Résultats préliminaires
12 Mars 2024
H&T Group PLC (« H&T » ou « le Groupe » ou « la Société »)
RÉSULTATS PRÉLIMINAIRES
POUR LES DOUZE MOIS CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2023
Des progrès significatifs en 2023, générant des bénéfices records et une forte croissance
H&T Group plc (AIM:HAT), le plus grand pion du Royaume-Unibroker et l'un des principaux détaillants de bijoux et de montres neufs et d'occasion de haute qualité, annonce aujourd'hui ses résultats préliminaires pour l'exercice clos le 31 décembre 2023 (« la période » ou « l'année »).
Avantages
? Bénéfice avant impôts de 26.4 millions de livres sterling (2022 : 19.0 millions de livres sterling), en hausse de 39 % sur un an, l'activité principale de prêt sur gage poursuivant sa croissance soutenue et sa contribution aux bénéfices. Bénéfice après impôts de 21 £.1m (2022 : 14.9 millions de livres sterling), en hausse de 42% d'année en année.
? Croissance dans le prebord book de 28 %, pour terminer l’année à une juste valeur de 129 millions de livres sterling (2022 : 101 millions de livres sterling), alors que la demande de prêts sur gage reste à des niveaux records.
? Revenus nets générés par le livre de promesses de dons, en hausse de 36 % à 69.5 millions de livres sterling (2022 : 51.0 millions de livres sterling).
? Monnaie étrangère bénéfices de 6.3 millions de livres sterling (2022 : 5.7 millions de livres sterling), en hausse de 11 % d'année en année, avec des volumes de transactions en hausse de 18% sur un an.
? Ventes au détail de bijoux et de montres de 48.6 millions de livres sterling (2022 : 45.2 millions de livres sterling), en hausse de 8 % sur un an. Les marges ont été impactées par des conditions commerciales difficiles pour certaines marques horlogères au premier semestre et par le mix des ventes de bijoux au deuxième semestre, qui inclut la période de pointe de Noël.
? Bénéfice dilué par action de 48.5p (2022 : 37.2p), en hausse de 31% sur un an.
? Bilan reste solide avec une valeur liquidative de 17 £7m (2022 : 164 millions de livres sterling), en hausse de 8 % sur un an. Actif net réévalué par action de 403.3p (2022 : 374.3p). La croissance des prêts promis et des dépenses en capital a continué à utiliser les ressources de trésorerie comme prévu.. Tla fin du groupeed l’année avec une dette nette de 32 millions de livres sterling (2022 : 3 millions de livres sterling).
? Rendement des capitaux propres moyens de 12.4 % (2022 : 9.9 %), en hausse de 25 % sur un an. Le Groupe reste déterminé à tenir son engagement d’atteindre un ROE cible d’environ XNUMX % tout au long du cycle.
? Dividende proposé pour l'ensemble de l'année de 17.0 pence (2022 : 15.0 pence), en hausse de 13 % sur un an et conforme à notre politique de dividende progressif déclarée, sous réserve du maintien d'une couverture d'au moins deux fois.
Chris Gillespie, directeur général de H&T, a déclaré :
"Le Groupe a réalisé des progrès significatifs en 2023, enregistrant des bénéfices records et une forte croissance dans un environnement difficile tant pour les entreprises que pour les particuliers.
Le prêt sur gage est notre activité principale et attire de plus en plus de nouveaux clients. À traversau cours de l'année, nous avons vu un record demande pour notre service de prêt sur gage et cela s'est poursuivi jusqu'en 2024, janvier étant un nouveau mois record pour les prêts.
Alors que les conditions du commerce de détail, en particulier au quatrième trimestre, ont été difficiles en raison de la pression sur les revenus disponibles des clients, les ventes ont augmenté de 8 % sur un an pour atteindre 48.6 millions de livres sterling. Il est réjouissant de constater que la demande est restée robuste au cours des premiers mois de 2024. Nous pensons que les raisons de la vigueur de cette demande incluent l’attractivité croissante de l’achat de produits d’occasion et les avantages environnementaux et durables que cela apporte.
Tout au long de l'année 2023 et en février 2024, nous avons diversifié et enrichi les dispositifs de financement du Groupe. Le total des facilités de financement disponibles pour H&T s’élève actuellement à 85 millions de livres sterling, avec une marge actuelle disponible d’environ 30 millions de livres sterling. Cela soutiendra la croissance future du carnet de promesses de dons et des investissements dans le parc des magasins.
Chez H&T, le service client est au cœur de tout ce que nous faisons. Nos collègues du Groupe font tout leur possible pour donner la priorité au client et je les remercie tous pour leur enthousiasme et leur engagement en faveur du succès de H&T.
Grâce à des investissements continus en termes d'échelle et de capacités, ainsi qu'à la croissance de nos activités dans le contexte de facteurs macro-économiques plus larges, nous pensons que le Groupe dispose d'une opportunité de croissance significative à moyen terme."
Faits saillants financiers (en millions de livres sterling, sauf indication contraire) | 2023 | 2022 | Modifier |
Bénéfice avant impôt | £ 26.4m | £ 19.0m | 39% |
EPS dilué (p) | 48.5p | 37.2p | 31% |
Dividendes par action (p) | 17.0p | 15.0p | 13% |
Actif net | £ 177m | £ 164m | 8% |
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Indicateurs clés de performance | |||
Livret de promesses nettes | £ 129m | £ 101m | 28% |
Revenus nets du prêt sur gages | £ 69.5m | £ 51.0m | 36% |
Les ventes au détail | £ 48.6m | £ 45.2m | 8% |
vente en ligne | 20% | 13% | |
nouvelles ventes de bijoux | 25% | 22% |
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marge brute | 30% | 39% |
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Bénéfice brut en devises | £ 6.3m | £ 5.7m | 11% |
Nombre de magasins | 278 | 267 | +11 |
Demandes de renseignements
H&T Group plc Chris Gillespie, directeur général Diane Giddy, directrice financière
| +44(0)20 8225 2700 |
Shore Capital Ltd (conseiller désigné et Broker) Stéphane Auton/Iain Sexton (Conseil d'entreprise) Guy Wiehahn/Isobel Jones (Courtage corporatif)
| +44(0)20 7408 4090 |
Alma PR (Relations Publiques) Sam Modlin Andy Bryant Rebecca Sanders Hewett Will Merison | +44(0)20 3405 0205 |
Rapport du président
C'est avec grand plaisir que je présente mon premier rapport en tant que président de H&T. L’opportunité de rejoindre une entreprise leader et progressiste dans un secteur qui occupe une position unique me passionne. Nous nous attendons à ce que la demande de prêts sur gages continue de croître, car de nombreux consommateurs éprouvent des difficultés à accéder aux services financiers traditionnels.
Tout au long de l'année 2023, le Groupe a continué à réaliser des progrès significatifs, enregistrant des bénéfices records et une forte croissance. La demande pour notre produit principal de prêt sur gage continue d'augmenter et attire un nombre croissant de clients qui débutent dans le prêt sur gage. Cette performance n'aurait pas été possible sans le travail acharné de nos équipes, leur expertise et leur enthousiasme pour le métier. Mes remerciements vont à eux tous. En particulier, le Consumer Duty a été mis en œuvre conformément aux exigences de la Financial Conduct Authority, au cours de l’année. Cela a nécessité un programme de travail important dans l'ensemble de l'entreprise, notamment un programme de formation complet pour nos collègues, et nos employés ont adopté la nouvelle approche de certains de nos processus opérationnels.
Depuis que Peter McNamara a succédé au poste de président en avril 2023, cela a été fantastique de travailler avec une équipe aussi formidable à une époque où l'entreprise dispose d'une solide plate-forme de croissance. Je tiens à remercier encore une fois Peter pour toutes ses contributions et ses conseils alors qu'il a dirigé l'entreprise efficacement dans un paysage économique en constante évolution au cours des 14 dernières années.
En plus de ma nomination, nous avons été ravis, en juin, de renforcer l'étendue de l'expertise du Conseil d'administration avec la nomination de quatre nouveaux administrateurs non exécutifs ; Robert van Breda, Lawrence Guthrie, Catherine Nunn et Sally Veitch. Leurs nominations ont considérablement fait progresser l'objectif du Groupe de faire évoluer ses structures de gouvernance en élargissant l'éventail des compétences, de l'expérience et de la diversité autour de la table du Conseil.
L'année en revue
2023 a été une année au cours de laquelle nous avons mis en œuvre notre stratégie bien planifiée, malgré des conditions macroéconomiques difficiles ; offrir de la valeur et des services à nos clients, accroître la clientèle et continuer à investir dans l’entreprise. La demande pour notre produit principal de prêt sur gage reste à des niveaux records, dans toutes les zones géographiques, avec un total de prêts en 2023 s'élevant à 260 millions de livres sterling, soit une augmentation de 19 %. Le Groupe est fier de la haute qualité du service délivré aux clients à travers nos 278 magasins (2022 : 267) et de nos fonctions support centralisées. Nous avons ajouté 12 nouveaux magasins en 2023, déménagé deux magasins et fermé un magasin, et nous avons poursuivi le programme de rafraîchissement des magasins prévu, avec 50 magasins achevés en 2023. En outre, un deuxième centre de bijouterie a été ouvert en milieu d'année. La mise en œuvre de notre nouvelle plate-forme informatique de base s'est poursuivie au rythme de la phase deux actuellement en développement, qui verra le système mis en œuvre dans l'ensemble de l'entreprise.
Afin de capitaliser sur l'opportunité de croissance présentée au Groupe à moyen terme et de financer la poursuite de la croissance du portefeuille de promesses de dons et des investissements dans le portefeuille de magasins, nous avons eu le plaisir d'augmenter en juillet les facilités de financement fournies par notre banquier de longue date, Lloyds Bank plc. , à 50 millions de livres sterling (auparavant 35 millions de livres sterling). En novembre, Allica Bank Limited a fourni un financement supplémentaire sous la forme d'une facilité de crédit à terme de 10 millions de livres sterling et, après la clôture de la période, nous avons été ravis de diversifier davantage les sources et le profil d'échéance des accords de financement du Groupe avec 25 millions de livres sterling de financement à terme supplémentaire de Pricoa. Capital privé. Ces arrangements nous permettront de continuer à développer notre activité tout en servant et en soutenant encore plus de clients.
Après la clôture de la période, nous avons été ravis de finaliser l'acquisition des activités de prêt sur gage et de change de Maxcroft Securities Limited (« Maxcroft »), pour une contrepartie en espèces de 11.3 millions de livres sterling. Maxcroft est une entreprise de prêt sur gage prospère et de longue date basée dans l'Essex et le principal actif que nous avons acquis est son livret de gage de prêt sur gage, d'un montant d'environ 6.1 millions de livres sterling au moment de l'acquisition. Maxcroft apporte également une activité de change très rémunératrice, dont les revenus générés sont plus de deux fois supérieurs à ceux de notre plus grand magasin existant. Nous pensons que l'acquisition nous offre l'opportunité d'étendre notre portée à une clientèle différente avec une exigence, généralement, pour des prêts sur gage de plus grande valeur, souvent utilisés par les propriétaires d'entreprise cherchant à financer leur fonds de roulement. Cela souligne encore davantage notre stratégie de croissance et d’élargissement de notre activité principale de prêt sur gages.
Sous réserve de l'approbation des actionnaires, un dividende final de 10.5 pence (2022 : 10.0 pence) par action ordinaire sera versé le 28 juin 2024 aux actionnaires inscrits au registre à la fermeture des bureaux le 31 mai 2024. Cela porte le dividende pour l'année entière à 17.0 p (2022 : 15.0p), soit une augmentation de 13 %. Cela reflète la confiance du conseil d'administration dans les perspectives futures de l'entreprise, tout en étant conscient de la nécessité de continuer à investir dans la croissance du carnet de promesses de dons et dans les investissements en capital dans le parc des magasins. Le dividende reste conforme à notre politique de dividende progressif et maintient un taux de couverture au moins deux fois supérieur à celui du résultat.
