Broker conseils : Impact Healthcare, EasyJet, Drax
Analystes à RBC Marchés des Capitaux légèrement abaissé leur objectif de prix sur les fonds de placement immobilier Impact sur les soins de santé de 125.0p à 120.0p mardi alors qu'il a réduit ses prévisions de bénéfices suite à la récente mise à jour commerciale de la fiducie.
RBC Capital a déclaré qu'elle avait réduit ses estimations de bénéfice par action pour l'année complète de 9% pour refléter un BPA implicite de 7.06p, affirmant qu'elle pense qu'une grande partie de la différence est due à des revenus locatifs plus faibles que prévu, en partie à cause d'un ralentissement rythme des acquisitions.
La banque canadienne a maintenu ses prévisions de dividendes pour l'année 2023 telles qu'elles étaient, mais a apporté des "changements limités" aux futures prévisions DPS, en raison du loyer/de l'indexation. La couverture des dividendes devrait chuter de 128 % à 111 % mais rester « régulièrement supérieure à 100 % » pour toutes les années de prévision.
RBC a ajouté que la nouvelle d'un loyer en souffrance était une première pour Impact, mais a déclaré qu'il était peu probable qu'elle indique "un impact négatif significatif" sur le BPA à venir.
"Nos prévisions de BPA sous-jacent diffèrent du BPA ajusté de la direction. Nous incluons l'amortissement des frais de montage de prêt dans notre BPA sous-jacent. Nous prévoyons 7.08p et 7.48p de BPA ajusté tels que définis par la direction pour 2022 et 2023 respectivement", a déclaré RBC, qui a réitéré sa cote de « surperformance » sur le titre.
Analystes à Deutsche Bank a doublement amélioré sa recommandation pour les actions de EasyJet de « vendre » à « acheter » en raison de ce qu’ils ont qualifié d’amélioration « spectaculaire » des perspectives de l’économie britannique en 2023.
"Les perspectives économiques du Royaume-Uni se sont considérablement améliorées", a déclaré la Deutsche Bank. "Nous considérons cela comme positif pour EasyJet, la compagnie aérienne que nous couvrons et qui, selon nous, est la plus exposée au Royaume-Uni (environ 40 % des bénéfices d'avant Covid)."
L'un des principaux piliers de la prudence de DB à l'égard d'EasyJet à la mi-décembre a été les perspectives économiques, a ajouté la société, qui a également relevé son objectif de cours sur le titre de 410.0p à 580.0p.
JPMorgan Cazenove a levé son objectif de cours le Drax de 850.0p à 900.0p mardi et a déclaré que le titre restait sous sa « surveillance positive du catalyseur » avant les résultats de la société de services électriques plus tard en février.
La banque, qui a maintenu sa note de « surpondération » sur le titre, a noté que les actions de Drax se négociaient conformément aux niveaux de début décembre 2022, malgré une forte mise à jour des échanges et une amélioration significative de la taxe sur la production d'électricité proposée par le gouvernement.
"En regardant plus loin, les actions de Drax n'ont augmenté que de 6% depuis le début de 2022 malgré les perspectives de prix de l'électricité sensiblement plus élevées après l'invasion de l'Ukraine par la Russie et les mises à niveau importantes de l'EBITDA et du BPA, même après les taxes exceptionnelles annoncées en 2022", a-t-il déclaré.
JPM a souligné que les actions étaient en baisse de 10 % depuis le début de l'année en raison de perspectives inférieures pour les matières premières et a déclaré qu'elle considère cela comme une réaction excessive dans un contexte où le marché n'a pas intégré la valeur des prix plus élevés de l'électricité au départ.
"Drax reste un premier choix et nous maintenons la société sous surveillance positive Catalyst jusqu'aux résultats de l'exercice 22 (23 février)", a déclaré JPM. "Nous prévoyons des prévisions solides en matière d'EBITDA pour 2023 et voyons d'autres catalyseurs au 2T23 (publication de la stratégie britannique en matière de biomasse et mise à jour potentielle de la société sur le BECCS américain)."