Broker Conseils : Trustpilot, TI Fluid Systems, Aptitude Software
Analystes à Berenberg a abaissé son prix cible sur l'opérateur de site Web d'avis Acheter les avis TrustPilot de 180.0p à 160.0p mardi, mais a déclaré qu'il s'attend toujours à voir des bénéfices sous-jacents et des flux de trésorerie positifs en 2023.
Berenberg a déclaré que les chiffres des réservations et des revenus de Trutpilot pour 2022 étaient conformes aux attentes, tandis que le bénéfice sous-jacent ajusté était supérieur d'environ 50 % à ses attentes, la société ayant généré un EBITDA et un flux de trésorerie disponibles positifs au second semestre.
La banque allemande a également souligné que le groupe devrait afficher un EBITDA positif en 2023, un an plus tôt que prévu, grâce à un levier d'exploitation plus élevé et à des dépenses de vente et de marketing plus prudentes compte tenu des "conditions macroéconomiques difficiles".
"Nous pensons que réduire les dépenses de vente et de marketing dans les conditions actuelles du marché est la bonne stratégie, car les entreprises seront naturellement plus réticentes à payer pour de nouveaux abonnements. Cela signifie une croissance du chiffre d'affaires plus faible que prévu au cours de l'exercice 23, mais une rentabilité plus élevée", a déclaré Berenberg. , qui s'en est tenu à sa cote « d'achat » sur le titre.
"Comme mentionné dans nos précédents rapports, nous continuons de penser que Trustpilot a d'importantes opportunités de croissance à l'avenir et l'équilibre risque-récompense à la valorisation actuelle de c1.8x EV/ventes est convaincant."
Jefferies mis à jour Systèmes de fluides TI de « sous-performer » mardi, principalement pour des raisons de valorisation, le cours de l'action ayant baissé d'environ 20 % depuis janvier.
« Il y a encore beaucoup d'incertitude autour de l'exercice 23F, et cette année sera cruciale pour TIFS en termes d'amélioration de l'exécution et de rétablissement de la confiance du marché, mais nous pensons que les attentes ont été fixées de manière judicieuse et que le risque de baisse est pris en compte à ces niveaux, avec le les actions se négocient avec une décote d'environ 20 % par rapport à leurs pairs, et nous prévoyons de revenir au LTA de 15 %", a déclaré la banque.
Jefferies, qui a un cours cible de 100.0 pence sur l'action, a déclaré que les résultats de l'exercice 22 de la société ne contenaient pas de surprises majeures et qu'elle estimait que le niveau de divulgation avait été considérablement amélioré.
"Lorsque nous nous tournons vers l'exercice 23F, le TIFS s'oriente vers une tarification de 0 à 1 % et des volumes de production mondiale de véhicules légers (GLVP) stables, ce qui est légèrement plus prudent que les commentaires moyens des pairs", a-t-il noté.
Jefferies a déclaré qu'il conservait "un certain degré" de scepticisme quant aux attentes optimistes de TFS en matière de recouvrement des coûts, compte tenu des commentaires plus baissiers de ses pairs et des pressions sur la main-d'œuvre / l'énergie, et a légèrement réduit sa prévision de marge EBITA pour l'exercice 23 à 5.9% contre 6.1%, par rapport aux nouvelles prévisions de plus de 6 %.
Au-dessus de Canaccord Genuity, les analystes ont abaissé leur objectif de prix sur le développeur d'applications financières Groupe de logiciels Aptitude de 670.0p à 615.0p mardi, mais a maintenu sa note "achat" en place, indiquant qu'il semblait être temps "d'acheter la baisse".
Canaccord Genuity a déclaré que la mise à jour des échanges d'Aptitude en janvier indiquait que les échanges sur l'ensemble de l'année étaient conformes au consensus et a ajouté que la publication de mardi confirmait qu'elle avait fait "une solide fin" à l'année.
Malgré la "macro lente", les analystes ont déclaré que les perspectives d'Aptitude laissaient entrevoir une confiance dans l'accélération de la croissance annuelle des revenus récurrents d'environ 10% et l'expansion des marges en 2023.
"Cela est soutenu par plusieurs nouveaux logos remportés dans le portefeuille de produits au cours des premiers mois de l'année ainsi que par un bon pipeline. Nous notons également que l'ARR de 51.6 millions de livres sterling fin 2022 couvre 90% de nos prévisions de revenus logiciels pour 2023", a déclaré Canon Genuity.
La banque canadienne a également déclaré que les marges d'exploitation devraient bénéficier d'un ralentissement de la recherche et du développement pour la nouvelle plate-forme Fynapse de l'entreprise.