Broker astuces : EnQuest, DS Smith, NatWest
Analystes à Canaccord Genuity légèrement abaissé leur prix cible sur la société d'exploration et de production EnQuête de 40.0p à 35.0p lundi alors qu'il réfléchissait à la thèse d'investissement de l'action après sa mise à jour de négociation, certes "solide".
Canaccord Genuity a déclaré que la récente mise à jour commerciale d'EnQuest montrait, sans surprise, des performances opérationnelles conformes à la mise à jour de novembre de la société, et bien que la dette nette de fin d'année soit "un peu plus élevée" que prévu et que les prévisions de production pour l'année complète "un peu inférieures", il a déclaré que ceux-ci semblaient être "des arguties plutôt que des détracteurs importants".
La banque canadienne a souligné qu'EnQuest avait renforcé son bilan "de manière significative" en 2022 grâce à une combinaison de "livraison de production solide et de prix élevés du pétrole", réduisant la dette nette en fin d'année à 720.0 millions de dollars.
Cependant, Canaccord a souligné que bien que les finances aient été "efficacement stabilisées" et que l'action "semble toujours de bonne valeur", la logique d'investissement était en partie basée sur la possibilité de nouveaux catalyseurs de marché à fort impact.
"L'environnement macroéconomique est plus difficile - prix du pétrole plus bas, coûts plus élevés et risques naturels concernant la fiscalité pétrolière et gazière au Royaume-Uni - et la base d'actifs semble maintenant décliner à long terme. Pour donner une impulsion significative au marché, nous pensons que la société va nécessité de fournir des rendements significatifs aux actionnaires (pour l'instant, nous pensons que cela est peu probable jusqu'en 2024), d'introduire une croissance inorganique (ce qui semble plus probable en 2023) ou de vendre une entreprise (le pool de pertes fiscales plus Kraken pourrait toujours être une combinaison attrayante pour un acquéreur ) », a déclaré Canaccord, qui a réitéré sa cote « d'achat spéculatif » sur l'action.
DS Smith s'est effondré lundi après Bank of America Merrill Lynch a abaissé sa position sur les actions de la société d'emballage à « neutre » de « acheter ».
La banque américaine s'attend à ce que le groupe enregistre des volumes de boîtes beaucoup plus faibles au troisième trimestre et à une baisse des prix en 2024. Elle a également souligné une hausse des coûts de l'énergie et de la main-d'œuvre.
BofA estime que les volumes ont maintenant dépassé leur pic et s'attend à ce qu'ils chutent en raison du déstockage.
Il a ajouté que les pairs de DS Smith avaient signalé "des effets de déstockage relativement forts dans les cartons/boîtes" cette saison de résultats et a déclaré que les actions semblaient être "à un prix raisonnable" après avoir surperformé leurs pairs de 10% à 15% au cours des trois derniers mois. .
Analystes à Berenberg ont abaissé leur objectif de cours sur le groupe bancaire NatWest de 380.0p à 360.0p lundi, indiquant que des "orientations conservatrices" avaient fourni un plancher.
Berenberg a déclaré que les prévisions actualisées de NatWest en matière de revenus et de coûts étaient "décevantes", à son avis, et avaient entraîné une baisse de 7% du cours de l'action de la banque le jour de ses récents résultats, malgré des bénéfices et des rendements en capital plus solides au quatrième trimestre.
Cependant, alors que les attentes de bénéfice par action de la banque allemande ont chuté jusqu'à 4 % pour refléter les prévisions mises à jour de la banque, elle pense toujours que NatWest peut générer un rendement de 15.3 % sur l'année 2023 sur les capitaux propres tangibles - passant à plus de 16 % par rapport à l'exercice 2024.
"De plus, nous considérons cela comme un plancher", a déclaré Berenberg, qui a réitéré sa note "achat" sur le titre. "Plus précisément, l'application d'hypothèses plus réalistes aux prévisions de NatWest, parallèlement à un taux de perte sur prêt de 25 points de base, augmenterait notre RoTE prévisionnel d'environ 1.1 point de pourcentage."