Outlook
Pour l’année à venir, nous continuerons de tirer parti des progrès réalisés en 2023. Nous pensons que la demande pour notre service principal de prêt sur gages restera élevée, car l’impact continu de l’inflation sur les revenus disponibles des clients crée des niveaux records de demande pour de petites sommes. prêts à court terme, à une époque où l'offre est gravement restreinte. Nous constatons également une demande croissante de la part de clients propriétaires d'entreprise, recherchant un financement pour leur fonds de roulement sur des actifs personnels gagés, ce qui a fait partie de la justification de l'acquisition du livre de gage de Maxcroft.
L'expansion de notre réseau de magasins reste une priorité, même si elle se fera toujours de manière contrôlée et mesurée. Il est probable qu’entre 8 et 12 nouveaux magasins ouvriront en 2024.
Nous disposons de la flexibilité de financement nécessaire pour réaliser nos ambitions de croissance futures. Nous disposons d’une stratégie claire, d’un dossier d’investissement solide, d’une équipe motivée et de bases solides pour poursuivre notre croissance. Le Conseil est confiant dans les perspectives d'avenir du Groupe.
Avis du directeur général
L’année écoulée a été une période difficile pour les entreprises et les particuliers. Les effets persistants d'une inflation élevée - en particulier sur les prix des produits alimentaires, du carburant, des assurances et des services publics - ainsi que des taux d'intérêt élevés, ont eu un impact sur le revenu disponible des clients et ont amené de nombreuses personnes à réévaluer leurs priorités en matière de dépenses. Pour de nombreuses entreprises, dont H&T, l’inflation des coûts – en particulier les coûts liés au personnel – a été plus élevée que prévu. Dans ce contexte, H&T a réalisé une forte croissance et une performance opérationnelle résiliente.
La demande soutenue pour les offres de produits de H&T a permis au Groupe de générer une croissance des revenus dans l'ensemble de son activité, avec un bénéfice avant impôts en hausse de 39 % à 26.4 millions de livres sterling (2022 : 19.0 millions de livres sterling). Des conditions commerciales difficiles pour certaines marques horlogères au premier semestre, la composition des ventes de bijoux au deuxième semestre (qui inclut la période de pointe de Noël) ainsi que la dynamique plus lente que prévu des volumes de transactions en devises et des revenus ont entraîné des bénéfices inférieurs à nos attentes exigeantes. Les mesures fermes en cours pour atténuer l’impact de la hausse des coûts, associées à une dynamique commerciale positive dans l’ensemble de l’entreprise à l’aube de 1, renforcent notre confiance dans l’avenir.
La croissance du chiffre d'affaires a été générée par tous les segments de produits clés du Groupe - en particulier notre produit de prêt sur gage - et sur tous les canaux, tant dans les magasins physiques que, de plus en plus, via nos plateformes numériques. Les ventes au détail en ligne se sont poursuivies à des niveaux records.
Les facilités de financement supplémentaires mises en place au cours de l'année écoulée nous permettront de continuer à développer le carnet de promesses de dons et d'investir dans le parc de magasins, qu'il s'agisse de magasins existants ou nouveaux. À la fin de l'exercice, le Groupe comptait 278 magasins, contre 267 à la fin de l'exercice précédent.
Revue des opérations
Prêt sur gage
La demande pour notre produit principal de prêt sur gage continue d’augmenter, dans toutes les zones géographiques. Cela s'explique en partie par des conditions macroéconomiques plus larges et, en particulier, par l'impact de l'inflation sur le revenu disponible des clients. Cette demande d’emprunt se poursuit parallèlement à une contrainte permanente dans l’offre de crédits de petite taille à court terme. Cette dynamique de marché a créé une opportunité de croissance pour le prêt sur gages et, en tant que leader du marché, pour H&T en particulier.
Le total des prêts pour l’année a augmenté de plus de 19 % pour atteindre 260 millions de livres sterling (2022 : 218 millions de livres sterling), le nombre de prêts accordés aux clients empruntant pour la première fois auprès de H&T ayant augmenté de manière significative. Actuellement, 13 % des prêts sont accordés à de nouveaux emprunteurs, avec un volume de nouveaux clients en hausse de 17 % sur un an. Le livre de promesses de don a augmenté de 28 % au cours de l’année, pour atteindre 129 millions de livres sterling (2022 : 101 millions de livres sterling). La croissance a été réalisée dans l'ensemble du parc de magasins. Il n’en reste pas moins que la croissance des quelque 70 magasins acquis en 2019 est plus rapide que celle de l’ensemble du parc de magasins, ce qui concrétise la stratégie d’acquisition qui a identifié le prêt sur gage comme une opportunité de croissance clé dans ces emplacements. Tous les nouveaux magasins ouverts par le Groupe depuis fin 2020 affichent des performances égales ou supérieures aux niveaux prévus.
Les volumes de prêts mensuels au cours des deux premiers mois de 2024 ont été solides, janvier étant un nouveau mois record pour le volume des prêts.
Le montant moyen des prêts est resté globalement conforme à celui du premier semestre, avec un montant médian de 1 £ (juin 201 : 2023 £), en légère hausse par rapport à la fin de l’année précédente (décembre 200 : 2022 £). Le montant moyen des prêts était de 185 £ (juin 428 : 2023 £, décembre 423 : 2022 £). Ces derniers mois, nous avons constaté un nombre croissant de demandes de prêts de plus grande valeur, souvent émanant de clients propriétaires d'entreprise ayant besoin de financer leur fonds de roulement.
Les taux de remboursement sont restés constants à environ 85 %. La durée des prêts est restée stable à 97 jours tout au long de l'année (2022 : 97 jours), même si au cours des deux dernières années, les clients ont eu tendance à rembourser leurs prêts plus rapidement que la moyenne historique d'environ 108 jours.
Les ratios prêt/valeur continuent d’atteindre une moyenne d’environ 65 % (2022 : environ 65 %). Le rendement du carnet de promesses de don est conforme à celui de l'année dernière, à 61 %. Le Groupe a récemment mis en œuvre une augmentation des taux d'intérêt des prêts, ce qui augmentera le rendement du carnet de promesses de don au fil du temps. Cela a nécessité une revue des hypothèses d'entrée dans les modèles de dépréciation IFRS 9 du Groupe, notamment en ce qui concerne le taux d'intérêt effectif (« TIE ») calculé.
Des mesures ont été prises mi-2023 pour réduire le profil de risque des prêts accordés à certaines marques horlogères de grande valeur, où la volatilité des prix était apparente. En conséquence, la valeur des prêts contre montres a diminué au deuxième semestre comme prévu, tant en termes de stock que de flux. En fin d'année, la part du carnet de promesses sécurisée sur les montres a diminué à 2% (juin 14 : 2023%, décembre 17 : 2022%). Ces valeurs de prêt ont tendance à être légèrement supérieures à la moyenne et restent inscrites un peu plus longtemps.
Après la fin de la période, nous avons acquis un portefeuille de prêts sur gage d'un montant d'environ 6.1 millions de livres sterling auprès de Maxcroft, qui soutient la concentration du Groupe sur la poursuite de la croissance et de l'élargissement de son activité principale de prêt sur gage. H&T a conclu un bail concernant le magasin et continuera à opérer à partir de l'emplacement existant de Maxcroft. Tous les employés resteront dans l'entreprise et un accord de conseil est en place avec l'ancien propriétaire. Le montant moyen des prêts est considérablement plus élevé que pour H&T, avec un montant médian de prêt de 1,000 201 £ (H&T : 4,063 £) et un montant moyen de prêt de 428 15 £ (H&T : 5,000 £). Actuellement, environ XNUMX % du portefeuille de promesses de dons de H&T est représenté par des prêts de XNUMX XNUMX £ ou plus. La composition des garanties, le rendement et la LTV du portefeuille de promesses de Maxcroft sont tous globalement cohérents avec les mesures correspondantes de H&T, tandis que les taux de remboursement sont légèrement supérieurs à ceux de H&T. Cette acquisition offre à H&T l'opportunité d'étendre sa portée aux clients propriétaires d'entreprise utilisant le service de prêt sur gage à des fins de fonds de roulement, tout en contribuant à notre objectif stratégique principal de croissance durable du portefeuille de promesses de don.
2023 Je suis | 2022 Je suis | Changer% | ||
Livret de promesses de dons net de fin d'année - note 1 | £ 129m | £ 101m | 28% | |
Livret de promesses de dons net moyen | £ 115m | £ 84m | 37% | |
Chiffre d'affaires moins dépréciation | £ 69.5m | £ 51.0m | 37% | |
Marge ajustée du risque - note 2 | 61% | 61% | ||
Notes: | ||||
1. Comprend les intérêts courus et la charge de dépréciation selon IFRS 9 | ||||
2. Recettes nettes exprimées sur une base annualisée en pourcentage d'une moyenne simple du carnet d'engagements net au cours des 12 mois précédents | ||||
Au detail
H&T est l'un des principaux détaillants de bijoux et de montres neufs et d'occasion de haute qualité, via son réseau de magasins physiques et, de plus en plus, en ligne.
Les ventes au détail ont augmenté de 8 % pour atteindre 48.6 millions de livres sterling (2022 : 45.2 millions de livres sterling). Les effets persistants de l'inflation et des taux d'intérêt élevés ont eu un impact sur le revenu disponible des clients, ce qui a amené de nombreuses personnes à réévaluer leurs priorités en matière de dépenses. Cela a été particulièrement le cas pendant la période de pointe des échanges de Noël, se manifestant par une évolution vers des articles moins chers, souvent neufs plutôt que d'occasion en raison du prix relatif plus bas des bijoux neufs, et dans certains cas vers des produits moins rémunérateurs. marges, par exemple des pièces d'or.
Les ventes de nouveaux produits ont représenté 25 % (2022 : 22 %) des ventes annuelles en valeur, avec une marge typique de 30 % (2022 : 34 %). L’offre de certaines gammes de produits d’occasion populaires reste limitée et la demande a plutôt été satisfaite grâce à la vente d’articles neufs. À mesure que le nombre croissant de promesses de dons génère un volume croissant d'articles d'occasion jugés adaptés à la vente au détail, nous nous attendons à ce que la nécessité de compléter les stocks de détail avec de nouveaux articles à plus faible marge diminue, et donc que la proportion de ventes d'occasion augmente. . Les ventes de bijoux d'occasion ont représenté 50 % (2022 : 62 %) des ventes de l'année entière en valeur, avec une marge typique de 45 % (2022 : 46 %), y compris les pièces et les lingots d'or, qui comportent une marge plus faible.
Les ventes de montres d’occasion ont été robustes et encourageantes. La volatilité du marché de certaines marques horlogères a affecté la confiance des détaillants, en particulier à l'été 2023. Cela a eu un impact négatif sur les ventes, les prix et les marges aux deuxième et troisième trimestres. Les mesures prises pour remédier à ce problème ont permis de rétablir la marge à partir du quatrième trimestre. Les marges sur les ventes de montres sont actuellement d'environ 2% (norme historique : environ 3%). Les ventes de montres ont représenté 4 % (20 : 25 %) des ventes annuelles en valeur, à un prix de détail moyen d'environ 25 2022 £ (16 : 1,600 2022 £).
Les ventes en ligne ont augmenté de 65 % pour atteindre 9.8 millions de livres sterling (2022 : 5.9 millions de livres sterling). Cela représente 20 % (2022 : 13 %) des ventes totales en valeur, avec environ 50 % de ces ventes consultées en magasin par le client avant de finaliser son achat.
