Résultats intermédiaires
9 Avril 2024
Produits ultimes plc
(« Ultimate Products », la « Société » ou le « Groupe »)
RÉSULTATS SEMESTRIELS AU 31 JANVIER 2024
Négociation conforme aux attentes du marché*
Ultimate Products, propriétaire d'un certain nombre de grandes marques d'articles ménagers, dont Salter (la plus ancienne marque d'articles ménagers du Royaume-Uni, fondée en 1760) et Beldray (fondée en 1872), annonce ses résultats intermédiaires pour le semestre clos le 31 janvier 2024.
Faits saillants financiers
· Chiffre d’affaires total en baisse de 4 % à 84.2 millions de livres sterling (S1 2023 : 87.6 millions de livres sterling)
o Les commandes dans les supermarchés ont été freinées par des problèmes de surstock bien documentés (qui s'atténuent désormais), des bases de comparaison solides de l'année précédente renforcées par la demande exceptionnellement forte de friteuses à air économes en énergie au premier semestre 1 et quelques modestes reports de revenus (2023 million de livres sterling) à la fin du semestre. période en raison de la récente perturbation des chaînes d’approvisionnement mondiales
· Le bénéfice brut a augmenté de 3 % à 22.4 millions de livres sterling (S1 2023 : 21.6 millions de livres sterling), avec gmarge brute en hausse à 26.6% (S1 2023 : 24.7%), tirée par mix des ventes et baisse des tarifs de transport mondiaux
· EBITDA ajusté** stable à 11.3 M£ (S1 2023 : 11.2 M£)
· Bénéfice statutaire avant impôts en hausse de 2 % à 9.5 millions de livres sterling (S1 2023 : 9.3 millions de livres sterling), la baisse de la dette nette ayant réduit les charges financières.
· Bénéfice ajusté avant impôts** en hausse de 2 % à 9.6 millions de livres sterling (S1 2023 : 9.4 millions de livres sterling)
· BPA statutaire en baisse de 3 % à 8.2p (S1 2023 : 8.4p), avec un BPA ajusté** en baisse de 3 % à 8.3p (S1 2023 : 8.6p) en raison de l'impact de la hausse du taux d'imposition des sociétés au Royaume-Uni (25 % contre 19 % )
· Acompte sur dividende par action en hausse de 1% à 2.45p (S1 2023 : 2.43p)
· Amélioration du ratio dette bancaire nette/EBITDA ajusté** de 0.4x (31 juillet 2023 : 0.7x), en dessous de l'objectif de 1.0x fixé dans le nouveau cadre d'allocation du capital du Groupe
· Forte génération de trésorerie provenant des activités d'exploitation de 14.4 millions de livres sterling (S1 2023 : 12.8 millions de livres sterling), ce qui représente une conversion de trésorerie opérationnelle de 128 %
· Le Groupe continue d'évoluer conformément aux attentes du marché pour l'exercice 24*
* Les attentes consensuelles du marché pour l'exercice se terminant le 31 juillet 2024 sont des revenus de 166.7 millions de livres sterling, un EBITDA ajusté de 21.5 millions de livres sterling et un BPA ajusté de 15.6p.
**Les mesures ajustées s'entendent avant charges liées aux paiements fondés sur des actions et éléments non récurrents
Faits saillants opérationnels
· Continuer à stimuler la productivité en mettant l'accent sur l'amélioration continue, y compris l'automatisation de centaines de tâches dans l'ensemble de l'entreprise.
· Ouverture du nouveau showroom européen du Groupe à Paris, idéalement situé pour accueillir clients existants et prospects sur toute la région
· Rebranding de la marque emblématique Salter, renforçant son identité déjà forte et sa reconnaissance auprès des consommateurs
· Changement de nom du Groupe UP Global Sourcing Holdings plc en Ultimate Products plc, pour mieux refléter l'objet et les activités principales du Groupe
· Nomination d'Andrew Gossage au poste de Directeur Général, succédant à Simon Showman, fondateur du Groupe, qui restera au Conseil en tant que Directeur Commercial
Nouveau cadre d’allocation du capital
· Maintenir le ratio dette bancaire nette/EBITDA ajusté autour de 1.0x ;
· Continuer à restituer environ 50 % des bénéfices après impôts aux actionnaires sous forme de dividendes ; et
· Comme annoncé séparément aujourd'hui, l'approbation des autorités réglementaires et des actionnaires est demandée pour lancer un rachat d'actions pouvant aller jusqu'à 10 % du capital social émis du Groupe.
Négociation actuelle et perspectives
Le Groupe continue d’évoluer conformément aux attentes du marché pour l’exercice 24.
Commentant les résultats, Andrew Gossage, directeur général d'Ultimate Products, a déclaré :
« Cela a été une nouvelle période de performance résiliente pour Ultimate Products. Les conditions macroéconomiques restent difficiles, mais notre stratégie consistant à fournir de beaux produits à des prix de masse aux ménages britanniques et européens continue de nous être très utile. reprise des habitudes de commande normales de nos clients après les problèmes de surstockage provoqués par la pandémie, et nous avons une série d'initiatives en cours pour améliorer l'efficacité opérationnelle et approfondir nos relations avec nos clients. En conséquence, nous continuons à commercer en ligne avec le marché. attentes."
Pour plus d'information veuillez contacter:
Produits Ultimes +44 (0) 161 627 1400
Andrew Gossage, PDG
Chris Dent, directeur financier
Capitale côtière +44 (0) 20 7408 4090
Marc Percy
Malachie McEntyre
David Coaten
Iain Sexton
Isabelle Jones
Cavendish Capital Markets Limitée + 44 (0)20 7220 0500
Carl Holmes (Financement d'entreprise)
Matt Goode (Finance d'entreprise)
Abigail Kelly (Financement d'entreprise)
Charlie Combe (ECM)
Powerscourt +44 (0) 207 250 1446
Robert Greening
Sam Austrum
Olivier Banques
Notes aux rédacteurs
Ultimate Products est propriétaire d'un certain nombre de grandes marques d'articles ménagers, notamment Salter (la plus ancienne marque d'articles ménagers du Royaume-Uni, créée en 1760) et Beldray (une marque de blanchisserie, d'entretien des sols, de chauffage et de refroidissement créée en 1872). Selon son étude de marché, près de 80 % des foyers britanniques possèdent au moins un des produits du Groupe.
Ultimate Products vend à plus de 300 détaillants dans 38 pays et se spécialise dans cinq catégories de produits : petits appareils électroménagers ; Articles ménagers; Blanchisserie; L'audio; et chauffage et climatisation. Les autres marques incluent Progress (ustensiles de cuisine et ustensiles de cuisson), Kleeneze (linge et entretien des sols), Petra (petits appareils électroménagers) et Intempo (audio).
Les produits du Groupe sont vendus à un large éventail de grands détaillants multicanaux nationaux et internationaux ainsi qu'à de plus petites chaînes de distribution nationales, comprenant des détaillants discount, des supermarchés, des détaillants généralistes et des détaillants en ligne.
Fondée en 1997, Ultimate Products emploie plus de 370 personnes, dont un nombre important ont rejoint le groupe via le programme de développement des diplômés du Groupe, et son siège est à Oldham, dans le Grand Manchester, où elle exerce des fonctions de conception, de vente, de marketing, d'achat, d'assurance qualité et de support. et des entrepôts répartis sur deux sites. Manor Mill, le siège social du Groupe, comprend un showroom spectaculaire de 20,000 XNUMX pieds carrés qui présente chacune de ses marques. Par ailleurs, le Groupe dispose d'un bureau et d'un showroom à Guangzhou, en Chine et à Paris, en France.
Veuillez noter qu'Ultimate Products n'est pas propriétaire de Russell Hobbs. Le Groupe dispose actuellement d'accords de licence lui accordant une licence exclusive d'utilisation de la marque « Russell Hobbs » pour les ustensiles de cuisine et le linge (attention, cela n'inclut pas les appareils électriques Russell Hobbs).
Pour plus d'informations, s'il vous plaît visitez www.upplc.com.
RAPPORT D'ACTIVITÉ
Nous sommes heureux de présenter le rapport intermédiaire pour le semestre clos le 31 janvier 2024, période au cours de laquelle, dans un environnement macro-économique incertain et très difficile, nous avons continué à investir dans nos plans stratégiques.
Notre position dans la chaîne d’approvisionnement rend notre activité complexe ; nous travaillons avec plus de 600 usines et détaillants et livrons plus de 3,000 XNUMX types de produits à nos consommateurs finaux. Bien que le niveau de service que nous offrons signifie que notre modèle commercial ne peut pas être simple, nous naviguons de manière cohérente et transparente dans les subtilités de notre modèle pour garantir un niveau de service imbattable à nos partenaires détaillants. Notre exécution inégalée, combinée à nos produits magnifiques et plus durables, font de nous un partenaire stratégique de choix pour de nombreux grands détaillants du Royaume-Uni et d'Europe.
