REL annonce des valorisations au 4T23 et une offre publique d'achat de 200 millions de dollars
- CETTE ANNONCE COMPREND DES INFORMATIONS PRIVÉES -
Riverstone Energy Limited annonce les évaluations et la valeur liquidative trimestrielles du portefeuille pour le 4T23, ainsi qu'une offre publique d'achat de 200 millions de dollars
Londres, Royaume-Uni (8 février 2024) - Riverstone Energy Limited (« REL » ou la « Société ») annonce ses justes évaluations trimestrielles non auditées au 31 décembre 2023 et une proposition d'offre publique d'achat de 200 millions de dollars.
La Société annonce qu'elle propose de restituer 200 millions de dollars (équivalent à environ 158 millions de livres sterling sur la base du taux de change USD:GBP en vigueur) de son capital excédentaire aux actionnaires au moyen d'une offre publique d'achat (l'« Offre publique d'achat ») à un prix de 10.50 £ par action ordinaire. Le Prix de l'Offre représente une prime d'environ 31 pour cent. au cours de clôture par action ordinaire de 8.00 £ le 7 février 2024 et représente 16 pour cent. décote par rapport à la valeur liquidative non auditée par action ordinaire de 12.53 £ au 31 décembre 2023 (sur la base du taux de change USD:GBP en vigueur au 31 décembre 2023 de 1.2736). La Société prévoit de lancer l'offre publique d'achat avant la fin de ce mois et de clôturer l'offre publique d'achat au cours du mois de mars. Le nombre précis d'actions ordinaires pouvant être acquises dans le cadre de l'offre publique d'achat sera déterminé lors du lancement (sur la base du taux de change USD:GBP alors en vigueur), mais devrait représenter environ 36 pour cent. des actions ordinaires de la Société alors en circulation (à l'exclusion des actions ordinaires auto-détenues). L'offre publique d'achat nécessitera l'approbation des actionnaires lors d'une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la Société, qui devrait se tenir en mars, et sera soumise à d'autres conditions légales, réglementaires et usuelles.
Portefeuille actuel - Conventionnel
Investissement (Public-privé) | Capital engagé brut (mm $) | Investi Capital (en millions de dollars) | Brut réalisé Capital (en millions de dollars) | Valeur non réalisée brute (en millions de dollars) | Capital réalisé brut et valeur non réalisée (en millions de dollars) | 30 Sep 2023 MOIC brut2 | 31 Dec 2023 MOIC brut2 |
Ressources permiennes (Publique) | 268 | 268 | 225 | 137 | 362 | 1.36x | 1.35x |
Onyx (Privé) | 66 | 60 | 121 | 70 | 191 | 3.00x | 3.20x |
Crescent Point Energy (anciennement Hammerhead Resources)3 (Publique) | 308 | 296 | 198 | 58 | 256 | 0.71x | 0.87x |
Total du portefeuille actuel - Conventionnel - Public | $576 | $564 | $423 | $195
| $618 | 1.02x | 1.10x |
Total du portefeuille actuel - Conventionnel - Privé4 | $66 | $60 | $121 | $70 | $191 | 3.00x | 3.20x |
Portefeuille actuel total - Conventionnel - Public et privé4 | $642 | $624 | $544 | $265 | $809 | 1.21x | 1.30x |
Portefeuille actuel - Décarbonisation
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Investissement (Public-privé) | Capital engagé brut (mm $) | Investi Capital (en millions de dollars) | Brut réalisé Capital (en millions de dollars)1 | Valeur non réalisée brute (en millions de dollars)2 | Capital réalisé brut et valeur non réalisée (en millions de dollars) | 30 septembre 2023 MOIC brut2 | 31 déc. 2023 Brut MOIC2 |
Électrique Infini (Privé) | 27 | 27 | - | 30 | 30 | 1.05x | 1.10x |
