Broker conseils : Renewi, Drax, Vodafone
Analystes à Chasse à la peau ont réitéré leur recommandation d'« achat » d'actions de Renouveler mardi après la mise à jour des échanges avant la clôture de la société, notant que la dette nette avait continué de diminuer.
En particulier, Peel Hunt a noté comment la société de gestion des déchets réussissait à répercuter l'inflation des coûts sans aucune augmentation significative du taux de désabonnement des clients.
Parmi les autres éléments positifs cités, citons la légère croissance de sa division commerciale aux Pays-Bas, les progrès vers la certification et la réduction des stocks de terre dans son unité ATM, et une performance meilleure que prévu dans sa division de spécialités.
Peel Hunted a souligné qu'aux conditions pré-IFRS 16, la dette nette devrait terminer l'année à 370.0 millions d'euros, soit 1.9 fois les estimations du bénéfice sous-jacent de l'entreprise. Il avait anticipé une dette nette de 438.0 millions d'euros, mais a également souligné qu'une grande partie de cette différence résultait de dépenses en capital reportées.
"Avec des investissements de croissance sur la bonne voie, nous maintenons notre note" d'achat "et notre prix cible de 920.0p, ciblant un ratio valeur d'entreprise / EBITDA d'environ 6.0x FY23E", a-t-il conclu.
Analystes à Liberum ont abaissé leur objectif de prix sur les activités de production d'électricité Drax de 952.0p à 940.0p mardi, mais a déclaré que sa proposition de bioénergie avec capture et stockage du carbone (BECCS) restait "forte".
Liberum a déclaré que bien que la puissance BECCS n'ait pas été incluse dans son processus immédiat de voie un, le gouvernement britannique a confirmé qu'il établira un processus pour l'expansion de la voie un et a lancé la voie deux. Il est important de noter que BECCS sera désormais éligible aux deux.
Le gouvernement a également confirmé qu'il travaillera en étroite collaboration avec les producteurs d'électricité utilisant actuellement la biomasse pour faciliter une transition vers l'électricité BECCS, a noté Liberum.
"Sur cette base, nous pensons qu'il reste beaucoup à jouer en ce qui concerne la proposition UK BECCS de Drax, en particulier si l'on considère son importance considérable pour l'objectif du gouvernement d'éliminer 5Mtpa de CO2 d'ici 2030", ont déclaré les analystes. "Les BECC électriques restent essentiels pour les objectifs de zéro net du gouvernement britannique. Le cas des BECCS américains reste solide et verra probablement une attention encore plus grande pour Drax."
Liberum, qui a réitéré sa note "d'achat" sur l'action, a déclaré que sa valorisation indiquait que Drax se négocie sur un ratio valeur d'entreprise/bénéfice sous-jacent pour l'année 2023 de seulement 2.9x malgré une visibilité renouvelée sur les bénéfices jusqu'en 2027 et une clarté sur la politique budgétaire britannique.
Citi reprise de la couverture de Vodafone mardi après une période de restriction, frappant le titre avec une note «neutre».
La banque a déclaré qu'elle voyait un avantage fondamental "significatif" si l'entreprise s'exécute bien et/ou dans un scénario de rupture.
"Mais il existe des risques supplémentaires qui pourraient peser sur la rentabilité au cours des prochains trimestres et avec les résultats de l'exercice 23 attendus en mai, nous nous attendons à une nouvelle remise aux attentes", a déclaré Citi.
"Après cela, il existe des options potentielles qui pourraient se matérialiser, même si nous notons que la plupart sont hors du contrôle de Vodafone et ne seront donc attrayantes pour les investisseurs que si le risque de bénéfice est écarté (au moins temporairement)."