Nos opérations complexes et diversifiées augmentent la robustesse de notre modèle économique. Le fait de traiter avec un grand nombre d'usines dans de nombreux pays et de continuer à chercher à réduire notre exposition aux fournisseurs en Chine offre une sécurité supplémentaire, qui à son tour fournit des garanties face à la volatilité de la chaîne d'approvisionnement et aux problèmes de contrôle qualité. Choisir consciemment de traiter avec un large éventail de clients différents nous protège également de l'impact des niveaux de demande fluctuants provoqués par le surstockage et les décisions cycliques des détaillants (par exemple se tourner vers la « marque propre »). L'étendue de notre offre évite toute dépendance excessive à l'égard d'une gamme de produits donnée, ce qui nous permet de maintenir une flexibilité et une capacité d'adaptation à un paysage en constante évolution. En bref, notre complexité constitue une barrière importante à l’entrée, augmente la résilience de l’entreprise et nous permet d’éviter une dépendance excessive à l’égard d’un fournisseur, d’un client ou d’un produit donné.
Même si nous ne pouvons pas simplifier notre activité, nous pouvons nous efforcer de la simplifier.r. Il y a un équilibre à trouver entre la complexité (qui nous confère de la résilience) et l’accent mis sur la simplicité. En effet, la simplicité nous permet de nous concentrer davantage sur les domaines dans lesquels nous excellons et qui ont démontré un potentiel de croissance à long terme.
En ce qui concerne nos voies d'accès au marché, nous nous concentrons sur les partenariats de détaillants avec les supermarchés, les discounters et plateformes en ligne. Grâce à notre stratégie éprouvée « atterrir et s'étendre », nous construisons des relations stratégiques à long terme avec nos clients de détail, y compris ceux desservant l'important marché européen (population : environ 477 millions d'habitants), au sein duquel notre pénétration est bien inférieure à celle du Royaume-Uni. (population : environ 67 millions), où nous vendons actuellement 1.72 £ de produit par habitant. Les effets financiers de la reproduction de ce niveau de pénétration en Europe seraient transformationnels pour notre entreprise, et c'est le raisonnement qui a motivé deux décisions majeures au cours du premier semestre.
Pour capitaliser sur le potentiel qu'offre l'Europe, nous avons déménagé en septembre 2023 notre showroom européen à Paris, ce qui a ouvert des opportunités auprès des détaillants français et paneuropéens. Notre nouveau showroom européen est basé dans le complexe de showroom Homexpo Paris, dont le locataire principal est JJA, l'un des plus grands fournisseurs français d'ameublement. Les premiers résultats ont été très encourageants, avec des ventes en France en croissance de 128 % (3.4 millions de livres sterling) sur un an.
La deuxième décision que nous avons prise a été la transition de Simon Showman de son rôle de PDG au rôle de directeur commercial. Simon, en tant que fondateur de l'entreprise, a noué de nombreuses relations incroyablement solides avec nos partenaires détaillants au Royaume-Uni et en Europe et, dans son nouveau rôle, supervisera les fonctions commerciales du Groupe, notamment les ventes, les achats et le développement de produits. Alors que nous construisons ces relations à long terme à l'échelle internationale, il est important que nous le fassions à un niveau stratégique et la richesse de l'expérience et des connaissances de Simon continuera de contribuer à notre croissance au Royaume-Uni et dans toute l'Europe.
Le cœur de nos partenariats stratégiques de vente au détail réside dans les produits innovants que nous fournissons à nos clients. Nous nous efforçons de fournir des produits beaux et plus durables à des prix de masse qui séduisent les ménages de nos marchés clés. Nos partenaires détaillants peuvent gagner une marge équivalente « marque propre », tout en profitant de notre capacité à simplifier le processus d'achat grâce à nos capacités d'approvisionnement et de logistique de classe mondiale.
Au cours des dix dernières années, nous avons simplifié et fait évoluer notre activité pour devenir la Maison des Marques. En revenant sur l'exercice 13, notre entreprise a enregistré un chiffre d'affaires de 48.5 millions de livres sterling, un EBITDA de 1.5 million de livres sterling et une marge d'EBITDA de seulement 3 %. À cette époque, nos marques propres ne représentaient que 20 % de notre activité. Les 80 % restants étaient constitués de stocks en liquidation et de marques sous licence. Cette approche largement sans marque a eu un impact sur notre capacité à générer des commandes répétées.
En revanche, nos revenus pour l'exercice 23 s'élevaient à 166.3 millions de livres sterling, notre EBITDA à 20.2 millions de livres sterling et notre marge d'EBITDA à 12 %. 80 % de notre chiffre d'affaires provenait des marques que nous possédons et 60 % de nos deux marques principales, Salter (notre marque de balances et de cuisine) et Beldray (notre marque de lessive et d'entretien des sols). À elles deux, ces deux marques du patrimoine britannique ont plus de 400 ans d’histoire et une incroyable reconnaissance des consommateurs. Depuis l'embauche de Tracy Carroll - notre première directrice de marque - l'année dernière, nous avons affiné le développement de notre portefeuille de marques de manière plus stratégique, conduisant à une simplification supplémentaire. Cela implique de concentrer le développement de nos produits de marque sur des catégories principales, d'utiliser une approche de conception davantage axée sur la marque et de concentrer nos efforts sur le renforcement du capital de marque, que nous utilisons pour générer des volumes de ventes.
Au cours de la dernière année, l'expertise de Tracy a conduit à une approche plus disciplinée de la gestion de notre marque, comme en témoigne le changement de marque de la marque Salter au cours de l'année. Salter, la plus ancienne marque d'articles ménagers du Royaume-Uni (fondée en 1760), dispose d'un capital de marque considérable, construit à partir d'une perception et d'une expérience toujours positives des consommateurs. Pour protéger ce précieux capital de marque, nous devons saisir chaque opportunité pour renforcer les valeurs de la marque ; il n’y a pas de cachette et chaque point de contact est une opportunité de renforcer la perception de la marque. Le récent changement de marque nous a donné l'occasion de reconnaître l'importance de la cohérence entre ces points de contact, réalisable en établissant des lignes directrices claires pour la marque. Grâce à un guide de style simplifié et à la rationalisation des processus internes, nous avons conservé l'identité de marque claire de Salter et avons utilisé cette simplification pour renforcer son capital de marque existant.
L’un des avantages de la concentration de la croissance sur les ventes internationales et en ligne est la prolongation de la durée de vie des produits, dans la mesure où les gammes de produits actuelles peuvent être vendues à de nouveaux consommateurs via différents canaux. Cela signifie que nous pouvons resserrer notre processus de développement de produits pour mettre sur le marché un nombre raffiné de produits de meilleure qualité et plus innovants. C'est la force et l'orientation de notre marque et du développement de nos produits qui permettront aux consommateurs de continuer à acheter nos magnifiques produits, à un prix abordable pour le marché de masse.
Dans un premier temps, c'est notre niveau de prix attractif qui rend nos produits attractifs auprès de nos partenaires détaillants, leur permettant de réaliser une marge équivalente à celle de leur propre marque. Cependant, ce qui génère des commandes répétées, c'est notre exécution inégalée, qui renforce la confiance et le respect. La clé de notre exécution est de rendre ce que nous faisons aussi simple que possible. Notre capacité à augmenter nos ventes est directement liée à la fourniture constante du meilleur service à nos partenaires détaillants. Nous avons donc travaillé sans relâche dans le développement de nos systèmes et, ces dernières années, nous avons mis l'accent sur la simplification opérationnelle.
Notre capacité à y parvenir est en grande partie le résultat de l’énergie et de la capacité de nos équipes. Nous sommes fiers d'être une entreprise axée sur les talents qui offre une amélioration continue à ses collègues grâce à une multitude d'opportunités dans tous les domaines de l'organisation. Notre programme d'études supérieures vise à attirer les talents les plus brillants dans l'entreprise et à leur offrir un programme de formation de pointe, collégial et intellectuellement stimulant. Notre personnel n’a pas peur de remettre en question le statu quo et la manière dont les choses sont faites. Cet état d’esprit est encouragé car il nous permet de nourrir une culture d’amélioration continue.
Cet état d’esprit peut se résumer à « faire moins, faire mieux ». Au niveau le plus rudimentaire, faire moins peut signifier se remettre en question quant à la nécessité de tâches individuelles, mais cela résume en réalité une approche ciblée de tout ce que nous faisons. « Faire mieux » peut englober une gamme de solutions, notamment le changement de processus, l'automatisation robotique et l'IA. Au cours de la dernière année, nous avons automatisé des centaines de tâches peu qualifiées et peu rémunératrices, augmentant ainsi la capacité de notre personnel à se concentrer sur des activités à plus forte valeur ajoutée. En résolvant les problèmes d’automatisation, nous sommes en mesure d’augmenter la productivité et d’améliorer la précision. Cela se traduit par des marges opérationnelles améliorées, une expérience client encore meilleure et une main-d’œuvre plus engagée.