GoodLeap (anciennement Loanpal) (Privé) | 25 | 25 | 2 | 29 | 31 | 1.50x | 1.25x |
Groupe T-REX (Privé) | 21 | 21 | - | 17 | 17 | 1.00x | 0.82x |
Tritium DCFC3 (Publique) | 25 | 25 | 1 | 11 | 12 | 0.47x | 0.46x |
Une puissance solide3 (Publique) | 48 | 48 | - | 11 | 11 | 0.31x | 0.22x |
Group14 (Privé) | 4 | 4 | - | 4 | 4 | 1.00x | 1.00x |
Fil gratuit (Privé) | 14 | 14 | - | 3 | 3 | 1.00x | 0.25x |
Notre prochaine énergie (Privé) | 13 | 13 | - | 3 | 3 | 1.00x | 0.25x |
Ionique I & II (Samsung Ventures) (Privé) | 3 | 3 | - | 3 | 3 | 1.00x | 1.00x |
Enviva3 (Publique) | 22 | 22 | 0 | 1 | 1 | 0.29x | 0.05x |
Moteurs Hyzon3 (Publique) | 10 | 10 | - | 1 | 1 | 0.13x | 0.09x |
Nutriments végétaux Anuvia (Privé) | 20 | 20 | - | - | - | 0.00x | 0.00x |
Portefeuille actuel total - Décarbonation - Public4 | $105 | $105 | $1 | $23 | $24 | 0.32x | 0.23x |
Portefeuille actuel total - Décarbonation - Privé4 | $127 | $127 | $2 | $90 | $92 | 0.95x | 0.73x |
Portefeuille actuel total - Décarbonation - Public et privé4 | $232 | $232 | $3 | $113 | $116 | 0.66x | 0.50x |
Portefeuille actuel total - Conventionnel et décarbonation - Public et privé4 | $874 | $855 | $548 | $378 | $926 | 1.06x | 1.08x |
Trésorerie et équivalents de trésorerie |
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| $291 |
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Liquidité totale (espèces et quasi-espèces et portefeuille public) | $509 |
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Capitalisation boursière totale |
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| $430 |
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Réalisations
Investissement (Date d'investissement initiale) | Capital engagé brut (mm $) | Investi Capital (en millions de dollars) | Brut réalisé Capital (en millions de dollars)1 | Valeur non réalisée brute (en millions de dollars)2 | Capital réalisé brut et valeur non réalisée (en millions de dollars) | 30 septembre 2023 MOIC brut2 | 31 Dec 2023 MOIC brut2 | |||||||||
Huile de roche (12 mars 2014) | 114 | 114 | 234 | 4 | 238 | 2.08x | 2.08x | |||||||||
Trois Rivières III (7 avril 2015) | 94 | 94 | 204 | - | 204 | 2.17x | 2.17x | |||||||||
ILX III (8 octobre 2015) | 179 | 179 | 172 | - | 172 | 0.96x | 0.96x | |||||||||
Méritage III (17 avril 2015) | 40 | 40 | 88 | - | 88 | 2.20x | 2.20x | |||||||||
RCO (2 février 2015) | 80 | 80 | 80 | - | 80 | 0.99x | 0.99x | |||||||||
Transporteur II (22 mai 2015) | 110 | 110 | 67 | - | 67 | 0.60x | 0.61x | |||||||||
Pipestone Energy (anciennement CNOR) (29 août 2014) | 90 | 90 | 58 | - | 58 | 0.64x | 0.64x | |||||||||
Sierra (24 septembre 2014) | 18 | 18 | 38 | - | 38 | 2.06x | 2.06x | |||||||||
Aleph (9 juil.2019) | 23 | 23 | 23 | - | 23 | 1.00x | 1.00x | |||||||||
Ridgebury (19 février 2019) | 18 | 18 | 22 | - | 22 | 1.22x | 1.22x | |||||||||
Castex 2014 (3 sept. 2014) | 52 | 52 | 14 | - | 14 | 0.27x | 0.27x | |||||||||
Réalisations totales4 | $819 | $819 | $1,000 | $4 | $1,004 | 1.23x | 1.23x | |||||||||
Engagements retirés et dépréciations | 350 | 350 | 9 | - | 9 | 0.02x | 0.02x | |||||||||
Investissements totaux4 | $2,042 | $2,024 | $1,557 | $382 | $1,939 | 0.95x | 0.96x | |||||||||
Total des placements et trésorerie et équivalents de trésorerie | $674 |
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Projet de valeur liquidative non auditée | $674 |
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Total des actions rachetées à ce jour | 34,518,746 | au prix moyen par action de 4.19 £ (5.35 $) | ||||||||||||||
