Broker pourboires : BT, Sabre Assurance
Analystes à Deutsche Bank a relevé son objectif de prix sur l'entreprise de télécommunications BT 140.0p à 150.0p jeudi, déclarant que les taxes avaient poussé l'objectif de prix du groupe "chanceux" plus haut au milieu de "défis majeurs".
Deutsche Bank a déclaré qu'elle "se penchait" sur BT, les actions se portant bien depuis le début de l'année, en hausse de 26% et environ le double de leurs pairs, récupérant une grande partie de ses pertes relatives de 2022.
La banque allemande a déclaré qu'elle avait mis à niveau BT pour "s'accrocher" à de meilleures perspectives pour les taxes britanniques qui avaient été proposées puis annulées, et a déclaré que l'action était devenue survendue. Cependant, Deutsche a déclaré que le cours de l'action du groupe était désormais conforme au moment où il a effectué la mise à niveau.
"Nous nous sommes demandé si BT se pencherait sur une augmentation de prix d'environ 14% pour les consommateurs (10% pour les grossistes) après un résultat IPC fortuit (pour BT), et c'est le cas", a déclaré Deutsche Bank.
"Nous avons des opinions bien connues quant à l'efficacité à plus long terme d'une telle action sur les prix dans une crise du coût de la vie et un programme massif de construction d'alt-net, mais les plus grands concurrents de BT emboîtent le pas sur les hausses de prix (en particulier sur le mobile) qui devraient plus qu'effrayé par l'augmentation des coûts de main-d'œuvre et voit nos attentes en matière d'EBITDA augmenter grâce à un B2C et à Openreach plus forts malgré la faiblesse persistante du B2B."
Cependant, DB a également déclaré qu'il restait prudent dans un secteur avec un potentiel de hausse de valeur plus élevé avec des risques plus faibles ailleurs.
Au-dessus de Berenberg, les analystes ont abaissé leur objectif de cours sur l'assureur Assurance Sabre de 112.0p à 93.0p jeudi, déclarant qu'il était "toujours prudent" quant aux perspectives du groupe.
Berenberg a déclaré que les résultats 2022 de Sabre plus tôt en mars n'avaient pas répondu aux attentes concernant les primes, la rentabilité de la souscription, la solvabilité et les autres revenus.
La banque allemande a souligné que les résultats la voyaient rester "très prudente" quant aux perspectives de l'entreprise étant donné qu'elle saignait "très rapidement" les clients sur son portefeuille automobile britannique de base, que les prix des motos avaient chuté derrière l'inflation des sinistres en 2022, et que il s'attend à ce que les libérations de réserves restent inférieures aux prévisions annoncées précédemment.
"Nous restons sensiblement en dessous du consensus pour les deux prochaines années et continuons de croire que les prévisions et les estimations des analystes sont beaucoup trop optimistes compte tenu des tendances récentes", a déclaré Berenberg, qui a réitéré sa note de "maintien" sur le titre.
"Nous prévoyons une croissance plus faible du chiffre d'affaires en raison de la forte réduction du nombre de polices automobiles au Royaume-Uni au deuxième semestre 2, une augmentation en 2022 et 2023 d'environ 2024 ppt jusqu'à 2 % et 90.5 % respectivement."