Broker conseils : Genuit, Clarkson
Analystes à Berenberg a réitéré sa note « achat » sur une entreprise de construction Génuit jeudi, mais a reconnu que le groupe « naviguait désormais dans une année 2023 difficile ».
Berenberg a noté qu'en octobre, Genuit avait signalé une détérioration des échanges au troisième trimestre, son unité de réparation, de maintenance et d'amélioration étant particulièrement touchée, et guidé pour les bénéfices sous-jacents à l'extrémité inférieure de la fourchette actuelle de 96.8 à 100 millions de livres sterling.
En fin de compte, le bénéfice sous-jacent de l'année 2022 s'est élevé à 98.2 millions de livres sterling, avec des marges "légèrement meilleures" que les attentes.
"Avec les revenus de Genuit répartis à peu près également entre les nouvelles constructions britanniques, le RMI britannique et" autre "(infrastructure, commercial et international), il est clairement exposé à des perspectives macroéconomiques difficiles au Royaume-Uni pour l'exercice 2023", a déclaré Berenberg, qui a noté que son cas de base suggère que le marché britannique de la construction au sens large chutera d'environ 5 à 6 % cette année.
Cela dit, la banque allemande a souligné qu'elle était également d'avis que l'entreprise s'est de plus en plus positionnée sur les bons marchés finaux, avec le bon ensemble de produits, et qu'elle peut "si la récession va bien" et qu'elle sera en mesure de prendre part à la reprise par la suite.
"Nous avons réduit nos attentes pour l'exercice 2023-24 au troisième trimestre 3 et nos chiffres sont effectivement inchangés aujourd'hui", a conclu Berenberg, qui a également maintenu son objectif de cours de 2022p sur l'action.
Au-dessus de Canaccord Genuity, les analystes ont augmenté leur objectif de prix sur les frais d'expédition Clarkson de 4,040.0 4,325.0p à XNUMX XNUMXp jeudi, citant un bénéfice par action "de qualité" garanti par des liquidités.
Canaccord Genuity voit ses bénéfices/bénéfices par action avant impôts pour l'année entière se normaliser à la baisse d'une année sur l'autre, ses estimations de bénéfices avant impôts ayant été revues à la hausse d'environ 10 %.
Bien que Canaccord ait déclaré qu'une baisse du bénéfice par action était probable, elle a déclaré qu'il y avait "une marge importante" pour que les dividendes par action progressent en tant qu'actions dans l'offre "à rendement élevé des capitaux propres, génératrice de trésorerie et de trésorerie nette".
"L'exercice 22 a confirmé une fois de plus que Clarkson PLC est un fournisseur de premier plan de services intégrés, de capacités de banque d'investissement maritime, de recherche et de conseils en transition verte pour les marchés du transport maritime et offshore. L'exercice 22 a également vu les marges augmenter de manière séquentielle dans toutes les divisions, à l'exception des services financiers", a déclaré la banque canadienne. .
"Pour nous, cela suggère que l'investissement dans la technologie et l'informatique permet également à l'entreprise de croître de manière plus productive et donc plus rentable. Nous réitérons "acheter" avec un nouvel objectif de 4325p, reflétant un BPA adossé aux flux de trésorerie, attrayant et bien couvert> 3 % de rendement du dividende et un bilan solide. Nous prévoyons une progression du dividende (>12 % CAGR 2022-26E) et constatons des progrès à mesure que la société investit dans de nouvelles compétences pour gagner des parts de marché et protéger (et potentiellement augmenter) ses marges. »