Broker Conseils : Reckitt, Ocado, Learnings Technologies
Analystes à Berenberg a relevé son objectif de prix sur une entreprise de biens de consommation Groupe Reckitt de 7,575.0 7,840.0p à XNUMX XNUMXp jeudi, indiquant que le cycle de mise à niveau des bénéfices persiste.
Reckitt a enregistré mercredi une croissance des ventes du groupe à données comparables de 7.9 %, ce qui était bien supérieur aux prévisions du consensus alpha visible de 3.6 % - principalement tirées par ses divisions santé et nutrition. Au niveau du groupe, la croissance à données comparables a été tirée par des prix de 12.4 % et des volumes de -4.5 %.
Berenberg a déclaré que c'était "un début impressionnant pour 2023" et que, par conséquent, la direction "semblait plus confiante" quant aux perspectives de croissance du groupe pour le reste de l'année, en particulier pour sa division nutrition.
La banque allemande a également souligné qu'une normalisation anticipée de la mobilité des consommateurs en Chine laissait entrevoir des perspectives de meilleures performances pour Durex et Dettol.
"Notre thèse d'investissement sur Reckitt est inchangée ; nous restons convaincus que l'exécution s'améliore et que l'action offre une valeur attrayante compte tenu du profil de croissance à moyen terme de la société, qui est comparable à celui de pairs tels que P&G, Nestlé et Colgate-Palmolive", a déclaré Berenberg, qui s'en tenait à sa cote « d'achat » sur le titre.
Deutsche Bank a commencé la couverture de Ocado avec une note "hold" et un objectif de prix de 550.0p jeudi, car il a déclaré que le risque/récompense est actuellement équilibré.
DB a déclaré qu'autrefois un pur acteur de l'épicerie en ligne, Ocado est devenu un fournisseur de technologie de premier plan pour certains des principaux épiciers du monde.
"Il utilise sa division de vente au détail pour montrer sa force dans les solutions technologiques pour les clients potentiels des supermarchés tiers qui souhaitent automatiser leurs opérations tout en exploitant une entreprise de logistique adjacente", a déclaré DB.
"Grâce à sa technologie de pointe, l'entreprise augmente les taux de pénétration de l'épicerie en ligne et profite du besoin des grandes chaînes de supermarchés d'automatiser les centres de traitement des commandes client (CFC) afin d'améliorer l'efficacité et de ne pas manquer l'acquisition de clients dans l'espace en ligne."
DB a noté qu'au sein de sa division des solutions technologiques, Ocado a jusqu'à présent établi un partenariat avec 10 épiciers internationaux et a 45 CFC en préparation.
Cependant, la Deutsche Bank a déclaré que, dans ce contexte, elle s'attend à ce que le contexte macroéconomique actuel pèse un peu plus longtemps sur la section de la vente au détail et, au cours actuel de l'action, elle considère le rapport risque/rendement comme équilibré.
Analystes à Canaccord Genuity abaissé leur objectif de prix sur la société de logiciels Technologies d'apprentissage de 140.0p à 120.0p jeudi, déclarant que ses macro stratèges pensent qu'un environnement macro déjà "difficile" pourrait encore se détériorer cette année.
Canaccord Genuity a déclaré que cela soulève la possibilité de nouvelles réductions des revenus/estimations de la technologie d'apprentissage, car seulement environ un quart de ses ventes étaient contractuellement récurrentes, tandis que le reste provient de la production et du conseil de contenu d'apprentissage et de formation plus discrétionnaires, ainsi que des services de mise en œuvre de logiciels HCM. financés par les budgets RH et informatique.
Du point de vue de l'industrie, la banque allemande a également souligné que près de 60 % des ventes étaient destinées à des « secteurs verticaux plus macrosensibles » tels que l'automobile, la fabrication, les services financiers, la consommation, la vente au détail et la logistique/le transport.
Reflétant les nouvelles perspectives de bénéfices sous-jacents de la direction d'une "croissance à un chiffre" et d'une hausse des charges d'intérêts et des impôts, Berenberg a réduit ses prévisions de revenus pour 2023-24 d'environ 1 % et ajusté ses prévisions de bénéfices sous-jacents de 10 à 13 %.
"Après la forte augmentation de l'accrétion du GPS l'année dernière, nos prévisions révisées à la baisse impliquent un bénéfice par action ajusté (avant SBC) globalement stable d'environ 9.0p cette année avec une accélération de la croissance prévue en 2024+ entraînant un taux de croissance annuel composé du BPA de 8 % 2022-25E ", a déclaré Canaccord, qui a réitéré sa cote de maintien sur le titre.
"Compte tenu de la faible croissance et de la visibilité de la demande, nous considérons que le multiple cours/bénéfice actuel de 12.0x 2023E des actions est juste."