur Financier Groupe
Compte de résultat consolidé
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2023
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Continuation des opérations 2023
|
Opérations interrompues 2023
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Total des 2023
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Continuation des opérations 2022
|
Opérations interrompues 2022
|
Total des 2022
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| Notes | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 |
| |||||||||||||
|
|
| |||||||||||||||||||
ROTATION | 2 | 195,450 | 438 | 195,888 | 182,324 | 361 | 182,685 |
| |||||||||||||
Coût des ventes |
| (109,130) | (208) | (109,338) | (102,767) | (104) | (102,871) |
| |||||||||||||
RÉSULTAT D'EXPLOITATION | 2 | 86,320 | 230 | 86,550 | 79,557 | 257 | 79,814 |
| |||||||||||||
Charges opérationnelles globales |
| (79,840) | (1,668) | (81,508) | (70,765) | (392) | (71,157) |
| |||||||||||||
RÉSULTAT / (PERTE) OPÉRATIONNEL GLOBAL |
6,480 |
(1,438) |
5,042 |
8,792 |
(135) |
8,657 |
| ||||||||||||||
|
|
|
| ||||||||||||||||||
Goodwill, dépréciation commerciale et incorporelle | 3 | (10,409) | - | (10,409) | (2,396) | (2,861) | (5,257) |
| |||||||||||||
Bénéfice sur la vente de Pathfindr (Note 17.3) |
| - | 308 | 308 | - | - | - |
| |||||||||||||
Les coûts de démarrage | 3 | (1,818) | - | (1,818) | (776) | - | (776) |
| |||||||||||||
Ajustements d'acquisition | 3 | (1,652) | - | (1,652) | (593) | - | (593) |
| |||||||||||||
Coûts de restructuration | 3 | (715) | - | (715) | (402) | - | (402) |
| |||||||||||||
Refinancement bancaire | 3 | (475) | - | (475) | - | - | - |
| |||||||||||||
OPÉRATION (PERTE) / BÉNÉFICE |
|
(8,589) |
(1,130) |
(9,719) |
4,625 |
(2,996) |
1,629 |
| |||||||||||||
Quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises |
|
150 |
- |
150 |
160 |
- |
160 |
| |||||||||||||
(PERTE) / BÉNÉFICE AVANT INTÉRÊTS ET IMPÔTS |
|
(8,439) |
(1,130) |
(9,569) |
4,785 |
(2,996) |
1,789 |
| |||||||||||||
Coûts financiers nets | 5 | (2,472) | - | (2,472) | (1,046) | - | (1,046) |
| |||||||||||||
(PERTE) / BÉNÉFICE AVANT IMPÔT | 6 | (10,911) | (1,130) | (12,041) | 3,739
| (2,996) | 743 |
| |||||||||||||
Imposition | 7 | (225) | 387 | 162 | (1,273) | 566 | (707) |
| |||||||||||||
(PERTE) / BÉNÉFICE DE L'ANNÉE | (11,136) | (743) | (11,879) | 2,466 | (2,430) | 36 |
| ||||||||||||||
|
| ||||||||||||||||||||
Attribuable à: |
|
| |||||||||||||||||||
Actionnaires de la société mère |
| (11,283) | (743) | (12,026) | 2,439 | (2,430) | 9 |
| |||||||||||||
Intérêts non-majoritaires | 147 | - | 147 | 27 | 0 | 27 |
| ||||||||||||||
(11,136) | (743) | (11,879) | 2,466 | (2,430) | 36 |
| |||||||||||||||
|
| ||||||||||||||||||||
Bénéfice de base par action (pence) | 9 | (12.6) | (0.8) | (13.4) | 2.7 | (2.7) | 0.0 |
| |||||||||||||
Bénéfice dilué par action (pence) | 9 | (12.6) | (0.8) | (13.4) | 2.7 | (2.7) | 0.0 |
| |||||||||||||
Bénéfice de base global par action (pence) | 9 | 3.1 | (1.2) | 1.9 | 6.9 | (0.1) | 6.8 |
| |||||||||||||
Bénéfice global dilué par action (pence) | 9 | 3.1 | (1.2) | 1.9 | 6.9 | (0.1) | 6.7 |
| |||||||||||||
État consolidé du résultat global
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2023
|
Opérations poursuivies 2023 |
Activités arrêtées 2023 | Total Année au 31 décembre 2023 |
Opérations poursuivies 2022 |
Activités arrêtées 2022 | Total Année au 31 décembre 2022 | |||||||
|
| £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | ||||||
|
| ||||||||||||
(PERTE) / BÉNÉFICE DE L'ANNÉE |
| (11,136)
| (743)
| (11,879)
| 2,466
| (2,430)
| 36
| ||||||
Autres éléments du résultat global - éléments pouvant être reclassés séparément en résultat : |
|
|
|
| |||||||||
|
|
|
| ||||||||||
Différences de change sur la conversion des opérations étrangères |
|
(271) |
- |
(271) |
(688) |
- |
(688) | ||||||
TOTAL GLOBAL (PERTE) / RÉSULTAT DE L'ANNÉE |
|
(11,407) |
(743)
|
(12,150)
|
1,778
|
(2,430)
|
(652)
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||
Attribuable à: |
|
|
|
| |||||||||
Actionnaires de la société mère |
| (11,561) | (743) | (12,304) | 1,829 | (2,430) | (601) | ||||||
Intérêts non-majoritaires |
| 154 | - | 154 | (51) | - | (51) | ||||||
|
| (11,407) | (743) | (12,150) | 1,778 | (2,430) | (652) | ||||||
Bilan consolidé
Au 31 décembre 2023
|
| Comme à 31 décembre 2023 | Comme à 31 décembre 2022 |
|
|
| |
| Notes | £'000 | £'000 |
ACTIFS FIXES |
|
| |
Immobilisations incorporelles | 10 | 90,628 | 99,741 |
Immobilisations corporelles |
| 3,209 | 2,090 |
Droits d'utilisation des biens | 11 | 16,432 | 9,536 |
Participations, entreprises associées et coentreprises | 12 | 587 | 437 |
|
| 110,856 | 111,804 |
ACTIFS COURANTS |
|
| |
Stock |
| 2,981 | 2,185 |
Clients et autres débiteurs | 13 | 44,676 | 41,255 |
Impôt sur les sociétés à recevoir |
| 447 | - |
Espèces et dépôts à court terme |
| 4,632 | 6,153 |
|
| 52,736 | 49,593 |
PASSIFS COURANTS |
|
| |
Fournisseurs et autres créditeurs | 14 | (45,388) | (39,667) |
Impôt sur les sociétés à payer |
| - | (794) |
prêts bancaires | 15 | (21) | (27) |
Obligations d'acquisition | 17.1 | (1,745) | (1,371) |
|
| (47,154) | (41,859) |
ACTIF COURANT NET |
| 5,582 | 7,734 |
|
|
| |
TOTAL DE L'ACTIF MOINS PASSIF COURANT |
| 116,438 | 119,538 |
PASSIFS NON COURANTS |
|
| |
prêts bancaires | 15 | (19,973) | (17,488) |
Passif de location | 16 | (15,768) | (8,481) |
Obligations d'acquisition | 17.1 | (3,720) | (2,772) |
Passifs d'impôts différés |
| (524) | (622) |
| (39,985) | (29,363) | |
ACTIF NET |
| 76,453 | 90,175 |
|
|
| |
CAPITAL ET RÉSERVES |
|
| |
Capital social appelé | 18 | 9,102 | 9,102 |
Partager compte Premium |
| 45,928 | 45,928 |
Actions propres | 19 | (942) | (994) |
Réserve d'intéressement fondée sur des actions |
| 1,107 | 1,010 |
Réserve de conversion des devises |
| (888) | (610) |
Gains conservés |
| 21,967 | 35,558 |
CAPITAUX PROPRES ATTRIBUABLES AUX PORTEURS DE CAPITAUX PROPRES DE LA MERE |
|
76,274 |
89,994 |
Intérêts non-majoritaires |
| 179 | 181 |
ÉQUITÉ TOTALE |
| 76,453 | 90,175 |
Tableau des flux de trésorerie consolidé
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2023
| Poursuite de l'exploitation 2023 | Activités abandonnées 2023 |
Total des 2023 | Poursuite de l'exploitation 2022 | Activités abandonnées 2022 |
Total des 2022 |
|
|
| ||||
£'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | |
|
|
| ||||
Exploitation (perte) / bénéfice | (8,589) | (1,130) | (9,719) | 4,625 | (2,996) | 1,629 |