Performance
| H1 2024 | H1 2023 | Modifier | Modifier |
| £'000 | £'000 | £'000 | % |
Revenu | 84,179 | 87,606 | (3,427) | -4% |
Coût des ventes | (61,816) | (65,976) | 4,160 | -6% |
Bénéfice brut | 22,363 | 21,630 | 733 | 3% |
Dépenses administratives | (11,113) | (10,397) | (716) | 7% |
EBITDA ajusté * | 11,250 | 11,233 | 17 | 0% |
Dépréciation et amortissement | (1,069) | (1,136) | 67 | -6% |
Dépense de financement | (598) | (711) | 113 | -16% |
Bénéfice ajusté avant impôts* | 9,583 | 9,386 | 197 | 2% |
Dépenses fiscales | (2,399) | (2,007) | (393) | 20% |
Bénéfice ajusté après impôts* | 7,184 | 7,379 | (195) | -3% |
Frais de paiement fondés sur des actions | (96) | (128) | 32 | -25% |
Taxe sur les éléments de régularisation | 24 | 29 | (5) | -17% |
Bénéfice statutaire après impôts | 7,112 | 7,280 | (168) | -2% |
*Les mesures ajustées s'entendent avant charges liées aux paiements fondés sur des actions et éléments non récurrents.
Au cours de la période, les revenus non audités du Groupe ont diminué de 4 % à 84.2 millions de livres sterling (S1 2023 : 87.6 millions de livres sterling), les commandes des supermarchés étant freinées par des problèmes de surstock bien documentés (qui s'atténuent désormais), des bases de comparaison solides de l'année précédente renforcées par une demande exceptionnellement forte. pour des friteuses à air économes en énergie au premier semestre 1, et quelques modestes reports de revenus (2023 million de livres sterling) à la fin de la période en raison de la récente perturbation des chaînes d'approvisionnement mondiales.
Développement
| H1 2024 | H1 2023 | Modifier | Modifier | H1 2024 | H1 2023 |
| £'000 | £'000 | £'000 | % | % | % |
Supermarché | 22,716 | 28,097 | (5,381) | -19% | 27% | 32% |
| 20,874 | 22,904 | (2,030) | -9% | 25% | 26% |
discounter | 24,667 | 21,063 | 3,604 | 17% | 29% | 24% |
Multiple | 11,080 | 10,966 | 114 | 1% | 13% | 13% |
Autre | 4,842 | 4,576 | 266 | 6% | 6% | 5% |
Total | 84,179 | 87,606 | (3,427) | -4% | 100% | 100% |
Au cours de l’exercice 22, il est devenu évident que de nombreux détaillants étaient en surstock en raison de l’évolution rapide de la demande globale survenue pendant la pandémie de COVID-19. Les différents confinements provoqués par la pandémie mondiale ont entraîné un déplacement de la consommation des services vers les biens, entraînant une forte hausse de la demande. Les détaillants se sont réapprovisionnés sur la base de ces informations. Cependant, lorsque les confinements ont finalement pris fin, les consommateurs ont réorienté une grande partie de leurs dépenses vers les expériences et les loisirs, plutôt que vers les biens physiques. Les vacances ont été choisies plutôt que les bains à remous à la maison, les restaurants plutôt que les chaises à œufs et les sorties plutôt que les jeux de société à la maison. Ce changement rapide du comportement et de la demande des consommateurs a conduit à des surstocks importants chez les détaillants, ce qui a précipité une réduction des commandes alors que les supermarchés et les discounters se concentraient sur la réduction des niveaux de stocks.
Les discounters ont éliminé leurs excédents de stocks au cours de l’exercice 23 et sont revenus à des schémas de commande normaux au cours de l’exercice 24, comme le montrent les 24.7 millions de livres sterling de ventes aux discounters au premier semestre 1, ce qui représente une augmentation de 2024 % par rapport à l’année précédente. En revanche, les supermarchés (en particulier ceux desservant les marchés européens) ont été légèrement en retard en termes d’écoulement de leurs excédents de stock. Nos ventes aux supermarchés européens ont chuté de 17 % (38 millions de livres sterling) au cours de la période, car un certain nombre de supermarchés allemands ont réduit leurs commandes à terme. Les ventes des supermarchés britanniques n’ont chuté que de 4.7 % (5 million de livres sterling), principalement à cause d’une baisse de la demande de friteuses à air, plutôt que de problèmes de surstockage.
Les ventes de friteuses à air, réalisées principalement via les supermarchés et les canaux en ligne, ont chuté de 38 % (4.6 millions de livres sterling) au cours de la période. Nous avons été ravis que les friteuses à air économes en énergie aient été si recherchées par les consommateurs britanniques au plus fort de la crise du coût de la vie, et cela s'est reflété dans leurs performances de vente exceptionnellement solides au cours de la période comparative. Bien que les ventes de friteuses à air ne puissent pas continuer à des niveaux aussi élevés et que la demande soit en baisse par rapport au pic, nous notons que les ventes restent à un niveau nettement supérieur à leur moyenne d'avant l'exercice 23 (les ventes du premier semestre 1 n'étaient que de 2022 millions de livres sterling), ce qui suggère que Les friteuses sont désormais fermement ancrées dans le comportement quotidien des consommateurs. Le fait que nous ayons pu répondre à la demande exceptionnelle et sans précédent de friteuses à air au cours de l'exercice 2.3 témoigne de l'agilité et des capacités d'approvisionnement du Groupe. Et comme toujours, nous maintenons un portefeuille de produits diversifié parmi de nombreuses marques et catégories différentes, ce qui signifie que nous ne sommes pas trop dépendants d'un seul type de produit ou d'une tendance de consommation, et que nous sommes bien placés pour tirer parti de tendances similaires à l'avenir.
Territoire
| H1 2024 | H1 2023 | Modifier | Modifier | H1 2024 | H1 2023 |
| £'000 | £'000 | £'000 | % | % | % |
Royaume Uni | 58,150 | 62,569 | (4,419) | -7% | 69% | 71% |
International | 26,029 | 25,037 | 992 | 4% | 31% | 29% |
Total | 84,179 | 87,606 | (3,427) | -4% | 100% | 100% |
Les ventes au Royaume-Uni ont baissé de 7 % (4.4 millions de livres sterling). Le pic des ventes de friteuses à air était principalement un phénomène au Royaume-Uni, et la baisse des ventes globales au Royaume-Uni est principalement due à la baisse des ventes de friteuses à air via nos canaux en ligne et dans les supermarchés.
Les ventes à l'international, qui restent un axe de croissance stratégique pour le Groupe, ont augmenté de 4 %. Cette hausse est particulièrement réjouissante compte tenu des surstocks dans les supermarchés allemands, où les ventes ont chuté de 62 % (7.1 millions de livres sterling). Hors supermarchés allemands, les autres ventes internationales ont augmenté de 62 % (8.1 millions de livres sterling), portées par de nouveaux clients en France suite à l'ouverture de notre showroom européen à Paris, et par la croissance des discounters internationaux.
Produit
| H1 2024 | H1 2023 | Modifier | Modifier | H1 2024 | H1 2023 |
| £'000 | £'000 | £'000 | % | % | % |
Petit Électroménager | 33,175 | 36,695 | (3,520) | -10% | 39% | 42% |
Articles ménagers | 21,387 | 26,483 | (5,096) | -19% | 25% | 30% |
Blanchisserie | 10,204 | 8,621 | 1,583 | 18% | 12% | 10% |
Audio | 7,757 | 7,157 | 600 | 8% | 9% | 8% |
Chauffage et climatisation | 1,656 | 2,950 | (1,294) | -44% | 2% | 3% |
Liquidation | 5,914 | 2,602 | 3,312 | 127% | 7% | 3% |
Autres | 4,086 | 3,098 | 988 | 32% | 5% | 4% |
Total | 84,179 | 87,606 | (3,427) | -4% | 100% | 100% |
Les petits appareils électroménagers (SDA) comprennent les friteuses à air. Il n’est donc pas surprenant que cette catégorie ait baissé de 10 % (3.5 millions de livres sterling). Historiquement, nos produits les plus populaires parmi les supermarchés allemands ont été les ustensiles de cuisine des marques Salter et Russell Hobbs. Les problèmes de surstockage dans ces supermarchés ont eu un impact sur la demande pour ces produits, ce qui a entraîné une baisse de 19 % (5.1 millions de livres sterling) des ventes globales d'articles ménagers. Un effet distinct des problèmes de surstockage peut être observé dans la croissance de notre petite division Clearance, qui a vu ses ventes augmenter de 127 % (3.3 millions de livres sterling). À mesure que les détaillants et les grossistes ont résolu leurs problèmes de surstock, des opportunités ont été créées pour acheter et revendre des colis en liquidation. À mesure que les problèmes de surstock seront résolus, les opportunités pour cette division diminueront.
