Valeur liquidative trimestrielle non auditée et déclaration de dividendes
12 mars de l'année précédente 2024
Fonds de stockage d'énergie Gore Street plc?
(la « Société » ou « GSF ») ?
Valeur liquidative trimestrielle non auditée et déclaration de dividendes
Avantages
· La Société a continué de respecter sa stratégie et ses objectifs en matière de dividendes pour les actionnaires.
· Le conseil d'administration de la société a approuvé un dividende de 2.0 pence par action pour le trimestre terminé en décembre. La date de détachement du dividende sera le 21 mars 2024, suivie d'une date d'enregistrement le 22 mars 2024. Le dividende sera mis en paiement le ou vers le 12 avril 2024.
· Le portefeuille global a continué de générer des revenus durables et diversifiés.
· La valeur liquidative (VNI) par action de la Société au troisième trimestre a diminué de 3 % à 1.7 pence par action ordinaire à fin décembre 111.0 (2023 pence par action ordinaire à fin septembre 112.9). En incluant le dividende de 2023 pence versé au cours de la période, le rendement total de la valeur liquidative trimestrielle était de 2.0 %, ce qui porte le rendement total de la valeur liquidative depuis l'introduction en bourse à 0.12 %.
· Les courbes de revenus sont mises à jour et divulguées au marché tous les deux ans au cours des périodes de reporting intermédiaires et annuelles auditées. Cependant, le Gestionnaire d'investissement a adopté une approche prudente consistant à mettre à jour les courbes de revenus GB à court terme. Les courbes mises à jour reflètent les revenus réels réalisés au cours des 12 derniers mois et la vision du Gestionnaire d'investissement du marché britannique pour les mois à venir. Ces courbes plus conservatrices ont été utilisées dans les valorisations de fin décembre et constituent le principal moteur de la réduction de la valeur liquidative.
· À la date de publication, la Société signale une augmentation de 45 % de sa capacité sous tension par rapport à sa période de référence précédente (fin septembre 2023).
· Dans le cadre du développement de son portefeuille, l'exposition de la société à la Grande-Bretagne en pourcentage de sa capacité opérationnelle devrait tomber à environ 30 % sur une base de MWh d'ici la fin de 2024.
· Toutes les autres hypothèses à long terme restent inchangées.
Pont NAV fin décembre
Evolution de la VNI depuis fin septembre 2023 | Modifications de la valeur liquidative £m | Evolution de l’ANR par action en pence |
NAV septembre-fin 2023 | 543.3 | 112.9 |
Émission de partage | 15.8 | - |
Fonds + Filiales Holdings Charges d'Exploitation | (2.3) | (0.5) |
Dividende | (9.6) | (1.9) |
Génération de trésorerie | 7.5 | 1.5 |
Courbes de revenus en Grande-Bretagne | (6.9) | (1.4) |
Autres modifications et roulements du DCF | 2.0 | 0.4 |
VNI décembre-fin 2023 | 549.8 | 111.0 |
Mise à jour opérationnelle et du portefeuille
· Comme indiqué précédemment le 10 janvier, la Société a continué de réaliser un chiffre d'affaires solide et constant, conforme aux moyennes des premier et deuxième trimestres de l'exercice. Le portefeuille consolidé de la Société a généré en moyenne 1 £ par MW/h au cours du troisième trimestre financier de la Société (se terminant le 31 décembre 2023).
· La couverture des dividendes opérationnels estimée de la Société pour le trimestre clos en décembre était conforme à la couverture des dividendes déclarée pour la période de six mois se terminant en septembre 2023. La cohérence de la couverture des dividendes était attendue, étant donné qu'il n'y a eu aucun changement dans la source de revenus. base d'actifs entre les périodes. À mesure que les actifs seront mis en ligne tout au long de 2024, la couverture des dividendes devrait être positivement impactée.
· Le portefeuille GB de la société a contribué à environ 15 % du chiffre d'affaires total au cours du trimestre clos en décembre.
· Après la période, la société a généré un revenu horaire moyen estimé à 16.1 £. par MW/h en janvier et février 2024, démontrant la résilience du portefeuille diversifié de la Société.
· Après la période, la capacité sous tension de la Société a augmenté de 49.9 MW pour atteindre 421.4 MW, suite à la mise sous tension réussie de Ferrymuir le 12 février. La Société reste en bonne voie pour augmenter sa capacité opérationnelle au-dessus de 800 MW au cours des 12 prochains mois.
