Broker conseils : DS Smith, Man Group
Numis a dégradé sa position sur le groupe d'emballage DS Smith vendredi pour « conserver » par rapport à « acheter », car il a déclaré que le potentiel de hausse était insuffisant pour conserver une note d'achat.
Il a noté que les actions ont augmenté d'environ 30 % depuis le début de l'année et se négocient désormais sur un ratio EV/EBITDA pour l'exercice 25 et sur des multiples cours/bénéfice de 6.8x et 11.3x, respectivement, qui sont proches des moyennes à moyen terme du titre.
"La tension concurrentielle signalée par deux soumissionnaires concurrents sur DS Smith laisse entrevoir la perspective d'une valorisation sensiblement plus élevée du titre à court terme", a déclaré Numis.
"Bien que nous ne puissions pas exclure l'émergence d'une situation d'offre concurrentielle, nous pensons que les perspectives pourraient être limitées par le manque historique d'appétit de Mondi pour les fusions et acquisitions à grande échelle et par les valorisations modestes payées pour les acquisitions précédentes."
Numis a déclaré qu'elle s'attend à ce que les actions se négocient plus près de la valeur impliquée par international Paperet a révisé son objectif de prix de 415p à 385p.
Numis a publié la note de recherche avant que Mondi n'annonce qu'il ne ferait pas d'offre sur le groupe d'emballage rival, ouvrant ainsi la voie à un rachat par International Paper.
Société de gestion d'investissement Groupe d'hommes a signalé une amélioration des actifs sous gestion au premier trimestre, mais les sorties nettes au cours de la période ont surpris les investisseurs, entraînant une forte baisse des actions.
La société a déclaré que les actifs sous gestion s'élevaient à 175.7 milliards de dollars au 31 mars, contre 167.5 milliards de dollars déclarés à la fin de l'exercice 2023.
Cette augmentation est le résultat d'une évolution positive de 9.8 milliards de dollars de la performance des investissements, légèrement compensée par 1.6 milliard de dollars de sorties nettes.
Cependant, selon les analystes de Jefferies, les prévisions consensuelles tablaient sur des flux nets positifs de 1.3 milliard de dollars.
En termes de catégories de produits, des augmentations notables des actifs sous gestion ont été enregistrées pour les « actions japonaises », les « crédits et obligations convertibles » et les « actions mondiales ».
"Les obstacles occasionnels ne sont pas inattendus à Man, mais le fait que les actifs sous gestion - y compris le rendement absolu, portés par de solides performances et malgré les sorties de capitaux - atteignent des niveaux record démontre la croissance durable et plus cohérente de la rentabilité des frais de gestion", a déclaré Jefferies.