Notre offre de vente au détail en ligne a été enrichie tout au long de l'année. Nous avons combiné nos deux sites Web de marque indépendante (H&T et est1897) en un seul site Web H&T. Une nouvelle plateforme de site Web est en cours de développement, avec un déploiement prévu au premier semestre 2024, qui simplifiera et améliorera considérablement l'expérience en ligne des clients.
La marge brute du commerce de détail a diminué de 19 % à 14.4 millions de livres sterling (2022 : 17.8 millions de livres sterling) avec une marge brute globale de 30 % (S1 2023 : 28 % ; année complète 2022 : 39 %). La réduction de la marge brute résulte de la combinaison de la modification du mix des ventes de bijoux, de la volatilité des prix de vente de certaines marques horlogères et des mesures prises pour réduire les niveaux de stocks de montres aux deuxième et troisième trimestres.
Les prix de détail ont augmenté sur l’ensemble de la gamme de produits et les marges devraient s’améliorer en 2024. Les échanges au cours des deux premiers mois de 2024 ont montré un retour à un modèle de dépenses plus normal des clients et à une composition des ventes plus normale.
Un stock total de 41 millions de livres sterling (2022 : 35 millions de livres sterling) était détenu au 31 décembre, y compris le stock de pièces détenu chez Swiss Time Services. Sur le stock total, 29 millions de livres sterling étaient disponibles pour la vente au détail (2022 : 25 millions de livres sterling). Le Groupe considère la valorisation de ses stocks comme conservatrice.
Monnaie étrangère
La demande de vacances à l'étranger est restée soutenue malgré des conditions économiques difficiles pour les clients.
Le bénéfice brut a atteint 6.3 millions de livres sterling (2022 : 5.7 millions de livres sterling), soit une augmentation de 11 %, sur des volumes de transactions en hausse de 18 % par rapport à l'année précédente. Les clients continuent de faire preuve de prudence dans leur budget de vacances et ont tendance à emporter moins d'argent avec eux lorsqu'ils voyagent. La valeur moyenne des transactions en magasin a légèrement diminué d'une année sur l'autre, à 386 £ (2022 : 390 £). Les valeurs des transactions Click and Collect sont nettement supérieures à celles des transactions en magasin, à 685 £.
Nos activités de change continuent de faire l'objet d'une attention et d'investissements accrus. Nous avons mis en place notre service « click and collect » en juin et élargi la gamme de devises en stock dans les magasins. Il a fallu plus de temps que prévu pour atteindre l’élan escompté en matière de volumes de transactions.
Achat d’or et ferraille
Achat d'or
Le bénéfice brut généré par l’achat de ferraille s’est élevé à 8.6 millions de livres sterling (2022 : 6.8 millions de livres sterling), soit une augmentation de 27 %. Les marges sont restées globalement stables à 20 % (2022 : 19 %), soutenues par un prix de l'or fort, tandis que le prix de l'or et l'impact de l'inflation sur le revenu disponible des clients ont soutenu la demande. Le prix moyen de l’or par once troy au cours de la période était de 1,550 2022 £ (1,450 : XNUMX XNUMX £).
Débris de prêt sur gage
À mesure que le carnet de promesses de dons s’agrandit et mûrit, le volume d’articles mis en vente au détail ou mis au rebut augmente proportionnellement. En règle générale, environ 60 % de ces articles sont transformés en ferraille. Les déchets de prêt sur gage ont un cycle de conversion plus long - généralement 10 à 11 mois après la date du prêt initial - que les articles achetés. Le bénéfice brut a augmenté de 34 % pour atteindre 4.7 millions de livres sterling (2022 : 3.5 millions de livres sterling), avec une marge brute de 17 % (2022 : 19 %). La marge a été impactée par la décision de céder, aux enchères principalement au deuxième et au troisième trimestre, un certain nombre de montres de plus grande valeur dont le coût de réparation avant la vente au détail a été jugé non rentable en raison de la volatilité des prix.
Les marges de rebut des prêts sur gage sont une conséquence directe de nos activités de prêt sur gage et représentent la disposition des garanties détenues en garantie sur les gages de prêt sur gage non remboursés. Nous ne pensons pas qu'il s'agisse d'un secteur d'activité distinct. Au cours des périodes de reporting futures, la ferraille du prêt sur gage sera intégrée à la performance sectorielle du prêt sur gage, les périodes précédentes étant retraitées pour présenter une comparaison appropriée.
Autres Services
Transfert d'argent
L'activité de transfert d'argent génère une fréquentation importante dans notre parc de magasins et représente une opportunité pour les collègues d'attirer l'attention des clients sur notre offre de services plus large. Cotisation dans l’année réduite à 1.1 million de livres sterling (2022 : 1.5 million de livres sterling). Bien que le nombre de clients utilisant le service soit globalement constant, ils envoient et reçoivent de plus petites sommes d’argent et effectuent des transactions moins souvent. Nous pensons que cela reflète des circonstances personnelles difficiles pour les individus.
Encaissement de chèques
L’année 2022 a été marquée par une augmentation de la demande pour ce service, pour la première fois depuis plusieurs années, suite à la décision de certaines autorités locales et administrations d’émettre des indemnités de subsistance par chèque. Cela s’est poursuivi en 2023, mais à un niveau inférieur. Par conséquent, les bénéfices réalisés se sont élevés à 1.1 million de livres sterling (2022 : 1.2 million de livres sterling). L’utilisation des chèques dans l’économie au sens large continue de diminuer.
Prêt personnel
Le Groupe ne propose plus de produit de prêt non garanti. Les volumes de prêts ont considérablement diminué après le quatrième trimestre 4 et tous les prêts ont cessé début 2019. Le portefeuille de prêts non garantis a depuis continué à recevoir des remboursements et les provisions pour dépréciation correspondantes ont été libérées. Le portefeuille en cours a été réduit à 2022 million de livres sterling (0.1 : 2022 million de livres sterling) et les bénéfices réalisés ont été réduits à 0.7 million de livres sterling (0.9 : 2022 millions de livres sterling) à mesure que le livret sous-jacent rembourse.
Focus commercial et perspectives 2023
Grâce à des investissements continus en termes d'échelle et de capacités, ainsi qu'à la croissance de nos activités dans le contexte de facteurs macro-économiques plus larges, nous pensons que le Groupe dispose d'une opportunité de croissance significative à moyen terme. Cela s’applique à l’ensemble de notre offre de produits, en particulier au produit principal de prêt sur gages. Notre objectif est de garantir que le Groupe soit bien positionné pour tirer parti de ces opportunités de croissance. Nos priorités sont :
Domaine du magasin
Nous croyons que nos magasins et nos collègues exceptionnels sont et resteront au cœur de notre activité. Il reste des opportunités d'étendre la couverture géographique de notre réseau de magasins et nous investissons à la fois dans l'ouverture de nouveaux magasins et dans le rafraîchissement des magasins existants. Nous poursuivrons le programme de rafraîchissement des magasins prévu, avec environ 50 rafraîchissements de magasins par an.
Nous avons ajouté douze nouveaux magasins en 2023, avec deux déménagements de magasins et une fermeture de magasin. Fin décembre 2023, le parc de magasins du Groupe s'élevait à 278 (2022 : 267). Nous disposons d'une liste prioritaire d'emplacements potentiels à travers le Royaume-Uni pour l'ouverture de nouveaux magasins. D'autres ouvertures sont prévues pour le reste de l'année et au-delà, l'investissement en capital d'un nouveau magasin étant relativement modeste et l'on s'attend à ce que les nouveaux magasins deviennent rentables, sur une base courante, au plus tard pendant leur deuxième année d'exploitation. Il est probable que 8 à 12 ouvertures de magasins auront lieu en 2024.
Stratégie digitale et parcours client
Un nouveau système de point de vente (PoS), connu sous le nom d'EVO, a été déployé avec succès dans l'ensemble du réseau de magasins au cours du second semestre 2022, avec d'autres améliorations fonctionnelles mises en œuvre tout au long de 2023. La phase 2 du développement intégrera le nouveau système à notre traitement des bijoux. centre au premier semestre 1, ce qui devrait améliorer significativement la productivité à moyen terme.
EVO améliore l'expérience des clients dans les magasins tout en nous fournissant des données clients améliorées. Une vue unique de la relation client pour tous les produits sera disponible une fois le programme terminé, qui devrait s'étendre sur une période de trois ans jusqu'en 2026. Entre-temps, les améliorations apportées par le programme EVO soutiennent des solutions plus efficaces et plus performantes. communications marketing et merchandising ciblées.
Nous améliorons et renforçons notre présence en ligne. Le site Internet destiné aux clients est en cours de mise à niveau et le Groupe dispose désormais d'une présence en ligne unique suite à la fusion du site est1897 avec le site H&T. Il s’agira d’un processus continu d’évolution continue. Notre objectif est de moderniser davantage la fonctionnalité, ainsi que l’apparence et la convivialité. Nous avons l’intention de permettre aux clients de faire plus facilement affaire avec nous via le canal de leur choix.
Une entreprise en pleine croissance
Le Groupe propose une gamme de produits et de services adaptés aux besoins de sa clientèle. Il est courant que les clients utilisent plus d’un service. Par exemple, un client de transfert d’argent peut emporter des devises étrangères avec lui lorsqu’il visite son pays d’origine. De même, un bijou acheté au détail auprès de H&T peut devenir un article donné en garantie d'un prêt sur gage. Notre stratégie consiste à attirer des visiteurs dans nos magasins et, grâce au service exceptionnel fourni par nos collègues en magasin, à établir des relations à long terme avec les clients, s'étendant souvent sur de nombreuses années et sur plusieurs produits.
Après la clôture de la période, nous avons finalisé l'acquisition des activités de prêt sur gage et de change de Maxcroft, pour un montant en espèces de 11.3 millions de livres sterling. Maxcroft est une entreprise de prêt sur gage prospère et de longue date basée dans l'Essex et le principal actif que nous avons acquis est son livret de gage de prêt sur gage, d'un montant d'environ 6.1 millions de livres sterling au moment de l'acquisition. Nous pensons que l'acquisition nous offre l'opportunité d'étendre notre portée à une clientèle différente avec une exigence, généralement, pour des prêts sur gage de plus grande valeur, souvent utilisés par les propriétaires d'entreprise cherchant à financer leur fonds de roulement en nantissant des objets personnels via le nantissement de objets personnels. Cela souligne encore davantage notre stratégie de croissance et d'élargissement de notre activité principale de prêt sur gages, y compris les opportunités de consolidation au fur et à mesure qu'elles se présentent.
Afin de capitaliser sur l'opportunité de croissance présentée au Groupe à moyen terme et de financer la poursuite de la croissance du portefeuille de promesses de dons et des investissements dans le portefeuille de magasins, nous avons augmenté en juillet les facilités de financement fournies par notre banquier de longue date, Lloyds Bank plc, à £ 50 millions (auparavant 35 millions de livres sterling). En novembre, Allica Bank Limited a fourni un financement supplémentaire sous la forme d'une facilité de crédit à terme de 10 millions de livres sterling et, après la fin de la période, nous avons été ravis de diversifier davantage et d'élargir le profil d'échéance des accords de financement du groupe avec 25 millions de livres sterling de financement à terme supplémentaire de Pricoa. Capital privé.
Environnement Macroéconomique
Nous pensons que l’environnement commercial à court terme sera positif pour H&T.
Livre de promesses
Nous prévoyons une forte demande continue pour notre produit principal de prêt sur gages, car l'impact de l'inflation sur le consommateur augmente le besoin de prêts de petite taille à court terme à un moment où l'offre de crédit est plus limitée que ce n'a été le cas depuis de nombreuses années. Nous constatons également une demande accrue de la part de clients propriétaires d'entreprises utilisant le service de prêt sur gage à des fins de fonds de roulement et qui se retrouvent souvent exclus des institutions financières traditionnelles.