Actions actuellement en circulation | 42,195,789 |
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Améliorations macroéconomiques à l’horizon
Les marchés boursiers américains ont terminé l’année 2023 sur une bonne note avec l’indice S&P 500 et l’indice Russell 1000 en hausse chacun de plus de 11 %. au quatrième trimestre et plus de 24 pour cent. sur l'année. Même si nous avons enregistré des performances positives sur les marchés européens, celles-ci ont été beaucoup plus modérées. Mis à part les résultats des entreprises, le moteur le plus important de la performance des marchés boursiers (après une année 2022 lamentable) a été la conviction des investisseurs selon laquelle le cycle de hausse des taux aux États-Unis a atteint son apogée. Les marchés ont continué de faire preuve de vigueur au cours des premières semaines de la nouvelle année, alors que les attentes des investisseurs sont passées de "plus de hausses de taux" à des "baisses de taux" au cours du second semestre 2024. Le 19th En janvier, l'indice S&P 500 a établi une clôture record de 4839.81 2022, dépassant son précédent record établi en janvier XNUMX.
Bien que cette vigueur du marché laisse présager des temps meilleurs pour les investissements conventionnels et de décarbonation du portefeuille, la performance du portefeuille pour le dernier trimestre 2023 est restée essentiellement stable avec une performance positive du portefeuille d'énergie conventionnelle compensée par des résultats décevants des investissements de décarbonation. Les investissements en phase de croissance (pré-rentabilité) dans la transition énergétique et la décarbonation continuent d’être à la traîne des marchés plus larges et sont toujours confrontés à l’adversité car la viabilité de leurs plans d’affaires reste remise en question en raison d’un ralentissement de l’appétit des investisseurs face à des taux d’intérêt plus élevés. La diminution de l'appétit pour le risque présente un risque important pour ces entreprises, car elles se trouvent à un stade de leur croissance qui repose de manière disproportionnée sur le financement du capital-investissement, des bilans des entreprises et des investisseurs institutionnels. Les investissements de la Société en matière de décarbonation ne sont pas à l'abri de ces vents contraires.
Sur le front des matières premières énergétiques, les prix du brut West Texas Intermediate (WTI) ont baissé de 6.5 pour cent. en 2023 et 20.8 pour cent. au quatrième trimestre, le Brent Crude était en baisse de 6.2 pour cent. en 2023 et 19.2 pour cent. au quatrième trimestre, et les prix au comptant du gaz naturel à Henry Hub ont baissé de 29.1 pour cent. en 2023 et 3.7 pour cent. au quatrième trimestre. La consolidation du secteur pétrolier et gazier américain a atteint des niveaux jamais vus depuis longtemps avec plus de 250 milliards de dollars d'acquisitions annoncées en 2023. Le bassin permien figurait en bonne place dans cette activité de transaction et reflète la solidité des bilans des acquéreurs en raison de l'engagement du secteur à génération de flux de trésorerie. Les transactions les plus notables dans le secteur pétrolier incluent l'accord de 60 milliards de dollars d'Exxon Mobil sur Pioneer Natural Resources, l'acquisition de Hess par Chevron pour 53 milliards de dollars et l'offre de 4.5 milliards de dollars de Permian Resources sur Earthstone Energy.