Marque
| H1 2024 | H1 2023 | Modifier | Modifier | H1 2024 | H1 2023 |
| £'000 | £'000 | £'000 | % | % | % |
Salter | 32,104 | 35,219 | (3,115) | -9% | 38% | 40% |
Beldray | 18,450 | 17,174 | 1,276 | 7% | 22% | 20% |
Russell Hobbs (licencié) | 5,787 | 10,546 | (4,759) | -45% | 7% | 12% |
Progrès | 3,449 | 4,005 | (556) | -14% | 4% | 5% |
Petra | 1,754 | 1,932 | (178) | -9% | 2% | 2% |
Kleeneze | 1,895 | 1,547 | 348 | 22% | 2% | 2% |
Marques haut de gamme | 63,439 | 70,423 | (6,984) | -10% | 75% | 80% |
Autres marques propriétaires | 8,505 | 8,789 | (284) | -3% | 10% | 10% |
Propre marque et autres | 12,235 | 8,394 | 3,841 | 46% | 15% | 10% |
Total | 84,179 | 87,606 | (3,427) | -4% | 100% | 100% |
Salter, en tant que marque de balances et de cuisines, a reculé de 9 % (3.1 millions de livres sterling) en raison de la baisse des friteuses à air. Comme indiqué précédemment, les ustensiles de cuisine de marque Russell Hobbs étaient le produit le plus populaire vendu dans les supermarchés allemands, ce qui signifie que leurs problèmes de surstock ont entraîné une baisse de 45 % (4.8 millions de livres sterling) des ventes de la marque Russell Hobbs. Le niveau des ventes de marques propres et autres a augmenté de 46 % (3.8 millions de livres sterling) en raison du niveau des ventes de liquidation réalisées au cours de la période.
Marges opérationnelles
La marge brute a augmenté à 26.6 % (S1 2023 : 24.7 %) alors que nous continuons de bénéficier de la baisse des taux de fret qui a contribué à faire grimper GM à 26.8 % au S2 2023. L'augmentation de la marge brute signifie que la marge brute a augmenté de 3 % à £ 22.4 millions (S1 2023 : 21.6 millions de livres sterling).
Les dépenses administratives ont augmenté de 7 % à 11.1 millions de livres sterling (S1 2023 : 10.4 millions de livres sterling). Même si nous avons constaté des niveaux relativement faibles de pressions inflationnistes sur nos coûts de vente, et donc sur nos revenus, nous avons constaté une pression sur les coûts d'exploitation. Notre masse salariale, qui représente 70 % de nos autres dépenses administratives, a augmenté de 5 % au cours de la période, car nous avons augmenté les salaires de nos collaborateurs afin de garantir que la rémunération des employés reste suffisamment attractive pour recruter et retenir les talents, une mesure qui stimule la productivité. au sein de l'entreprise et atténue les effets de la crise du coût de la vie. Cela est conforme à notre intention de toujours faire ce qu’il faut et d’investir dans nos collaborateurs. Notre concentration sur l'augmentation de la productivité signifie que notre effectif actuel de 361 ETP est inférieur à la moyenne du premier semestre (389 ETP ; S1 2023 : 392 ETP).
Nous continuons d'investir dans la croissance à long terme de l'entreprise, en augmentant nos dépenses marketing de 0.1 million de livres sterling à 0.7 million de livres sterling, et grâce à l'ouverture réussie de notre showroom parisien, qui a coûté une fois environ 0.1 million de livres sterling. .
La combinaison de revenus résilients, d'une marge brute améliorée et de frais généraux légèrement plus élevés a conduit à un EBITDA ajusté stable à 11.3 millions de livres sterling (S1 2023 : 11.2 millions de livres sterling), notre marge d'EBITDA augmentant de 12.8 % à 13.4 %.
Saisonnalité
Le Groupe a historiquement eu une pondération saisonnière vers le premier semestre, la demande de détail étant plus élevée au plus fort de la période de Noël. Toutefois, au cours des dernières années, cette tendance est devenue moins prononcée, la croissance des ventes étant orientée vers les canaux en ligne les moins saisonniers et les ventes aux supermarchés étant davantage axées sur les assortiments que sur les promotions saisonnières. En conséquence, il est prévu que les bénéfices d’exploitation pour le second semestre clos le 1 juillet 31 ne soient que légèrement inférieurs à ceux du semestre clos le 2024 janvier 31.
Bénéfice ajusté et statutaire
Les dépréciations et amortissements ont légèrement diminué de 6 % à £1.1 million (S1 2023 : 1.1 million de livres sterling). Les charges financières ont diminué de 16 % à 0.6 million de livres sterling (S1 2023 : 0.7 million de livres sterling) en raison d'une dette nette moyenne plus faible sur la période. Environ 0.2 million de livres sterling de la charge sont liés aux coûts fixes liés à la dette et aux charges d'intérêts imputées sur les dettes de location capitalisées. En conséquence, le bénéfice ajusté avant impôts a augmenté de 2 % pour atteindre 9.6 millions de livres sterling (S1 2023 : 9.4 millions de livres sterling).
La charge fiscale pour la période a augmenté de 20 %, car nous avons constaté l'impact d'une période complète de l'augmentation du taux d'imposition des sociétés au Royaume-Uni, qui est passé de 25 % à 19 %. Le taux d'imposition de 25 % était conforme au taux légal du Royaume-Uni. L'impact du changement des taux d'imposition a entraîné une diminution de 2 % du bénéfice statutaire après impôts à 7.1 millions de livres sterling (S1 2023 : 7.3 millions de livres sterling).
Bénéfice par action
Bien que nous n'ayons émis aucune nouvelle action au cours de l'année, le nombre d'actions détenues dans notre Employee Benefit Trust a diminué suite à l'acquisition réussie des plans d'options sur actions des salariés. Cela a entraîné une augmentation du nombre moyen pondéré d'actions de 0.2% à 86,426,737 (31 janvier 2023 : 86,234,633).
| H1 2024 | EPS | H1 2023 | EPS |
| £'000 | p | £'000 | p |
Bénéfice ajusté après impôts / BPA ajusté | 7,184 | 8.3 | 7,379 | 8.6 |
Frais de paiement fondés sur des actions | (96) | (0.1) | (128) | (0.1) |
Taxe sur les éléments de régularisation | 24 | 0.0 | 29 | 0.0 |
Bénéfice statutaire après impôts / BPA de base | 7,112 | 8.2 | 7,280 | 8.4 |
En conséquence, le bénéfice ajusté après impôts et le bénéfice ajusté par action ont diminué de 3 %.
Financement et trésorerie
Le Groupe a généré des liquidités provenant des activités opérationnelles de 14.4 millions de livres sterling (S1 2023 : 12.8 millions de livres sterling), soit une conversion de trésorerie opérationnelle de 128 %. Cela signifie qu'à la fin de la période, le Groupe avait un ratio dette bancaire nette/EBITDA ajusté de 0.4x (31 juillet 2023 : 0.7x), ce qui représente une dette bancaire nette de 8.0 millions de livres sterling (31 juillet 2022 : 14.8 millions de livres sterling). Le Groupe a recours à des prêts à terme pour des financements à plus long terme, tels que des acquisitions, tandis que nos facilités d'escompte de factures et de prêts à l'importation sont conçues pour financer notre fonds de roulement et augmentent automatiquement en fonction de nos niveaux de négociation. Au cours de l'exercice 21, le Groupe a augmenté son niveau d'emprunt pour finaliser l'acquisition transformationnelle de Salter. La dette d'acquisition de 15 millions de livres sterling a désormais été en grande partie remboursée et le Groupe a l'intention de rembourser la partie restante du prêt à terme, les facilités de dette restantes étant en place dans le but de financer le fonds de roulement.
|
31 Janvier 2024 |
31 Janvier 2023 | Modifier | Modifier |
| £'000 | £'000 | £'000 | % |
Argent liquide | 5,780 | 5,004 | ||
RCF/Découvert | (5,767) | (7,097) | ||
Remise sur facture | (1,113) | (3,465) | ||
Prêts à l'importation | (1,986) | (6,970) | ||
Prêt à terme | (5,000) | (7,000) | ||
Coûts d'émission de la dette | 82 | 140 | ||
Dette bancaire nette | (8,004) | (19,388) | 11,384 | -59% |
Politique d'allocation du capital
L'intention du Conseil d'Administration est de maintenir le ratio dette bancaire nette/EBITDA ajusté autour de 1.0x, la dette étant utilisée pour financer le fonds de roulement du Groupe. Le Conseil estime que ce niveau d'effet de levier constitue une utilisation efficace du bilan du Groupe et permet d'obtenir de nouveaux remboursements de capital aux actionnaires. Le Conseil d'Administration a l'intention de continuer à investir dans l'activité pour la croissance, tout en restituant environ 50 % des bénéfices après impôts aux actionnaires sous forme de dividendes, et de compléter cela par des rachats d'actions conformément à une politique de maintien de la dette bancaire nette à 1.0x. ratio du BAIIA ajusté.