Au detail
H&T est l'un des principaux détaillants de bijoux et de montres d'occasion de haute qualité. Nous proposons également à nos clients une gamme élargie de nouveaux bijoux. La demande est restée robuste tout au long de 2023 et au cours des premiers mois de 2024. Nous pensons que la force de cette demande s’explique par des raisons évidentes, notamment l’attrait croissant de l’achat de produits d’occasion et les avantages environnementaux et durables que cela apporte. Les clients considèrent ces articles comme représentant un bon rapport qualité-prix, et également comme une réserve de valeur qui peut être vendue ou utilisée comme garantie pour un futur prêt de gage si leur situation change. Nous pensons que cette dynamique est susceptible de se poursuivre, malgré les défis liés aux pressions macroéconomiques plus larges ressenties par nos clients. Le Groupe réagit en veillant à ce que nous disposions de la bonne combinaison d'articles à vendre, en particulier des bijoux d'occasion à bas prix, reflétant les priorités actuelles des clients en matière de dépenses.
Monnaie étrangère
Nous nous attendons à une demande croissante de services de change, les voyages à l’étranger restant dynamiques. Nos activités de change continueront de bénéficier d’une attention particulière et d’investissements.
Notre base de coûts
Comme toutes les entreprises, H&T subit l’impact d’une inflation continue, en particulier en ce qui concerne les coûts liés au personnel, tant pour nous-mêmes que pour nos principaux fournisseurs. Nous sommes conscients de l’impact de ces facteurs économiques sur toutes nos parties prenantes. H&T est avant tout une activité à coûts fixes et la réalisation d'efficacités opérationnelles restera un objectif clé de la direction.
Nous avons récompensé nos employés par des augmentations du salaire de base et des primes destinées à reconnaître leur travail acharné et leur contribution tout au long de l'année 2023. Les coûts liés au personnel pour 2024 continueront d'augmenter à un rythme supérieur à celui de l'inflation globale, principalement en raison des décisions prises. en ce qui concerne le salaire vital national. Veiller à ce que nos collaborateurs soient correctement rémunérés restera une priorité pour le Groupe.
Nous avons fixé le coût de l'approvisionnement en énergie pour deux ans fin 2021 et avons prolongé cet accord de deux ans supplémentaires jusqu'à fin 2025. Nous restons en mesure d'obtenir des conditions de renouvellement de bail attractives alors que nos contrats de location arrivent à échéance. . En règle générale, le parc commercial est soumis à des révisions de loyer sur trois ou cinq ans.
Examen du directeur financier
Résultats financiers
Le Groupe a réalisé un bénéfice avant impôts de 26.4 millions de livres sterling (2022 : 19 millions de livres sterling), en hausse de 39 % sur un an et un bénéfice après impôts de 21.1 millions de livres sterling (2022 : 14.9 millions de livres sterling), en hausse de 42 % sur un an.
Le bénéfice brut déclaré a augmenté à 127 millions de livres sterling (2022 : 102 millions de livres sterling), en hausse de 25 % sur un an, la demande soutenue pour les offres de produits de base de H&T ayant entraîné une croissance des revenus.
Le prêt sur gage est l'offre de produits principale du Groupe, avec un bénéfice brut en hausse à 90.2 millions de livres sterling (2022 : 63.7 millions de livres sterling), en hausse de 42 % sur un an, augmentant sa part du bénéfice brut à 71 % (2022 : 63%). Les revenus des prêts sur gages sont fortement corrélés au calendrier de croissance du portefeuille de gages sous-jacent, à la répartition des valeurs des prêts gagés individuels au sein du portefeuille et à la charge de dépréciation qui doit être constituée conformément aux Normes internationales d'information financière (IFRS) 9. Le rendement ajusté au risque sur le carnet de promesses de dons est resté cohérent avec celui de l’année précédente à 61 % (2022 : 61 %). Nous avons constaté un nombre croissant de demandes de prêts de plus grande valeur, souvent de la part de clients propriétaires d'entreprise ayant besoin de financer leurs besoins en fonds de roulement. Nous avons récemment augmenté les taux débiteurs, ce qui augmentera le rendement au fil du temps.
Les revenus du commerce de détail ont atteint 48.6 millions de livres sterling (2022 : 45.2 millions de livres sterling), en hausse de 8 % sur un an. Les marges ont été impactées par des conditions commerciales difficiles pour certaines marques horlogères au premier semestre, un changement dans la composition des ventes de bijoux au cours du pic de Noël, la demande des clients s'étant orientée vers de nouveaux articles moins chers, et les mesures prises pour réduire les niveaux de stocks de montres aux deuxième et troisième trimestres. La combinaison de ces facteurs a vu les bénéfices bruts du commerce de détail diminuer de 1 % à 2 millions de livres sterling (3 : 19 millions de livres sterling) avec une marge brute globale de 14.4 % (S2022 17.8 : 30 % ; année complète 1 : 2023 %).
Les bénéfices bruts des achats d'or ont atteint 8.6 millions de livres sterling (2022 : 6.8 millions de livres sterling), en hausse de 27 % sur un an, car la combinaison d'une augmentation du prix de l'or en vigueur au cours de l'année et d'une hausse de l'inflation réduisant les revenus disponibles des clients a soutenu une demande accrue. de clients souhaitant vendre leurs bijoux et leurs montres. Les marges étaient globalement conformes à celles de l’année précédente à 20 % (2022 : 19 %).
La marge brute de la ferraille des prêts sur gage a augmenté à 4.7 millions de livres sterling (2022 : 3.5 millions de livres sterling), en hausse de 34 % sur un an. Les volumes sont fortement corrélés à la taille et à la croissance du portefeuille de gages sous-jacent, car les articles de prêt gagés non remboursés qui ne sont pas vendus aux enchères et qui ne sont pas d'une qualité de vente au détail appropriée sont traités à la ferraille. La marge réalisée de 17 % (2022 : 19 %) a été impactée par la décision de céder, aux enchères principalement au deuxième et au troisième trimestre, un certain nombre de montres de plus grande valeur, dont le coût de réparation avant la vente au détail a été jugé non rentable en raison de volatilité des prix. Avec un carnet de promesses de dons croissant et des taux constants de rachats par les clients, le volume des ventes de ferraille devrait augmenter proportionnellement, avec un décalage généralement de 2 à 3 mois après la date du prêt initial.
Les bénéfices des prêts sur gage sont une conséquence directe de nos activités de prêt sur gage, car ils représentent la réalisation de la valeur provenant de la disposition des garanties détenues en garantie sur les gages de prêt sur gage non remboursés. Nous ne pensons pas qu'il s'agisse d'un secteur d'activité distinct. Au cours des périodes de reporting futures, la ferraille du prêt sur gage sera intégrée à la performance sectorielle du prêt sur gage, les périodes antérieures étant retraitées pour présenter une comparaison appropriée.
Les devises étrangères continuent de faire l'objet d'une attention particulière et d'investissements, augmentant le bénéfice brut à 6.3 millions de livres sterling (2022 : 5.7 millions de livres sterling), en hausse de 11 % sur un an. Nous avons investi dans l'amélioration de l'offre client au cours de l'année, en introduisant une offre en ligne « click and collect » et en élargissant la gamme de devises proposées aux clients dans nos magasins.
Le bénéfice brut généré par les autres services proposés par le Groupe, à savoir le transfert d'argent, l'encaissement de chèques et Swiss Time Services, s'est élevé à 2.6 millions de livres sterling (2022 : 3.2 millions de livres sterling), en baisse de 19 % sur un an. L’utilisation des chèques dans l’ensemble de l’économie continue de décliner et les clients des transferts d’argent transfèrent des sommes plus petites, souvent moins fréquemment, car leur revenu disponible est sous pression en raison d’une inflation élevée et de la hausse des taux d’intérêt.
La marge brute des prêts personnels a chuté comme prévu à 0.2 million de livres sterling (2022 : 1.1 million de livres sterling), le Groupe ayant cessé tous les prêts non garantis au premier semestre 2022 et le portefeuille restant diminuant à mesure que les paiements sont reçus et que les provisions pour dépréciation selon IFRS 9 sont libérées en conséquence.
Reconnaissance et évaluation des actifs financiers : livre de promesses
Les Normes internationales d’information financière, IFRS 9, sont émis par l'International Accounting Standards Board (IASB) pour régir la comptabilisation, l'évaluation et les informations à fournir sur les instruments financiers. Cela nécessite que le Groupe classifie, mesure et comptabiliser les pertes de crédit attendues sur ses actifs financiers, dès la comptabilisation initiale du prêt sur gage consenti au client.
Les actifs et passifs financiers du Groupe, tels que définis par IFR9, évalués au coût amorti sont :
Actif financier (coût amorti) | Passif financier (Coût amorti) | Décembre 2023 | Décembre 2022 |
Livre de promesses de prêt sur gage | £ 129m | £ 101m | |
Trésorerie et équivalents de trésorerie | £ 11.4m | £ 12.2m | |
Autres éléments d'actif | £ 0.3m | £ 0.8m | |
Fournisseurs et autres créditeurs | (15 millions de livres sterling) | (8 millions de livres sterling) | |
Emprunts à plus d'un an | (43 millions de livres sterling) | (15 millions de livres sterling) | |
Actifs/(passifs) financiers nets |
| £ 82.7m | £ 90.8m |
Le Groupe surveille et gère les risques financiers liés à ces instruments financiers détenus, qui comprennent le risque de crédit sur les actifs et passifs financiers, et le risque de liquidité et de taux d'intérêt sur les emprunts financiers. Le risque de crédit est le risque qu'une contrepartie ne respecte pas ses obligations contractuelles, entraînant une perte financière pour le Groupe.
Pour le portefeuille de prêts sur gages, le Groupe est exposé au risque de crédit lié au défaut de paiement de ses clients sur leurs prêts, la principale atténuation de ce risque étant l'obligation pour tous les clients de fournir une garantie (l'élément de gage) à H&T pour qu'il soit conservé en toute sécurité, au moment ils concluent le contrat de prêt sur gage. Cette garantie (l'élément de gage) permet de minimiser le risque de crédit, car le gage du client devient la propriété de H&T en cas de défaut du prêt sur gage.
La norme IFRS 9 impose que le Groupe évalue les provisions pour pertes sur les actifs financiers, notamment le carnet de nantissement, en utilisant le modèle des pertes de crédit attendues. Les modèles de pertes de crédit attendues du Groupe comparent la valeur comptable des prêts gagés (c'est-à-dire la valeur du principal du prêt plus les intérêts courus pour chaque prêt de prêt sur gage) aux recouvrements attendus par le biais du remboursement et à la valeur réalisable de la garantie sous-jacente (le gage).
Un examen détaillé et complet des estimations clés prises en compte dans le modèle de dépréciation IFRS 9 du Groupe a été achevé au cours de l'année 2023, en collaboration avec des experts indépendants, et un examen plus approfondi a été entrepris après la clôture de la période. Cet examen s'est concentré sur les principales estimations capturées dans le modèle des pertes de crédit attendues selon IFRS 9, à savoir :
i) Taux de remboursement : cela reflète à la fois le taux et le moment auquel les clients remboursent historiquement leurs prêts gagés.
ii) Profil de renonciation : il s'agit du temps historiquement nécessaire pour réaliser la valeur sous-jacente de la garantie (le gage) pour les prêts en défaut. Les prêts sur gage sont considérés comme en défaut lorsqu'ils arrivent au terme de leur durée contractuelle de 6 mois.
iii) Valeur de réalisation attendue de la garantie : il s'agit de la valeur de réalisation de la garantie (le gage) et cette sécurité réduit considérablement le risque de crédit. En cas de défaut, ces éléments de garantie (le nantissement) peuvent être soit vendus au détail, soit mis au rebut par H&T pour régler la valeur comptable impayée (principal plus intérêts courus) du prêt sur nantissement. S'ils sont vendus au détail, la valeur de réalisation est le prix de vente au détail auquel ces articles sont vendus, dans les magasins du Groupe ou en ligne. En cas de mise au rebut, la valeur de réalisation correspond au prix commercial en vigueur des métaux, pierres précieuses ou montres sous-jacents. Le Groupe estime que la juste valeur actuelle du titre détenu (l'élément de nantissement) est supérieure à la valeur comptable actuelle du nantissement.