Commentaire trimestriel sur la performance
Le portefeuille d'énergie conventionnelle de REL s'est bien comporté, gagnant 7.6 pour cent. en valeur sur le trimestre. Cette amélioration est largement due à la hausse de 21.1 pour cent de Crescent Point Energy (anciennement Hammerhead Energy). amélioration du cours de l'action, compensant la légère faiblesse du cours de l'action de Permian Resources au quatrième trimestre. Les ressources du Permien ont augmenté de 44.7 pour cent. d'une année sur l'autre en 2023. Fin décembre, Crescent Point Energy a finalisé son acquisition de la société du portefeuille REL, Hammerhead Energy, qui a abouti à une distribution de 175 millions de dollars à REL et à la réception de 8 millions d'actions de Crescent Point Energy (NYSE : CPG). En outre, la valorisation d'Onyx a également augmenté de 3.00x à 3.20x le MOIC brut, comme détaillé ci-dessous.
Le portefeuille de décarbonation a chuté de 22.9 pour cent. en valeur au cours du trimestre, principalement en raison de sa position dans Enviva, qui a perdu 85.4 pour cent. de sa valeur marchande en raison du non-respect des objectifs de bénéfices, des perturbations opérationnelles au niveau de l'usine et de la restructuration en cours. De plus, FreeWire a perdu 75 pour cent. de sa valeur en raison de projections de croissance réduites alors que la société s'efforce de préserver ses liquidités dans un environnement difficile de collecte de fonds et de croissance pour les activités liées aux véhicules électriques. À l’exception d’Infinitum, le reste du portefeuille de décarbonation a continué de souffrir de difficultés de collecte de fonds causées par l’impact des taux et un moindre appétit pour le risque des investisseurs. Ces entreprises resteront sensibles à la volatilité des marchés jusqu’à ce qu’elles atteignent la rentabilité.
Plus d'informations sur les cinq plus grandes positions de REL, qui représentent environ 85 pour cent. de la valeur brute latente du portefeuille est présentée ci-dessous :
Ressources permiennes
La valorisation de Permian Resources (NYSE : PR) a diminué de 1.36x à 1.35x le MOIC brut au quatrième trimestre 2023. Permian Resources a finalisé l'acquisition d'Earthstone Energy, Inc. (NYSE : ESTE) pour environ 4.5 milliards de dollars en novembre 2023. La transaction renforce la position de leader de PR dans le bassin du Delaware et augmente la taille et l'échelle de l'exploitation. La transaction améliore encore la génération de flux de trésorerie disponibles et devrait générer environ 175 millions de dollars de synergies annuelles. La société pro forma reste déterminée à atteindre une notation de qualité investissement. La société pro forma a couvert environ 20 pour cent. de la production prévue de pétrole brut pour 2024 à un prix moyen pondéré de 74.21 dollars le baril et de 22 pour cent. de la production de gaz naturel prévue pour 2024 à un prix moyen pondéré de 3.89 $ par mcf.
Onyx
Le multiple de valorisation d'Onyx a augmenté au quatrième trimestre 2023, passant de 3.00x à 3.20x le MOIC brut. Bien que les marges des CDS aient considérablement diminué depuis les sommets de fin 2022 en raison des faibles prix de l’électricité en Europe, qui se sont adaptés aux niveaux élevés de stockage de gaz, au temps chaud de l’hiver et à la forte production éolienne, la baisse des marges de rentabilité a été compensée par les activités de couverture chez Onyx. Au cours du quatrième trimestre 4, Onyx a distribué 2023 millions d'euros de liquidités aux investisseurs (100 millions d'euros depuis le début de l'année 300), dont REL a reçu 2023 millions d'euros au quatrième trimestre et 20 millions de dollars tout au long de l'année. L'équipe de direction continue de travailler sur des initiatives de croissance organique, notamment la mise en œuvre d'améliorations de la performance opérationnelle et le développement de projets liés à la transition énergétique.