Dotations aux amortissements et dépréciations | 15,343 | 31 | 15,374 | 6,078 | 2,623 | 8,701 |
Augmentation/(diminution) de la juste valeur de la contrepartie conditionnelle |
434 |
- |
434 |
(334) |
- |
(334) |
Bénéfice sur la vente de Pathfindr Ltd | - | (308) | (308) | - | - | - |
(Bénéfice) / perte sur cession d'immobilisations corporelles, de logiciels et de propriété intellectuelle |
94 |
- |
94 |
(11) |
21 |
10 |
Charge non monétaire pour options sur actions, actions de croissance et actions attribuées, nette des attributions réglées en espèces |
79 |
- |
79 |
73 |
- |
73 |
(Augmentation) / diminution des créances | (2,945) | (67) | (3,012) | 114 | 35 | 149 |
Augmentation du stock | (1,125) | (43) | (1,168) | (70) | (3) | (73) |
Augmentation / (diminution) des dettes | 5,803 | (1,277) | 4,526 | 995 | 61 | 1,056 |
FLUX DE TRÉSORERIE OPÉRATIONNELS | 9,094 | (2,794) | 6,300 | 11,470 | (259) | 11,211 |
Frais financiers nets payés | (2,471) | - | (2,471) | (1,002) | - | (1,002) |
Impôt payé | (2,411) | 637 | (1,774) | (458) | (24) | (482) |
Entrées/(sorties) nettes de trésorerie liées aux activités opérationnelles | 4,212 | (2,157) | 2,055 | 10,010 | (283) | 9,727 |
ACTIVITES D'INVESTISSEMENT |
|
|
| |||
Produit de la cession d'immobilisations corporelles | 2 | - | 2 | 64 | - | 64 |
Achat d'immobilisations corporelles | (2,340) | (3) | (2,343) | (1,019) | (73) | (1,092) |
Investissement dans le développement de logiciels et de produits | (111) | - | (111) | (456) | (1,396) | (1,852) |
Acquisitions ou investissements dans des entreprises | (397) | - | (397) | (1,893) | - | (1,893) |
Paiement relatif aux acquisitions réalisées au cours des années antérieures | (393) | - | (393) | (790) | - | (790) |
Trésorerie acquise auprès des filiales | 71 | - | 71 | 271 | - | 271 |
Produit de la cession de Pathfindr | - | 1,050 | 1,050 | - | - | - |
Coûts d’élimination de Pathfindr | - | (187) | (187) | - | - | - |
Trésorerie nette (sortie) / entrée nette provenant des activités d'investissement | (3,168) | 860 | (2,308) | (3,823) | (1,469) | (5,292) |
ACTIVITES DE FINANCEMENT |
|
|
| |||
Les dividendes versés | (1,495) | - | (1,495) | (2,180) | - | (2,180) |
Dividendes versés aux intérêts minoritaires | (156) | - | (156) | (40) | - | (40) |
Paiement des dettes de location | (1,820) | - | (1,820) | (1,935) | - | (1,935) |
Augmentation des prêts bancaires | 2,474 | - | 2,474 | 992 | - | 992 |
Rachat d'actions propres détenues en EBT | - | - | - | (497) | - | (497) |
Sortie nette de trésorerie liée aux activités de financement | (997) | - | (997) | (3,660) | - | (3,660) |
Augmentation / (diminution) de la trésorerie et équivalents de trésorerie |
47 |
(1,297) |
(1,250) |
2,527 |
(1,752) |
775 |
Différences de change sur conversion des filiales étrangères |
|
|
(271) |
|
(688) | |
Trésorerie et équivalents de trésorerie en début d'année |
|
| 6,153 | 6,066 | ||
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de l'année |
|
| 4,632 | 6,153 |
État consolidé de l'évolution des capitaux propres
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2023
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2023
|
Partager capital
£'000 |
Partage de prime
£'000 |
Actions propres
£'000 |
Incitation basée sur des actions réserve
£'000 |
Réserve de conversion des devises
£'000 |
Gains conservés
£'000 |
Total attribuable aux actionnaires de la société mère
£'000 |
Part des actionnaires sans contrôle
£'000 |
Total des capitaux propres
£'000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Au 1er janvier 2022 |
9,102 |
45,928 |
(518) |
868 |
- |
37,820 |
93,200 |
272 |
93,472 |
Bénéfice de l'année | - | - | - | - | - | 9 | 9 | 27 | 36 |
Différences de change sur la conversion des opérations étrangères |
- |
- |
- |
- |
(610) |
- |
(610) |
(78) |
(688) |
Total global (perte) / résultat pour l'année |
- |
- |
- |
- |
(610) |
9 |
(601) |
(51) |
(652) |
Frais d'option d'achat d'actions | - | - | - | 33 | - | - | 33 | - | 33 |
Charge de part de croissance | - | - | - | 109 | - | - | 109 | - | 109 |
Actions propres achetées par EBT | - | - | (497) | - | - | - | (497) | - | (497) |
Actions attribuées et vendues à partir d'actions propres |
- |
- |
21 |
- |
- |
(91) |
(70) |
- |
(70) |
Dividende payé | - | - | - | - | - | (2,180) | (2,180) | (40) | (2,220) |
Au 31 décembre 2022 |
9,102 |
45,928 |
(994) |
1,010 |
(610) |
35,558 |
89,994 |
181 |
90,175 |
(Perte) / bénéfice pour l'année | - | - | - | - | - | (12,026) | (12,026) | 147 | (11,879) |
Différences de change sur la conversion des opérations étrangères |
- |
- |
- |
- |
(278) |
- |
(278) |
7 |
(271) |
Total global (perte) / résultat pour l'année |
- |
- |
- |
- |
(278) |
(12,026) |
(12,304) |
154 |
(12,150) |
Frais d'option d'achat d'actions | - | - | - | 17 | - | - | 17 | - | 17 |
Charge de part de croissance | - | - | - | 80 | - | - | 80 | - | 80 |
Actions attribuées et vendues à partir d'actions propres |
- |
- |
52 |
- |
- |
(70) |
(18) |
- |
(18) |
Dividende payé | - | - | - | - | - | (1,495) | (1,495) | (156) | (1,651) |
Au 31 décembre 2023 |
9,102 |
45,928 |
(942) |
1,107 |
(888) |
21,967 |
76,274 |
179 |
76,453 |
Notes aux états financiers consolidés
1. Principales méthodes comptables
Base de préparation
Les résultats pour l'exercice clos le 31 décembre 2023 ont été extraits des états financiers consolidés audités, qui devraient être publiés d'ici le 28 mars 2024.
Les informations financières présentées ci-dessus ne constituent pas les comptes statutaires de la Société au 31 décembre 2023 ou 2022 mais sont dérivées de ces comptes. Les comptes statutaires de l'exercice clos le 31 décembre 2022 ont été remis au Registre du Commerce à l'issue de l'Assemblée Générale du 20 juin 2023 et les comptes statutaires de 2023 devraient être publiés sur le site Internet du Groupe (www.themission.co.uk) sous peu, publié aux actionnaires au moins 21 jours avant l'Assemblée générale annuelle (« AGM ») du 17 juin 2024 et, après approbation lors de l'AGA, remis au Registre des sociétés.
Les commissaires aux comptes, PKF Francis Clark, ont fait rapport sur les comptes des exercices clos le 31 décembre 2023 et le 31 décembre 2022 ; leurs rapports pour les deux années étaient (i) sans réserve, (ii) ne contenaient aucune référence à des questions sur lesquelles les auditeurs avaient attiré l'attention en insistant sans nuancer leur rapport et (iii) ne contenaient pas de déclaration en vertu de l'article 498 (2 ) ou (3) de la Loi sur les sociétés de 2006 en ce qui concerne ces comptes.