Conformément à cette politique, un acompte sur dividende de 2.45 pence par action (S1 2023 : 2.43 pence par action) a été approuvé par le Conseil du 8 avril 2024 et sera payé le 28 juin 2024 aux actionnaires inscrits au 31 mai 2024 (la date de détachement du dividende étant le 30 mai 2024).
En outre, le Conseil annonce qu'il a l'intention de demander l'approbation des autorités réglementaires et des actionnaires pour lancer un rachat d'actions pouvant atteindre 10 % de son capital social émis. Bien que le calendrier exact et l'ampleur des rachats d'actions soient à la discrétion du Conseil d'administration et soient, en partie, dictés par les besoins en fonds de roulement et en dépenses d'investissement de l'entreprise, l'intention actuelle est que le Groupe achetez initialement environ 1 million de livres sterling d’actions par trimestre.
André Gossage | Chris Dent |
Chief Executive Officer | Chief Financial Officer |
Compte de résultat consolidé
| Non audité 6 mois terminés 31 Janvier 2024 | Non audité 6 mois terminés 31 Janvier 2023 | Vérifié année terminée 31 Juillet 2023 |
| £'000 | £'000 | £'000 |
Revenu | 84,179 | 87,606 | 166,315 |
Coût des ventes | (61,816) | (65,976) | (123,568) |
Bénéfice brut | 22,363 | 21,630 | 42,747 |
Bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciations, amortissements, paiements fondés sur des actions et autres-éléments récurrents | 11,250 | 11,233 | 20,213 |
Dépréciation | (1,058) | (1,125) | (2,238) |
Amortissement des actifs incorporels | (11) | (11) | (22) |
Frais de paiement fondés sur des actions | (96) | (128) | (837) |
Dépenses administratives totales | (12,278) | (11,661) | (25,631) |
Le bénéfice d'exploitation | 10,085 | 9,969 | 17,116 |
Dépense de financement | (598) | (711) | (1,132) |
Bénéfice avant impôt | 9,487 | 9,258 | 15,984 |
Dépenses fiscales | (2,375) | (1,978) | (3,398) |
Résultat de l'exercice attribuable aux actionnaires de la Société | 7,112 | 7,280 | 12,586 |
Tous les montants concernent les activités poursuivies | |||
Bénéfice par action | |||
Basic | 8.2 | 8.4 | 14.6 |
Dilué | 8.1 | 8.3 | 14.3 |
État consolidé du résultat global
Non audité 6 mois clos le 31 janvier 2024 | Non audité 6 mois clos le 31 janvier 2023 | Vérifié année terminée 31 Juillet 2023 | |
£'000 | £'000 | £'000 | |
Bénéfice de la période | 7,112 | 7,280 | 12,586 |
| |||
Éléments pouvant être ultérieurement reclassés au compte de résultat | |||
Variations de juste valeur des instruments de couverture de flux de trésorerie | (546) | (1,645) | (1,329) |
Instruments de couverture recyclés par le compte de résultat à la fin des relations de couverture | 1,274 | (1,572) | (3,445) |
Impôts différés relatifs aux couvertures de flux de trésorerie | (181) | - | 875 |
Éléments qui ne seront pas reclassés ultérieurement au compte de résultat | |||
Traduction courante étrangère | - | - | (2) |
L'autre résultat étendu | 547 | (3,217) | (3,901) |
Total du résultat global de la période attribuable aux actionnaires de la Société | 7,659 | 4,063 | 8,685 |
État consolidé de la situation financière
Non audité comme à 31 Janvier 2024 | Non audité comme à 31 Janvier 2023 | Vérifié comme à 31 Juillet 2023 | |
£'000 | £'000 | £'000 | |
Outils | |||
Immobilisations incorporelles | 36,992 | 37,014 | 37,003 |
Immobilisations corporelles | 8,039 | 5,606 | 8,443 |
Total des actifs non courants | 45,031 | 42,620 | 45,446 |
| |||
stocks | 29,354 | 27,290 | 28,071 |
Clients et autres débiteurs | 24,912 | 34,323 | 29,890 |
Les instruments financiers dérivés | 647 | 913 | 1,233 |
Impôt courant | 203 | - | - |
Trésorerie et équivalents de trésorerie | 5,780 | 5,004 | 5,086 |
Total des actifs courants | 60,896 | 67,530 | 64,280 |
Total des actifs | 105,927 | 110,150 | 109,726 |
| |||
Passif | |||
Fournisseurs et autres créditeurs | (29,766) | (31,376) | (30,005) |
Les instruments financiers dérivés | (635) | (673) | (1,806) |
Impôt courant | - | (705) | - |
Emprunts | (13,784) | (12,934) | (15,891) |
Passif de location | (796) | (636) | (836) |
Considération différée | - | (494) | - |
Total du passif à court terme | (44,981) | (46,818) | (48,538) |
Actifs courants nets | 15,915 | 20,712 | 15,742 |
| |||
Emprunts | - | (11,458) | (3,990) |
Taxe différée | (7,182) | (6,928) | (6,797) |
Passif de location | (3,865) | (1,717) | (4,262) |
Total des passifs non courants | (11,047) | (20,103) | (15,049) |
Total du passif | (56,028) | (66,921) | (63,587) |
Actif net | 49,899 | 43,229 | 46,139 |
| |||
Équité | |||
Partage le capital | 223 | 223 | 223 |
Partage de prime | 14,334 | 14,334 | 14,334 |
Réserve fiduciaire pour les avantages sociaux des employés | (1,685) | (1,815) | (1,989) |
Réserve de paiement en actions | 1,467 | 1,197 | 1,817 |
Réserve de couverture | (113) | 22 | (660) |
Gains conservés | 35,673 | 29,268 | 32,414 |
Capitaux propres part du Groupe | 49,899 | 43,229 | 46,139 |
État consolidé de l'évolution des capitaux propres
Pour la période terminée le 31 janvier
| Partage le capital | Partage de prime | Réserve fiduciaire pour les avantages sociaux des employés | Réserve de paiement en actions | Réserve de couverture | Gains conservés | Total des capitaux propres |
| £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 |
Au 1 août 2022 | 223 | 14,334 | (1,571) | 1,166 | 3,239 | 26,102 | 43,493 |
Bénéfice de l'année | - | - | - | - | - | 7,280 | 7,280 |
Reconversion de devises | - | - | - | - | - | - | - |
Mouvement de couverture des flux de trésorerie | - | - | - | - | (3,217) | - | (3,217) |
Résultat global total de l'année | - | - | - | - | (3,217) | 7,280 | 4,063 |
Transactions avec les actionnaires : | |||||||
Les dividendes versés | - | - | - | - | - | (4,157) | (4,157) |
Frais de paiement fondés sur des actions | - | - | - | 128 | - | - | 128 |
Impôt différé sur les paiements fondés sur des actions | - | - | - | - | - | - | - |
Transfert de réserve lors de l'exercice des actions attribuées | - | - | - | (97) | - | 97 | - |
Cession d'actions par l'EBT aux salariés lors de l'exercice de l'attribution d'actions | - | - | 146 | - | - | (54) | 92 |
Rachat d'actions propres par l'EBT | - | - | (390) | - | - | - | (390) |
Au 31er janvier 2023 | 223 | 14,334 | (1,815) | 1,197 | 22 | 29,268 | 43,229 |
|
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| Partage le capital | Partage de prime | Réserve fiduciaire pour les avantages sociaux des employés | Réserve de paiement en actions | Réserve de couverture | Gains conservés | Total des capitaux propres |
| £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 |
Au 1 août 2023 | 223 | 14,334 | (1,989) | 1,817 | (660) | 32,414 | 46,139 |
Bénéfice de la période | - | - | - | - | - | 7,112 | 7,112 |
Conversion de devises étrangères | - | - | - | - | - | - | - |
Mouvement de couverture des flux de trésorerie | - | - | - | - | 728 | - | 728 |
Mouvement d'impôt différé | - | - | - | - | (181) | - | (181) |
Résultat global total de la période | - | - | - | - | 547 | 7,112 | 7,659 |
Transactions avec les actionnaires : | |||||||
Les dividendes versés | - | - | - | - | - | (4,289) | (4,289) |
Frais de paiement fondés sur des actions | - | - | - | 96 | - | - | 96 |
Impôt différé sur les paiements fondés sur des actions | - | - | - | - | - | 159 | 159 |
Transfert de réserve lors de l'exercice des actions attribuées | - | - | - | (446) | - | 446 | - |
Cession d'actions par l'EBT aux salariés lors de l'exercice de l'attribution d'actions | - | - | 614 | - | - | (169) | 445 |
Rachat d'actions propres par l'EBT | - | - | (310) | - | - | - | (310) |
Au 31er janvier 2024 | 223 | 14,334 | (1,685) | 1,467 | (113) | 35,673 | 49,899 |
État consolidé des flux de trésorerie
Pour la période terminée le 31 janvier