Crescent Point Energy (anciennement Hammerhead Resources)
La valorisation de Crescent Point Energy est passée de 0.71x à 0.87x le MOIC brut au cours du quatrième trimestre 2023, reflétant la solide performance du cours de l'action. Le 6 novembre 2023, Crescent Point Energy a annoncé son intention d'acquérir Hammerhead pour 21.00 $ CA par action (15.50 $ CA en espèces, 5.50 $ CA en actions). La transaction a été clôturée le 21 décembre 2023, ce qui a permis à REL de détenir environ 1.3 pour cent. de Crescent Point Énergie. REL a reçu environ 175 millions de dollars en espèces de la transaction et 8 millions d'actions soumises au blocage. Ces actions seront cédées à terme, sous réserve des conditions du marché de l'énergie, des performances opérationnelles et de la liquidité.
GoodLeap (anciennement Loanpal)
Le multiple de valorisation de GoodLeap a chuté au cours du quatrième trimestre 2023, passant de 1.50x MOIC brut à 1.25x MOIC brut, en grande partie en raison de l'impact des taux d'intérêt sur la rentabilité de l'entreprise. La L'entreprise continue d'appliquer des changements stratégiques pour mieux s'adapter à la dynamique du marché, notamment en élargissant les partenariats de produits et en resserrant les directives de paiement des entrepreneurs. Les vents contraires de l’environnement macroéconomique commencent à se stabiliser et les perspectives du secteur s’améliorent.
Infinitum
Le multiple de valorisation d'Infinitum est passé de 1.05x MOIC brut à 1.10x MOIC brut au cours du quatrième trimestre 2023 en raison de l'augmentation de leur cycle de série E mené par Just Climate de 160 millions de dollars à 185 millions de dollars. De plus, la société a embauché Mike DiNucci (ancien vice-président senior des ventes chez ChargePoint) en tant que directeur des revenus. La société a également nommé Paulo Guedes-Pinto au poste de directeur de la technologie et Bhavnesh Patel au poste de directeur de la stratégie. Dans l’ensemble, en 2023, Infinitum a multiplié par près de 5 ses revenus et ses volumes d’unités vendues par rapport à l’année précédente. En 2024, Infinitum prévoit de continuer à investir dans son activité pour financer l'innovation de produits, augmenter la fabrication et développer l'entreprise pour répondre à la demande.
Autres investissements
Tritium DCFC
Le multiple de valorisation de Tritium est resté essentiellement stable, passant de 0.47x MOIC brut à 0.46x MOIC brut au cours du quatrième trimestre 2023. En novembre 2023, Tritium a mis en œuvre un plan stratégique pour atteindre la rentabilité en 2024. Le plan améliore l'efficacité opérationnelle et les marges. en consolidant les opérations de fabrication mondiales de Tritium dans son usine du Tennessee et en réduisant les frais généraux et administratifs grâce à une diminution des effectifs et des honoraires professionnels. La société maintient ses attentes quant à un EBITDA positif au cours du premier semestre de l’année civile 2024.
En septembre 2023, Tritium a obtenu un engagement financier pouvant atteindre 75 millions de dollars, avec un financement initial de 25 millions de dollars. La société prévoit d'utiliser le produit de la vente pour poursuivre son investissement en fonds de roulement afin de répondre à la forte demande continue attendue des clients au cours de l'année civile 2024.
En octobre 2023, Tritium a remporté une commande importante de plus de 200 chargeurs rapides auprès de Driveco, l'un des principaux opérateurs français de réseaux de recharge.
Enviva
Le multiple de valorisation d'Enviva est passé de 0.29x MOIC brut à 0.05x MOIC brut au cours du quatrième trimestre 2023. Après la clôture du troisième trimestre, le 9 novembre 2023, la direction d'Enviva a publié ses résultats du troisième trimestre 2023, a lancé un examen complet de sa structure financière afin d'améliorer la situation financière de l'entreprise et a annoncé un réalignement de la direction, y compris la nomination de Glenn Nunziata, directeur financier, en tant que directeur général d'Enviva, alors que la société se concentre sur l'exécution d'une restructuration à multiples facettes. La société a déclaré un EBITDA ajusté plus faible pour le troisième trimestre 2023 de 36.6 millions de dollars, contre 60.6 millions de dollars pour le troisième trimestre 2022, principalement en raison de la baisse des revenus des activités commerciales.
