Broker conseils : AB Foods, Propriétés de santé primaires, IAG
Analystes à Deutsche Bank ont relevé leur objectif de cours sur Aliments britanniques associés de 2,180.0 2,300.0p à XNUMX XNUMXp mardi, déclarant que son unité Primark avait entraîné "une autre mise à niveau".
Deutsche Bank a déclaré que la récente mise à jour de négociation d'avant la clôture d'AB Foods a renforcé sa "vision positive" sur le titre, avec une meilleure performance des ventes et des marges de Primark et une performance robuste dans ses activités alimentaires – plus que compensant une performance plus faible du sucre.
La banque allemande a déclaré que la mise à niveau d'ABF des prévisions de bénéfices sous-jacents et de bénéfices par action avait entraîné "une réaction des investisseurs plus modérée" qu'elle ne l'avait prévu, ce qui reflète "une amélioration des attentes de l'autre côté de la rue".
"AB Foods reste l'un de nos meilleurs choix dans l'espace de vente au détail européen compte tenu de la forte LFL de Primark, du nouvel espace et de la reprise des marges en plus de la solide performance des entreprises alimentaires et bénéficie d'un rachat d'actions de 500.0 millions de livres sterling", a déclaré DB, qui a soutenu son note « acheter » sur le stock.
"En négociant sur un rapport cours/bénéfice d'environ 14.5 x pour une croissance du bénéfice par action d'environ 15 % au cours de l'exercice 24e, nous pensons que le rapport risque/récompense est biaisé à la hausse."
Analystes à Berenberg ont abaissé leur objectif de prix sur le groupe immobilier Propriétés de santé primaires de 165.0p à 125.0p mardi, car il a déclaré qu'il continuait de voir de "meilleures opportunités" ailleurs.
Berenberg a déclaré que les résultats annuels de Primary Health Properties reflétaient « une autre année résiliente », démontrant les avantages de ses « contreparties et actifs locataires de haute qualité », qui restent « critiques » pour l'infrastructure nationale.
Malgré cette résilience et sa récente acquisition d'Axis, Berenberg s'attend à ce que l'activité expansionniste à court terme reste limitée par les conditions actuelles du marché et un effet de levier supérieur à la moyenne.
La banque allemande s'attend également à ce que la PHP soit affectée par "quelques impacts de valorisation négatifs supplémentaires" en 2023 et que le refinancement de la dette exerce une pression sur la croissance des bénéfices à partir de 2025.
"En tant que tel, bien que les actions devraient continuer à fournir des revenus solides aux investisseurs averses au risque, nous continuons de penser qu'il existe de meilleures opportunités, de croissance ou de revenus, ailleurs dans le secteur", a déclaré Berenberg, qui s'en tenait à son "emprise". note sur le stock.
Liberum a levé son objectif de prix sur BA et le propriétaire d'Iberia IAG à 240.0p à partir de 220.0p et a réitéré sa cote « d'achat » sur les actions.
"Nos prévisions restent dans le haut de la fourchette des prévisions de bénéfices de la direction pour l'année en cours", a déclaré Liberum. "Cela reflète notre optimisme selon lequel l'activité économique, et donc la demande de voyages aériens, restera en avance sur la capacité de l'industrie aérienne par rapport aux niveaux d'avant la pandémie."
"Le PIB, et l'activité économique plus généralement, se sont rétablis relativement rapidement de l'impact de la pandémie. En revanche, le transport aérien a pris un retard significatif, bien qu'il s'agisse d'une demande dérivée", a noté Liberum, qui prévoit désormais des revenus de 2023 milliards d'euros pour 28.8 - contre un précédente prévision de 26.1 milliards d'euros.
"Cela reflète l'imposition généralisée de restrictions onéreuses sur les voyages internationaux, pouvant aller jusqu'à des interdictions de voyager dans certains cas. Ces restrictions ont été levées, mais bien que la restauration de la capacité ait été rapide l'année dernière, elle a continué d'être à la traîne par rapport aux niveaux pré-pandémiques".
Liberum a déclaré qu'il percevait un écart entre l'activité économique et la capacité de l'industrie aérienne par rapport aux niveaux d'avant la pandémie, même en cas de ralentissement économique.
"À notre avis, cela implique une marge de manœuvre pour que la reprise du transport aérien se poursuive, avec des tendances de prix positives maintenues, soutenues par une capacité en retard à la fois sur les niveaux de 2019 et sur les niveaux qui seraient impliqués par les niveaux d'activité économique."