2. Informations sectorielles
IFRS 15 : Produits provenant de contrats avec des clients exige la ventilation des revenus en catégories qui décrivent comment la nature, le montant, le calendrier et l'incertitude des revenus et des flux de trésorerie sont affectés par des facteurs économiques. Le Conseil a examiné la manière dont les revenus du Groupe pourraient être désagrégés afin de répondre aux exigences d'IFRS 15 et a conclu que les informations de segmentation présentées ci-dessous représentent les catégories de désagrégation les plus appropriées. Le Comité considère que ni les différences entre les canaux de vente et les marchés, ni les différences entre la durée des contrats et le moment du transfert des biens ou des services ne sont suffisamment significatives pour nécessiter une ventilation plus approfondie.
À des fins de gestion, le Conseil surveille les performances de ses agences individuelles et les regroupe en segments de services en fonction des secteurs dans lesquels elles opèrent. Chaque secteur isolable comprend donc un certain nombre d'agences présentant des caractéristiques similaires.
Le Conseil évalue la performance de chaque segment en examinant le chiffre d'affaires, le résultat opérationnel et le résultat opérationnel global. Le résultat opérationnel global présenté ci-dessous s'entend après réaffectation aux agences de certains frais de siège liés à la fonction Services Partagés. Ces coûts comprennent une partie importante des coûts totaux d'exploitation qui sont désormais gérés de manière centralisée.
Le Conseil n'examine pas les actifs et passifs du Groupe sur une base sectorielle. Une répartition sectorielle des actifs et des passifs n'est donc pas divulguée.
Entreprises et entreprises | Consommateur et style de vie | Santé et bien-être | Biens immobiliers | Sports et divertissement | Technologie et mobilité | MISSION Avantage & Centrale | Investissements | Total
| |
Année au 31 décembre 2023 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 |
Chiffre d'affaires
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Continuation des opérations | 67,215 | 26,128 | 4,438 | 30,983 | 10,373 | 40,876 | 15,437 | - | 195,450 |
Opérations interrompues | - | - | - | - | - | - | - | 438 | 438 |
Total Groupe |
67,215 |
26,128 |
4,438 |
30,983 |
10,373 |
40,876 |
15,437 |
438 |
195,888 |
Résultat d'exploitation |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Continuation des opérations | 20,785 | 18,195 | 3,949 | 15,038 | 6,675 | 15,084 | 6,594 | - | 86,320 |
Opérations interrompues | - | - | - | - | - | - | - | 230 | 230 |
Total Groupe |
20,785 |
18,195 |
3,949 |
15,038 |
6,675 |
15,084 |
6,594 |
230 |
86,550 |
Résultat opérationnel / (perte) global |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Continuation des opérations | 2,831 | 1,322 | 712 | 2,303 | 1,368 | 165 | (2,221) | - | 6,480 |
Opérations interrompues | - | - | - | - | - | - | - | (1,438) | (1,438) |
Total Groupe |
2,831 |
1,322 |
712 |
2,303 |
1,368 |
165 |
(2,221) |
(1,438) |
5,042 |
Entreprises et entreprises | Consommateur et style de vie | Santé et bien-être | Biens immobiliers | Sports et divertissement | Technologie et mobilité | MISSION Avantage & Centrale | Investissements | Total
| |
Année au 31 décembre 2022 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 |
Chiffre d'affaires
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Continuation des opérations | 62,134 | 24,880 | 4,694 | 26,505 | 6,040 | 48,527 | 9,544 | - | 182,324 |
Opérations interrompues | - | - | - | - | - | - | - | 361 | 361 |
Total Groupe |
62,134 |
24,880 |
4,694 |
26,505 |
6,040 |
48,527 |
9,544 |
361 |
182,685 |
Résultat d'exploitation |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Continuation des opérations | 20,637 | 18,243 | 3,891 | 13,353 | 3,352 | 17,295 | 2,786 | - | 79,557 |
Opérations interrompues | - | - | - | - | - | - | - | 257 | 257 |
Total Groupe |
20,637 |
18,243 |
3,891 |
13,353 |
3,352 |
17,295 |
2,786 |
257 |
79,814 |
Résultat opérationnel / (perte) global |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Continuation des opérations | 2,459 | 1,182 | 953 | 1,895 | 654 | 3,369 | (1,720) | - | 8,792 |
Opérations interrompues | - | - | - | - | - | - | - | (135) | (135) |
Total Groupe |
2,459 |
1,182 |
953 |
1,895 |
654 |
3,369 |
(1,720) |
(135) |
8,657 |
Étant donné que les contrats ont généralement une durée initiale prévue inférieure à un an, le montant total du solde des produits courus au début de l'année est comptabilisé en produits au cours de l'année. La grande majorité du chiffre d’affaires est reconnue dans le temps.
Segmentation géographique
Le tableau suivant présente une analyse du résultat opérationnel du Groupe par zone d'activité :
| Année au 31 | Année au 31 |
| Décembre 2023 | Décembre 2022 |
| £'000 | £'000 |
|
| |
UK | 75,278 | 67,766 |
États-Unis | 7,688 | 9,156 |
Asia | 3,340 | 2,667 |
Reste de l'Europe | 244 | 225 |
86,550 | 79,814 |
3. Rapprochement du bénéfice global avec le bénéfice déclaré
Le Conseil estime que les bénéfices globaux, qui éliminent certains montants des chiffres publiés, permettent de mieux comprendre les activités sous-jacentes du Groupe.
| Année terminée 31 décembre 2023
| Année terminée 31 décembre 2022
|
| |||
| PBT | TAPOTER | PBT | TAPOTER |
| |
| £'000 | £'000 | £'000 | £'000 |
| |
Des activités poursuivies et abandonnées |
|
| ||
Bénéfice global | 2,720 | 1,855 | 7,771 | 6,130 |
Goodwill, dépréciation commerciale et incorporelle | (10,409) | (10,381) | (5,257) | (4,697) |
Bénéfice sur la vente de Pathfindr (Note 17.3) | 308 | 355 | - | - |
Les coûts de démarrage | (1,818) | (1,363) | (776) | (629) |
Éléments liés aux acquisitions (note 4) | (1,652) | (1,453) | (593) | (443) |
Coûts de restructuration | (715) | (536) | (402) | (325) |
Coûts de refinancement bancaire | (475) | (356) | - | - |
Déclaré (perte) / bénéfice | (12,041) | (11,879) | 743 | 36 |
Des opérations continues |
|
| ||
Bénéfice global | 4,158 | 2,953 | 7,906 | 6,229 |
Goodwill, dépréciation commerciale et incorporelle | (10,409) | (10,381) | (2,396) | (2,366) |
Les coûts de démarrage | (1,818) | (1,363) | (776) | (629) |
Éléments liés aux acquisitions (note 4) | (1,652) | (1,453) | (593) | (443) |
Coûts de restructuration | (715) | (536) | (402) | (325) |
Coûts de refinancement bancaire | (475) | (356) | - | - |
Déclaré (perte) / bénéfice | (10,911) | (11,136) | 3,739 | 2,466 |
Des activités abandonnées |
|
| ||
Perte de titre | (1,438) | (1,098) | (135) | (99) |
Goodwill, dépréciation commerciale et incorporelle | - | - | (2,861) | (2,331) |
Bénéfice sur la vente de Pathfindr (Note 17.3) | 308 | 355 | - | - |
Perte déclarée | (1,130) | (743) | (2,996) | (2,430) |
En 2022, le goodwill, les coûts de dépréciation des activités et des actifs incorporels liés au goodwill Splash et la dépréciation des immobilisations et des actions Pathfindr, suite à un examen de la valorisation de ces unités génératrices de trésorerie et actifs, et la perte sur la cession de la participation de Fenturi dans la société associée et la vente -hors solde intersociétés. En 2023, les dépréciations des écarts d'acquisition, des activités et des actifs incorporels sont liées à la dépréciation des Story UK Ltd, Story Agency Ltd, Krow Agency Ltd et Krow Communications Ltd le goodwill et la radiation de l’actif incorporel du Mission Brand Bonding Index.
