La Banque d'Angleterre étend son programme d'achat d'obligations
La Banque d'Angleterre a élargi son programme d'achat d'obligations d'urgence mardi pour la deuxième fois cette semaine.
La Banque a déclaré que le programme comprendra désormais des obligations indexées, qui sont liées à l'inflation.
Il a noté que le début de cette semaine a vu une "nouvelle réévaluation importante" de la dette publique britannique, en particulier des gilts indexés. "Le dysfonctionnement de ce marché et la perspective d'une dynamique de "vente de feu" qui s'auto-renforce représentent un risque important pour la stabilité financière du Royaume-Uni", a-t-il déclaré.
Le changement aura lieu avec effet immédiat jusqu'au 14 octobre, parallèlement aux enchères d'achat de gilts conventionnelles quotidiennes existantes de la Banque.
"Ces opérations supplémentaires serviront de filet de sécurité supplémentaire pour rétablir des conditions de marché ordonnées en absorbant temporairement la vente de gilts indexés dépassant la capacité d'intermédiation du marché", a-t-il déclaré.
L'annonce fait suite à une autre vente massive sur les marchés de la dette britannique, en particulier sur le marché indexé, et intervient juste un jour après que la BoE a annoncé qu'elle doublerait la taille de ses achats quotidiens à 10 milliards de livres sterling.
La BoE a également annoncé lundi une facilité de mise en pension de garantie élargie temporaire (TECRF), pour aider les banques à "atténuer les pressions de liquidité auxquelles sont confrontés leurs clients LDI par le biais d'opérateurs d'assurance de liquidité", qui se poursuivra au-delà de la fin de cette semaine.
En outre, il a déclaré qu'il était prêt à soutenir un nouvel assouplissement des pressions de liquidité auxquelles sont confrontés les fonds LDI par le biais de ses opérations régulières de pension à long terme indexées.
Neil Wilson, analyste de marché en chef chez Markets.com, a déclaré : "Tout semble plutôt désordonné et paniqué - comme prévu, le marché allait toujours tester à nouveau la détermination de la Banque et mettre le budget à l'épée. Étendre votre intervention d'urgence sur le marché une fois est malheureux, le faire deux fois ressemble à négligence."
Wilson a déclaré qu'il était peu probable que vendredi soit le dernier jour de l'intervention de la Banque sur le marché des gilts. "On pourrait penser qu'il faudra continuer jusqu'à ce que quelque chose se brise vraiment et qu'il abandonne, ou que le chancelier révèle son plan astucieux pour rétablir l'ordre", a-t-il déclaré.
"Les backstops de la banque centrale limités dans le temps ne sont pas susceptibles de réussir à long terme. Habituellement, le marché attend la fin de l'intervention avant de tester à nouveau les limites. Les marchés sont comme des tout-petits - testant toujours les limites, réagissant de manière excessive et travaillant généralement pour provoquer un maximum le chaos aux moments les plus inopportuns."