Acteurs du FTSE 250 : Tyman s'envole grâce à l'accord américain ; Mobico en disgrâce
FTSE 250 (MCX) 19,637.92 1.27 XNUMX %
Tyman a déclaré lundi avoir accepté d'être racheté par un fabricant américain de portes et fenêtres métalliques Quanex dans le cadre d'une transaction en espèces et en actions de 788 millions de livres sterling.
Selon les termes de l'acquisition, Quanex paiera 240p par action en espèces et 0.05715 d'une nouvelle action Quanex, ce qui équivaut à 160p.
Comme alternative à l'offre principale, les actionnaires de Tyman pourraient choisir de recevoir des actions de Quanex à raison de 0.14288 nouvelle action Quanex pour chaque action Tyman. Cela valoriserait également chaque action Tyman à 400p.
Le prix représente une prime d'environ 35.1% par rapport au cours de clôture de vendredi.
Nicky Hartery, président non exécutif de Tyman, a déclaré : « Cette transaction transformatrice et complémentaire renforcera l'entreprise élargie au bénéfice de tous nos clients, employés et autres parties prenantes.
« Dans le contexte d'un marché nord-américain en évolution rapide, notre conseil d'administration a finalement déterminé que cette transaction constitue la meilleure façon de maximiser la valeur pour les actionnaires de Tyman, qui seront en mesure de réaliser une partie significative de leur participation en espèces à une prime significative par rapport au cours de l'action en vigueur tout en participant à la hausse future du groupe élargi.
"Aujourd'hui marque le début d'un prochain chapitre passionnant pour Tyman et nos talentueux employés, et nous sommes impatients de nous joindre à Quanex pour assurer la croissance et le succès futurs."
Tyman a déclaré avoir reçu un engagement irrévocable de la part de Teleios Capital Partners, qui détient 16.4 % des parts du groupe, de voter en faveur de l'accord.
Benjamin Schmid, directeur des investissements chez Teleios, a déclaré : « En tant qu'actionnaire de longue date de Tyman, Teleios soutient la proposition de Quanex, qui créera une plate-forme combinée plus solide, avec un potentiel significatif pour consolider et établir des positions de leader sur les marchés existants et adjacents. "
À 1045 BST, les actions ont augmenté de 31% à 388p.
Russ Mould, directeur des investissements chez AJ Bell, a déclaré : « Bien qu'individuellement, cet accord ne puisse pas avoir de grandes répercussions, si l'on considère le grand nombre d'entreprises rachetées par des acheteurs étrangers, le marché britannique connaît une mort par milliers. "
Jefferies, qui évalue Tyman à « acheter », a déclaré : « L'offre de Quanex s'accompagne d'une prime saine (35 % par rapport au cours de clôture de vendredi), et la valeur implicite par action de 400 pence représente une prime d'environ 11 % par rapport à notre objectif de cours de 360p par action et une prime d'environ 13 % par rapport aux objectifs de prix consensuels de 354p, et selon nos prévisions, valorise l'entreprise à 10x FY24F EV/EBITA et 1.3x EV/ventes.
"En tant que telle, nous pensons que l'offre devrait être attrayante pour les détenteurs de Tyman (en particulier compte tenu des conditions actuelles du marché), même si l'obtention d'actions cotées aux États-Unis n'est peut-être pas idéale, et nous ne prévoyons pas de nombreux récalcitrants majeurs."
Les actions de Fonds de chansons Hipgnosis a encore augmenté lundi lorsque la société de capital-investissement Blackstone a fait une offre potentielle de 1.5 milliard de dollars pour racheter l'investisseur en droits musicaux en difficulté, déclenchant une guerre d'enchères avec Chœur de la Concorde.
Hipgnosis a déclaré lundi qu'il recommanderait une offre plus élevée à Blackstone s'il déposait une offre formelle. La quatrième et dernière proposition de la société d'investissement valorisait Hipgnosis à 1.24 $ par action en espèces. Les actions HSF ont augmenté de près de 10 % dans les échanges matinaux.
La semaine dernière, Hipgnosis – qui détient les droits sur la musique de Shakira et des Red Hot Chilli Peppers, entre autres, dans son catalogue – a accepté un accord de 1.4 milliard de dollars avec Concord Chorus, le valorisant à 1.16 $ par action en espèces.
"Le conseil d'administration et ses conseillers continueront de fournir à Blackstone et à ses conseillers l'accès à une vérification diligente de confirmation, pour permettre à Blackstone d'annoncer sa ferme intention de faire une offre, dès que possible", a déclaré Hipgnosis.
Un rapport a également été publié lundi selon lequel la marque rivale BMG's avait présenté une offre basse en dessous de Blackstone et Concord.
Cependant, l'intérêt du label pour un rachat de aurait diminué, et les initiés ont déclaré qu'ils ne s'attendaient pas à ce qu'il soit compétitif, a rapporté Sky News citant des sources anonymes.
Blackstone a révélé samedi avoir déposé des offres précédentes sur HSF, alors que les tensions entre le fonds et son conseiller en investissement, Hipgnosis Song Management (HSM) – dont Blackstone détient 51 % – se sont intensifiées.