Les coûts de démarrage découlent d'entreprises lancées de manière organique ou d'entreprises déficitaires acquises et comprennent les pertes commerciales de ces entités jusqu'à ce que deux ans à compter de leur création ou lorsqu'elles démontrent qu'elles deviennent durablement rentables, la première des deux premières éventualités se produisent. Les coûts de démarrage en 2022 étaient liés aux pertes commerciales de la nouvelle offre de marketing jeunesse Livity ainsi qu'aux coûts associés à la fondation précoce des capacités de marketing à la performance et de science des données. Les coûts de démarrage en 2023 concernent Livity, le lancement de Turbine, une agence intégrée Growth Media, spécialisée dans les médias détenus, gagnés et payants pour les marques destinées aux consommateurs, les pertes commerciales de BLS Chine lancée en 2023, ainsi que les coûts associés à la base initiale des capacités de marketing à la performance et de science des données.
Les coûts de restructuration en 2022 comprenaient les coûts associés à la restructuration fondamentale majeure de l'activité Splash. En 2023, les coûts de restructuration comprennent les coûts de fermeture du bureau April Six de Singapour et les coûts de licenciement, PILON et TUPE associés à la restructuration et au bon dimensionnement de diverses unités commerciales au cours du dernier trimestre de l'année suite à la révision à la baisse des prévisions de bénéfices pour l'année entière annoncées. au marché.
Les coûts de refinancement bancaire en 2023 comprennent les honoraires de divers cabinets de conseil et juridiques utilisés pour assister et conseiller la banque dans le processus de refinancement, ainsi que d'autres coûts connexes associés à ce processus.
4. Ajustements d'acquisition
| Année à 31 Décembre 2023 | Année à 31 Décembre 2022 | |
|
| £'000 | £'000 |
Variation de la juste valeur de la contrepartie conditionnelle | (434) | 334 | |
| |||
Amortissement des autres actifs incorporels comptabilisés lors des acquisitions | (942) | (519) | |
| |||
Frais de transaction d'acquisition passés en charges | (276) | (408) | |
| (1,652) | (593) | |
La variation de la juste valeur de la contrepartie conditionnelle est liée à une révision nette à la hausse (2022 : à la baisse) de l’estimation à payer aux vendeurs des entreprises acquises.. Les frais de transaction d'acquisition concernent les honoraires professionnels liés aux acquisitions réalisées ou envisagées.
5. Coûts financiers nets
Année à 31 Décembre 2023 | Année à 31 Décembre 2022
| |
£'000 | £'000 | |
Intérêts sur emprunts et découverts bancaires, nets des intérêts sur dépôts bancaires |
(1,795) |
(656) |
Amortissement des frais de montage de dettes bancaires | (45) | (48) |
Intérêts sur les dettes de location | (632) | (342) |
Coûts financiers nets | (2,472) | (1,046) |
6. Bénéfice avant impôt
Résultat des activités ordinaires avant impôt est indiqué après chargement / (crédit) :
Année à 31 Décembre 2023 | Année à 31 Décembre 2022
| |
£'000 | £'000 | |
| ||
Amortissement des immobilisations corporelles détenues | 1,171 | 1,068 |
Dotations aux amortissements sur droits d'utilisation des actifs | 2,612 | 1,918 |
Amortissement des immobilisations incorporelles comptabilisées lors des acquisitions | 942 | 519 |
Amortissement des autres immobilisations incorporelles | 353 | 337 |
Charge relative aux baux de courte durée | 388 | 376 |
Charge relative aux baux de faible valeur | 29 | 12 |
Revenus de sous-location du droit d'usage des actifs | (153) | (194) |
Frais de personnel | 63,095 | 55,032 |
Créances douteuses et évolution nette des provisions pour créances douteuses | (5) | 386 |
Rémunération des auditeurs | 267 | 238 |
Perte/(bénéfice) sur change | 589 | (411) |
7. Imposition
Année à 31 Décembre 2023 | Année à 31 Décembre 2022 | |
£'000 | £'000 | |
Taxe en vigueur : | ||
Impôt sur les sociétés au Royaume-Uni à 23.52% (2022 : 19.00%) | (123) | 380 |
Ajustement pour périodes antérieures | 45 | (36) |
Impôt étranger sur les bénéfices de la période | 135 | 364 |
| 57 | 708 |
Taxe différée: |
| |
Différences temporelles originaires de l’année en cours | (219) | (1) |
Charge fiscale pour l'année | (162) | 707 |
Facteurs affectant la charge fiscale pour l’année en cours :
L’impôt évalué pour l’année est plus élevé (2022 : plus élevé) que le taux standard de l’impôt sur les sociétés au Royaume-Uni. Les différences sont :
Année à 31 Décembre 2023 | Année à 31 Décembre 2022 | |
| ||
£'000 | £'000 | |
Bénéfice avant impôts | (12,041) | 743 |
| ||
Bénéfice des activités ordinaires avant impôt au taux normal de l'impôt sur les sociétés de 23.52% (2022 : 19.00%) | (2,832) | 141 |
| ||
Effet de: |
| |
Changements de taux | (11) | (99) |
Dépenses non déductibles / revenus non imposables | 2,696 | 562 |
Amortissement (inférieur à) / supérieur aux déductions pour capital | (5) | (76) |
Différences de taux d’imposition à l’étranger | (23) | 190 |
Ajustements au titre des périodes antérieures | 45 | (36) |
Autres différences | (32) | 25 |
Charge fiscale réelle pour l'année | (162) | 707 |
8. Dividendes
Année à 31 Décembre 2023 | Année à 31 Décembre 2022 | |
£'000 | £'000 | |
Montants comptabilisés au titre des distributions aux actionnaires au cours de l'exercice : | ||
Acompte sur dividende de zéro (2022 : 0.83 pence) par action | - | 743 |
Dividende final de 1.67 pence (2022 : 1.60 pence) par action | 1,495 | 1,437 |
1,495 | 2,180 |
Le Conseil d'administration a pris la décision de suspendre tout nouveau versement de dividendes jusqu'à ce que la solidité du bilan soit rétablie.
9. Bénéfice par action
Le calcul du résultat de base et dilué par action est basé sur les données suivantes, déterminées conformément aux dispositions de la norme IAS 33 : Résultat par action.
Année à | Année à | |
31 décembre 2023 | 31 décembre 2022 | |
| ||
£'000 | £'000 | |
| ||
Mes Revenus |
| |
|
| |
Déclaré (perte) / bénéfice pour l'année |
| |
Des activités poursuivies et abandonnées | (11,879) | 36 |
Attribuable à: |
| |
Actionnaires de la société mère | (12,026) | 9 |
Intérêts non-majoritaires | 147 | 27 |
(11,879) | 36 | |
| ||
Des opérations continues | (11,136) | 2,466 |
Attribuable à: |
| |
Actionnaires de la société mère | (11,283) | 2,439 |
Intérêts non-majoritaires | 147 | 27 |
(11,136) | 2,466 | |
| ||
Des activités abandonnées | (743) | (2,430) |
Attribuable à: |
| |
Actionnaires de la société mère | (743) | (2,430) |
Intérêts non-majoritaires | - | - |
(743) | (2,430) | |
| ||
Bénéfice global (note 3) |
| |
Des activités poursuivies et abandonnées | 1,855 | 6,130 |
Attribuable à: |
| |
Actionnaires de la société mère | 1,708 | 6,103 |
Intérêts non-majoritaires | 147 | 27 |
1,855 | 6,130 | |
|
| |
Des opérations continues | 2,953 | 6,229 |
Attribuable à: |
| |
Actionnaires de la société mère | 2,806 | 6,202 |
Intérêts non-majoritaires | 147 | 27 |
| 2,953 | 6,229 |
|
| |
Des activités abandonnées | (1,098) | (99) |
Attribuable à: |
| |
Actionnaires de la société mère | (1,098) | (99) |
Intérêts non-majoritaires | - | - |
| (1,098) | (99) |
|
| |
|
| |
Nombre de partages |
| |
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires pour le calcul du résultat de base par action |
89,549,143 |
89,906,999 |
Effet dilutif des titres : |
| |
Options d'actionnariat salarié | 341,144 | 617,992 |
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires pour le calcul du résultat dilué par action |
89,890,287 |
90,524,991 |
|
| |
|
| |
Base déclarée |
| |
Des activités poursuivies et abandonnées |
| |
Bénéfice de base par action (pence) | (13.4) | 0.0 |
Bénéfice dilué par action (pence) | (13.4) | 0.0 |
| ||
Des opérations continues |
| |
Bénéfice de base par action (pence) | (12.6) | 2.7 |
Bénéfice dilué par action (pence) | (12.6) | 2.7 |
| ||
Des activités abandonnées |
| |
Bénéfice de base par action (pence) | (0.8) | (2.7) |
Bénéfice dilué par action (pence) | (0.8) | (2.7) |
| ||
| ||
Base du titre : |
| |
Des activités poursuivies et abandonnées |
| |
Bénéfice de base par action (pence) | 1.9 | 6.8 |
Bénéfice dilué par action (pence) | 1.9 | 6.7 |
| ||
Des opérations continues |
| |
Bénéfice de base par action (pence) | 3.1 | 6.9 |
Bénéfice dilué par action (pence) | 3.1 | 6.9 |
| ||
Des activités abandonnées |
| |
Bénéfice de base par action (pence) | (1.2) | (0.1) |
Bénéfice dilué par action (pence) | (1.2) | (0.1) |
Un rapprochement du bénéfice après impôts sur la base publiée et sur la base globale est présenté en note 3.