L'examen a également examiné le taux d'intérêt effectif (« TIE ») appliqué pour déterminer la valeur des pertes de crédit futures attendues, notant également l'impact de tout changement dans les hypothèses clés mentionnées ci-dessus. Nous sommes convaincus que la comptabilisation et l’évaluation du livre de gage représentent fidèlement l’exposition minimale au risque de crédit, étant donné que la juste valeur actuelle du titre détenu (l’élément de gage) est supérieure à la valeur comptable du gage.
Le livre de gage au 31 décembre s'élevait à 129 millions de livres sterling (2022 : 101 millions de livres sterling), composé de la valeur comptable brute du livre de gage de 135 millions de livres sterling (2022 : 113 millions de livres sterling), moins la provision IFRS 9 de 6 millions de livres sterling (2022 : 12 millions de livres sterling). .
La juste valeur des garanties détenues à l’appui du carnet de promesses de dons au 31 décembre est estimée à 184 millions de livres sterling (2022 : 135 millions de livres sterling).
Achat
Les stocks de 41 millions de livres sterling (2022 : 35 millions de livres sterling) sont évalués au moindre du coût ou de la valeur nette de réalisation. Pour les stocks résultant de prêts gagés non remboursés en cas de défaut, ce coût représente la valeur du prêt gagé majoré des frais généraux. La valeur nette de réalisation représente le prix de vente estimé moins tous les coûts estimés d'achèvement et les coûts à engager pour la commercialisation, la vente et la distribution. Par rapport à ces mesures, le Groupe considère que la valeur des stocks est indiquée de manière prudente.
La garantie (l'élément de gage), qui protège le Groupe du risque de crédit en cas de défaut des prêts du livre de gage, comprend 99 % (2022 : 99 %) d'or, de bijoux et de montres. La valeur de ces éléments est corrélée au prix de l'or en vigueur et ils sont évalués de manière prudente dans la mesure où le Groupe applique des politiques de prêt prudentes lorsqu'il accorde des prêts sur gages sur gage. Les taux débiteurs ne suivent pas l’évolution du prix de l’or à court terme. Compte tenu de la combinaison de ces facteurs, le Groupe considère que la valeur de la garantie (l'élément de gage) est indiquée de manière prudente.
Costs
Les dépenses directes et administratives, qui incluent la charge de dépréciation selon IFRS 9, ont augmenté à 97.7 millions de livres sterling (2022 : 81.4 millions de livres sterling), en hausse de 20 % sur un an.
La charge de dépréciation selon IFRS 9 comprend les intérêts non recouvrés sur les prêts gagés qui sont en défaut et la charge de provision pour pertes de crédit attendues selon IFRS 9. Cette charge a augmenté parallèlement à la croissance du portefeuille de gages sous-jacent et aux exigences du modèle de pertes de crédit selon IFRS 9, pour atteindre 20.3 millions de livres sterling (2022 : 11.8 millions de livres sterling).
Les intérêts non recouvrés du livre de gage sur les prêts en défaut de paiement sont récupérés par la cession de l'élément de garantie, soit par le biais de prêts sur gages, soit par des activités de vente au détail. Ainsi, au cours des périodes de reporting futures, la ferraille du prêt sur gage sera intégrée à la performance sectorielle du prêt sur gage, les périodes antérieures étant retraitées pour présenter une comparaison appropriée.
Les charges d'exploitation, à savoir les dépenses directes et administratives hors charge de dépréciation selon IFRS 9, ont augmenté à 77.4 millions de livres sterling (2022 : 69.6 millions de livres sterling), en hausse de 11 % sur un an. Le Groupe est avant tout une activité à coûts fixes et volumétriques. Un contrôle très strict des coûts dans une période de pressions inflationnistes persistantes a entraîné une modération des augmentations des dépenses d'exploitation comme prévu au deuxième semestre, par rapport aux augmentations de 2 % enregistrées au premier semestre. Cette modération de la croissance des coûts au deuxième semestre reflète l'absence d'augmentation significative des coûts salariaux au second semestre et la hausse des prix des fournisseurs tiers ayant été concentrée à la fin de 19 et au début du premier semestre de 1. La poursuite d'un contrôle étroit et continu des coûts pour atteindre des efficacités opérationnelles demeure une priorité du Groupe.
Les coûts liés au personnel, hors rémunération variable, contribuent à environ 57 % (2022 : 53 %) à la base de coûts d'exploitation totale du Groupe, en augmentation de 20 % sur un an. Cela reflète l'impact combiné d'une augmentation du nombre d'employés au cours des 12 derniers mois de 1,540 1,625 à 2022 2023, et l'impact des augmentations de salaires. Veiller à ce que nos salariés soient correctement récompensés reste une priorité pour le Groupe, et des révisions salariales ont été mises en œuvre en avril 2023 et janvier 9.7 avant la mise en œuvre en avril 2024 du salaire vital national actualisé, qui a augmenté de XNUMX %. Les coûts liés au personnel pour XNUMX continueront d’augmenter à un rythme supérieur à celui de l’inflation globale, principalement en raison des décisions prises concernant le salaire vital national.
Nous continuons d'être en mesure de négocier des conditions d'occupation améliorées lors du renouvellement du bail et le Groupe a fixé ses coûts énergétiques en décembre 2021 jusqu'en décembre 2023, et a depuis prolongé le contrat jusqu'en décembre 2025, à des conditions similaires.
Effectif
Le Groupe employait 1,625 2022 (1,540 : 31 2023) collaborateurs au XNUMX décembre XNUMX, l'augmentation des effectifs soutenant la croissance du parc de magasins et des fonctions supports clés.
Partage le capital
Le Groupe compte un total de 43,987,934 2022 43,850,484 (XNUMX : XNUMX XNUMX XNUMX) actions en circulation.
Au 31 décembre 2023, le Groupe met en œuvre un plan d'attribution d'actions uniques, le Plan d'Actions de Performance « PSP ». La charge au compte de résultat pour l’année pour ce programme s’élevait à 0.2 million de livres sterling (2022 : 0.6 million de livres sterling).
En 2023, deux régimes ont expiré, à savoir le régime d'options sur actions approuvé (« ASOS ») et le régime d'options sur actions non approuvé (« USOS »). Ces plans, initialement attribués en mars 2013, ont expiré le 27 mars 2023 avec l'exercice des options sur actions restantes. 57,980 292.2 ont été exercés au prix de 4,108p et 292.3 XNUMX ont été exercés au prix de XNUMXp.
Les attributions pouvant être attribuées dans le cadre de ce plan PSP actuel totalisent un maximum de 4,398,793 2022 4,385,048 actions (10 : XNUMX XNUMX XNUMX actions réparties dans trois plans PSP, ASOS et USOS), soit XNUMX % du capital social émis du Groupe tel que défini dans les statuts. .
Taxe estimée
La charge d’impôt sur les sociétés pour l’année s’élevait à 5.3 millions de livres sterling (2022 : 4.1 millions de livres sterling). Le groupe bénéficie d'un taux d'imposition effectif de 20 % (2022 : 22 %). Le Groupe a pu bénéficier de la super-déduction pour investissements en installations et machines pendant trois ans à compter du 1er avril 2021. La différence temporelle entre la déductibilité fiscale de cet investissement en installations et machines et le moment de la comptabilisation comptable de cette dépense , entraîne un report d’imposition et contribue à réduire le taux d’imposition effectif.
Bilan et dépenses en capital
La valeur liquidative du Groupe a augmenté à 177 millions de livres sterling (2022 : 164 millions de livres sterling). Le bilan est soutenu par la valeur inhérente, exprimée au coût, des métaux précieux et des montres sous forme de garanties pour le livret de nantissement et en stock, ainsi que par les soldes de trésorerie.
Avec une demande soutenue de prêts à court terme de petites sommes, le carnet de promesses de dons a atteint 129 millions de livres sterling.
(2022 : 101 millions de livres sterling), en hausse de 28 % sur un an.
Les stocks ont augmenté à 41 millions de livres sterling (2022 : 35 millions de livres sterling), en hausse de 18 % sur un an. Sur ce stock total, 29 millions de livres sterling étaient disponibles pour la vente au détail (2022 : 25 millions de livres sterling). La valeur des montres en cours de réparation en décembre 2023 était tombée à environ 2.7 millions de livres sterling (2022 : 4 millions de livres sterling). Les délais d’exécution des réparations de montres restent systématiquement plus longs que les normes historiques, en raison de l’augmentation des volumes de réparation et des pressions sur l’approvisionnement en pièces détachées des horlogers, ce qui est évident dans l’ensemble de l’industrie.
Le Groupe a terminé l'année avec une dette nette de 31.6 millions de livres sterling (2022 : 2.8 millions de livres sterling), finançant principalement des investissements dans le carnet de promesses de dons en pleine croissance et dans le parc de magasins, nouveaux et existants. La trésorerie disponible dans l'ensemble du parc des magasins s'élevait fin décembre à 11 millions de livres sterling (2022 : 12 millions de livres sterling), la gestion du fonds de roulement restant une priorité pour la direction.
Au cours de l'année, le Groupe a pu augmenter les facilités de financement fournies par son banquier historique, Lloyds Bank plc, à 50 M£ (auparavant 35 M£). En novembre, Allica Bank Limited a fourni un financement supplémentaire sous la forme d'une facilité à terme de 10 millions de livres sterling et, après la fin de la période, nous avons encore diversifié et amélioré les accords de financement du groupe avec 25 millions de livres sterling de financement à terme supplémentaire de Pricoa Private Capital. Ce financement supplémentaire porte le total des facilités de financement disponibles pour H&T à 85 millions de livres sterling, tous les bailleurs de fonds garantis étant classés Pari Passu et les engagements financiers alignés entre les trois bailleurs de fonds.
Les actifs non courants ont augmenté à 65 millions de livres sterling (2022 : 60 millions de livres sterling) grâce à l'investissement de dépenses d'investissement, en particulier en ce qui concerne le parc de magasins du Groupe, tant les magasins existants que les nouveaux magasins, de 2.7 millions de livres sterling (2022 : 3 millions de livres sterling) et la poursuite des activités stratégiques. investissement dans les capacités technologiques et la plateforme du Groupe de 1.6 million de livres sterling (2022 : 1.7 million de livres sterling). Ces coûts ont été capitalisés conformément à la norme comptable IAS 38. D'autres coûts devraient être capitalisés à mesure que d'autres phases de développement seront entreprises sur deux à trois années supplémentaires.
Flux de trésorerie et facilités de financement
La dette nette du Groupe au 31 décembre s'élevait à 32 millions de livres sterling (2022 : 3 millions de livres sterling), l'activité en croissance étant financée grâce à l'utilisation croissante des facilités de financement disponibles du Groupe. Les liquidités en caisse et détenues dans le parc du magasin ont été légèrement réduites à 11 millions de livres sterling (2022 : 12 millions de livres sterling).
Comme prévu, nous avons continué à investir les ressources de trésorerie disponibles dans la croissance de l'activité principale de prêt sur gages du Groupe, avec 29 millions de livres sterling (2022 : 31 millions de livres sterling) investis dans l'augmentation du portefeuille de promesses de dons et 18.0 millions de livres sterling (2022 : 18.3 millions de livres sterling) investis dans les dépenses d'investissement. , d'une part dans le parc de magasins, tant dans les nouveaux magasins que dans les magasins existants, et ensuite dans nos plateformes technologiques.