Non audité 6 mois terminés 31 Janvier 2024 | Non audité 6 mois terminés 31 Janvier 2023 | Vérifié année terminée 31 Juillet 2023 | |
£'000 | £'000 | £'000 | |
Flux net de trésorerie provenant des activités d'exploitation |
| ||
Bénéfice de l'année | 7,112 | 7,280 | 12,586 |
Ajustements pour: |
| ||
Charges financières | 598 | 711 | 1,132 |
La charge d'impôt sur le revenu | 2,375 | 1,978 | 3,399 |
Dépréciation | 1,058 | 1,125 | 2,218 |
Amortissement | 11 | 11 | 22 |
Perte sur cession d'actifs non courants | - | - | 20 |
Les instruments financiers dérivés | 91 | (4) | (199) |
Paiements fondés sur des actions | 96 | 128 | 837 |
Ajustements du fonds de roulement |
| ||
(Augmentation)/diminution des stocks | (1,283) | 1,872 | 1,090 |
Diminution/(augmentation des créances commerciales et autres | 4,591 | (2,129) | 2,691 |
(Diminution)/augmentation des dettes commerciales et autres dettes | (288) | 1,834 | 559 |
Trésorerie nette provenant des activités opérationnelles | 14,356 | 12,806 | 24,355 |
Impôt sur le revenu payé | (1,828) | (1,446) | (3,957) |
Trésorerie nette d'exploitation | 12,528 | 11,360 | 20,398 |
Flux de trésorerie utilisés dans les activités d'investissement | |||
Acquisition d'une filiale - contrepartie différée | - | (493) | (987) |
Achat d'immobilisations corporelles | (654) | (362) | (999) |
Trésorerie nette utilisée dans les activités d'investissement | (654) | (855) | (1,986) |
Flux de trésorerie utilisés dans les activités de financement | |||
Vente/(achat) d'actions propres | 135 | (298) | (532) |
Produit des emprunts | 2,750 | 8,344 | 2,753 |
Remboursement des emprunts | (8,837) | (14,426) | (13,412) |
Principal payé sur les obligations de location | (443) | (424) | (840) |
Frais d'émission de dette payés | (60) | (93) | (94) |
Les dividendes versés | (4,289) | (4,157) | (6,255) |
Intérêts payés | (460) | (649) | (1,147) |
Trésorerie nette utilisée par les activités financières | (11,204) | (11,703) | (19,527) |
Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie | 670 | (1,198) | (1,115) |
Gains de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie | 24 | - | (1) |
Trésorerie et équivalents de trésorerie reportés | 5,086 | 6,202 | 6,202 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie reportés en avant | 5,780 | 5,004 | 5,086 |
Notes sur les résultats intermédiaires
1. Renseignements généraux
Ultimate Products plc (« la Société ») et ses filiales (ensemble « le Groupe ») sont un fournisseur de produits ménagers de marque d'un bon rapport qualité-prix sur les marchés mondiaux. La Société est une société anonyme, cotée à la Bourse de Londres et constituée et domiciliée au Royaume-Uni. L'adresse de son siège social est Ultimate Products plc, Manor Mill, Victoria Street, Chadderton, Oldham OL9 0DD.
Ces informations financières intermédiaires consolidées condensées ne comprennent pas les comptes statutaires au sens de l'article 434 de la loi sur les sociétés de 2006. Les comptes statutaires pour l'exercice clos le 31 juillet 2023 ont été approuvés par le conseil d'administration le 30 octobre 2023 et remis au registraire des sociétés. . Les chiffres comparatifs de l'exercice clos le 31 juillet 2023 sont un extrait des comptes statutaires de la Société pour cet exercice. Le rapport de l'auditeur sur ces comptes était sans réserve, ne contenait pas de paragraphe d'accentuation et ne contenait aucune déclaration au titre de l'article 498 (2) ou (3) de la Loi sur les sociétés de 2006.
Ces informations financières intermédiaires résumées consolidées ne sont pas auditées mais ont été examinées par l'auditeur de la Société.
2. Base de préparation
Cette information financière intermédiaire consolidée résumée pour le semestre clos le 31 janvier 2024 a été préparée conformément à la norme IAS 34, « Information financière intermédiaire », conformément aux normes comptables internationales adoptées par le Royaume-Uni. Les informations financières intermédiaires consolidées résumées doivent être lues conjointement avec les états financiers audités pour l'exercice clos le 31 juillet 2023, qui ont été préparés conformément aux normes comptables internationales adoptées par le Royaume-Uni.
Base de continuité d'exploitation
Les Administrateurs ont adopté la base de continuité d'exploitation pour préparer le présent Rapport de Résultats Intermédiaires après avoir évalué la résilience du Groupe dans des scénarios sévères mais plausibles, en tenant compte de sa situation actuelle et de ses perspectives, des principaux risques auxquels l'entreprise est confrontée, de la manière dont ceux-ci sont gérés et de leur impact. qu'ils auraient sur la situation financière prévisionnelle. Pour évaluer si le Groupe pourrait résister à de tels impacts négatifs, le Conseil a pris en compte les flux de trésorerie, l'impact sur les clauses restrictives et la marge de sécurité sur ses facilités d'emprunt, qui devraient être renouvelées d'ici juillet 2024. Les projections du Groupe, qui couvrent la période allant jusqu'en juillet 2025. , montrent que le Groupe sera en mesure d'opérer dans le cadre de ses facilités et covenants bancaires. Par conséquent, les Administrateurs s'attendent raisonnablement à ce que le Groupe dispose de ressources adéquates pour poursuivre son existence opérationnelle pendant au moins 12 mois à compter de la date d'approbation du compte de résultats intermédiaire.
Les règles comptables
Les principes comptables et méthodes de calcul adoptés pour la préparation de ces états financiers intermédiaires consolidés résumés sont cohérents avec ceux suivis pour la préparation des états financiers annuels du Groupe pour l'exercice clos le 31 juillet 2023.
Mesures de performance ajustées (APM)
Les APM sont utilisés comme indicateurs clés de performance par le Groupe et sont calculés en ajustant la mesure IFRS pertinente en fonction des paiements fondés sur des actions et des éléments non récurrents. Les deux principaux APM utilisés sont l’EBITDA ajusté et le BPA ajusté. Le rapprochement de ces éléments avec les mesures IFRS se trouve dans la revue du directeur financier. Les APM sont des mesures non conformes aux PCGR et ne sont pas destinées à remplacer ces mesures financières, mais sont les mesures utilisées par les administrateurs dans leur gestion de l'entreprise et constituent donc des indicateurs de performance clés (KPI) importants.
3. Segments opérationnels
Les secteurs opérationnels sont présentés d'une manière cohérente avec le reporting interne fourni au principal décideur opérationnel. Le principal décideur opérationnel a été identifié comme étant le Conseil. Le Conseil est responsable de l'allocation des ressources et de l'évaluation des performances des secteurs opérationnels. Les Administrateurs considèrent qu'il n'existe pas de secteurs d'activité identifiables soumis à des risques et à des rendements différents de ceux du cœur de métier. Les informations communiquées aux Administrateurs, à des fins d'allocation des ressources et d'évaluation des performances, reposent entièrement sur l'ensemble des activités du Groupe. Le Groupe a donc déterminé qu'il ne dispose que d'un seul secteur à présenter selon la norme IFRS 8. Les résultats et les actifs de ce secteur peuvent être déterminés par référence à l'état du résultat global et à l'état de la situation financière.
4. Principaux risques et incertitudes
Les Administrateurs considèrent que les principaux risques et incertitudes, qui pourraient avoir un impact significatif sur la performance du Groupe au cours des 6 mois restants de l'exercice, restent sensiblement les mêmes que ceux mentionnés aux pages 36-37 du rapport annuel du Groupe pour l'exercice. clos le 31 juillet 2023, disponible sur le site Internet du Groupe, www.upplc.com.