10. Immobilisations incorporelles
31 décembre 2023 | 31 décembre 2022 | |
| ||
£'000 | £'000 | |
| ||
Bonne volonté | 87,857 | 96,213 |
Autres actifs incorporels | 2,771 | 3,528 |
90,628 | 99,741 |
Conformément aux principes comptables du Groupe, un test de dépréciation annuel est appliqué à la valeur comptable des écarts d'acquisition. L'examen effectué évalue si la valeur comptable du goodwill est étayée par la valeur actuelle nette des flux de trésorerie projetés dérivés des actifs sous-jacents pour chaque unité génératrice de trésorerie (« UGT »), actualisés à l'aide d'un taux d'actualisation approprié. Les Administrateurs estiment que chaque Agence distincte représente une UGT. La période de projection initiale de quatre ans comprend le budget annuel pour chaque UGT, basé sur un aperçu des dépenses marketing prévues par les Clients et des objectifs de croissance nette des nouvelles affaires dérivés de l'expérience historique, et des extrapolations du budget au cours des années suivantes sur la base de facteurs connus et estimés. les tendances. Les principales hypothèses utilisées par chaque UGT concernent la croissance du chiffre d'affaires et les niveaux d'effectifs et différentes hypothèses sont formulées par différentes UGT en fonction de leur situation particulière. Ces hypothèses sont établies après avoir pris en compte des facteurs tels que les dépenses historiques des clients et les niveaux de fidélisation des clients, les gains de clients garantis et les ratios historiques des coûts de personnel par rapport aux revenus. Au-delà de cette période de projection initiale, un taux de croissance générique à long terme de 1.0 % est supposé pour toutes les unités sur la base des informations publiées par les analystes de marché. Les prévisions de flux de trésorerie avant impôts qui en résultent ont été actualisées en utilisant le coût moyen pondéré du capital (« WACC ») avant impôts estimé du Groupe, qui est de 9.9 % (2022 : 8.4 %).
À la suite de la performance et de la restructuration des opérations de Story Agency Ltd, Story UK Ltd, Krow Agency Ltd et Krow Communications Ltd, et après avoir calculé la valeur actuelle nette des flux de trésorerie projetés dérivés de ces opérations, les Administrateurs ont jugé prudent de déprécier 10,296,000 XNUMX K£ du goodwill relatif à ces UGT. Aucune autre dépréciation du goodwill n’a été nécessaire.
Le taux de croissance à long terme supposé de 1.0 % est inférieur aux moyennes britanniques passées et à celui historiquement utilisé (2022 : 2.0 %), ce qui laisse une marge naturelle dans les calculs. Par exemple, une augmentation de 2 % du niveau historique utilisé se traduit par une marge combinée de 2 millions de livres sterling pour les UGT dépréciées et une valeur d'utilité supérieure de 16 millions de livres sterling dans toutes les opérations. Tout changement défavorable dans les hypothèses utilisées entraîne une dépréciation supplémentaire du goodwill en raison de la nature des calculs, qui enregistrent les opérations à leurs valeurs recouvrables prévues (en utilisant les hypothèses exposées ci-dessus).
11. Droit d'utilisation des actifs
Le Groupe loue plusieurs actifs parmi lesquels des biens immobiliers, du matériel de bureau, du matériel informatique et des véhicules automobiles.
| Biens immobiliers | Matériel de bureau, matériel informatique et véhicules automobiles | Total |
|
|
| |
| £'000 | £'000 | £'000 |
Prix |
|
|
|
Au 1er janvier 2022 | 15,551 | 2,169 | 17,720 |
Acquisition de filiales | 123 | - | 123 |
Récents | 1,704 | 478 | 2,182 |
Cessions | (2,210) | (248) | (2,458) |
Au 31 décembre 2022 | 15,168 | 2,399 | 17,567 |
Récents | 9,256 | 252 | 9,508 |
Cessions | (1,540) | (243) | (1,783) |
Au 31 décembre 2023 | 22,884 | 2,408 | 25,292 |
|
|
|
|
Dépréciation |
|
|
|
Au 1er janvier 2022 | 6,736 | 1,835 | 8,571 |
Frais pour l'année | 1,638 | 280 | 1,918 |
Cessions | (2,210) | (248) | (2,458) |
Au 31 décembre 2022 | 6,164 | 1,867 | 8,031 |
Frais pour l'année | 2,259 | 353 | 2,612 |
Cessions | (1,540) | (243) | (1,783) |
Au 31 décembre 2023 | 6,883 | 1,977 | 8,860 |
|
|
| |
Valeur nette comptable au 31 décembre 2023 | 16,001 | 431 | 16,432 |
Valeur nette comptable au 31 décembre 2022 | 9,004 | 532 | 9,536 |
L'augmentation des droits d'utilisation des actifs en 2023 est liée à la conclusion de nouveaux baux, notamment le nouveau bail de bureaux à long terme à Londres.
12. Investissements, associés et coentreprises
| Année à | Année à |
| 31 décembre 2023 | 31 décembre 2022 |
| £'000 | £'000 |
|
| |
Au 1er janvier | 437 | 517 |
Bénéfice au cours de l'année | 150 | 160 |
Élimination de Fenturi | - | (240) |
Au 31 décembre | 587 | 437 |
13. Clients et autres créances
31 Décembre 2023 | 31 Décembre 2022 | |
£'000 | £'000 | |
| ||
Créances clients | 26,858 | 25,052 |
Revenu accumulé | 13,476 | 13,273 |
Prépaiements | 3,005 | 2,051 |
Autres créances | 1,337 | 879 |
44,676 | 41,255 |
Une provision a été constituée pour les montants irrécupérables estimés provenant de la fourniture de services à 25,000 2022 £ (228,000 : 2022 2023 £). En 2023, un débiteur spécifique a été prévu, représentant la majorité de la provision. Ce débiteur a été partiellement recouvré en XNUMX et le solde restant a été radié, ce qui a entraîné une diminution de la provision pour sommes irrécouvrables en XNUMX. Le montant irrécouvrable estimé est obtenu en tenant compte du taux de perte historique et en l'ajustant aux attentes actuelles, à la clientèle et aux conditions économiques. . Les pertes historiques et les pertes futures attendues étant très faibles, les Administrateurs considèrent qu'il est approprié d'appliquer un taux moyen unique pour les pertes sur créances attendues à l'ensemble des créances commerciales et des produits à recevoir. Les produits à recevoir concernent les travaux en cours non facturés et présentent sensiblement les mêmes caractéristiques de risque que les créances commerciales pour les mêmes types de contrats. Les Administrateurs considèrent que la valeur comptable des créances commerciales et autres créances se rapproche de leur juste valeur.