Les impôts et les dividendes ont été versés respectivement à 6.0 millions de livres sterling (2022 : 2.2 millions de livres sterling) et 7.2 millions de livres sterling (2022 : 5.1 millions de livres sterling), tandis que les intérêts payés se sont élevés à 2 millions de livres sterling (2022 : 0.5 million de livres sterling), reflétant une utilisation accrue des facilités financières disponibles. au Groupe et à la hausse des taux d'intérêt.
Les facilités de financement disponibles pour le Groupe ont été augmentées et diversifiées au cours de l'année 2023 avec une augmentation des facilités fournies par notre banquier de longue date, Lloyds Bank plc, à 50 millions de livres sterling (auparavant 35 millions de livres sterling) et l'ajout d'une facilité de financement de 10 millions de livres sterling d'Allica. Banque Limitée.
Après la clôture de la période, en février 2024, Pricoa Private Capital a fourni un financement supplémentaire de 25 millions de livres sterling au Groupe. Cela comprend un accord d'achat et de garantie de billets garantis de 10 millions de livres sterling à un taux fixe de 8.37 % arrivant à échéance en février 2029 et de billets garantis de 15 millions de livres sterling à un taux fixe de 8.43 % arrivant à échéance en février 2031.
Ces facilités de financement supplémentaires portent la disponibilité totale de financement de H&T à 85 millions de livres sterling, les trois bailleurs de fonds garantis se classant Pari Passu. Nous pensons que le montant de ces facilités de financement, soutenu par la diversification des prêteurs, des structures de financement, des charges d'intérêt et des profils d'échéance, soutient les ambitions de croissance et les besoins d'emprunt attendus à moyen terme du Groupe.
Un récapitulatif des facilités de financement du Groupe est présenté dans le tableau ci-dessous :
Provider | Facilité | Valeur de l'installation | Taux d'intérêt | Maturité |
Banque Lloyds Plc | Découvert | £ 5m | Taux de base de la Banque d'Angleterre majoré de 1.7 % | Décembre 2024 Se renouvelle chaque année |
Banque Lloyds Plc | Facilité de crédit renouvelable | £ 45m | Sonia plus marge comprise entre 2.4% et 3.3% | Décembre 2026 Une option de prolongation unique + 1 jusqu’en 2027 |
Banque Allica Limitée | Prêt à terme | £ 10m | Taux de base de la Banque d'Angleterre majoré de 4 % | Décembre 2026 Une option de prolongation unique + 1 jusqu’en 2027 |
Financement total disponible au 31 décembre 2023 |
| £ 60m |
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Post-événement 2024 : Pricoa Private Capital (février 2024) |
Billet garanti de série A |
£ 10m |
8.37% |
Février 2029 |
Pricoa Private Capital (février 2024) | Billet garanti de série B | £ 15m | 8.43% | Février 2031 |
Financement total disponible après l’événement 2024 |
| £ 85m |
|
|
Au 31 décembre, le Groupe avait utilisé 43 millions de livres sterling (2022 : 15 millions de livres sterling) de son financement disponible, après avoir tiré 33 millions de livres sterling (2022 : 15 millions de livres sterling) de la facilité de crédit renouvelable Lloyds, 10 millions de livres sterling (2022 : NIL) du prêt à terme Allica et NIL (2022 : NIL) de la facilité de découvert Lloyds. Le Groupe disposait de 12 millions de livres sterling (2022 : 15 millions de livres sterling) de facilités d'emprunt confirmées non tirées et de 3.8 millions de livres sterling de facilités de découvert non engagées (2022 : 5 millions de livres sterling) pour lesquelles tous les engagements ont été confortablement respectés.
Les clauses financières sont alignées sur nos trois bailleurs de fonds et sont résumées dans le tableau ci-dessous.
Engagement financier | Ratio | 31 Décembre 2023
| 31 Décembre 2022 |
Dette nette totale/EBITDA | 2.5 x | 0.9 x | 0.1x |
Ratio de couverture des intérêts | 4 x | 18.4 x | 60.8 x |
Taux de couverture des frais de couverture fixe | 1.5 x | 14.8 x | 46.1 x |
Ratio de couverture des actifs (ajouté en novembre 2023 après l'ajout du financement d'Allica) | 3 x | 5.4 x | 41.1 |
Examen de la valeur comptable des actifs
Le Groupe procède à un examen annuel des résultats attendus des magasins acquis et examine si les écarts d'acquisition et autres valeurs d'immobilisations corporelles nécessitent une dépréciation comme l'exigent les normes comptables. Le Groupe a également examiné si ses droits d'utilisation (baux immobiliers) étaient évalués à leur juste valeur. Une reprise de juste valeur de 0.6 M£ (2022 : 0.3 M£) a été appliquée à ses actifs au titre de droits d’utilisation.
Rendement des capitaux propres
Le Groupe avait une valeur nette d'inventaire moyenne au cours de l'année de 171 millions de livres sterling (2022 : 150 millions de livres sterling) et a déclaré un bénéfice après impôts de 21.1 millions de livres sterling (2022 : 14.9 millions de livres sterling), ce qui représente un rendement après impôts sur les capitaux propres moyens de 12.4. % (2022 : 9.9 %), en hausse de 25 % sur un an. Le Groupe vise un ROE durable après impôts se situant autour de XNUMX % et s'engage à atteindre cet objectif.
Continuité d'activité
Le Conseil a évalué l'impact de scénarios appropriés et estime qu'il dispose de facilités de financement engagées suffisantes pour répondre aux besoins anticipés de l'entreprise. Le Groupe a préparé les états financiers sur une base de continuité d'exploitation.
Cours de l’action et BPA
Le cours de clôture de l'action au 31 décembre 2023 était de 432 pence (2022 : 480 pence), avec une capitalisation boursière de 190 millions de livres sterling (2022 : 211 millions de livres sterling).
Le bénéfice de base par action était de 48.7p (2022 : 37.2p), en hausse de 31% sur un an, et le bénéfice dilué par action était de 48.5p (2022 : 37.2p). La valeur liquidative par action était de 403.3p (2022 : 374.3p), en hausse de 8 % par rapport à l'année précédente.
COMPTE DE RESULTAT GLOBAL DU GROUPE |
| |||
POUR L'EXERCICE TERMINÉ LE 31 DÉCEMBRE 2023
|
| |||
2023 |
| 2022 | ||
| Notes | £'000 |
| £'000 |
Poursuite des opérations : | ||||
Revenu | 2 | 220,775 | 173,941 | |
Coût des ventes | (93,539) | (72,025) | ||
Bénéfice brut | 2 | 127,236 |
| 101,916 |
| ||||
Autres dépenses directes | (73,521) | (59,535) | ||
Dépenses administratives | (24,204) | (21,828) | ||
Le bénéfice d'exploitation | 29,511 |
| 20,553 | |
| ||||
Revenus d'investissement | 82 | - | ||
Charges financières | 3 | (3,233) | (1,548) | |
Bénéfice avant impôts |
| 26,360 |
| 19,005 |
| ||||
Charge d'impôt sur le bénéfice | 4 | (5,277) | (4,093) | |
Résultat de l'exercice et résultat global total | 21,083 |
| 14,912 | |
| ||||
2023 |
| 2022 | ||
Bénéfice par action des activités poursuivies |
| Pence |
| Pence |
| ||||
Basic | 5 | 48.74 | 37.16 | |
Dilué | 5 | 48.49 | 37.15 | |
Tous les bénéfices de l'exercice sont attribuables aux actionnaires. |
ÉTAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES DU GROUPE |
| ||||
POUR L'EXERCICE TERMINÉ LE 31 DÉCEMBRE 2023 |
| ||||
Partage le capital | Partager compte Premium | Réserve d’actions du Employee Benefit Trust | Gains conservés | Total | |
£'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | |
| |||||
Au 1er janvier 2022 | 1,993 | 33,486 | (35) | 101,174 | 136,618 |
Bénéfice de l'année | - | - | - | 14,912 | 14,912 |
Total du résultat global | - | - | - | 14,912 | 14,912 |
Dividendes accumulés supprimés par l'EBT | 569 | 569 | |||
Émission de capital social | 200 | 15,937 | - | - | 16,137 |
Mouvement des options sur actions | - | - | 1 | 974 | 975 |
Dividendes | - | - | - | (5,092) | (5,092) |
Au 31 décembre 2022 | 2,193 | 49,423 | (34) | 112,537 | 164,119 |
Au 1er janvier 2023 | 2,193 | 49,423 | (34) | 112,537 | 164,119 |
Bénéfice de l'année | - | - | - | 21,083 | 21,083 |
Total du résultat global | - | - | - | 21,083 | 21,083 |
Émission de capital social | 6 | 300 | - | (306) | - |
Mouvement des options sur actions | - | - | 3 | (679) | (676) |
Dividendes | - | - | - | (7,156) | (7,156) |
Au 31 décembre 2023 | 2,199 | 49723 | (31) | 125,479 | 177,370 |
BILAN DU GROUPE |
| |||
AU 31 DÉCEMBRE 2023 |
| |||
31 décembre 2023 |
| 31 décembre 2022 | ||
| Notes | £'000 |
| £'000 |
Actifs non courants |
| |||
Bonne volonté | 21,851 | 20,969 | ||
Autres actifs incorporels | 7,618 | 6,368 | ||
Immobilisations corporelles | 15,686 | 13,045 | ||
Actifs liés au droit d'utilisation | 19,581 | 18,991 | ||
Actifs d'impôt différé | - | 251 | ||
64,736 | 59,624 | |||
Actifs actuels |
| |||
stocks | 40,711 | 35,469 | ||
Clients et autres débiteurs | 135,271 | 104,046 | ||
Trésorerie et équivalents de trésorerie | 11,387 | 12,229 | ||
187,369 | 151,744 | |||
Total des actifs | 252,105 | 211,368 | ||
Passif à court terme |
| |||
Fournisseurs et autres créditeurs | (7,955) | (9,097) | ||
Responsabilité locative | (3,965) | (3,743) | ||
Impôt exigible | (858) | (937) | ||
(12,778) | (13,777) | |||
Actifs courants nets | 174,591 | 137,967 | ||
Passifs non courants |
| |||
Emprunts | (43, 000) | (15,000) | ||
Passif de location | (18,002) | (16,326) | ||
Passifs d'impôts différés | (508) | - | ||
Dispositions à long terme | (447) | (2,146) | ||
| (61,957) | (33,472) | ||
Total du passif | (74,735) | (47,249) | ||
Actif net | 177,370 | 164,119 | ||
ÉQUITÉ |
| |||
Partage le capital | 8 | 2,199 | 2,193 | |
Partager compte Premium | 49723 | 49,423 | ||
Réserve d’actions du Employee Benefit Trust | (31) | (34) | ||
Gains conservés | 125,479 | 112,537 | ||
Total des capitaux propres attribuables aux actionnaires | 177,370 | 164,119 |
Les états financiers de H&T Group Plc, numéro d'enregistrement 05188117, ont été approuvés par le conseil d'administration et leur publication a été autorisée le 12 mars 2024.