5. Instruments financiers
Les activités du Groupe l'exposent à de nombreux risques financiers : le risque de marché (y compris le risque de change, le risque de flux de trésorerie et de taux d'intérêt de juste valeur et le risque de prix), le risque de crédit et le risque de liquidité. L'exposition du Groupe à le risque de change est atténué par la conclusion de contrats de change à terme. Le risque de taux d'intérêt est géré en maintenant une partie des emprunts sous la protection de swaps et de caps de taux d'intérêt. Le rapport de résultats intermédiaires doit être lu conjointement avec le rapport annuel du Groupe pour l'exercice clos le 31 juillet 2023, car il n'inclut pas toutes les informations et informations sur la gestion des risques financiers contenues dans le rapport annuel. Il n’y a eu aucun changement dans les politiques de gestion des risques depuis la fin de l’année.
6. Revenu
6 mois clos le 31 janvier 2024 | 6 mois terminés 31 Janvier 2023 | Année terminée 31 Juillet 2023 | |
Répartition géographique par localisation : | £'000 | £'000 | £'000 |
Royaume Uni | 58,150 | 62,569 | 115,580 |
Allemagne | 4,557 | 8,825 | 15,198 |
Reste de l'Europe | 20,676 | 15,642 | 34,447 |
Reste du monde | 796 | 570 | 1,090 |
Total | 84,179 | 87,606 | 166,315 |
Ventes internationales | 26,029 | 25,037 | 50,735 |
Pourcentage du chiffre d'affaires total | 30.9% | 28.6% | 31.0% |
6 mois clos le 31 janvier 2024 | 6 mois terminés 31 Janvier 2023 | Année terminée 31 Juillet 2023 | |
Analyse du chiffre d'affaires par marque : | £'000 | £'000 | £'000 |
Salter | 32,104 | 35,219 | 66,599 |
Beldray | 18,450 | 17,174 | 35,031 |
Russell Hobbs (licencié) | 5,787 | 10,546 | 16,458 |
Progrès | 3,449 | 4,005 | 7,425 |
Kleeneze | 1,895 | 1,547 | 3,378 |
Petra | 1,754 | 1,932 | 3,194 |
Marques haut de gamme | 63,439 | 70,423 | 132,085 |
Autres marques propriétaires | 8,505 | 8,789 | 16,036 |
Propre marque et autres | 12,235 | 8,394 | 18,194 |
Total | 84,179 | 87,606 | 166,315 |
|
| ||
6 mois clos le 31 janvier 2024 | 6 mois terminés 31 Janvier 2023 | Année terminée 31 Juillet 2023 | |
Analyse du chiffre d'affaires par produit : | £'000 | £'000 | £'000 |
Petit électroménager | 33,175 | 36,695 | 66,813 |
Articles ménagers | 21,387 | 26,483 | 48,008 |
Blanchisserie | 10,204 | 8,621 | 18,163 |
Audio | 7,757 | 7,157 | 15,545 |
Chauffage et refroidissement | 1,656 | 2,950 | 6,214 |
Autres | 10,000 | 5,700 | 11,572 |
Total | 84,179 | 87,606 | 166,315 |
|
| ||
| 6 mois clos le 31 janvier 2024 | 6 mois terminés 31 Janvier 2023 | Année terminée 31 Juillet 2023 |
Analyse du chiffre d'affaires par canal de vente : | £'000 | £'000 | £'000 |
Détaillants à rabais | 24,667 | 21,063 | 44,593 |
Supermarchés | 22,716 | 28,097 | 49,116 |
Canaux en ligne | 20,874 | 22,904 | 41,593 |
Détaillants multi-magasins | 11,080 | 10,966 | 22,178 |
Autre | 4,842 | 4,576 | 8,979 |
Total | 84,179 | 87,606 | 166,315 |
7. Saisonnalité
Le Groupe a historiquement eu une pondération saisonnière vers le premier semestre, la demande de détail étant plus élevée au plus fort de la période de Noël. Toutefois, au cours des dernières années, cette tendance est devenue moins prononcée, la croissance des ventes étant orientée vers les canaux en ligne les moins saisonniers et les ventes aux supermarchés étant davantage axées sur les assortiments que sur les promotions saisonnières. En conséquence, il est prévu que les bénéfices d’exploitation pour le second semestre clos le 1 juillet 31 ne soient que légèrement inférieurs à ceux du semestre clos le 2024 janvier 31.
8. Charges financières
| 6 mois terminés 31 Janvier 2024 | 6 mois terminés 31 Janvier 2023 | Année terminée 31 Juillet 2023 |
| £'000 | £'000 | £'000 |
Intérêts sur emprunts et découverts bancaires | 461 | 740 | 1,114 |
Intérêts sur les dettes de location | 126 | 35 | 134 |
Change au titre des dettes locatives | 22 | 8 | (81) |
Autres intérêts à payer et charges assimilées | (11) | (72) | (35) |
Coût financier total | 598 | 711 | 1,132 |
9. Bénéfice par action
Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat net de la période attribuable aux porteurs d'actions ordinaires par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de la période. Le résultat dilué par action est calculé en divisant le résultat attribuable aux propriétaires de la société mère par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de l'exercice, ajusté des effets des options potentiellement dilutives. L'effet dilutif est calculé sur l'exercice intégral de toutes les options sur actions ordinaires potentiellement dilutives attribuées par le Groupe, y compris les options de performance que le Groupe considère comme acquises. Les calculs du bénéfice par action sont basés upsur ce qui suit:
6 mois terminés 31 Janvier 2024 | 6 mois terminés 31 Janvier 2023 | Année terminée 31 Juillet 2023 | |
Bénéfice de l'année | 7,112 | 7,280 | 12,370 |
Numéro | |||
Nombre moyen pondéré d'actions en circulation | 89,312,457 | 89,312,457 | 89,312,457 |
Moins les actions détenues par l'UPGS EBT | (2,885,720) | (3,077,824) | (3,002,142) |
Nombre moyen pondéré d'actions - de base | 86,426,737 | 86,234,633 | 86,310,315 |
Options de partage | 879,020 | 1,924,065 | 1,576,409 |
Nombre moyen pondéré d'actions - dilué | 87,305,757 | 88,158,698 | 87,886,723 |
Pence | Pence | Pence | |
Bénéfice par action - de base | 8.2 | 8.4 | 14.6 |
Bénéfice par action - dilué | 8.1 | 8.3 | 14.3 |
10. Dividendes
| 6 mois terminés | 6 mois terminés | Année terminée 31 Juillet 2023 |
£'000 | £'000 | £'000 | |
Dividende final versé au titre de l'année précédente | 4,289 | 4,157 | 4,157 |
Intérim déclaré et payé | - | - | 2,098 |
| 4,289 | 4,157 | 6,255 |
|
| ||
Par action | Pence | Pence | Pence |
Dividende final versé au titre de l'année précédente | 4.95 | 4.82 | 4.82 |
Intérim déclaré et payé | - | - | 2.43 |
4.95 | 4.82 | 7.25 |
Un acompte sur dividende de 2.45 pence par action a été approuvé par le Conseil d'administration le 8 avril 2024 et sera versé le 28 juin 2024 aux actionnaires inscrits au 31 mai 2024. (la date détachement du dividende étant 30 mai 2024).
11. Emprunts
| Comme à | Comme à | Comme à 31 Juillet 2023 |
| £'000 | £'000 | £'000 |
Courant | |||
découvert bancaire Escompte de facture Prêts à l'importation Prêt à terme | 5,767 1,113 1,986 5,000 | 597 3,465 6,970 2,000 | 5,004 8,950 - 2,000 |
Moins : Coût d’émission de la dette non amortie | 13,866 (82) | 13,032 (98) | 15,954 (63) |
13,784 | 12,934 | 15,891 | |
| |||
Non courant |
| ||
Facilité de crédit renouvelable Prêt à terme | - - | 6,500 5,000 | - 4,000 |
- | 11,500 | 4,000 | |
Moins : Coût d’émission de la dette non amortie | - | (42) | (10) |
- | 11,458 | 3,990 | |
| |||
Total des emprunts |
| 24,392 | 19,881 |
| |||
Le plus tôt que les prêteurs des emprunts ci-dessus exigent le remboursement est le suivant : |
| ||
En moins d'un an Entre un et deux ans Entre deux et cinq ans Moins : Coût d’émission de la dette non amortie | 13,866 - - - | 13,032 11,500 - (140) | 15,954 2,000 2,000 (73) |
13,866 | 24,392 | 19,881 |
Le Groupe est financé par des facilités bancaires externes fournies par HSBC. Le total des facilités tirées et non tirées comprend une facilité de crédit renouvelable de 8.2 millions de livres sterling (31 janvier 2023 : 8.2 millions de livres sterling ; 31 juillet 2023 : 8.2 millions de livres sterling), une facilité d'escompte de factures de 23.5 millions de livres sterling (31 janvier 2023 : 23.5 millions de livres sterling ; 31 juillet 2023 : 23.5 millions de livres sterling) et un prêt à terme de 5.0 millions de livres sterling (31 janvier 2023 : 7 millions de livres sterling ; 31 juillet 2023 : 6 millions de livres sterling), tous valables jusqu'en 2024, ainsi qu'une facilité de prêt à l'importation de 12 millions de livres sterling (31 janvier 2023 : 12 millions de livres sterling). 31 millions ; 2023 juillet 12 : 2024 millions de livres sterling) qui fait l'objet d'un réexamen annuel. Les facilités bancaires devraient être renouvelées d’ici juillet XNUMX.