T-REX
Le multiple de valorisation du T-REX est passé de 1.00x MOIC brut à 0.82x MOIC brut au cours du quatrième trimestre 2023. En novembre 2023, T-REX a exécuté avec succès son contrat avec le groupe Private Credit de Blackstone, qui est actuellement en phase « pilote ». phase.
Fil gratuit
Le multiple de valorisation de FreeWire est passé de 1.00x MOIC brut à 0.25x MOIC brut au cours du quatrième trimestre 2023. La société a réduit ses perspectives de croissance afin d’étendre ses liquidités. Malgré la loi sur la réduction de l’inflation, le projet de loi bipartisan sur les infrastructures et les vents favorables croissants du marché des véhicules électriques, 2023 a été un environnement très difficile pour l’électrification des transports et les infrastructures de recharge associées. La performance du cours des actions des pairs publics et les multiples commerciaux ont diminué régulièrement, dans un contexte de revers plus larges de la stratégie des constructeurs automobiles pour les véhicules électriques affectant la demande d’infrastructures de recharge.
Notre prochaine énergie (« UNE »)
Le multiple de valorisation de ONE est passé de 1.00x MOIC brut à 0.25x MOIC brut au cours du quatrième trimestre 2023. Depuis le quatrième trimestre 4, la société est en train de lancer un tour de table mené par des initiés et a ajusté son plan d'affaires pour mieux aligner les prélèvements commerciaux. avec une mise à l'échelle de l'usine et un financement futur. ONE continue de démontrer sa technologie convaincante à travers des programmes de qualification avec des clients du secteur automobile. La société prévoit d'utiliser le produit du financement initié pour poursuivre ses opérations tout en franchissant d'autres étapes afin de lever un tour de table de série C plus important.
Programme de rachat d’actions et offre publique d’achat 2023
Depuis l'annonce de la Société le 23 mai 2023 de l'augmentation autorisée de 30 millions de livres sterling pour le programme de rachat d'actions jusqu'au 31 décembre 2023, 3,126,023 18 22 actions ordinaires ont été rachetées pour un coût total d'environ 5.67 millions de livres sterling (7.13 millions de dollars) à un prix moyen de l'action d'environ XNUMX livres sterling (XNUMX dollars). Au 31 décembre 2023, 22 millions de livres sterling étaient disponibles pour les rachats.
En outre, conformément aux modifications apportées à l'accord de gestion d'investissement annoncées le 3 janvier 2020, le
Le Gestionnaire d'investissement a accepté que la Société soit tenue de racheter des actions ou de verser des dividendes égaux à 20 pour cent. des gains nets sur les dispositions. Aucun autre intérêt reporté ne sera payable jusqu'à ce que les 85 millions de dollars de
et les pertes latentes à ce jour au 31 décembre 2023 sont compensées par les gains futurs. REL continue de chercher
opportunités d’acheter des actions sur le marché à des prix égaux ou inférieurs à la valeur liquidative par action en vigueur.
Le 17 août 2023, REL a annoncé une offre publique d'achat visant à racheter jusqu'à 13,840,830 XNUMX XNUMX actions à 5.78 £ par action. Le 27 septembre 2023, la Société a racheté 3,182,196 7 23 actions représentant XNUMX pour cent. des actions en circulation à cette date, et XNUMX pour cent. de l'offre publique d'achat.
