Valeur(s) nette(s) d'inventaire
Grilles en
€7.51
16:30 24/04/24
Athelney Trust SA
Identifiant d'entité légale :
213800ON67TJC7F4DL05
The unaudited net asset value of Athelney Trust was 204.7p at 31 January 2024.
Fund Manager's comment for January 2024
The US consumer continues to drive the US Economy, with consumer spending growing at an annualised rate of 2.8% during the last quarter of 2023, after increasing by 3.1% in the previous quarter. The net result was that the US economy grew at an annualised rate of a 3.3% during the final quarter of last year. Separately, in spite of consumer prices rising at an annual rate of 1.7% in the fourth quarter, down from 2.6% three months earlier and with inflation heading towards its 2% target, the Federal Reserve held the benchmark federal funds rate at a 23 year high of between 5.25% and 5.5%. A similar approach was adopted by the European Central Bank which indicated it would hold Eurozone rates steady at a record high of 4% but it did note that inflation was declining as expected.
Au Royaume-Uni, headline inflation is now at 4%, compared with its 2022 peak of more than 11%. The January Purchasing Managers Indices (PMIs) showed some improvement, with the composite improving to 52.5 and, according to mortgage provider Nationwide, UK house prices rose more than expected, increasing by 0.7% between December and January. A positive view shared by the Bank of England which upgraded its growth forecast for 2024 to +0.25% from zero. Nevertheless, the BOE held interest rates steady at 5.25%.
Globally the stock markets continued their positive performance for the third month in a row as they responded positively to the improved inflationary and interest rate outlook for the world economy with the tech heavy NASDAQ up by 1.02%. The S&P500 also benefited from the positive sentiment in the equity markets, reporting an 1.59% improvement over the month as did the MSCI which was up by 1.14%. However, after an excellent performance in December, investors in the UK were not as optimistic with the major indices softening over the month. The FTSE250 declined by 1.68% while the FTSE100 was down by 1.33%. The smaller end of the market was mixed with the Small Cap Index down by 2.0%, the AIM All-Share Index down by 1.12% and the Fledgling Index also down but by only 0.51%.
The Athelney portfolio performed similarly to the major UK index, declining by 1.68% during the month. After allowing for expenses, including a substantial increase in audit and related fees, the NAV reflected a decline of 2.1%.
UK small to mid-cap stocks remain under-valued in a global context and we expect further mergers and take overs during the year, similar to the recent bid to take over Smart Metering. Our cash holding at month end declined slightly to 2.9% of the portfolio.
Fiche descriptive
Une fiche d'information d'accompagnement comprenant les informations ci-dessus ainsi que des détails plus larges sur le portefeuille est disponible sur le site Web du Fonds www.athelneytrust.co.uk sous « À propos », puis sélectionnez « Dernière fiche d'information mensuelle ».
Renseignements généraux
Dr Emmanuel (Manny) Pohl AM
Manny est président du conseil et directeur des investissements d'EC Pohl & Co (« ECP »), une société de gestion de placements et est un actionnaire important de la fiducie Athelney depuis de nombreuses années.
EC Pohl & co est agréé par les services financiers australiens (licence n°421704).
www.ecpohl.com
www.ecpam.com
Manny Pohl et le groupe ECP ont 2.7 milliards de dollars australiens (1.5 milliard de livres sterling) sous sa gestion, dont quatre sociétés d'investissement cotées, trois cotées en Australie et une au Royaume-Uni :
· Investissements phares (code ASX : FSI)
95 millions AUD https://flagshipinvestments.com.au
· Barrack St Investments (code ASX : BST)
37 millions AUD www.barrackst.com
· Global Masters Fund Limited (code ASX : GFL)
33 millions AUD www.globalmastersfund.com.au
· Athelney Trust plc (code LSE : ATY)
6 millions de livres sterling www.athelneytrust.co.uk
Politique d'investissement d'Athelney Trust plc
L'objectif d'investissement de la Fiducie est d'offrir aux actionnaires des perspectives de croissance du capital à long terme avec les risques inhérents aux investissements à petite capitalisation minimisés grâce à une répartition des avoirs dans des sociétés à petite capitalisation de qualité qui opèrent dans divers secteurs et industries. Le Gestionnaire du Fonds considère également qu'il est important de maintenir un historique de dividendes progressifs.
Les actifs de la Fiducie sont attribués principalement à des sociétés soit cotées à la Bourse de Londres, soit dotées d'un système de négociation sur AIM ou ISDX. Les actifs du Trust ont été répartis de deux manières principales : d'abord, aux actions des sociétés qui ont connu une croissance constante au fil des ans en termes de bénéfices et de dividendes mais, malgré ces progrès, la notation du marché est favorable par rapport aux bénéfices futurs et dividendes ; deuxièmement, aux sociétés dont les actions se situent à un niveau favorable par rapport à la valeur des terrains, des bâtiments ou des liquidités au bilan.
Athelney Trust a été fondée en 1994. En 1996, elle était l'un des dix membres pionniers de l'Alternative Investment Market (« AIM »). En 2008, les actions ont été entièrement cotées sur le marché principal de la Bourse de Londres. Athelney Trust a un historique réussi de croissance progressive des dividendes et le dividende a augmenté chaque année depuis 2004. Selon l'Association des sociétés d'investissement (AIC), Athelney Trust est un « héros des dividendes », étant l'une des rares sociétés d'investissement à avoir augmenté leur dividende. chaque année pendant 20 ans ou plus. Voir le lien
https://www.theaic.co.uk/income-finder/dividend-heroes
Site Web
www.athelneytrust.co.uk
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