· Les étapes à venir pour les projets pour lesquels la construction est actuellement mobilisée comprennent :
· la mise sous tension du projet Enderby de 57 MW (mai 2024) et ;
· 275 MW aux États-Unis ont été mis sous tension d'ici la fin de l'année, y compris l'actif de 200 MW de Big Rock en Californie, augmentant ainsi la diversification du portefeuille de la Société vers un cinquième réseau distinct.
Bilan solide :
· La Société maintient une situation financière solide, avec 66 millions de livres sterling de trésorerie ou équivalents de trésorerie au 31 décembre 2023.
· Les facilités de crédit disponibles comprennent le Santander RCF de 50 millions de livres sterling et la facilité de dette de 60 millions de dollars au niveau du projet sur l'actif Big Rock de la First Citizens Bank. Au 31 décembre 2023, environ 15.8 millions de dollars avaient été retirés de l'installation de Big Rock et l'installation de Santander n'avait toujours pas été utilisée.
· Comme annoncé précédemment, la Société a émis 14,000,000 112.9 30 de nouvelles actions ordinaires du capital de la Société au cours du trimestre clos en décembre, à Nidec Motor Corporation au prix de 2023 pence (Valeur nette d'inventaire au XNUMX septembre XNUMX).
La Société a l'intention d'utiliser sa dette jusqu'à environ 15 % de son GAV d'ici fin décembre 2024 pour développer son portefeuille prioritaire ; ce niveau d’endettement conservateur permettra à des projets relutifs de devenir opérationnels.
Contrats de marché de capacité GB
Le marché de capacité a été introduit par le gouvernement britannique et sert à garantir une capacité suffisante et fiable pour répondre à la demande des consommateurs. Cet objectif est atteint en offrant une compensation aux fournisseurs de capacité fiables, tels que les actifs de stockage d'énergie. La capacité provenant d'une gamme de technologies est garantie par le biais d'enchères annuelles T-1 et T-4, avec des contrats s'étalant entre 1 et 15 ans. Ces contrats pluriannuels indexés contribuent généralement à environ 10 % du chiffre d'affaires de la société en Grande-Bretagne.
Lors des enchères de février 2024, la Société a obtenu :
· Enchères T-1: contrats pour quatre de ses projets au prix d'équilibre de 35.79 £/kW pour une livraison en 2024/25.
· Enchères T-4 : contrats supplémentaires pour cinq projets à 65 £/kW, dont la livraison est prévue en 2027/28.
· Ces nouveaux contrats ont une valeur combinée d'environ 1.7 million de livres sterling.
· De plus amples détails sont disponibles sur le site Web de National Grid.
Bien que ces résultats représentent des revenus nouvellement contractés, des hypothèses prévisionnelles pour ces contrats étaient en place, comme c'est une pratique courante dans les évaluations des flux de trésorerie actualisés aux fins du calcul de la valeur liquidative. L’impact sur les valorisations est donc minime.
Déclaration de dividende
Le conseil d'administration de la société a approuvé un dividende de 2.0 pence par action pour le trimestre terminé en décembre. La date de détachement du dividende sera le 21 mars 2024, suivie d'une date d'enregistrement le 22 mars 2024. Le dividende sera mis en paiement le ou vers le 12 avril 2024.
Tout paiement de dividendes aux Actionnaires peut prendre la forme soit de revenus de dividendes, soit de « revenus d'intérêts éligibles », qui peuvent être désignés comme une distribution d'intérêts aux fins de l'impôt britannique et, par conséquent, soumis au régime de flux d'intérêts applicable aux fiducies d'investissement. Sur ce dividende déclaré de 2.0 pence par action, 1.76 pence est traité comme revenu d'intérêts éligible.
Le conseil d'administration souhaite profiter de l'occasion pour réaffirmer aux investisseurs qu'il reste déterminé à atteindre l'objectif de dividende de la société de 7.0 % de la valeur liquidative pour l'exercice.
Fiches
La Société produit une fiche d'information mensuelle, en plus des mises à jour trimestrielles, pour communiquer les développements de l'ensemble du portefeuille et des marchés dans lesquels elle opère. Les publications, dont la fiche trimestrielle du trimestre clos le 31 décembre, sont disponibles sur le site Internet de la Société. site de NDN Collective ici.
Alex O'Cinneide, PDG de Gore Street Capital, gestionnaire d'investissement de la société, a commenté : »
« Je suis fier de faire le point sur le trimestre clos le 31 décembre qui, malgré une légère réduction de la valeur liquidative, a continué de générer les rendements constamment solides obtenus par le portefeuille diversifié au cours de l'exercice.