Ils ont été signés en son nom par :
CD Gillespie
Chief Executive Officer
TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE DU GROUPE |
| |||
POUR L'EXERCICE TERMINÉ LE 31 DÉCEMBRE 2023 |
| |||
2023 |
| 2022 | ||
| Notes | £'000 |
| £'000 |
Trésorerie nette utilisée des activités opérationnelles | 6 | (3,387) | (13,246) | |
Iactivités d'investissement | ||||
Intérêt reçu | 82 | - | ||
Produit de cession des actifs au titre du droit d’utilisation | - | 56 | ||
Achats d'actifs incorporels | (1,554) | (2,808) | ||
Achats d'immobilisations corporelles | (7,045) | (4,582) | ||
Acquisition de filiale | - | (3,759) | ||
Acquisition de commerces et d'actifs d'entreprises | (3,155) | (372) | ||
Acquisition d'actifs au titre du droit d'utilisation | (6,303) | (6,676) | ||
Trésorerie nette utilisée dans les activités d'investissement | (17,975) | (18,141) | ||
Activités de financement |
| |||
Les dividendes versés | (7,156) | (5,092) | ||
Augmentation des emprunts | 28, 000 | 15,000 | ||
Coûts de restructuration de la dette | (355) | (101) | ||
Produit de l'émission d'actions (net de frais) | - | 16,137 | ||
Fiducie d'avantages sociaux des employés | 31 | 34 | ||
Trésorerie nette utilisée dans les activités de financement | 20,520 | 25,978 | ||
Diminution nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie |
| (842) | (5,409) | |
Trésorerie et équivalents de trésorerie en début d'année | 12,229 | 17,638 | ||
Trésorerie et équivalents de trésorerie en fin d'année | 11,387 | 12,229 |
Notes relatives à l'annonce préliminaire
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2023
1. Informations financières et principales méthodes comptables
Les informations financières ont été abrégées des états financiers audités pour l'exercice clos le 31 décembre 2023.
Les informations financières présentées ci-dessus ne constituent pas les comptes statutaires de la Société pour les exercices clos les 31 décembre 2023 ou 2022 mais sont dérivées de ces comptes. Les comptes statutaires de 2022 ont été remis au Registre des Sociétés et ceux de 2023 seront déposés auprès du Registre des Sociétés en temps utile. Les auditeurs ont rendu compte de ces comptes : leurs rapports étaient sans réserve, n'attiraient l'attention sur aucun point en mettant l'accent et ne contenaient pas de déclarations au titre de l'article 498 (2) ou (3) de la Loi sur les sociétés de 2006 ou d'une législation antérieure équivalente.
Bien que les informations financières incluses dans ce communiqué préliminaire aient été préparées conformément aux normes internationales d'information financière (telles qu'adoptées pour être utilisées au Royaume-Uni) (« IFRS »), ce communiqué ne contient pas en lui-même suffisamment d'informations pour être conforme aux IFRS. Le Groupe publiera des états financiers complets conformes aux normes IFRS en avril 2024.
La reconnaissance des revenus
Les produits sont évalués à la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir et représentent les montants à recevoir pour les biens et services et les revenus d'intérêts fournis dans le cours normal des activités, nets de remises, de TVA et d'autres taxes liées aux ventes. Les revenus sont comptabilisés dans la mesure où il est probable que les avantages économiques reviendront au Groupe et seront évalués de manière fiable.
Le Groupe reconnaît les revenus provenant des principales sources suivantes :
? Prêt sur gage, ou frais de service de prêt sur gage (PSC) ;
? Ventes de bijoux au détail ;
? Prêt sur gage et achat d'or ;
? Revenus d’intérêts sur les prêts personnels ;
? Changes; et
? Revenus d'autres services
Les revenus sont comptabilisés dans la mesure où il est probable que les avantages économiques iront au Groupe et que les revenus peuvent être évalués de manière fiable.
Prêt sur gage ou frais de service de prêt sur gage (PSC)
Les PSC comprennent les intérêts contractuels gagnés sur les prêts gagés, plus le profit ou la perte des enchères, moins les commissions d'enchères à payer et moins l'excédent payable au client. Les produits sont comptabilisés progressivement en fonction des intérêts courus par référence au principal restant dû et au taux d'intérêt effectif applicable tel que régi par IFRS 9.
Ventes de bijoux au détail
Les stocks de bijoux proviennent de prêts sur gages non remboursés, d'articles nouvellement achetés et de stocks remis à neuf provenant des opérations d'achat d'or du Groupe. Pour les ventes de marchandises à des clients de détail, les produits sont comptabilisés lorsque le contrôle des marchandises est transféré, c'est-à-dire au moment où le client achète les marchandises au magasin. Le paiement du prix de transaction est dû immédiatement au moment où le client achète les marchandises.
Selon les conditions contractuelles types du Groupe, les clients disposent d'un droit de retour dans un délai de 30 jours. Au point de vente, un passif de remboursement et un ajustement correspondant des revenus sont comptabilisés pour les produits dont le retour est prévu. Parallèlement, le Groupe dispose d'un droit de récupération du produit lorsque les clients exercent leur droit de retour et reconnaît donc à l'actif un droit au retour des marchandises, ainsi qu'un ajustement correspondant du coût des ventes.
Le Groupe utilise son expérience historique accumulée pour estimer le nombre de retours. Il est considéré comme hautement probable qu'une inversion significative du chiffre d'affaires cumulé comptabilisé ne se produira pas étant donné le niveau constant et peu significatif des rendements au cours des années précédentes ; en proportion des ventes, les rendements en 2023 étaient de 7.3 % (2022 : 6.5 %)
Prêt sur gage et achat d'or
Les revenus de la ferraille comprennent le produit de la vente de ferraille d'or, de bijoux et de montres. Les revenus sont reconnus lorsque le contrôle des marchandises est transféré, c'est-à-dire au moment où la fonderie achète les métaux concernés ou où les articles sont vendus ou mis aux enchères.
Revenus d'intérêts sur les prêts personnels
Cela comprend les revenus des anciennes activités de prêts non garantis du Groupe qui ont cessé en avril 2022.
Change
Le service de change où le Groupe réalise une marge lors de la vente ou de l'achat de devises.
Autres services
Les autres services comprennent les revenus provenant de l'encaissement de chèques par des tiers, les revenus de transferts d'argent, les réparations de montres et d'autres revenus. Les commissions à recevoir sur l'encaissement des chèques et les autres revenus sont comptabilisés au moment de la transaction car c'est à ce moment-là que le contrôle des marchandises est transféré. Les produits de rachat sont comptabilisés au point de vente de l'article au client, lorsque le contrôle des marchandises est transféré. Les revenus de réparation sont comptabilisés lorsque la réparation est terminée.
Le Groupe comptabilise les revenus d'intérêts découlant des prêts garantis et non garantis dans les revenus de négociation plutôt que dans les revenus de placements, étant donné qu'ils représentent le plus fidèlement les activités commerciales du Groupe.
Bénéfice brut
Le bénéfice brut est indiqué après imputation des provisions pour stocks, gages et autres services et coûts directs des articles en stock vendus ou mis au rebut au cours de l'année, avant dépréciations de prêts et de prêt sur gage.
Autres dépenses directes
Les autres dépenses directes comprennent toutes les dépenses liées à l'exploitation des différents magasins et centres de collecte du Groupe, y compris les dépenses liées aux locaux, telles que le loyer, les tarifs, les charges et les assurances, tous les frais de personnel et les frais liés au personnel des employés concernés. Il comprend également une charge pour les intérêts gagnés sur les prêts sur gage qui deviennent finalement caducs, nette de l'évolution de la provision IFRS 9.
Dispositions de stock
Lorsque cela est nécessaire, des dispositions sont prises en cas de marchandises obsolètes, à rotation lente, endommagées ou de diminution des stocks. La provision pour stocks obsolètes, à rotation lente et endommagés représente la différence entre le coût du stock et sa valeur nette de réalisation. La provision pour démarque inconnue est basée sur une estimation des stocks manquants à la date de clôture en utilisant l'expérience historique en matière de démarque inconnue.
2. Segments opérationnels
À des fins de reporting, le Groupe est actuellement organisé en sept segments : prêt sur gage, achat d'or, vente au détail, prêt sur gage, prêts personnels, change et autres services. Les secteurs opérationnels sont présentés d'une manière cohérente avec le reporting interne fourni au conseil d'administration, qui est le principal décideur opérationnel. Le conseil d'administration est responsable de l'allocation des ressources et de l'évaluation des performances des secteurs opérationnels et a été identifié comme le comité directeur qui prend les décisions stratégiques.
Les principales activités par segment sont les suivantes :
Prêt sur gages :
Le prêt sur gage est un prêt garanti par une garantie (le gage). Dans le cas du Groupe, plus de 99 % (2022 : 99 %) des garanties contre lesquelles les montants sont prêtés comprennent des métaux précieux (principalement de l'or), des diamants et des montres. Le contrat de prêt sur gage est un contrat de crédit d'une durée de six mois portant un taux d'intérêt mensuel compris entre 2 % et 9.99 %. Le contrat est régi par les termes de la loi sur le crédit à la consommation de 2008. Si le client ne rachète pas les biens en remboursant le prêt garanti avant la fin du contrat, le Groupe est tenu de disposer des biens soit par le biais d'enchères publiques si la valeur du gage est supérieur à 75 £ (le produit de la cession est déclaré dans ce segment) ou, si la valeur du gage est supérieure ou égale à 75 £, par le biais d'enchères publiques ou des activités de vente au détail ou de prêt sur gage du Groupe.
Or Achat:
Les bijoux sont achetés directement auprès des clients dans tous les magasins du Groupe. La transaction est simple : le magasin convient d'un prix avec le client et achète les marchandises au comptant sur place. Les revenus des achats d'or comprennent le produit des ventes de ferraille de marchandises provenant des opérations d'achat du Groupe.
Prix de vente:
L'offre de vente au détail du Groupe est principalement composée d'or, de bijoux et de montres, et la majorité des ventes au détail sont constituées d'articles confisqués dans le livret de prêt sur gage ou d'articles remis à neuf provenant des opérations d'achat d'or du Groupe. L'offre de vente au détail est complétée par un certain nombre de bijoux neufs ou d'occasion achetés à des tiers par le Groupe.
Débris de prêt sur gages :
La ferraille du prêt sur gage comprend tous les autres produits de la vente de ferraille d'or des stocks du Groupe autres que ceux déclarés dans les achats d'or. Les articles sont soit endommagés de manière irréparable, soit lents à circuler, soit excédentaires par rapport aux besoins du Groupe, et sont fondus et vendus au prix au comptant de l'or actuel, moins une petite commission.
Prêts personnels :
Les prêts personnels comprennent les revenus des anciennes activités de prêts non garantis du Groupe qui ont cessé en avril 2022. Les revenus des prêts personnels sont comptabilisés au coût amorti après avoir pris en considération une évaluation prospective des pertes de crédit attendues.
Change :
Le service de change où le Groupe réalise une marge lors de la vente ou de l'achat de devises.
Autres services:
Ce secteur comprend :
? Encaissement de chèque par un tiers, qui consiste en la fourniture d'espèces en échange d'un chèque payable à notre client moyennant une commission basée sur la valeur nominale du chèque.
? Commission de transfert d'argent perçue sur le service de transfert d'argent du Groupe.
? Services de réparation de montres fournis par la société du groupe, Swiss Time Services Limited
L’encaissement des chèques est soumis à un risque de créances douteuses qui se reflète dans les commissions et frais appliqués.
De plus amples détails sur chaque activité sont inclus dans l'examen du directeur général.