31 Décembre 2023 | 31 Décembre 2022 | ||
£'000 | £'000 | ||
| |||
Créances commerciales brutes | 26,883 | 25,280 | |
Revenu brut accumulé | 13,476 | 13,273 | |
Total des créances commerciales et produits à recevoir | 40,359 | 38,553 | |
| |||
Taux de perte attendu | 0.1% | 0.6% | |
Provision pour créances douteuses | 25 | 228 | |
| |||
Les créances commerciales comprennent 8.8 millions de livres sterling (2022 : 6.5 millions de livres sterling) en souffrance mais non dépréciées, dont 1.0 million de livres sterling (2022 : 1.0 million de livres sterling) sont en souffrance depuis plus de 3 mois.
14. Commerce et autres créditeurs
31 Décembre 2023 | 31 Décembre 2022 | |
| ||
£'000 | £'000 | |
| ||
Créanciers commerciaux | 14,026 | 14,454 |
Revenus différés | 8,533 | 8,903 |
Autres créanciers et charges à payer | 11,163 | 10,771 |
Autres impôts et charges sociales à payer | 9,683 | 3,957 |
Dettes locatives (note 16) | 1,983 | 1,582 |
45,388 | 39,667 |
Les autres impôts et charges sociales ont augmenté en raison des retards de paiement de la TVA et du PAYE, un plan de paiement ayant été convenu avec le HMRC selon lequel tous les paiements en retard seront remboursés d'ici la fin mai 2024.
15. Découverts bancaires, prêts et dette bancaire nette
31 Décembre 2023 | 31 Décembre 2022 | |
£'000 | £'000 | |
| ||
Encours du prêt bancaire | 20,049 | 17,575 |
Frais de montage de dettes bancaires non amortis | (55) | (60) |
Valeur comptable de l'encours du prêt | 19,994 | 17,515 |
Moins : espèces et dépôts à court terme | (4,632) | (6,153) |
Dette bancaire nette | 15,362 | 11,362 |
| ||
Les emprunts sont remboursables comme suit : |
| |
Moins d'un an | 21 | 27 |
Dans un à deux ans | 20,023 | 17,521 |
Dans deux à trois ans | 5 | 22 |
Dans trois à quatre ans | - | 5 |
20,049 | 17,575 | |
| ||
Frais de montage de dettes bancaires non amortis | (55) | (60) |
19,994 | 17,515 | |
Moins : Montant dû pour règlement dans les 12 mois (indiqué dans les passifs courants) |
(21) |
(27) |
Montant dû pour le règlement après 12 mois | 19,973 | 17,488 |
Les frais de montage de dette bancaire, lorsqu'ils peuvent être amortis sur la durée de vie de la facilité de prêt, sont inclus dans les coûts financiers. La part non amortie est présentée en diminution de l'encours des prêts bancaires.
Ce qui précède comprend 49,000 2022 £ de prêts bancaires dus par Populate Social Ltd, l'une des sociétés acquises en XNUMX. Ces emprunts sont remboursables sur une période de trois ans.
Au 31 décembre 2023, les facilités bancaires confirmées du Groupe comprenaient une facilité de crédit renouvelable de 20.0 M£, avec une option d'augmentation de la facilité de 5.0 M£. Le 8 mars 2023, le Groupe a exercé l'option de prolongation d'un an, la facilité expirant désormais le 5 avril 2025. Les intérêts sur la facilité sont basés sur le SONIA (sterling night index Average) majoré d'une marge comprise entre 1.50 % et 2.25 % en fonction de le ratio de levier d'endettement du Groupe, payable en numéraire aux dates de refinancement des prêts. Sur 27 En mars 2024, le Groupe a conclu une nouvelle facilité de crédit renouvelable de 20 millions de livres sterling, expirant le 5 avril 2026. Les intérêts sur la nouvelle facilité sont basés sur le SONIA (sterling night index Average) majoré d'une marge comprise entre 2.25 % et 4.90 % en fonction de la valeur du Groupe. ratio de levier d’endettement, payable en espèces aux dates de refinancement du prêt.
En plus de ses facilités engagées, le Groupe dispose d'une facilité de découvert pouvant aller jusqu'à 9.0 millions de livres sterling avec des intérêts payables par référence au taux de base de National Westminster Bank plc majoré de 2.25 %.
Au 31 décembre 2023, il existe une structure de garantie croisée avec les banquiers du Groupe au moyen d'une charge fixe et flottante sur l'ensemble des actifs des sociétés du Groupe en faveur de National Westminster Bank plc.
Tous les emprunts sont en livres sterling.
16. Dettes locatives
Les obligations au titre des baux sont dues comme suit :
31 Décembre 2023 | 31 Décembre 2022 | |
| ||
£'000 | £'000 | |
| ||
Dans un an ou moins (indiqué dans les fournisseurs et autres dettes) | 1,983 | 1,582 |
Dans plus d'un an | 15,768 | 8,481 |
17,751 | 10,063 |
17. Acquisition
17.1 Obligations d'acquisition
Les conditions d'une acquisition prévoient que la valeur du prix d'achat, qui peut être payable en espèces ou en actions à une date ultérieure, dépend d'événements futurs incertains tels que les performances futures de la société acquise. Les Administrateurs estiment que le passif au titre des paiements de contrepartie conditionnelle est le suivant :
31 Décembre 2023 | 31 Décembre 2022 | |||||
Argent liquide £'000 | Partages £'000 | Total £'000 | Argent liquide £'000 | Partages £'000 | Total £'000 | |
Moins d'un an | 1,745 | - | 1,745 | 1,371 | - | 1,371 |
Entre un et deux ans | 2,830 | - | 2,830 | 53 | - | 53 |
Dans plus de deux ans mais moins de trois ans |
890 |
- |
890 |
1,820 |
- |
1,820 |
Dans plus de trois ans mais moins de quatre ans |
- |
- |
- |
899 |
- |
899 |
|
|
| ||||
5,465 | - | 5,465 | 4,143 | - | 4,143 |
Le rapprochement des obligations d’acquisition au cours de la période se présente comme suit :
Argent liquide £'000 | Partages £'000 | Total £'000 | ||
Au 31 décembre 2022 | 4,143 | - | 4,143 | |
Obligations réglées au cours de la période | (393) | - | (393) | |
Ajustements des estimations des obligations | 434 | - | 434 | |
Nouvelles acquisitions | 1,281 | - | 1,281 | |
Au 31 décembre 2023 | 5,465 | - | 5,465 | |
17.2 Acquisition de Mezzo Labs SA
Le 13 février 2023, le Groupe a acquis la totalité du capital social émis de Mezzo Labs Ltd (« Mezzo »). Mezzo est l'un des principaux fournisseurs de services de données innovants avec plus de 16 ans d'expérience dans la stratégie et l'architecture des données, l'analyse Web, l'analyse CX, l'automatisation du marketing, la génération d'informations, la science des données, l'optimisation du taux de conversion (CRO) et la personnalisation. Basée à Londres, la société est également présente à Singapour. La juste valeur de la contrepartie versée pour l'acquisition s'élevait à 1,678,000 40 81,000 £, comprenant une contrepartie initiale en espèces et une contrepartie éventuelle différée. La contrepartie éventuelle différée devra être satisfaite par l'émission d'actions ordinaires nouvelles à hauteur de XNUMX % maximum au choix de MISSION, le solde étant payable en numéraire. Les coûts liés à l'acquisition se sont élevés à XNUMX XNUMX £ et ont été passés en charges.
Une contrepartie conditionnelle maximale de 4,000,000 1 2023 £ dépend de la réalisation par Mezzo d'un objectif de bénéfice sur la période du 31er janvier 2024 au 1,466,000 décembre XNUMX. Le Groupe a prévu une contrepartie conditionnelle de XNUMX XNUMX XNUMX £ à ce jour.