« L'effondrement des prix sur le marché britannique a affecté l'ensemble du secteur, mais le marché prend conscience de la valeur de la résilience du portefeuille international de la Société et de la solidité de la stratégie de gestion active du Gestionnaire d'investissement. Cette valeur a été mise en valeur au cours du trimestre de fin décembre. , le portefeuille consolidé générant des rendements moyens estimés à 15.1 £/MW/h, cohérents avec les six mois précédents et plus du double de ceux de la seule Grande-Bretagne. Le portefeuille d'Irlande du Nord a été particulièrement solide, générant des revenus record estimés à 31.4 £/MW/h. hr sur le dernier trimestre pour maintenir la performance lors des variations saisonnières au sein du portefeuille.
« La moyenne estimée de 16.1 £/MW/h que nous avons constatée en janvier et février poursuit sur cette lancée et reste bien au-dessus de ce qui pourrait être réalisé uniquement avec un portefeuille GB. Ces revenus globalement cohérents sur l'exercice illustrent les atouts de nos multiples -approche juridictionnelle.
« Le stockage d'énergie est une classe d'actifs complexe mais rentable, et ces rendements ont été rendus possibles grâce à une bonne compréhension des marchés de l'énergie, associée à des investissements appropriés et à une rigueur financière. Nous avons construit un portefeuille géographiquement diversifié en mettant l'accent sur l'atteinte des niveaux les plus bas. coût installé possible pour maximiser les rendements d’un large pool de flux de revenus, le tout avec un bilan utilisant le niveau d’endettement correct. Ces décisions sont bénéfiques pour les investisseurs tout en apportant une contribution matérielle à la décarbonation des réseaux dans le monde.
« Alors que nous approchons de la fin de l'exercice financier et au-delà, nous avons déjà activé davantage de capacité et nous sommes impatients d'informer le marché avec des mises à jour régulières de nos projets de construction, qui sont entièrement financés pour porter la capacité opérationnelle de la société au-dessus de 800 MW sur au cours des 12 prochains mois. Le macro-environnement a entraîné une baisse massive du prix des cellules et nous sommes donc en mesure de moderniser nos actifs là où ils sont les plus avantageux vers une durée plus longue à une fraction des prix observés il y a un an, ouvrant ainsi de nouveaux des flux de revenus rentables. La finalisation de ces actifs réduira davantage notre exposition aux faiblesses du marché britannique et garantira que nous continuons à dominer le secteur pendant une période de turbulences.
Pour plus d'informations:??
?
Gore Street Capital Limitée ???????????
Alex O'Cinneide / Paula Travesso ????????????? Tél : +44 (0) 20 3826 0290 ??
Shore Capital (entreprise commune Broker) ??
Anita Ghanekar / Rose Ramsden / Iain Sexton (conseiller aux entreprises) Tél : +44 (0) 20 7408 4090 ??
Fiona Conroy (Courtage d'entreprise) ?????????????
JP Morgan Cazenove (Joint Corporate Broker)
William Simmonds / Jérémie Birnbaum (Finance d'entreprise) Tél : +44 (0) 20 3493 8000 ??
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Buchanan (demandes des médias) ????????
Charles Ryland/Henry Wilson/George Beale Tél : +44 (0) 20 7466 5000 ??
Courriel : [email protected]??
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Notes aux rédacteurs??
À propos de Gore Street Energy Storage Fund plc??
Gore Street est le premier fonds de stockage d'énergie coté et diversifié à l'échelle internationale de Londres, dédié à la transition bas carbone. Il vise à fournir aux actionnaires des rendements durables sur leur investissement dans un portefeuille diversifié de projets de stockage d'énergie à grande échelle. En plus de la croissance grâce à l'augmentation de la capacité opérationnelle et à un pipeline considérable, la Société vise à fournir un rendement de dividende constant et robuste sous forme de distributions de revenus à ses actionnaires.
https://www.gsenergystoragefund.com?
2 pence par action payée en dividendes. Les actions émises à un investisseur stratégique (Nidec) en décembre 2023 n'étaient pas éligibles au dividende versé au cours du trimestre de fin décembre.
Le chiffre exclut l’actif Stony de 79.9 MW.
Comprend des dommages-intérêts estimés à environ 3.0 millions de livres sterling sur l'ensemble du portefeuille.
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