Le groupe Mobico a fait état lundi d'une baisse de son bénéfice dans ses résultats 2023, en deçà des attentes qu'il s'était fixées en début d'exercice, malgré une croissance continue de son chiffre d'affaires.
La société FTSE 250, anciennement connue sous le nom de National Express Group, a annoncé une hausse de 12.2 % de son chiffre d'affaires, qu'elle attribue aux efforts soutenus d'ajustement des prix et d'augmentation du volume de passagers dans l'ensemble de ses opérations.
Il a fait état d'une année record pour ALSA et d'une reprise significative des opérations de transport scolaire en Amérique du Nord.
Cependant, son bénéfice d'exploitation ajusté a diminué à 168.6 millions de livres sterling, contre 197.3 millions de livres sterling sur un an.
Le conseil d’administration a déclaré que cette baisse était principalement due à l’inflation des coûts, à la réduction des subventions Covid et à la baisse de la rentabilité du segment allemand.
Mobico a enregistré une perte d'exploitation statutaire de 21.4 millions de livres sterling, influencée par des coûts de restructuration de 30 millions de livres sterling et une charge de 99 millions de livres sterling liée à la provision onéreuse du contrat ferroviaire allemand.
Le groupe a annoncé de nouvelles nominations à la direction au cours de l'année, en mettant l'accent sur la croissance et l'efficacité opérationnelle.
Des efforts de restructuration étaient en cours au Royaume-Uni, notamment avec le redressement de NXTS, tandis que les difficultés persistaient sur le marché allemand en raison de la pénurie de main-d'œuvre, de la baisse de productivité et de la forte inflation.
Mobico s'est dit optimiste pour l'avenir, les ajustements de prix et les initiatives de restructuration en cours devant apporter de nouveaux avantages.
La société a déclaré avoir remporté 43 nouveaux contrats, d'une valeur de plus d'un milliard de livres sterling, s'alignant sur sa stratégie « Evolve » et élargissant sa présence dans les villes cibles clés.
Malgré une légère augmentation de la dette nette covenante et du gearing, le groupe a amélioré la maturité de sa dette et sa liquidité en refinançant une partie significative de ses lignes de crédit.
Pour l’avenir, Mobico a déclaré qu’elle prévoyait un bénéfice d’exploitation ajusté compris entre 185 et 205 millions de livres sterling pour l’exercice 2024.
"Nos résultats 2023 sont inférieurs aux attentes que nous nous étions fixées en début d'année", a déclaré le directeur général du groupe, Ignacio Garat.
« Les retards dus aux travaux supplémentaires liés au secteur ferroviaire allemand étaient regrettables, mais ils sont désormais terminés.
"Bien que la croissance du chiffre d'affaires du groupe ait été encourageante, tirée par la demande des passagers et les mesures prises pour redresser l'inflation, cela ne s'est pas traduit par une amélioration de la rentabilité déclarée."
Garat a déclaré que des progrès étaient encore réalisés dans la transformation de l'entreprise, avec la nomination de nouveaux dirigeants dans les transports scolaires en Amérique du Nord, au Royaume-Uni et en Allemagne, qui ont eu un impact tangible, tandis que la première phase de son programme de rentabilité « Accélérer » a dépassé les attentes.
« Notre objectif reste de tirer les bénéfices de nos programmes de restructuration et de récupérer les coûts inflationnistes grâce à la tarification, tout en maintenant une attention constante sur la qualité de notre offre pour soutenir la croissance.
"Il reste des opportunités pour créer une structure de coûts plus appropriée et plus durable et nous n'hésiterons pas à prendre des mesures là où il y a un avantage stratégique et financier évident."
Movers du marché
FTSE 250 - Élévateurs
Tyman (TYMN) 389.00p 31.42%
Hipgnosis Songs Fund Limited VAN (CHANSON) 102.00p 10.99%
Énergique (ENOG) 1,085.00p 6.48%
Groupe Chemring (CHG) 362.50p 5.38%
Dr Martens (DOCS) 70.90p 5.35%
WH Smith (SMWH) 1,290.00p 4.20%
Groupe SSP (SSPG) 204.20p 4.08%
Solutions de paiement WAG (WPS) 66.60p 4.06%
Futur (FUTR) 644.00p 3.87%
TUI AG Reg Shs (DI) (TUI) 596.00p 3.83%
FTSE 250 - Abatteurs
Groupe Mobico (MCG) 53.65p -10.66%
Mines Hochschild (HOC) 149.60p -3.23%
Endeavour Mining (EDV) 1,737.00p -1.70%
Moi Groupe International (MEGP) 165.00p -1.55%
Individuel (INDV) 1,494.00p -1.32%
Groupe d'hommes (EMG) 248.20p -1.12%
Groupe Ashmore (ASHM) 182.80p -1.08%
Essentra (ESNT) 172.60p -1.03%
Fiducie pour les infrastructures renouvelables Octopus (ORIT) 67.60p -0.73%
Fonds technologique de capital polaire (PCT) 2,810.00p -0.71%