La valeur comptable des passifs nets identifiables acquis s'élevait à 594,000 2,272,000 £, ce qui donne lieu à un goodwill et à d'autres actifs incorporels non comptabilisés auparavant de XNUMX XNUMX XNUMX £. Le goodwill apparaît lors de la consolidation et n'est pas déductible fiscalement. La direction a procédé à un examen afin d'évaluer si d'autres actifs incorporels avaient été acquis dans le cadre de la transaction. La direction a conclu qu'à la fois une marque et des relations clients avaient été acquises et a attribué une valeur à chacun d'eux en appliquant des méthodologies d'évaluation communément acceptées. Le goodwill résultant de l'acquisition est imputable à la rentabilité attendue de Mezzo.
Réservez Plus-value | Ajustements de juste valeur | Équitables Plus-value | ||
£'000 | £'000 | £'000 | ||
Actif net acquis : |
|
|
| |
Immobilisations incorporelles | 49 | - | 49 | |
Immobilisations | 19 | - | 19 | |
Clients et autres débiteurs | 368 | - | 368 | |
Trésorerie et équivalents de trésorerie | 71 | - | 71 | |
Fournisseurs et autres créditeurs | (1,088) | - | (1,088) | |
Taxe différée | (13) | - | (13) | |
(594) | - | (594) | ||
Autres actifs incorporels comptabilisés lors de l'acquisition | - | 470 | 470 | |
Ajustement des impôts différés | - | (118) | (118) | |
(594) | 352 | (242) | ||
Bonne volonté |
| 1,920 | ||
Considération totale |
| 1,678 | ||
Satisfait de : |
| |||
Argent liquide |
| 397 | ||
Contrepartie conditionnelle différée |
| 1,281 | ||
| 1,678 | |||
Mezzo a contribué au chiffre d'affaires de 2,536,000 2,369,000 583,000 £, au résultat opérationnel de 2023 XNUMX XNUMX £ et au bénéfice d'exploitation global de XNUMX XNUMX £ aux résultats du Groupe en XNUMX.
17.3 Vente de Pathfindr Ltd
Au cours de l'année, le Groupe a envisagé différentes stratégies pour réduire l'endettement, notamment la cession d'activités non stratégiques. À l'issue de cet examen, le 29 décembre 2023, le Groupe a cédé sa participation de 80 % dans Pathfindr Ltd. La contrepartie, les actifs cédés et les coûts de cession étaient les suivants :
£'000 | ||||
|
|
|
| |
Contrepartie initiale en espèces reçue |
|
| 1,050 | |
Paiement de l'excédent du fonds de roulement à recevoir |
|
| 250 | |
Considération totale |
|
| 1,300 | |
|
|
|
| |
Actifs nets cédés : |
|
|
| |
Immobilisations | 68 | |||
Clients et autres débiteurs | 204 | |||
Stock | 372 | |||
Impôt sur les sociétés et impôts différés | 366 | |||
Fournisseurs et autres créditeurs | (206) | |||
804 | ||||
Frais d'élimination |
|
| 188 | |
Coût total de l'élimination | 992 | |||
Bénéfice sur la vente de Pathfindr |
|
| 308 | |
17.4 Résultats pro forma incluant les acquisitions
Les Administrateurs estiment que si le Groupe avait consolidé les résultats des acquisitions réalisées au cours de l'exercice, dès le début de l'année, le chiffre d'affaires, le résultat opérationnel et le résultat opérationnel global du Groupe n'auraient pas été sensiblement différents des chiffres présentés dans les comptes consolidés. releve de revenue.
18. Capital social
31 Décembre 2023 | 31 Décembre 2022 | |
£'000 | £'000 | |
Attribué et appelé : |
|
|
91,015,897 10 2022 actions ordinaires de 91,015,897p chacune (10 : XNUMX XNUMX XNUMX actions ordinaires de XNUMXp chacune) | 9,102 | 9,102 |
Incitations basées sur des actions
Le Groupe propose les intéressements fondés sur des actions suivants :
En début d'année | Accordé/ a acquise | Renoncé/ périmé |
Exercées | En fin d'année | |
Plan d'intéressement à long terme de TMMG |
393,221 |
- |
- |
(133,029) |
260,192 |
Programme de partage de croissance | 3,200,000 | - | (578,766) | - | 2,621,234 |
Le plan d'intéressement à long terme (« LTIP ») de TMMG a été créé pour inciter les salariés seniors du Groupe. Les options à coût nul sont attribuées à la discrétion du Comité de Rémunération et sont acquises sur la base de critères établis par celui-ci. Au cours de l'exercice, 133,029 29.3 options ont été exercées à un prix moyen de l'action de 260,192p et à la fin de l'année, XNUMX XNUMX des options en circulation sont exerçables.
Les actions détenues dans une fiducie d'avantages sociaux (voir note 19) seront utilisées pour satisfaire aux options sur actions exercées dans le cadre du régime d'intéressement à long terme.
Un programme de partage de croissance a été mis en œuvre en juin 2021. Les participants au plan ont souscrit des actions ordinaires B de The Mission Marketing Holdings Limited (les « actions de croissance ») à une valeur nominale. Ces actions de croissance pourront être échangées contre un nombre équivalent d'Actions Ordinaires en MISSION if MISSIONle cours de l'action de est égal ou supérieur à 150 pence pendant au moins 15 jours consécutifs au cours de la période se terminant à la date d'annonce des résultats financiers de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2023 ; sinon, ils n'auront aucune valeur.
19. Actions propres
| Nombre d'actions | £'000 |
Au 31 décembre 2021 | 718,138 | 518 |
Actions propres achetées | 827,937 | 497 |
Attribué ou vendu dans l'année | (50,537) | (21) |
Au 31 décembre 2022 | 1,495,538 | 994 |
Attribué ou vendu dans l'année | (98,317) | (52) |
Au 31 décembre 2023 | 1,397,221 | 942 |
Les actions sont détenues dans une fiducie d'avantages sociaux pour répondre à certaines exigences du plan d'intéressement à long terme.
20. Événements postérieurs au bilan
Refinancement de la dette
Le 20 décembre 2023, MISSION a confirmé qu'elle était en dialogue constructif avec son prêteur de longue date, NatWest, concernant les covenants et l'échéance de ses facilités bancaires et que NatWest avait accepté de renoncer au covenant de décembre 2023.
MISSION a maintenant obtenu une nouvelle facilité de crédit auprès de NatWest, pour remplacer sa facilité de dette existante et prolonger la facilité d'un an jusqu'au 5 avril 2026. Le Conseil d'administration est satisfait du soutien continu de NatWest.
La facilité de dette précédente de NatWest était une facilité de crédit renouvelable de 20 millions de livres sterling et un découvert de 9 millions de livres sterling prenant fin en 2025. La nouvelle facilité de dette de NatWest est une facilité de crédit renouvelable de 20 millions de livres sterling et un découvert de 9 millions de livres sterling qui sera réduit à 3 millions de livres sterling en cas de problème. un événement de désendettement réalisé d'ici le 30 juin 2024 (la « Nouvelle Facilité de Créance »).
Un événement de désendettement est une augmentation de capital (ou tout autre événement de désendettement de ce type devant être raisonnablement convenu par NatWest) résultant en un produit en espèces d'au moins 4 millions de livres sterling à réaliser au plus tard le 30 juin 2024 (l'« Événement de désendettement »). Si l’événement de désendettement n’est pas réalisé avant cette date limite, cela ne constituerait pas un cas de défaut au titre de la nouvelle facilité de dette et la nouvelle facilité de dette resterait en place.
21. Informations complémentaires
Considération conditionnelle
Le Groupe a certaines obligations de paiement différé conditionnel en cours en relation avec des acquisitions passées, sous réserve de leur performance financière post-réalisation.
Un total de 1.75 million de livres sterling au total est dû fin mars et début avril 2024 en relation avec les acquisitions précédentes de Populate, Influence et Mezzo. En ce qui concerne les acquisitions de Mezzo et d'Influence, le Conseil a déterminé que la répartition de la contrepartie entre les espèces et les actions s'élève à 0.55 million de livres sterling en actions MISSION, le solde étant en espèces. La répartition finale de la contrepartie sera annoncée une fois convenue avec les vendeurs concernés. L'élément action devrait être en partie financé par des actions détenues dans la fiducie de prévoyance des employés de MISSION, le solde étant constitué d'une nouvelle émission d'actions par MISSION.
