Broker conseils : Berkeley, MJ Gleeson, Lloyds, NatWest
Analystes à Berenberg a jeté un regard neuf sur un certain nombre de constructeurs de maisons britanniques vendredi, réitérant sa «vision prudente» sur le secteur.
Berenberg a déclaré qu'en raison de "nouvelles baisses de l'accessibilité", il avait abaissé ses prévisions de base pour le marché immobilier britannique et réduit ses prévisions de bénéfices avant impôts d'environ 40%, en moyenne.
"Il est important de noter que nous ne nous attendons pas à ce que le creux des bénéfices à l'échelle du secteur se produise avant 2024", a déclaré Berenberg. "En effet, nous ne pensons pas encore que les valorisations des entreprises soient suffisamment attrayantes pour que nous devenions plus positifs sur le secteur et nous ne maintenons que deux notes d'achat, principalement pour des raisons spécifiques aux actions."
La banque allemande a déclaré Berkeley était toujours son « premier choix » dans le secteur, réitérant sa note « d'achat » sur l'action et son objectif de cours de 4,500.0 XNUMX pence. "Malgré la réduction de nos hypothèses de base sur le volume et les prix du marché du logement au Royaume-Uni, nous laissons nos prévisions pour Berkeley inchangées. Nous pensons que la société peut atteindre ses objectifs pluriannuels de PBT et de rendement du capital malgré des conditions de marché plus difficiles", a déclaré Berenberg.
Berenberg a également conservé sa note "achat" sur MJ Gleeson, mais a réduit son objectif de prix à 470.0p pour refléter "des perspectives commerciales plus difficiles". "Bien que nous notions que MJ Gleeson n'est pas à l'abri des vents contraires actuels du marché, nous pensons que son argument de vente inférieur et ses opportunités de croissance présentent des attraits à moyen terme", ont déclaré les analystes.
RBC Marchés des Capitaux mis à jour Lloyds vendredi mais a abaissé sa position sur les actions de NatWest.
Lloyds a été relevé pour "surperformer" à partir de "sous-performer" et son prix cible a été porté à 57.0p contre 44.0p.
RBC a déclaré qu'elle s'attend à ce que le marché commence à récompenser Lloyds pour un meilleur contrôle des coûts et une meilleure qualité des actifs par rapport à ses pairs. Il a déclaré que la valorisation de l'action était "aussi attrayante", d'où la mise à niveau, et que le prix cible impliquait une hausse de 24%.
RBC a réduit NatWest de "surperformance" à "performance du secteur" et a réduit son objectif de cours sur l'action à 290.0p contre 300.0p et a déclaré que son appel était "anti-consensus".
"Bien que la valorisation reste attrayante, nous voyons un potentiel de hausse supplémentaire ailleurs", a-t-il déclaré. "La dynamique des bénéfices due à des taux plus élevés a peut-être atteint un sommet, et nous nous inquiétons de la trajectoire des coûts de la banque au cours de l'EX23."