Broker conseils: Segro, GSK
Barclays a relevé sa notation sur le groupe immobilier industriel Ségro de deux crans, passant de « sous-pondéré » à « surpondéré » dans le cadre de son examen du secteur européen des entrepôts.
Le marché des entrepôts continue de rester structurellement soutenu", a indiqué mercredi la banque dans une note de recherche.
"Bien que les valorisations des entreprises soient plus riches que celles d'autres sous-secteurs, nous prévoyons une bonne croissance des bénéfices et la valeur des actifs est fixée de manière plus réaliste. L'endettement est faible et les entreprises émettent des actions pour croître."
L'action Segro, qui a gagné 13% au cours des 12 derniers mois et s'élève désormais à 869.40p, a fortement chuté depuis le niveau de 1,400 2022p atteint début XNUMX.
Mais Barclays voit un avantage, augmentant son objectif de prix de 775 pence à 1,000 XNUMX pence.
Actions dans le géant biopharmaceutique GSK étaient dans le rouge mercredi, en recul après une solide performance jusqu'à présent cette année, mais broker Berenberg voit encore un potentiel de hausse, réitérant une note « d'achat » sur le titre.
Au cours du seul premier trimestre, les actions GSK ont augmenté de 18 % avant de reculer légèrement ces derniers jours pour s'échanger à la barre des 1,645 1052p à 1 BST mercredi, en baisse de XNUMX % sur la journée.
Mais Berenberg a maintenu son objectif de cours de 1,820 2.7 pence, affirmant que la valorisation du titre est toujours « convaincante » par rapport à l'ensemble du secteur, même en incluant une responsabilité potentielle de XNUMX milliards de livres sterling liée à son litige en cours concernant l'arrêt du traitement des brûlures d'estomac Zantac aux États-Unis.
"GSK se négocie à un bénéfice ajusté de 9.7x pour 2025 par rapport à ses pairs mondiaux à 16.8x. Sur l'EV/NPV (y compris un passif Zantac de 2.7 milliards de livres sterling), GSK se négocie avec une décote d'environ 26 % par rapport à ses pairs mondiaux (0.78x contre 1.05x)", le broker .
Suite au rapport annuel de GSK du mois dernier, Berenberg note que la société a connu « un bon début d'année, tant en termes de résultats que de performance du cours de l'action. Des messages clairs sur les objectifs à long terme et les résultats dans l'intervalle contribuent à construire une société plus dialogue constructif avec les investisseurs.
Il ajoute : "Néanmoins, GSK se négocie toujours environ 25 % en dessous de la valeur de ses actifs commercialisés et sur le [ratio cours/bénéfice] le plus bas du secteur pharmaceutique européen."