Les Administrateurs estiment que la contrepartie conditionnelle supplémentaire payable en relation avec les acquisitions précédentes sera (i) 2025 – 2.8 millions de livres sterling ; et (ii) 2026 – 0.9 million de livres sterling. Aucune contrepartie conditionnelle relative aux acquisitions précédentes n'est payable après 2026. Certains des paiements de contrepartie conditionnelle peuvent inclure un élément d'actions MISSION, qui fait l'objet de négociations entre les parties sous réserve de certains paramètres contractuels.
Refinancement de la dette
Le tableau suivant présente la marge d'intérêt au-dessus du Sterling Overnight Index Average (« SONIA ») sur la facilité de crédit renouvelable dans le cadre de la facilité de dette actuelle et de la nouvelle facilité de dette à différents niveaux de levier.
Senior ajusté | Facilité de dette actuelle | Nouvelle facilité de crédit | ||
Levier | <10 millions de livres sterling utilisés | > 10 millions de livres sterling utilisés | <10 millions de livres sterling utilisés | > 10 millions de livres sterling utilisés |
3x-3.7x | 2.00 | 2.25 | 4.65 | 4.90 |
2.5x-3x | 2.00 | 2.25 | 3.50 | 3.75 |
2x-2.5x | 2.00 | 2.25 | 3.25 | 3.50 |
1.5x-2x | 1.75 | 2.00 | 3.00 | 3.25 |
1x-1.5x | 1.75 | 2.00 | 2.50 | 2.75 |
<1x | 1.50 | 1.75 | 2.25 | 2.50 |
Le Groupe a bénéficié d'une dérogation aux covenants pour le test des covenants de mars 2024, et par la suite, les covenants seront basés sur (i) le levier senior ajusté ; (ii) un effet de levier ajusté ; et (iii) la couverture des intérêts senior.
Le levier senior ajusté est calculé comme étant la dette nette (hors obligations d'acquisition) / EBITDA (sur une base pré-IFRS 16). Le levier ajusté est calculé comme suit : Dette nette (y compris obligations d'acquisition) / EBITDA (sur une base pré-IFRS 16). La couverture des intérêts senior est le rapport entre l’EBITDA et les charges financières (frais d’intérêts).
Les tests de clauses restrictives au titre de la nouvelle facilité de dette avant un événement de désendettement sont les suivants :
Levier ajusté senior | Levier ajusté | Couverture des intérêts senior | |
Mars 2024 | renoncé | renoncé | renoncé |
Juin 2024 | en dessous de 3.50h1 | en dessous de 4.00h1 | au-dessus de 2.90h1 |
Septembre 2024 | en dessous de 3.70h1 | en dessous de 4.20h1 | au-dessus de 3.20h1 |
après | en dessous de 2.00h1 | en dessous de 2.50h1 | au-dessus de 4.00h1 |
Les tests de clauses restrictives au titre de la nouvelle facilité de dette après un événement de désendettement sont les suivants :
Levier ajusté senior | Levier ajusté | Couverture des intérêts senior | |
Mars 2024 | renoncé | renoncé | renoncé |
Juin 2024 | en dessous de 3.00h1 | en dessous de 3.50h1 | au-dessus de 2.90h1 |
Septembre 2024 | en dessous de 3.00h1 | en dessous de 3.50h1 | au-dessus de 3.20h1 |
après | en dessous de 2.00h1 | en dessous de 2.50h1 | au-dessus de 4.00h1 |
Engagement avec les actionnaires et les investisseurs potentiels
Parallèlement au refinancement de la dette, MISSION a engagé des discussions avec certains actionnaires et de nouveaux investisseurs potentiels en relation avec une éventuelle levée de fonds en actions. Après avoir examiné les commentaires issus de ces discussions, le Conseil a décidé que ce n'était pas le moment approprié pour lever des capitaux propres supplémentaires, mais le Conseil a été satisfait du niveau d'engagement et de soutien d'un certain nombre d'investisseurs.
Stratégie future
À la suite de la mise à jour du 23 octobre 2023, le Conseil d'administration a entamé un examen opérationnel détaillé du Groupe, comprenant une réévaluation immédiate des attentes financières et de l'allocation des ressources ainsi que l'élaboration et la mise en œuvre du plan de restauration de la valeur. Le modèle opérationnel du Groupe est centré sur les Agences de marques clés du Groupe.
Les Administrateurs estiment que le recentrage sur les Agences de marques clés du Groupe en 2024 et 2025 devrait améliorer la rentabilité et permettre une réduction plus rapide de la dette nette du Groupe. D’ici 2026, le Groupe cherchera à accélérer la croissance de ses bénéfices à mesure que des offres améliorées et une plus grande collaboration gagneront des parts de marché.
Objectifs financiers sur cinq ans
Parallèlement aux travaux entrepris sur le plan de restauration de la valeur et la stratégie future, le conseil d'administration a élaboré des objectifs à long terme et les objectifs financiers quinquennaux suivants ont été adoptés.
L'objectif pour la fin de l'exercice 2028 est de générer 120 millions de livres sterling de chiffre d'affaires, 20 millions de livres sterling d'EBITDA ajusté et le remboursement de la dette nette du Groupe, qui, selon les administrateurs, seront tirés par une croissance organique des revenus à un taux de croissance annuel composé de 6 à 7 %, et la réalisation de gains d'efficacité par MISSION Advantage et MISSION Commercial, visant une marge opérationnelle de 14 % en 2028, soutenue par une gestion prudente de la trésorerie et une allocation du capital (l'« Objectif 2028 »).
Les Administrateurs ont examiné les objectifs financiers compris dans l'Objectif du Groupe 2028, qu'ils ont formulés après une enquête approfondie et approfondie, et confirment qu'ils restent valables à la date de la présente Annonce et qu'ils ont été correctement compilés sur la base des hypothèses et méthodes comptables adoptées par le Groupe.
Approches précédentes
Le Conseil d'administration a reçu un certain nombre d'offres d'achat préliminaires non sollicitées de la part d'un offrant potentiel, tant avant qu'après la mise à jour des marchés du 23 octobre 2023, en vue d'acquérir le Groupe. Ces propositions ont été examinées minutieusement par les administrateurs, après avoir demandé des conseils financiers indépendants, mais ont été rejetées à l'unanimité, le Conseil estimant que les propositions sous-évaluaient considérablement la Mission, ses activités et ses perspectives.
Élimination non essentielle
Comme annoncé le 20 décembre 2023, le Groupe a engagé des discussions concernant la cession potentielle de deux unités commerciales non stratégiques, et le 5 janvier 2024, le Groupe a confirmé la cession de sa participation de 80 % dans Pathfindr pour un montant initial de 1 million de livres sterling en XNUMX. espèces.
En ce qui concerne la deuxième business unit non stratégique, le Conseil estime que les conditions proposées par l'acquéreur potentiel de la business unit sous-évaluent considérablement la business unit et ne considère pas qu'une cession à ces conditions soit dans le meilleur intérêt du Groupe. ou ses actionnaires. Les discussions avec l'acquéreur potentiel ont donc été formellement interrompues.
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DE PLUS, DES SONDAGES DE MARCHÉ (TELS DÉFINIS DANS LE MAR DU ROYAUME-UNI) ONT ÉTÉ RÉALISÉS SUR CERTAINES DES QUESTIONS CONTENUES DANS CETTE ANNONCE, AVEC POUR RÉSULTAT QUE CERTAINES PERSONNES ONT PRIS CONNAISSANCE D'INFORMATIONS PRIVILÉGIÉES (TELLES QUE DÉFINIES DANS LE MAR). LORS DE LA PUBLICATION DE CETTE ANNONCE VIA UN SERVICE D'INFORMATION RÉGLEMENTAIRE, LES PERSONNES QUI ONT REÇU DES INFORMATIONS PRINCIPALES DANS LE CADRE D'UNE SONDAGE DE MARCHÉ NE SONT PLUS EN POSSESSION DE TELLES INFORMATIONS PRINCIPALES, QUI EST MAINTENANT CONSIDÉRÉES COMME ÊTRE DU DOMAINE PUBLIC.
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