Les informations sectorielles sur ces activités sont présentées ci-dessous :
2023 | Prêt sur gage | Achat d'or | Au detail | Débris de prêt sur gage | Prêts personnels | Foreign Exchange | Autres services | Total |
Revenu | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 |
Recettes externes | 90,412 | 42,811 | 48,584 | 27,908 | 242 | 7,136 | 3,682 | 220,775 |
Total des revenus | 90,412 | 42,811 | 48,584 | 27,908 | 242 | 7,136 | 3,682 | 220,775 |
Bénéfice brut | 90,412 | 8,577 | 14,417 | 4,695 | 242 | 6,276 | 2,617 | 127,236 |
Détérioration | (20,930) | - | - | - | 632 | - | - | (20,298) |
Résultat segmenté | 69,482 | 8,577 | 14,417 | 4,695 | 874 | 6,276 | 2,617 | 106,938 |
Autres charges directes y compris dépréciations | (53,223) | |||||||
Dépenses administratives | (24,204) | |||||||
Le bénéfice d'exploitation |
|
|
|
|
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|
| 29,511 |
Intérêts à recevoir | 82 | |||||||
Coûts de financement | (3,233) | |||||||
Bénéfice avant impôts |
|
|
|
|
|
|
| 26,360 |
Impôt sur les bénéfices | (5,277) | |||||||
Bénéfice de l'exercice |
|
|
|
|
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|
| 21,083 |
| ||||||||
2022 | Prêt sur gage | Achat d'or | Au detail | Débris de prêt sur gage | Prêts personnels | Foreign Exchange | Autres services | Total |
Revenu | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 |
Recettes externes | 63,745 | 36,246 | 45,197 | 18,286 | 1,143 | 5,749 | 3,575 | 173,941 |
Total des revenus | 63,745 | 36,246 | 45,197 | 18,286 | 1,143 | 5,749 | 3,575 | 173,941 |
Bénéfice brut | 63,745 | 6,815 | 17,778 | 3,468 | 1,143 | 5,749 | 3,218 | 101,916 |
Détérioration | (12,719) | - | - | - | 963 | - | - | (11,756) |
Résultat segmenté | 51,026 | 6,815 | 17,778 | 3,468 | 2,106 | 5,749 | 3,218 | 90,160 |
Autres charges directes y compris dépréciations | (47,779) | |||||||
Dépenses administratives | (21,828) | |||||||
Le bénéfice d'exploitation |
|
|
|
|
|
|
| 20,553 |
Intérêts à recevoir | - | |||||||
Coûts de financement | (1,548) | |||||||
Bénéfice avant impôts |
|
|
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| 19,005 |
Impôt sur les bénéfices | (4,093) | |||||||
Bénéfice de l'exercice |
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| 14,912 |
2023 | Prêt sur gage | Achat d'or | Au detail | Débris de prêt sur gage | Prêts personnels | Foreign Exchange | Autres services | Non alloué | Total |
D'autres renseignements | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 |
Ajouts de capital (*) | - | - | - | - | - | - | - | 16,101 | 16,101 |
Dotations aux amortissements et dépréciations (*) | - | - | - | - | - | - | - | 10,409 | 10,409 |
Bilan |
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Outils |
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Actifs du segment | 128,887 | 826 | 38,856 | 407 | 125 | 4,623 | 2,262 | - | 175,986 |
Actifs sociaux non alloués | 49,609 | 49,609 | |||||||
Total des actifs | 252,105 | ||||||||
Passif |
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Passifs sectoriels | - | - | (786) | - | - | - | (2,096) | - | (2,882) |
Passifs d’entreprise non répartis | (71,853) | (71,853) | |||||||
Total du passif | (74,735) | ||||||||
| |||||||||
2022 | Prêt sur gage | Achat d'or | Au detail | Débris de prêt sur gage | Prêts personnels | Foreign Exchange | Autres services | Non alloué | Total |
D'autres renseignements | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 | £'000 |
Ajouts de capital (*) | - | - | - | - | - | - | - | 9,464 | 9,464 |
Dotations aux amortissements et dépréciations (*) | - | - | - | - | - | - | - | 9,248 | 9,248 |
Bilan |
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Outils |
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Actifs du segment | 100,732 | 1,698 | 32,935 | 836 | 722 | 3,595 | - | - | 140,518 |
Actifs sociaux non alloués | 52,138 | 52,138 | |||||||
Total des actifs | 211,368 | ||||||||
Passif |
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Passifs sectoriels | - | - | (650) | - | - | - | (405) | - | (1,055) |
Passifs d’entreprise non répartis | (46,194) | (46,194) | |||||||
Total du passif | (47,249) | ||||||||
(*) Le Groupe ne peut pas ventiler de manière significative cette information par segment du fait que tous les segments opèrent à partir du | |||||||||
les mêmes magasins et les actifs utilisés sont communs à tous les segments. |
Segments géographiques
Le chiffre d'affaires du Groupe auprès des clients externes par localisation géographique est détaillé ci-dessous :
2023 £'000
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| 2022 £'000
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Royaume Uni | 217,388 | 171,237 | ||
Autre | 3,387 | 2,704 | ||
220,775 | 173,941 |
Les actifs non courants du Groupe sont entièrement situés au Royaume-Uni. Par conséquent, aucune autre analyse sectorielle géographique n’est présentée.
3. Coûts de financement
2023 £'000
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| 2022 £'000
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Intérêts sur les prêts bancaires | 2,176 | 486 | ||
Autre intérêt | 4 | 2 | ||
Charges d'intérêts sur la dette locative | 945 | 873 | ||
Amortissement des frais d'émission de la dette | 108 | 187 | ||
Total des intérêts débiteurs | 3,233 | 1,548 |
4. Impôt sur les bénéfices
(a) Impôt sur les bénéfices des activités ordinaires
2023 £'000
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| 2022 £'000
| ||
Impôt courant | ||||
Impôt sur les sociétés au Royaume-Uni à 23.5% (2022: 19 %) basé sur le bénéfice de l'année | 6,195 | 3,441 | ||
Ajustements au titre des années antérieures | (338) | (643) | ||
Impôt courant total | 5,857 | 2,798 | ||
Taxe différée | ||||
Différences temporelles, création et annulation | (300) | 1,152 | ||
Ajustements au titre des années antérieures | (202) | 313 | ||
Effet du changement du taux d'imposition | (78) | (170) | ||
Impôts différés totaux | (580) | 1,295 | ||
Charge d'impôt sur le bénéfice | 5,277 | 4,093 | ||
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(b) Facteurs affectant la charge fiscale de l’année
L’impôt perçu pour l’année est inférieur à celui résultant de l’application d’un taux standard d’impôt sur les sociétés au Royaume-Uni de 23.5 % (2022 : 19 %). Les différences sont expliquées ci-dessous :
2023 £'000
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| 2022 £'000
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Bénéfice avant impôts | 26,360 | 19,005 | ||
Charge d'impôt sur le bénéfice au taux standard | 6,195 | 3,610 | ||
Les effets de: | ||||
Dépenses refusées et revenus non imposables | 6 | 271 | ||
Amortissement non admissible | (45) | (80) | ||
Effet du changement du taux d'imposition | (78) | (170) | ||
Evolution des différences temporelles à court terme | (294) | 792 | ||
Ajustements de la charge d'impôt au titre des années antérieures | (507) | (330) | ||
Charge d'impôt sur le bénéfice |
5,277 |
4,093 |
En plus du montant imputé au compte de résultat et conformément à IAS 12, l'excédent de l'impôt exigible et différé par rapport à la charge de rémunération cumulée correspondante selon IFRS 2 a été comptabilisé directement dans les capitaux propres. Le montant porté en capitaux propres au cours de la période en cours était un crédit de 179,000 2022 £ (435,000 : débit de XNUMX XNUMX £).
5. Bénéfice par action
Le résultat de base par action est calculé en divisant le bénéfice de l'exercice attribuable aux actionnaires par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de l'exercice.
Pour le résultat dilué par action, le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation est ajusté pour prendre en compte la conversion de toutes les actions ordinaires potentielles dilutives. Pour le Groupe, il s'agit d'options sur actions et d'actions conditionnelles attribuées aux salariés dont le prix d'exercice est inférieur à la moyenne des cours de bourse des actions ordinaires de la Société au cours de l'exercice.
Les rapprochements entre le résultat par action ordinaire et le nombre moyen pondéré d’actions utilisés dans les calculs sont présentés ci-dessous :
Exercice clos le 31 décembre 2023 |
| Exercice clos le 31 décembre 2022 | |||||
| Mes Revenus | Nombre moyen pondéré d'actions | Montant par action pence |
| Mes Revenus | Nombre moyen pondéré d'actions | Montant par action pence |
| £'000 | £'000 | £'000 |
| £'000 | £'000 | £'000 |
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Bénéfice par action : de base | 21,083 | 43,253,136 | 48.74 | 14,912 | 40,132,753 | 37.16 | |
Effet des titres dilutifs | |||||||
Options et actions conditionnelles | - | 223,629 | (0.25) | - | 14,807 | (0.01) | |
Bénéfice par action : dilué | 21,083 | 43,476,765 | 48.49 | 14,912 | 40,147,560 | 37.15 |
6. Notes relatives au tableau des flux de trésorerie
2023 |
| 2022 | ||
£'000 |
| £'000 | ||
Bénéfice de l'année | 21,083 | 14,912 | ||
Ajustements pour: |
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Revenus d'investissement | (82) | - | ||
Coûts de financement | 3,233 | 1,548 | ||
Diminution des provisions | (1,699) | (1,680) | ||
La charge d'impôt sur le revenu | 5,277 | 4,093 | ||
Amortissement des immobilisations corporelles | 4,171 | 3,223 | ||
Amortissement des actifs au titre du droit d'utilisation | 5,769 | 5,303 | ||
Amortissement des actifs incorporels | 915 | 786 | ||
Dépréciation d'actifs au titre du droit d'utilisation | (57) | (255) | ||
Frais de paiement fondés sur des actions | 215 | 539 | ||
Perte sur cession d'immobilisations corporelles | 233 | 3 | ||
Perte sur cession d'actifs au titre du droit d'utilisation | 1 | 37 | ||
Entrées de trésorerie opérationnelles avant mouvements du fonds de roulement | 39,059 | 28,509 | ||
Augmentation des stocks | (5,079) | (6,693) | ||
Augmentation des créances | (29,426) | (30,684) | ||
Augmentation/(Diminution) des dettes | 901 | (744) | ||
Trésorerie générée par les opérations | 5,455 | (9,612) | ||
Impôt sur le revenu payé | (5,957) | (2,230) | ||
Intérêts payés sur la facilité de prêt | (1,939) | (531) | ||
Intérêts payés sur la dette locative | (946) | (873) | ||
Trésorerie nette provenant des activités opérationnelles | (3,387) | (13,246) | ||
La trésorerie et les équivalents de trésorerie (qui sont présentés comme une seule catégorie d'actifs au bilan) comprennent les liquidités en banque et d'autres placements très liquides à court terme avec une échéance de trois mois ou moins.
7. Bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (« EBITDA »)
EBITDA
L'EBITDA est une mesure non-IFRS9 définie comme le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements. Il est calculé en rajoutant au résultat opérationnel les amortissements et dépréciations comme suit :
2023 £'000
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| 2022 £'000
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Le bénéfice d'exploitation | 29,511 | 20,553 | |||||
(I) | Amortissement des actifs au titre du droit d'utilisation | 5,769 | 5,303 | ||||
(Ii) | Amortissements et dépréciations - autres | 3,418 | 4,009 | ||||
(iii) | Dépréciation des actifs au titre du droit d’utilisation | (57) | (255) | ||||
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EBITDA | 38,641 | 29,610 | |||||
Le Conseil considère l'EBITDA comme une mesure de performance clé dans la mesure où la facilité d'emprunt du Groupe comprend un certain nombre de clauses restrictives de prêt qui en découlent.
8. Capital social
2023 £'000 | 2022 £'000 | ||
Émis, autorisé et entièrement payé :
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43,987,934 2022 43,850,484 (0.05 : XNUMX XNUMX XNUMX) actions ordinaires de XNUMX £ chacune | 2,199 | 2,193 |
Le Groupe dispose d'une catégorie d'actions ordinaires qui ne donnent pas droit à des titres à revenu fixe.
Le Groupe a émis un capital social d'un montant de 6,873 2022 £ (199,000 : 300,000 2022 £) au cours de l'année. Une prime d'émission associée de 15,888,000 XNUMX £ (XNUMX : XNUMX XNUMX XNUMX £) a été créée. Les actions ont été émises pour honorer les attributions d'options sur actions acquises au cours de l'exercice et pour une contrepartie nulle.
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