12. Instruments financiers
a) Principaux instruments financiers
Les principaux instruments financiers utilisés par le Groupe et dont découle le risque sur instruments financiers sont les suivants :
| Comme à | Comme à | Comme à 31 Juillet 2023 |
| £'000 | £'000 | £'000 |
Créances commerciales - détenues au coût amorti | 23,613 | 32,421 | 28,175 |
Instruments financiers dérivés - actifs | 647 | 913 | 1,233 |
Fournisseurs et autres créditeurs | (27,134) | (27,835) | (27,995) |
Instruments financiers dérivés - passifs | (635) | (673) | (1,806) |
Emprunts | (13,784) | (24,392) | (19,881) |
Passif de location | (4,661) | (2,353) | (5,098) |
Considération différée | - | (494) | - |
Trésorerie et équivalents de trésorerie | 5,780 | 5,004 | 5,086 |
b) Actifs financiers
Le Groupe détenait les actifs financiers suivants au coût amorti :
| Comme à | Comme à | Comme à 31 Juillet 2023 |
| £'000 | £'000 | £'000 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie Créances clients | 5,780 23,613 | 5,004 32,421 | 5,086 28,175 |
| 29,393 | 37,425 | 33,261 |
c) Passifs financiers
Le Groupe détenait les passifs financiers suivants, classés en autres passifs financiers au coût amorti :
| Comme à | Comme à | Comme à 31 Juillet 2023 |
| £'000 | £'000 | £'000 |
Dettes commerciales Emprunts Passif de location Autres dettes Considération différée | 21,010 13,784 4,661 6,124 - | 20,122 24,392 2,353 7,713 494 | 19,024 19,881 5,098 8,971 - |
| 45,579 | 55,074 | 52,974 |
d) Les instruments financiers dérivés
Le Groupe détenait les instruments financiers dérivés suivants, classés en juste valeur par résultat lors de leur comptabilisation initiale :
| Comme à | Comme à | Comme à 31 Juillet 2023 |
| £'000 | £'000 | £'000 |
Contrats de change à terme Swaps de taux d'intérêt Plafonds de taux d’intérêt | (351) 193 170 | (605) 323 522 | (1,372) 315 484 |
| 12 | 240 | (573) |
Voici un rapprochement des instruments financiers avec l’état de la situation financière :
| Comme à | Comme à | Comme à 31 Juillet 2023 |
| £'000 | £'000 | £'000 |
Créances clients Acomptes et autres créances non classés en instruments financiers Actif d'impôt exigible non classé comme instrument financier | 23,613 1,299
- | 32,421 1,902
- | 28,175 1,328
387 |
Clients et autres débiteurs | 24,192 | 34,323 | 29,890 |
| Comme à | Comme à | Comme à 31 Juillet 2023 |
| £'000 | £'000 | £'000 |
Fournisseurs et autres créditeurs Autres impôts et charges sociales non classés comme instruments financiers | 27,134 2,632 | 27,835 3,541 | 27,995 2,010 |
Fournisseurs et autres créditeurs | 29,766 | 31,376 | 30,005 |
Instruments financiers dérivés - Contrats à terme
Le Groupe atténue le risque de change pour certains débiteurs et créanciers commerciaux en devises en concluant des contrats de change à terme. Au 31 janvier 2024, le Groupe s'engage à :
Au 31er janvier 2024 | Au 31er janvier 2023 | Au 31 juillet 2023 | ||||
Buy | Vendre | Buy | Vendre | Buy | Vendre | |
000 $ USD | 51,900 | - | 59,100 | - | 54,300 | - |
milliers d'euros | - | 29,700 | - | 19,350 | - | 24,700 |
000 PLN | - | 600 | - | 300 | - | 4,600 |
CNY'000 | 5,453 | - | 1,431 | - | 6,340 | - |
Au 31 janvier 2024, tous les contrats en cours en USD, EUR et PLN arrivent à échéance dans les 12 mois suivant la fin de la période (31 janvier 2023 : 12 mois ; 31 juillet 2023 : 12 mois). Les contrats de change CNY, qui sont détenus en couverture partielle d'un engagement de location, arrivent à échéance jusqu'en août 2026. Les contrats de change à terme sont évalués à la juste valeur en utilisant les taux de change pertinents pour GBP:USD, GBP:EUR, GBP:CNY et GBP. :PLN. La juste valeur des contrats au 31 janvier 2024 correspond à un passif de 351,000 31 £ (2023 janvier 605,000 : 31 2023 £ de passif ; 1,372,000 juillet XNUMX : XNUMX XNUMX XNUMX £ de passif).
Les contrats de change à terme sont évalués à l’aide d’entrées de niveau 2. Les valorisations sont calculées en utilisant les taux de change de fin de période pour les devises concernées qui sont des valeurs cotées observables aux dates de fin de période. Les valorisations sont déterminées selon la méthode des dérivés hypothétiques, qui valorise les contrats en fonction de l'évolution des flux de trésorerie futurs, en fonction de la variation de valeur du sous-jacent. dérivé.
Tous les contrats à terme d'achat de dollars américains et certains de ceux de vente d'euros répondent aux conditions de la comptabilité de couverture, telles que définies dans les principes comptables des états financiers de l'exercice clos le 31 juillet 2023.
Instruments financiers dérivés - Swaps de taux d'intérêt et plafonds de taux d'intérêt
Le Groupe a conclu des swaps de taux d'intérêt et des plafonds de taux d'intérêt pour protéger l'exposition aux fluctuations des taux d'intérêt sur les différents éléments de la facilité bancaire du Groupe. Au 31 janvier 2024, une protection était en place sur un montant global principal de 9,016,000 XNUMX XNUMX £ (31 janvier 2023 : 18,200,000 31 2023 £, 18,300,000 juillet XNUMX : XNUMX XNUMX XNUMX £).
Tous les swaps de taux d'intérêt répondent aux conditions de la comptabilité de couverture, telles que définies dans les principes comptables contenus dans les états financiers de l'exercice clos le 31 juillet 2023. La comptabilité de couverture est appliquée au titre des plafonds de taux d'intérêt dans la mesure où leur taux d'intérêt actuel la valorisation dépasse leur coût amorti.
Les swaps et caps de taux d’intérêt sont valorisés à l’aide d’entrées de niveau 2. Les valorisations sont basées respectivement sur la valeur notionnelle des swaps et des caps, sur le taux d'emprunt actuellement disponible sur le marché et sur le taux d'intérêt swappé ou plafonné. Les évaluations sont basées sur l'évaluation actuelle de l'économie actuelle ou du coût des différences de flux de trésorerie futurs, sur la base de la différence entre les contrats de taux d'intérêt swappés et plafonnés et le taux d'intérêt attendu conformément à l'accord de prêt.
13. Transactions avec des parties liées
| 6 mois terminés | 6 mois terminés | Année terminée 31 Juillet 2023 |
| £'000 | £'000 | £'000 |
Transactions avec les sociétés et entreprises liées : Paiements de location à Heron Mill Limited |
194 |
168 |
358 |
Paiements de location à Berbar Properties Limited | 90 | 90 | 180 |
Déclaration des administrateurs Rresponsabilités
Les Administrateurs confirment que ces états financiers intermédiaires consolidés résumés ont été préparés conformément à la norme comptable internationale 34 relative à l'information financière intermédiaire, conformément aux normes comptables internationales adoptées par le Royaume-Uni. Le rapport semestriel d'activité comprend un examen sincère des informations requises par le DTR 4.2.7 et le DTR 4.2.8, à savoir :
• une indication des événements importants survenus au cours du premier semestre et leur impact sur les états financiers résumés, ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes pour les six mois restants de l'exercice ; et
• les transactions significatives entre parties liées au cours des six premiers mois et tout changement significatif dans les transactions entre parties liées décrit dans le dernier rapport annuel.
Pour et au nom du Conseil d'administration
André Gossage Chief Executive Officer 8 Avril 2024 | Chris Dent Chief Financial Officer 8 Avril 2024 |
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