LEI : 213800HAZOW1AWRSZR47
À propos de Riverstone Energy Limited :
REL est une société d'investissement à capital fixe qui investit dans le secteur de l'énergie qui se concentre depuis 2020 exclusivement sur la poursuite et a engagé 211 millions de dollars dans une stratégie mondiale dans les secteurs de décarbonation présentée par la plateforme d'investissement de Riverstone. Les actions ordinaires de REL sont cotées à la Bourse de Londres, sous le symbole RSE. REL compte 14 investissements actifs couvrant la décarbonisation, le pétrole et le gaz, les énergies renouvelables et l'électricité dans la zone continentale des États-Unis, dans l'ouest du Canada, en Europe et en Australie.
Pour plus de détails, voir www.RiverstoneREL.com
Ni le contenu du site Web de Riverstone Energy Limited ni le contenu de tout site Web accessible à partir d'hyperliens sur les sites Web (ou tout autre site Web) n'est incorporé dans, ou ne fait partie de, cette annonce.
Contacts pour les médias
Pour Riverstone Energy Limited :
Josh Prentice Tel: +44 (20)3206 6300
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Remarque:
Le Gestionnaire d'investissement est chargé de proposer la valorisation des actifs détenus par REL par l'intermédiaire du Partenariat. La Société a ordonné que les titres et instruments soient évalués à leur juste valeur. La politique d'évaluation de REL suit les directives d'évaluation des IFRS et de l'IPEV. Le Gestionnaire d'investissement valorise chaque investissement sous-jacent conformément à la politique d'évaluation de Riverstone, aux normes comptables IFRS et aux directives d'évaluation de l'IPEV. Le Gestionnaire d'investissement a appliqué la politique de valorisation de Riverstone de manière cohérente trimestre après trimestre depuis sa création. La valeur de la part de REL dans cet investissement est obtenue en multipliant son pourcentage de propriété par la valeur de l'investissement sous-jacent. S'il existe une divergence entre la politique d'évaluation de Riverstone et celle de REL, la proportion de la société en commandite dans la participation totale suivra la politique d'évaluation de REL. Aucun ajustement de valorisation n'a été enregistré par REL en raison de différences entre les normes comptables IFRS et les méthodes comptables généralement reconnues aux États-Unis pour la période close le 31 décembre 2023 ou pour toute période jusqu'à présent. Les évaluations des investissements de REL par l'intermédiaire du Partenariat sont déterminées par le gestionnaire d'investissement et divulguées chaque trimestre aux investisseurs, sous réserve de l'approbation du conseil d'administration.
Riverstone évalue ses investissements à l'aide de techniques d'évaluation courantes dans le secteur, y compris une évaluation comparable sur le marché public, une évaluation comparable d'opérations de fusion et d'acquisition et une évaluation des flux de trésorerie actualisés.
Pour les investissements de type développement, Riverstone considère également la comptabilisation de l'appréciation ou de la dépréciation des cycles de financement ultérieurs, le cas échéant. Pour les entreprises privées à un stade précoce où il existe d'autres indicateurs d'une baisse de la valeur de l'investissement, Riverstone évaluera l'investissement en conséquence, même en l'absence d'un cycle de financement ultérieur.
Riverstone examine les évaluations sur une base trimestrielle avec l'aide de l'équipe d'examen des performances de Riverstone ("PRT") dans le cadre du processus d'évaluation. Le PRT a été formé pour servir de structure unique supervisant le portefeuille Riverstone existant dans le but d'améliorer les performances opérationnelles et financières.
Le conseil examine et considère les évaluations des investissements de la société détenus par l'intermédiaire de la société en commandite.
Le capital brut réalisé est le produit brut total réalisé sur le capital investi. Sur les 1,557 1,194 millions de dollars de capital réalisés à ce jour, XNUMX millions de dollars représentent le rendement du coût de base et le reste, le profit.
La valeur brute non réalisée et le MOIC brut (multiple brut du capital investi) sont avant coûts de transaction, impôts (environ 21 à 27.5 pour cent du revenu imposable d'origine américaine) et 20 pour cent. intérêts reportés sur les bénéfices bruts applicables conformément aux conditions révisées annoncées le 3 janvier 2020, mais en vigueur le 30 juin 2019. Puisqu'il n'y avait pas de compensation des pertes avec les gains avant les conditions révisées susmentionnées, le taux d'intérêt reporté effectif sur l'ensemble du portefeuille sera supérieur à 20 pour cent. Aucun intérêt reporté supplémentaire ne sera payable jusqu'à ce que les 84.7 millions de dollars de pertes réalisées et non réalisées à ce jour au 31 décembre 2023 soient intégralement compensés par les gains futurs. Par conséquent, les intérêts reportés gagnés de 0.8 million de dollars qui avaient été reportés ont désormais expiré en octobre 2023 puisque les pertes susmentionnées n'ont pas été compensées. Étant donné que REL n'a pas encore atteint le niveau de référence approprié au 31 décembre 2023, 32.2 millions de dollars de commissions d'allocation de performance qui auraient été dues en vertu de l'accord précédent n'ont pas été comptabilisés. À cela s'ajoutent des frais de gestion de 1.5 pour cent. de l'actif net (y compris la trésorerie) par an et d'autres dépenses. Étant donné que ces coûts, frais et dépenses devraient être globalement considérables, la valeur nette totale et le MOIC net seront sensiblement inférieurs à la valeur brute non réalisée et au MOIC brut. Des impôts locaux, principalement sur les actifs américains, peuvent s'appliquer au niveau juridictionnel sur les bénéfices générés par les investissements des entités opérationnelles. Des retenues à la source supplémentaires peuvent s'appliquer sur les distributions provenant de ces investissements dans les entités opérationnelles. Dans le cours normal de ses activités, REL peut former des filiales en propriété exclusive, qui seront traitées comme des sociétés C aux fins de l'impôt américain. Les sociétés C servent à protéger les investisseurs publics de REL contre les revenus effectivement liés aux États-Unis. Les sociétés C déposent des déclarations de revenus des sociétés américaines auprès de l'Internal Revenue Service des États-Unis et paient des impôts sur les sociétés américaines sur leur revenu imposable.
Représente le cours de clôture par action en USD pour les actions cotées en bourse Permian Resources Corporation (anciennement Centennial Resource Development, Inc.) (NASDAQ : PR - 31-12-2023 : 13.60 $ par action / 30-09-2023 : 13.96 $ par action) ; Enviva, Inc. (NYSE : EVA - 31-12-2023 : 0.9958 $ par action / 30-09-2023 : 7.47 $ par action) ; Solid Power, Inc. (NASDAQ : SLDP - 31-12-2023 : 1.45 $ par action / 30-09-2023 : 2.02 $ par action) ; Hyzon Motors, Inc. (NASDAQ : HYZN - 31-12-2023 : 0.90 $ par action / 30-09-2023 : 1.25 $ par action) ; Tritium DCFC Limited (NASDAQ : DCFC - 31-12-2023 : 0.22 $ par action / 30-09-2023 0.30 $ par action) ; et Crescent Point (NASDAQ : CPG - 31-12-2023 : 6.93 $ par action / 30-09-2023 : n/a).
Les montants varient en raison des arrondis
La valeur non réalisée de l'investissement dans Rock Oil consiste en des droits sur des acres miniers.
Investissement intermédiaire
Crédit d'investissement
Les engagements retirés comprennent Origo (9 millions de dollars) et CanEra III (1 million de dollars), et les dépréciations comprennent Liberty II (142 millions de dollars), Fieldwood (80 millions de dollars), Eagle II (62 millions de dollars) et Castex 2005 (48 millions de dollars)
Étant donné que REL n'a pas encore atteint le niveau de référence approprié au 31 décembre 2023, 32.2 millions de dollars de commissions d'allocation de performance qui auraient été dues en vertu de l'accord précédent n'ont pas été comptabilisés et auraient ainsi réduit la valeur liquidative sur une base pro forma à 641 millions de dollars ou 15.20 dollars. par action
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